给A股新股民的一些建议 | 周末会客听
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欢迎 大家 来到 兆 财 有方， 这是 一档 财经 世界 观察 节目， 关注 年轻人 的 财富 痛点。 我是 徐 兆 仁。

我是 英利。 本期 节目 也可以 在 第一财经 播客 周末 会客厅 收听。 上 一期 我们的 节目 话题 是 关于 A 股 短线 如何 操作。 徐 夕瑶 老师 和 我们 聊 了 非常 多 他 自己的 技术 操作 干货， 上线 以后 也 在 我们的 节目 评论 区 以及 一台 博客 的 评论 区有 不少 听 友 们 表示 非常 喜欢 徐 老师。 像 这样 技术 分析 的 干货 也能 说得 浅显易懂， 很 适合 新手 小白 收听。 所以 今天 我们 也 特别 开心 能够 欢迎 徐 老师 返场， 欢迎 徐 老师。

大家好， 我是 徐 西 瑶。

徐 老师 最近 的 市场 其实 大家 觉得 都 可以 用 疯狂 来形容， 而且 我们 看到 了 很多 新的 记录。 不管 是 量能 水平 达 了 3.4万亿， 这个 历史 最大 的 量， 包括 在 国庆 假期 期间， 有 很多 新闻 上了 热 搜。 券商 加班 让 大家 去 开户， 全球 的 中国 资产 都 是在 假期 大 涨， 然后 港股 也是 非常 的 疯狂。 我 首先 想 问 一下 徐 潇， 就是你 觉得 大 涨 之后， 现在 进入 了 一个 巨幅 震荡 的 一个 阶段。 如果我们 一般 说 一个 牛市 是以 上证指数 涨 20% 为 标准 的话， 现在 其实 已经 从 最低点 上来 超过 了 30%。 首先 你 觉得 这 是不是 一波 牛市， 然后 行情 未来 还有 没有？ 我们 能不能 大胆 的 做 多 呢？

好的， 其实 这个 问题 的话 也是 大家 最 关注 的 问题。 因为 如果说 这里是 波 牛市 的话， 这几天 的 这个 矩阵 的 调整 对 我们 来讲 的话， 可能 只是 在 上涨 的 过程 当中 的 一种 考验 心态 的 一个 过程。 如果说 这里 的 行情 不是 一波 我们 所 认可 的 这个 牛市 的话， 可能 大家 真的 会 考虑 一个 问题。 我 刚 进来 或者说 我 刚 买入 之后 被套， 那 我要 不要 去 立马 跑路 的 一个 问题， 我 觉得 这也是 比较 直接 的那 我想 聊 这个 问题 之前， 其实 我们 要 知道 这 一波 行情 启动 的 一个 背景。

我们在 九月份 的 时候， 其实 我们 业内 都 一直 在 聊 一个 话题， 为什么 当时 的 股市 会 持续的 往 下 阴跌， 到底是什么 原因？ 经济 不好 这个 事情 是 大家 都 知道 的 事情， 为什么 还在 一直 阴跌？ 我们 看到 经济 不好， 大家 的 收入 家庭收入 的话 其实 是在 往下走。 家庭 的 流动性 的 资产， 我们 能够 看 得到 的 一个 就是 房子， 一个 就是 基金 股票。 在 那个 时候 的话， 房子 的 流动性 其实 是 比较 差 的， 基金 股票 可能 流动性 会 更好。 当 一个 家庭 遇到 了 支出 和 收入 出 不 匹配 的 情况 之下， 他 不得不 去 变 售 它 流动性 比较 好的 一些 资产。 所以 导致 股市 的话 在 那个 时候 的话， 其实 是 不断 的 往 下去 走， 而且 是 缩量 阴跌。

为什么 很多 时候 在 那么 低 的 位置 还有 人 在 卖？ 大家 会 发现 一个点， 就是 如果说 我们 国家 要 去 刺激 经济， 需要 去 把 这个 经济 内需 消费 要 做 起来。 其实 股市 很有可能 就 承担 了 这个 非常重要 的 一个 角色。 所以 我们 才能够 看到 在 这个 位置 的话， 突然之间 出现了 这样的 一个 非常明显 的 大 的 政策 落地。 然后 接下来 我们 有 那么 多 政策， 所以 在 这样的 一个 大背景 之下 的话， 我 觉得 这种 现象 从 政策 的 角度 一旦 推出 来， 我 觉得 是 不 可逆 的， 最起码 短期 是 不 可逆 的。 所以 我们 说 真正 的 行情 也就 两周 的 时间， 突然间 就 涌 到了 3600 多点。 但 政策 的 这个 持续性 我 觉得 不止 两周， 有可能 是以 年 为 跨度 的， 所以 这是 第一点。

第二点 的话， 我们 一直 在 讲 这 一波 行情 发动 的 增量 资金 在哪里。 因为 我们 刚刚 讲 了， 之前 行情 一直 在 阴跌 的 减量 市场， 其实 就是 家庭 的 资产 的 这样的 一个 不断 的 被迫 被动 的 这样的 一个 变现。 那 这 一波 行情 如果 启动 的 增量 资金 在哪里？ 其实 我们 可以 看到 在 一二年 的 时候， 我们 也是 经历 了 这样的 一个 行情。 14年 启动， 但 到 14年 之前 的话， 其实 我们会 发现 居民 的 储蓄存款 的话 是 增加 了 大概是 14万亿左右。 这一次 的话， 我们 可以 看到 居民 储蓄 的 存款 增加 了 50万亿左右， 所以 从 这个 数字 来看 的话， 其实 储蓄 的 这样的 一个 存款 的 潜在 的 增量 是 比较 大 的。

我们 机构 也 测算 过 一个 数值， 如果 指数 涨 到 3500点， 那么 存款 的 这样的 一个 承诺 大概是 多少？ 大概是 10%左右。 也就是说 现在 到 3500点， 现在 还没有， 到 3500点的 位置 的话， 居民 储蓄 的 存款 往 股市 这边 流 也就 仅仅 是 10%。

所以 我们 可以 看到， 最近 看 固 收 类 的 5000亿的 资金 被 赎回， 那 我 估计 也是 要 流入 股市 的。 所以 从 资金 的 增量 的 角度 来看， 我们 也是 认为 还有 持续性 的。 所以 一个 是 政策， 一个 是 资金， 两边 来看， 我 觉得 这里 行情 的 这个 走势， 虽然 是 涨 了 20个点， 但是 回 踩下来 之后， 应该 还是 有 空间 的。 也就是说 这 确实 是 一波 行情 的 起点。

好的， 那 下一个 问题 其实 就是 我们 现在 进入 了 一个 什么 阶段？ 因为 我们 已经 结束了 第一波 非常 快速 的 上涨 的 这个 阶段。 我们 也 看到 从 周二 开盘 之后 已经 见到 了 一个 阶段 了， 可以 说是 阶段性 的 高点。 从 一个 非常 疯狂的 一个 批量 涨停 的 一个 状态 开始， 连续 出现了 大阴线 的 调整。 在 这种 情况下， 大家 其实 就 想知道 我们的 这个 A 股 的 节奏 接下来 会 变成 一个 什么样 的 一种 状态 呢？

对我 觉得 这个 跟 人的 心态 是 有关的。 因为 股市 中国 股市 还是 政策 是 多一点， 但是 最终 还是 体现 的 就是 我们 说 的 基本面 公司 的 盈利能力。 但是 从 短期 每天 去 看 的话， 应该 是 情绪 的 这个 波动 会 更大 一点。 现在 的 市场 其实 也是 在 跟 目前 我们的 心态 来讲 的话， 是 做了 一个 非常 直观 的 反应。 我 今天 也 在 聊 一个 问题， 就 大家 要 冷静 一下， 冷静 一下， 不是说 我们 说 没有 机会， 而是 像 前段时间 那种 开盘 即 涨停， 每天 20厘米 10厘米 的 这种 现象， 我 觉得 肯定 是 不复存在 了。 所以 也就是说 第一波 这种 疯狂 式 的 抢 筹 的 阶段 以是 结束了。 接下来 应该 是 第二个 阶段。

第二个 阶段 是 什么样 的 一个 阶段 呢？ 我 更多 的 偏向 于 震荡 上 行走 趋势。 因为 历史 这种 逼空 式 的 上行 之后， 它 有一个 回 踩， 回 踩 的 幅度 大概是 在 5% 到 7% 之间。 其实我 个人 觉得， 接下来 的话 很有可能 会 出现 逐级 的 震荡 上行。 那么 这个 震荡 上行 的话， 乐观 一点 的话， 这个 3600点 前面 那个 高点 其实 是 能够 打掉 的。

也就是说 现在 我们 大家 都在 关注 一个 政策 落地 的 问题。 我们 前面 看到 的 是 货币政策 的 一个 落地， 接下来 我们 要 关注 周末 的 财政政策 的 一些 实际情况 的 一个 落地。 落地 到底 是 符合 预期 还是 超 预期， 还是 不及 预期。 但 如果 是我 觉得 只要 是 符合 预期 的话， 接下来 指数 也会 慢慢的 往上走。

所以 第二个 阶段 其实 是 阴阴 线 和 阳线 缓步 上行。 业绩 好的 一些 公司 继续 新高， 业绩 不好 的 公司 开始 震荡， 涨幅 过大 的 财 股 开始 震荡， 也就是说 个股 会 明显 的 分化， 但是 指数 应该 还是 逐步 向上。 那 缓步 向上 的话， 可能 五个 点 要 涨 一个月 甚至 两个月。 但是 整个 市场 的 结构 也是 比较 偏 多 的 一个 阶段。

这次 我们 也 知道 国庆 的 时候 有 非常 多 的 新 新 股民 也 开 了 户， 也 进入 了 我们的 A 股 市场。 那 对于 这些 股民 来说， 他 比如说 他 现在已经 买入 了 的话， 那 他 现在 应该 怎么办 呢？ 是 应该 像你 刚刚 说 的， 等 后续 的 政策 出来 再再 判断， 还是 说 我 现在 就可以 再 找 一个 合适 时机 心 了 一好。

我 觉得 新 股民 他 有一个 非常 大 的 一个 弊端， 就是 他 没有 操作能力。 那 如果你 没有 操作能力， 没有 交易 能力 的话， 你 指望 着 通过 你的 这个 我们 说的是 运气 去做 差价， 其实我 觉得 还 不如 不做， 因为 可能 你 这一次 做对 了。 但是 你 觉得 你 这一次 做对 了 之后， 你 下一次 还想 这么 去做 的 时候， 你 会 发现 碰壁 了。 碰壁 了 之后 的话， 你 就 开始 迷茫， 再到 后面 的话 胡乱 的 去做。

其实 我们 也 经历 过从 新手 到 专业 的 这样的 一个 过程。 前期 很多 时候 我们 就会 犯 这个 错， 除非 你 能够 非常 清楚 的 知道 这 里面 的 交易规则 和 交易 方法。 所以 我 觉得 对于 我们 这种 新 股民 或者 新手 来讲 的话， 既然 你是 想 入 视野 进来 了， 而且 你的 股票 不是 属于 那种 没有 基本面 支撑 的， 我 觉得 你 就可以 等。 因为 如果 指数 再到 3600点， 你的 股票 一定 是 能 赚钱 的。 但 如果你 频繁 的 胡乱 的 去 操作， 乱 换来换去， 很有可能 会 导致 哪怕 指数 增 到了 3600点 上方， 对 吧？ 这 大盘 解套 了， 可能 你 自己的 账户 还是 亏 着 的。

因为 新手 做股票， 尤其是 做 交易， 成功率 其实 并 不高， 所以 这是 第一点。 第二点 的话， 我也 提醒 很多 新 朋友啊， 因为 最近 也是 有 据说 有 600万户 新 股民 开始。 不是 了， 我 觉得 中国 股市 这 里面 就 相当于 是一个 游泳馆， 那你 这 里面 水 很 深， 你们 就 相当于 是 游泳者。

很多人 他 没有 一定 的 游泳 的 技能， 你 就 跳下去， 其实 是 很 危险 的。 所以 这个 时候， 其实 我们 要 去 想 一件 事情， 就是你 有没有 具备 掌握 游泳 的 技能。 如果 掌握 了， 随便你 你 都 没问题。 但 如果你 没有 掌握， 你 就 跳下去。 对你 来讲 的话， 我 觉得 不一定 是 好 事情。 这也是 我想 提醒 大家 的。

之前 一期 其实 学习 要 教 了 我们 很多 短线 技术 的 操作 的 一种 方法。 我们 也 知道 就是 在前 一波 比较 疯狂的 这 波 快速 拉升 的 行情 里面， 其实 大家 拼 的 是 仓位。 这 段时间 里面 即便 是 非常 有 经验 的 投资者， 可能 也没有 非常 大 的 用武之地。 因为 当时 是一个 无脑 买， 谁能。 仓位 加 的 越快， 越早 的 能 吃 到 这 波 红利。 你 找 弹性 更大 的 品种， 越能 吃 到 这 一波 快速 上行 的 节奏。

但是 在 现在 这个 阶段， 如果我们 进入 一个 震荡， 或者说 按照 学校 刚才 给 的 一个 判断， 有可能 进入 小 阴 小阳 的 推升 的 阶段。 那 我们的 这些 操作 的 技术 的 方法， 是不是 在 未来 一段时间 里面 就有 用武之地 了。 比如说 我们的 五 沿着 五 天线 来 购买， 这是 这些 比较 基础 的 一些 操作 的 方式， 在 未来 这 波 行情 里面 能够 更大 的 起到 自己的 作用 了。

我 觉得 非常 有用。 我自己 身边 的 朋友 当中 一直 讲 一个 东西， 就是 逻辑 加 买卖 等于 赚钱， 当然 这个 赚钱 也 不是 必然， 就是 我们 说是 假设 的话， 那么 逻辑 是什么 呢？ 逻辑 就是 我们 买 它的 理由， 我们 为什么 买 它？ 这个 公司 有 什么样 的 基本面？ 这个 公司 又是 什么样 的 风口 热点， 在 行业 的 地位 是 怎么样 的？ 这个 是 代表 的 是 逻辑。

买卖 是什么 呢？ 买卖 就是 我们 刚刚 聊到 的 一些 技术 分析 的 技巧， 我在哪里 买 它， 相对 来讲 的话， 我的 成本 会 低 一点。 那 我在哪里 卖掉 它 又 相对 合理 一点。 然后 我在哪里 止损， 我的 风险 承受能力 是 有限 的 情况 之下， 这是 比较 合适 的。

所以 我们 以前 有一个 非常简单 的 一个 例子， 我 这么 讲 大家 都 应该 能 明白。 比如说 我们 去 菜市场 去 买菜， 我们 每天 去 买 一个 品种 叫 萝卜。 他 每天 去 买 平常 是 五块钱， 但 突然间 它 跌 到了 四块 钱。 那么 这个 时候 的话， 你 会 觉得 它 便宜 了， 为什么？ 因为我 每天 是 五块钱 去 买的， 今天 是 四块 钱， 那 我 可能 会 考虑 多 买 一点。 这个 时候 的话 就是 我们 说 的 就是 价格 和 价值 的 一个 偏离 的 问题。

其实 前面 为什么 说 疯抢？ 其实 我们 A 股 的 价值 跟 价格 不 匹配 了， 它 就 快速 的 修复， 所以 它是 疯抢， 它是 一个 断层 式 的 加速。 但是 如果 这个 东西 你 第二天 去， 它 涨 到了 六块钱 了， 七块钱 了， 那你 还会 像 之前 一样的 去 疯抢 吗？ 我 可能 觉得 你不会， 哪怕 我 今天我 宁愿 不买 这个， 我 觉得 它 贵 了， 我 就 不会 去做 一个 操作 了。

所以 如果你 把 这个 道理 用 在 股市 当中， 我 觉得 是 同样 的。 其实 都是 买东西， 很多人 喜欢 买东西， 他 喜欢 挑挑拣拣， 去 多 看看， 左 看看 右 看看。 但是 买 股票 就是 一股脑 的 all in， 我 觉得 这是 不合理 的。 所以 在 这个 角度 当中， 大家 去 多 思考 一下， 我们 借助 什么东西 去 评估 它的 价格 和 价值 呢？ 其实 就是我 刚刚 说 的 一个 是 逻辑， 就是 它所 处 的 估值 行业 的 一个 因素。

第二个 就是 我们 刚刚 所 讲到 的 就是 技术 上 的 买点。 比如说 五天 均线， 比如说 60天均线。 我 简单 的 讲 一下， 如果 你是 做 短线， 假如 说 这个 品种 很 强势， 成交量 也是 堆 量 的 一个 状态， 非常 强势。 那 我 觉得 我们 能够 五 天线 去 买 已经 是 不错 的。 因为 它 不可能 下来， 所以 这是 属于 短线 激进 式 的。

但 如果我们 是 做 中线 波段 趋势 型 的， 什么 叫 趋势 呢？ 就是 缓步 上行， 涨 不停 不 涨停 的 这样的 一些 品种。 这种 的 我 觉得 我们会 用， 我 经常 会 用 60天均线。 只要 60天均线 向上， 股价 回调 到 60均线， 很有可能 就是 技术 上 的 一个 低 吸 的 位置。 然后 偏离 60均线 比较 大 的 时候， 可能 我会 去做 一些 减仓， 就是 我们 说 的 价格 跟 价值 不 匹配 了。 所以 从 这个 角度 去做 一些 操作 的 一些 辅助 的话， 可能 对 我们 新 股民 从 自身 的 角度 去 出发 的话， 纪律 的 执行 来看， 应该 是 有一个 非常 好的 一个 工具 来 辅助 的。

所以 我们 说 技术 分析 是什么？ 技术 分析 其实 它 不仅仅是 一套 虚 学问， 它 其实 是 一套 工具， 是一个 我们 借助于 这个 工具 去做 决断、 做 判断 的 一个 辅助 指标， 是一个 参照物。 我 觉得 你 把 这个 搞清楚 了， 那么 技术 分析 你 就能 用 得 好。 它 不能 全信， 但是 可以 辅助 我们 去做 决策。

作为 一个 新 股民 来说， 觉得 让 大家 单纯 从 理性 判断 其实 有 一些 难度。 因为 很多 时候 你 看到 这个 股票 一直 在 一直 一直一直 涨 的 时候， 你 更多 害怕 的 时候， 我 是不是 现在 不买 我 就 亏了， 我 这个 踏空 会 更 难受， 就 比 亏损 还 难受。 所以 大家 在 这种 对他 有 上涨 的 信心 的 时候， 反而 会 冲 的 很 猛。 那 这个 时候 如果可以 像 刚刚 徐 老师 讲 的， 我们 可以 借助 五 天线 或者 是 60天线 这些 一些 理性 的 判断， 可能 会更好的 帮助 大家 去做 一些 决策。

但 这一点 可能 对 新 股民 来说 是一种 心理 的 转换。 因为 他们 入场 这个 市场 就是 因为 一个 非理性 的 上涨。 是的， 现在 让 他们 转换 为我 要 理性 的 来 学习 如何 操。

我们 都是 想来 捡钱 的， 减 过 减 没 减 上。

其实 这个 问题 我们 一直 在 讲， 我们 说 的 就是 认知 和 心态 的 一个 过程。 我们 因为 很多 的 新 股民 可能 聊 这个 东西 比较 深。 但是 如果你 到 最后的话， 我们 一直 在 聊， 就是 我们 炒股 炒 的 其实 就是 对 自己的 了解， 自我 认知， 你 足够 了解 自己。 当你 发现 你 自己 要 冲动 的 时候， 你的 潜意识 会 提醒 你 冷静。 其实我 觉得 炒股 炒 到 最后的话， 就是 炒 的 就是 我们 说 的 自己 选 股 的 知行合一 的 一套 体系， 再 叠加 对 自己的 足够 的 认可。 当你 去做 这个 决定 的 时候， 你 潜意识 的 告诉你 这个 决定 其实 是 对的 还是 错的。 如果 是对 的那 我 执行 下去 的话， 那 我也 不后悔。 如果 是 错 的那 我 把 止损 带 好， 那 我也 不后悔。

所以 我们 说 做 交易， 很多人 希望 一票 一个 股票 或者 操作 一次 就 直接 暴富。 这是我 觉得 这是 不可能 的， 或者说 这种 的 概率 是 很低 的。 有没有 这种 人 呢？ 肯定 有， 但是 我 觉得 我们 真正 的 要 去做 交易， 或者 要 去 炒股。

新 入市 的 朋友 想 去做 这 一行 的话， 我 觉得 你 要 做好 一个 思想准备， 就是 要 让 自己 容错率 越高， 你 成功率 越大。 什么 叫 容错率 呢？ 就是我 今天 这一次 错 对我 来讲 没 多大 的 损害， 那 我 继续 去做， 我 有 对 有错 的 时候， 整体 上 我是 大 赚 小 赔。 但 如果你 把 自己的 操作 变成 容错率 非常低 的 时候， 那你 一旦 错了， 你 很有可能 这一下 你 就 翻 不了 身。 这 对你 来讲 的话 就是 直接 被 淘汰 了。 我们 有 一句话 叫 胜者为王， 在 股市 当中 其实 真的 是 胜者为王。 千万不要 因为 自己的 这个 过激 的 行为 让 自己 淘汰 了， 那 跟 你 就 没什么 事 了当 你 每次 提醒 你 自己 这样的 一个 过程 的 时候， 你 就会 发现 我 得 冷静， 这也是 当下 行情 的 一个 缩影。

那么 在 目前 的这 一波 行情 里面， 你 觉得 还有 哪些 板块 它是 比较 有 优势 的， 是 大家 可以 再去 多 关注 的 呢？

我 觉得 接下来 其实 第二阶段 的话， 应该 是 会 回归 到 基本面 为主， 当然 每天 都 会有 题材股， 那 这种 题材股 我们 更多 的 是 关注 事件， 关注 短线 资金 的 一些 情绪。 这个 是 不好 预判 的， 我们 可以 根据 政策 和 消息面 去 解读。 如果 是从 风格 来讲 的话， 我们 第一波 是什么 都 涨， 第二 波 一定 是 分化， 那么 什么 都能 起来。 十月份 会有 一个 非常 标志性 的 事件， 就是 三 季报 的 预告， 从现在开始 一直 到 10月底 都会 披露 三 季报。 那 我们 再 想 一个 问题， 如果说 同样 一家 公司 我 涨 了 30%， 但是 我的 业绩 是 负增长。 那 另外 一家 公司 我 涨 了 30%， 我的 业绩 是正 增长 40%。 那 这 两家 公司 哪家 公司 还能 涨 呢？ 一定 是 第二家。

所以 接下来 的话， 资金 开始 冷静下来 之后， 他 一定 会 去去 挑选 有 逻辑、 有 基本面、 有 业绩 的 公司 去做。 他 不会 说 去 找 一些 没有 业绩， 没有 基本面 的 做。 因为 大家 都 涨 了 30%， 这个 是在 第一波 是 同步 的。 所以 我 觉得 在 这个 位置 的话， 我们 可能 会 逐步 的 回归 到 公司 的 基本面。 也就是 我们 十月份 的 业绩 的 预告 的 披露， 这是 第一点。

第二点 的话 就是我 觉得 还有一个 就是 它 足够 便宜。 什么 叫 足够 便宜 呢？ 现在 其实 从 政策 的 角度 来讲 的话， 有 一些 高 股息 又 迫近 的 一些 公司， 它是 真的 是 足够 便宜 的。 因为 如果我们 说 现在 市场 不 缺钱， 钱 也 很多， 股票 的话 其实 相对 来讲， 它 已经成为 了 比较 稀缺 的 这个 属性。 那么 这种 情况 之下， 他 一定 会 去 买 相对 稀缺 的 方向。

那么 破镜 我 觉得 是 比较 稀缺 的， 为什么？ 因为 当 他的 净资产 是 五块钱， 股价 只有 四块 钱， 那么 对于 他 来讲 的话 一定 是 便宜 的。 当然 你 首先 要 搞清楚 这个 资产 是 好的 资产， 像 如果说 这个 资产 是 比较 差 的 资产， 哪怕 它 破裂 了， 可能 资金 都 不会 去 买。 那 如果 是 好的 资产 的话， 其实 是 有 资金 去 买的。 所以 我 觉得 破净 的 一些 方向， 也是 接下来 估值 修复 的 一个 非常明显 的 一个 方向。 所以 这 两个 我 觉得 是 比较 确定 的， 其他 的 可能 是 浮动 的， 我们 要 根据 盘面、 政策、 消息 去做 一些 预判。 好的。

因为 我们 今天 录制 的 是 10月10 号， 是 周四。 然后 这一天 其实 是 中 字头 在在 今天 的 行情 里面 大幅度 领先。 然后 在 之前 一波 里面， 其实 他们 并没有 表现 的 如 这么 的 突出。 然后 之前 我们 知道 其实 前 一波 行情 里面 是非 银 金融， 特别是 金融 科技 的 品种， 包括 我们 知道 有一个 可以 称作 是 成妖 的 品种 银 之 杰。 他 从 7.7块 涨 到了 47块， 当时 大家 都 预期 它 会 成为 第一个 十倍 股。 但是 今天 周四 它是 出现了 20厘米 的 跌停。

这种 情况下， 因为 我们 知道 其实 大 金融 品种 它 其实 是 和 牛市 的 逻辑性 是 非常 强 的。 就是 资金 涌进来， 它 一方面 能 享受到 整个 市场 的。 它的 一个 上涨。 另一方面 牛市 本身 对 这些 公司 也会 有 大幅度 的 提振， 或者说 是 热度 上 的 提升。 至少 在 这方面 来说。 所以 你 觉得 刚才 我们 你 也 说 到了， 就是 迫近 甚至 是 高 股息 的 这种 品种， 它 有 个 继续 估值 修复 的 机会。 那么 大 金融 这个 方向 是不是 在 未来， 如果 这个 市场 是个 漫游的 情况下， 它 是不是 还 会有 一定 的 爆发力 呢？

我 觉得 是 有的。 首先 第一点， 我们 目前 从 政策 的 角度 来讲 的话， 其实 就是 要 解决 我们 很多 债务 的 问题。 解决 债务 问题 就要 去 不断 的 去 发 一些 专项 的 一些 特殊 站， 然后 来完成。 这个 过程 当中， 其实 大 金融 是 最 受益 的这 是 第一点。

第二点 的话 就是 我们 所 看到 成交量， 从 我们在 九月 中旬 的 六七千 亿 的 这样的 一个 成交量， 那就 极度 的 缩量。 到 现在 的话， 今天 也有 2万1000亿， 高峰期 有 三万多 亿。 就是 我们 说 成交量 代表 了 什么？ 代表 的 是 大量 的 人 进来 去做 交易。 这个 对于 大 金融， 对于 券商 也是 最 受益 的。 就是 券商 拿 的 赚 的 就是 佣金 费， 甚至 是 两 融 的 费率。 其实 它 就 相当于 是什么 呢？ 就 相当于 是 场子 热 了， 人 多了， 它的 收益 效益 也会 翻倍 式 或者 是 几倍 式 的 增长。

如果我们 做 一个 测算 的话， 这是 理想化 的 测算。 我们 六七千 亿 的 这样的 一个 成交量， 到 现在 2.4万亿 的话， 其实 也有 三倍 的 空间， 三倍 的 增长。 所以 我们 可以 预想到， 如果现在 是 十月份， 如果 到 四季度 券商 的 业绩 会 怎么样 呢？ 我相信 四季度 券商 的 业绩 出来 一定 是 爆发式 的 增长， 3到4倍 的 增长 比比皆是。 所以 从 这个 角度 来讲 的话， 券商 它是 第一波 他 享受 的 是 流动性 的 溢价 所 带来 的 这样的 一个 股价 的 上涨。 第二 波 他 享受 的 是啊 业绩 增长 所 带来 的 估值 越 涨 估值 越 低 的 这样的 一个 趋势性 的 一些 机会。

所以 目前 来看 的话， 我 觉得 证券 其实 还是 有 机会 的。 而且 从 盘面 的 角度 来讲， 我们 看到 中信证券 是 创 了 历史 新高 的， 东方 财富 应该 也 创 了 历史 新高。 就是 一个 是 传统 的 券商 一哥， 一个 是 互联网 的 券商 一哥， 两个 一哥 都 创 了 历史性 新高。 我相信 他们 创新 历史性 的 新高 不是 所谓 的 这个 结束， 而是 从 这 一波 当中 市场 对 它的 一个 认可。 接下来 业绩 如果 能够 兑现 出来 的话， 那么 趋势性 的 一些 机会 还是 有的。 当然 第一波 券商 一定 是 暴利， 到 后面 的话 它 跟随 指数 的 可能性 会 比较 大， 不太可能 像 现在 一样的， 就是 全 行业 只 涨 券商， 其他 都不 涨。 我 觉得 这种 现象 也 不太可能 实现。 其实 就是 我们 说 的 趋势性 的 机会， 在 后期 的话 还是 有的。

因为 在 第一波 行情 当中， 大家 其实 一个 是 抢 舱位， 刚才 也 说 到了， 所以 对于 一些 新手， 甚至 是 对于 一些 有 经验 的 老手 来说， 用 etf 来 提 仓位 是一个 比较 快速 的 一种 方式。 特别是 我们 当时 看到 一些 比较 特别的 现象， 比如说 双创 指数 的 E T F 他们 都 出现了 涨停， 科创 50 etf 甚至 在 盘中 出现 过 2个20厘米 的 涨停 这样的 情况。 所以 在 第一波 全面 的 反弹 里面， 我们 可以 说 买 E T F 是一个 快速 加 仓位， 也是 一个 风险 比较 小的 一种 情况。 那 在 之后 的 如果 出现 分化 或者 是 矩阵 的 这种 情况下， etf 还是 一个 比较 好的 选择 吗？

我 觉得 有 很多 新 股民， 对于 你们 来讲 的话， 我 估计 像 科创 板、 创业板 E T F， 应该 你 没得 选。 因为你 买不了 创业板 和创 板。 假如 说 你 买不了 的话， 你 还是 通过 etf 来。 因为 只有 etf 你是 可以 买的， 其他 的 你 没有 开通 权限， 你是 买不了 的。 但 如果你 能 买 得了 的话， 我 觉得 etf 最 暴力 的 这个 时间段 其实 已经 过去了。

接下来 的话 就是 趋势性 的 一些 机会。 现在 来看 的话， 整个 etf 我们 举 个 例子， 理想化 的， 当时 在 创业板 上市 三年， 当时 也是 连 跌 了 三年。 解禁 解 完了 之后， 创业板 开启 了 一波 比较 大 的 行情， 我记得 当时 是 翻 了 六倍。 现在 其实 科创 50我也 一直 在 讲， 就是 科创 50上市 三年 也 跌 了 三年。 到 去年 的话 到 到 今年 的话 正好 是 三年 的 结束， 现在开始 往上走。 所以 如果说 历史 能够 重演 的话， 现在 我们 国家 对 新的 生产力 的 支持 力度 这么 大 的话。

我 倒 觉得 etf 去 配 的话， 其实 比 你 去 选 股票 的 这个 难度 系数 反而 会 小 很多。 因为 我们 要 明白， 就是 新的 生产力 里面， 各个 行业 的 龙头 到底 能 跑出 哪家 公司 出来， 在 科技 里面 是 很难 有 定数 的。 我们 说 科技 里面， 我们 看 一家 公司 看 的 是 研发 投入。 但是 有些 公司 研发 投入 可能 一般般， 但 它 出了 一个 爆 品， 它的 业绩 大增， 它 就 成为 了 龙头。 所以 它 有 很大 的 不确定性， 这个 跟 传统 行业 我们 去寻找 一个 行业 的 龙头 还 不太 一样。 所以 从 这个 角度 来讲， 假如 说 你 对 选 股 能力， 自己的 能 自身 的 能力 没有 那么 有 信心， 那么 自己 也 不是 天天 去 看盘 的那 我 觉得 配置 etf 其实 是一个 非常 好的 选择。

对于 这种 的话 是 属于 新手 级别 的那 还有 一些 就是 我们 说 的 这个 etf 是 属于 我们 板块 式 的 etf。 这种 的 etf 的话， 其实 它的 弹性 和 它的 这个 波动率 会 更大 一点。 比如说 最近 的话， 前段时间 芯片 半导体 涨 得 好， 其实 我们 有 很多 选择。 比如说 芯片 E T F， 还有 半导体 E T F， 这 都有 很多， 其实 大家 去 找 一下 的话 是 有 很多。 那么 接下来 如果 再 涨 新能源 的话， 也有 新能源 etf。 所以 这种 主题式 的 etf 可能 是 属于 这种 相对 来讲 风险 比较 较高， 然后 经验 又 比较 充足 的 一些 投资者 可以 去 用 主题性 的 etf。 那么 主题性 的 etf 它 可能 会 根据 板块 的 轮 动 来做 一些 变化， 也会 有 很强 的 一个 议价。 比如说 前面 我们 说 假如 说 芯片 这个 板块 涨 了 5%， 那么 主题性 的 etf 它 绝对 不会 低于 5%。

所以 它 也是 有 很强 的 这样的 一个 弹性 的 预期 在 的。 所以 我们 可以 根据 你 自身 的 这个 交易 能力， 刚 入市 的 先 指数 型 的 E T F 会 更 稳当 一点。 如果说 对 etf 已经 有了 一定 的 研究 的， 那么 可以 适度 的 转向 主题性 的 etf 跟 做股票 其实 没有 什么 很大 的 区别。

好的， 我 觉得 我 现在 周围 朋友 也有 一些 开始 买 etf 了， 这个 是 跟 之前 一个 比较 大 的 区别。 因为 之前 大家 可能 辛苦 入市 都是 开户 都 只 想着 买 股票， 做 一波 大 的。 但 现在 大家 可能 会 觉得 我 选 来 选 去， 还 不如 直接 买 一个 etf 就 代替 我 去 选 股票， 可能 效果 还 也 还 不错。 因为 现在 也 看到 这次 行情 里面 很多 etf 它的 涨幅 也不 低于 这种 龙头股 的 涨幅。 可能 对他 来说 这种 选择 的 难度 一个 是 稍微 小 一些， 二是 你 也能 能 享受 这么 好的 一个 收益。 这次 行情 里 的话， 恒生指数 的 E T F 像 这些 也 涨 得 很好。 那么 像 这种 指数 的 E T F 它 适合 新手 去 操作 吗？

恒生指数 E T F 和 A 股 的 etf 有 个 比较 大 的 区别， 因为 它 对应 的 标的 是 支持 T 加 0交易 的， 所以 它 本身 这个 etf 也是 支持 T 加 0交易 的。 这个 对于 新手 来说， 当然 他 多了 一种 选择。 但是 大家 都 知道， 其实 如果 对于 新手， 他 不是 很 熟悉 操作 手法， 心态 也 不是 这么 稳定 的话， 你 多 一种 方式 会 多 一种 死 的 方式。 因为你 做 的 越多 可能 就 错的 越多。 而且 如果你 没办法 很 好的 调节 自己的 心理， 或者 对 市场 对 盘面 的 阅读 能力 的话， 操作 难度 还是 比较 大。 但 有 T 加 零 的 品种 是 很快 的 可以 重新 捡起 你的 盘 感 的 一种 方式。 这个 对于 一些 比较 有 经验 的 操作者 来说， 你 多 一条 选择， 同时 你 也是 一个 选择。 就是你 在 配置 的 角度， A 股 和 H 股 的 配置， 你 也可以 多一些 配置 的 方式。

对， 所以 T0 的话 考验 的 是 交易 能力。 因为 我们 T0 看 etf 的话 只能 看 分时图。 我 估计 很多 新 股民 还在 研究 K 线图， 他 估计 分时图 研究 的 少一点。

其实 分时图 是 分时图 当中 也有 一些 这个 技巧 的。 我们 去 看 分时图， 其实 下面 有 亮 柱， 还有 这个 平均 股价 的 这样的 一个 走势。 我们 从 分时 的 分时图 当中， 如果你 要 去做 日内 盘中 的 T 的话， 其实 可以 参考 那个 平均 股价 的 这个 走势， 也就是 我们 软件 当中 的 那根 黄线， 它 就是 平均 股价。 我们 也要 参考 它 在下 下跌 或者 上涨 的 过程 当中 的 下面 那个 微小 的 那些 量 柱， 那 代表 的 是 成交量。 如果你 发现 快速 拉升 成交量 放 不 出来， 那么 大 概率 这种 都是 假 拉升， 所以 你 可能 会 去做 一些 反向 的 一个 替代。 如果你 发现 向下 出现了 背驰 的话， 那么 你 可能 会 做 一个 反向 的 踢 满。 所以 其实 这个 又 回到 了 我们 之前 讲 的 技术 分析， 看盘 的 一些 技巧， 我 觉得 这个 很 重要。

另外 我想 补充 一下， 就是 我们 做 指数 型 的 E T F 其实 还有 个 好处 就是 定投。 对于 很多 新手 来讲 的话， 你 完全 可以 做 定投 的。 其实 我们我们 也是 建议 很多 亲戚朋友 想 参与 股票 的 人我 说 你 没 必要 去 买 股票， 因为你 买 股票 意味着 你 要 花 很多 的 时间 去 研究。

那你 要 买 指数 的话， 你 完全 可以 通过 两种 方式 做 定投。 第一种 的话 就是 定期 投钱。 比如说 我每 一个月 我 投 多少钱， 这种 的话 也是 可以 的。 我 就 不 看我 每个 月 投 1000块钱， 2000块钱 收入 你 或者 你 所 能 承受 的 这样的 一个 钱。 我 一直 买， 然后 等到 大盘 或者 指数 涨 到 你 觉得 合理 的 时候， 你 再 一起 卖掉。 这 是一种 方法， 也是 比较稳定 的。 第二个 的话 就是 我们 每 跌 1% 或者 每 跌 2% 我也 买涨 我 就 不买 了， 每 跌 2% 我 就买， 那 这种 情况 就是我 每一次 买的 价格 我会 让 自己 很 舒服， 我 每一次 买的 都很 便宜， 但 最终 回 如果 往 上去 涨 的话， 你的 成本 不会 很高 的。 所以 这 两种 方法 其实 都是 我们 用 定投 当中 非常 实用 的 一些 方法， 也 在这里 分享 给 大家。

我 就 用了 第一种 方法， 坚持 亏损 了 两年， 终于 在 这 一波 涨 了 10%， 然后 卖掉 了。 像 定投 的话， 一直 在 下跌 趋势， 谁的 时候 他 对 你的 心态 影响 是 蛮 大 的。 因为你 一直 在 长期 亏 钱， 但是 你的 亏损 幅度 可能 就 还是 维持 在 10%、 15% 左右， 不会 说 太大。 因为 如果你 一次性 买入 的话， 很有可能 过段时间 你 一下子 亏了 30%、 40%， 可能 在 A 股 都是 会 发生 的对， 但是 你 在 定投 的话， 你 可能 哪怕 是 整个 大盘 再 怎么 跌， 你 也就是 可能 10 10 15 这 样子。 但是 如果 一旦 遇到 牛市 的 一波 反弹， 很 可能 就 两三天 你 可能 就 解 到了。

对， 因为 现在 还 我们 还 建立 在 是 上升 趋势 行情 当中， 这个 可能 我们 见效 的 时间 会 比 下降 趋势 行情 当中 见效 的 时间 会 更好 一点。

难度 相对 也 低 一些。 对， 当然 这 对于 新 股民 来说 其实 是一个 全新 的 话题， 就是 资金管理。 如果 静态 的 看看 就是 仓位 管理 的 问题， 他们 可能 之前 都 没有 接触 到 这 一方面 的 一些 知识， 或者 是 如何 来进行 这样的 配置。 所以 对 他们 来说 定投 是一个 长期 的 事情， 他们 目前 先 要 抓住 牧 眼前 的 机会， 所以 这 又是 一个 完全 不一样的 一个 需要 学习 的 一些 内容。 我 刚才 学校 给 了 我们 很多很多 的 具体 的 一些 操作 的 方法。 不管 是在 当下 的 行情 里面， 我们 如何 进一步 选择 可以 参与 的 板块 和 品种， 也 包括 在 市场 进入 了 巨幅 震荡 的 这种 节奏 底下， 什么时候 才是 比较 好的 一个 进场 时机。 所以 最后 我们 也 想 请 学校 给 我们 新手 的 股民们 一些 小的 汇总， 包括 择时、 择 股， 还有 仓位 管理方面， 能不能 都 给 大家 一 建议？

好的， 首先 对于 新手 来讲 的话， 如果我们 是 年轻人 的话， 因为 学习 的 这个 接受度 会 更好。 首先 我 觉得 对于 新手 来讲 的话， 只有 学习 你 才能够 真真正正 的 了解到 中国 的 股市 的 这种 方方面面 的， 你 才有 机会 在 这 里面 去 赚钱。 千万不要 一开始 的话 就 相对 自大， 因为我 觉得 股市 其实 就是 考验 人性 加 你 自己 个人 能力 的 一个 过 一个 场所。

那么 我们 如何 去 择时 呢？ 其实 在 择时 当中 的话， 我们 也有 一些 小的 技巧。 比如说 我们在 择时 当 过程 当中， 我们 可能 会 参考 指数。 因为 对于 大盘 来讲 的话， 我们 可能 每天 会 去 关注 一下 它的 走势。

但 很多人 会说 我 买的 又 不是 大盘， 我 买的 是 股票。 为什么 我要 去 看 大盘？ 但 这 其实 是 错的， 因为 大盘 在 上升 趋势 或者 在 上涨 的 过程 当中， 股票 上涨 的 概率 是 很大 的。 但 大盘 在 下跌 的 过程 当中， 你 想 逆势 赚钱 有没有 呢？ 肯定 有， 但 这个 概率 一定 是在 逐 的 向下 的 向下 走 的。

所以 我们 做 投资 从 择时 的 角度 来讲， 我们 就要 去 考虑 我在 这个 位置 去 买， 我 涨 的 概率 是 多少？ 我 有没有 把握 把 这个 上涨 的 概率 不能说 提高到 百分之百， 不可能。 我 能不能 提高 的 大于 50%。

如果 是 大于 50%， 这个 择时 其实 就是 对的。 所以 我们 有 这样的 一个 思维 是 非常重要 的那 一般 我们会 通过 均线 或者 是 支撑 的 角度 去做 一个 择时。 比如说 我们 通过 K 线 当中 的 均线， 我 可能 会 考虑 强势股 五天。 我 刚才 讲 了， 然后 相对 来讲 的话， 这个 活跃 的 股票 20天均线， 然后 先 趋势性 的 一些 缓步 上涨 的 股票 是 偏 60均线。 就是 不同 的 周期， 我的 择时 的 标准 可能 也会 变， 这是 第一点。 第二点 的话， 我会 依赖 某些 形态， 比如说 比较 经典 的 标准 的 形态， 比如说 重要 的 箱体 的 支撑位， 或者说 突破 了 之后 回 踩 前 高 的 这样的 一个 低 吸 的 位置。 这个 都 是我 我们 去做 技术 分析， 通过 K 线 用 肉眼 能够 看 得到 的 一些 择时 的 确定性 的 位置。 所以 到 这个 位置 的话， 我 觉得 我们的 性价比 高了， 那 我 这时 就 进去 了。

折 股 来讲 的话， 其实 我们 考验 的 就是 我们 对于 公司 基本面 和 上市公司 做 这个 行业 的 地位 的 一个 分析 能力。 怎么 去 分析 呢？ 其实 我们 不 没有 必要 去 看 那么 繁琐 的 这个 基本面 的 分析。 很多 新 股民 第一 你 看不懂， 第二 你 看着 看着你 也 没 兴趣 了， 因为 这 他 真的 很 枯燥。

那 一般 我们 去 怎么 去 择 股 呢？ 首先 你 去 买 这家 公司 的 时候， 你 去 看一下 他在 这个 行业 当中 是不是 相对 来讲 的话 比较 大 的， 比较 耳熟能详 的 公司。 我们 以前 说 如果 是 消费 行业 的话， 我们 去 超市 走 一趟， 超市货架 上 有的 公司 基本上都 是 这个 行业 比较 好的 公司， 在 消费 里面 这个 折 股 就 做 的 很 好了。 所以 我 觉得 好的 公司 是 跟 你的 生活 是 息息相关 的， 只有 这样 他 才能够 赚 到 更多 的 钱。 所以 我们 就 看 它的 这个 品牌效应， 它 有没有。 当然 这 是一个 非常简单 的 度 来说。

对 第二个 的话 就是 我们 做 一些 其他 的， 就是 看 它的 F10 里面 它的 业绩。 我们 业绩 就 看 两个， 一个 是 同比， 一个 是 环比。 同比 是 同比 去年 环比 是 环比 上个季度 或者 上个月。 如果 同比 跟 环比 都在 增长 的那 这家 公司 的 经营 肯定 是 没问题 的。 那么 从 基本面 的 角度 来讲， 我们 就 过了 一遍 了， 就 没 必要 再去 分析 其他 的 一些 财务报表 了。

就 看 这 两个 东西， 我 觉得 对于 新 股民 来讲 就 足够 了， 所以 这是 我们 通过 折 股 的 角度， 其实 仓位 管理 应该 是 涉及到 比较 难 了。 因为 如果我们 讲 资金管理， 仓位 管理 的话， 这 已经 到了 最少 你 在 一年 之后， 然后 你 还会 去 思考 我 是不是 要 考虑 分仓 去做。 因为 很多 新 股民 一 进来 他 就是 满仓， 他 觉得 不 满仓 的话 就是 达不到 他的 这个 效果， 所以 他 很 激进。 但是 真正 做股票 其实 是要 有 很 强烈 的 仓位 管理 的那 仓位 管理 我们 怎么 去做 呢？

第一个 就是 我们 根据 我 刚刚 讲 的 大盘 去做 一个 仓位 管理。 我 举 个 例子， 当 你看 大盘 分析 下来， 你 觉得 大盘 是一个 下降 趋势 的 过程 当中。 那 这个 时候 你 仓位 管理， 你 仓位 能 满仓 吗？ 你 肯定 不能 满仓， 你 一定 是 处于 清仓 的 一个 状态。 所以 大盘 是 下降 趋势， 你的 仓位 轻一点， 保留 一定 的 现金， 不要 急 着 全部 买 股票， 不要 大盘 涨 也是 满仓， 大盘 跌 也是 满仓， 这个 容易 让 自己 做 的 不好。

所以 在 这个 位置 的话， 我们 通过 大市 上升 趋势， 仓位 重 一点， 这时候 的 赚钱 效应 是 非常 好的。 震荡 趋势， 那 我们 就 来回 的 去 踢 仓位， 所以 这是 我们 说 的 第一个 叫 大势 分仓。 第二个 我们 叫 什么？ 叫 股票 分仓。

不要 把 鸡蛋 放在 一个 篮子 里面， 品种 又不 能够 太 散， 我 觉得 这个 是 大家 一定要 去 注意 的， 我不能 买 太多， 但 我也 不能 太 过于 集中。 一般 的话 我自己 去 建议 的话， 假如 说 除非 你 资金量 很大， 正常 的 资金量 的话， 我 觉得 我们 能够 顾得 过来 的 情况下， 3到4个 品种 其实 就 已经 是 非常 不错 了。 比如说 我 一个 三个 四个 票， 每个 票 两成 仓 左右， 其实 是 可以 的。 在 满仓 的 情况 之下， 所以 这个 就 属于 我们在 个股 分仓 当中， 我们 也要 做好 管理， 然后 来回 的 轮转。 这样的话 相对 来讲 的话， 我 如果 这个 股票 涨 了， 我的 账户 也会 看到 收益。 但 如果 这个 股票 跌 了， 我也 不会 以至于 一个 股票 跌 了 20%， 踩 了 一个 雷， 让 自己 一年 这一年 当中 就 起不来 了。 所以 也是 做了 这样的 一个 分散 风险 的 这样的 一个 核心 的 一个 操作 逻辑。

我 觉得 这 几块 大家 可以 去 研究 一下， 当然 讲 起来 简单， 做 起来 还是 有 难度 的。 所以 大家 去 采 蘑 的 时候， 可能 还是 需要 各个 实战 的 过程 当中 自己 去 总结经验， 不断 的 提升 自己， 学习 自我。 这里是 赵 才。

我方 一档 财经 世界 观察 节目。

我是 徐 兆 仁， 我是 英利。 今天 非常感谢 徐 老师 能够 来到 我们的 节目 里面， 给 我们 分享 这么 多 干货。 如果 喜欢 徐 老师 分享 的 听 友 们 感兴趣 的话， 也可以 下载 有 看头 A P P。 里面 有 非常 多 徐 老师 的 课程 和 锦囊。 本期 节目 就 到此结束 了， 我们 下期 再见。

谢谢 大家， 拜拜。