后
后歆桐
徐兆仁和英利：特朗普当选以及共和党控制国会可能对全球经济和金融市场造成冲击，需要讨论其影响。
后歆桐：持续关注美国大选对市场的影响，特别是美股、美债、汇市以及全球央行货币政策。对美股而言，市场更关注结果的确定性，基本面支撑人工智能板块；特朗普和哈里斯的政策在财政扩张方面并无实质区别，但市场更青睐特朗普的坚定性。特朗普将关税视为万能工具，而拜登也延续了类似的思维，导致输入型通胀。所谓的"特朗普交易"是短期基于情绪的交易行为，例如抛售美债推高收益率。黄金作为避险资产持续上涨，而美债避险地位受损。美元短期上涨，但长期来看美元霸权地位可能受损。关税最终由本国消费者承担，导致输入型通胀，并未真正惠及底层民众。特朗普2.0时期政策执行力度将更大，因为他更了解如何绕过制约，班子也更成熟。其政策对全球经济的影响将比第一任期更大，可能导致全球经济进一步撕裂。美股长期向好，因为减税政策可能导致企业将海外利润汇回美国进行股票回购。A股也值得关注，因为中国正在实施刺激经济和市场的政策。日本股市值得长期关注，因为企业治理改善和日元贬值。
后歆桐: 对美股而言，市场更关注结果的确定性，基本面支撑人工智能板块。特朗普和哈里斯的政策在财政扩张方面并无实质区别，但市场更青睐特朗普的坚定性。特朗普将关税视为万能工具，而拜登也延续了类似的思维，导致输入型通胀。所谓的"特朗普交易"是短期基于情绪的交易行为，例如抛售美债推高收益率。黄金作为避险资产持续上涨，而美债避险地位受损。美元短期上涨，但长期来看美元霸权地位可能受损。关税最终由本国消费者承担，导致输入型通胀，并未真正惠及底层民众。特朗普2.0时期政策执行力度将更大，因为他更了解如何绕过制约，班子也更成熟。其政策对全球经济的影响将比第一任期更大，可能导致全球经济进一步撕裂。美股长期向好，因为减税政策可能导致企业将海外利润汇回美国进行股票回购。A股也值得关注，因为中国正在实施刺激经济和市场的政策。日本股市值得长期关注，因为企业治理改善和日元贬值。
Deep Dive
本部分探讨了特朗普当选对美股、美债和汇市的影响。虽然短期内市场波动较大，但长期来看，专家认为影响有限，主要取决于政策的具体实施。
- 美股对大选结果反应平淡，主要关注政策确定性
- 特朗普和哈里斯的政策差异不大，都倾向于财政扩张
- 关税政策可能加剧输入型通胀，对底层民众冲击更大
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