E24. 比特币破8万, 下一步会到哪里? 分享7种估值模型: 从50万到2400万美金

2024/11/12

Day1Global生而全球

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Star

Star: 本期节目探讨了比特币的七种估值模型，包括黄金替代品、全球资产替代品、Stock-to-Flow模型、长期幂律预测法、名人喊单、美元通货膨胀模型以及基于生产成本的模型。每种模型都从不同角度分析了比特币的价值，并对未来价格进行了预测，预测价格从几万美元到数百万美元不等。这些预测基于不同的假设和数据，乐观程度也不尽相同。例如，将比特币视为黄金替代品，基于黄金市值占比预测比特币价格，认为比特币价格存在上涨空间，但33%的市值占比可能是上限。基于九神对全球资产储值市场的估算，预测比特币未来价格可能达到数百万美元，但该预测较为乐观，并考虑了不同增长模型的影响。Stock-to-Flow模型基于比特币的稀缺性进行估值，并对历史预测准确性进行了评价。长期幂律预测法通过对历史数据进行分析，预测比特币价格的长期走势。美元通货膨胀模型认为通货膨胀会推高比特币价格。基于生产成本（矿机停机价）进行估值，认为矿机停机价可以作为抄底的参考。总而言之，比特币的未来价格存在很大的不确定性，投资者需要根据自身风险承受能力和对市场判断做出投资决策。 Ruby: 作为节目的另一位主持人，Ruby主要负责节目的流程引导和内容补充，对Star提出的各种估值模型进行总结和概括，并引导听众进行思考和讨论。Ruby在节目中也补充了一些背景信息和市场动态，例如比特币ETF的通过对市场共识的影响，以及市场对特朗普当选美国总统后加密行业未来发展趋势的预期。

Deep Dive

Key Insights

为什么比特币被视为黄金的替代品？

比特币数量恒定，具有抗通胀特性，成为新的价值储存媒介，类似于黄金在旧世界的角色。比特币作为数字黄金，逐渐在年轻群体和富豪资产体系中获得共识，并随着比特币ETF的通过，进一步强化了其作为价值储存工具的地位。

比特币市值达到黄金市值的100%时，价格会是多少？

如果比特币市值完全达到黄金的市值，其价格将达到近100万美元。

根据全球资产替代品模型，比特币的潜在价格是多少？

如果比特币占据全球总储值市场100%的份额，到2038年其价格可能达到2400万美元。如果占据10%的市场份额，价格将达到240万美元。

什么是Stock to Flow模型？

Stock to Flow模型通过库存流量比（Start-to-Flow Ratio）量化商品的稀缺性，并预测其价值。比特币的库存流量比在2024年将超过黄金，使其成为更稀缺的资产。

根据Stock to Flow模型，比特币的预测价格是多少？

根据Stock to Flow模型，比特币在2024年减半后，到2028年可能达到50万美元。

什么是长期幂律预测法？

长期幂律预测法通过对比特币价格和时间取对数后进行线性回归，预测比特币的价格将在2028年达到100万美元，并在2037年后永远不会低于100万美元。

名人喊单对比特币价格有何影响？

名人喊单虽然具有娱乐性，但在某些情况下确实会影响比特币的局部价格。例如，MicroStrategy CEO Michael Saylor预测比特币在2045年将达到1300万美元，这种预测在加密市场中具有一定的影响力。

美元通货膨胀如何影响比特币的价格预测？

美元通货膨胀会导致资产价格上涨，考虑到这一因素，比特币在2024年可能达到69000美元，到2050年可能达到约20万美元。如果美元失去其作为世界储备货币的地位，比特币的价格可能会更高。

基于生产成本的估值模型如何运作？

基于生产成本的估值模型通过矿机的停机价来预测比特币的底价，矿机停机价通常标志着一段时间的底价，可以用来指导抄底。

Chapters

本期节目探讨了比特币的七种估值模型，包括黄金替代品、全球资产替代品、Stock to Flow 模型、长期幂律预测法、名人喊单、美元通货膨胀模型和基于生产成本的模型。通过这些模型，我们试图预测比特币未来的价格走势。

比特币市值已达1.7万亿美元，成为全球第八大资产
黄金替代品模型预测，比特币价格可能达到30万甚至100万美元
全球资产替代品模型，基于2038年全球储值市场，预测比特币价格可能达到2400万美元

Shownotes Transcript

本期介绍

上周特朗普当选美国总统，市场的情绪也反映出来对加密行业未来 4 年的看好，比特币价格屡屡突破新高，昨天最高达到了 89,000 美金, 市值也达到了1.7 万亿美金， flip Meta 和白银成为了全球第 8 大资产（前 7 大依次是黄金、英伟达、苹果、微软、谷歌、亚马逊、沙特阿美）；明年突破 10 万美元大关也成为越来越多人的共识。 MicroStrategy CEO Michael Saylor 在之前接受的一次采访里面称)，比特币在 2045 年达到 1300 万美金，也就是接下来的 21 年平均年涨幅会达到 29%。

作为一名长期投资者 / Hodler, 我更好奇的是，比特币的估值模型有哪些？为什么自 2011 年以来累计涨幅超过了 20w 倍，过去 4 年也有 8 倍涨幅，未来会是什么样的走势？于是我收集整理了 7 种常见的估值模型，也让 'HODL' 这个行为更有理论支撑。每一种估值模型的方法和乐观程度都不一样，大家兼听则明。希望这些估值模型可以帮助你更好地了解、投资和持有比特币。具体的实操方法，可以收听我们的第 21 期《投资比特币的 3 种方法)》。本期对应的 Newsletter) 里面有所有的文字、图表和下载链接，也欢迎听友们进一步查看，或者边听边看（这篇我发在 Twitter 上的文章，已经有 31W 的曝光）。如果你也对比特币的估值模型感兴趣，那么 enjoy!

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本期关键词：、比特币（Bitcoin）、投资（Investment）、加密货币（Crypto Currency）、超级个体（Super Individual）

本期主持&制作

主持 Star

Web3Brand主理人，10+年用户产品经理，技能树横跨内容社区、电商平台和人工智能，在探索成为全球化时代的超级个体。推特/X @starzqeth)；Farcaster @starzq.eth) ; 即刻 starzq.eth)

制作 Ruby

Web3Brand主理人，10+年互联网运营，曾在亚马逊等多家科技公司就职。推特/X @rubywxt1)；Farcaster @rubywang) ; 即刻 rubywang.eth)

本期目录

估值模型一：黄金替代品
估值模型二：全球资产替代品
估值模型三：Stock to Flow Model（库存流通模型）
估值模型四：Long Term Power Law 长期幂律预测法
估值模型五：名人喊单
估值模型六：美元通货膨胀模型
估值模型七：基于生产成本

Reference: 播客中提及的名词和项目

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