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当一个私募老板决定空仓
01:38:06
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2024/7/9
面基
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因为空仓这个标签，关注何潇？
公募往事：分散、行业轮动、想择时但碍于仓位限制，自我反思「真的需要如此分散吗？」
空仓是我的一个特征
对挑战更高收益率的几点思考：斜率、时间、控回撤、规模
几段空仓的实践——2019年3月~10月、2021年6月~11月、2022年7月、2023年8月~2024年2月
满仓时压力小，空仓时压力很大
什么经历让何潇重视空仓？
先空仓，先加仓，需要连续对两次，这胜率能高？
逆向、前瞻
看错了咋办？思考是宏观的问题、系统性问题、行业问题、还是个股问题？
投资就像期末考试，自上而下 和 自下而上 只是不同科目，都要写答案的
所有好股票，最重要的定语其实是前面的时间段——要么是好业绩，要么是好价格。戴维斯双击和矫枉过正。好业绩是选出来的，好价格是等出来的。
问何潇：过往你都在哪些行业上赚过钱？
目前有哪些行业被矫枉过正了？
为什么不少私募基金都在战略性回避A股
正视且解决在信息方面的相对劣势
主要投港股，小比例地投A股和美股，而且持股集中度大幅提高
投资成长股的心得
识别判断主要矛盾的心得
穷尽式地阅读财报和电话会，聊聊心得体会
止盈和止损：因为风险厌恶，很多时候在高频地做止损——当年的投资收益率也影响止损决策，没办法，毕竟要做绝对收益
风险收益比很高的机会总是很少
业绩归因：主要还是贝塔的钱+部分自下而上的择股阿尔法
跑题聊了下房子
财富需要复利，复利需要绝对收益
牛市熊市震荡市哪个最痛苦？答：牛市后半期
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