欢迎收听财自由，我们是一档分享投资感悟和认知的节目，主讲人是杨培鸿老师，在这里你可以听到对最新最热的市场行情探讨，也可以听到有关财富人生的感悟。

本期播客来聊聊我们理解的稳健投资，希望能帮助你找到适合自己的稳健投资方式。

首先，有关于[稳健投资]的误解与真相。

稳健投资并不意味着追求无波动的收益，而是要避免本金的永久性损失，并且保证稳定的收益体验。理解投资产品的本质和风险特征至关重要。波动率是不可控的，投资者应接受并理解市场的自然波动规律。历史表现出色的基金或策略，并不意味着未来一定能持续成功。优秀的基金管理人会在不同的市场环境下展现出色的表现。认识到这些对于构建合理的投资组合和心态调整有着重要的意义。

其次，理解投资回报与市场规律。

投资领域存在两种不同的投资策略：一种追求短期内实现高回报，另一种注重长期稳健增长。这类追求高回报的投资经理往往通过频繁更换投资项目来实现快速的财务增长展示，吸引人们的注意并进行自我宣传。然而，这种策略并不稳定，且长期来看不太可持续。相比之下，专注于长期稳健增长的投资策略虽然初期看起来不如高回报策略吸引人，但它们基于对市场规律的深刻理解和对投资项目的深入分析，更有可能实现持续的成功。此外，对资产回归平均值的规律以及投资组合构成变化的影响进行了讨论，强调了对市场基本面和公司内在价值的深度分析的重要性。

【时间码】🗣

01：29 最近下跌太厉害，投资者失去信心，其实投资就是应该乐观点...

04：16 我也不太懂这个新闻什么意思

★★【银行间利率债活跃券收益率下行幅度收窄央行决定近期开展国债借入操作】银行间利率债活跃券收益率下行幅度收窄，10年期国债240004收窄至2.2200%。据央行网站，为维护债券市场稳健运行，在对当前市场形势审慎观察、评估基础上，人民银行决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

06：15 不管怎么样，目前债券收益没有啥价值

07：39 如何定义“稳健”

11：58 资产特性不同，了解大类资产的特征以后对于暴富故事，下跌时刻等等，非常坦然

14：51 投资市场有很多似是而非的东西，比如红利和国债收益率无关；还比如我们在社群发的这张图

17：07 学会定投这个策略就可以应对市场了？

22：15 固收+过去的表现可以得益于两点：1）债市好，利率下行好做；2）买了很多低估的价值股；现在利率水平太低，未来安全垫低，可能不好做了！大家不要继续用线性思维看固收+了

27：00 喜欢评论政策、喜欢宣传自己的策略，这种人可能单纯是爱刷存在感；

31：32 某些公募基金经理业绩做烂就跳槽，你管钱回撤的时候，会不会心痛难安？

39：22 有些人可能天生很难和人深入交流

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【财自由想做什么】

聚集一帮相信投资没有捷径的人，脚踏实地做研究赚市场的钱，相互启发赚超额阿尔法钱。这里没有炒股秘籍，我们也不是来指导大家炒股的，事实上也没有人能指导炒股。如果有这样的服务，无论是服务提供方和服务接受方都可能是对投资有误解。我们只有对公司商业模式、基金经理特点、市场主题等的分析，明显有缺陷的商业模式和不成熟的基金经理我们会提醒大家，这可以帮助大家避免踩坑，帮助大家少遭受永久性亏损，这已经是很有价值的工作了。

至于能赚多少，最终依赖于你自己的认知。我们希望通过我们的分享能提升大家的审美能力。投资不是要去创造，本质上是去选择，选择优秀的公司或者优秀的基金经理，与他们同行即可。但是，要有审美的能力，选出优秀的，规避劣质的。

【风险提示】：

本节目音频内容以及文字信息均不构成投资建议，投资有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不预示未来表现，也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。

【录制时间】20240702；

50.「稳健投资」和内心感受有关 和市场波动无关 52:27 Share

财自由

投资真的需要乐观吗？

银行间利率债活跃券收益率下行幅度收窄，央行决定近期开展国债借入操作

当前债券收益真的没有价值吗？

如何定义“稳健”投资？

了解大类资产特征后，如何面对市场波动？

投资市场中的似是而非：红利与国债收益率无关？

定投策略真的能应对市场吗？

固收+策略的未来展望：利率水平低，安全垫低？

评论政策和宣传策略：只是为了刷存在感？

基金经理业绩不佳就跳槽，你会有何感受？

有些人天生难以与人深入交流？

Shownotes Transcript

50.「稳健投资」和内心感受有关和市场波动无关