Deep Dive
Shownotes Transcript
很高兴认识你我是宇和新一级能量棒电台送到感谢你跟我一起补充能量在每一期用心读到的播客里呢我们会用几十分钟的聊天陪你一起听故事给你的感情工作金钱健康一起充电
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请你在你用的播客 APP 里给这一期点个赞也给能量棒电台五星好评亲爱的听众朋友们大家好欢迎来到不止投资今天我们是一期串台的节目我们很荣幸见到了能量棒的主播宇和小姐姐她是一位在香港已经生活了十几年在外资银行的私人财富部门非常专业非常优秀的小姐姐宇和给大家打个招呼呗
好的,各位听众大家好,我一直是不止投资的忠实听众,我从第一季已经追到了第二季。在十一的时候终于在香港见到了静佳,非常正能量,非常精力充沛的小姐姐,跟她一拍即合,约定要做一个播客。
我是保送复旦自己申请转学到香港大学在港大读完本科呢我就一直在香港的外资银行工作主要方向呢就是私人银行财富管理这一块
好啊因为这是一个串台节目嘛所以我也给能量班的小伙伴简单介绍一下我对我叫金嘉我就不暴露年龄了我太谦虚了你看上去就像二十几岁的大学生没有没有
你实在是太会说话了我呢本科是读的金融硕士的时候念的是金融法专业的法律硕士我从北大毕业以后呢就进的是一家合资的券商当时苏格兰皇家银行和中国的国联证券因为受益于 2010 年中英经济高峰会
论坛他们成立了一个合资券商在那也算是接受了整个外资投卡体系的职业素养的训练吧虽然是合资的背景但是因为我们主要是在国内长业所以做的是很传统的 IPO 了债券发行这些融资的业务后来有幸去一家公司
国资背景的金融机构做了并购投资然后在那呢接触到了一些比较大型的项目了就比如说像先振达呀 PCC 精密住建这种项目后来金元巧合的转折点应该是发生在 2019 年我去参加了 BRK 的股东大会那一期节目在我的之前的播客里也有啊有兴趣的小伙伴可以往前翻一翻听一下我所亲历的巴菲特股东大会在那一年呢是
现在想想真的还是运气很好因为我们去完之后 2020 年疫情就爆发了是线下巴菲特和蛮格合体的应该算是最后一届我们去参加完 BRK 股东大会也有一个特别好的教授的朋友给我们介绍了 Yale 的 Indomitable Fund Office 我们当时也到 Yale 的 Indomitable Fund 去进行了一个短暂的交流所以那一次行程就算是职业生涯的一个呃
转折点吧那个时候我也在思考整个国内的一级市场它系统性的红利我认为应该是告一段落了当然确实从 19 年到现在这几年的市场实际的情况也验证了我当时的判断
当时我就觉得首先信托或者飞镖它的历史使命已经完成了之后整个的居民财富我觉得是应该会转向于二级投资那是更大的一个海洋就我们的梦想是星辰大海是吧当时我会觉得
二级市场是一个更加能够凭借自己的能力像江湖论剑一样如果你的功夫足够好你在江湖上就一定会有你的地位所以呢我就在 2020 年的时候转型就加入到了一家做价值投资主观多头的私募基金完成了我的一个职业转型之后呢对这种价值投资或者说基于基本面的长期
主观多头的这种投资我自己也是学习了很多去年或者说今年上半年吧碰到了我新的合作伙伴郑永明 Brand 我们现在一起继续是在做主观多头但是也有在做资产配置相关的工作非常巧的就是今年应该是年中的时候吧 7 月还是 8 月我们就聊天因为 Brand 呢他是有之前在新加坡读书啊工作管钱就有十几年的经验在那儿
我们就聊起来我说新加坡感觉很 chill 我们是不是找个机会十一的时候去那看一看我们差不多就把行程给定了机票也买了
我们原本是本着度假的心态说去新加坡呀往香港玩一玩但是没有想到我们在出发的前一周对大家都知道整个国内的资本市场经历了一轮暴动然后我们就人在新加坡天天还得接国内电话整个度假的性质就完全变了天天在那开会新加坡回来了之后呢我觉得香港也很重要嘛所以呢
我从新加坡又来香港运气很好在我们 Payout 的活动上面终于也见到了于和小姐姐终于面积了这就是我们的渊源整体下来这一趟新加坡和香港给我的感受是很深的坦白讲因为我以前因为工作也好或者玩也好也去过香港但是我觉得这一次出去以后是给了我非常非常不一样的感官这一期播客我将和于和小姐姐
基于他被子在香港在做外资金融财富管理相关的工作我是被子在北京我从事的更多的是境内的关于这场配置相关的工作所以我们从不同的市场的角度来各自聊一聊双方对市场的观察感悟看法我们在职业经历上的一些路径上的相同点和不同点以及
以及我们看资本市场看财务管理看资产配置也有一些不同的视角所以我们这一期将会主要围绕这些内容来展开那从我们的职业生涯的起点开始聊为了这期播客我专门去搜了新闻你知道吗
发泄宇和是非常非常优秀的小姐姐她是保送到复旦嘛你由自己自主申请去了感达完成了你的学业之后马上进入了外资行你历经了欧资啊或者亚资啊或者美资不同风格的金融机构你可以聊一聊你这个历程包括你当时为什么会想要转学现在我们觉得转学是一个常见的东西但又不是特别容易能够做的一个决策
我转学的契机其实来源于我当时在复旦想要转专业大一上一开学的时候就开始到处找人问如何转专业应该要怎么选专业我觉得高三的时候大家填志愿什么的可能都是听爸妈父母家人的话那我觉得进了大学那就应该要自己担负起这个责任自己去做自己的探索和选择
因为想要转专业所以见了很多人问了很多人包括学长学姐非常巧的是在社交网络上刷了一篇文章写了她是怎么转学到香港大学我一看也不是很难大部分的材料我都有我
是高中到大学参加的活动还挺多的我当时为了大学的交换申请已经考了托福成绩所以不需要再多准备什么东西那就随手申请一下我也没有特别把这个当回事把它当成转专业多了一个选择而已真的是非常非常意外的能拿到这个 offer 因为当时完全不知道本科是可以转学的就属于比较近
机缘巧合误打误撞的到了香港然后就一路念书留在这里也算见证了香港这十年多来的一些社会变化包括金融行业的一些变化我觉得宇和很谦虚啊我没有记错的话宇和的爷爷就是清华大学毕业的谢谢你这种老黄历就不用翻了
就书香门第嘛我觉得你是一个非常非常优秀的女孩子我是觉得在大学的时候就有勇气能够想到转学你是不是当时已经计划好了比如说留在香港或者说是有强管金融方面的领域去工作去探索是有这样的计划是吗
是的 我本科在香港大学的专业是 Qualitative Finance 在内地还没有什么名气没有太多人做的事情那香港有这样一个专业当时内地还没有这样的专业开设在本科第二个原因就跟我很多在美国读本科的同学是一样的我当时就想好了本科毕业先在香港至少工作两三年再看下一站去哪里嗯嗯
所以那个时候你来香港是因为这里是金融中心我来这儿读书就是为了我之后工作是有可能加入到金融行业对吧你刚才也提到在香港有十几年了嘛你见证了香港市场上下起伏吧我们知道当中是有一些高歌猛进的时候比如说我们都知道的互联网大潮包括医药上市的烂潮也有一些 2019 年一些特殊的事件导致
有一些阶段性的下调去年和前年去香港我的感受就是真的走了好多人我也有很多同学在香港的最后我去年去的时候真的已经没剩几个了属于一桌都凑不上就是凑不起吃饭但是我这一次去的话我有一个特别鲜明的感受无论是人和钱都回来了很多你也可以讲一讲你这十几年的观察和感受
哦,这个时间线就长了。我刚毕业那一年正好是 Brexit,英国退出欧盟,当时对金融业的冲击还蛮大的,尤其是欧资银行。接下来就像你说的,一直到疫情前,是互联网和创业的这波浪潮。
那在这波浪潮的中间呢就有一些在香港做金融的小伙伴被内地互联网的趋势和风口所吸引就选择了回内地去加入互联网大厂
2020 年的疫情一开始我感觉好像香港这边比内地要好一些到了 2021 年的时候感觉内地控制的比较好也是很多内地的互联网大公司到现在
香港来上市的高峰期内部一级市场招了很多很多人包括做一级市场的律师也都在扩招然后呢股市直线下滑就开始了大量的裁员把之前招进来的新人全都裁掉了
然后又有疫情的影响因为感觉内地控制的比较好一片歌舞升平只要你好好的去做核酸那反而在香港就是一波未平一波又起永远的都是有新的疫情高峰再加上那段时间呢新加坡它看
香港在疫情中间夹击着中国内地和新加坡两边
这可能是大家会觉得香港好像大势已去的那段比较艰难的时间到了今年确实能感觉到人和钱在回流我知道你是在三家不同的外资行你可以简单讲讲这些外资行不同的风格在我们国内的话感受程度没有那么明显因为这些银行都是没有零售业务的
但是呢上次跟我讲这三种文化它带来的银行还有金融机构做业务的风格它的偏好都有很大的差别首先它
来自不同国家的银行某些程度上会沿袭它那个国家的社会文化工作文化举个例子大家普遍的印象就是美资银行会比较的激进一些欧资银行会稍微温和一些那在亚洲的这些银行本地的和周边国家的投资为主这是总体的概括
那其他的方面来说呢现在最大的风险就是地缘政治风险现在最极端突出的中美关系问题美资银行呢会让中国人觉得没有那么安全但是如果你的业务是跟美国很相关的那可能美资银行对你来说也是利好的最后还是要看你的业务是跟哪个地区和国家相关
也是因为中美关系导致的那各家银行的一些优势呢就还是跟他本身来自于哪个国家是有关系的他的总部在哪里他自然就会更多的具有总部以及总部周边国家地区的投资优势他的
他的合作伙伴和渠道都是跟他总部以及总部周边国家地区的上下游业务合作会比较多触角会深得比较广当然具体的也要分有一些外资银行他在亚洲已经耕职很久了他也非常了解亚洲市场也会触角比较深那作为亚洲的银行来说他最大的优势还是了解
中国想要做一些一带一路国家
让亚洲的银行现在也会比美资和欧资银行在和中国的合作以及在香港和新加坡的投资上显得要更有竞争力一些了解了解那一次在香港那天晚饭的时候没有聊到因为国内的银行或者金融机构提供的很多都是统治化的服务每家银行提供的东西差不太多
但我发现境外的话就每家银行提供的产品啊或者服务的风格真的差蛮多的所以呢这里面是真的有一些值得注意的 tricky 的小问题就比如宇和也提到了中美关系现在很紧张嘛对吧那我们众所周知的 City 或者 Chess 啊它的审核啊或者各种方面啊它都会更严格可能一些企业在进行
大多贸易或者相关的审核流程等等吧我觉得目前肯定是会比之前是严格很多的欧资的话呢相比美资来讲的话它确实是会更 peace 一点我讲一个特别逗的例子瑞幸和瑞银合并嘛
瑞幸实际上就是美国的瑞银是欧洲的因为我也有些同事要么就在香港的要么就在国内的都有前同事说两个整合完以后它的文化的相容性各个方面差异非常大虽然整合已经进展有一年多但是真的是余波不断的
亚洲来讲的话就像刚才宇和也有讲到因为现在东南亚是我们不管中国还是美国都非常重视的一个战略性要地首先人口也非常多整个加在一起可能几亿人口其次非常的年轻化尤其以新加坡或者日本为首的这样的一些
经济发达程度受教育程度资本市场和财富管理的理解的程度各个方面都是很成熟的所以确实大家有一些焦虑的时候会愿意去把自己的财富或者什么的放在更 back up 的一点地方我觉得这里也是我新加坡和香港这一圈跑下来的感受
第一个结论就是我觉得田园木歌的时代已去不复返我们的成长背景可能包括宇和年龄的成长背景一直以来经历的都是永远都是心心向上的就是在我们所有成长的中间
因为国家刚刚改革开放我们也没有经历那么穷那么苦那么难的时候你在一开始整个就已经是放开了加入世贸国民经济财富都是在增长的整个贸易的环境也是非常友好的包括大家去海外的交流啊求学呀或者是进行一些商务的这种合作啊都是非常常见的或者说几乎是没有什么壁垒的
但是从 18 年贸易战开打嘛当时对我自己的职业生涯就有蛮大的影响我当时就在经手一个海外并购的案件嘛当时我们收购的资产它就涉及到有欧洲的资产和美国的资产美国的资产就必须是要通 CIFUS 审查我们当时特别头疼就找了很多律师也找了 lobby 但还是没有办法搞定所以后来那个案子也不了了之
但是给我的职业生涯还是积累了不少丰富的经验对所以我就知道其实那个时候整个国际环境就已经不是特别乐观了但是还没有那么
切肤之痛的感觉因为整个当时的中国的经济增速我觉得还是在的存量或者说惯性它之前高速每年国民经济增长有 GDP 我们高的时候有十几 1617 的时候应该也有 89 左右然后才慢慢降下来的所以你在 1819 刚刚贸易战开打的时候其实你的体感是没有那么深刻的你对于这种整个
模式要切换的意识是不足的你没有意识到你要从 easy 模式要开始切换到 hard 模式了疫情呢确实当时国内因为管控的比较好嘛一些外贸呀还有跨境电商什么的都是在逆势增长因为只有我们的供应链还是正常运转的嘛国外很多它是停摆了嘛所以感觉好像贸易战对我们的经济增长
也没有很大的影响或者说负面的阻碍但是我觉得去年或者今年开始吧尤其是这一次去新加坡和香港露眼的感受当我们真的和美国的长线的金融机构和经济经理在交流的时候
都提到了一点虽然没有明文规定但是受制于一些窗口指导和口头要求投资的 portfolio 里面不能有太多的中国资产那所以就形成环太平洋的投资的局势那么很多仓位会放在印度啊放在越南啊放在日本啊导致中国是超低配的状态嘛
看新闻你是没有体感的但是你真正和他们去交流的时候你就会发现道理是如此简单就为什么我们现在还在打 3000 点保卫战是吧打了 10 年我们不得不承认留在市场里的外资的偿钱已经非常非常少了
整个外资的金融机构对中国市场都是超低配的我走了这一圈以后我觉得之前我们经历的这种三四十年高速增长而且国际环境比较和平的这种田园木格的时代是已去不复返了可能未来我们这一代人的职业生涯很长周期都是在这种
非常微妙的随时打破平衡的关系局势当中它不是一个短期之内大家的预期就会改观包括九月底市场非常火我们跑一圈下来你会发现大家对这件事情的预期从占比上来讲的话大部分人还是对这件事情没有一个有长期的预期的反转当然我不排除有少部分人他
依然会非常认可中国的发展潜力不管我们在新加坡在香港都遇到了这样较为认可中国发展逻辑的这种投资者但他们的占比还是在少数我不敢说真理是掌握在少数人手里但是事实或者现状就是大多数人对中国在未来很长一段时间受制于各种各样的元素他没有办法投进来的
所以呢我们未来很长的职业周期你都要面临这个问题长前他对于中国都是超低配的每一个人每一个家庭落到你自己的职业生涯选择或者落到你自己家庭的资产配置都是需要去重新思考一下
这是一个很好的时间点因为你的过去的三四十年的前提假设已经全部变了我们做判断的时候因为你是基于什么样的 assumption 你得出什么样的结论但是我们过去三四十年的 assumption 它变了所以我觉得这是我特别想分享的第一个大点对
第二个点的话可以说一说新加坡和香港了先说结论我觉得湾区的一体化远超我的想象是吗对无论它的深度还有它的速度再结合我
上周在香港和澳门深圳珠海这四个地方来来回回七八趟吧天哪你实在是精力太充沛了香港近近出出了三趟澳门也去了一趟又回深圳在那穿梭嘛所以我各种交通方式我都有去试从福田坐高铁坐到西九龙就只要 15 分钟我感觉我上去我刚把我的行李放好就到站了
去澳门也有跨境巴士嘛好像就两个小时航过关的时间你就从香港中心的尖沙咀海港城那儿你就可以直接坐到威尼斯人也是澳门非常中心的地方点对点就才两个小时不到还包括了
过关的时间你在一天之内是完全可以实现早上在深圳到香港去办事下午再到一趟澳门是完全没有问题的基础设施是非常非常完善的其次的话理财和资本市场打通我觉得也是非常非常创新的我真的没有想到
对于湾区的政策有这么大的扶持和倾斜我可以看到是很旺盛的国家它在这样很动荡很艰难的时刻还是放开了这个窗口来进行实验我觉得是很有魄力的稍微跑一个题我还去了香港的故宫我抽空了我有一天去了香港的故宫哇塞你真的是活力满满你到处跑我去了香港的故宫以后真的很感动的因为他们
它每一层楼它的面积是肯定没有北京故宫那么大了但是它里面的展品是真的全是宝贝啊你在故宫除了说额外花钱去珍宝馆看到一些宝贝是没有那么多机会那么密集的去看到很多真的正儿八经的古董或者是宝贝那我觉得在那放了也是中央政府特别有魄力的一个地方我愿意把我最值钱的东西我就搁这儿怎么地儿
哇塞霸气这也是可以显现出两岸的联动的深度真的是超乎想象的所以这是我第二个结论弯曲的一体化会比我们预想的速度和深度都会高很多第三个
因为我新加坡香港都去了嘛我会觉得这两个地方差别还是很大的你要好好的利用这两个地方它不同的 DNA 或者两个地方不同的基础设施去结合你自己的需求来进行更好的配置或者选择新加坡
本身来讲因为它地方也很小嘛也就跟朝阳区差不多大人口也很少支柱的产业主要是金融或者船运嘛他们国家我也去了博物馆国家历史博物馆应该是从 14 多少年才开始讲它的历史之前是空白非常年轻的一个国家整体来讲他们的风格咱不敢说是全球的金融中心但是我觉得整个亚洲吧至少南亚东南亚新加坡是呃
毋庸置疑的一个中心和港湾它的基础设施包括它的从业人员都是非常的国际化吧因为他们从来不会把自己局限为只服务在亚洲但是我觉得香港呢有一个很大的区别因为它跟大陆不可分割的紧密性吧一体两面嘛
你既然享受了它的好处你要承担它的一些局限性嘛好处的话就像我刚才说的中央政府已经展现出来了它的魄力我愿意给你资源给你这种导入包括我们最近小红书上刷了很多的什么高材优材香港就是明目张胆地在弯曲或者说在全国范围抢人对吧这是大家都是有目共睹的情况那我觉得中央政府就非常有魄力我给你政策我愿意让你抢人包括
像这两年新出的 OFC 和 LPF 这种基金的设立明显给了一些政策性的引导便于它去抢开嘛或者是抢新加坡的基金设立的或者说金融市场的份额或者业务嘛所以我觉得
他是享受到了中央扶持的资源因为基础设施他也享受到了非常多的福利那当然另外一方面有的人会觉得新加坡毕竟是个国家嘛享受的一些隔离呀或者等等更显著一点那香港就没有那么明显所以呢我觉得第三个结论就是香港和新加坡作为亚洲金融中心的双子星我从目前的阶段来讲
没有看到任何一个能干掉另一个的可能所以这两个也是可能会长期并行那么我们的小伙伴们朋友们在进行自己的财富管理的选择的时候还是基于你自己的需求找到这两个城市的区别尽可能最大程度的用好他们每一个地方的便利性和基础设施能够完成你的人生目标对吧
不存在于说哪一个起来哪个就会落在相当长的一段时间内他们都会并行很长一段时间至少我觉得在我的职业生涯当中应该是这个样子嗯因为他们的特点啊不可替代性都非常明显我想给大家分享这一次
新加坡香港之行的三个结论吧对说回我们刚才也提到了新加坡和香港的区别再加上我自己本身是在内地职业我也知道宇和也有很多小伙伴包括你的同学们肯定也有在香港工作过很多年宇和你也可以跟我分享一下你们的
小伙伴们在香港从业的这种群像大家的感受以及你的同学们在国内或者国外他们的一些经验或者观感我觉得你的观察很敏锐而且你总结的还挺精辟的你说香港新加坡的优点和缺点还有他们各自的
优势带来的一些限制就是两地作为互相补充嘛没有必要说谁会取代谁因为我觉得每一个都有自己的特点很难取代在香港的金融从业的群像的话那我身边名校本科毕业在香港做金融或者金融相关的行业这种同学和朋友是比较多的
无论是一级市场还是二级市场是最多的其实做私人财富管理的相对一级和二级市场还是比较少的
金融服务产业相关的法律行业在香港的非诉讼律师大家看令人心动的 offer 前几年出的很多律师为主要展现的都是非诉讼律师那今年这一季呢专门拍的是在香港的诉讼律师是要上庭的
那在香港的要做上庭的律师的人是相当少的大部分不上庭的律师就是非诉讼律师是金融相关的那即使他做了不是金融相关的非诉讼律师很多也都是服务金融产业带来的一些客户的比如说境外公司设立税务家族
婚姻啊财富管理的这些律师他服务的还是金融产业带来的客户所以大部分我身边的同学呢都是做金融和金融相关周边产业的
那就像我刚刚讲到的新加坡开放的早那个段时间 web3 区块链虚拟货币兴起也会看到很多小伙伴转去了 web3 做虚拟货币或者是数字资产那我也会看到一些刚毕业的学生也会选择 web3 和区块链行业因为大湾区湾区一体化
他们在香港会放销售和营销技术开发和后台人员都放在了深圳以及深圳周边的一些城市就比较类似于像是互联网大船的感觉我觉得香港自己处于转型期这个转变还是比较困难的或者说因为经济大环境的原因地缘政治的关系还
还有原先的优势产业传统行业实在是太发达了导致这个转变会暂时让大家觉得好像没有什么结果但实际上呢我看到很多大学也在抢人才那
香港在大学的抢人才方面比新加坡还要厉害也是因为国家比较财大气粗国家对湾区在科研和算力半导体和人工智能这方面的投入也在加强在加强湾区一体化的学术和科研水平和实力
所以在这方面呢香港也是类似于过往的金融行业的优势像互联网大堂他们的科技人才放在了大湾区但他们要是来搞钱对吧他要是来募资那肯定还是要来香港在学术科研上也会看到香港和广东省承担的角色也会偏向于这样嗯
对聊到令人心动的 off 我之前也每期都看好像最早就是拍法律的节目起家的因为我就法学院毕业的这是我为数不多追的综艺最近一期他讲诉讼的律师
晚上也有一些评论说哎呀你这么大的国家你最主要的还是成文法吗你为什么要去拍一个香港的这种普通法还是上庭诉讼的就觉得是表演痕迹大于实际操作应用但是我是有不同的观感我个人觉得它真的是一个很好的窗口我多年也不做法律啊随便扯扯虽然我觉得中国是一个成文法系的国家但实际上我们国家每年或者说每隔一段时间高院都是会有指导的判例的
所以我们在一定程度上并不是非常刻板的成文法法典的这种国家我们也是经常要根据判例和实际情况来进行实际灵活的处理和判断的还是我说的那句话腾讯视频在结合香港这说明了什么还是说明了中央政府的态度和决心他愿意把流量啊各种方面的东西他扶持在这愿意
把香港继续的去作为国际金融的一个中心三炮已经非常能够体现出他对这件事情的定性和定
我自己上次揣测一下应该就是会维持两地的差异化让香港继续保留它的一些制度文化它各个方面的一些独特性保留它跟海外作为窗口平台的性质所以我觉得这些方方面面已经体现得非常的清楚了包括九月份的发布会
都能够体现出政府对于发展经济这件事情已经有了根本性的一个转向当然这件事情可能大家看法有不同但是大家比较艰难的时候我觉得是已经过去了我自己的体感是比较明确的
跑个题说从业人员我自己身边的样本能够在香港存活下来的同学不是做金融就是做法律也有可能是因为我是法学院的原因所以除非诉业务以外还是有不少在做比如说像争议解决或者也有需要带假发套去做诉讼的大律师的这种职位
整体来讲的话香港围绕资本市场它的周边的基础设施服务人员专业人士我觉得它水平是跟国际接轨的并不比伦敦或者会比纽约会差很多大家真的非常非常的专业因为我们去跟审计啊律师啊税务啊房子的命很多机构我们天天开会吗日均无产
我们能明显地感受到香港的专业程度它是和全球是接轨的当他们聊开曼或者聊一些国际上的这种基金的处理的时候完全是全球化的视野它会给你解释香港或者在新加坡或者是你里面如果有美国投资者各种情况下你应该做什么样的处理什么样的方案是最优的或者说是性价比最好的选择
给我的感受是非常非常好的你刚刚说的首先我想补充一下香港的法律是有很多很厉害的地方大家可能不太知道香港是亚太区的国际法律与争议解决服务中心就是律师和法官是不限国籍的
所以会经常看到持有外国护照或者英美澳大利亚法律执照的律师在香港职业所以比如说你要基金或者是你的公司想要在境外设立都是能在香港找到大量
优秀的外籍人才也是国家比较的大胆我觉得还有香港也是区域知识产权保护中心你刚刚讲到的跟法律和金融相关的基础设施嘛那是因为香港的金融监管也很严格香港的金融监管和新加坡的框架
是大体一致的可能细节上有一些区别也很难得能够一直这样保持传承下来对还是你待了多年你的专业程度就是比我更没有因为我去见了我的同学他们的 lifestyle 非常好能够在家里面去陪小孩在自己教育这块也会比较上心怎么这么丝滑哈哈哈哈
对我们就可以聊一聊关于两地国际化带来的这种教育的不同刚才我和宇和也分别说过了我们的教育背景包括宇和自己本身也是受益于香港的教育的机制的灵活因为我们都在做资产配置或者说财富
管理相关的工作吧我们在工作当中面临的第一个重要的问题就是你家庭的目标以及你家庭财富的传承跟很多客户聊我就发现物质财富的传承真的只是一部分
就更重要的精神你家族的文化或者说理念的传承那靠什么其实是靠教育不仅仅是工作卷教育也很卷从小卷到大但是我觉得香港也好新加坡也好或者说海外相对来讲的话教育体系会更加的成熟一路上它有很多可以打补丁的一些渠道并不是像我们可能高考就依靠定终身很多东西
你就很难再去改变但我觉得香港或者说国外吧它有一个理念只要你一直在努力社会上有各种各样的窗口会一直向你打开因为我知道很多人年龄一大书也很难看得进去听课也很难听得进去他就放弃了不断成长不断进步的过程自然界都是山增的过程嘛
但是我觉得总有一部分人他还在不断地努力还在不断地自我成长我觉得香港这一块会合理很多他有更多机会的选择你也是通过转学才去香港的大家基于教育的想法可以谈一谈他那边的一些优势或者说跟大陆相比有什么区别香港和新加坡
新加坡和大陆相比的话最容易对比的还是国际学校吧比较好横向对比那香港和新加坡尽管有一些国际学校的品牌在内地也有分校但是我去参观过国际学校会感觉出在香港的国际学校的那些老师他是真的对教育很有热情
很喜欢孩子把自己奉献在教育上很 caring 如果要再往下去对比香港和新加坡的其他的当地的学校还是挺多挺复杂的那我只能说在香港和新加坡它的选择和出路还是比较多的但是也会带来一个问题对于不在香港和新加坡长期生活的人来说不知道从何入手
尤其是教育给人带来很大的焦虑大家都很鸡娃很卷
随着香港优才专才高才的进一步扩大和爆发式增长主要诉求是为了孩子上学也会带动香港和新加坡这边内地家长的竞争也会越来越激烈感觉大家都是一搞多头所有的好学校全都申请一遍 offer 哪家好就先去哪里在其他的更好的学校上的 waiting list 等候名单上一直等着
拿到了 offer 就再去更好的学校在教育上像是工作那种感觉你知道吗洗脊缕着买包括低龄留学像是幼儿园小学的这些申请就变得好像是工作申请一样是从小就要开始准备简历准备你的活动比赛你的相关证书说的不好听一点是教育的申请越来越资本化它的流动性也很高大家看
换工作也很快或者说很快地结束了一个项目开启另外一个项目你就又和另外一群人开始合作这孩子现在面对的也是越来越资本化流动性越来越高的环境我觉得
想补充一点内地的话它只是卷文化课或者说高考规定的那些东西那香港或者说海外包括美国也有它的指挥棒它可能除了文化方面体育还有社区服务等等会比较看重因为我也有很多同学在那边结婚生了孩子无一例外都是有报课外文体相关的东西比如说打冰球啦击剑啦
就有一个妈妈特别逗因为香港上冰球课很贵放假嘛他们就坐车坐高铁去长沙到长沙去租了冰球场地他就说在香港本地一个下午的钱能够够你全家在长沙租两天且还能够有酒店的钱因为你在香港租场地你还要请教练成本会非常高当然只是一个个案吧但是我会觉得香港或者说海外的教育它
并不是说真的躺平了大家快乐教育而是他以另一个标准另一个模式在卷但是 somehow 个人观点大家轻喷我个人觉得是会比国内的卷法从内容上来讲是会更科学一点的
比如说他会很注重多语言国际化的培养注重这种文体的素养你对艺术的鉴赏还有大家的这种群体的合作这些技能的话它是在长大以后是回馈给你的就比起只卷奥数我不是说奥数没有用奥数它对一部分孩子有用但是对大部分孩子来讲基本上
技能点都不长在奥数上它只对那些技能点长在数学或者长在逻辑推理上有用对刚好从教育的事情我们也可以延长到自然配置或者说我们做的事情我今天中午还在跟别人聊天每一个人生下来他的天赋他就点在不同的地方有的逻辑推理或者数学就会比较好那有些人文体会特别上场他跑得比别人快或者他的音乐的鉴赏能力感悟程度比别人好
那有一些人的话表达能力很好像最近脱口秀冠军的富豪对吧你是不是没看脱口秀对他其实是学历很一般但是能够完全的展现自己直面自己的弱点所有的事情都是向自己开炮他就是一个特别擅长会表达的人那我觉得如果
你强行要求孩子按照某一个模板或者某一个定式或者轨迹去走的话并不见得会是最好的成长路径
孩子也是一个家庭最重要的资产其实钱财产也是一样的逻辑家庭的目标你的人生目标是什么你的风险偏好是什么你认同的价值观又是什么你在市场上选取的这套配置的东西要能跟你契合你才能够长久的拿下去如果你本质上不信你也拿不长久
这就是我觉得我从上一份主观多头到现在我开始做资产配置我自己职业生涯当中一个很大的感悟我发现江湖武功门派很多但是并不是说只有某一个流派是最好的
很多个人投资者或者说也有很多机构大家都是在追求最好很像当年金庸小说里面写的天下武功第一我这个武功泛之四海而皆准我只要见一出窍就能一击致命但事实上我们走了这么长的路发现世界上不存在这样的武功我
我自己在金融行业里十几年没有说所谓一条什么路它是适合所有人最好的永远都不存在所以我就慢慢的会放下我执最重要的就是合适对不存在所谓的最好只有合适是那天
在香港跟宇和聊天的时候也有聊到职业发展嘛我就说为什么我以前做一级或者做投行慢慢的就开始转向做二级是因为我觉得像原先做投行的时候当然很好了 IPO 上市敲钟对吧风光无限但是我觉得那是一个非常小概率的事情或者说它的资源是非常
依托在外部的网络上的你要寄生在那些网络上你才能够生存下去但是我到这个年龄的话我不想做一个寄居系我想做一棵树
能够在我适合的土壤适合的气候根据我自己的工作或者说改进我的技术为这个世界创造一些价值满足一些人的需求它不取决于你要寄居在哪个网络上它也不取决于你有没有踩在时代的风口上
当然了如果风口来了锦上添花虽然是很好但我觉得你不要贪杯你不能把你的执念放在这种人生的这种小概率事件上那我觉得就会走火入魔对当你放下了执念以后你就会发现最适合的那条路就世界上武功很多种
每一条路每一个心法或者每一条投资之路都是你内心价值观的外化嘛就选你最认可的你最不内耗的你做这件事情最舒服的这条路利用好自己的优势或者你手上的手牌和资源在这个约束条件下尽可能的去做好你的优化选择和配置所以我觉得
说白了资产配置人生的配置都是一样的逻辑就是解决三件事一个是清楚的知道主体我是谁然后很清楚的知道课题当下的环境是怎样以及主课题之间的关系你跟所处环境如何能够和谐相处找到你的生态位可能就是每个人这一生他最重要的人生命题吧
是的,你刚刚讲的这一段的过程中会让我想到疫情期间很火的一个人类学家牛津大学老师向彪他说的悬浮感和负近性就是说社会的流动比例太高了速度太快了很多人就有一种永远在
向往适合远方不敢面对当下的情境连自己生活的城市自己住所周边的环境都不了解也不知道自己处于身处什么样的位置有什么样的局限他还有一个点也是让我印象很深的没有悬浮感和附近性那么有名他说你要珍惜自己现在进入一个问题的方式
不同阶段有不同的观察方式你现在的进入方式对现在的你来说也许就是最好的误打误撞也是一种机缘巧合你要珍惜你现在进入问题了解问题的观察方式把这个问题本身凸显出来然后带着问题去找你的答案你的答案自然就会慢慢出来
不要盲目的妥协会做一些反思这样就很好了对当下最难嘛全然的接受当下全然的接纳自己寻找一个适合的方法走适合自己的路虽然我这样配置的
在境内也是要持牌金融机构做的事啊但是本质上我们也是一个创业的行为在这一段时间当中我有大量的也在看其他的机构是怎么做的市场上优秀的 best practice 是什么样的我发现我把这些人成功的路径能够正确的归因是非常重要他这个机构在什么时候基于什么样的限制条件他做了什么样的选择
有一些路径是你得区分开来是时代的红利或者是一些机会性的窗口它是没有办法复制的那你再去全然的照搬是没有意义的因为那个窗口已经永远的关上了你得找出哪一些东西
它是可以重复试用的哪一些东西是时代的窗口你是没有办法去操作的其实挺难的因为我肯定是小镇做题家了我小的时候很多时候最擅长的就是模仿但是我觉得在当下你要定义什么是问题什么是主要矛盾你利用好自己手头的资源去解决那个主要的矛盾才是最关键的技能
是的 是的 我觉得你的观察很敏锐 而且你总结的很精辟你说的一直是你自己的体感 是很难得 很宝贵的这不仅仅基于你过往的个人经历 职业经历是你自己非常愿意打开心 打开视野去看待外面的世界
对我这一点确实是比较 open 一点了我之前看的原话我有点忘了他大概意思就是市场上有一些跌位很重说教很重的人想跟你说你走这条路你走那条路但实际上他可能没有想到你走的这条路本身是带有你自己的路径依赖的他不见得能够适应给别人归根结底你自己要广泛的去吸收市场上的信息同时还要深刻的去剖析自己
回到我这句话吧就是你要认清楚主体客体主客体之间的关系是的对说到路径依赖呢我就又想到你刚刚问我香港现在人群画像是什么样的因为我也有一些学弟学妹会来问我嘛我非常非常惊讶的发现现在的名校本科生依然会把
大投行大律所当做是梦寐以求的地方华尔街精英的概念实在是太深入人心了 20 年前我就在听这个故事你知道我也工作了一段时间我就觉得说
这个精英叙事实在是太强大了尤其是中国人特别在乎的教育和大公司光环名气就我可以理解大家在 30 岁之前可能会比较在乎去积累一些身份标签但我觉得更重要的是积累自己的身份资本
我特别同意你这也是为什么我没有在大机构继续做选择偏创业的性质来做金融的事业是因为
我已经不太需要大的标签了因为你都经历过大的 case 大的人物去魅了去魅了对对对你就会发现每个人他都是普通人再大的领导再大的神他也是个人对事情也都是靠人做成的嘛我现在看很多基金经理都会看他是怎么来看待自己的他的价值观体系
因为我觉得好的基金经理是很清楚的知道自己的策略在什么情况下是有用的在什么前提假设下是失效的市场什么情况下是效果最好的就跟医生一样他很清楚的知道我的房子是在什么情况下是有效的什么情况下是失效的
那我如果见到一个经纪经理说我的东西是可以解决一切啊你就把钱交给我就好了我就可以搞定 everything 啊其实我是最怕的真的对说回去妹这个事啊刚才开播之前我还跟宇和也有讨论我就说金融行业本身来讲我觉得是挺好的我是从金融行业入行的嘛也确实经历了中国的资本市场从
非常初级的阶段进展到现在我的感慨是很深的首先我们能看到中国的资本市场在过去的二三十年因为毕竟我们 91 年才有上海证券交易所嘛二三十年走完了别人可能接近 200 多年的一个历史还是有各种各样的问题吧比如说品种非常受限了定价权不完善了等等但是我们同时也要看到时间轴拉到三十年前真的已经
经历了一个非常非常大的进步你基本可以理解为完全是从零到一你没有资本市场你重新搭建出来的从业接近快 20 年我感觉是经历了中国资本市场过去二三十年能够从那么差的基础上发展到现在我对未来的发展是会比较乐观第二点的话我觉得金融行业本身它是非常高屋见铃的
它可以让你 somehow 是能够看到很多比较宏观的一些地图性质的这种东西企业的基本运作呀融资啊 投资啊在资本市场怎么样跟产业结合呀怎么跟资本市场结合呀怎么让自己的实业能够加上一些资本的杠杆或者助力能够发展得更好
你在其他行业里面可能是非常微观的会具体的接触到某一个岗位产品的研发或者说产品的销售或者 marketing 是在做什么但是金融行业我觉得是比较罕见的能够比较高屋见邻的给你一个全貌的东西就不仅仅是我原先做 IPO 的时候包括我还做过债券发行那你对地方财政或者说中央政府地方政府等等你都会有跟别人不一样的理解
这份工作本身是非常非常有趣的当然了这也可以看出来就是我确实是热爱搞钱所以才来看金融
我不是因为他的 title 很大你要说 title 很大的话你在香港做诉讼律师也是非常受尊重受人敬仰的一个职位但是我还是确实是喜欢跟 business 相关的东西我觉得回到宇和刚才的问题有很多学弟学妹还是想把投行这件事情作为职业生涯的一个起步我觉得如果你自己天生对经济运作规律或者说对于一个企业创造价值这件事情本身有兴趣的话
确实可以从投行啊或者相关的工作开始确实是非常快速的捷径能够让你拿到地图同时跟你打交道的这些中介啊各种方面大家平均的素养也都很高确实是一个好的工种而且它的配也相对来讲是不错的
但是呢你还是要对自己坦诚因为我自己周围很多小伙伴们陆陆续续也有在离开这个行业嘛各种原因都有可能是因为真的身体受不了加班熬夜不是能够长期做下去的大家一定要好好锻炼身体 30 岁以上后半程完全是要靠体力在竞争就我的竞争优势就是在于我的体力超级强大
说回有些人因为身体的原因没有再继续可能转到中后台或者是其他的一些工种还有一些没有把持住自己的欲望和贪婪他可能触犯到了一些东西也得到了相应的惩罚然后离开了这个市场还有一些的话想快速的投机倒把快速翻本快速的一夜暴富的这种想法
眼看他起高楼眼看他楼塌了真的我身边也是有这样的人你会发现进进出出最后能够留在这张牌桌上的他的专业素养和他的职业道德都要维持在一个比较高的水准才能够在这个行业里真正做得长做得久做得让你开心嗯
如果像能量办的一些听友们如果刚好在求职在面临这种问题的时候是要好好的去认真想一下你做这个行业是什么样的目的你是想长久的做下去还是说短期短期如果你想得很清楚比如说我拿到 app 然后我可以凭此转换到实业里面我知道也有很多人做得很好很优秀 lifestyle 相对来讲也会更平衡一点
他就不会说我完全是为了追逐来这里那我觉得就会有一点得不偿失对嗯我的补充完毕你说的非常好我在新浪见到你的时候你真的是一个心态非常好的人就像你说的因为你已经看过了见过了很多事情嗯主要是年龄够大出道够早哈哈
不是这跟心态也很有关系嘛因为很多人他可能在一个职位上时间长了他也懒得动他也不会这么开放这么的触角敏锐
谢谢谢谢能量满满的宇和谢谢你才是那我们这一期就先结束了期待我们之后还能在香港继续见面呀好了好了你下次来我来帮你叫人我要争取每年多去几次我要感受一下湾区的召唤
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