理智告诉我普通人不用择时，但我的手实在忍不住啊！｜我问陈博士 02
投资ABC｜掌握投资中那些绕不开的知识
Deep Dive
What are the three types of investors according to Dr. Chen?
Dr. Chen categorizes investors into three types: 1) Fully DIY investors who immerse themselves in information and form their own investment strategies, like Warren Buffett. 2) Assisted DIY investors who have some knowledge but outsource certain tasks to experts, such as hiring accountants for taxes. 3) Investors who prefer to entrust their money entirely to trusted professionals due to limited time or interest in managing investments themselves.
Why does Dr. Chen recommend starting investments early?
Dr. Chen emphasizes that starting investments early is beneficial because most investment assets, such as stocks, bonds, and money markets, are 'time friends.' The longer the investment period, the greater the potential returns. Early investment allows individuals to gain experience and benefit from compounding over time.
What is the significance of tracking error and fees when selecting a fund?
When selecting a fund, tracking error and fees are crucial factors. Dr. Chen advises choosing funds with low tracking errors (preferably below 1%) to ensure they closely follow the index. Within this range, selecting funds with lower fees is optimal for long-term investment efficiency.
How does Dr. Chen suggest handling the urge to time the market?
Dr. Chen acknowledges the difficulty in resisting market timing but suggests focusing on long-term investment strategies, such as dollar-cost averaging, to mitigate the impact of short-term market fluctuations. He shares personal experiences of market timing failures during the dot-com bubble and the 2008 financial crisis, emphasizing the importance of learning from practice and avoiding emotional decisions.
What criteria does Dr. Chen use to evaluate an ETF like the Hushen 300?
Dr. Chen evaluates ETFs like the Hushen 300 based on tracking error (preferably below 1%), fund size (at least 3 to 5 billion RMB to ensure adequate diversification), and fees. He prioritizes funds with low tracking errors and fees while ensuring they have sufficient scale to effectively track the underlying index.
- 将投资者分为完全DIY型、有帮助的DIY型和完全委托型三种类型。
- 建议投资者根据自身时间、能力和喜好选择投资策略。
- 强调尽早开始投资实践的重要性，并建议投资者使用家庭资产记账工具理清财务状况。
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欢迎大家回到投资 ABC 今天
今天是我问陈博士问答版的第二期今天这一期呢还蛮特别的一共有三个问题但是全部都跟我们的长文海三兄弟有关那这个长文海三兄弟是什么呢他说是在有具有型 APP 上面能够找到的三个投顾产品分别对应的是长钱账户稳钱账户和海外长钱那长钱账户顾名思义就是长期投资的钱嘛他大部分都是这个权益类的仓位
稳钱账户它就非常的稳健对应的大部分都是像债券这样比较稳健的产品海外长钱顾名思义就是为那些有海外投资需求的朋友们准备的一个投资海外市场的产品那这一期我们就专门回答三个和产品相关的问题就从第一个问题开始这位朋友呢叫雪努他就想问陈博士对投资要了解到什么程度
才可以分别对有志有行 APP 上的这三个投资组合长钱账户稳钱账户海外长钱进行投资因为他觉得听了咱们的投资 ABC 以及看了投资第一课目前他还是对自己的知识储备不是很有信心陈博士可以帮忙解答一下他的疑问吗
可以的其实我们在做这些内容 ABC 等等实际上是给大家多了解一些投资的基础的逻辑基础的理念大家了解到更好但是并不是说您不了解或者是说对我讲的这些东西不是完全理解就不能做投资了就是说第一您一定要确定您自己心里想要做一个什么样的投资人同时你也要考虑你有能力成为一个什么样的投资人
这个其实挺关键的你可以是变成一个像巴菲特这样的专家但是你也可以变成一个掌握一些非常基本的知识然后我能够利用我信任的专家去帮我做投资就好了就是每一个知识层次的人他都可以做投资对那我具体讲一下我呢大概把投资人分成三种
第一种就是完全的 DIY 去涉猎各种各样的信息比如包括听 ABC 读各种各样的书最后形成我自己的投资理念然后具体去执行我觉得这个就是很多朋友理想中的自己是那这个最好的状态就是巴菲特不但完全 DIY 我甚至还能管理别人的钱了把它变成一个职业了
要做到这个就要花很多时间了对吧这我叫完全 DIY 那第二种叫有帮助的 DIY 我
我有一定的知识大概能够分辨出来哪个对我是个合适的理念或者合适的投资方式但是呢我可能没有时间没有能力我也不想成为这种专家那有些地方呢我就可以外包出去对外包出去找一些有能力的专家帮我执行比如说报税那我们现在呢可能每个人都要报所得税但是如果我的这个所得税比较麻烦
我可能就会去请一个会计师来帮我去做这个事那报税这个事实际上是一个相对机械的一个东西其实我要花足够多的时间我应该是完全没有问题的但是这个东西太复杂然后有很多东西可能需要一些专业的判断那我花的时间精力合不合适那这个我可能就去找专业人来做了比如说刚开始工作的时候报税我都是自己报
因为那个时候时间比较充裕我赚的这个工资也没那么高
那后来呢时间越来越忙经常要出差啊等等我的税收也变得比较复杂这个时候就雇一个专家来帮我去做那就是最好的是不是就像美国有很多就是 finance planner 然后他们就可以对对对所以说这个理财也是一样那第三个呢就是哎呀我这个能力可能更有限时间更有限我也不想了解太多我就想找一个很信任的人我对他的人品啊专业各方面都很信任
我就把钱交给他打理就好了这个是最后一种就是说您要决定您是一个什么样的人
然后你再去考虑我怎么样去寻找投资比如说我是个 DIY 那我就要自己想办法花时间去努力学然后放足够多的资源和时间然后才去做这个事所以说呢我建议大家呢先决定投资你想在这边花多少时间你喜不喜欢你有没有这个能力你是这三种投资者是哪一种然后再去做投资上的决定基本上来讲
绝大部分的人应该是做第二种和第三种就是说稍微有帮助的 DIY 或者是我找到一个我信得过靠谱的专家帮我投就好了对我觉得陈博士你分的这三类其实特别的好但不是说你必须要选你现在要成为哪一种然后你再开始投资而是你漫长的人生阶段有可能会成为这三种人
最开始你就是一个完全需要别人帮助的人然后你开始投资未来十年的时间你都专注在自己的职业发展上面然后完全不要理这个投资交给新人的人管理就好然后你也可以就是这十年之后更有时间的时候资产更大的时候自己去管这个钱
或者是说你不同的钱也可以通过不同的方式来管就大部分的钱完全交给人家做然后有一小部分的钱就自己慢慢去研究或者是分领域比如说房地产我自己多研究但是这个股票市场可以让别人做反之亦然就是说投资不要跟您的时间喜好能力等等挂钩在一起这样才会有比较好的结果
就像您讲的投资它还是一个实践课就是说我学了很多但实践当中我能不能执行下去我相对来讲算是一个 DIY 的投资人但有时候忙起来真的是没有时间去做资产的再平衡等等这些东西作为一个大引号的投资专家所以我经常被我的家人诟病你天天吹牛你怎么怎么的怎么每次都是我们提出来你才去做一件事呢
所以说一定要把这些结合起来实践为什么我说尽量早的开始实践呢基本上所有的这些投资标的啊不管是股票债券呢货币市场啊等等这些不是有一句比较时髦的词吗叫做时间的朋友呢因为时间过去了收益就来了所以尽早的接触投资尽早的把钱投出去对整体都是有好处的
除此之外吧我会觉得说就是如果你现在心里面有一些犹豫的话不是因为你知识掌握的不够可能还是钱没有分得太清楚总想着说我一口气要吃成一个胖子就是我要把这笔钱全部投出去然后我从此就高枕无忧了但
不是这样吗就是你比如说可以用一下我们有机有性 APP 上的家庭资产记账然后去分清楚说你现在各个资产的占比是怎么样然后你真的可以用来做投资的钱到底是多少就是你把这个钱分清楚了对这个也有帮助也有帮助对所以说这个就是整体上我的看法先决定当前你是什么样的投资人嗯
你的能力你的时间以及你的喜好你的经历做好这个呢然后再去判断哎我要什么方式去投资然后呢尽量早的把钱投出去
那第二个问题的话是一个关于美股的是这个叫小张的朋友提出的他说在投资的时候虽然说我知道要做资产配置也看了海外长签白皮书也知道买美股好像无须择时但是他真正做决定的时候和前面一位朋友一样就觉得说他还是会面临一些阻碍他觉得说
他就是想问一下有没有什么比较好的方法能够说服像他这样的明明懂得很多道理但却很难下定决心的人
其实蛮难的每个人他的心理啊他的经历啊各方面不太一样所以我们一般在讲投资呢有一理性的一部分啊就是说到底市场是怎么样但是也肯定要考虑感性这部分我都理解但是我就是下不去手或者是这个市场跌了我受不了睡不了觉那这个可能也是不适合你所以说这两个要相辅相成那我呢可以再跟大家解释一下
就是说海外长钱它实际上是个长钱是 7 年以上的投资尤其大部分朋友我又是给大家做了一个定投为什么这样设计就是减少你在某个特定的时间点买入和卖出对你长期的收益的影响
就是说如果我拿长前 7 年的投资看成是一个马拉松的话那我在马拉松刚一开始这 100 米跑得多快对我整个马拉松的成绩其实是没有那么重要的就什么意思呢如果我 7 年的投资我看这一天的表现或者这一周的表现甚至这一个月的表现实际上对我整个 7 年投资的整体的收益的影响是比较小的
如果这个影响很小的话我的建议就是大家不要放太多的精力在我是不是买到糕点我是不是马拉松刚一开始这一百米跑得比别人都快其实这个不是很重要的对而且就还是先投一点点感受一下你自己的感受吧我刚开始做投资的时候
应该就是买了一些指数基金然后我投 100 块钱的时候我会觉得赚钱这么容易的吗然后变成 1000 块钱之后我说它下跌可以下跌这么多吗然后就是一步一步的去感受一下它到底跌到多少你心里面会感到不舒服是的跟上一个问题有关就大家要感受我去操作甚至我们说了其实择市很困难但并不是说所有人都不能择市
所以您要是觉得我就是很想做这一下或者你觉得我就是有这个技能我就去做这个事这也不是不可以的只是说给大家介绍这个数字啊历史啊等等那我也可以给大家讲我自己的亲身经历就是我刚一入行的时候也是受到了很好的学院派的教育然后就是说你不能择时啊等等等等
但是在我投资生涯的最一开始我自己的钱两次我最后还是去择了时结果几乎是一样的市场跌得很低的时候我坚持不住了我把股票卖了反弹的时候我又没有跟上两次都是一样一次是第一次互联网泡沫的时候另外一次就是金融危机的时候哦
2008 年的事就是我自己的钱当然不是我所有的钱我都去做这种操作但是我拿出了一部分的钱去做这种操作经历了这两次以后我就觉得就像小张刚才这个问题说我明明都懂但是怎么就还觉得自己有能力去做这个事后来我就坚决告诉自己有机率不花时间在这边花时间去研究别的通过别的方式来把自己的收益
提高而不是去做这个市场测试因为我确实没有这个能力也承受不了但是这个是通过实践学一样的教训得来的所以说大家不要觉得下不了决心是特别特别大的问题如果想要去尝试可以去尝试搞不好尝试好了您就是那个少数几个又有能力又能承受得住那你就可以通过这种技能去赚钱但是大部分是不能的然后就慢慢就找到自己的这个合适的方法了
对我觉得有犹豫非常的正常嘛那不知道这么说小张能不能接受呢也很期待你给我们反馈哈对其实投资呢就是说你大概要有一个理念然后去通过实验中再去打磨它最后变成自己的到现在如果大家跟我说今天涨了多少跌了多少我听一听去看一看但是对我的投资完全没有影响嗯
我不会受到这个影响去做任何的改变尤其是短期的改变反而是比如说我工作上有一些变化或者我财务上有一些变化我目标上有一些变化这些会促使我去做一些我投资的调整但是短期的市场的改变我现在一个月可能也不去看一次市场非常关键的还是需要把一个钱给分清楚对对对就是实践上慢慢摸索出来要怎么去投同时这个财富规划也很关键好
那我们今天这个长文海专题的第三个问题是来自一个 Amen 的同学的问题他说海外长钱的 QDII 基金选择针对标普和纳指如果不考虑成立年限和规模那在跟踪误差和费率之间如何排优先级他说这个还挺头大的
这个问题非常细了什么事来回答一下这个是一个比较技术上的问题简单的回答就是说跟踪误差和费率排优先级我建议是这样在一定的跟踪误差范围内选择费率低的因为我们买的是一个指数基金或者 ETF 它的目标就是跟踪这个指数如果它的跟踪误差过大的就证明它没有办法很好跟踪这个指数
这个对我来讲是不能容忍的就是说超过一定的跟踪误差这个基金我就不能用了所以说在一定的跟踪误差之内如果大家都跟踪的不错在这个里面我会挑费率比较低的这个是比较简单的一个回答刚才这位朋友说不考虑年限不考虑规模实际上年限可以不用太考虑但是规模
我觉得不能太小太小的话买的底层的这个股票就会少会影响分散然后另外太小的规模运行费率也高相对的流动性也不会太好所以说规模呢还是要达到一定的规模才能买
有了一定的规模以上就是我讲在一定的跟踪误差之内我选择费率底的那陈博士前面的讲解我就明白了肯定是要把这个跟踪误差的优先级还是要放得比较高一点的你不希望它偏离太多吗但是咱们能不能有一个具体的例子跟大家讲一下
大概怎么样的跟踪误差或者说费率然后以及规模是合适的呢好的好的那我就举一个简单的例子吧比如说某只互生 300 的 ETF 那我们怎么看这只基金要怎么去挑选呢因为它是一个指数基金所以我们会
比较关注它的跟踪误差那因为它又是一个大盘的 300 的指数它的跟踪误差呢应该不会特别大基本上我们挑的时候呢要挑跟踪误差 2%以下的甚至最好是 1%以下的这个才算是比较好的比较合适的
然后另外我还会观察一下它的规模因为它需要跟踪 300 只股票规模又不能太小因为太小的话它就没有办法达到跟踪 300 只股票的能力和效果一般来讲我会尽量看比如说至少要 3 到 5 亿以上的这个管理规模才好
在这些基础上就是如果我用跟踪误差 1 以下然后管理规模 5 亿以上还有很多只基金那我们要怎么再去挑呢那接下来我就会关注这个费率我就会挑选费率最低的这个是我们长期投资人来去挑选这个大概是这个样子
当然几句话不能完全讲清楚因为这个里面还包括一些主动性管理基金债券基金股票基金等等其实我们在挑选的时候主要的就是用这些指标去
跟基金想要管理的目标和想要获取的这些收益呢给它对标上在这个区间里选最好的大概是这么一个理念非常谢谢陈博士的补充这让我想到最近这个稳钱账户调仓嘛它调仓的理由倒不是今天我们谈论的费率或者规模有什么巨大的变化而是它买的这个品种有变化
所以大家可以看到就是你买基金真的是一个技术环有太多需要考虑的东西了即使是像稳钱账户这一次调仓这个产品明明就正在为我赚钱嘛但是为了长期的收益呢我还是需要把这个产品换掉换成一个更适合的对小杨说的其实挺对的就在稳钱里面刚刚调整了一个债券基金嘛
其实这支基金当时发现它不太合适,也是因为它的跟踪误差突然变大了,最后了解到它的风格啊,以及它的目标有所改变,对这个稳钱不再合适了,所以就把它挑出来了。
对然后突然想起我们上一期节目当中其实跟大家介绍这个标普 500 什么等权重 QDI 然后我就会觉得说也许这位朋友他是不是想学得更深一点去了解这些你看都是跟踪标普 500 是然后就怎么又有等权重又有什么加权的如果你
真正的问题是这些的话也欢迎继续给我们提问因为我觉得这个实在是太细了我从来没想过这个是比较专业的一个问题感谢你的好奇心以及提问给我们打开了这么一个窗口好那也非常谢谢陈博士今天的回答感谢您的时间谢谢大家的提问然后谢谢小杨好的
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