咖啡豆｜帮你跑腿的闪送终于上市，IPO 之后就能高枕无忧了吗？
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用 声音 碰撞 世界， 生动活泼。 福布斯 的 分析 认为， 其 上市 不知道 你 最近 在 社交 媒体 上 动 早 咖啡 与你 轻松 同步 日常生活 与 商业 世界。 嗨 各位 早上好， 今天 是 2024年 的 11月1号 星期五， 这里是 生动 早 咖啡， 我是 来自 生动活泼 的 梦。 一 进入 十月底 11月 初， 又 到了 各 大企业 扎堆 发布 财报 的 日子。 财报 季 我们 也 重点 来 关注 几家 公司。 微软 为什么 最近 一个 季度 的 支出 就 相当于 几年 前 全年 的 花费？ 同一天 发布 财报 的 星巴克 和瑞 幸 在 中国 近期 的 表现 有何 差异？ 今天 我们 节目 的 上半 部分 就会 来 回答 这些 问题。

在 今天 节目 的 后半段， 也就是 我们的 咖啡豆 恢复 时间 里， 今天 要 来 回复 一位 听 友 叫做 利威尔， 他 所 发来 的 投稿。 他说 最近 在早 咖啡 的 节目 当中， 听到 了 闪 送 要 上市 的 消息。 他说 自己 偶尔 也会 叫 闪 送， 但是 因为 这个 服务 看起来 比较 单一。 一直以来 他 以为 闪 送 是 哪个 互联网 巨头 顺手 做 的 一个 业务， 没想到 竟然 是 一家 独立 的 公司， 而且 还 上市 了， 所以 他 很 好奇 闪 送 究竟 是 一家 怎样 的 公司， 平时 真的 就 只 做 同城 急送 这个 业务 吗？ 他们 又是 怎么 做到 上市 的 呢？ 今天 我们的 咖啡豆 就会 来 回答 这些 问题。 在 这 之前， 我们 先来 关注 几条 简短 的 商业 科技动态。

微软 季度 之 初创 下 纪录。 10月30日 微软 公布 了 上个季度 的 财报， 数据 显示 微软 的 营收 同比增长 了 16%， 其中 云 业务 营收 是 241亿美元， 占 到了 他们 总 营收 的 3分之1。 微软 的 增长 主要 得益于 云 业务 和 A I 需求 的 推动， azure 云 服务 和 office 365商业版 成为 微软 的 增长 引擎。 不过 微软 对 下 一季度 的 业绩 展望 比较 保守， 他们 预计 挨着 云 业务 的 营收 增长 将 会 放缓。 这一 预测 导致 微软 股价 在 财报 发布 之后 一度 下跌 超过 4%。

上个季度， 微软 数据中心 的 投入 接近 150亿美元， 和 去年 同期相比 多了 一半。 加上 其他 的 成本， 微软 上个季度 的 支出 甚至 比 2020年 全年 还要 多。 有 分析师 表示， 微软 在 数据中心 上 的 投入 越多， 对 他们 利润 的 影响 就会 越大。 微软 已经 在 其他 地方 进行 成本 的 削减， 来 控制 整个 公司 的 利润 水平。

Meta 广告 收入 增速 放缓 10月30日， meta 公布 了 第三季度 的 财报， 数据 显示 第三季度 meta 的 营收 达到 了 406亿美元， 同比增长 了 接近 两成。 不过 meta 广告 收入 的 增速 却 出现了 下滑 的 趋势。 Meta 首席 财务 官 表示， 中国公司 广告投放 的 需求 在 下降。 Sa towa 的 数据 显示， SHE in 和 tim 在 七月 到 9月减少 了 在 美国 的 广告 支出， 而 这 两家 公司 的 广告投放 也是 meta 重要 的 收入 来源。 另外， meta 预计 2024 财年 的 支出 可能 达到 400亿美元。 Meta 的 C E O 扎克伯格 表示， 他们的 聊天机器人 meta A I 的 用户数量 已经超过 了 5亿， 在 AI 方面 的 巨额 投资 也 有助于 改善 他们的 在线 广告业务。 不过 这种 大规模 的 资本 支出 也 引起 了 投资者 对 回报 的 担忧。

比亚迪 季度 营收 首次 超过 特斯拉 10月30日， 比亚迪 也 公布 了 第三季度 的 财报， 数据 显示， 比亚迪 第三季度 的 营收 达到 了 282亿美元， 同比增长 24%， 他们 也 首次 超过 了 特斯拉。 不过 路透社 的 分析 显示， 在 生产 汽车 之外， 比亚迪 还 生产 手机， 除去 手机 部分 的 收入， 比亚迪 的 收入 和 特斯拉 相当。 另外， 特斯拉 还 以 22亿美元 的 净利润 更胜一筹。 彭博 的 分析 指出， 受益 于 垂直 整合 的 供应链， 比亚迪 具有 成本 和 规模 的 双重 优势， 自主 生产 的 零部件 也 进一步 降低 了 汽车 的 生产成本。 另外， 在 今年 的 前 三个月， 比亚迪 出口 的 新能源 车辆 接近 30万辆， 同比 翻 了 一倍。 彭博 的 报道 还 显示， 比亚迪 还 计划 聘请 车 企 s atlantis 的 前 英国 区 负责人 来 推进 他们的 欧洲 业务。

理想 成立 出海 一级 部门， 未来 招募 中东 团队。 根据 36氪10月30日 的 报道， 理想 汽车 最近 成立 了 出海 一级 部门， 部门 的 主要负责人 曾经 在 华为 工作， 负责 华为 终端 在 智利 的 业务、 销售 和 服务， 目前 鲤 想 出海 的 策略 是在 当地 招募 经销商， 同时 理想 也 在 为 出海 车型 做 专门 设计。 除了 中东， 拉丁美洲 国家 也 成为 了 理想 出海 的 一个 选项， 而 新 出海 项目 的 负责人 对 拉美国家 的 业务 落地 也 比较 熟悉。 另外， 根据 36氪10月31日 的 报道， 蔚 来 汽车 正在 扩充 他们的 中东 团队， 他们 需要 的 人才 包括 整车 制造、 智能 驾驶 等等 领域， 还需要 候选人 长期 在 海外 工作。

十月初， 未来 宣布 和 他们的 投资者 阿联酋 投资 机构 C Y V N 签署 合作 协议， 将在 阿联酋 阿布扎比 建立 技术 研发 中心， 未来 还会 与 C Y V N 联合 研发 一款 针对 当地 市场 的 全新 车型， 未来 在 中东 和 北非地区 的 业务 也将 通过 他们 与 C Y V N 的 合资企业 来 开展。 星巴克 中国 销售额 减少， 瑞 幸 季度 营收 首次 突破 百亿10月30日， 星巴克 也 公布 了 他们 这 一个 财年 最新 的 财报， 这 一季度 他们的 收益 和 利润 都 没有 达到 分析师 的 预期， 其中 中国市场 的 同 店 销售额 减少 了 14%。 星巴克 刚刚 上任 不久 的 C E O 表示， 他 需要 花费 一定 的 时间 来 了解 中国 的 市场 和 星巴克 在 中国 的 运营， 然后 才能 决定 中国市场 的 策略。

星巴克 在 中国 的 竞争对手 瑞 幸 也 在 同一天 发布 了 最新 财报。 数据 显示 从 7月到 9月， 瑞 幸 的 总 营收 同比增长 四成， 达到 102亿元。 这是 瑞 幸 的 单个 季度 营收 第一次 突破 百亿。 另外 截止 到 9月末， 瑞 幸 的 店铺 数量 已经超过 了 21000家。

瑞 幸 咖啡 的 C E O 表示， 中国 的 咖啡 消费 仍然 处于 加速 普及 阶段， 市场 空间 还在 扩容。 瑞 幸会 坚持 优先 门店 布局 的 策略， 加密 高线 城市 的 同时， 保持 下沉 市场 的 拓展 力度。 以上 就是 值得 你 关注 的 几条 商业 科技动态， 别 走开， 马上 走入 到 每周五 的 咖啡豆 回复 时间。

欢迎来到 今天 的 咖啡豆 回复 时间， 要 来 回复 我们的 听 友 利威尔 关于 闪 送 这家 公司 的 好奇心。 他 想知道 除了 自己 平时 会 用到 的 同城 急送 这个 业务 之外， 闪 送 这家 公司 还有 其他 的 业务 吗？ 说起 闪 送， 这家 公司 上个月 刚刚 在 美国 纳斯达克 完成 了 挂牌 上市。 他们是 成立 于 2014年， 也是 国内 最早 一批 做 跑腿 服务， 并且 只 提供 一对一 急送 的 玩家。 所谓 的 跑腿 服务 其实 就是 即时 配送 市场 细分 赛道 之一， 指的 也是 当 消费者 不便 出门 或者 是 希望 节约 时间 的 时候， 产生 的 同城 取送 或者 是 同城 代买 物品 等等 需求。 比如说 你 出门 忘记 带 钥匙 了， 或者 是 急着要 送 文件 之类 的 情况， 就 可能 会 用到 这类 服务。 而 一对一 的 急送 指的 是 骑手 从 取件 到 送达， 全程 一次 只 服务 一个 客户， 中途 不会 承接 其他 的 订单。 相比之下， 同样 是 帮你 跑腿， 像 美团 跑腿、 打打 秒 送 等等 平台 都 主打 的 是 拼 单 模式。 这些 平台 会 将 多个 订单 合并 之后， 再由 配送员 按照 路线 进行 集中 配送。 那 对于 我们 消费者 来说， 一对一 急送 的 好处 就在于 几乎 不存在 丢 件、 破损 等等 问题， 安全性 会 更强， 时效性 也 更高。

目前 闪 送 确实 是 只 做 一对一 急送 这 一类 业务， 只不过 他 会 从 过去 的 帮 取送 拓展 到了 可以 帮你 跑腿 买 吃的 和 日用品， 以及 帮 部分 的 合作 餐饮 商家 送餐 等等。 财经杂志 的 报道 显示， 由于 入局 早， 而且 商业模式 比较 独特， 闪 送从 成立 到 现在 一共 获得 了 11轮融资， 并且 其中 有 经纬 创投， 还有 小米 创始人 雷军 的 顺 为 资本 等等 不少 投资 机构 的 身影。 2021年 他们 投 后 估值 也 一度 达到 了 20亿美元 的 峰值。 招股书 显示， 截止 到 今年 6月， 闪 送 的 业务范围 覆盖 到了 全国 295个 城市。 按照 去年 的 收入 来 计算 的话， 闪 送 在 一对一 专送 市场 的 份额 占 比 接近 34%位 列 行业 第一。 并且 在 去年 他们 也 终于 实现 了 扭亏为盈。

在 实现 盈利 之后， 上个月 初 闪 送 也 正式 在 美 股 上市。 但是 从 第二个 交易日 开始， 他们的 股价 就 接连 下跌， 仅仅 一周 的 时间， 他们的 市值 就 比 上市 当天 的 12.8亿美元 下跌 了 接近 3分之1。 财富 杂志 等等 媒体 也 认为 闪 送 的 上市 是 他们 商业模式 的 里程碑， 但 现实 中的 挑战 依旧 存在， 上市 首 日后 股价 的 下滑 也 反映出 了 市场 对于 闪 送 长期 表现 和 未来 潜力 的 担忧。

那么 上市 之后 的 闪 送 究竟 还在 面临 着 哪些 挑战 呢？ 挑战 之一， 人力 成本 高昂， 持续 盈利能力 存疑。 我们 前面 也 提到 了， 闪 送 一直 坚持 的 是 一对一 急送 模式。 这种 模式 虽然 配送 效率 和 客户体验 都会 更好， 但是 平台 为此 承担 的 配送 成本 也会 居高不下。 财富 的 报道 指出， 尽管 闪 送 收取 的 配送费 比 同行 更高， 但是 他们 每 一笔 订单 都 需要 骑手 单独 配送， 需要 给 骑手 支付 更高 的 佣金。 而且 很难 像 拼 单 模式 一样， 通过 大 数据 来 优化 配送 路线， 降低 配送 成本。 所以 和 以 拼 单 为主 的 其他 的 即时 配送 平台 相比， 闪 送 的 人力 成本 算下来 依旧 比较高。

闪 送 的 招股书 显示， 过去 三年 的 时间 里， 他们 九成 营收 都 支付 给 了 骑手。 那 相比之下， 2020年 主 打拼 单 模式 的 达达 秒 送 的 骑手 支付 成本 占 到了 总 营收 的 比例 是 八成 左右， 美团 这个 比例 更 低， 大约 还 不到 6成。 另外 财经杂志 的 分析 认为， 闪 送 人力 成本 高昂， 还 和 骑手 忠诚度 不高 有关， 平台 是 需要 让利 来 留住 骑手 的。

和 大多数 的 即时 配送 平台 一样， 闪 送 和 骑手 之间 都是 众包 合作 的 模式， 骑手 和 平台 并 不存在 法律上 的 劳务 关系， 骑手 也可以 自由的 选择 平台。 这样 做 虽然 可以 降低 一部分 的 成本， 但是 也 意味着 服务 范围 窄， 订单 相对 少， 所以 闪 送 骑手 的 流动率 都会 很高。 去年 闪 送 的 总 订单量 是 2.7亿 单， 大约 只有 业务范围 更广 的 达达 秒 送 的 8分之1。 招股书 显示， 截止 到 今年 6月底， 闪 送 大约 有 270万 注册 骑手， 其中 活跃 骑手 的 占 比 也 仅仅 只有 3%。

所以 闪 送 也 不得不 用 更好 的 佣金 或者 是 福利 来 吸引 骑手。 过去 一年 的 时间 里， 包含 骑手 薪酬 和 奖励 在内 的 人力 成本， 在 他们 总 业务 成本 中的 占 比高 达 96%。 而 高昂 的 人力 成本 之下， 闪 送 虽然 在 去年 实现 了 一亿多 的 盈利， 但是 他们的 官方 表示， 这 也 主要 是因为 政府补助 的 增加， 其中 真正 和 经营 状况 有关的 营业 利润 实际上 只有 一千多 万元。 闪 送 在 招股书 中 也 表示， 如果 无法 实现 足够 的 收入 增长， 并且 有效 的 控制 成本， 他们 未来 可能 很难 持续 盈利。

挑战 之2， 行业 竞争激烈 导致 闪 送 营收 放缓， 客单价 下滑 根据 艾 媒 咨询 发布 的 行业 报告， 中国 跑腿 经济 的 发展 空间 正在 逐步 扩大， 2018年到2025年 的 年 复合增长率 超过 了 七成。 所以 众多 玩家 也都 在 涌入 这个 赛道， 市场竞争 也 在 变得 越来越 激烈。 从 去年 到 今年， 货 拉拉、 滴滴 出行 还有 高德地图 都 陆续 推出 了 同城 跑腿 业务。 今年年初 甚至 共享 单车 平台 哈罗 也 正式 上线 了 送货 跑腿 服务。 除此之外， 比 闪 送 上市 更 早， 已经 具有一定 规模 的 老玩家 顺丰 同城 和达 达 秒 送， 也 在 进一步 的 借助 背后 资本 的 力量， 持续的 扩充 业务 场景、 客源 和 配送 网。

网络 行业 玩家 的 增加 也就 意味着 消费者 有了 更多 的 选择。 比如说 对于 鲜花、 日用品 等等 不 那么 紧急 的 物品， 人们 可能 就 不会 选择 一对一 急送 且 价格 更高 的 闪 送， 而是 会 倾向 于 用 性价比 更高、 服务 更加 丰富 的 其他 平台。 面对 激烈 的 行业 竞争， 闪 送 也 不得不 开始 通过 各种 优惠 手段 吸引 用户。 这样 做 虽然 短期 之内 增加 了 订单量， 但是 也 导致 他们的 客单价 持续的 下滑。 2021年 闪 送 的 平均 订单 价格 还是 19.2块， 但是 到了 今年 上半年 就 已经 下降 到了 16.5。 闪 送 的 营收 增速 也 已经 放缓， 今年 上半年 他们的 营收 只 增长 了 8%， 增速 只有 2022年 的 4分之1， 大约 是 23亿元。 那 相比之下， 像 达达 秒 送 还有 顺丰 同城， 他们的 营收 则 分别 是 26亿和 69亿。

挑战 之三， 增长 空间 有限。 中金公司 的 研 报 显示， 尽管 跑腿 市场 在 增长， 但是 放眼 整个 即时 配送 应用 场景， 其实 还是 餐饮 外卖 占 到了 主导， 这部分 订单量 占 比高 达 七成， 其次 是 生鲜 果蔬 和 商超 便利。 而 跑腿 市场 里， 细分 到 一对一 急送 的 订单量， 这部分 的 占 比 只有 3%。

根据 财经杂志 的 报道， 闪 送 之所以 坚持 一对一 急送 这个 小众 市场， 和 闪 送 的 战略 定位 有关， 他们的 创始人 曾经 表示， 即时 配送 有 两种 模式， 一种 是 主要 服务 于 餐饮 商家 的 B2C模式， 而 另一种 则是 个人 到 个人 的 C2C模式。 他 认为， B2C模式可 以根 据商 圈内 商户 数 量、 发单 时间 等等 因素 提前 预测 并且 匹配 运力， 竞争 会 更加 的 激烈， 闪 送 也很 难 形成 自己 独特 的 优势。 而 C2C是个人 到 个人 的 全程 即 时配 送， 形成 规模 和 差异化 之后 会有 比较 强 的 竞争 优势。 但是 现在 也 正是 因为 所谓 的 坚持 差异化， 让 闪 送 难以获得 更 大规模 的 增长。

36氪的 报道 显示， 由于 C2C的一对 一 急送单 价比 较高， 导致 闪 送 在 二线 以下 城市 的 扩张 并不 顺利， 现在已经 暂停 下沉 了， 目前 闪 送 覆盖 的 290多个 城市 基本 都 分布 在 一 二线 城市。 其次， 现在 就算 是 闪 送 想要 走向 更大 的 B 端 市场， 其实 也 已经 错过了 最好的 时机。 界面 新闻 的 分析 认为， 如今 的 市场 格局 已经 基本 稳定， 不论是 商家 还是 美团、 饿 了 么、 京东 等等 平台， 都 已经 自 建 或者 是 合作 了 不同 的 服务商， 消费者 也 已经 习惯了 在 点 外卖 或者 是 生鲜 的 时候 选择 这些 大 平台。 所以说 到 这儿 也 想来 问问 你， 你 会 在 什么样 的 情况 下来 使用 闪 送 呢？ 你 愿意 为 更 高效 的 服务 支付 更多 的 配送费 吗？ 欢迎 在 我们的 评论 区 和 我们 一块 来 聊聊。

那 以上 就是 我们 今天 给 这位 听 友 的 咖啡豆 回复。 如果你 平时 也有 一些 有趣 的 观察 和 思考， 欢迎 给 我们 投稿。 咖啡豆 的 传送 链接 直接 可以在 我们的 show notes， 也就是 单击 简介 部分 找到。 在 今天 节目 的 最后， 我们 要 为 喜欢 漫威 和 超级英雄 的 听 友 们 带来 一个 好消息。 漫威 大热 剧集 洛基 第一季 现在已经 独家 上线 搜狐视频 了。 作为 漫威 宇宙 第四阶段 和 第五 阶段 承上启下 的 关键 巨作， 洛基 第一季 不仅 填坑 了 很多 mcu 之前 影视作品 中 留下 的 伏笔 也 开启 了 多元 宇宙时代 标志着 漫威 宇宙 进入 全 新篇章， 是 一部 豆瓣 评分 8.5 且 收获 了 漫威 剧集 最强 口碑 的 神作 好事成双， 在 明天， 也就是 11月2号， 此事 与 金刚狼 也将 登陆 全网。

这部 全球 影 史 限制级 电影票房 冠军 之 作， 不仅 让 X 战警 的 代表 角色， 也就是 休杰克曼 饰演 的 金刚狼 再度 回归， 也 打破 了 次 元 壁， 让 漫威 天选 救世主 此事 与 复仇者联盟 联动， 更 适合 洛基 系列剧 集 呼应， 将 漫威 的 多元 宇宙时代 又 推向 了 一个 高潮， 并且 还有 很多 古早 漫威 角色 轮番 登场， 超 多 彩蛋 值得 N 刷。 感兴趣 的 朋友 可以 立即 登录 爱奇艺、 百视通、 哔哩哔哩、 华数 T V 华为 视频、 咪 咕 视频、 腾讯视频、 优酷 这些 官方 授权 正 短片 源 的 视频 平台 搜索 预约， 在 电影 中 穿越 多元 宇宙 forever。 在 这 之后， 我们 早 咖啡 依然 会 和 迪士尼 一起 为 大家 不定期 的 分享 更多 热门 的 影视作品。 也 希望 大家 能够 和 我们一起 尊重 正版， 保护 原创。 那就 提前 祝 大家 追 剧 愉快， 观影 愉快 了。 这就是 我们 今天 的 节目。 我们 其他 的 成员 还有 监制 泽林、 监制 芊 文、 监制 sTyler、 商业 内容 策划 声音 设计 庆 明、 实习生 舒 涵、 实习生 佳 琦。

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