张尧浠：黄金下方空间已有限、觊觎PCE止跌转看涨回升

上交易日周四(7月25日)：国际黄金/伦敦金如期跌破中轨支撑，并进一步走低触及60日均线的目标位置，同时，也暗示下方空间有限，后市或将迎来止跌触底反弹。

具体走势上，金价自亚市开于2397.75美元/盎司，在短暂盘整走强录得日内高点2401.13美元后，并连续迅速走低至2374美元附近，之后则维持此上下3-4美金空间窄幅盘整，延续到美盘开盘，空头再度发力，连续震荡回落，于次日凌晨1点时段触及日内低点2353.04美元，最后有所止跌回升，最终收于2364.23美元，日振幅48.09美元，收跌33.52美元，跌幅1.4%。

影响上，美元指数维持在200日均线震荡，最终收涨，对其金价产生压力，美债10年期收益率虽表现收跌，但也处于短期均线上方，仍有反弹空间，也在一定程度上，限制了金价多头。

另外，金价受到周三的回撤压力，以及短期均线的阻力，而产生卖盘需求，使得日内维持承压波动，再到美盘时段，

美国周初请失业金人数、第二季度实际GDP年化季率初值和第二季度实际个人消费支出季率初值集体利空金价，打压金价再度连续走低触及日内低点，但由于美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值仍低于前值，美国6月耐用品订单月率大幅走弱，再加上技术支撑，而限制了金价回落力度，使其最终有所止跌回升。

展望今日周五(7月26日)：国际黄金开盘先行窄幅波动，美元指数开盘偏弱运行，对其产生一定支撑；

但日图仍在测试200日均线能否重新站稳，同时也面临中轨线的阻力，反弹突破仍有困难，另外，周图走势也仍然处于中轨线下方，空头暂时占据优势，将会对金价产生一定支撑，虽然近日未对金价造成提振需求，但后市如再度走低，将会提振金价开始走强。

美债10年期收益率，日图也仍面临200日均线阻力，以及自4月底高点回落的趋势线压力，虽目前仍有一定的反弹空间，但回落趋势未变，周图也处于中轨线下方，市场对于后市的看空前景依然加强，也将会提振金价。

所以，虽然现在美元及美债收益率有偏强的空间，但看空趋势依然没变，所以，对于金价来说，下方的空间有限，今日或将令回落表现出尽，并开始布局看涨反弹行情。

日内将重点关注美国6月核心PCE物价指数年率及月率，以及美国7月密歇根大学消费者信心指数终值等数据，市场预期PCE 将低于预期，加强降息预期前景，利好金价，后者消费者信号或将维持前值不变，但如信心回升，鉴于之前连续走低来看，如不能明显上升，对于金价的利空也将有限，所以，今日金价要么触底回升，要么震荡收盘，但不管如何，都将显示这波回落出尽，下周将开始以看涨为主。除非PCE再度走强高于前值，将会打压金价进一步回调去触及30周均线支撑位置。但目前来看，此概率较小。先以止跌看涨为主。

基本面上，因市场等待美国6月PCE数据公布，美元指数维持区间震荡，金价继续走技术回调模式。以及美国第二季度GDP超预期和交易员获利了结的影响而再度走低。

但由于美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值及美国6月耐用品订单月率明显弱于前值，将会限制GDP的利空压力，同时也暗示晚间6月核心PCE将表现走弱，而会提振金价止跌反弹，同时，技术也展现出了触低信号，所以，张尧浠认为，关注美盘时段低点以及下周初的时间周期，将可转看涨反弹。

并且，市场已完全定价美联储9月降息，前纽约联储主席杜德利也表示其改变了自己长期以来一直站在“更长时间维持利率高位”的阵营，并转变成美联储应该降息，最好下周利率会议上就开始的观点。这也是为9月或9月后的看涨攀升创造入场机会。

技术上：月图级别，金价本月在月尾再度走出冲高回落模式，同时也再度运行在2400美元下方，有望继续收取强大的倒垂见顶看空形态，但其高低点在不断上移，下方5月均线也未跌破，空头力量和看空需求未能增强和吸引进一步的卖盘入场，并且仍将有维持高位震荡偏强的预期前景发展。

但如跌破5月均线支撑，将有望重复2020和2022年的触顶回落行情，并走出3-400美金的调整空间。重点关注5月均线来决定是否见顶看空还是维持高位待再走强。

周线级别：金价本周目前回落力度加大，跌破5周均线支撑后，进一步走低触及10周均线支撑位置，其附图指标MACD及KDJ保持空头信号发展，暗示后市有望继续走低触及中轨线支撑位置，但主图布林带仍偏向开口向上延伸，也对金价有一定的看涨前景，因而目前中期走势方向有些不明确，暂仍还是维持近几个月的震荡偏回升行情对待。

日线级别：金价在昨日如期跌破中轨线支撑后，进一步触及给出的看空目标位30日及60日均线支撑，同时，ZZ指标也已显示触底信号，将会随时迎来反弹行情，但主图也面临众多短期均线压力，附图指标维持看空信号发展，或有再度走低的风险，但下方还有强大的100日均线支撑，所以，关注昨日低点附近支撑，以及100日均线支撑附近，仍可先行看反弹。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注2373美元附近阻力，以及2388美元附近阻力；下方关注2350美元附近支撑，以及2331美元附近支撑；

国际白银：上方关注28.00美元阻力，以及28.45美元阻力；下方关注27.45美元支撑，以及26.95美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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2024/07/26周五黄金下方空间已有限、觊觎PCE止跌转看涨回升 08:53 Share

张尧浠丨黄金投资每日分析（2024）

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2024/07/26周五黄金下方空间已有限、觊觎PCE止跌转看涨回升