张尧浠：美CPI提升降息预期押注、黄金多头蓄力待刷新高

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金先跌后涨，维持近两周反弹动力继续收阳，同时也稳于5-10周均线之上，以及收线在2400美元上方，暗示后市将仍有再度走强的动力和空间。

具体走势上，金价自周初开于2386.59美元/盎司，先行走低收复前周五涨幅，并于周二触及当周低点2349.40美元后，有所止跌收线，之后则延续触底回升动力表现走强，周四又进一步暴力拉升突破2400美元关口，最高触及2424.13美元的当周高点，之后遇阻回撤，周五延续动力走低至2400美元下方，但最终再度回升重回2400美元之上，收于2411.56美元，周振幅74.73美元，收涨24.97美元，涨幅1.05%。

影响上，周初因获利了结和阻力压制，而先行遇阻回落，同时美元指数高开触底回升收线，美债10年期收益率止跌明显收涨，也对其产生利空打压，以及本周二鲍威尔的第一次讲话没有就美联储可能何时开始降息发出任何信号，被视作11月前不会降息的信号，提振美元延续回升之力收阳，打压金价先行录得当周低点；

不过由于技术支撑买盘，以及美元指数遇阻走弱，和美债10年期收益率的大幅回落收跌，刷新近3个月低点，而限制了鲍威尔第二次言论中性利率在短期内已经上升带来的压力，令金价维持收涨。

周四则在美国CPI数据全面利好，显示通胀普遍降温的提振下，金价大幅走强突破2400美元关口并录得当周高点；

周五则由于获利了结和阻力压力，以及美国6月PPI年率及月率的集体走强，减弱了CPI的利好动力，令其一度下探2391美元一线，不过最后仍再度回升，并在美国7月一年期通胀率预期初值和美国7月密歇根大学消费者信心指数初值利好的支撑下延续回升动力，最终收于2400美元关口上方。

展望本周周一(7月15日)：国际黄金开盘反弹动力减缓，先行延续上周五尾盘遇阻回撤之力表现走弱。短线面临一定回调需求，但回调之后，触及5周均线或者是20周均线位置，也都是可以再度看涨。

美元指数方面；日图虽然回落处于强劲的横向支撑附近，将有止跌筑底震荡盘整或回升的风险，早盘又高开偏强运行，将会在短期限制金价多头力量，令其遇阻回落表现，但由于走势的连续坠落，目前已运行在5-10日均线下方，布林带也倾向下移，附图指标维持空头信号，暗示后市看空的概率仍然很大，另外，周图走势也已持稳收线在中轨线下方，附图指标维持空头信号，在重回中轨线上方前，仍偏看空前景，将会对金价产生支撑。

美债10年期收益率方面；日图经过连续的走低，空头力量已经加强，虽目前走出止跌回升的信号，有一定的回升风险，但短期均线死叉向下，布林带倾向向下扩散，附图指标维持空头信号，周图也进一步远离5日均线阻力，布林带倾向下移，附图指标维持空头信号，后市看空概率较大，回升力度有限；

因而，综合来看，对于金价来说，短期的遇阻回落，也都是在为看涨制造入场机会。

日内将无重点关注数据及事件，可继续留意上周CPI和PPI等数据带来的延续性影响，以及技术走盘短线操作。

基本面上，尽管面临高利率和通胀持续等不利因素，金价今年仍上涨了17%，其，在全球经济不确定性的背景下，显示出作为避险资产的吸引力。

上周，更是在美联储主席鲍威尔在国会的证词中发表了相对鸽派的言论，以及核心消费者价格指数（CPI）的通胀全面低于预期，为黄金市场注入了新的看涨动力，令其重回2400美元关口上方。也为后市再度刷新历史高点创造了契机。

虽然上周五生产者价格指数（PPI）的上升对市场产生了一定的影响，会在短期限制金价反弹动力，并维持区间震荡，但由于走势仍坚守在2400美元/盎司的关键支撑位之上。这也是黄金市场盘整阶段即将结束的强烈信号。

所以，还是和上周说道的一样，下半年整体走势，只剩下高位震荡或再度持续走强这一条道路。除非美联储意外加息或者是继续释放强劲的鹰派言论。但目前来看，这种概率显然非常小。

技术上：月图级别，金价虽连续三个月收取强劲的见顶看空形态，为后市展现了较大的回落空间的信号前景，但其走势持续稳于5月均线之上波动，保持着整体的回升趋势不变，这令空头力量则未能进一步增强，也令市场难以产生持续性和强劲的卖盘需求；

并且，本月走势也再度发力反弹，目前已运行在2400美元上方，见顶看空预期被明显削弱，如本月持稳动力，收线在此关口上方，后市将直接再度开启一波牛市，去触及2500美元或者是更高位置。反之如跌破5月均线收线，则重回高空看跌等待触及2200美元，但目前来看此概率较小。

周线级别：金价上周触底回升收阳，未跌破5周均线支撑，并令其于10日均线开始金叉向上看涨，同时中轨线也向上延伸，暗示后市将在此支撑上方横盘整理，或继续反弹走强上行。下方将继续关注5-10周均线以及中轨线支撑附近进行看涨。上方将关注上轨线附近为看涨目标。

日线级别：金价自反弹突破60日均线阻力后，走势持稳于此上方保持回升趋势，虽ZZ指标显示触顶，但由于主图均线支撑众多，走势也维持向上发展，下方30日，60日及100日等均线也都向上排列，暗示后市看涨前景良好，因而如有回落，下方关注各级均线支撑也都是看涨的机会。

其日内4小时下方关注中轨线和30周期线支撑，1小时关注60周期线支撑，也都是看涨反弹的位置。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注2403美元附近支撑，以及2395美元附近支撑；上方关注2415美元附近阻力，以及2423美元附近阻力；

国际白银：上方关注30.90美元阻力，以及31.40美元阻力；下方关注30.25美元支撑，以及30.00美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

2024/07/15周一美CPI提升降息预期押注、黄金多头蓄力待刷新高 09:07 Share

张尧浠丨黄金投资每日分析（2024）

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2024/07/15周一美CPI提升降息预期押注、黄金多头蓄力待刷新高