张尧浠：美PCE难助黄金多头、技术看空加强仍有回调预期

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金先行走强后回落，再度收跌，并收至5-10周均线下方，空头力量加强，暗示后市偏向承压回落继续走低为主。

具体走势上，金价自周初开于2336.72美元/盎司，先行延续前周五止跌信号，连续反弹回升，不过，在周二录得当周高点2363.96美元后，则遇阻回落，维持承压预期波动，虽周五一度回升转强，但力度有限，最后再度回落连续走低，并录得当周低点2320.51美元，最终有所止跌，收于2329.03美元，周振幅43.45美元，收跌7.69美元，跌幅0.33%。

影响上，受到技术买盘的需求，以及地缘局势避险推动，而延续上周五的止跌动力先行走强，并再由于对于PCE数据的预期，而先行录得当周高点；

之后因美元及美债收益率的强势拉升，美联储褐皮书显示美国经济活动继续扩张，预计近期物价将继续温和增长，暗示周五通胀数据或将升温，打压降息预期，而令金价遇阻回落承压表现。

虽周四，美国周初请失业金人数及美国一季度GDP提振金价走强，并有止跌的预期，同时，周五在美国PCE月率降低的利好推动下，迅速拉升转强临近周高点附近，但由于年率维持高位不变，而对于降息影响有限，最终遇阻回落连续走低，并录得当周低点，最终收跌。

展望本周周一(6月3日)：国际黄金开盘先行承压运行，美元指数开盘止跌窄幅波动，对其产生压力，不过其日图走势处于中轨下方，短线偏空，则会对金价产生一定支撑，另外，周图依然关注中轨线支撑，跌破将会进一步走低，提振金价止跌回升，重回10周均线上方，则会加大看涨预期，并对金价产生利空。

美债10年期收益率方面，日图及周图走势多头动力减缓，偏向看空的概率较大，则会限制金价的跌幅，但其整体仍维持在回升趋势之中，其前景上，仍将利空金价，故此，对于金价来说，短期将震荡承压对待。

日内将重点关注美国5月标普全球制造业PMI终值、美国5月ISM制造业PMI及美国4月营建支出月率等数据，预期上，将显示经济向好，而提振美元，利空金价，因而，今日金价仍将看空的概率较大，操作以高空为主。

基本面上，虽上周五公布的美国4月核心PCE指标显示通胀放缓，核心PCE环比下降至0.2%，低于此前的0.3%。交易员对此加大了对美联储将在9月份首次降息的押注，且认为今年会至少降息一次。助力金价走强，但因之前公布的美国周初请数据和GDP等数据和褐皮书显示经济的扩张，再加上美联储多数官员的偏鹰派讲话，其PCE年率仍还维持在高位保持不变，则限制了其利好动力，其最终还是利空因素占据优势。

虽然之前5月中旬公布的CPI数据利好，暗示通胀下降的前景依然良好，令金价持稳高位区间盘整，但美联储依然暗示明年通胀将接近2%。表示现在考虑降息为时尚早。而对金价造成一定利空压力，但一致的是都未排除未来将降息和最终仍将降息的观点，这在后市前景上，仍将是利好金价的。

故此，短期的回落调整，一是技术需求，二是在为第四季度或明年初的看涨拉升制造入场机会。

技术上：月图级别，金价5月虽再度冲高刷新历史高点，但在最后关头，依然再度收取倒垂看空的射击之星见顶形态，无疑再度增强了后市的反弹见顶转看空的预期，故此，短中期来看，任何的反弹走强，都是看空机会。下方关注2180美元或者2075美元的目标触及，之后再去看连续的反弹攀升。除非再度走强持稳于2400美元上方，则跟进看涨，否则将持有见顶回落的观点不变。

周线级别：金价上周维持前周回落压力，承压表现，并初步跌至5-10周短期均线下方，看空预期加强，就算不继续走低下探，也将维持区间震荡，不过，目前看空概率还是较大，上方关注5-10周均线阻力情况，可进行高空，等待中轨线2222美元附近或者是30周均线2180美元支撑的目标触及。

日线级别：金价运行在中轨及30日等众多短期均线下方，空头力量加大，虽然ZZ指标显示回落触底，并且，也临近60日均线支撑附近，随时有止跌反弹的风险，不过，4小时走势处于100及200等周期均线下方震荡承压，再加上60周期线，三者已转死叉向下，因而，后市走势看空回落的空间和概率仍然较大，所以日图就算有反弹，也是空间有限，依然可以关注均线阻力进行高空。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注2331美元附近阻力，以及2337美元附近阻力；下方关注2312美元附近支撑，以及2304美元附近支撑；

国际白银：上方关注30.75美元阻力，以及31.10美元阻力；下方关注30.10美元支撑，以及29.80美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

2024/06/03周一美PCE难助黄金多头、技术看空加强仍有回调预期 08:08 Share

张尧浠丨黄金投资每日分析（2024）

Shownotes Transcript

2024/06/03周一美PCE难助黄金多头、技术看空加强仍有回调预期