张尧浠：黄金无视利空压力创高、关注2350阻力不破看调整

上交易日周一(4月8日)：国际黄金/伦敦金继续走强收阳，刷新历史高点，虽收取震荡偏十字形态，有一定的反弹见顶预期，但多头动力仍表现持稳，短期难以产生持续性的回调行情。顶多或处于高位盘整。

具体走势上，金价自亚市低开于2322.54美元/盎司，在先行调整走低录得日内低点2302.80美元后，也即是日内给出的看涨支撑位附近，随后就此连续走强拉升，再创历史高点，最高录得2353.14美元日高点，之后遇阻回撤承压表现，但力度有限，延续至美盘22点时段触及2318美元附近回升反弹，最终收于2338.72美元，日振幅50.34美元，相对于开盘价收涨16.18美元，涨幅0.7%。相对于上周五收盘价2327.40美元，收涨11.32美元，涨幅0.49%。

影响上，尽管以色列和哈马斯之间的地缘政治紧张局势有所缓解，以及上周五非农数据超预期向好，令美联储6月降息的可能性有所降低，打压金价先行走低触及日内低点，但黄金价格延续了创纪录的涨势，以及有消息称，中国央行在3月份连续第17个月增持了黄金储备。并全球央行也可能会大举购买黄金，这导致市场连续出现巨量买盘砸盘推动，而连续拉升触及日内高点，之后由于获利了结和买盘减缓而遇阻回落，并在美盘进一步回落，一度转跌，但由于央行买盘和地缘政治紧张局势，金价最终仍再度回升收阳。

展望今日周二(4月9日)：国际黄金开盘多头动力减缓，美元指数开盘动力减弱，以及美债收益率昨日收盘有一定的短期反弹见顶预期，也未对金价产生提振。暗示短期将面临一定回落或高位盘整调整行情，留意2350美元关口阻力情况。

美元指数日图走势暂未受到强劲的非农数据和美联储官员鹰派言论而明显走强，其走势仍面临一定的承压走低发展，周图及月图虽有看涨预期和前景，但目前多头也未明显增强和展开上行，因而对于金价的压力有限。

美债10年期收益率，日图强势走强，周图也维持在中轨和短期均线上方，在进一步反弹后，布林带偏向向上扩散，将会限制金价多头，不过，道琼斯指数等周图有转弱回落的迹象，月图也面临阴包阳的看空信号，将会对金价支持，因而，综合来看，对于金价的支撑，仍然还是要大于压力。

日内无重点关注数据及事件，依然等待本周三的美国3月CPI通胀数据，和周四凌晨的美联储会议纪要及晚间的PPI等数据。

基本面上，上周美国超预期向好的非农就业报告和失业率，以及美联储的鹰派发言，推迟了美联储在6月会议上降低利率的可能性，但这与美联储点阵图以及部分投行观点相互违背，再加上市场对于美联储信任度降低；以及之前美联储提早降息的条件是“劳动力市场恶化”，而如今条件已经改为“通胀出现明显改善”。而近期公布的通胀数据也暗示通胀在良好下降，则使得金价对于经济数据的压力反应甚小；

所以尽管存在美元走强和美国实际利率上升等传统宏观不利因素，但金价仍强势反弹；

再者，黄金场外交易和期货市场也一直很活跃，且表现出浓厚兴趣，交易量估增40%，因而，一旦美联储开始下调关键利率，引发实物支持的黄金交易所交易基金(ETF)持有者等场外投资者的需求，金价将持续测试新高。并且，这一强劲的上涨势头可能在下一次商业周期转变之前将金价推高至3000美元。

另外，虽然近期美国经济数据强于欧洲，且欧央行货币政策表态弱于美联储，美元指数存在进一步上行的风险，这将会对当前已在高位的国际金价形成利空风险。以及美联储已让市场预期转向相信利率将维持更长时间的高位。所有这些事态发展通常会损害金价，但无论如何，金价目前仍在上涨。

故此，随着日本、俄罗斯、土耳其和波兰等国担心过度依赖美元，许多国家已将视为抵御特殊经济风险时的首选。以及美国债务占GDP比率已经达到120%，在选举结果不确定性和财政危机迫在眉睫的情况下，投资者也正在增加黄金持有量。这正在消磨美元价值。

以此同时，在本世纪初减持黄金之后，各国央行再次增持黄金，而且力度很大。地缘政治紧张局势也加剧将进一步推高金价。

所以，金价的下行风险有限，上涨空间依然很大。金价达到每盎司3000美元或者是3500美元的可能性远大于回落至1600美元的可能性。当前策略上建议还是保持多头思路，待后续价格出现回调后，逢低买入为主，不宜做空。

综合而言，根据张尧浠言论：政策上，美联储明年也仍有降息预期的讨论。对此，金价仍有机会冲击之前给出的第二目标2500美元，再加上其技术上年线走势的波浪理论5浪看涨目标3500美元也仍有甚远的距离。

周期上，回顾历史，超过5年的牛市行情，一般都在8-10年左右，更或20年左右的周期，因而从2018年起涨算，还有至少2年的看涨时间，并且如果超过这个时间，那么目前的黄金整处于新一轮牛市的开始阶段，预计将持续至本世纪30年代，最终将触及长期目标价位8000美元至1万美元。

所以不管从什么方面讲，上方都还仍有很大空间。至少需要到2025年上半后方可转以年为单位的看回调。但回调之后，仍然还是不改长期的看涨主要方向。

技术上：月图级别，金价3月强势收涨189美金，涨幅超9%，创近4年来最佳月度表现，逆转2075美元线的多重阻力压制和看空预期，并也如期转强反弹触及月初给出的目标位2235美元一线；

现在4月开盘，多头动力进一步延伸至2300美元关口上方，再度触及前年就给出的看涨目标位，目前走势仍表现持稳，未有减弱回调迹象，附图指标也未处于明显的超买位置上方，则暗示后市仍有较大的看涨空间。

当下就算有较大的回调，对于中长线投资者而言，关注趋势线支撑，或者是60月均线支撑，也都是看涨入场的机会。

周线级别：金价上周再度强势反弹收涨，持稳于布林带上轨支撑之外，将有较大的回调需求风险，本周也处于上轨之外震荡收盘，但如回调不能持稳于2300美元关口下方，或者本周收取震荡十字形态，则后市仍将有继续强势走强收阳的动力和空间。也将进一步看涨至2500美元。

但展开明显且持续的回调行情，那么等待回调至60周均线附近仍可再看上行拉升新高度即可。

日线级别：金价昨日震荡收线，有一定的反弹见顶预期，但也仍运行在5日均线上方，不过，附图指标信号多头动力有所减缓，如今日未能继续创高收阳，后市将面临短期的高位盘整或回落行情。反之则有望冲击2400美元附近。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注2331美元附近支撑，以及2322美元附近支撑；上方关注2350美元附近阻力，以及2370美元附近阻力；

国际白银：下方关注27.70美元支撑，以及27.50美元支撑；上方关注28.10美元阻力，以及28.70美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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2024/04/09黄金无视利空压力创高、关注2350阻力不破看调整 09:00 Share

张尧浠丨黄金投资每日分析（2024）

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2024/04/09黄金无视利空压力创高、关注2350阻力不破看调整