张尧浠：美CPI升温催生鹰派讲话、金价险守仍持稳震荡

上交易日周四(1月11日)：国际现货黄金/伦敦金过山车式震荡收涨，继续维持着近日的承压盘整格局，但其指标和动力来看，短期有一定的回升需求，但鉴于目前难有较大且持续的影响因素，因而走势暂仍以震荡波动为主。

走势上，金价自亚市开于2023.96美元/盎司，则先行走强运行，于亚盘尾触及2036美元附近后遇阻回落，欧盘维持在2030美元上方震荡，在先行回落，后回升录得日内高点2039.22美元后；

美盘开盘则直接遇阻回撤至2025美元一线，在就此上方走出10美金空间多次来回跳动后，空头再度发力，迅速坠落走低，持稳走低至次日凌晨一点半录得日内低点2013.21美元，之后又触底回升，连续走强，最终收于2028.45美元，日振幅26.01美元，收涨4.49美元，涨幅0.22%。

影响上，在美元指数及美债10年期收益率先行延续近日震荡波动走弱的支撑下，以及隔夜尾盘的回升之力，而先行走强录得日内高点，后因技术阻力，及美国通胀指标数据CPI的整体超出预期和前值，削弱了市场对美联储3月降息的押注，美元指数和美债收益率盘中跳涨，打压金价迅速坠落，但随后因降息预期再度反弹而回吐全部涨幅，并来回震荡；

之后，在克利夫兰联储主席梅斯特和里士满储联储主席巴尔金等对于3月降息为时尚早等言论下，进一步打压金价走低录得日内低点；

但由于互换合约显示，交易员重新加大对美联储今年降息的押注，目前预计全年降息153个基点，超过美国CPI数据公布前的幅度，又推动其触底回升转强，最终收涨。

展望今日周五(1月12日)：国际黄金开盘继续先行走强波动，美元指数继续开盘先行走弱，对其产生支撑，另外美债10年期收益率低开运行，也对其产生部分支撑；

整体来看，美元指数日图虽处于中轨上方震荡，但仍面临回落趋势压力，多头动力也未增强，周图走势也处于布林带下行通道，虽回落力度减缓，但最多也只是回落低位盘整，难以对金价造成较大压力，月图级别虽处于区间底部支撑未有进一步下跌，但主图也面临众多均线压力，不排除向下走低的风险，美债10年期收益率也亦是如此，因而对于金价来说，则偏向震荡或回升走强的前景对待。

日内将重点关注美国又一个通胀指标12月PPI年率及月率，市场预期将好于前值，提振通胀升温，减弱3月降息预期，而提振美元，打压金价，所以今日金价走势仍将继续震荡对待，多空都有机会。

基本面上，虽然公布的美国12月份消费者价格指数(CPI)数据年度总体通胀率加速至3.4%，高于预期的3.2%，和前值的3.1%。但剔除波动较大的食品和石油价格的核心CPI为3.9%，低于之前发布的4.0%。月度整体通胀和核心通胀增长0.3%表现持平。所以，通胀数据小幅上涨对美联储3月份降息的押注影响微乎其微。而限制了金价的回落动力。

不过，美联储政策制定者继续倾向于在较长时期内保持限制性立场，上周美联储会议纪要暗示仍有加息的可能，也将延长高利率环境的周期，否认提前降息的可能性。

另外，包括最近中东冲突的升级、商品价格可能出现飙升推高通货膨胀、高债务和高借款成本可能导致的金融压力、贸易分裂、气候相关的灾害，以及亚洲大国增长低于预期。这些都将可能推动美元和黄金共同上涨。可能会在短期继续令金价维持震荡格局发展。

但就长期而言，由于市场对美联储宽松政策前景保持乐观态度，以及鉴于有利的宏观背景和偏多的技术指标，市场对于2024年降息已达成普遍共识，只要美联储能够坚持2024年的降息计划，黄金就有机会再度刷新历史高点。其金价在2024年设定的目标仍可觊觎是2300/2500美元。

技术上：月图级别，金价在去年12月振幅达170美元，并在此振幅内，震荡十字收在关键位置2075美元下方，对短中期造成一定见顶预期，本月开盘也就此先行走弱，虽未产生较大力度的走低空间，但也未再度走强攀升，使得近期走势继续保持震荡为主。

不过，鉴于ZZ指标已显示反弹触顶信号，因而就算本月再度转强攀升，或者是继续刷新历史高点，也都是将是冲高回落的收线形态，下方仍可觊觎跌破5月线支撑，进一步看跌至30月或60月均线目标支撑后，再度博取长期多单。

周线级别：金价上周触底回升收于5周均线上方，本周目前也触底回升运行在10周均线下方，大概率也将收于10周均线上方，但只要不收在5周均线之上，则后市仍有震荡走低的预期，继续可觊觎回落触及60周或100周等均线目标支撑。反之如收在5周均线上方，后市保持2020-2080美元区间内震荡对待即可。

日线级别：金价近日维持在中轨及30日均线下方震荡运行，主图上方面临众多短期均线压力，走势仍偏震荡承压，但ZZ指标已显示回落触底信号，下方也临近布林带下轨和60日均线支撑，回落力度也将有限，因而后续走势短期仍将震荡为主。

日内初步点位参考：

　　国际黄金：上方关注2038美元附近阻力，以及2044美元附近阻力；下方关注2026美元附近支撑，以及2021美元附近支撑；

国际白银：上方关注23.05美元阻力，以及23.25美元阻力；下方关注22.70美元支撑，以及22.50美元支撑；

　注：

　　黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

　　国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

　　美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

　回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

　　以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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2024/01/12美CPI升温催生鹰派讲话、金价险守仍持稳震荡 08:37 Share

张尧浠丨黄金投资每日分析（2024）

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2024/01/12美CPI升温催生鹰派讲话、金价险守仍持稳震荡