文/羊城晚报评论员金谷明

中国证券登记结算有限责任公司最新公布的数据显示，自2019年3月突破1.5亿以来，投资者数量不断增长，到今年2月25日已达20000.87万。这无疑是A股市场一个历史时刻，不到三年时间投资者增长33%，增幅大、增速快，增量也可观。

历史数据显示，A股投资者数量正式突破1亿是在2016年1月。至今刚好6年时间，投资者规模翻了一番。1990年12月，上海证券交易所成立，标志着中国证券市场正式建立，第一个1亿投资者的积累大概花了26年，而第二个1亿投资者的积累只花了6年。

也就是在2月25日，中国证监会网站发布了召开2022年投资者保护工作会议的消息。会议指出，近年来证监会系统围绕投资者保护基础制度建设、体制机制创新、理念文化培育、依法维权救济等方面开展了大量工作，2022年投保工作要以更加精准务实的举措，不断提升投资者权益保护的有效性，进一步畅通投资者依法维权追偿渠道，完善投资者保护基础制度，引导督促市场经营机构主动做好投保工作，培育理性投资者队伍。

上述数据表明，目前2亿存量投资者规模中，有一半是股龄3年以内的新股民和6年以内的次新股民。他们数量特别庞大，但投资经验特别欠缺，此前几个大级别牛熊市转换都没有经历过。特别是，2016年以来市场特点和之前的市场风格已经有了较大变化，量化交易盛行之后，场内行情结构化分化尤其突出，需要更高的风险防范意识。凡此种种，均在提示，投资者教育和保护的工作十分急迫，培育理性投资者队伍任重道远。

不久前笔者和一些资深业内人士交流时了解到，目前场内最活跃的交易者，以80后90后投资者居多，而他们当中不少人操盘风格趋于激进，急功近利者不少，有以房产等不动产抵押融资入场的，有高杠杆配资入场做高频交易的，有拿父母、亲戚资金听信内幕消息入场的……这些投资者中，当然有得的，更多是有失的。

也许，这是一代更富于冒险精神的投资者。这可能源于最近6年来A股市场的较平稳运行，没有太大的波动，优质上市公司增多；也源于场内结构化机会大量存在，赛道股崛起演绎出不少中长线机会；更源于我国市场越来规范，制度逐步完善，移动互联网金融令投资者更便捷入场，等等。但无论如何，他们都还是一代经历短浅的投资者。

当然，投资者踊跃入场，还有一个更重要的原因，就是我国经济发展上了一个新台阶，居民财富逐年增长，资产配置有了更多的需求。证监会2022年系统工作会议提出，加强宏观研判和政策协调，健全风险预防预警处置问责制度体系。稳步推动中长期资金入市，促进投融资总体平衡和协同发展，正切中这种需求。

也许，这一批新投资者还会被认为是“散户”为主，但培育理性投资者队伍，推动中长期资金入市不是一句空话，他们需要保护和扶持，理性投资者、长期投资者方可逐步成长壮大。中国资本市场的高质量发展，需要一代又一代中长期理性投资者，而不是一代又一代“冒险家““投机客”。

在投资者数量爆发式增长的时候，需要压实“理性投资、长期投资”这块压舱石。这需要市场中长期有好的回报率，投资者有可观的获得感，如此这块压舱石才能落到实处。总之，中国资本市场需要做的事情还有很多。

（羊城晚报时评投稿邮箱：wbsp@ycwb.com）

来源 | 羊城晚报•羊城派

图片 | 视觉中国

责编 | 张齐孙梓青

A股投资者猛增至2亿，更要压实理性投资 | 时评 04:16 Share

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