【拯救银行】贝尔斯登暴雷，美联储力排众议救场，人民差点造反！
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上节我们聊到要不要救投行的事儿，政府要救，民众不愿意，拿纳税人的钱去救一个大财主！老百姓都揭不开锅了，你还拿老百姓的养老钱去救那些黑心的大富豪！富豪们不择手段挣钱，出事儿了自作自受，凭什么拿我们这些本本分分上班族的钱去给人家救急?讨论很激烈！盖特纳则辩解道，大家听我说，目前咱们这个情况跟大萧条很类似了，如果没有强有力的政策，那么以后普通民众的家庭收入也会减少，房贷和教育以及日常的生活成本都会上升，储蓄会贬值，失业率失控。这意思就是说，我们现在已经做到一条船上了。先别考虑谁造成的漏洞，现在最重要的问题是补上这个洞。以后的事儿以后再说。就相当于一个家里俩孩子，大儿子听话本分，小孩子作。小儿子分家。杰米戴蒙的说法，更通俗易懂，他说买一栋别墅，和买一栋着火的别墅是两回事，那意思就是说，现在贝尔斯登是个烫手的山芋了，大家只能齐心协力，没人会在中间获利。其实戴蒙也犹豫过，因为这个窟窿实在是太大了，达到了300亿美元。最后他也是跟盖特纳讨价还价，最后的协议是，美联储同意为贝尔斯登持有的问题债券资产提供300亿美元的担保，但是摩根大通将负担最先发生的10亿美元损失。也就是说，摩根大通你先扛一下。争取把他消化了，但如果实在扛不住，就美联储兜底。所以对于摩根大通来说，风险敞口大大缩小到10亿美金。这让贝尔斯登的问题，暂时告一段落。接下来到了4月，保尔森和盖特纳他们，就要面对雷曼的麻烦了，此时的富尔德完成了40亿美元融资，让他更有底气了，总觉得自己应该没什么事。但保尔森对于雷曼的高杠杆率非常担心，当时已经达到了30.7比1，美林低一点，也有26.9比1，保尔森让他们尽可能的降低杠杆，但是富尔德则认为，做空者才是罪魁祸首。保尔森也很为难，美国轻易不会去改变市场规则，所以他只能答应，一旦发现违反规定的做空，会及时制止，也就是说，正常的做空，他没办法阻止。保尔森最想干的事，其实还是让富尔德尽快出售雷曼，向贝尔斯登一样，找个更大的机构接盘。这样大家才能踏实。伯南克是2006年2月从格林斯潘手上，接下了美联储主席的职务，他之前一直研究大萧条，而结论也非常简单，只要站在直升机上往下撒钱，大萧条就不会发生。所以他有个绰号叫做直升机本，后来也因为拯救金融危机有功，被授予了诺贝尔经济学奖。他上任的时候，刚好是利率较高的时期，而当时的投机氛围也是十分强烈，次贷市场有2万亿的规模，大家都在疯狂的买房投资。随后第二年他就开始持续降息，但也没能阻断金融危机的爆发。 此时保尔森和伯南克联手，也是代表了美国政府的最强力量，在给雷曼找出路，他们想到了一个人就是戴蒙德，这是巴克莱银行的CEO，想复制贝尔斯登的方式，把雷曼压低价格后，出售给巴克莱银行，然后美联储做兜底。此时戴蒙德感到十分突然，但也有点纠结，他要把巴克莱再带高一个台阶，那么并购雷曼，进入五大投行序列是一个不错的选择，但是他也知道，这必将是十分昂贵的。另外， 他此时还有另外一个选择，就是并购瑞银集团。富尔德此时还在跟空头殊死搏斗，他知道现在要打败空头，就要直接回购股票，所以他通过媒体发声，31美元，回购100万股。雷曼股价也快速企稳。之后他还发牢骚，说那些做空者正在毁掉一个个金融机构，他们之前已经毁掉了贝尔斯登，现在还想毁掉雷曼。我们必须要阻止这一切。他还把矛头指向了裸卖空机制，也就是空手套白狼，先毫无成本的借来股票卖出，然后等股价跌了，再花钱买回来还给经济人。但富尔德对于降低杠杆的事，却总是躲躲闪闪。别人只要一问他的杠杆率，他就说正在采取行动。所以富尔德是一个比较自我的人，在他的眼里，都是别人的错。别人给他指出了问题，他也不怎么愿意更改。当时市场上，确实有很多做空机构，都在咬着雷曼不放，绿光资本就是其中一家，他们管理着600亿美元的资产，通过筛选找出了25家可以卖空交易的公司，这里面就包括雷曼。后来又做了精选，缩小了行动范围，这里面依旧包括雷曼，主要依据就是房地产价值再缩水，银行可能面临不良资产的危机。当时雷曼股价还有64.8美元，他们研究后发现，股价实在是太高了。绿光资本的基金经理爱因霍恩十分聪明，他发现雷曼不愿意提供很多信息，但是这其中有很多的可疑之处。他们还把债务价值下降的部分，记为了收入，用来混淆视听。爱因霍恩说这太荒唐了，如果这也能算数，那么破产前一天，应该才是公司价值最高的一天，因为他的所有债务都会变得一文不值。那公司的收益可就大了去了。