【金融怪杰】顶级交易大师面对熊市怎么操作?
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作者不解，为什么不在股价底部买入，非要到创新高突破再去买，欧奈尔解释，如果你在股价筑底阶段买入，通常会有很大的概率，面临反复震荡，反复拉锯。你很可能会被清洗出局。但是当他脱离底部，甚至创出新高的时候，通常会有很强的上涨动力。股价通常不会再跌破止损点位。他一般把止损位设置在7%的位置上，具体为啥是7%，很可能就是个人习惯。至于相对强弱指标，欧奈尔也解释，不在于这个数值有多高，而在于股价距离底部已经有了多大的涨幅，如果股价刚开始上涨，相对强弱已经在高位，当然可以买入。但相反，股价已经涨了很多，相对强弱也在高位，那么就要小心他的回调。欧奈尔还有自己判断市场指数形态的方法，他认为，股价创新高，成交量也创新高，就没问题，反而是要警惕，股价创新高，但是成交量不创新高的情况，成交量在价格上涨途中被消耗殆尽，那就是市场价格指数上涨无力的表现。还有一个腾落指数，也可以帮助辅助判断，比如指数创新高，腾落指数却无法创新高的时候，就说明参与市场上涨的股票开始减少，预示着市场顶部即将到来。但这个方法，在A股并不好用。当股票由牛转熊之后，欧奈尔不建议做空，因为他说做空需要高超的技巧，好比刀头舔血，他说自己9次熊市做空，只有2次获得了收益。如果你非要去做空，一定要设置好止损位，也就是7%，否则就是承担了无限的风险。做多也同样如此，如果错了，亏损了7%，再看好也要卖出。普通投资者一旦被套，总是不舍得卖出，愿意死扛，这其实跟交易原则完全相悖，相当于让亏损奔跑。甚至最后会让你破产的。如果遇到超级熊市，一把就能让你损失掉60-70%。反之，当股票持续上涨，他认为，越高越好，让利润奔跑，不要想着止盈落袋为安。杰西李佛摩尔说过，大钱从来不是靠你思考得来的，而是靠你坐着得来的。也就是说，你要有耐心。坐得住。你必须认识到，自己永远无法精准逃顶，所以大部分时候，你卖出之后，都会继续上涨。你也会为此十分懊恼。欧奈尔说，许多投资者的最大通病是，以为市盈率低，股票看上去很便宜，就买入，但其实市盈率低，往往会有他低的道理，他研究股票的时候，发现有的公司只有4倍估值，但是买入之后，眼睁睁看着他跌到2倍，也就是说股价依旧下跌了一半。反过来，还有人因为施乐公司的股价涨到了88美元而做空他，结果施乐最后涨到了1300美元。所以好公司享受更高的估值，是天经地义的，而差公司，你最好要小心一点，老齐特别提醒，就是那些周期行业，比如房地产的某大，前几年宣称自己是价值股，4倍估值，结果后来股价暴跌了90%多，现在已经完全没有估值了。另外，对于分红也不要看的太重，股票价格的变动远高于分红，比如投资银行股的朋友深有感触，每年获得4%的分红，以为很香了，但结果，股价跌了20%，损失还是很大。欧奈尔研究了很多指标，但是他却极少关注超买和超卖指标，因为他之前看到过有人用这套东西赔了钱，当极度超卖变成一般超卖的时候，市场非但没有反弹，反而出现了加速下，我们在做交易的时候，也是先看趋势，再看超买超卖，上升趋势的时候，找超卖区域做多，一般准确率较高。相反如果是下跌趋势，超卖就一点用没有了，你只能找超买点去放空。所以还是顺势而为，千万不能逆势操作。上升趋势当中的超买点，只能用于平仓， 而不能用于反向做空。相反也一样，下跌趋势中的超卖点，只能平仓不能用作抄底。这就是投资交易的纪律。很管用，大家可以注意一下。当然如果要想增加胜率还要看多周期，比如日线和周线的配合，上升趋势都出现超卖了，那么就是你进场加仓的点。欧奈尔也不怎么愿意分散投资，他说分散是无知的掩饰，他倡导集中持股。并且充分把这些个股弄懂。你看这就是做商品和做股票的人完全不同的点，做股票的愿意集中持有，而做商品的，则更愿意分散。他们觉得分散之后风险更低。而欧奈尔的建议是，5000美元的投资者，持有1-2只股票就行，1万美元的投资者，也就3-4只股票。10万美元，同时最多别超过6-7只股票。明天我们继续来讲欧奈尔的股票投资心得。