Marvel Technology FY3Q25 财报：AI 定制芯片的制胜密码
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欢迎回来《深深探索》这次我们将要看 Marvell 技术哦 酷啊具体的就是他们的 Q3 2025 的收益电话转换好的真的在尝试明白他们在 AI 的环境中变成了一个很大的玩家对吗嗯嗯 而 Marvell 的一个非常有趣的事情是他们真的做了这个转换

是一家 AI 的第一家公司他们的成绩很印象深刻对 这很大个改变尤其是当你想到他们一年前的情况他们的收益价格在下跌但现在如果你看到他们最新的收益通知

是一个非常不同的图片他们有很厉害的数字他们报道了 Q3 的收益额为 1.516 亿美元哇这是一个 7%增加每年但更厉害的是如果你看到他们的数据中心的市场他们看到了 98%的增长哇这将是他们的市场中心的一年多的增长是的,那是很大的增长这真的显示了

好

马威尔的总裁,他在电话中提到这一点。对,所以我们的听众,可能他们不像是金融专家,你能不能解释一下在这个情况下,什么意思是"行动优惠"?对。为什么它对马威尔的未来这么重要?当然,行动优惠基本上是说,他们在卖更多的 AI 晶片时,

所以,設計這些晶片的固定價值被更多的資金流傳出去。所以,他們賣的每一個晶片都增加了他們的利潤。這讓他們重新投資,回到人工晶片市場,這在晶片市場上是非常重要的。因為它們的價值一直在改變。對,沒錯。因此,當晶片的資金上升,

他们可以把更多的钱投入更好的芯片发展,这给他们一个竞争的利益。对,这很合理。是的,这就像是一个雪球的效果。是的,好的,所以这带我们到我认为马尔维尔的成功的心中的地方,就是 custom AI 芯片。嗯哼。

这些器材是特别设计来处理 AI 工作的全面的要求。他们提供了很大的表现优势,比较正常的器材。你之前提到这些器材的复杂性。您能给我们听众的想法,他们有多复杂?

是的,所以我們在談的是有超過 100 億的電子電池包裝在它們上。哇!為了設計和製造這些,你需要最好的技術,最專業的專業,以及一個非常強大的供應鏈。而馬爾伯拉斯能夠增加這些非常精細的電子電池的生產,在短時間內顯示他們的能力,並且給他們一個非常競爭的優勢。確實是,是的。我覺得這個專業能力帶他們

land a pretty massive deal with Amazon Web Services or AWS.Yeah, absolutely.So this is a five year agreement.Wow.And it involves a whole bunch of different Marvell products, these custom AI chips that we've been talking about, but also networking chips.Okay.And even collaborating on EBA, which stands for electronic design automation.

OK 等等 你可以解释一下 EDA 是什麼嗎?是的為何這部分是 AWS 的重要部分?當然 EDA 基本上就是用來設計和測試螢幕的螢幕組合 OK 這些是我們所說的 AI 晶片好 沒錯所以在 EDA 和網路上合作這讓 Marvell 和 AWS 一起去很精準地去調整 AWS 的網路設計 OK

更好的表现和更好的效率

OK, so they're not just selling them chips, they're working with them to like really tailor solutions.Yeah.For their platform.Exactly.What does this collaboration tell us about their long-term strategy?Well, I think the fact that it's a multi-generational agreement shows that this is a long-term strategic partnership.OK.So, you know, AWS is clearly committed to using Marvell's technology for, you know, the foreseeable future.And it really positions Marvell as like a key player in this

在 AWS 上的巨大交易顯示了 Morvell 對於資產中心市場的集中重視我們也知道在其他項目中 例如是企業網路和貨物資產中心的集中對於這些項目 如何做到?對 這很好的意思 他們的主要集中是資產中心

这些其他部分也在显示出回復的痕迹。他们有点低,可能是因为最近的经济慢动,但他们正在回復。所以他们正在策略性地向数字中心指引他们的投资。这很合理,根据它们的增长。但为什么要保持这些其他部分呢?我认为多元化是很重要的。

在一个像市场的技术中,这变化很快。所以,虽然数据中心有很大的可能性,但是在这些其他部分中,有一个很大的可能性,就能帮助 Marvell 解决任何一个市场上的任何可能的上下坏。对。而且这确保他们有更稳定的收益流程。对,所以它们没有把所有蛋都放进一只包。对。所以,看来 Marvell 做得很好,但是我们要实现一下,

每个公司都面临着挑战。马尔维尔的可能路线是什么呢?尤其是 AI 变得这么快。你对的,这不是很容易。我觉得最大的风险是,AI 变得那么快。今天的断头,明天的老新闻。这意味着他们必须一直投资很多钱,以继续前进。所以,今天的最好的科技不仅是这样。

是在说什么下来的事情, 和能够改变。对, 也不能忘记竞争的事情。马尔华尔斯甚至提到这一点,在收益电话里面,现在有很多企业正在尝试进入 AI 线路市场。但他们能够实际地达到?马尔华尔斯总裁

thinks it's not easy to just jump into this market. Yeah, he's got a point. Remember we talked about how complex it is to make these chips. Yeah. It's not something you can just learn overnight. Right. You need to really understand the technology, have really good design processes, a super experienced team, and a supply chain you can rely on. Not everyone has all of that. So it sounds like Marvell has a good start in this race. Yeah. They've already been able to increase production of their 5 nanometer chips. Yeah. And they're working on

更小的 3nm 技术所以他们不仅是保持着他们真的在推进事情正确的这非常重要在这种快速市场上你可能会问为什么有这种突然的急速向 custom AI 设备的急速像为什么不只是用过数年来使用的标准设备在数研中是为什么会变化是因为表现更好吗还是因为其他原因有几个原因首先对表现是更好的

所以它就像是用对的工具来做工作,而不是用一个不正确的工具来做工作。对,那是一个很好的方式来说。

第二个原因是叫做 Total Cost of Ownership,或 TCO。所以即使有机器可能在长期内费用更多,你也可以在这方面赚很多钱。我们在谈谈这些大数据中的低电力费吗?是的,这就是一个很重要的部分。这些 AI 机器是用来使用能量,所以你不需要太多力量。而且它比较便宜,以保持数据中的空调。它是很好的对于大陆和商业的。

所以不仅仅是如何快速地处理,也在使整个系统更好地运作,并在赚钱。对,而且这不仅仅是给他们芯片。Marvell 与他们的客户一起工作,以确保整个网络和设施的运作,在 AI 系统上的整体运作。所以他们不仅是卖产品,他们也在合作,以建立一个选择的方式。对。这很合理。尤其是与大企业如 AWS 合作,这似乎是一个非常有能力的动作,在如此竞争的环境中。

绝对的,这使他们的合作更强大。记住,AWS 的交易是多层次的。这意味着他们不仅是在一起工作,他们也在继续的技术上。所以,Marvell 正在建立长期的计划,在他们的 AI 技术上,AWS 是一个大部分。你明白了。而虽然这些人的集中在 AI 上的关注明显正在行动,

我们不能忽略马尔维尔的领导改变。莱恩·华恩,他和他们的电子化工业的副总裁,刚刚宣布退休。我很不知如何影响到他们的公司。他成为了他们的电子化工业的大部分人,并且在 2021 年获得了 NFI。这肯定是值得考虑的事情。当有一个副总裁离职时,

这让人们在想什么会保持一样,什么可能会改变。但看来 Marvell 已经准备好了。在早上的电话中,马特·摩菲说了一下,他对公司的工作有多大,以及他选择了他的成员。

似乎他們想要這次是一個順暢的轉變是的 也值得提到洛伊會仍然跟馬爾伯聯繫即使他退休所以似乎他們仍然可以得到他的建議即使他現在還沒有正式工作所以這就是一個改變在誰領導

但它不像是在走在完全不同的方向。是的,它們正在目標著讓事情保持差不多一樣。這對投資者和伙伴來說是很好的。沒錯。會很有趣的看到新的領導團隊如何處理未來的挑戰和機會,特別是在這麼快的改變 AI 領域中。

说到机会和挑战,我们来谈谈马威尔的对手是谁?他们的主要对手是谁?他们在这个重要的游戏中如何尝试赢?好,我们来做吧。我们谈论了如何固定 AI 晶片做的难度,并且不容易开始做。

但 Marvell 在競爭的大企業是誰?你不能說 AI 晶片,不說 NVIDIA。他們一直是大名,尤其是他們的 GPU,他們很適合 AI。我聽過 NVIDIA,但他們是否直接競爭 Marvell 的 Custom Chips?他們是,他們也做了大型晶片公司的合作。

但 Marvell 专注在 Custom A6,即应用选择特别的连接车架,这给他们一个优势在某些 AI 工作上的力量和表现上。所以,就像是比较一个非常强大的引擎可以做任何事情的引擎,与一个特别的跑车的引擎一样。这也是一个很好的方法。但这也不只是 NVIDIA。你也有像 Intel、AMD、甚至 Google 这样的公司,他们自己制造自己的 AI 设备。它们变得非常竞争,每个人都有自己的强势和计划。

所以所有人都在尝试赢了,那些会是什么东西,会决定 Marvell 在长期内会成功吗?有几个事情在我心里想起。首先,他们必须一直在新的想法上,并且在推动他们的设计和制作的限制下,他们不能遗失,尤其是 AI 继续进步。而且他们需要保持这些合作,就像 AWS 那样。对,这些合作给他们资源、资讯和机会一起工作。

而且不要忘记找到和保持最好的工程师这在这样的领域上是非常重要的这很合理这是一个大游戏中最重要的东西就是技术合作和才艺这就是了而且任何一种技术增长得这么快有一定的风险对 肯定的一个大问题是市场如何不可預测

AI 晶片的需求现在非常高,但如果这些需求稍微减少,这可能会影响 Marvell 生长的速度。确实,AI 的未来看起来很好,但总是有些不确定性。我们应该在想什么呢?记得我们说过 AI 世界的速度变得多吗?如果 Marvell 没有看到新的趋势来临,他们可能会失去利益。这是一个一直在前进的运动。是的,但到目前为止,Marvell 似乎正在做对的事情。

所以我们不能预测未来

根据我们所知道的,你认为 Marvell 可以达到他们的目标,就是在市场上获得 20%的典型 AI 芯片吗?这是一个很大的目标,但他们的所有能量,他们的技术和方式,我认为他们有实用的机会。但为了做到这一点,他们必须要处理我们说的挑战,专注于创新,甚至找到新的合作者,或者买入其他公司,以增加生产。

是一个非常有趣的市场,而 Marvell 绝对是一个要注意的公司。我们将在观察中看到他们如何继续改变和形成 AI 的未来。绝对的,我希望这次深入的探讨给了我们的听众更好的理解,谁在 AI chip 市场上竞争,什么让 Marvell 成功,以及他们将要面临的未来。

我们今天谈了很多,我们看了一下马尔维尔的金融行业,他们的联盟,他们的大伙伴,竞争,改变的领导,以及在这个快速增长市场中的风险和机会。它是复杂的,但马尔维尔似乎准备好了。如果你想学更多,他们的投资日,在 6 月 25 日,应该给你更多的资讯关于他们的未来的计划。所以直到我们下个深入的深探。

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