Tariffs, Tech, and Turbulence: Markets Wait For Nvidia Earnings
2025/2/24
On The Tape
D
Dan Nathan
知名金融分析师和评论员，常在 CNBC 上提供市场分析和评论。
G
Guy Adami
经验丰富的华尔街交易员和金融分析师，知名媒体人物。
L
Liz Thomas
@Dan Nathan : 我观察到市场存在一些令人担忧的迹象，例如美联储的举动暗示着他们可能看到了我们其他人没有看到的风险。尽管上周市场出现大幅抛售，但收益率没有显著上升，这让我感到些许鼓舞。巴菲特巨额的现金储备以及他所关注的指标持续显示红色预警，这使得市场容错率降低。市场抛售可能是多种因素综合作用的结果，包括禽流感、贸易、关税、地缘政治事件和收益率等。此外，我关注到罗素2000指数自11月以来表现不佳，以及新政府上任后的滞后效应、利率粘性和潜在的增长阻力，可能导致今年上半年市场波动加剧。中国股票的涨跌反映了市场情绪的波动以及对关税政策的担忧。最后，我还关注到美国投资者可能由于通胀粘性而将目光转向海外市场，以及房屋建筑商股票的暴跌可能与抵押贷款利率居高不下以及经济疲软有关。
@Guy Adami : 我认为消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据并不像人们认为的那样温和，通胀仍然是一个问题。个人消费支出（PCE）数据可能成为市场驱动因素。我仍然坚持高利率的观点，这基于许多因素，其中最重要的是通胀粘性，这目前对每个人来说都是一个问题。英伟达的估值过高，竞争加剧，这可能会导致其业绩下滑。英伟达未来的利润率可能无法持续保持目前的水平。美元兑日元汇率跌破150值得关注，这可能对市场产生重大影响。
@Liz Thomas : 市场在缺乏数据和收益报告的情况下，容易出现异常波动，投资者倾向于寻找交易机会。联合健康集团的公告以及随后的市场反应，可能引发了连锁反应，导致投资者恐慌性抛售。市场抛售表明投资者持仓风险过高，面对诸多不确定性，他们选择减仓。除了英伟达的财报，本周市场缺乏其他重大事件，因此市场波动可能相对有限。1月份的个人消费支出（PCE）数据可能与1月份的消费者物价指数（CPI）数据类似，影响有限。通胀数据波动导致债券市场波动加剧，而股票市场波动相对较小。消费者物价指数（CPI）数据显示，通胀广泛存在，这令人担忧。核心个人消费支出（PCE）数据预计将高于目标水平，这将是美联储关注的重点。如果个人消费支出（PCE）数据高于预期，市场可能会重新评估今年降息的可能性。我认为中国股票的交易远未结束，目前只是处于暂停状态，未来仍存在长期投资机会。与欧洲相比，我更倾向于投资中国市场，因为中国只有一个经济体需要考虑，而欧洲需要协调多个国家。我建议关注制药和生物技术行业，因为它们是潜在的增长领域。如果市场出现全面下跌，政府可能会改变其沟通策略。市场参与者目前尚未完全相信政府的政策数字，如果市场出现大幅下跌，政府可能会调整其政策。
Deep Dive
The podcast starts by discussing the significant market downturn on Friday, exploring various contributing factors such as the Fed's minutes, geopolitical events, potential tariffs, and uncertainties surrounding economic policies. The hosts analyze the contrasting reactions of different sectors and the overall market sentiment.
- First down week of the year.
- Fed minutes interpretation varied.
- VIX bounced but yields didn't move significantly higher.
- Warren Buffett's balance sheet metrics flashing red.
- Uncertainty around trade, tariffs, and geopolitical events.