Trump’s Admin Taking Shape… And What To Expect Out Of Tomorrow’s CPI Report 11/12/24
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在纽约市中心，在快速金融市场中，这是美国证券交易所（ASX）市场规模的景象。今晚有什么？中国问题，对下一届政府来说，鹰派立场可能意味着什么，对北京的关系以及该地区投资的影响。还有倒计时，我们期待明天公布的通胀数据，以及市场可能如何反应。

从KBW首席执行官那里获得见解，在节目中，阿米娜·谢尔特（Amine Sherif）在分析数据中发现了一些奇怪的事情之后，瘦身。如何在视频中玩转你的所有时间高点，以及一家花费100万美元来优化你投资组合的AI公司。今晚，蒂姆·西（Tim Sy）和克里斯·格拉索（Chris Grasso）与我们一起工作，由一位偶像和一位死去的阿米（Ami）共同完成。我们从市场今天略微喘息开始。道琼斯指数下跌近400点，两大受惠于特朗普贸易的板块，运输业和小型股票。

S也大幅下跌。与此同时，比特币一度触及新的9万美金的历史高点，然后略微回落。接下来，总统任命的主要人物可能会重塑美中关系。

以及中国。据称，特朗普总统已选择参议员马克·卢比奥担任国务卿。此后，众议员迈克·沃尔（Mike Waltz）将担任国家安全顾问的公告。

这份公告表明，特朗普在竞选活动中所说的将要做的正在成为现实。我们稍后将收到北京的反应。我们从西太平洋地区的贾瓦（Java）开始，了解特朗普过渡的最新情况。

没错。我们还没有正式宣布马克·卢比奥担任国务卿，所以我们将等待这一任命。但我们预计，他将是特朗普任命为国务卿的人选。卢比奥是一位在华盛顿特区对中国持强硬立场的鹰派人物。

这些天。我认识他。

我们去年为我们的纪录片采访了他，关于中国公司与美国公司竞争。我们和他谈过。他是参议院情报委员会的民主党同行。

卢比奥对中国政府及其对美国经济的意图持严重怀疑态度，因此请关注其后续发展。如果他最终成为国务卿，唐纳德·特朗普还任命迈克·沃尔兹为国家安全顾问。我们现在有沃尔兹的官方声明，他几分钟前发布了声明。

他说，与特朗普总统一起在他的团队中，我们将应对当今世界日益变化的挑战，并坚决抵制那些试图损害我们生活方式的人。我们的国家不应接受任何低于大胆、坚定领导力的东西，而他将提供这样的领导力。然而，该声明并未具体提及中国。

我认为，关于即将到来的特朗普政府及其中国政策，还有一点需要考虑，那就是埃隆·马斯克不明确的角色。我们不知道马斯克将如何履行他所谈到的政府效率委员会的职责，以及他将拥有或不拥有多少权力。但马斯克在中国有大量的生意，过去曾不愿迎合中国领导层。

他参加了去年我在旧金山举行的峰会，与习近平会面。他被视为中国政府可能会依靠他来影响华盛顿的人。那么，在迄今为止最强硬的政府中，这一切如何在管理中发挥作用呢？这是一个悬而未决的问题。

我知道不可能猜测，但你是否认为埃隆·马斯克可能会对这些他任命的鹰派人物产生某种暂时性的影响？

我认为有可能，我们必须看看他会做什么，对吧？目前他的角色还没有明确定义。他是世界上的一个不可预测的人物，所以谁知道呢？但他在中国有大量的生意。他在许多方面都依赖中国市场。

中国很可能会与他联系，以表达他们对华盛顿所做的事情的看法，并可能将他视为可以做到这一点的人，或者至少可以让他听到来自埃隆·马斯克的意见。随着新政府的形成，这确实引发了一些关于他将扮演什么角色的问题。我们没有任何关于他在中国问题上的幕后谈话的信息，但这些动机无疑值得关注。

好的。谢谢。阿米·纽厄尔（Amy Newell）和西太平洋地区的朋友们，要了解更多关于卢比奥的任命在中国是如何被接受的，让我们联系梅丽莎·乌努斯（Melissa Unus）。

梅丽莎·乌努斯：中国外交部尚未就卢比奥或沃尔兹发表评论，但两人都被视为对中国最具侵略性的鹰派人物之一。参议员马克·卢比奥已被北京制裁了两次。

他强烈批评中国在香港和中国东北地区处理人权的方式。这位参议员也是台湾的坚定支持者，而中国政府则声称台湾是其一部分。制裁可能会影响卢比奥与中国的互动，因为他被禁止进入该国。

至于沃尔兹，中国媒体今天关注的是他与卢比奥一起，扩大美国战略以应对该地区中国海军存在的问题。尽管立场强硬，但问题在于，特朗普总统有时会发出对台湾承诺较弱的信号，而他的支持者埃隆·马斯克在中国拥有商业利益和投资，这可能会导致特朗普政府内部出现关于外交政策的分歧。

梅丽莎·乌努斯，谢谢。乌努斯在北京为我们报道。我认为提到埃隆·马斯克非常有趣，因为他是在中国拥有完全所有权工厂的唯一外国汽车制造商。

一定有原因。一定有某种原因导致他能够克服这个障碍。那么，他是否会对这些鹰派人物产生某种暂时性的影响？

我不知道答案。想想特朗普总统对台湾的言论以及他可能不愿支持他们。我正在使用这个词来描述这种潜在的立场。

阻止某些事情发生，并足以让他们付出代价。马克·卢比奥站在另一边。我的意思是，他以前一直是中国的鹰派人物。我认为乌努斯刚刚提到，他两次被制裁，被禁止进入该国。你把这三个人放在一个房间里，我不知道他们的游戏计划是什么。我想说，如果你从中国的角度思考，那么情况可能比人们想象的更复杂，这可能会导致通货膨胀，我认为这是股价持续上涨的原因之一。

我认为明天的CPI数据不会受到任何中国政策的影响。然而，中国政策是故事的一部分，因为通货膨胀是核心问题。我认为我们所有人都不了解中国对全球经济的重要性。

至少在某些时候。几天前，我们刚刚公布了CPI数据，同比下降了2.9%，令人失望。最终，看看任何与资源或大宗商品相关的资产的表现。

过去三到四周，导致这种交易走下坡路的因素有很多。其中一部分是美元走强，但另一部分是中国的因素。因此，如果你看看中国股票的表现，无论是恒生指数还是阿里巴巴（本周将公布报告），以及京东的业绩，情况都非常复杂。

这里的关键是，有如此多的不同时间框架和相互作用。我们短期或长期交易中国是一个重要的问题。我还想谈谈中国在历史上是如何应对这些情况的。

人们常说中国玩的是长期游戏，他们不会在短期内做出反应。但在中期，已经有很多挑衅行为。我认为中国最终会采取更强硬的行动。

因此，我认为这种强硬立场确实引发了一些关于利益是否一致的疑问。正如你提到的，他在那里有生意。另一个要点是，基本上，它强化了在国际关系中非常明确的强硬立场。

因此，正如盖伊和蒂姆都指出的那样，你担心由此产生的通货膨胀压力。另一方面，马斯克可能是一个理性声音。这让我想到中国在北京提出的财政刺激计划，这些计划受到了强烈批评。

对我来说，这在理解我们为什么没有看到预期中的财政刺激或资本注入方面更有意义。我认为中国一直在寻找这样的刺激。我认为他可能正在为这种情况做准备。这对我、我们零售商以及供应链来说，也提出了更多问题。对我来说，这远不止是通货膨胀问题。

我认为马克·卢比奥对俄罗斯的强硬立场和他对中国的强硬立场一样强烈。当你看看谁...

...将让人们感觉更好。

是的，我想知道我接下来要说什么。我认为当你提到埃隆·马斯克会平息或缓和这些声音时，特朗普实际上是一个战略性的中国鹰派人物。他赞扬习近平，然后批评习近平，但他总是赞扬他。

因此，我认为他并没有我们想象中那么鹰派。他说他要做什么和实际要做什么是不一样的。我认为...

...这都是姿态。我认为有趣的是，就在今天，英特尔副董事长与中国副总理、副商务部长会面，讨论美中关系和投资。我们愿意支持英特尔在半导体行业的投资。

所有这些都在发生。至少今天早上，中国传来了头条新闻，其中包括我们最重要的航运公司之一，他们是否在该领域表现出色，我们是否没有。很多战略利益都集中在英特尔及其周边。

他们都在说正确的话，包括中国，他们表示希望拥有健康的关系，希望在技术方面拥有长期、稳定和可持续的关系。但结果可能并非如此。

顺便说一句，为了快速说明交易，我持有阿里巴巴股票，我认为蒂姆仍然持有我的股票，我的股票价格在100美元左右。我今天平均了一下，因为我认为很多事情现在都处于平衡状态。我们从战略上获得了最糟糕的消息。我认为我们已经准备好...

...关于一切都是关于我的事情。但是，当戴维·特佩尔说你拥有所有东西时，情况并非如此。他可能会最终证明是对的，但该公告的时机在交易方面非常糟糕。我的意思是，在过去几天里，我的股票价格在170美元左右，当这些评论出现时。然后我们看到价格回落。

整个交易都建立在中国刺激的基础上，对吧？大规模的中国刺激。如果对关税采取非常强硬的立场，交易策略是否会发生变化？

我认为这是一个合理的问题。我认为一部分交易建立在这个基础上。但我认为中国互联网股票，特别是阿里巴巴，在贸易战中比我想象的更具弹性。我认为中国资金流动的规模比关税威胁更大。让我们更深入地研究一下新政府对美中关系的影响。

让我们请来沙哈德·查佐夫，他与我们一起。

他是中国国际问题研究中心的研究主任。沙哈德，很高兴你加入我们。那么，你对这些任命有什么看法？你认为政策制定现在已经成型了吗？

嗯，如果国务卿是卢比奥，我认为这将向中国人发出非常强烈的信号。不仅因为他对中国持非常强硬的立场，而且如果你看看过去几年卢比奥办公室提出的立法，你会发现它们非常强硬，我认为实际上非常有益于资源导向型产业。因此，如果国务卿是卢比奥，我认为国务院将奉行非常强硬的中国政策。当然，我们还有贸易团队仍在组建中。

这是否告诉我们关税会多么强硬？

或者，我认为关税问题将取决于财政部长及其团队，他们的讨论可能会在感恩节和圣诞节之间非常激烈。

这关乎很多美国公司在中国开展业务。因此，我们已经等待了很长时间，希望看到某种反应。

我之前提到过，我试图将重点放在长期游戏上，但现在我们已经有了足够多的信息，我认为这将是中期对美国公司的反击。你认为这会发生吗？或者这是否会是新政府政策的直接结果？

我认为绝对会。看看，中国工具箱的范围比美国工具箱小得多，而美国公司绝对是他们可以利用的杠杆之一。毫无疑问，由于当前的经济放缓，美国公司在中国面临挑战。如果北京决定通过打击美国公司来伤害特朗普，他们当然可以做到。

你认为中国在寻找“大棒”时，比我们想象的更弱吗？“大棒”是否存在？或者他们的衰退程度比我们想象的更大？或者我是在编造故事来让自己感觉良好？教授。

我在华盛顿特区和华尔街遇到的最大问题是，关于中国的某些说法有时被夸大了。但事情是这样的。你刚才说的...

那个大棒子还在。但是如果他们明年，后年，因为想和梯田竞争而挥舞这个所谓的“大棒子”，那其实就不是真正的刺激措施。你只是用钱来原地踏步，或者可能跑得更慢一点。这只是阻止你跑得太慢。所以我认为那上面有一个非常严格的限制。

让我们先谈谈第一点。他们将被迫在这个游戏中，用来自美国的轰炸机，以及导弹和类似武器来向特朗普展示他们捍卫自己的决心。我的意思是，这场游戏到底是什么？

在很大程度上，这就是我们想要完成的事情。如果你和华盛顿的政策制定者谈话，他们担心2027年台湾会发生入侵，正如我们之前所说，华盛顿的担忧不仅仅是中国会发动袭击，还在于台湾是否想打仗，而目前对战争的渴望非常低，华盛顿的许多人都对此非常担忧。

中国没有惩罚美国公司的动机是什么？我只是想理解另一面的情况。我的意思是，经济上，不是毁灭，而是伤害，他们会觉得怎么样？我的意思是，我感觉外国对中国的投资会完全停止，但现在已经很慢了。

所以，是的，它正在放缓。听着，你可以把他们看作是，当然，美国企业现在是中国最大的盟友。所以你可以把它放在背景中，说，我们不会攻击你，但回去告诉特朗普要退后。

我说，好吧，很高兴你能和我们在一起。谢谢。她很厉害。嗯，你认为中国贸易会发生变化，或者你认为中国贸易中的恐怖主义问题是什么？

我的意思是，我认为问题在于恐怖主义的程度。我认为如果我过于天真地认为他们希望最好的情况，而不会发生，那我会很愚蠢。我担心。

我的担忧是关于更大的影响。一些国际市场，以及由此可能产生的反弹。我的担忧还在于美国的供应链。我们不是制造业公司，我们依赖于那里的基础设施。对我来说，这些反应并不存在于一个急性事件中。我认为，如果我们再次遇到2020年的供应链冲击，那对美国消费者来说并不是好事。

现在阿里巴巴将在11月15日发布报告。所以我想下周早些时候，我想你们自己在这里的阿里巴巴，我想填补我们在上涨过程中创造的缺口，基本上让整个交易翻倍。我并不认为阿里巴巴本身就值得关注。

这只股票太...

...被低估了。

作为长期持有者、长期投资者，以及一些交易员，我认为关于中国的故事是，目前情绪仍然低迷，比交易后我能达到的最低点还要低。所有说交易是骗局的人，但让我们明确一点，这完全是双向的。所以，这是一个交易，嗯，阿里巴巴，我会继续说，占市场资本的40%，现金不是一个中国宏观经济的信号。我也不是很快地说，希望中国这个17万亿美元的经济体，我认为我们低估了它对全球经济的影响。

在今天的盘后交易中，观察到卡特、五氧化二铝和卡瓦在早盘上涨，来自季度报告的细节，以及生物技术公司安进的业绩低于预期，一位华尔街人士对此表示关注，以及他们最新试验报告中有趣的数据，我们将与做出该评论的人交谈。不要去哪里，快速资金又回来了。

这是快速资金，就在这里，在CNBC。

CNBC每天在开盘、中午和收盘时提供快速易懂的商业新闻更新，从华尔街到普通民众，市场、金钱和更多信息。我是CNBC的杰西卡，请关注并收听ABC商业新闻更新，无论您在哪里收听播客。

欢迎回到快速资金，安进的股票在三年多时间里一直保持稳定，之后发布了关于其减肥药“海洋”潜在副作用的报告，并披露了据称隐藏在“海洋”一期试验结果中的数据。据分析师称，对于接受最高剂量治疗的试验患者，12周内骨密度下降了4%。为了了解更多信息，让我们请出撰写该报告的分析师。

奥利维亚，休息一下。奥利维亚，你好。我很想知道这是如何发生的。你得到了一张电子表格，你点击了一个标签，你发现，我的意思是，没有人关注这一点。

你知道，这很有趣。这些数据从2月份就开始出现了，而且这些数据已经出现过很多次了。嗯，你知道，我们有一个非常棒的团队，我们非常仔细地研究这些事情，坦率地说，这有点偶然。

我基本上在Excel电子表格上右键点击，点击隐藏，出现了一些其他表格，这是没有人谈论过的事情。坦率地说，我认为市场可能很惊讶有人发现了这一点，我不知道他们是否知道它在那里。

嗯，但有趣的是，所有这些都在公共领域。所以任何人都无需登录，这就在那里，一篇文章。我的意思是，你可以查看它，你可以解开它，所有这些都会出现。嗯，所以我们发现这有点偶然，但绝对有一些重要数据。而且这正在引起很多关注。

这对您对“海洋”的预测有何影响？

是的，我的意思是，你看，我们不知道这有多大的风险。嗯，这是来自一期数据，患者人数非常少，嗯，他们确实有二期数据，预计在年底发布，患者数量更多。

跟踪时间更长。所以这是一个为期52周的研究。一期研究只有12周，所以还有很多未知数，但这确实增加了风险。我的意思是，我会说，在今天之前，关于这种风险存在理论上的担忧，嗯，但现在我们实际上有一些数据。

就像我说的，患者人数很少，所以很难真正了解这些数据有多重要。我们不知道它是否会持续下降，我们不知道在长期研究中它是否会持续下降，你知道，市场也在研究不同的时间表，他们可能会改变剂量，他们可能会弄清楚，我们可能会看到耐受性降低，骨密度问题减少。嗯，但现在我认为这里的结论是，这曾经是一个理论上的风险，现在有一些数据支持它，这只是增加了它的有效性。

那么，骨密度下降仅仅是巧合吗？或者它实际上，正如你提到的，是在最高剂量下发生的？在较低剂量下是否会降低程度，这让你相信这与剂量有关？

是的，是的。它似乎是剂量相关的，很多原因是，在较高剂量下，你看到下降幅度更大，嗯，骨密度下降幅度更大，所以这是一个信号，这可能与剂量有关，这可能在机制上与剂量有关，嗯，但我的意思是，不幸的是，还有很多未知数。我认为，一旦我们有了年底发布的二期数据，我们就能对这种药物有更好的了解。我相信市场希望能够解决关于骨密度的评论，但到目前为止，仍然有很多未知数。

股价下跌了7%。你对此有何看法？

我的意思是，你看，我理解，嗯，如果你排除肥胖症，你就能得到大约250美元的估值，嗯，显然交易价格接近300美元。所以，在开始时，仍然有相当不错的价值，应该如此。

我的意思是，我们对安进一直持非常积极的态度，我们对他们一期数据的成功概率一直非常积极。我会说，今天的这些数据并没有改变我们的观点，但它确实增加了风险。

而且，你知道，我认为在这个阶段，你必须有一个非常有竞争力的产品，你必须能够克服这些障碍。如果你想成为这个领域的领导者，因为还有其他肥胖症治疗方案，所以门槛已经很高。

我送你。非常感谢你加入我们。感谢。

我送你...

...点击所有标签，你永远不知道你会发现什么，但她说了，如果排除肥胖症，估值仍然是250美元，而且交易价格...

...在300美元附近。所以，他们所做的工作，第一点，我的意思是，他们说他们已经克服了很多事情，我的意思是，250美元，这很有趣。你知道，他们刚刚在10月30日发布了季度报告，我认为市场对它并不满意。估值并没有完全被高估，但股票中基于肥胖症的溢价可能很大。250美元的估值在4月份就达到了，但实际上这是一个不错的估值。

我认为，你知道，我认为当他被问到250美元时，我认为很可能有人会说200美元，对吧？所以200美元到250美元的估值可能在一定程度上是灵活的。所以你可能需要谨慎行事。

他们还拥有一个专利壁垒，到2030年，他们将拥有70%的市场份额，这可能比该领域其他公司多出20%。所以，我稍微谈了一下要点。我与Zoho的Jarod谈过，他认为估值在200美元到250美元之间，这是下限。

这是国际性的。看看肥胖症市场。过去三个月表现不佳，而且这些公司在一些问题上遇到了麻烦，不仅是关于这些治疗的下一阶段，最终，投资者真正关注的是估值。我们已经将可调整市场的大部分内容都计入了价格，我们对可调整市场进行了五次不同的评估，以及反向交易对其他行业的意义。我认为在这个阶段，你可能不会看到任何上涨。

你知道，我尽量保持乐观。所以，如果排除肥胖症药物，估值是200美元还是250美元，额外考虑16%到30%的市场价值，这对我来说是肥胖症药物的信号。尽管出现了一期试验数据，但你仍然拥有它，这告诉我，目标市场并没有像我们之前认为的那样受到压力，或者可能不应该像我们之前认为的那样令人担忧，因为竞争对手过多，新的保险公司进入市场。所以，对我来说，看看像诺沃这样的公司，我认为，尽管可能会出现一些波动，但这些因素可能支持这里的估值。

所有盘后交易的行动，Spotify、偶然和覆盖，都在季度报告发布后上涨，股票从选举后的上涨中喘息。现在所有目光都集中在明天的CPI报告上，通货膨胀的变化将如何影响市场。接下来会发生什么，美联储今年最后一次利率决定的影响。你正在观看快速资金，在接下来的时间里，我们将在市场方面进行一些讨论，然后回来。

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欢迎回到快速资金，来看看今天的一些热门股票，建筑商股价下跌，托尔和霍顿都在下跌，因为利率保持高位，尽管最近有降息的担忧，但房屋需求仍然低迷，今天早些时候，他们还警告说，由于抵押贷款利率较高，消费者情绪更加谨慎。与此同时，邮轮运营商的股票上涨，摩根士丹利将其评级提升至“超配”，称该股在最近的争议中表现落后，相对估值更有吸引力，以及一系列盘后交易。枫叶熊。

枫叶熊的母公司...

...尽管预期调整轻微，但仍在下跌，但该公司发布了业绩指引，Spotify在超出预期的情况下上涨，月活跃用户也超过了预期。Oxen Tal Materials的营收低于预期，母公司Flutter在业绩和营收超出预期后上涨，以及强劲的营收和销售额。

该公司还上调了全年展望，今年上涨了超过280%。这令人难以置信，而Spirit Airlines的股票在盘后交易中下跌，因为有报道称该公司可能在几周内申请破产。目前下跌了42%。建筑商股价下跌。

嗯，关于Home Depot，我们认为这是一个长期趋势，我们一直在讨论这种潜在的双顶形态。从技术角度来看，它正在发生。

以及他们所警告的或我们一直在讨论的事情。所以我认为在建筑商领域，我们需要谨慎对待。坦率地说，如果你相信，就像我一样，利率将继续上涨，那么建筑商的处境将很艰难。

我认为从长远来看，是的，这有点...所以我持有Viking Holdings，我认为他们面临的竞争有限，因为他们是一家豪华邮轮公司，并且在某种程度上处于领先地位。摩根士丹利对他们的评价是，他们落后于该行业，这就是为什么他们的估值有所提高。我仍然持有它。但是，关于Home Depot，很多原因都与风暴有关。所以，有很多订单可能会出现一些下行压力。

所有目光都集中在我们的CPI报告上。投资者都在关注。

数据可能意味着什么？美联储的下一步策略是什么？请关注CNBC，我们将在下一期节目中讨论这些问题，以及选举后上涨的空间是否还有更多。不，别去任何地方。快速资金又回来了。

快速资金的时刻又来了。随时随地收听快速资金播客。我们稍后回来。

欢迎回到快讯，只有主要平均值从选举后的上涨中喘息，波动幅度经常接近百分之一，而标普500指数和纳斯达克指数收盘略低，小型股受冲击最严重，俄罗斯2000指数在9月份经历了近2%的下跌，创下该月最糟糕的水平。但比特币扭转了早期的跌势，一度交易价格超过9万美元。自特朗普胜选以来，比特币上涨了超过30%。

关于市场未来走向的更多信息，请听KBW首席执行官史蒂芬·公司时间。很高兴再次见到你。我们刚刚在休息时间谈论了形势的变化。从你的角度来看，这对你的行业来说最大的变化是什么？

我认为我们研究的是金融服务业。首先，基本面正在改善，主要是因为收益率曲线不再倒挂。记住，第三季度，我们结束了47年来的最长收益率曲线倒挂期。

这意味着过去两年银行的收益率下降。基本面正在改变。我们现在预计未来两年盈利将表现出色，因为运营杠杆已恢复到非倒挂的黄色曲线。

这就是基本面情况。然后是其他方面，我认为你不再需要应对监管方面的非常激进的环境，我认为你将看到一些政策转变。如果你想看看市场对政策转变的反应，那么可以看看房利美和房地美，它们的股票在一周内翻了一番，因此优先股也上涨了。

很明显，市场认为这次选举将导致美国住房政策发生变化。然后，你看看一组股票，例如，平均而言，EMA投资银行今年以来的涨幅超过60%，其中一些股票翻了一番。我认为，由于没有政策阻碍，资本市场将得以释放。例如，它一直非常反对EMA国家。

你刚刚回答了我的问题。我的意思是，许多银行，人们可能会认为，是新政府的重点关注对象。因此，预测中很大一部分，并非全部，都是预测的。

因此，当国会于80年代中期修改法律，允许州立银行进入时，银行合并一直持续不断。有趣的是，许多年前，人们认为最大的银行规模过大。但我们变得更大。

因此，四大银行持有40%的存款。这些银行应该有竞争。与其让市场停滞不前，让这四家大银行变得更大，不如让像PNC、US Bank这样的公司成为四大银行的竞争对手，并希望实现合并，我认为这在很大程度上取决于IT。但你做得很好。

但你谈到收益率曲线不再对银行不利，那么当前环境如何呢？我们谈论了这次巨大的上涨，但是如果利率继续像现在这样上涨，许多银行的负债敏感性名称将面临上涨，而世界正在预测各种降息。我的意思是，即使利率反转并走高，这些交易仍然上涨。那么这些交易的风险在哪里？因为其中一些交易确实容易受到利率上升的影响，但它们并没有做出反应。

当然，我们的基本情况是，我们将在12月降息，然后在明年每隔一次会议中降息25个基点。这是我们的基本情况，这让我们相信，明年我们的每股收益将增长8%，之后一年将增长12%。如果你提到的是不同的节奏，那可能会改变这一点。

但我还要告诉你，我们的模型显示贷款增长非常低，只有4%。现实情况是，我认为如果出现意外，贷款增长可能会更多。

如果发生这种情况，我认为这将抵消一些利率差异。在我看来。

你之前在休息时间谈话中提到，银行可能需要喘息的机会。我的意思是，自从选举以来，银行一直处于上涨状态。但是，你如何知道何时入场？我的意思是，如果你只是在旁边观望，许多人在选举前承担了风险，他们希望在选举后保持观望态度。

嗯，有几个ETF可以参与。所以，大型银行指数，这是KBW银行指数，或者区域银行指数，这是KBW区域银行指数，你可以购买这两个ETF。

我更喜欢区域银行，我认为它们将更多地受益于收益率曲线的形状。但你可以参与这些ETF，但我们仍然有一些想法。我们最喜欢的股票之一是国家最大的银行之一，其股息率非常积极，交易价格是其每股收益的9倍。

我认为它们可以交易到其每股收益的12倍。韦伯斯特金融公司是一家类似的公司，其交易价格相对于2025年的每股收益而言，仅为个位数。所以，我们认为仍然有一些股票值得关注，但我不会感到惊讶，如果我们喘息了，那么这将是一个开始建立仓位的良机。

时间总是很高兴见到你。

很高兴见到你。

BW。

史蒂夫，真是太棒了。祝贺整个团队。但你知道蒂姆是谁吗？蒂姆关于岩石的评论，我不会提及。

在利率达到峰值的时候，美国银行，我认为，其资产负债表上大约有1300亿美元的到期损失。夏季利率对他们有利，但现在利率又开始上涨了。我认为，美国银行的缓冲区正在减少，这有其原因。

我认为这就是时间。

关于FDIC改革以及如何支持区域银行，这是一个有趣的部分，你提到的25万美元的存款门槛。我认为这是一个非常有趣的考虑因素，考虑到商业贷款方面似乎落后，并且将继续落后于EMA和一些再融资等活动。我认为这很有趣，这对区域银行来说绝对是一个福音。

是的，区域银行规模很大。

嗯，你让它听起来像这样，你想关注区域银行，因为它们将更有竞争力。所以，我本来以为你会关注大型银行，但实际上，区域银行，特别是小型区域银行，将会有更大的上涨空间。因此，当我查看美国银行的图表时，这似乎是最有说服力的。他提到了PNC和Truist，看起来像这样，而美国银行似乎落后于你提到的其他银行。

我对资金中心银行感到非常满意。我认为它们将受到利率的影响，并且我认为它们拥有多元化的业务，我只是认为你必须非常了解到目前为止上涨的情况以及利率可能继续上涨。当然，在贷款方面，如果并非完全减少，至少不会减少。

我还想说，从信贷方面来看，这是对银行有利的。汤姆谈到了贷款动态，这些贷款动态非常有利可图。

但信贷利差自2007年5月以来一直如此紧张。过去三周，信贷利差出现了令人难以置信的上涨。我认为，在某些时候，你必须关注其中一些风险，因为情况可能发展得太快。

好的，视频收益即将到来，距离发布仅有一周时间。AI领导者正在经历疯狂的涨势，但期权市场是否相信它能够继续上涨？接下来会发生什么？AI是否即将接管金融业？一种关键的用例，即这项技术可能是下一波浪潮，以及它如何颠覆华尔街。

欢迎回到快讯，视频收益将于下周三收盘后公布，而AI宠儿疯狂的涨势并未显示出任何放缓的迹象。该股在过去两个月上涨了超过25%，今日收盘价较纪录高位下跌不到1%。交易员通常预计在结果公布时，AI股价将出现大幅波动。

迈克尔正在关注行动。嘿，迈克，你还在吗？今天交易量最大的单一股票期权约为330万份合约，看涨期权明显多于看跌期权，目前比例约为2.4比1。

期权市场暗示，在他们下周公布结果的那天，股价可能上涨约8%。这略低于该股平均涨幅9.3%左右。但显然有一些人相信上涨趋势可以继续。我们看到一个巨大的交易，有人实际上在12月30日看涨期权和2月148美元看涨期权中平仓，在溢价中投入了超过1.5亿美元，押注该股在未来几个月仍将保持强劲表现。是的，你同意吗？

很难反驳他们。我的确希望它能像这样快速上涨，并在收益公布后上涨。这总是令人担忧的事情，并且收益公布后总是波动。但我认为，考虑到最近的涨势，看涨期权和看涨期权仍然值得关注。

视频如何真正推动整个行业发展，这真是令人着迷。是的，除了视频之外，其他行业都经历了相当大的下跌。这并不令人惊讶，除了他们真的都跟随视频一起上涨之外。正如我们刚刚讨论的，视频收益将于下周公布。我认为，在收益公布时，这种动态可能会带来很多动能，交易员可能不想看到这种动能，但我认为基本面表明人们实际上相信他们没有问题。所以，这将是关键。

我的意思是，如果收益低于预期，会发生什么？我的意思是，如果收益低于预期，会发生什么反应？

我的意思是，如果收益低于预期，可能会出现一些潜在的放缓，以及明年20倍的收入，我认为这会让一些人有所顾虑。

然后，如果你真的考虑一下，谁会购买这些股票？那些错失机会的人，对吧？所以，我从40美元的水平开始关注该股，因此收益公布后可能会回落。我认为，最终，你的谨慎态度会抓住机会。

谁知道呢？迈克？谢谢你的信息。我的同事们。接下来，我们将讨论使用AI进行交易决策。我们的下一位嘉宾是一位AI平台的负责人，该平台将投资者所需的所有数据整合到一个地方。他将解释该软件的工作原理以及客户如何使用它。

他刚刚在克雷默营地发表了演讲。杰米正在与现场国家海滩一起进行直播。请收看完整的采访，了解更多快讯信息。

欢迎回到快讯，AI正在进行你的交易研究。我们的下一位嘉宾是BrightWave公司，一家收集来自公司文件、收益电话和外部研究的信息，并将这些信息整合到一个地方供投资者使用的公司。关于其工作原理的更多信息，请听BrightWave首席执行官兼联合创始人迈克尔·科弗。很高兴能有你加入我们。这听起来太好了，无法置信。你能告诉我们它是如何运作的，用户通常如何使用该平台，以及你如何从中获利吗？

当然，绝对可以。因此，BrightWave是一个研究平台，旨在为忙碌的金融专业人士加速洞察力。我们发现，历史上，回顾投资决策材料需要大量的时间、精力和细致的审查。

历史上，还没有工具可以帮助加速这一过程，我们只是解决了这个问题。因此，利用语言模型，我们看到了一个机会，即一种能够连接跨越人类认知极限的内容集合的系统和技术。因此，我们已经看到金融服务业（从对冲基金到大型机构的私人信贷团队，再到全球资产管理公司）的需求强劲。

有时，这可能只是回答一个快速问题，但我们真正关注的是工作流程。

无论是收益电话记录的审查，还是试图了解管理层在关键变化和指导方面的观点，例如，我们想了解电动汽车领域，以及Rivian和特斯拉如何获得锂，他们都在谈论什么，以及它们之间有什么不同，或者投资者在进行尽职调查时查看交易室，并尝试尽可能快、尽可能准确地理解数千页文本。历史上，还没有技术能够有效地解决这个问题。现在，我们有了。

为了更好地理解，如果我使用你的平台进行投资，用例是什么？例如，我想了解管理层如何描述通货膨胀如何影响投入成本。我可以查看SEC文件、会议记录和在SETA的会议演讲。所以，你正在跨越各种输入。所以，就是这样。

想想金融专业人士将如何回答这个问题。你会说，嗯，宏观经济因素如何影响这一投资决策？

为了对这一问题形成确凿的判断，需要考虑哪些不同的因素？为了真正理解问题，我需要参考哪些来源？然后，如何将这些发现组织成支持决策的叙述？我们能够使用语言模型来模拟这一工作流程。

这并不会消除人类判断的作用。金融专业人士仍然需要获取信息，这并非完全自动化。这更类似于在计算电子表格出现之前，70年代的会计师工作方式。

所以，就像我们之前从加拿大特杰德那里获得的分析一样。如果你看过，他提到他们发现的数据自2月份以来一直存在。我的问题是，贵公司是否增强了华尔街分析师的能力，还是取代了他们？

我认为它属于“疯狂”类别。嗯，正如我之前提到的，当涉及到专业人士时，这是一种品味，是一种经过评判的练习。它在于理解我们的基金策略如何与这些监管后续文件中披露的事实联系起来，这是一个尽职调查室。这就是我对艺术发展方向的个人看法，我的管理层会议或我进行的会议讨论，嗯，它实际上是关于自动化掉繁琐的工作，以便金融专业人士能够专注于他们工作中创造最大价值的地方。

对，迈克？或者，在这一刻，这很有趣，让我们保持假设，感谢您的时间，我正在关注亮波。嗯，我们之前有哈德逊实验室的研究。我想问题是，在什么时候，计算机只需执行交易？我的意思是，显然，人类的判断也发挥作用，但你可以看到，这如何能促进我认为的现实。

我们也看到了这一点。所以，所有在市场上交易的新闻头条都包含了这些信息。但我要说的是，在某些时候，你担心信息过多。市场关注的是什么？有时它不是最聪明的想法。这些想法听起来很聪明。

虽然，好的，接下来是最终交易。

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今天有一些数据出来，它们不太好，但他们正在谈论一个我们在家阅读更多世界的主题。指导比预期更好。成本节约和利润率更好。继续加油，鸡肉。

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