25. 牛市来了，赚钱了吗？大涨的后续剧本与姿势
2024/10/2
The Wanderers 流浪者
J
Jason
参与Triple Click播客，讨论RPG游戏党员设定。
V
Vincent
易
易燃
Jason认为判断牛市的关键在于资金流向，而非基本面。他认为此次A股牛市源于三到四年下跌后的充分洗盘、美联储降息导致的资金流入以及政府对经济金融政策的根本性转变。他认为在9月25、26日进场性价比高，因为即使没有上涨，在熊市时也不怎么跌。
Vincent认为无需判断牛市持续时间，应关注当前强劲的资金流入。他认为政策对股市的扶持（例如对股息和险资的支持）表明资金流入明显，且主要来自国内。
易燃认为资金面是决定牛市最重要的动力，经济和政策并非必要条件。他认为无法准确判断牛市，更关注牛市出现后的规模。他认为此次牛市背景：估值低、市场情绪低迷、替代资产收益率低，以及政策组合精准有效，居民存款规模是上一次牛市的2倍。
Deep Dive
这次市场上涨是牛市的开始吗？
这次市场上涨可能是牛市的开始。主要原因是经历了三到四年的下跌，市场已经充分洗盘，加上美国降息，资金开始流向全球风险资产，尤其是估值被低估的中国资产。此外，政府对经济和金融的态度也发生了根本性转变，提供了额外资金支持股市。
这次牛市的背景和之前的牛市有哪些不同？
这次牛市的背景与之前的牛市有几点不同：1. 市场经历了长时间的下跌，估值处于低位。2. 机构和散户的情绪处于低点。3. 其他资产的收益率较低，股市成为相对较好的投资选择。4. 政策支持力度较大，特别是在资金面上。
现在处于牛市的哪个阶段？
目前可能处于牛市的第一阶段或大半阶段。市场已经经历了20%左右的反弹，但还需要更多的催化剂和资金流入来确认牛市的持续性。后续需要观察国家队、机构和散户的进场情况。
市场参与者目前的进场情况如何？
目前市场参与者的情况如下：1. 外资净仓位较低，尚未大规模进场。2. 国家队可能已经部分进场，但具体规模尚不明确。3. 机构和对冲基金反应较快，但整体仓位仍较低。4. 散户尚未大规模进场，主要因为资金转移需要时间。
接下来的市场剧本是什么？
接下来的市场剧本可能包括：1. 短期震荡，以消化快速上涨带来的市场不均衡。2. 资金流入继续推动市场上涨，特别是如果财政政策出台。3. 散户逐渐进场，市场情绪进一步升温。4. 有可能出现较大的回调，但回调后会再次上涨。
如何应对牛市？
应对牛市的策略包括：1. 买入指数，跟随大盘共识。2. 买入核心资产，特别是熟悉的公司。3. 保持纪律，设定计划并在市场波动时严格执行。4. 保持冷静，避免因嫉妒心理追高。5. 逐步加仓，每次下跌时买入一部分。
如何判断市场顶点？
判断市场顶点的方法包括：1. 观察周围人的行为，当所有人都开始疯狂时，可能是市场顶点。2. 设定明确的卖出计划，达到目标价后坚决执行。3. 保持对市场的敬畏，不要过度自信。4. 多看历史案例，借鉴历史经验。
The hosts discuss the recent surge in the A-share market and debate whether it signals a genuine bull market or just a temporary rebound. They analyze various factors, including the global economic environment, monetary policy, and the flow of funds.
- The hosts question whether the recent market surge is a true bull market.
- They emphasize the importance of analyzing fund flows rather than focusing solely on fundamental research.
- They highlight several factors contributing to their belief in a bull market, including a significant market washout, the US government's interest rate cuts, and supportive government policies in China.
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