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药明生物的这个公告，大超预期——四季度新增项目71个，2023年非新冠新增项目数创历史新高，2024年新增项目数目标由80提升至110个。我们这里不知道订单的金额大小是多少，反正营收不低，100多个项目平均下来一个都有一个多亿。
2023年12.4那天药明生物大跌24%是因为什么？不就是23年订单量少的可怜，24年的预期差的离谱吗？现在发生什么了？23年订单不少了，非新冠订单还创新高了，24年新增项目比原先较差的预期多了37.5%。这是什么？这是23年年报大超预期+24年预期从深海拉升到水面。而且当下市场最强的暗线就是业绩预增的超跌票，CXO因为药明生物这个公告，刚好贴合。
这次CXO的确定性从逻辑层面讲要远高于23年7月，当时我只是觉得投融资数据见底+与IQV走势背离，判断CXO能走一波反弹，没想到大盘太弱，后面如果不是减肥药带动CXO，CXO早死了。这次不一样，这次大盘已经处于临近变盘的节点，从爱美客、中免等有业绩的票走势看，市场在非常饥渴的寻找有业绩的且跌的多的票；投融资数据仍然处于底部就不说了，关键是药明生物的业绩可以消除压在CXO头上的很多不利预期，最重要的我觉得是会消除脱构对CXO打击的预期。
而且今年CXO的业绩本来就不差——截止Q3，药明康德净利润增长9.43%，剔除特定商业化生产项目，Q2化学业务板块收入同比强劲增长 36.1%；康龙化成Q3净利润同比增长20.16%, 欧洲客户收入增长28.9%；泰格医药Q3净利润增速14.42%，投资收益6.3亿，打消市场对泰格投资暴雷的疑虑；凯莱英，剔除新冠大单，营业收入同比增长 24.51%，24年多肽固相合成产能还要上到10,000L。
而且CXO这个位置的PE，也是低的离谱：
药明康德21.1倍PE，泰格医药19倍PE，康龙化成30倍PE，凯莱英13.88倍PE。
这个位置还要什么自行车？性价比拉满！
不管怎么说，这个位置的CXO至少可以上30%的仓位去试，只是现在要注意的一点是，整个A股的活跃资金不足，任何一个板块持续拉阳线反弹都不太可能，所以我认为这里CXO还是以震荡往上为主。
