Deep Dive
Why was the $20 billion merger between Kroger and Albertsons blocked?
A federal judge sided with Biden administration antitrust enforcers, arguing the merger would erode competition and raise prices for consumers by making Kroger the dominant player in traditional supermarkets.
What are the challenges facing Walgreens and CVS Health in the retail pharmacy business?
Both companies face stagnating margins on prescription drug dispensing, pressure from pharmacy benefit managers, and declining sales of retail products due to competition from Amazon and e-commerce sites.
Why are health insurers facing increased hostility from customers?
Insurers are often seen as the barrier to necessary care, as they act on behalf of employers and government agencies to control costs, making them the target of customer frustration and anger.
How has the killing of UnitedHealthcare CEO Brian Thompson affected the health insurance industry?
The incident has escalated online hostility, with some praising the suspect as a hero, leading to increased security concerns among health insurance executives.
What are tender offers, and why are startups increasingly using them instead of IPOs?
Tender offers allow private companies to sell shares to a set of investors, rewarding employees and early investors without the financial disclosures, costs, and quarterly reporting required for IPOs.
What does the rise in tender offers indicate about the IPO market?
The popularity of tender offers suggests a quieter IPO market, with fewer marquee names expected to go public in the near future compared to the boom times of 2020-2021.
Why is the U.S. experiencing productivity growth despite economic challenges?
Economists attribute productivity growth to a flexible labor market, easier access to funding for startups, and a reshuffling of jobs post-pandemic, allowing businesses to do more with less.
What is Treasury Secretary Janet Yellen's stance on broad-based tariffs under the incoming Trump administration?
Yellen warns that broad-based tariffs could raise consumer prices, pressure businesses, and derail progress on inflation, though she acknowledges their use in cases of unfair trade practices.
- Kroger-Albertsons merger blocked by a federal judge
- Concerns about reduced competition and increased prices
- Judge sided with the Federal Trade Commission
Shownotes Transcript
12月10日下午版。联合健康集团首席执行官布莱恩·汤普森被杀事件在网上引发了敌意，这让健康保险公司感到担忧。《华尔街日报》记者安娜·怀尔德·马修斯解释了人们为什么愤怒以及高管们正在采取哪些措施来保护自己。一名法官阻止了克罗格和阿尔伯森两家杂货连锁店之间200亿美元的合并案。此外，《华尔街日报》美国资本市场记者科里·德赖布施表示，由于首次公开募股(IPO)的光环不再，年轻公司的负责人正在转向要约收购，以此来奖励早期员工和投资者。亚历克斯·奥索拉主持。注册《华尔街日报》的免费新闻简报。 了解更多关于您的广告选择的信息。访问megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 此消息来自阿波罗。在金融领域，变化是唯一不变的。阿波罗正在重新思考假设，并制定未来所需解决方案。在阿波罗，他们先仔细思考，然后创新。
一名联邦法官阻止了克罗格和阿尔伯森两家杂货连锁店之间价值200亿美元的拟议合并案。在联合健康集团首席执行官遇害后，健康保险公司继续面临来自许多客户的愤怒浪潮。这一事件确实在网上释放了许多业内人士认为是新层次的敌意。显然，一直以来都存在一些挫败感，但现在你看到的是暴力威胁，以及人们
真正将这起枪击案的嫌疑人视为英雄，因为他杀害了一位非常重要的主管。此外，为什么一些初创公司在IPO失去光环之际转向要约收购。今天是12月10日星期二。我是《华尔街日报》的亚历克斯·奥索拉。这是《新闻速递》的下午版，报道了今天改变世界的主要新闻和商业故事。《新闻速递》？
一名联邦法官阻止克罗格超市收购阿尔伯森，支持拜登政府的反垄断执法者，他们表示，这笔200亿美元的合并案将削弱竞争，并提高消费者的价格。美国地方法官艾德里安·尼尔森同意联邦贸易委员会的论点，即如果允许克罗格通过收购其规模较小的竞争对手阿尔伯森来增加近2000家门店，它将成为传统超市的主导者。
尼尔森驳回了该公司反驳的论点，即向CNS批发商出售579家门店将弥补失去的竞争。
我们独家报道称，沃尔格林正在与私募股权公司Sycamore Partners进行出售谈判。据知情人士透露，如果这笔交易达成，可能会在明年年初完成。这将使这家药店连锁店脱离公开市场，其股价在近十年来一直在下滑。
零售药店长期以来一直是一项艰难的业务。沃尔格林及其最接近的同行CVS Health都面临着处方药销售利润率停滞的问题。他们面临着来自药品福利管理机构的支付压力，这些机构代表保险公司和雇主谈判药品价格。与此同时，商店前部零售产品的销售受到亚马逊和其他电子商务网站的挤压。
在美国市场，所有三大股指均收跌。标准普尔500指数、纳斯达克指数和道琼斯指数均下跌约0.3%。
财政部长珍妮特·耶伦表示，即将上任的特朗普政府正在考虑的广泛关税将大幅提高美国消费者的价格，并给企业带来成本压力。耶伦今天在《华尔街日报》首席经济评论员格雷格·伊普在《华尔街日报》首席执行官理事会峰会上发表讲话。这是一个我担心可能会破坏我们在通货膨胀方面取得的进展并对增长产生不利影响的战略。也就是说……
我们的政府也认为，有时使用关税是合适的，我们在我们认为存在不公平贸易行为的情况下使用了关税。
我经常抱怨并与我们的盟友讨论中国发展产能过剩的做法，这些做法最终将商品倾销到全球市场，这可能会破坏美国在未来希望发挥重要作用的部门。您可以在WSJ.com上观看该活动的更多内容。
通货膨胀和劳动力市场可能都在降温，但美国经济仍在增长。部分原因是什么？美国人不断寻找方法提高工作效率。这种被称为生产力增长的趋势意味着，企业能够用更少的资源做更多的事情，从而提高收入，而无需将更高的成本转嫁给客户。这非常罕见。马特·格罗斯曼为《华尔街日报》报道经济新闻，他说美国生产力似乎正在发生一些特殊的事情。
这是一个谜。经济学家们正试图弄清楚最好的解释是什么，或者是否存在几种解释。一种可能是，在大流行之后，发生了一次大规模的重新洗牌，许多人找到了新的工作，部分原因是他们可以远程工作，部分原因是许多人被解雇后不得不寻找新的工作。经济学家认为，美国劳动力市场的灵活性远高于欧洲。
因此，人们更容易跨州搬迁或找到好机会，这在欧洲、加拿大或许多其他经济体中可能并非如此。一些经济学家认为，另一个重要因素是，如果您是美国的一家年轻公司，那么筹集资金就容易得多。想想硅谷以及在那里进行的所有投资。欧洲和加拿大真的没有任何与之相当的东西。
这使得拥有新想法的公司很容易成为一个真正高效的企业，站稳脚跟并开始发展壮大。
多年来，初创公司创始人梦想着通过首次公开募股(IPO)为公司筹集资金和关注。IPO是公司已经成功的信号。然而，现在，许多创始人乐于跳过IPO。相反，他们选择要约收购，这是一种将股票出售给一组预先安排交易的投资者的安排。根据纳斯达克私募市场的数据，今年私营公司通过要约收购出售的股票价值超过60亿美元，几乎是去年的两倍。
《华尔街日报》美国资本市场记者科里·德赖布施将向我们解释原因。科里，要约收购究竟包含什么？因此，要约收购是一种允许公司
奖励其员工或早期投资者。基本上，它将员工或早期投资者的股份转让给另一位大型投资者。在IPO中，公司将其股票在公开证券交易所上市，这意味着一旦其股票上市，任何人都可以随意买卖该股票。在要约收购中，公司仍然是私营的。
你提到这是一种公司奖励员工和早期投资者的方式。但是，对于公司来说，与IPO相比，进行要约收购还有哪些其他优势？IPO的吸引力不再那么强了。有很多
公开上市时必须披露的财务信息。有很多成本需要考虑，例如律师费用、遵守上市公司规定的费用。你还需要每三个月报告一次你的运营情况、业绩和收益。如果你有三个月表现不佳，全世界都会知道，他们可以迅速抛售你的股票。这可能会分散初创公司的注意力。他们不想这样做。
要约收购允许公司奖励那些他们希望保持快乐的早期员工，因为很多时候这些早期员工很可能受到其他初创公司的热烈追捧。你提到IPO有点失去了光彩。今年，IPO市场似乎相对平静。要约收购的普及更广泛地告诉我们IPO的情况吗？我们能否预期2025年也会比较平静？人们希望我们会看到
更多IPO将会有很多银行家告诉我所谓的“更正常化”的一年。但会是疯狂的繁荣时期吗？我们会看到每个人都想看到的那些知名公司上市，比如Stripe、SpaceX或Canva吗？
可能不会。也许到明年年底，我们可以看到其中一家公司上市。但这不会像2020年和2021年前三个季度那样是一个超级繁荣、令人兴奋的时期。那是《华尔街日报》记者科里·德赖布施的报道。
接下来，杀害联合健康集团首席执行官布莱恩·汤普森的人在网上被誉为英雄。这让健康保险公司感到担忧。休息后更多内容。您的企业在各个地方部署AI试点项目。但它们会走向何方？还是停留在孤岛中，耗尽资源，无法扩展？也许您不需要数百个AI试点项目。您需要一个整体战略。
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曼哈顿地区检察官办公室已发布对26岁的路易吉·曼吉奥尼的逮捕令，他被控谋杀联合健康集团高管布莱恩·汤普森。逮捕令详细说明了调查人员如何将这名涉嫌枪手与这起谋杀案联系起来。当曼吉奥尼进入宾夕法尼亚州霍利迪斯堡的一家法院时，他向聚集在外面的人们大喊。这完全是违反正义的。这是对美国人民智力的侮辱。这是罪过。
但即使曼吉奥尼已被逮捕，健康保险公司仍然如履薄冰。这些公司继续面临来自许多客户的愤怒，以及对该行业最杰出领导人之一的杀手的赞扬。
这可能是客户新一轮的愤怒，但对该行业的批评已经持续了几十年。安娜·怀尔德-马修斯为《华尔街日报》报道健康保险新闻。安娜，为我们分析一下。为什么这么多人对健康保险行业感到愤怒？保险公司处于一种几乎成为目标的地位，对吧？他们的工作是降低成本。
但是，当这种成本恰好是他们或他们的医生认为他们需要的某种护理时，没有人会喜欢它。保险公司也代表雇主和政府机构行事。但同样，保险公司是矛头。因此，当您无法获得Ozempic时，您不会责怪您的雇主。你责怪的是保险公司，他们说，不，你不能拥有它。
因此，他们一直处于这种地位，对该行业的愤怒随着时间的推移而起伏不定。这一事件确实在网上释放了许多业内人士认为是新层次的敌意。显然，一直以来都存在一些挫败感，但现在你看到的是暴力威胁，以及人们真正将这起枪击案的嫌疑人视为英雄，因为他杀害了一位非常重要的主管。这对在保险公司工作的人来说，感觉很糟糕。
不同且可怕。那么，现在嫌疑人已被逮捕，健康保险公司高管们感觉如何？他们如释重负了吗？逮捕似乎并没有
改变网络讨论的基调，因为你看到人们在谈论他是一个英雄人物。而且，这再次向业内人士强调，存在可能对他们构成威胁的情绪。我听到的是，一些规模较小的保险公司并不特别担心
像联合健康集团那样在全国范围内知名。这些首席执行官以前没有安保人员，或者感觉他们不一定会在任何地方都被认出来。现在，其中一些人确实有24/7的安保人员。那是《华尔街日报》记者安娜·怀尔德-马修斯的报道。
在中东，以色列摧毁了叙利亚的海军和其他军事资产。夜间袭击发生在包括拉塔基亚在内的港口地区，目的是防止武器落入可能最终用来对抗以色列的叛乱分子手中。以色列总理本雅明·内塔尼亚胡表示，以色列希望与叙利亚的新统治者建立关系，但也警告不要采取以色列认为构成威胁的行动。
与此同时，内塔尼亚胡今天出庭作证，为他长期存在的腐败案作证，即使他正在管理一场多线战争。他于2019年被控腐败、欺诈和违反信任罪，但他否认这些指控。内塔尼亚胡将成为第一位在其自身审判中作证的现任以色列总理。这提醒人们，以色列社会对内塔尼亚胡领导层的看法存在严重分歧。
这就是今天下午的新闻。今天的节目由安东尼·班西和皮埃尔·比安-艾梅制作，主管制作人是迈克尔·科斯米德斯。我是《华尔街日报》的亚历克斯·奥索拉。我们明天早上将推出一个新的节目。感谢收听。
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