Ray Dalio and His Principles For This New World Order
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简单来说，忘记他是一个，曾经是，你可能会失去你，最终化为尘埃。它不存在。它从未结束。它在元素周期表中无关紧要。

为了我们的生命而奔跑。我们可以跑开躲藏。我们可以待在家里，聆听我们穹顶里那些声音。

但这是真的。我们选择了我们的道路。我们很棒。

我们必须克服，在能够得到帮助的时候必须得到帮助。我们要为你做点什么，伙计。让我们为你做点什么。

伙计。海伦、萨莉和安古斯塔。我们要为你做点什么，伙计。喷气式飞机从树林里冲出来，撞进堵塞的树林里，而不是消失。

向右看，超越黑白，去寻找弗兰克兰，在夜间注意那些市场闪光，用点和破折号破译密码，构建一个四季皆宜的投资组合。你永远不知道事情为什么总是看起来那样。不要被虚假或愚蠢的手段所迷惑，制定其成功率原则，回到调查工作。他们表达了。

欢迎回来，欢迎登船。这趟列车目前因前方拥堵和混乱而暂停。对于上述停顿表示歉意，尤其是在S之后。

我发现收盘价首次超过6000点。就在上个星期一，这是所有记录者都见过的最高收盘价。

但比预期更难的通胀数据和即将到来的所有支出削减，吹来了一股凉爽的十一月微风。席卷了资本市场。十年期美国国债收益率徘徊在4.14%左右，主要美国股指在过去四周中的第三周收盘价下跌。所有那些未经考虑的降息措施将阻碍我们的前进。

主席表示，我们可能需要采取一些措施，并考虑进一步调整联邦基金目标区间。强奸。我们将仔细评估与展望相关的最新数据，并衡量风险。

经济并没有发出任何信号，表明我们有必要匆忙降息。美联储将于12月17日和18日再次召开利率会议，这是今年的最后一次会议，也是在下一届政府于1月20日上任之前的最后一次美联储会议。根据方便的CME美联储观察工具，下周五，该次会议降息四分之一点的可能性降至60%，此前一周为72%。

即使上周出现抛售，标普500指数仍比选举日收盘价高出1.5%，并且超过25%的新上市或股票交易所股票以及纳斯达克股票在过去两周内达到52周高点。这是三年来积极情绪和参与度最高的水平。上周的抛售可能只是将股票和行业重新调整到11月5日的水平。

大型科技股整体下跌了2.25%，上周。半导体股下跌了4%。曼给7下跌了1.5%，在喧嚣的2000年超敏感州际公路下跌了4.75%，道琼斯工业平均指数整体下跌了2%。

并非所有工业指数上周都下跌了2.3%。所有这些损失几乎抹去了选举后的涨幅，这需要我们对本周三大事件进行直接分析。第一，尽管上周出现抛售，但全球资本市场的整体收窄开始稳定下来。而这一叙事是美国例外论。

为了避免在感恩节前夕过于爱国，但我们不能忽视门上的分数。美国

美元指数自选举日以来上涨了4%以上，这使得美国美元兑其他货币的实际有效汇率达到了55年高点。

难怪他们不再想让我们游客去西班牙了。美国股票相对于世界其他地区股票的比例自选举日以来达到了75年高点。MSCI欧洲、澳大利亚和新兴市场指数下跌了8%。印度，今年表现最好的股票市场之一，下跌了10%。

如果你认为任何事情都会改变，请记住，新政府的任期还有两个月，共和党将同时控制白宫和国会，这将使我们进入第二点，究竟谁将掌控局面，以及控制究竟意味着什么？鉴于当选总统的内阁提名和迄今为止的任命，人们不禁要问这些价格变动背后隐藏着什么。特朗普任命了前总统候选人、众所周知的反疫苗倡导者罗伯特·F·卡内尔担任即将成立的政府效率部。

请在看完这部特里·吉列电影后叫醒我。但我们首先要透过文字看，或者关注DOG，就像那枚硬币一样。这是大多数人最喜欢的加密货币玩具之一。

自选举日以来，其价格上涨了130%。它不是一种价值储存手段，也不是一种可能在更有效的世界中发挥作用的软件。这只是一枚注定要飞向月球的玩笑硬币，也许在某个时候会进入太空。

该加密货币的市值目前超过600亿美元，是真实美元。这比标普500指数中的331家公司还要多。

在线加密货币经纪商自11月4日以来上涨了44%。该加密货币上涨了27%，首次突破9万美元。

在当前的背景下，亚历山大承诺将美国打造成世界加密货币中心，并且永远不会出售。

特斯拉股价上涨了24%，效率很高。自从特朗普表示他将提名罗伯特·F·卡内尔，这位前总统候选人和著名的反疫苗倡导者，担任卫生与公众服务部部长以来，玛多纳的股票下跌了21%，费舍尔的股票下跌了7%，而轻微的股票下跌了超过10%。保持健康，我的朋友们。这将引导我们进入第三点。

你感觉如何？我们刚刚完成了对我们读者的双月刊情绪调查，他们是世界上最聪明、受过最好教育的投资者。

我们需要叫来皮特·米切尔，也就是美国人，来处理这件事。好吧，并非完全如此。但你真的在我们在前一天亲吻你的嘴唇时没有闭上眼睛吗？

69%的人表示他们谨慎乐观，这似乎很高，但比9月份下降了9%。39%的人表示他们有点担心。这比9月份上涨了8%，只有5%的受访者表示他们非常乐观。

64%的人表示他们不会改变自己的投资组合，21%的人表示他们会进行高风险投资。55%的人认为市场被高估，这是12个月以来的最高水平。历史最高水平会让你这样做的。

TERF和美中关系现在是你们最关心的问题。这些是新的，这是选举在与你对话。65%的人表示，利率上升将对你们的回报产生负面影响，另一方面，69%的人表示，新政府承诺的降低企业税率和增加个人所得税减免将对你们的回报产生积极影响。

67%的人预计未来六个月的回报率将超过5%，而未来六个月通常是美国股市最强劲的时期。

然而，只有41%的人预计未来十年每年回报率将超过5%。热情。我们把钱投入到哪里？或者说，2.9%的ETF。在过去几个月里，26%的人购买了单只股票，21%的人坚持使用指数基金，16%的人购买了政府债券，而13%的人仍在购买存款证明。如果你有1万额外美元，你会怎么做？

21%的人表示他们会购买更多ETF，18%的人表示他们会购买股票，16%的人表示他们会购买指数基金，20%的人表示他们会偿还一些债务，8%的人表示他们会尝试在利率下降之前获得更高的储蓄账户，但7%的人现在表示他们会购买加密货币。这是加密货币首次进入该类别的前五名，即使我们大多数人认为加密货币处于泡沫中，这种情况仍在发生。58%的人认为人工智能股票处于泡沫中。

然而，在视频中，你最喜欢的股票在未来十年将带来最佳回报，百分比的人认为加密货币被高估了。我们所想和所做的事情有时会走上不同的道路。让我们为本周的未来做好准备。

在视频中，我将再次成为焦点，因为该公司将于周三公布其第三季度财报。首席执行官约翰逊继续表示，对用于推动人工智能革命的芯片的需求是无止境的。

这可能是整个市场需要重新启动的关键因素，它是市值最大的公司，在收益季期间尤其如此。我们还将更好地了解美国消费者的健康状况，因为沃尔玛和塔吉特本周将公布业绩，零售额上周增长了0.3%，即使我们一直在抱怨和投票反对通货膨胀。但我们想知道上季度我们购买了什么，以及这些大型零售商对本季度我们支出的信心如何。今年最大的购物日即将到来，赌注很高。本周的经济日历相当繁忙，我们将获得有关住房市场以及首次失业救济金、制造业和服务业的采购经理人指数初步读数的更新。

在世界顶级投资者和金融思想家的殿堂中，你会发现雷·达利奥的画像高挂在屋顶上。桥水协会的创始人兼前首席投资官，是历史上最成功的对冲基金之一，他实际上撰写了如何在各种资产类别和全球经济中进行投资、创造阿尔法的指南。

经过四十年的超额回报，雷·达利奥将这份指南转化为《纽约时报》畅销书系列，包括《原则》、《生活与工作》、《应对世界秩序变化的原则》和《驾驭重大危机原则》。他将其转化为精彩的教育视频系列，现在与新加坡财富管理学院合作，为金融专业人士和家庭理财人员提供在线课程，这是一位市场大师、历史学家、幻影哲学家和教育家。当雷·达利奥说话时，我们都会倾听，我们很高兴欢迎雷·达利奥重返《快报》。

再次很高兴在这里。再次很高兴在这里。

感谢大家的光临。我们喜欢它。雷·达利奥。我们经历了最近几周很多事情。很多事情正在逐渐清晰起来。但从投资者的角度来看，选举和结果是否改变了你的想法，如果有的话，你是否在进入或退出时做出了任何决定，现在我们知道了我们所知道的事情？

是的，所以你必须理解我的观点。所以先铺垫基础，然后谈谈最近几周的变化。首先，在我的整个职业生涯中，每当我感到惊讶时，我都会意识到，那一定是因为我一生中从未发生过的事情，但在历史上却发生过很多次。

所以我觉得我们正处于一种不断变化的世界秩序的环境中。我们必须了解这些变化。因此，出于这个原因，我研究了这些变化很长时间。

有五个主要力量，第一个是债务、货币市场和经济力量。信贷创造了购买力。这种购买力推动了事物的发展。

但它也产生了债务。这是一个循环，我们经历着我们的循环。这是第一点。

第二点是内部政治和社会秩序，左派、右派、资本主义、社会主义等等。选举就在这里。我们将在第二部分讨论这个问题。

第三点是世界秩序的巨大变化。我们有一个在1945年形成的体系，美国是主要的强国，美元是主要的货币。他们制定了一套规则。

这个体系将如何运作？联合国、国际货币基金组织、世界贸易组织，所有这些都在以重要方式发生变化。这会产生很大的影响。

大国冲突。中国和俄罗斯发生了什么，对我们所做的一切都有影响。第四点是，纵观历史，自然灾害、干旱、洪水和流行病造成的死亡人数比战争和冲突造成的死亡人数还要多。

因此，我们不能忽视它们。我认为，在当前全球变暖和其他因素的情况下，我们不能忽视它们。

第五点是技术，人类发明新技术，在一段时间内提高生产力，而这些新技术将比以往任何时候都更加重要。所以我们正经历着这五个因素的时期，然后创造出几乎像时间表一样的东西。我认为，由于这些因素，世界在未来三到五年内将会非常不同。

它们是相互关联的。所以你可以谈论其中一个，而不了解它与我的关系。所以现在我们回到选举。

关于这次选举的真正问题是，我们是否会拥有国内品质？如果你们经历了选举，特别是唐纳德·特朗普的失利，那会发生什么？那么，问题是，你们是否会顺利地交接权力？好的，风险很大。

我们已经度过了这个阶段。我们已经度过了这个阶段。所以我们现在有了明确的，我们有了明确的授权。

好的？总统有授权，参议院、众议院，现在还有最高法院等等。所以这里有一些新的东西正在发生。

那是什么新事物？看起来有两件事。在国内，是改革。

我将在第二部分讨论这个问题。在国际上，是为与中国，最重要的是，以及其他国家可能发生的战争做准备。好的。现在让我们对此进行一下讨论。

好的，这种改革，这种改革，它是一种政府改革，也是整个经济的改革。唐纳德·特朗普的政府将像一个公司办公室一样运作。这是一场资本主义改革。

它包含了一些基本的价值观，深入到细节。好的，这对技术意味着什么？例如，到2030年，我们20%的关键芯片必须在美国生产。好的，为了做到这一点，你该怎么做？

这与能源计划有关。好的。所以这里有一些举措。有移民问题，有TERF问题，你知道，还有很多像政府效率部这样的举措。这从哪里冒出来的？就你的观点而言？这将以一种合作的方式出现。看看它最终会是什么样子，对吧？

我仔细研究所有细节，因为我会胡言乱语。但我想说，有些事情正在发生，有些事情则不会。现在你们看到了这些事情的优先级，这些事情将会发生。那些特别喜欢这些事情的人会是什么样的人？如果看看那些参与其中的人，你会发现他们很坚强，致力于完成任务，你知道，嗯……忠诚。

你们经常听到的词是忠诚，还有……

他们很坚强。如果你要在这件事或那件事之间做出选择，那没有实质内容。所以，国内和国际上的去管制化以及变化，自我维持和对抗，这些都是将要发生的事情。

所以，你会看到那些致力于完成任务的人。有些事情会发生在一边。我们不必谈论那些。总之，这就是情况。

对吧？上次你发布关于应对世界秩序变化的原则时，这本书基本上预测了我们现在所处的时刻，即使当时我们没有得到那些结果。但现在它们出现了。

我们现在拥有这样的世界秩序。

现在就存在。所以我想问你关于你的周期原则。

我们现在处于哪个周期？你是否已经很好地描述了它？但是，作为社会功能性成员，以及将资金投入工作的人，你对一些竞选承诺和政策承诺的看法如何？在恐怖主义、税收、去管制化、以及政府在遣返和国防等方面的支出方面，你如何看待这些承诺？

我非常认真地对待这些。是的，我认为这是正确的。在国际上，我们必须了解情况，我只是简单地谈论国内情况。

是的，我相信这个计划已经酝酿了很长时间。我认为他们能够迅速开展工作。所以我们会看到这些变化。

现在，理想和灵感将与现实相碰撞。好吧，你可能需要改变法律。你知道改变法律是什么样的。

你可以做任何事情。所以我们会看到这些事情的优先级。但需要……你必须关注最初的百日，然后你必须在头两年内完成这些事情。

所以，在他们实际执行这些事情方面，优先级问题在于他们做得有多好。但在国际上，这些方向是真实的。这改变了一切，因为我们从一个……

1945年，新世界秩序诞生，世界在那个方面结束了。我们有一个体系，所有这些都有多边组织。现在我们没有那个体系。

我们有一个美国优先的体系，还有一个中国优先的体系，等等。所以没有明确的规则，这是一个权力问题。所以现在，结盟变得更困难。

你会进行交易，但你不会结盟。所以，世界不同地区现在都在密切关注美国。当然，美国很重要，我们也是美国人。但是，如果你真的想了解世界，你必须从更广阔的意义上理解它的变化。

这对印度意味着什么？其他国家的情况会怎样？中东地区，海湾国家等等会怎样？世界正在以一种方式发生变化，我们不应该仅仅从美国的角度来看待它。

我们知道，一切都是相互关联的。你在所有作品中都很好地指出了这一点，但我们也正处于一种感觉像去全球化的时期，对吧？我们过去曾经在一定程度上合作，进行供应链管理。我们现在正在分裂，变得更加区域化，变得更加紧张，而你几乎可以从任何地方看到紧张局势。

是的，所以我会根据地缘政治将它们分成三类。你站在美国的阵营，你站在中国和其他国家的阵营，或者你保持中立，不想卷入地缘政治。

所以，例如，我们将看到两种完全不同的技术体系，一种是美国版本，一种是中国版本。那又怎样？

但在全球化方面，我发现我们比以往任何时候都更加全球化，几乎每个人都在与同一群人进行交易，好吗？他们来自不同的国家。在我的生命中，从未像现在这样，你可以找到沙特人、印尼人和新加坡人，等等。

他们都在同一群人中。有一群人，他们都在进行交易。以前，我更多的是，好吧，这是美国人，你不会有沙特人，你不会有……进行同样的交易。

他们可能是风险投资交易，也可能是私募股权交易。所以，就进行交易而言，经济全球化已经超越了个人，它更加全球化。

许多人的教育也更加全球化。所以，这两种力量都在发挥作用，对吧？是的。

人们说，我们正在经历去全球化。正如你所说，在交易方面，金钱说了算。我刚参加了一个会议，有许多全球投资者、大型养老基金和大型主权基金，每个人都在寻找投资机会，但他们也在寻求维护自身利益，因为他们可以预测未来，或者他们只是知道它会变得更加复杂。

他们从未像你参加会议时那样团结一致。是的，你看看现在周围的人。

他们以前从未像现在这样合作过，他们可以用同样的语言交流，你知道，在投资或任何事情方面。现在他们都用同样的语言交流，他们都在关注同样的交易。他们都在说，我们能合作吗？或者你可以……

我反对你？这就是我必须做的事情，观察、回应。这在五到十年前可能从未发生过，但世界现在运作方式就是这样。金钱是全球化的，人们仍然希望将资金投入工作，尽管地缘政治紧张局势可能从未像现在这样高。

没错。所以，这既令人兴奋，又充满风险。

对吧？所以，让我们谈谈这对投资者，特别是散户投资者意味着什么，那些收听你的播客、阅读你的原则、多年来一直关注你的人。我们从许多不同的银行、黄金交易商和其他地方听到，人们预计未来十年股权回报将受到抑制。

我们刚刚经历了大约二十年的低利率、宽松的货币政策，除了最近几年。政府不允许发生任何道德风险，因为无论如何他们都会介入，对吧？而且，生产力强的公司能够产生巨额利润，以至于利率……

当我们有几家市值超过3万亿美元的公司，而市值达到1万亿美元时，这已经不再是什么大事了。现在，我们甚至可以想象一家市值1000亿美元的公司。所以，这是什么？你如何评估这种对美国股市，特别是美国股票的回报预期更温和的呼声？

我的投资理念是拥有15个良好的、不相关的收益来源，风险平衡。

所以，我想从那里开始，好吗？因为我知道，如果我能选择好的投资，并且这些投资是不相关的，那么我的回报率不会降低，因为我会获得这些回报的平均值，但是我会将风险降低多达80%。所以，我的理念是，我不知道风险总是存在。所以，当你最初问我这个问题时，我认为你应该以这种方式来衡量风险，并对它们进行平衡。这并不一定需要……

更好，而且不仅仅是这种组合是基本的，这是你所熟知的全天候投资组合。

所以，现在如果我退后一步，思考一下现在的世界，那么几乎7%到8%的收益以及不相关的收益，有一些普遍的主题。好吧，我的主要主题首先是债务问题。当我谈到债务问题时，最根本的是，所有市场的基石是国债市场。

它影响着一切。所以，要回答你的问题，你必须从国债市场开始。在这一点上，存在供需问题。

我以前见过这种情况，一个人的死亡或另一个人的资产。当我们谈论货币作为财富储存手段时，我们实际上是在谈论债务是否会阻碍财富的积累？所以，当我看到这个问题时，我认为这是一个很大的风险。

所以，当我开始从完全平衡的组合中进行战术性调整时，我不知道会发生什么。我最大的、最重要的调整是，我不希望持有太多债务作为资产。我认为日本的情况就是一个很好的例子。

它会悄悄地偷走你的钱。它这样做的方式是，人们犯了错误，过分关注名义回报，而不是实际回报。通货膨胀是如何影响它的。

所以，当我观察日本在过去15年左右的情况时，他们的平均利率比美国低3%，而他们的货币则每年升值约4%。所以，由于货币化和其他原因，持有这些债券的人在价值方面每年损失了7%。

我认为，我们面临着这种风险。所以，当我想到这一点时，我想，好吧。现在我不想专注于任何特定的事情。

但是，当我考虑押注时，我最大的押注，我最大的担忧是这种担忧。然后，当我关注个别股票或其他任何东西时，风险溢价是多少？为了摆脱债务，我应该付出多少？

是的，就是这样。

所以，我认为存在这种风险。如果你处于正常时期，你说，好吧，通货膨胀率是多少，然后告诉我债券利率是多少，我会说，当前的通货膨胀率在2.5%到3%之间，你应该有一个2%的实际利率。所以，不考虑供需因素，你最终会得到5%的收益。

我担心利率，我认为人们也特别关注的是第一件事。他们认为我们的利率会下降，因为……我看到它们朝着两个不同的方向发展，原因是合理的。好吧，所以，让我们回到国债市场。

回到国债市场，如果你关注国债收益率，因为你认为赤字情况正在成为一个非常严重的问题。如果这些政策通过，就像特朗普政府承诺的那样，我们正在谈论数万亿美元……

……是的，你必须出售它。

对吧？

有人必须想要它，好吗？传统的买家在其中亏损，并且欠债太多。换句话说，大约三分之一的国债由外国人持有。

他们持有这些债券，并且这些债券构成了他们投资组合的重要组成部分。他们在其中亏损。除了亏损之外，还存在政治问题，例如制裁。好吧，想想中国。

中国怎么样？如果不是……

日本人也遇到过这个问题，他们的投资组合规模更大。然后，我们不仅面临着供需问题。所以，他们是否想增加他们的市场份额？就他们投资组合的份额而言，我不这么认为。

然后你加上……这只是新的供需问题。甚至超越了新的供需问题，真正的问题是，如果人们认为这不是一项好的投资，你将看到现有债券的抛售。

如果你抛售所有这些债券，你可能会在国债市场上遭遇真正的灾难。这将迫使央行……央行会做什么？他们会购买债券，他们会印钞，等等。

所以，这种情况确实存在，这是一个合理的担忧。所以，当我观察市场时，我说15个良好的不相关收益来源，但是我想要从哪些方面进行战术性调整？我对债务并不真正感兴趣。

好吧。然后，当我观察股票时，我认为我必须关注具体的股票。谈论整个股票市场是一个绝对的概念。我们现在处于一种颠覆时期。所以，颠覆意味着对一些人来说是坏事，对另一些人来说是好事。

所以，当然，超大型企业做得很好，我相信真正最大的优势将属于那些善于利用它的人。我们没有足够关注这一点。我们正在想，他们制造了芯片吗？他们制造了……好吧。但是用户，因为他们正在进行一场非常昂贵的战争，这是一场对他们来说非常重要的战争，以至于投资回报率的问题已经不重要了，你必须获胜，你必须获胜，或者放弃。

你看到那些在芯片领域做得好的公司，那些在……

你也在看到这一点，这很有趣，这是一种国家生存的追求。所以这意味着它比利润更重要，比金钱更重要。好吧，哪个国家？拥有最好技术的国家？不，它将拥有最好的经济，但它将拥有最好的军队。

所以，这些事情，嗯，这是一场战争，利润可能只是次要考虑因素。但是，那些受益于这项技术并进行变革的公司，我认为在投资方面，我非常兴奋，因为我过去总是会写下我的原则、我的决策规则，并将它们转化为算法。我使用专家系统来构建能够做出决策的系统，计算机系统。

我相信这一点。现在，我对人工智能在……将要做的工作非常兴奋。我认为这不仅仅是一个领域，它存在于医疗保健中，存在于许多其他领域。

所以，找到那些受益者与那些……阻碍者，那些正在失去但同时正在远离超大型企业并专注于此的人，我认为这很重要。我认为位置非常重要。换句话说，当我谈论位置时，我从三个基本方面来看待国家和公司。

你赚的钱是否超过你花的钱？你的资产负债表是否平衡？你的负债是否少于资产？所以，作为一个国家，你的财务状况是否良好？良好的收入意味着良好的资产负债表，因为你需要这种内部秩序。

是否存在一种内部秩序，能够促进生产力等等，而不是互相争斗，包括富人和穷人，在这个环境中，资本主义是否会存在，或者不会受到威胁？第三个问题是，你是否面临国际战争的风险？你是否知道，避免战争远比卷入战争要好得多？

因为历史表明，那些努力工作的人是赢家。他们都是赢家，而中立国家则处于失败者和中立国家之间。

赢家会输掉更多，他们会陷入更深的困境，并遭受损失。失败者会遭受毁灭性打击，而中立国家则会成为真正的赢家。所以，如果你能拥有这些财务，这样你就能拥有，如果你能拥有财产权保护，并能很好地合作，你就不必担心国际冲突或其他类似问题。当我环顾世界寻找我的十五个良好、相关且有回报的投资来源时，我会考虑这些因素。

对吗？加密货币在当今社会中扮演着什么角色？

是的。嗯，我的投资组合中有一小部分是加密货币，因为我们真正需要思考的是，货币的替代品是什么，因为货币是一种交换媒介。总会有一个奇怪的媒介，但它也是财富的储存库。

所以，当你谈论债券和债务时，我们需要考虑一种替代货币。当我们看看美国和其他国家的货币时，它们都面临问题。对吧？我们谈论的那些问题，美国也面临同样的问题，欧洲也面临同样的问题，中国也面临同样的问题，他们都希望能够安全地持有自己的债务等等，日本也面临同样的问题。

所以，你会看到它们一起涨跌。所以，你需要思考货币。货币是否可以移动？它不像房地产那样固定不动。

然后你还要考虑税收。所以，你既要处理黄金，又要处理新的版本，也就是加密货币。所以，你需要考虑这些。

我更喜欢黄金，但这并不意味着我不支持多元化。我担心加密货币的原因首先是隐私。政府确切地知道你拥有什么，以及它在哪里。它也是一种有效的征税方式，因为当我与央行官员会面时，他们讨论的是利率为零，许多央行官员都在想利率可以降到多低。限制负利率幅度的因素是纸质货币。答案是，我们可以在很短的时间内将利率降到负400个基点，因为没有足够的存储空间来存放所有纸质货币，但他们会为纸质货币建立存储空间。

这听起来有点像1900年。

但是，如果你没有纸质货币，而是使用数字货币，你可以拥有负利率，这与税收是一样的。所以，当我看到这一点时，我认为，加密货币也不例外。对吧？然后，加密货币在通货膨胀等方面的可靠性如何？它是否与这些因素相关？不，它仍然主要是一种投机性工具。

第四点是，它不太可能成为一种货币储备。对吧。现在，当各国需要东西时，黄金仍然是第三大储备货币，美元、欧元、黄金和日元。所以我更喜欢黄金。但是无论如何，我希望无论我们谈论的是什么工具，我想说的是，你需要思考它，也许你不想让一个人设定或另一个人设定。你可能不想持有债券。

你确实需要考虑一种替代货币，它也能让你保持购买力。货币可以从一个国家转移到另一个国家。你知道，所以有很多声音。

听起来有点像我。我们之前谈到过《原则》这本书，这是一套畅销书系列，还有大量的视频系列。现在，你把它带到了课堂上，并与新加坡财富管理学院合作。除了将其带到在线学习平台之外，还有什么？我上过这门课，勉强及格，因为这需要付出很多努力才能完成，但这对建立这种伙伴关系来说是一个很好的开端。

我的人生中达到了一定阶段，我的目标是传递我所拥有的东西。在某种程度上，金钱是重要的，在某种程度上，我所获得的知识也是重要的。所以，能够与他们合作并创建这门课程真是太好了。

它获得了非常高的评价。人们正在学习它。这具有变革意义。所以，是的，这让我非常满意。

你不仅在教授人们投资原则，还在教授家庭办公室的原则。你自己的家庭办公室在新加坡已经运营了三十多年。新加坡有什么特别之处，为什么你想将其推广到家庭？关于新加坡，以及所有好地方，是什么？

好好培养你的孩子。大部分人口可以接受良好的教育，不仅在技能方面，还在礼仪方面。如果你创造一个环境，他们可以富有成效，简单地说，没有自然资源。

所以，他们拥有人力资本，以及他们如何相互相处，你创造了一个资本市场，你创造了法治。他们让人民富有成效，然后他们处理好财务问题。我们谈论的是你是否花得比赚得多，以及你如何做到这一点。

这些都是基本原则。所以，这是一个非常文明的地方，而且它也很令人兴奋，因为它为整个地区提供了窗口，这是一个热门、有趣且正在转型中的地区。

再次谈到新投资者，那些刚刚进入市场的人，这是他们第一次经历新的选举动荡，以及华盛顿权力格局的转变。此外，这是一个新时代，我们必须将气候变化纳入我们的思考方式。你会如何建议新投资者进入市场？仅仅成为指数投资者就足够了吗？

我认为你必须像玩视频游戏或人生游戏一样对待它，你必须怀着谦逊的态度。所以，你说，“我要去冒险，年轻的投资者。”

我要去冒险，我要通过经验学习，然后我会向投资百科全书提问。当我这样做的时候，我十二岁的时候，我赚了50美元。

然后我会把钱投入市场。我不知道我在做什么。我对此的理解是，当《财富》杂志发布《财富》500强榜单时，他们列出了《财富》500强榜单。

你可以获得年度报告。我检查了所有这些报告。我获得了所有500份报告，因为我，我会拥有我的图书馆，我会提出问题，然后我会积累经验。

失败是一个很好的老师，你知道，有一个原则。痛苦加上反思等于进步。学习来自于痛苦。以及你如何改变这些事情，这对我来说是最大的学习。我的最大损失是我的最大收获。

对吧？了解你工作和传记的人都知道你经历了一些严重的损失。你不仅仅是成为历史上最成功的投资者之一。对吧？

当我经历这些时，它促成了学习。这就是我如何学习谦逊。我希望最聪明的大脑来挑战我，所以我希望有三角测量。

我学到了，我学到的座右铭是十五个良好的相关回报来源。我了解到，我可以保持与任何一位投资者相同的回报率，同时将风险降低80%。如果我继续经历这些，我不会学到这些，这将是我从中吸取教训的底线。从那时起，我基本上一直保持着良好的状态。

你目前最喜欢的投资术语是什么？

多元化？很好。

我认为你两年前和四年前都告诉我过，你知道……

这是什么意思？因为如果你采取同样优秀但彼此不相关的投资，你会提高回报与风险的比率，降低风险，因为我认为每个人都应该知道犯错的风险是问题所在，而世界充满了惊喜。毫无疑问，你需要做好这一点。投资组合构建甚至比选择你最喜欢的投资更重要。

很好。但这与教育多元化不同，教育多元化与仅仅购买一些东西不同，正如你所说，它们必须没有相关性，这样它们就不会互相伤害，不会造成无法弥补的损失。

是的，但你可以从两个角度来看待这个问题。有阿尔法和贝塔。贝塔意味着如果我不知道任何事情，我应该怎么做？你仍然应该以允许这样做的方式正确地分散你的风险，这很重要。

你还应该根据你的赌注来分散你的投资组合。多元化适用于任何一种情况，多元化很好。你的贝塔值并不重要。我的意思是，它看起来与产生阿尔法一样复杂，因为阿尔法是一个零和游戏。在市场上竞争比在奥运会上竞争更难，因为钱更多。

就像如果我要说你想参加奥运会，你会说，有多少人？市场更是如此，因为有更多的人在做这件事。我们每年投入数十亿美元来努力做到这一点，从计算机到大脑等等。阿尔法很难产生。

所以，谦逊是一种有益的事情。所以，你不需要一定有阿尔法。你确实需要投资组合。

构建，对吧？以及学习的愿望，以及你在这方面所做的教育工作，在你的职业生涯中以及通过《原则》教育了如此多的投资者和个人。书店现在与财富管理学院合作开设课程。你一直是投资百科全书的良师益友。达里奥，很高兴在这里和你一起在《快讯》上。

谢谢。我们一直是你的好朋友。谢谢。我们的使命是什么？

现在是时候学习一些投资和金融术语或指标了。我们这周需要了解这些，本周的指标是收益修正动量。如果你正在寻找可能在未来12个月内阻碍你前进的合法障碍，那么你找到了它。收益修正动量衡量的是向上变化。

未来五个月对标准普尔500指数预期收益的向下调整。据彭博社情报显示，它已跌入负值区域，并创下过去一年中的第二糟糕表现。可以肯定的是，目前公司的利润看起来不错。

预计标准普尔500指数将在2022年录得第二好的季度盈利表现，利润同比增长8.5%，超出预期。但投资者关注的是未来，以及利率长期上升的前景，中国经济放缓，以及世界第二大经济体，以及新政府的经济政策可能会在未来几年抑制公司利润。也许这就是为什么我们对未来十年股市回报的预期最近变得更加谨慎的原因。

或者，也许我们心里知道，就像过去十年所见的那样，利润增长不会永远持续下去。我们将密切关注收益修正动量，随着本季度收益报告的结束。感谢您的收看。本周总是非常特别。

感谢达里奥先生再次加入《快讯》。他为像我们这样的投资者所做的教育工作，几乎无人能及。他的原则是一个很好的指南。我们正在学习生活和金钱。

请查看财富管理学院（新加坡）的在线原则课程，该课程链接将在节目说明中提供，以及本周节目中提到的所有其他报告，无论您在哪里收听《快讯》，以及其他与我们合作的合作伙伴。我们需要你们所有人，共同努力，提高金融和投资教育水平。注意轨道上的突然启动和停止。本周，我们将进一步讨论……

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