Winners and Losers Under Trump’s Second Term
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美国在当今世界的前景如何？现在选民已经再次选出唐纳德·特朗普担任总统。我自由自在，本周伊恩·布雷默（Ian Bremmer）和弗里曼（Freeman）加入我的播客。请关注播客。

我们将讨论选举之夜发生了什么，以及未来四年如何重塑美国。本期节目现已上线。搜索并关注。

请继续关注，无论您在哪里收听播客。本周梅根·皮诺（Megan Pino）加入我们，我们将深入探讨更多内容。我们很高兴欢迎WBA明星球员协会主席纳·奥·麦克伊（Na Au McI）加入我们的节目。

我们讨论了为什么球员们刚刚决定退出他们的集体谈判协议，以及她在联盟越来越受欢迎的情况下关注什么。此外，我们还探讨了WBA如何帮助MBS（MBS）表现不佳的全明星赛。请收听最新一期“A Touch More”播客，您可以在任何平台收听。在YouTube上，今天的数字是4.46亿美元。这是预测网站Polly Market和Call预测的选举投注者将获得的总支出。

欢迎收听今天的房地产市场播客。我们将讨论在特朗普第二次任期内市场中的赢家和输家。但首先，房地产分析师爱德华·埃斯（Ed As）和爱德华（Ed）将带来最新的新闻。

你好吗？我很好。所以，斯科特，你今天状态不错。

新的一天开始了。我感觉不错，你呢？所以，我做了……

我知道，如果我告诉你，我会谈谈我的牡丹花，以及安扎尼（Anzani）的处方药。

我听说过这件事，但我没听到……我没有听到赌注最终如何收场。我知道你押注了选举，所以你可能比其他人更沮丧，无论如何。

对吗？不，幸运比优秀更重要。我当时去Polly Market，以为自己有很好的内幕消息。

我当时在交易IT，大约是60比40的比例，我以为那是一场硬币抛掷。我打算去Polly Market。我开始注册，然后说，要么你不在美国，要么你在伦敦，你可以在我的F上做。

我。所以我去了单一赌注365。你可以想象，我注册网站的速度非常快，而且很有耐心。

所以我最终没有这样做。我想，我会，我仍然想做这件事。所以我使用了颜色选择策略。我以唐纳德·特朗普媒体的股票为目标，在看涨期权的执行价上卖出看涨期权，我认为如果他当选，股票可能会暴跌至20美元。

但我担心会跌到100美元或200美元，所以我以60美元的价格买了一些看涨期权，这些看涨期权远超执行价，这是一种我认为的颜色策略。我卖出看涨期权获得了21美元的溢价，而保险成本为6美元，总共60美元，净收益为15美元。我还认为，即使你赢了，那只股票也已经成为一种衡量选举结果的工具。

但预测结束后，如果她赢了，那就像一家枪支公司。所以我认为有很大的机会。我知道如果她赢了，我的股票会下跌，我认为微软仍然有很大的机会，正如我们今天所看到的。

我认为这只股票会大幅下跌。我认为它现在交易在28美元左右。所以，我实际上在这笔交易中赚了钱。

如上所述，幸运比优秀更重要，但他们听到这里有星象学。我有点害羞。我喜欢公开谈论钱，因为我认为人们应该谈论钱。这不是投资，这是赌博。

我想说清楚，我知道我在赌博，当你写期权时，特别是卖出看涨期权时，我会说要非常小心，并考虑购买看涨期权，这样你不会受到太大伤害，而且永远不要赌博超过你能承受的损失。我的个人标准是，我可以输掉足以毁掉我上午或下午的钱，但我不能毁掉我的整个一天。所以，要清楚，当你玩期权时，你知道80%或90%的期权到期后会毫无价值。

所以，这是一个高风险策略。这不是投资，这是赌博。但我非常有信心他会赢，所以我想要玩这个。

通过使用这种期权策略，以及唐纳德·特朗普媒体不再被视为他将获胜的晴雨表，我运气很好。他赢了。现在，它只是一家收入300万美元的阴影公司，正在努力赚钱。但我们拭目以待。

好的，所以，快速提醒我们的听众，请不要做空挤压。请不要这样做，我们不想达到60美元。然后，我们将开始本周的几个市场要点。

标准普尔500指数上涨，美元走强，比特币创下新高，10年期国债收益率飙升，引发市场关注。波音罢工结束，工人投票接受了包括四年内复合利率为43%的提议。然而，这项协议并未恢复许多工会成员想要的养老金计划。

Perplexity首席执行官阿拉宾（Arabin）向《纽约时报》提出提供技术基础设施支持，以应对该报的技术罢工。这项提议是在《纽约时报》向Perplexity发出季节性协助请求，要求该公司停止使用其内容来训练人工智能模型的不到一个月后提出的。最后，数据分析公司Palantir的股票在收益超过预期后上涨了23%，创下历史新高。

强劲的收益主要由美国政府对其产品的强劲支出推动，该公司获得了1亿美元的军事合同。

今年迄今为止，该股上涨超过218%。斯科特，让我们从波音开始，我将快速概述协议。所以他们将立即获得13%的涨幅，并在接下来的三年内再获得三次涨幅。

因此，最终，在四年内，当你计算复合利率时，他们的工资将比目前高出43.65%。他们还将获得12000美元的批准奖金。他们没有获得许多人想要的传统养老金计划。

他们将获得的是一种贡献计划。如果他们将8%的工资投资于他们的401k，波音公司也将投资相同金额到401k。所以，结果大致符合我们的预期。

工人们得到了他们想要的加薪。我们预测到了这一点。我们认为这是一个合理的请求。

他们得到了它。他们没有得到养老金计划。我们也预测到了这一点。你对波音罢工结束有何看法？

我认为你说的没错，这感觉很合理。他们显然没有涨过工资。我认为，当通货膨胀率达到43%时，五年后，这有点误导，因为我理解的是，这四年内会发生。所以，这更像是每年9%的增长。我认为如果它复合……

……像13%、9%、9%、9%那样。

所以，这将是一个真正的比赛，希望比通货膨胀快得多。因此，他们的购买力将提高。但是，是的，关于养老金计划，这是一个容易的决定。公司不能让股东承担可能最终成为公司内部爆炸性装置的养老金计划，因为公司有所有这些义务，而资产已经离开公司。

所以，对波音公司、波音员工和Perplexity来说都是好事。这是一个纯粹的宣传噱头，而且很聪明，因为我们正在谈论它，而且他并没有对《纽约时报》员工做很多事情。

但这有点误导，或者要求你做你所说的和所做的事情。每个人都在使用他们的内容。他们不是专门针对……我的意思是，他们针对的是所有人，对吧？他们说他们正在努力建立知识产权，并试图推断他们的内容，这很聪明。

如果他们聪明的话，他们会联合起来创建一个联盟，这样他们就可以拥有很多声音，因为即使《纽约时报》的所有内容都非常强大，它仍然不足以与谷歌竞争。你对Perplexity有什么看法？我认为……

……你完全正确，这是一个宣传噱头，我们只需要确认它有效。这项行动得到了13家不同新闻机构的报道。首席执行官去《纽约时报》说：“嘿，你们，在罢工期间使用人工智能。”

这些出版物包括《纽约邮报》和《科技快报》等。

最重要的是，过去七天，人们对首席执行官阿拉宾（Arabin）的谷歌搜索量增加了70%。所以，就宣传噱头而言，这算是一个巨大的成功。

是的。然后是Palantir。所以，我必须承认，我最初对这家公司持怀疑态度，我认为它非常神秘，正在创造一种差异或深奥的技术，但它显然继续表现出色，继续超出预期。首席执行官懂得讲故事。

所以，这家公司在我看来仍然被高估了，但对他们来说是好事。过去一年，该股上涨了两倍。

目前在标准普尔500指数中排名第二好。一家受益于人工智能的电力公司排名第一，但政府收入同比增长了40%，达到3.2亿美元，约占公司总收入的三分之二。他们以130美元的市盈率交易，是英伟达市盈率的三倍多。

该视频的增长速度是Palantir的四倍，利润率为50%，而Palantir的利润率为20%。所以，这里有两种可能性。要么这家公司被严重高估，要么视频公司被严重低估。

它的做空比例高于竞争对手，占其流通股的比例。Palantir的做空比例约为5%，Netflix为4%，IBM为2.5%。人们对Palantir持非常看涨的态度，因为他们认为共和党政府上任后国防支出通常会增加。

在特朗普政府的前两年半时间里，Palantir来自美国政府的合同收入超过了奥巴马政府整个第二任期。所以，这是一家国防承包商，但这是一家不错的生意。

国防支出这一点很有趣，因为，是的，他们仍然严重依赖政府收入，占其总收入的64%。大部分是为军队和国防部进行分析。

市场告诉我们的信息是，你知道，当他们取得了良好的季度业绩时，同时，他们也对共和党执政，特朗普现在执政，以及理论上国防支出将增加持看涨态度。但另一方面，特朗普的整个竞选活动都是要奉行孤立主义的对外政策。

他的整个论点是，我们将从我们至少从我的共和党朋友那里听到的各种军事行动中撤出。所以，如果他认为我们正处于十字路口，那么我们对国防支出将发生什么变化的看法并不明确。他说他将削减支出，但市场告诉我们，我们实际上认为特朗普将增加我们对军队的支出，这将有利于Palantir，如果他削减支出，那将对Palantir不利。

所以，我认为这现在就是一个有趣的两难境地，但我觉得值得关注。我认为Palantir将成为一个很好的追踪股票，以了解我们国防支出的走向。

我认为市场是对的。我看到的第一件事不是食品短缺。他喜欢能够挺起胸膛。

我只是看不到这种完全由睾酮驱动的、虚张声势的胡言乱语会让他削减军费。我认为他……我只是不认为所有激励因素都齐备，以保持军事支出至少保持不变。如果它没有增加，我会感到惊讶。他就是那种想说“我们的军队支出继续超过其他九个最大支出国总和”的人。

休息后，我们将回到对特朗普第二次任期内市场赢家和输家的分析。快速提醒，Profit Markets拥有自己的播客。现在，您每周将收到两期节目。所以，如果您仍在收听Proof.je播客，请切换到Profit Markets，无论您在哪里收听播客，点击关注。我们将立即回来。

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随着利润市场的回归，唐纳德·特朗普已制定了一项广泛的美国经济计划。该计划包括减税、关税、驱逐出境、能源价格下降以及未来四年中的更多措施。这项计划将以各种方式影响经济。

那么，斯科特，我们将看看市场对特朗普当选的反应，并回顾一下新政府下的赢家和输家。让我们从赢家开始。我们的第一个赢家是美国股市整体。标普500指数上涨，道琼斯指数也上涨。这都是对企业减税的广泛预期。

特朗普计划将企业税率从21%降至15%。此外，随着投资者终于知道选举结果，波动性下降。这也有助于股市，让我们更深入地了解具体公司和具体行业。

我们的第二个赢家是特斯拉。在选举结果公布后，特斯拉股价上涨了14%。投资者认为，由于与唐纳德·特朗普的关系，特斯拉将受益于这项管理，埃隆·马斯克与唐纳德·特朗普的关系，但还有一些更具体的经济解释。

例如，特朗普对中国的关税。众所周知，特朗普计划增加对中国的关税，这将阻止中国竞争对手进入美国市场。正如我们之前讨论过的那样，特斯拉的最大威胁之一是来自中国的汽车制造商比亚迪。

此外，特朗普计划取消对电动汽车的补贴。您可能会认为这会损害特斯拉。也许会，但更有可能的是，这将损害美国较小、不太成熟且利润较低的电动汽车制造商。换句话说，这将巩固特斯拉作为市场领导者的地位。最后一个需要您回应的含义是，马斯克可能能够就自动驾驶法规提供建议。

这是特斯拉和自动驾驶出租车任务的最大障碍之一。如果埃隆·马斯克的一只脚在白宫，另一只脚在特斯拉，他就能实现自动驾驶出租车车队的愿景。投资者目前正在定价这一点。斯科特，您对特斯拉作为特朗普政府赢家的看法是什么？

首先，从更广泛的市场来看，股票基本上反映了公司、管理层和控制我们90%股票的富人的表现。股市上涨的原因在于人们预期企业减税将增加盈利，从而逻辑上增加股票价值。

现在，我们的竞选活动未能做到的是，所有这些事情正在发生，股市上涨了，信贷市场实际上下跌了，十年期收益率下降了，十年期债券也下降了。

为什么？因为信贷市场从长期角度来看，认为唐纳德·特朗普可能会导致通货膨胀。我认为人们没有联系到这一点。这场市场反弹基本上是财富从你转移到我的过程，因为这里发生的一切是特朗普发出了信号，市场相信他将削减企业税。他不会为这笔钱买单。

我的预测是，这将通过赤字来弥补，这意味着股票在过去两天大幅上涨，这是对更大赤字的预期，这将提高利率，降低您在拥有股票时（如果您的年龄和我一样）的股票回报。所以，市场现在正在说的所有事情都是，将财富从你们这一代转移到我们这一代。信贷市场认识到这一点，收益率已经下降了。我认为哈里斯竞选活动完全无法联系这些点，并说我们需要阻止财富从年轻人转移到老年人。

关于特斯拉，我了解到他在特朗普竞选活动中花费了大约1.2亿美元，他的财富增加了大约150亿美元。今年最好的投资、最好的交易是埃隆·马斯克参与并向特朗普竞选活动捐款1.19亿美元。他希望以此获得150亿美元的回报，因为人们认为他全心全意地支持特朗普，特朗普将向特斯拉提供政府合同，这将对埃隆·马斯克非常有利。谁会说我不喜欢这项法规，因为它会损害比亚迪？我不喜欢它，因为它会损害我。

基本上，市场认为特斯拉即将成为特朗普政府这一“有影响力人物”的受益者。

我只是在等待所有评论说您有特朗普综合症。不，请。如果您想反驳这一点，我希望人们能够用基于事实的实际论据来反驳，因为我认为您所说的完全合理，这正是市场目前正在定价的内容。

我刚刚补充说，在过去一年的交易日里，我赚了很多钱。

是的，顺便说一句，每个人都说你为什么抱怨，你会变得富有，是的，我知道我们会变得富有，如果我们拥有很多股票。

我靠你们的信用卡致富，是的，关于研发、教育或任何在这个国家真正可持续的东西，根本没有改变。是的，我们将培养更聪明的孩子，或减少年轻人的抑郁症，或创造宇宙的研发。

这些都没有。这是某种情况。他将用你们的信用卡来减少公司的税收，从而增加股票价值。然后，如果我活得足够久（我可能不会），人们会增加对贫困的税收，增加监禁，以及中国可能会提出的高额利率，他们可能会出现或不出现，并说如果你们想继续购买我们的国债，我们需要10%、15%或20%的溢价。这将挤压所有投资，挤压技术、研发和教育投资。

因为基本上，你们这一代人（如果你们有真正的钱）的整个预算都将用于老年人或通过福利或偿还债务而变得不生产。这只不过是将繁荣从年轻一代转移到我身上。所以，是的，感觉不错。我会享受它。这对美国来说是坏事。

完全正确。让我们继续讨论特朗普政府的另一个赢家，即银行股票。在选举新闻公布后，摩根大通、美国银行、花旗集团、高盛和摩根士丹利等股票上涨了13%。此外，私募股权公司，如KKR和黑石，也上涨了。黑石达到了历史新高。

总而言之，这对银行和金融服务业来说是一个巨大的胜利。为什么？因为人们再次预期特朗普将大幅放松金融监管。正如我们所讨论的，过去几年M&A交易减少了。

这可能有很多原因，但许多人认为最大的原因是来自FTC的林登等人的监管。许多人认为，我们在这场播客中邀请过的林登可能会在这次政府中失业。因此，一些监管者将失业，这将导致更多的M&A交易，从而导致更大的投资银行费用，并为大型银行带来更多收入。我认为这与我们刚才说的类似，但您对银行股票的市场估值有何看法？

摩根大通等公司上涨12%至13%，这比股票上涨20%或30%要戏剧性得多。这些公司的波动性较低。这对这些公司来说是巨大的进步，因为这对于他们来说是完美的风暴。

更少的监管，我们可以收购小型银行，变得越来越大，变得太大而无法倒闭，这对经济不利。因此，更少的监管，我可能不会像伊丽莎白·尼尔森和阿明·奥克斯福德那样有同样的压力，我可以放宽贷款审查，可以开始收购更多公司。由于通货膨胀的总统唐纳德·特朗普，利率上升，预计赤字支出将使我的收入或收入增加，贷款利差将增加。

因此，如果您在8%的抵押贷款上借钱，您将获得250个基点的利差，而三年前，当您贷款时，您只获得84个基点的利差。所以，这对于银行来说是完美的风暴。更少的监管，我们变得越来越大，太大而无法倒闭。我们的贷款利差更大。我的意思是，这对银行来说是令人兴奋的。

是的，我知道，接下来我们有小盘股。这些是市值较小的上市公司。

一般来说，市值低于20亿美元的公司，在选举结果公布后，这些股票上涨了。包括许多小型公司的Russell 2000指数上涨了6%，达到了三年来的最高水平。市场在这里期待什么？首先，特朗普正在降低企业税率。

这至少在短期内有利于所有美国公司。至于小盘股，许多这些公司都非常以美国为中心。因此，它们的供应链不像一些大型公司那样全球化。它们不是像亚马逊这样的跨国公司。它们在美国开展的大部分业务。预期是，随着特朗普及其更孤立的政策，以及我们谈论过的全球恐怖主义，我们将看到更多投资于只在美国开展业务的公司。总的来说，这应该有利于小盘股。您对小盘股上涨有何看法？

这是一个非常有趣的问题。我理解，好的，降低税收对这些公司有利。减税会增加人们的收入。

因此，刺激，短期刺激，我还没有看到您刚刚做出的决定。完全正确。小盘股往往会从国内收入中获得不成比例的收益，而特朗普的政策可能会损害它们。

因为如果我们对从中国进口的商品征收60%的关税，会发生什么？他们会做出回应。如果我向中国出口很多产品，我就会受到很大的伤害。但如果我只是一个国内生产商，我不会受到关税的影响。但与跨国公司相比，我不会受到贸易战的严重影响。

是的。我想在这里明确我的观点。我认为这总体上是一件好事。

资本和权力集中在少数几家公司身上，这反映在小盘股中，我认为这不是一件好事。让我们再提一个值得一提的，即加密货币。比特币达到了历史新高。预期是，特朗普将对加密货币实施更宽松的监管。斯科特，您对最后一点，即比特币的看法是什么？

我不会对以下对话感到惊讶。他说，“加密货币兄弟们，你们想办法为我筹集10亿美元，我将解雇监管机构，并宣布……现在我们将减少监管，但从需求方面来看，我将宣布一个价值1万亿美元的基金，投资于……将做一些事情，不仅限制监管，还会创造对加密货币的需求，所以我可以看到他这样说：‘伙计们，你们为我筹集10亿美元。

我会让比特币达到1000万美元，这就是我的做法。我将解雇那些讨厌的家伙。

你们希望所有比特币都成为一种法定货币吗？我们是否试图让美元贬值，或者我不知道，做一些让它……我确信加密货币社区会想出各种方法来合法化这个市场。

所以，您会看到什么？我认为比特币会大幅上涨。您会看到风险投资公司开始对区块链和加密公司进行投资。

不幸的是，缺点是，在吸引大量骗子的不受监管的市场中，会有很多眼泪。骗子会利用缺乏SEC监管的机会。

您知道，这里会有创新。有很多事情可以做。

许多聪明人认为它过度监管了，我们需要让这些市场自由发展。我认为这是一个有价值的论点或合理的论点。但您将看到完全缺乏监管，我认为您将看到这里的情况。您将看到，例如，迈阿密币或埃隆币，或者只是各种各样的想法。

这确实是一个关于加密货币的好故事。您也可以在上面进行交易。我想象一下，即使是一家私人公司，其价值在过去两天也上涨了30%。这对该社区来说是一个巨大的胜利。

格萨，您认为他一年后还会在吗？

他绝对在绿色通道上。更有趣的问题是，他是否会在服务方面取得成功，因为他实际上在两边都有支持者。我的预测是他……

实际上会幸存下来。是的，我认为杰德……

人们非常喜欢她，现在她成了一个反托拉斯者。但我认为这个问题太复杂了，我认为特朗普会厌倦它，并说“见鬼去吧”，然后让事情保持原样。而且我认为，作为患者，处理这个问题，以及所有建议特朗普或接近他的人，当有人进来和特朗普谈话时，他们会说以下内容：少说话，多用图片。

你实际上告诉了他一些最复杂的问题，他喜欢用很少的文字和图片来指导，实际上根本没有阅读，这本来应该是他的声誉。我设想讨论反托拉斯案的复杂性或谷歌的垄断维持案。如果他们不做这件事会怎样？这意味着什么？他本人，嗯，作为总统，不喜欢这些公司。

他对脸书和字母公司非常强硬，非常不满。所以如果他能保持他的形象，并让那个追捕他们的年轻女性继续留在那个位置，我认为她会幸存下来，她是少数几个拥有类似党派支持的人之一。所以我觉得她会继续担任主席一段时间。

稍后回来。如果您喜欢到目前为止的节目，请点击关注并给我们留下关于房地产市场的评论。

福克斯创意。

这是来自 Sel 的广告内容。当你想象一个网络骗子时，你看到了什么？我们已经有了很长时间的这种形象：有人蜷缩在电脑前，穿着连帽衫，在深夜敲打键盘。老实说，现在情况并非如此。

这是银行家转行成为反诈骗斗士的伊恩·米切尔。如今，网络诈骗更像是犯罪团伙，而不是个体艺术家，而且他们赚得盆满钵满。去年，骗子们骗走了超过 100 亿美元。

看到为了大规模诈骗而建立的基础设施令人震惊。全世界有数百个，甚至数千个诈骗中心。这些都是非常精明的生意人。

这些是有组织的犯罪团伙。所以一旦我们了解了这个问题的严重性，我们就能更好地保护人们。伊恩·米切尔面临的挑战之一是，诈骗受害者有时感到太羞愧而不敢谈论发生的事情。但他表示，我们最好的防御手段之一很简单，我们需要互相交流。

我们需要进行一些尴尬的对话，例如，如果收到不认识的短信该怎么办？如果开始要求发送更敏感的信息该怎么办？我父亲自己也成了受害者，而且金额可能较小。但他还是受害者。

我们一直在进行这些对话，所以我们所有人都有风险，我们都需要共同努力来保护彼此，学习如何保护自己。访问 box.com/isout。在使用数字支付平台时，请记住，只向您认识和信任的人汇款。

回到利润市场，让我们继续讨论输家。我们名单上的第一个输家是清洁能源股票。太阳能股票暴跌，风能股票也暴跌。

所有可再生能源股票都因此而暴跌。为什么？非常可预见。

特朗普想暂停这些可再生能源项目。他想退出《巴黎气候协定》。他想废除《通胀削减法案》。

他想取消我们的海上风力发电项目。很明显，这损害了清洁能源公司的收入，有利于化石燃料公司。因此，我们看到像移动领域的 X 这样的股票，以及像 EQT 和 Termo 这样的天然气公司。

它们也大幅上涨。我认为大多数人都理解这一点。所以我们不必在此多做停留，但您是否想对清洁能源目前受到的冲击发表一些简短的看法？

11 月 5 日醒来时，我心想，让我看看。两名非常合格的女性被一名有犯罪前科的男子打败了，尽管他被发现强奸罪成立。我觉得美国社会根深蒂固的厌恶女性倾向，我不会轻易使用这个词。

它仍然很严重。奇怪的是，我认为它也影响了这里。任何与空气发电相关的，任何被视为女性的，以及它的能量品质，比如太阳能，那些你认为是“婊子”的，我对此不感兴趣。

然而，我认为风能和太阳能以一种奇怪的方式，实际上可能对核能非常有利。因为无论出于什么原因，核能被视为糟糕的，我们没有在那个洞里烤死许多俄罗斯人。出于某种原因，核能对它有某种偏见。

我意识到这次选举有多荒谬。它完全是关于男性气质的非常具体的印象。当我查看结果时，谁出现了，谁没有出现，没有人关心身体自主权。

托尼·Y，我知道这很难说，但他们不相信特朗普是如此支持堕胎禁令。七项关于身体自主权的公投中有五项通过了。所以人们认为各州正在处理这个问题。

他们根本不在乎。投票支持哈里斯的女性少于投票支持拜登的女性。身体自主权根本没有发挥作用。

出现的是年轻男性对年轻人如何在拥抱制造业方面做得如何的担忧，而你们民主党人也是如此。真令人厌烦。停止教训我们。停止摆出一副高高在上的姿态，停止对所有事情都如此敏感和反感。

停止如此女性化。这就像一种巨大的恐惧和不安，我们的社会正在变得越来越女性化。我认为这是一个非常好的观点，尤其是在涉及某些公司和个人时。

埃隆·马斯克所做的事情是，他找到了让电动汽车感觉更男性化和炫酷的方法。一旦他做到这一点，突然间，像特朗普这样的人就支持他了。核能的情况也确实如此。我真想以某种方式创建一个衡量哪些公司和产品更男性化或女性化的标准。我敢打赌，我们可以找出民主党和共和党对这些倡议的支持之间的完美界限。

对吧？就像，我的下一个播客将被称为吉拉·西蒙。

这将突然赢得他们的支持，他们将不再是敏感的“小白兔”，一旦……

我们将称之为新的政府合同。

波格，很好。西蒙，我真的很喜欢这个。让我们继续讨论我们的第二个输家，即受到新关税政策影响的公司。

这些公司是那些依赖进口商品进入美国的公司。这是一个非常广泛的类别。

有很多类型的公司属于这一类别。在零售业，您有像威廉姆斯和奥玛这样的公司。您有百思买、耐克。

这些公司拥有高度国际化的供应链。当关税出现时，它只会让他们的所有活动变得更加昂贵。此外，人们还说，我们将在科技领域看到这种情况。

因此，人们担心这些从国外进口芯片的科技公司会受到影响。这是一个很大的担忧。实际上，我们还没有真正看到这种情况。

一些科技公司在选举结果出来后略有下跌，但总体而言，它们正在反弹。因此，目前尚不清楚这项政府的关税政策对科技行业是否有利或有害。然而，有一点很清楚，如果您是一家美国公司，并且严重依赖国际供应链，那么您现在就处于非常糟糕的境地。

现在，您正在尝试将所有供应链，将所有内容都带回美国。斯科特，您对特朗普政府中受关税影响的公司是输家的看法是什么？

共和党人，嗯，你知道，在这一点上，他们更注重实际情况。我可以看到至少一些共和党参议员或众议员说，你知道，我们88%的礼物，圣诞树的一部分，好消费者一年辛苦工作才能买到来自中国的商品，我们不需要提高价格。我认为这将是可怕的。

现有政策要么保持不变，要么加剧。我认为你说的远非你所提议的，因为任何会算术的人都能找到五到七名共和党人说这真是个糟糕的主意。为了看起来很聪明，你可以说这会损害普通民众，并提高他们购买轮胎或拖拉机的成本，你知道，提高22%。

农民和其他人会提高从国外进口的饲料的成本，你知道，例如，从公平公司进口的饲料。一旦人们真正计算出地面上的影响，你会看到各种各样的反对意见出现，基本上说“见鬼去吧”，这将成为一些共和党人的一个障碍，即使他们控制了所有三个部门。利润空间将非常狭窄，在像这样的问题上，我认为民主党人能够找到一些叛逃者，让他们保持立场。我认为你不会达到他威胁的程度。

受影响较大的公司。与这类问题相关的还有外国股票、新兴市场股票，欧洲、墨西哥、中国的公司，它们下跌了吗？嗯，许多这些公司依赖向美国出售商品。

让我们以德国为例。宝马下跌了。大众下跌了。

西门子下跌了。福特汽车下跌了。德国13%的出口产品销往美国。

因此，这对外国公司来说不是好消息。如果我们从整体上来看欧洲，美国……

占其出口量的五分之一。他们去年向美国出口了价值 5000 亿欧元的商品。在特朗普任内，这个数字应该会下降。所以，你只需想想我们美国人享受的每一种外国产品，无论是墨西哥的啤酒，还是日本或甚至丹麦的电子产品，如果你从事这项业务，需要将其运往美国，那么根据市场反应，你至少会受到一些影响。斯科特，您对目前外国股票的看法是什么？

我认为你必须区分外国供应商和外国公司。我认为他会看到在密歇根州和底特律市露面并表示我们将增加对福特的需求，因为我们与德国、亚洲和墨西哥的贸易关系，这将是一个政治胜利。

如果他宣布对从德国进口的所有汽车征收 50% 的税，而如果他宣布对从加拿大进口的金属征收新税，这只会增加福特的成本。我认为这在政治上会不太受欢迎，尽管两者最终都会导致相同的结果。那就是美国消费者成本的增加。但我认为，对我来说，在短期内，对一种产品征税，无论它是否来自美国替代品，都比对来自其他国家的商品征税更容易，至少在短期内是这样。随着时间的推移，这并不意味着美国公司竞争减少，利用这一点提高价格，从而提高价格并导致美国消费者通货膨胀。但我认为，在短期内，对一种竞争性产品征税比对从其他国家进口的商品征税更容易，例如，提高农民饲料的成本。

这是一个问题。这与英国的情况非常相似，英国当时说，我们可以独立完成所有这些事情。所以他们切断了联系，我们认为我们会没事。这里的问题是，好吧，我同意将所有东西都带回美国。

我们现在的问题是，我们真的可以完全独立完成所有事情吗？我们可以对所有外国商品征收巨额关税吗？或者我们真的需要这些国家，并且依赖它们来维持我们的社会？我认为这在英国绝对不是一个有效的问题。

英国完全依赖欧洲其他国家，这就是为什么它现在如此挣扎的原因。

我认为在美利坚合众国，这是一个更有效的问题。但我们现在确实朝着这个方向发展。

我们基本上是在说，我们不需要你们所有人。我们可以独立完成所有事情。我认为我们即将发现的是，这是否真的是我们最终的输家。

我认为这最有趣的是，房地产市场总体上，特别是房地产股票。您有像红旗、像 Zillow 和 Compass 这样的房地产经纪公司，它们目前在红区，对选举结果的反应非常糟糕。

您有像 CBRE 和 Cushmen & Wakefield 这样的房地产服务公司，它们都下跌了。您有房屋建筑股票。因此，像德尔·霍顿这样的公司，它建造房屋，美国最大的建筑公司，以及像莱纳这样的公司，所有房屋建筑商现在都在下跌。

对我来说，这最有趣，因为市场基本上在说，尽管特朗普承诺降低住房成本，但人们预计住房成本将进一步上涨。我们已经看到收益率上升，预计通货膨胀将上升，正如我们刚才讨论的那样。收益率上升意味着利率上升。

利率上升意味着您需要支付更高的抵押贷款。因此，市场目前普遍接受的原则，我们将看到更高的抵押贷款利率。因此，特朗普需要找到一种方法来显着降低住房成本。

他制定了一些计划，你知道，他希望更容易建造房屋，我认为我们都同意，这是一件好事。然而，关税预计会提高建造房屋所需的商品成本，这是一个问题。遣返和移民打击行动预计会使建筑劳动力市场更加紧张，这意味着建造房屋的成本将更高。因此，市场目前告诉我们的信息是，抵押贷款利率将上涨，住房价格也将上涨，这对像我这样既想买房又认为住房成本是目前国家面临的最大问题之一的人来说，简直是噩梦。斯科特，您认为新政府可以对住房市场做些什么？

正如我们所说，这是一个完美的风暴。对银行股票来说，这是坏事完美结合。对住房来说，这是坏事完美结合。

因为我们所知道的是，他的财政政策可能会导致通货膨胀。信贷市场已经预测，十年期国债收益率将上涨。因此，导致住房越来越难以负担的一个因素是利率的大幅上涨，对吧？抵押贷款利率。

然后，如果你们记得在新冠期间，我正在盖房子，那个人说我们不能安装车库门，他说，他看着自动门的滑轮，你知道，当你按下它时，里面有一个发动机和一条链条，链条和门之间的滑轮是那些在检查海关制造的东西，而且都紧密相连，因为一个盖子，如果那东西是你的洗衣机，那么有很多零件，甚至数量，你房子里的很多东西都来自外国实体。他不会做任何类似于这种程度的调整。让我来解释一下。

我的抵押贷款，我婚姻的权利将会上涨，建造成本也会上涨。这里的情况会发生变化，因为这是你会看到美国民众产生相当大的反弹的地方。

如果突然间，人们意识到，在过去五年中，已经极其难以负担的住房市场，从三分之二的美国人能够负担得起住房，下降到三分之一。如果由于特朗普的政策或通货膨胀导致利率开始上升，这一比例进一步下降，我认为他会很快收到美国人民的强烈反馈，他们会将住房危机视为一个问题。

我们需要调动所有资源，增加许可证，增加住房供应。此外，除了供应外，建筑成本和抵押贷款利率也很重要。所以，这是住房问题恶化的完美组合。

我不太相信这些。如果你看看市场，市场已经表明，这将是一个两党政府，他无法推动任何重大改革，除了可能延长减税政策，这就是我的解读。他们将继续偏袒富人和公司，但很多事情不会像他威胁的那样大规模发生。

这就是关于赢家和输家的全部内容。我还想指出，我们对这个问题的看法是基于市场的反应。所以，我们现在解释的，比如你对抵押贷款利率和住房价格会上涨的看法，这不是我们突发的想法。

这就是市场目前告诉我们的。我们不知道会发生什么。我希望，并且真的希望特朗普能找到降低住房成本的方法。

我完全支持这一点，我完全支持他降低通货膨胀。我希望事情能顺利进行。你还有什么最终的想法或要点吗？什么时候是输家会议？

你知道，我想说的很多事情，我认为它会调节，没有什么事情是像它名字那样好或坏。我认为市场往往会，摆钟永远不会停留在底部。我认为它可能在某种程度上反应过度。所以我认为被打击最严重的股票可能是一个买入机会，我认为涨幅最大的股票，我不知道，我谨慎对待。

我只是认为我们会发现，政府部门的转变、多部门的运作、我们民主制度的缓慢运转，但我们的制度有能力，事实上，你将会有一个总统，我不确定他是否有足够的注意力来采取行动。很多事情，对我来说，就像一个月的陌生人，然后他就是一个软弱无能的总统。所以我认为赢家不会在这里赢得太多，输家也不会输太多。

在我们展望未来一周时。

我们将看到。

10月份的消费者物价指数和生产者物价指数，以及迪士尼、阿巴和家得宝的收益。斯科特，你现在有什么预测？

我的预测是，英特尔，一家领导者，在接下来的六个月内会被收购或私有化。我认为这是一家存储公司，少数公司比英特尔下跌得更快，而且这个行业增加了市场资本化，除了领导者，市场领导者，主要参与者，曾经被视为卓越管理的象征，在过去二十八年里一直自我否定。

我认为股票已经跌到，有如此多的知识产权，如此多的供应关系，如此少的公司能够生产这种非常复杂的资本密集型产品，设计精良的产品，并且进行交易。我认为，如果英伟达有任何波动，它的价值将翻三倍。但我认为，为了实现这种改变和投资，在公开市场之外更容易实现。所以，如果它没有被收购，我认为有人会出来私下收购。

本集由卡尔·米勒制作，由本杰明·斯宾塞制作。与会者包括瑞尔和维斯·马斯林·阿里奥，我们的研究助理。特鲁·伯德斯是我们的技术总监，凯西·达兰是我们的执行制片人。

感谢您收听来自Vox媒体播客网络的利润市场。星期四加入我们，与乔什·布朗进行对话。他只会在利润市场上回归。

稍等，是的，请进来。是的，没关系。你想吃鸡翅吗？汉堡？鸡翅是鸟类。

我喜欢这个。妈妈不在的时候，你想吃什么？我，我，我决定不了。这是某个地方。

让我们做的是妈妈回家，分享，找出我们讨厌的东西。不，汉堡和奶昔。我想吃黑白色奶昔和奶昔店。

我想吃汉堡和黑白色奶昔。好的。别进来。别进来。看看。

还有人在做吗？