Keep Buying the Rally? 11/13/24
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CNBC独家：家得宝CEO特德·德克尔谈家居装修行业、经济状况和消费者支出趋势，把握市场脉搏。明日清晨6点美国CNBC。

我是斯科特·瓦普纳，欢迎收听CNBC午间快报，交易日中最赚钱的一小时。我们会在每周工作日东部时间中午直播录制。欢迎来到午间快报，我是斯科特。今天重点关注选举后反弹，以及现在如何交易。我们将询问投资委员会他们如何在创纪录高位买入和卖出。与我一起讨论这一小时的还有乔特·诺瓦、夏恩德斯、卡蒂亚·吉姆·拉布和费尔特，他们都在选举后表现出色。

市场情况如下：今天双S指数和和平指数表现不错，但纳斯达克指数徘徊在原地。CPI数据即将公布。

许多人认为这使得12月降息的可能性更大。因为实际情况并没有像一些人担心的那样糟糕。主要股指自选举以来在反弹，今天有人说，虽然基本面强劲，但上涨速度可能过快。情况果真如此吗？

我们将在1月份看到反弹是否过快。市场动能绝对受控。市场动能是关键因素。

你可以说市场估值过高，也可以说上涨速度过快。但是，随着年末临近，显而易见的是，价格决定一切。

看看整个市场，我们正在目睹的复苏，我们都在关注比特币是否会达到10万美元。祝贺所有投资者的盈利。

我错过了那一点。但除此之外，市场正在拓宽。你看到金融业的增强，也看到多年来表现不佳的市场领域。

斯科特，混合型股票，那些超高增长股票现在终于再次走强。是什么推动了它们？纯粹的动能。

太多了，太快了，完全合理，而且还有更多。你认为接下来会如何发展？一个关键问题是，你是否应该继续买入选举后反弹？许多人建议继续这样做。你的看法呢？

我认为这取决于你的仓位。如果你在选举前以及整个第三季度开始减少股票配置，因为选举总是会带来不确定性，而且你可能不会获得典型的选举后上涨，因为这次美国总统大选与以往不同，尤其是在斯科特的观点中。

今年上半年我们取得了如此强劲的增长。所以，如果你在第三季度减少了股票敞口，现在面对这种情况，我不会惊讶于人们会增加配置。另一个原因是，现在有很多仓位调整正在进行。

如果你想想哪些股票在上半年表现良好，那么在9月和10月第三季度，我们看到了一些趋势逆转。人们正在寻找方向，正如乔的观点。似乎你不需要过于精明。

现在你真正需要确保的是，你进入新的一年时有股票敞口，并且你正在关注那些从估值角度来看似乎更有吸引力的股票。但最重要的是，我认为我们低估了我们一直在获得的强劲经济数据。这将真正支持股价上涨，并推动那些最大七家公司以外的公司的盈利。这不仅证明了市场拓宽，而且还证明了对股票敞口的增加不仅仅基于政策，也基于经济状况以及我们所处的环境。

自选举日以来，显然有很多股票表现良好，但并非所有股票都是如此。我说的不是房地产或公用事业等股票，而是像微软这样的股票，自选举以来只上涨了2%。这相对于我们看到的其他涨幅来说显得较弱。我提出这一点是因为你减持了它，我认为这是一个非常有趣的举动。

你为什么要这样做？因为现在显然不是正确的时机。我还要补充一点，总体而言，那七家公司目前并不是领头羊。

你可以将苹果作为该领域的另一家公司。但我还要说，那七家公司不应该再被视为一个整体，它们受到不同的力量驱动。

它们有不同的商业模式。但以微软为例，我认为在目前这个时间点，我们对人工智能的预期都应该已经计入价格中。

这大约是一年半到两年，自从ChatGPT真正开始运行以来。对不起，大约是一年。看看过去一年的股价，我认为所有这些都已计入价格中。

我并不是完全卖出该股票，因为我认为随着市场上涨，像这样的公司，作为整体市场的重要组成部分，将受益于资金流入。但是，市场上还有其他领域目前表现得非常好。我建议你关注市场拓宽，考虑工业、金融等领域，这些领域过去表现不佳，但可能会有所改善。

我会将医疗保健列入其中。你说它们不再被视为一个整体，但你之前将它们视为一个整体。你说，嗯，微软的估值已经计入价格中，但有许多迹象表明，即使是下周发布报告的视频公司，其估值也没有完全计入价格中。所以，你可以在两方面获利。如果它不像一个整体那样交易，那么在考虑哪些股票的价格已计入和哪些股票的价格未计入时，不要将所有股票都视为一个整体，因为仍然有一些股票被认为是如此。然后，一旦这些股票的价格计入，也许其中一些股票的价格已经计入。

是的。让我明确一点，我不认为它们在不同业务方面是整体的。例如，Netflix和微软的业务不同。但你的观点我认为非常正确。

那七家公司中的一家，不是吗？你为什么选择Netflix？

好的，你想选择哪家？

我想……

想谈谈……

苹果和苹果不需要200。

让我们……

让我们谈谈苹果和苹果。

好的，让我们谈谈苹果和苹果。我承认，我认为视频公司的估值已经相当合理，我不会在视频公司上做空。

我还想告诉你，我不会减持Alphabet，另一家人工智能公司，因为我认为其估值被低估了。我认为这是你可以增加的股票。

所以，如果你想在人工智能领域保持投资，绝对有我认为不会与其他股票同步上涨的股票。我们已经看到微软和视频公司，对吧？我们已经看到视频公司与微软的交易不同，它们也不会以相同的方式交易。它们就像一个预言家，与微软不同。

它们将在今年年底之前继续走强。我喜欢的七家公司中的一家，将超越创纪录的……

……高点。顺便说一句，你看到的是……

……仓位和动能的重建，这再次成为一个非常强劲的因素。

让我告诉你，除了这些股票之外，还有很多科技ETF正在创下新高，我们通常不会提及它们。我必须告诉你，我们谈论了很多科技股，但没有提及那些创下新高的特定ETF，比如SKY。这是第一信托云计算ETF。

连续七天上涨。一个月上涨13%。今天创下新高。这是云计算、闪耀、MongoDB、汇聚和纯存储。我们在这里谈论微软和预言家。我们需要关注那些我们通常不谈论的股票。是的，我们……

我认为，斯科特，这是一种动物精神，这是对中小型企业的热情，这是技术支出之外的资本支出。

两秒钟，我想让埃米莉·威尔金斯谈谈国会山发生的突发新闻。埃米莉。

他……好吧，在这一点上……

我们知道参议院下一任领导人是谁了。他是约翰·索恩。他刚刚被共和党参议员选为该职位。他将接替麦康奈尔，当然，我们知道，进入这个阶段，麦康奈尔被认为是这个职位的热门人选。

当然，里克·斯科特也有人支持，或者说，我们看到埃隆·马斯克支持他。但现在我们看到参议员们做出了回应。在第一轮投票中，里克·斯科特获得的票数最少，然后约翰·索恩和约翰·科宁进入第二轮投票，最终以微弱优势胜出，分别获得了29票和24票。

当然，我认为这将使参议院继续成为白宫的制衡。当然，许多参议员都受到特朗普获胜的激励。他们认为这是授权。

但是，通过选择索恩，一位之前担任过领导职务的人，一位被认为是更主流的共和党人，他们无疑已经设定了一个方向，他们不会立即执行特朗普说的所有事情。可能会有更多的制衡。当然，我们将密切关注参议院。他们有一些重大的辩论即将到来，并确保下周不会出现政府停摆，因为1月份开始的财政悬崖。当然，我们将密切关注所有……

……这些情况。埃米莉，我想问一下，如果你没有说过，请原谅我，投票结果有多接近，还有其他候选人也在竞争。

是的。我们一开始有约翰·索恩、约翰·科宁和里克·斯科特在第一轮投票中，里克·斯科特获得的票数最少，因此他被从投票中淘汰了。

然后，你可以看到在约翰·索恩和约翰·科宁之间的第二轮投票中，约翰·索恩获得了29票，约翰·科宁获得了24票。我们还应该知道，约翰·科宁也被视为一位相当传统的候选人。他目前没有领导职务，但他曾在特朗普第一任期期间担任过该职位。

所以，他们两人都被视为比较传统的候选人。他们过去都与特朗普有过合作，但现在他们都表示与即将上任的总统关系良好，并愿意在特朗普希望看到的各种事情上与他合作，包括这些结果。重点是约翰·科宁。

他们表示愿意这样做。我认为在这一点上，他们只想确保特朗普能够轻松地确认他的提名人。但这似乎也意味着他们希望参议院对这些提名人进行一些制衡和监督。

感谢埃米莉的更新。感谢埃米莉·沃克在国会山提供的更新。当然，我们将继续关注这一发展中的故事。但让我们回到我们的讨论中。

请原谅我打断你，我想说还有很多其他科技股，它们不在最大七家公司的范畴内，正在创下新高。泽德，我只想重申一下。这是SKY。

我们正在关注第一信托云计算，这是软件和服务ETF，代码是XSW。这是第一信托网络安全，代码是CIBR。这些股票今天都在创下新高。

正如我之前提到的，我认为这与资本支出有关，与直接的人工智能支出无关。今年早些时候，软件股受到了很多压力，因为人们认为公司将不得不从技术预算中拨出资金，并将其用于其他类型的软件支出，以促进人工智能支出。

现在，你不仅看到这个蛋糕可能因为明年持续增长而扩大，而且你看到中小型企业对2025年的环境更有信心。所以，你看到这种新的热情，即这个蛋糕不仅对大型公司来说可能更大，而且对一些中小型企业来说也有可能更大。这不仅体现在人工智能领域，也体现在他们的软件预算中。乔，比如帕洛阿尔托、派特、苹果爱……是的，这些都是苹果爱好者。

自选举以来上涨了75%，这是T4，上涨了28%。道琼斯上涨了15%，但还有很多其他ETF，自选举日以来涨幅巨大。

绝对是。我想知道这是否是以牺牲半导体行业为代价的。你看看今天的半导体行业，你会看到KLAC公司……

……下跌了3%。Lam Research下跌了3%。Monolithic Power下跌了5%。Micro下跌了3%。所以，我认为资金正在从半导体行业流向软件行业。

这不仅仅是大型和中型软件公司。如果我们能找到一张几年前我们没有谈论过的股票的图表，你可以在一些超高增长股票中进行交易。比如Zoom视频？看看积极的动能。

Zoom视频，我之前在50美元左右的时候关注过这只股票，今天交易在85.48美元。其他股票，比如DocuSign，表现良好。所以，一些几年前我们在软件领域谈论过的股票，它们又回来了。还有另一家股票……

……是北极星。这是一个希望之星。

这是一家新兴的软件公司。Bill Holdings（BIL）上涨了……

……强大的动能。你买入Twilly。O，I是你的新秀，对你的老朋友来说是新秀。我不知道这支股票。不。

太多了，太多了，甚至在过去……

……现在，再次创下52周新高，上涨了22%……

……今年以来。这只股票，我必须承认，最重要的是，价格决定了人们目前在年末投资的方向。你可能对此有异议，这没关系。

这可能在日历翻到25号的时候是错误的做法，但目前为止情况就是这样。据Willy的报告，他们实际上不需要太多，他们只需要超出预期即可。你谈论的是一家在过去几个季度增长5%的公司，而这家公司在18个月前、24个月前增长率超过20%。营收增长接近10%。

分析师社区再次兴奋起来。他们提升了该股票的评级，上调了目标价。我最初买了一些到12月底到期的95看涨期权，今天早些时候以盈利卖出，将其滚动到现在的股票。

我会继续持有该股票，也就是Adobe、Oracle。我们已经讨论过大型科技公司，如Alphabet和微软，现在必须结束这场科技讨论，才能继续讨论在选举后表现不错的其他领域。

我认为，无论我们关注哪个行业，都能找到赢家和输家。有时，像Oracle这样的明显赢家，已经持续一段时间了。我认为Adobe在这里非常有趣。

它在过去12个月里经历了艰难时期。毫无疑问，这与最近的财报有关，财报对第四季度提出了很多疑问。

我认为第四季度的大部分问题都体现在了第三季度，并且也会延续到2025年的第一季度。我的观点是，有时你想要关注像Adobe这样的传奇公司，并说，这就是我想去的方向。如果你看看过去一个月Adobe的强劲上涨，我认为这仅仅是开始。

自选举以来，表现最好的行业实际上是金融业，任何事情都可能在考虑特斯拉和亚马逊（尤其是特斯拉，自选举以来一直呈抛物线式增长）的情况下让任何人感到惊讶。金融业在选举后上涨了17%，Synchrony大幅上涨，Goldman Sachs大幅上涨，这些抵押贷款机构和资本机构都在选举后上涨了10%至20%。我是否应该继续购买这些股票？

是的。现在我认为我足够了解你，Scott，我察觉到你的语气是“树木不可能长到天”。

好的？你并不认为……

我内心的声音在说，说“树木不可能长到天”是合适的。然而，看看我的朋友Joe，他是一位著名的动量识别者，我认为我们可以说，当我们结合当前非常强劲的基本面（无论是估值、交易量还是信用质量——当你考虑这些事情时，这可能是最重要的事情）时，金融业具有很大的动量。

我用一些不同的措辞来表达我的想法，我想说，过去四年里，树木被修剪得太多了，现在它们有机会再次生长。所以，它们不是从一个非常高的基数开始长到天，而是经过修剪后，现在有机会重新生长。我试图用你能够理解的方式来解释我支持这些原因的原因。

我支持你的观点。我用……

充足的水，并且还有更多的增长……

即将到来，因为这些估值看起来很不错。JP Morgan是一家糟糕的公司。我们永远不会谈论IT行业被低估。它不是，但它是该领域的领导者。当然，它会比其他许多公司表现更好，比如City Group（我非常喜欢）或美国银行。如果你看看这些估值，特别是城市集团的账面价值比，你会发现它有理由达到账面价值。

Je Fraser在接受采访时表示，他“势在必得”，当然，他是城市集团的首席执行官。他还提到，他谈到了许多积压的需求，其他公司也在谈论这个问题。所以，今天各家银行都上调了他们的目标价，讨论这些公司未来的增长潜力。

城市集团的账面价值比为65，现在是70。高盛从500上涨到575。JP Morgan从235上涨到240。摩根大通从105上涨到125。美国银行从45上涨到50。我认为理解……

公司税率将固定在21%对该行业有很大帮助，而且比其他任何事情都更有帮助。当我们谈论动物精神时，我们谈论的不是股市本身的动物精神，而是……

这就是发生的事情。

但我的意思是，展望未来，在监管方面，你可能会看到一些动物精神，因为这与公司盈利能力有关。所以，Jimmy，你提到Joking ETF今年大部分时间都对金融业有显著的超额收益。原因是，我们看到市场正在走出逆转，顺便说一下，我们只下跌了三个月。

第一个是10年期逆转，我们现在处于10个基点以内。所以，我们最终会看到整个曲线都失去了逆转，这是有利的。现在，你得到了一个来自共和党多数派的催化剂，它将引入一个更宽松的监管环境，并有助于固定公司税率。而金融业被高估的论点，我不确定是否适用于其他领域。

财富远景证券的知名分析师Market Shane Mike Male认为，这是一个分水岭时刻。从15年的更严格监管过渡到经济比政治更重要，监管更可预测的时期。你将面临更少的监管风险，他最喜欢的银行是城市银行、美国银行和JP Morgan。尽管这些股票上涨了很多，但这是否真的是这些股票的分水岭时刻？

我认为，多年来我们看到的监管累积效应，对小型和中型企业，特别是对这些企业的信心产生了显著的影响。这很重要，因为这与特朗普第一任期不同，当时我们看到了公司税率的降低。那真的只是一次性的好处。

银行实际上将如何从中受益，再次强调，Scott，银行本身的监管更少，这可能完全被抛弃。但再次强调，这里存在一个监管的连锁反应，它实际上对银行的业务活动和长期增长更有利，我认为其影响比仅仅降低公司税率要持久得多。事实上，首先……

一些人谈论着，当然，资本市场的赢家，Arley今天提到了一个有趣的观点，Joe，你正在关注私募股权公司，比如你拥有的Apollo，KKR，以及零售经纪商Interactive Brokers（你拥有的），以及全球最清晰的赢家（你拥有的）。这三家公司……

的赢家地位非常显著。我做了它的阶段性分析。但是，听着，这与比特币有关。所以，我之前说过，我错过了比特币的走势，我们确实在ETF中持有比特币。

Interactive Brokers在过去几年中受益于非常有利的交易环境。管理层对该实体的管理非常出色，因为它发布了财报。我认为，在1月份，许多投资银行都会谈论交易收入。本季度交易收入的情况如何？我认为，对于我们所有人来说，我们都必须假设这将是一个非常强劲的……

交易收入季度。另一个有趣的举动，从整体市场和哪些领域表现不佳的角度来看，是医疗保健。所以，你看到了Mgen，你买了XBI。

现在，医疗保健表现不佳，生物技术被高估。像Jeff T. Graf在SiteMac上说的那样，他说我们的期权朋友，他建议人们积极地押注下跌。他具体谈论的是生物技术，并认为从策略上看是看涨的。

但在相对趋势恶化的背景下，买入被高估的股票，这是一个危险的游戏。如果你玩，现在玩小一点，你可能会说，好吧，我玩了。我至少持有一小部分Nona。是什么让你相信生物技术现在会成功？你为什么卖掉Amgen，认为显然……

也许医疗保健不是。我认为，有时当你查看你的投资组合，当你进行交易，并且我们正在考虑风险管理时，你应该给自己足够的灵活性来尝试一些事情。我已经连续几周都在谈论保持对大型和中型股票的投资，所以保持对大型和中型股票的投资。

Jimmy，我知道你喜欢小盘股。拥有XBI是一种非常纯粹的方式来获得小盘股的投资。如果你考虑自选举以来医疗保健的情况，XLV自选举以来下跌，IBB（专注于中大型生物技术股票的ETF）也下跌，但XBI却上涨。

所以我看了看我拥有的东西。我知道我们需要关注医疗保健，我们只持有4.8%的医疗保健股票，这远低于标普500指数的12%。

医疗保健。所以，我在那里没有充分配置。我用Amgen做得还不错，Gray做得还不错。这更多的是大型科技股。我们昨天有关于Barrett的新闻。我认为Amgen从长远来看会很好，但我希望自己能够获得一些小盘股的投资，因为我知道我的投资组合在该市场领域配置不足。

拥有UNH和Vertex。

是的，你知道我之前说过，Scott，我认为你提到医疗保健表现不佳。事实确实如此。我认为这是一个你可以关注的领域。

我理解，如果我说，就像我现在说的那样，更轻的监管应该会帮助医疗保健。对不起，Scott，开个玩笑，更轻的监管应该会帮助医疗保健。我知道我们不会废除FDA，但情绪仍然很重要。如果你在一个监管更宽松的政府下，人们会看到像医疗保健这样高度监管的行业，并说，也许这会带来一些资金。

让我们在休息之前继续讨论另一个话题，来自Jim Lavin的另一个话题。这与医疗保健无关。幸运的是，Y。

Martin，所以你减持了微软，因为我们看到它达到了顶峰。所以，让我们总结一下你用买入的钱做了什么。更幸运的是，为什么？

有几个原因，我想在开始时就提到过，想要更多地持有看涨期权。众所周知，工业和金融业目前非常火爆。不幸的是，这让我获利。但我们仍然会在相当长一段时间内处于紧张的战争环境中。Lucky Martin制造的导弹和飞机将会有很高的需求。

好的，我马上休息一下。我们有四个委员会股票的看涨期权。

因为今天CNBC独家报道，家得宝首席执行官Ted Decker谈论家居装修、经济状况和消费者支出趋势，请关注市场动态，明天早上6点在CNBC。

我回顾一下，Semana今天被叫停，在公布财报后被提升。今年迄今已上涨100%，今天创下新高。过去五天中有四天是上涨。Jimmy持有该股票。

你认为这怎么样？我希望其他观看者也持有该股票。预计未来12个月的股价增长率超过30%。我认为，当你将其与估值进行比较时，它处于40%的高位。

我认为这是合理的。我认为，在公布财报后，这些估计可能会更高。这里有很多扩张性因素，无论是扩展到新的鞋类产品，无论是登山鞋还是跑鞋，还是新的地理区域，从根本上来说，这里有很多事情正在发生。再次强调，Joe，动量非常强劲。

目标价被大幅提升。BTI、G、64分别为62、60。所以，让我们再次展示一下。

嗯，只是提醒一下，目前交易情况，我们正在经历50%的波动。但该图表一直呈直线上涨。正如我们所说。

这是一个双重趋势，你知道，但它会下降。看看你现在看到的。大约一个月半以前，我看到它下降了。如果大家看到这种情况，这将是一个绝佳的买入机会。

你可以直接买入，好的，沃尔玛谈到，他们称假日季的业绩为最佳。Shen……超过92美元，91美元。Gordon，你对这个怎么看？

所以，我们看到的是价值和便利性的结合，在某种程度上有所整合。在过去几个月里，许多固定价格商店都面临着巨大的压力，而市场和Costco对这些买家的整合，无论收入水平如何，都在持续。嗯，你知道，你看到的是持续的强劲表现。所以，我认为，在零售业方面，以及那些能够吸引各个收入水平消费者的商店，正在开始出现分化。他们将在2025年处于有利地位。

Joe。

你持有该股票，对吧？我用规模经济来解释。很明显，Costco和沃尔玛相对于目标而言受益匪浅。

让我们记住，假日季比以往短了一周。感恩节是28日。我们将在下周一，12月，返回工作岗位。

所以，很明显，零售业将面临挑战。我认为，在这样的环境下，亚马逊、Costco和沃尔玛将继续是赢家。那么Block呢？

伯恩斯坦今天发布的业绩报告显示，在新的政府管理下，Block应该会获得哪些收益？他们认为，由于政策立场和去监管，Block应该会获得收益。

你同意吗？我的意思是，这就是它。它在10月31日被添加到ETF中。

它纯粹是为了动量而被添加的。现在它受益于加密货币环境。营收增长并没有真正出现。

我正在谈论一家公司，在十二到十八个月前增长了百分之二十，现在却只有个位数。所以我无法提出强有力的基本面论据。我会直接称它是什么。它与埃及有关的山地精神追求。

杰弗里再次确认奈飞创下新高，当天乔需要亲自参与，并在ET中参与。

并且继续保持这两个职位。为什么？因为我们可以讨论战术来决定。

关于基本面，周五晚上你有我的时间不利。杰克，保罗，让我们开始吧。迈克·泰森，适合我们所有年纪较大的朋友。

然后在圣诞节，你能想出比首席强盗、掠夺者和毒贩更好的游戏吗？两亿八千二百万订阅者，将日历翻到一月。WWE来了。

每周一次。你知道，在某个时候，UFC会参与其中。所以现场体育是奈飞的未来。在经历了密码和广告撕裂之后，这仍然是一个强有力的基本面。好吧。

现在让我们从西尔瓦娜·霍那里获得头条新闻。嗨，苏巴，蕾妮。

虽然特朗普今天在就职典礼前返回白宫，但两位民主党州长宣布了一项倡议，他们表示这将保护州一级机构在其第二任期内免受侵害。伦尼州州长贾布·普里克和科罗拉多州州长贾里德·波利斯表示，该州长们将组建一个“守护民主联盟”，以帮助维护法治。

他们表示，这个由私人资助的组织是非党派的，他们正在邀请共和党同行加入这项工作。俄罗斯今天对乌克兰首都发动了自8月份以来的首次导弹袭击。乌克兰官员表示，目前尚未报告人员伤亡或财产损失。

就在同一天，安全官员声称对克里米亚发生的汽车炸弹袭击事件负责，袭击中一名俄罗斯海军高级军官丧生；而路易维尔消防部门表示，他们目前尚无法确定昨天发生在该市一家化工厂的巨大爆炸事件原因。

爆炸造成两人死亡，12人受伤。爆炸发生在一家为食品饮料行业生产颜料和染料的设施。范围回到你这里，对吧？

感谢您。现在要介绍的是乔的姓名，在今天的交易中创下新高，其收益将在本快速休息后公布。

CNBC独家：家得宝的泰德·德克尔将讨论家居装修行业、经济状况和消费者支出趋势。请关注明天的市场广场直播。六点AM，NBC。

欢迎回来。我知道我们整体都是绿色的。现在，标普500指数和纳斯达克指数均超过44000点。今天游戏是177。

我们正在关注Spotify，因为该公司在收益方面未能达到预期，并下调了盈利预测，今天股价创下新高。乔，你持有它。它今天被摩根士丹利评为超配和最佳选择。

因此，它将继续留在ETF中，直到一月底。届时，我们将对其进行分析。我会这么说，好的。

从估值角度来看，该股票估值较高。收益报告显示，订阅者增长良好，利润率良好。他们未能达到预期，但报告并非特别糟糕。

我认为发生的事情是，分析师群体最终开始关注之前的表现，并在报告之后承认之前的表现，现在将他们的目标价提高了29美元，9个持有和1个465美元的目标价。所以他们提高了目标价。这对观众意味着什么？我不明白这里追逐它的意义。

好的？今天有11个人持有万事达卡，请关注这些股票。他们对25或27年的预测。

伯恩斯坦更青睐Visa，而不是万事达卡。吉米持有Visa，乔持有万事达卡。我们可以进行一些辩论，使用手势，无论你需要做什么来阐明你的观点，请记住上次你非常强硬地表达了你的观点。所以你想再次用Visa做同样的事情。

是的，但我不知道手势在这里意味着什么，因为……

他们真的想给予……他们看起来……

他们看起来对我来说是一样的。我认为相同的驱动力应该推动两家公司。扩张的经济、增加的支出、更高的就业率以及银行发放信贷的意愿。

你知道，有时一家公司会超越另一家，但我认为它们应该保持同步。我更喜欢Visa，因为它规模更大，但我不会发表评论。我不能发表评论。我可以评论万事达卡。

他可以发表评论。好的，你可以做什么。所以，如果你能看看因素和因素，当你关注你最喜欢的因素，即动能时，吉米现在喜欢动能。好的。

动能会引导你走向万事达卡，因为你已经看到了过去一年的表现。然后，当你从另一个角度来看，从基本面角度来看，这家公司提供了什么？万事达卡的营收增长要好于Visa。

然后是Visa。你看我。不，不，不。

请在接下来的对话中……

给你数字。

所以，但Visa，我的意思是，这里的动能非常惊人。

动能是惊人的。但万事达卡的动能实际上比Visa更好。而且，我喜欢Visa的营收增长，它给我的营收增长是百分之二十……

Visa的营收增长是百分之二十。可以吗？

不，看起来不错，我们不会。过去它曾经在ETF中，我总是说，它在ETF中。过去它曾经在ETF中，但营收增长不是你想要的。

万事达卡。好的。

不，铁队。

有我。这是肖文周期的我。

乔和杜蒂。

好的，好的，建筑商们……也许是因为通胀率的压力减轻了，因为它们最近在利率上升、抵押贷款利率上升的情况下表现不佳。你认为这个群体怎么样？这仅仅是因为利率走势，还是你认为住房……

行业需要更多刺激和更低的利率？这两件事真的很难。有点像鸡生蛋，乔经常谈论这个问题……

你知道，目前对建筑商来说，为了出售房产，需要有降低利率的激励措施，这真的很具有挑战性。所以我认为这可能是2025年美国经济的一个明确的催化剂。但我们还需要看到更多迹象，才能让购房者确信这是他们能达到的最低点，然后他们才能更好地了解可负担性。

对吗？铜价创下9月份最低水平。自大选以来，它下跌了8.5%。我们认为这是因为中国吗？

我的意思是，中国正在进入这个场景，潜在的贸易战正在发生。我们可以讨论，与特朗普政府将实施的制裁规模相比，恐吓是否比实际行动更糟糕。但关键是，中国进入这个场景时，比2017年要弱得多。所以，人们真的担心中国经济可能继续放缓。对吗？

快速休息，然后马上回来。接下来是迈克的午间评论。我看到你的市场评论员迈克，他告诉我们，他的午间评论现在已经发布，并分享了他对我们当前所处的市场状况的见解。所以，我们一起回顾过去一周……

是的，我的意思是，市场非常稳定，本周以一种相当平稳的方式发展。你基本上看到的是横盘整理。尽管看起来每个人都全盘买入，但它仍然是旋转式的。上周，在截至上周结束的交易日，平均每日交易量增长了12%。

人们参与其中，但它是旋转式的。我的意思是，它正在转向人们认为将受益于周期、金融和工业等领域的股票，而那些在面对这些因素时退缩的股票则被抛售。另一个因素将对市场构成重大问题。

他们真的放弃了每天出售的领导地位。但我猜想，软件的增长率是多少？本周，你已经完成了5个，所以这种流动性让我们保持了当前的市场状态。

我们之前谈到过通胀数据可能会被利用作为市场下跌的借口，利率可能会失控。显然，数据并没有达到足以让我们忽略它的水平。所以我们会说，很难对抗这种流动性。

这就是我们目前所处的状态。而且，我不认为这是……我认为现在不是一个买入的好时机。但这表明，在选举来临之际，这并非一个被抛弃的市场。如果存在风险，那么利率上升的空间是安全的，市场上涨的空间是安全的，而不会造成太大问题。但你可能会想，从这里还能上涨多少？

嗯，美联储还有降息的空间。是的，12月，因为今天的通胀数据。

这是一个大问题。是的。所以你可以将时间提前六周，并说我们认为我们知道我们正在做什么，然后我们就会弄清楚。

看到一些……当然，在结束时，我将简要介绍一下。我们将安排下一次节目。现在让我们安排一下。本周有几家公司公布了收益。思科，今天收盘后，杰米，对吗？

是的。尤其是在过去三个月里，它表现得非常好。它连续两个季度表现良好。

现在，我想说，我不想过于谨慎，但我必须在这里稍微谨慎一些。它的市盈率为16倍，而思科在过去15年中的市盈率从未达到过这么高。通常情况下，它大约是13倍。

这意味着两件事：如果他们在这个季度表现良好，我认为他们会，因为人工智能支出正在向他们倾斜，那么我认为该倍数可以得到验证，估计值会更高，股价也会随之提高。但如果他们未能达到预期，股价可能会大幅下跌，我认为他们不会错过。我只是希望他们能比预期好一点，就像他们通常那样。

好的，思科明天收盘后公布收益，乔。

你已经知道了。是的，Lam Research表现不佳。克拉克表现不佳。思科的业绩将完全取决于中国需求的情况。所以压力很大。你还想在电话会议上听取他们对新政府以及潜在限制和环境的看法。

就像直接反映到其他公司一样，你说的那些公司也面临同样的问题。所以假设这一点不会被计入。新闻可能会被计入。是的，他们三个主要公司……

三个主要公司，在过去一个月里下跌了10.5%。

我们在10月份末将Lam Research从ETF中撤出。

好的，迪士尼明天开盘前公布收益，珍妮。

是的。有人注意到迪士尼在《继承》上的表现吗？

你认为？

我不知道。我认为那是一个26岁的问题。我不考虑这个问题。我们还有整整一年伊格尔先生。

而且这很好，但我指的是本周有传闻说，人们可能比预期更接近于任命伊格尔先生的继任者，并且詹姆斯·罗尔可能在其中扮演一个更重要的角色。这很有趣，可以从他如何处理自己的继任和过渡网络中看出，这将对迪士尼意味着什么。我只是想知道，是否会有任何明确的事件出现。

我认为这是一个很好的观点。顺便说一句。我认为存在下行惊喜的可能性。

我认为乔什·马特里克（我可能念错了他的名字），他是迪士尼主题公园体验部门的负责人，是热门人选。他做得很好。

我认为如果他没有被任命，市场会感到失望。然而，考虑到你的观点，斯科特，我认为这家公司的业务正在改善。今年年中，该股因主题公园的疲软而受到压制，但我预计它会反弹。与此同时，流媒体业务的盈利能力持续增长。

我们将稍作休息，然后回来讨论最终的观点。我们将在稍后与您一起讨论。昨天晚上三点，我们与丹尼·考特尼、加西亚等人在服装带进行了讨论。我希望您能加入我们。我们正处于一个不错的市场状态。由于我们即将进入东部时间近一点钟，农民吉姆，你今天最后一次交易是什么？

我喜欢你新的领带，我真的很喜欢它，但好的，那只是关于它的。我还喜欢杰伊之前提到的亚马逊。他的小马迪说，我从他那里偷了这个。作为最后一次交易，你应该感到荣幸，因为我同意你的观点。

好的。

工业，我们认为2025年政策将继续产生影响。

嗯，好的。乔伊。

顺便说一句，我们不要太快地批评麦格森。他们将来仍然会做得很好。但市场上还有很多其他公司也在表现良好。CrowdStrike将是我的最终交易，我非常喜欢它。

网络安全公司本周表现参差不齐，涨跌幅度在4%左右。但总的来说，我们收盘时表现得相当不错。我们比200点高，这对标普500指数来说是一个好兆头，它刚刚回到6000点上方。我们将在稍后讨论所有这些内容。您一直在收听NBC午间新闻节目，您可以通过播客随时收听。我们每天中午在CNBC直播。

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