Ten Things I've Learned About Investing in the Past Decade
2024/10/23
Money For the Rest of Us
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David Stein
David Stein：过去十年，我进行了100多次交易，每次交易都记录了投资策略和原因，这让我对投资过程有了更清晰的认识，也避免了冲动交易。通过记录，我可以回顾过去，总结经验教训。我的投资方法遵循机构投资者的模式，我会仔细评估投资的成功条件、潜在收益和风险，并考虑交易的另一方。在卖出投资时，我会评估投资策略是否实现，以及是否存在更好的投资机会。
持续尝试新的投资策略，例如行业轮动、SPACs和封闭式基金投资等，虽然有些策略并不成功，但也让我更好地了解了自己的投资风格和风险承受能力。成功的策略包括投资封闭式基金，以及最近尝试的缓冲ETF轮动策略。
过去十年，我增加了对优先股、黄金和加密货币等新资产类别的投资，这拓宽了我的投资范围，降低了投资风险。
投资需要耐心，即使某些资产类别长期表现不佳，只要其基本面良好，仍然值得持有。例如，我投资的非美国价值型ETF虽然落后于大盘，但其收益率仍在预期范围内。通过分析业绩驱动因素，例如股息收益率、盈利增长和估值变化，可以更好地理解投资表现。
减少交易次数，关注长期驱动因素，例如现金流增长和经济基本面，有助于做出更稳健的投资决策。我不试图通过预测市场短期波动来获得超额收益，而是关注那些可控和可观察的因素。
货币多元化配置，包括黄金和加密货币，可以降低货币贬值风险。虽然黄金和加密货币的市场表现波动较大，但长期来看，它们仍然是重要的价值储存手段。
我不关注相对收益，而是关注绝对收益，即我的净资产在扣除通货膨胀和支出后的增长情况。这让我能够更专注于长期投资目标，而不受市场短期波动影响。
忽略市场噪音，专注于自身投资策略，有助于避免情绪化投资。我根据自身投资过程和长期驱动因素做出投资决策，并分享我的经验和教训。
投资无需操之过急，可以从容进行。我们可以利用时间优势，进行美元成本平均法，并根据市场变化逐步调整投资组合。
没有放之四海而皆准的投资方法，应选择适合自身性格和兴趣的投资方式。我的投资风格与Stig Brodersen不同，这取决于我们的性格和风险承受能力。
Deep Dive
This chapter focuses on the importance of documenting investment decisions and the lessons learned from various experiments over the past decade. It emphasizes transparency and the value of reflecting on past trades, both successful and unsuccessful.
- Importance of documenting investment journey for transparency and learning.
- Experimentation with different strategies (country/sector rotation, SPACs, closed-end funds).
- Use of NetSuite by Oracle for business management.
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