Tech Stocks Without A Net & A Conversation with Mark Mahaney
2025/3/11
On The Tape
D
Dan Nathan
知名金融分析师和评论员，常在 CNBC 上提供市场分析和评论。
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Mark Mahaney
@Mark Mahaney : 我专注于寻找那些在市场波动中被低估的高质量公司。当前市场中出现波动的股票，其质量远高于我们早期互联网泡沫时期看到的股票。与互联网泡沫时期相比，如今科技公司的基本面要强大得多，拥有更多现金储备。尽管有人可能对它们的策略有异议，但不能说谷歌、Meta和亚马逊的股票价格过高。我寻找的是在市场波动中被低估的高质量公司，并抓住机会买入。
我更看好亚马逊，其次是谷歌，最后是Meta。亚马逊在零售、广告和云服务领域占据领先地位，并拥有其他有潜力的增长领域，例如Alexa Plus和云计算业务。谷歌面临着反垄断调查、搜索竞争以及缺乏成本控制等问题，但这些问题都有可能得到改善。Meta的估值相对合理，但其增长潜力可能不如亚马逊和谷歌。
我认为科技公司应该根据投资回报率来调整资本支出。如果科技公司能够持续展示投资回报，那么他们增加资本支出的行为将被市场接受。如果科技公司的收入增长大幅放缓，那么增加的资本支出将成为负面因素。云服务收入增长可能在今年下半年加速。
投资者应认识到，对大型科技公司的监管结果可能比之前预期要温和。拜登政府的反垄断政策与之前的政府相比有所不同，但目前来看，对大型科技公司的监管风险已经降低。Meta和亚马逊并非垄断企业，但谷歌存在反垄断问题。谷歌面临着美国司法部对其反垄断行为的调查以及搜索引擎竞争的风险，但这些风险已经降低。谷歌的搜索市场份额仍然很高，并且我的调查数据显示，人们对谷歌的使用频率没有明显下降。我认为谷歌的搜索业绩将好于预期，并且其股价有上涨空间。
我认为自动驾驶出租车是未来，Uber必须在其网络中整合自动驾驶出租车技术。如果Uber能够成功地将自动驾驶出租车整合到其网络中，那么它将从自动驾驶技术的普及中获益。
@Dan Nathan : 我与Mark讨论了当前科技股市场的状况，并与2000年的互联网泡沫进行了比较。我们关注了Meta、Netflix和谷歌等主要科技股的近期大幅回调，以及这些回调可能带来的长期投资机会。我们还讨论了资本支出对科技公司未来发展的影响，以及Uber在自动驾驶汽车市场中的潜力。