Shownotes Transcript
绝对是保时捷（Porsche）。
绝对不要说，绝对不要说这个家族像我说的那样，他们不穷，当然，但更像是保时捷，但很难。我认为这是一种德国的事情，我认为这很难。但我们都这么说。
保时捷（Porsche），如果你用德国口音说保时捷，它听起来像保时捷，是的。
所以我觉得，是的，是的，是的。那就是……
大概就是谁得到了。
没错，得到了。轻松，你忙，你看到我下来，站着欢迎第二季第十二集第六集《收购》。
关于伟大的科技公司及其背后的故事和游戏规则，以及吉尔·伯特、大卫·罗斯等，我们今天是你们的节目主持人。我们讲述保时捷的故事，如果你喜欢我们的路威酩轩（LVMH）一集，你会喜欢这一集。不仅因为它是一个欧洲奢侈品牌。
可能还有更多家庭纠纷、接管尝试以及复杂的公司结构在发挥作用。但为什么保时捷品牌和产品如此特别？该公司在建造一些世界上最精美的超级跑车的同时，也取得了令人难以置信的平衡，同时每年也生产近五十万辆大众市场SUV。
与霍尔顿（Hornet）或兰博基尼（Lamborghini）不同，当然，这些都是昂贵的日常驾驶汽车，平均一辆保时捷的成本为11万美元。但他们设法将自己定位为一个有定价权的知名品牌，每年生产数百万辆汽车。今天我们将研究他们如何培养如此充满活力的社群，这恰好对他们有利，因为这个社群由极其富有的人组成。
但这并非一直如此，我当然也不是今天才开始的。故事没有停留在坦克上，而是第一辆电动汽车。以及大多数奢侈品牌一样，在1800年代有一些冒险。
是的。如果你喜欢工作和功能，你会很高兴我们有犯罪伙伴来帮助我们讲述这个故事。道格·德穆罗（Doug DeMuro）是戴维和我最喜欢的YouTube和内容创业者之一。
他经营着最大的独立YouTube汽车评论频道，拥有数百万订阅者。他以前还在保时捷公司工作，并且对这个品牌有着你所能找到的最大的热情。事实上，我们现在正在录制这一集，坐在他车库里，在非常特别的保时捷Carrera GT前。
欢迎来到《收购》道格。感谢你接受我们的采访，很高兴你在这里。各位听众，如果您想了解每集发布的时间，请订阅我们的电子邮件更新，加入我们的Slack频道。我们将在此集后讨论它，acquired.fm/slack，无需多言，戴维，带我们进入，听众，这不是投资建议。戴维和我以及道格可能会投资我们讨论的公司，节目仅供信息和娱乐之用。
为了铺垫一下，我认为即使它……
是一个营销用语，德国工程……
值得分享一些故事，因为它不仅仅是一个营销用语，对吧？所以德国有很长的、令人难以置信的科学和工程历史。从科学革命开始，一直到……
还有你诚实的开普勒，以及在二战之前，德国在科学领域培养的诺贝尔奖得主比世界上任何其他国家都多。像马克斯·普朗克或沃纳·海森堡这样的科学家，以及阿尔伯特·爱因斯坦，他们都是德国或奥地利科学家。当然，这种传统也延伸到汽车工业。
因此，很可能第一辆汽油动力交通工具，它更像一辆三轮车而不是一辆汽车。但德国发明家西格弗里德·马库斯于1864年发明了汽车的前身。我说“可能”，因为没有人真正知道，因为马库斯是犹太人，纳粹在战争期间摧毁了他所有相关的记录。
我们稍后会详细讨论纳粹。无论如何，德国确实创造了第一款成功的量产消费汽车，这是一辆名为“奔驰专利汽车”的汽车。卡尔·本茨于1885年制造了它。
我认识那个名字，奔驰。
确实，你可能认识，因为这是最不新鲜的消息。与此同时，另一位德国发明家戈特利布·戴姆勒也创办了自己的汽车公司。然后，在20世纪初，他们生产的一种型号，以他们经销商网络中一位重要经销商的女儿命名，变得非常受欢迎。
当然，我们正在谈论……我不知道。这就是疯狂的地方，奔驰和戴姆勒最终在1924年合并。梅赛德斯-奔驰诞生了。
但是，你可能会问，这与保时捷有什么关系？事实证明，关系很大，因为在1906年，在蓬勃发展的德国汽车工业中，一个非常重要的事件发生了，他们聘请了当时最杰出的汽车工程师。这个奖项是授予奥地利年度汽车工程师的。
戴姆勒聘请了费迪南德·保时捷博士。现在，整个“保时捷博士”荣誉称号引起了一阵风波。虽然保时捷本人和公司对此大肆宣传，但它有点像一个幌子。这个人甚至没有完成大学学业，更不用说获得博士学位了。
他后来获得了荣誉博士学位。如果保时捷博士像苏斯博士一样，
那么他获得了荣誉博士学位。
他已经在做一些工程……
和创造，是的，因此保时捷。是的，他绝对是一位杰出的工程师。我们将讨论这个人所创造的所有令人惊叹的事情。
但我们必须提前声明这一点。这是讨论费迪南德·保时捷及其家人和早期保时捷和大众汽车的良好时机。正如我们所看到的，纳粹也是非常重要的。
费迪南德本人不仅是纳粹分子，而且是阿道夫·希特勒的亲密朋友。他是纳粹党的一员。我们不会歌颂他。
以及其他许多人，他们的商业和工程贡献。但这并不意味着这些人是好人。请记住这一点。
是的，这不像你听到的那些人。哦，好吧，在那个时候，纳粹如此强大，他们只是……或者他们合作。不，他确实……
他绝对是纳粹分子。因此，当费迪南德担任戴姆勒工程主管时，他带着家人从奥地利（他获得奖项的地方）搬到了德国，道格，你在这方面有更多信息。斯图加特基本上是德国的底特律。
保时捷也是如此。梅赛德斯-奔驰在那里。这确实感觉像是……特别是对于汽车来说。
我认为这甚至不像底特律。这不仅仅是汽车公司，而是整个地区。
你需要在斯图加特找到所有东西。这就像你去底特律一样，为福特、通用或其他供应商工作。
就像一个工业城镇。是的。保时捷在戴姆勒工作的时间并不短。持续了大约二十年。他在那里负责工程和汽车设计，直到他离开。当我们进入二战前夕时，他提出了一个概念。
他认为他可以生产一辆小型、经济实惠的汽车，真正成为德国和欧洲的大众市场汽车。当然，在美国，福特T型车已经存在了。但费迪南德的愿景是一辆小型汽车。T型车是一辆大型汽车。他想要一辆现代化的、小型化的汽车，德国人人都买得起。
这很重要，因为在那个时代的德国，汽车普及率远不及美国。美国似乎只有2%的德国人拥有汽车，而美国有30%。因此，在那个时候，让德国人拥有汽车是一项挑战。
因此，这确实是一项挑战，要制造一辆对普通德国人来说足够经济实惠的汽车。事实上，这确实是一项挑战，因为戴姆勒-奔驰的董事会拒绝了它。他们说：“现在我们可以做的是为富人制造昂贵的汽车，对吧？”他们为此争论不休。费迪南德最终在1929年很不愉快地离开了公司。以至于直到今天，梅赛德斯-奔驰和保时捷之间仍然存在一些不和。
它会升温，然后冷却下来。我们以后会讨论更多。他们最终还是在同一个城镇。所以，就像竞争一样，他们也……你知道，他们一起喝酒，一起出去吃饭，和梅赛德斯-奔驰的人。
员工也喜欢它。所以，费迪南德在一段时间内四处奔波。然后在1931年，他创办了一家咨询公司，为德国、欧洲，甚至美国的其他汽车公司提供咨询服务，为他们的设计工作，也许为他们设计汽车。他将其命名为“保时捷咨询和设计服务公司”。这是保时捷公司成立的开始，直到2009年，我们将在节目中详细介绍。
所以数量……
我研究过法语，它翻译成“保时捷咨询和设计服务公司”。这是保时捷公司成立的开始，直到2009年，我们将在节目中详细介绍。
你……
我的意思是，你查看保时捷的股票，你会发现一些……我们稍后会讨论。公司的全称包含所有荣誉称号。
因此，当他创办这家新公司时，他得到了两名人的财务支持，一个是他的女婿，他的女儿路易斯（Louise）的丈夫，安东·皮尔（Anton Piel）。记住这个姓氏，因为它在我们的讨论中非常重要。
另一个人是阿道夫·罗森贝格。如果你了解保时捷的历史，你可能知道安东·皮尔，但你可能不知道阿道夫·罗森贝格。在他们创办公司后不久，罗森贝格是犹太人，他被纳粹逮捕，被监禁。
他最终贿赂了狱卒，逃到了美国。但在战争期间，纳粹完全没收了他对保时捷的股份。他从历史中消失了。哇。好的。因此，1934年，费迪南德的新公司签订了一份非常、非常、非常重要的合同，这将载入史册，不仅对公司，而且对世界来说。
这份合同是为大众汽车设计第一款大众汽车，一辆小型经济型汽车，用德语来说，一辆“甲壳虫”汽车。大众汽车公司委托保时捷公司设计和建造它。大众汽车公司是由阿道夫·希特勒创办的。多年来，我听说过一些传闻，哦，是的，这里面有某种联系。
希特勒创办了大众汽车。这不仅仅是联系，因为这是同一个人，对吧？
这就像脸书吗？我觉得这和扎克伯格有点关系。
但我从未真正联系起来。是的，市场之间存在某种联系。
在节目开始时，我想说，我们已经提到过，我们驾驶大众汽车和保时捷汽车感到多么舒适。当我意识到它不仅是小型汽车，而且是由纳粹创办的汽车时，我感到很震惊。然而，世界已经发展到人们接受它的地步。
当然，所有德国品牌，我的意思是，他们当时在工厂里雇佣了犹太劳工。现在经营这些公司的当然都是不同的人。所以你只是……
把它从你的脑海中清除，你知道几代人过去了，在保时捷方面，在沃尔沃方面，我们将在本节中看到历史。大众汽车在战后经历了某种令人难以置信的重建。我认为如果没有这次重建，它今天就不会存在。是的，但只是希特勒的疯狂举动。所以甲壳虫，这……
你知道，人们的汽车，你可能知道。它成为有史以来最受欢迎的汽车吗？是的。
很难获得实际的生产和销售数据。
特别是对于老式汽车，特别是那些在多年间在许多国家生产的汽车。我的意思是，他们甚至在几年前，也许在2003年左右，在美国生产。所以很难弄清楚，但很明显，它是否是最受欢迎的或最受欢迎的之一，它显然是当时最成功的汽车之一。
我试着想，我想不出任何其他型号。我相信甲壳虫是生产时间最长、产量最高的单一车型。当然，像思域、马自达和福特之类的汽车比甲壳虫生产时间更长，但它们不是同一辆车。甲壳虫一直是同一辆车，直到新甲壳虫出现。
我认为今天年轻人会觉得甲壳虫是一辆可爱的经典汽车，但在当时，它是你用来载着家人四处走动的汽车。我们将更多地讨论战后情况。但当时在德国，它是一辆非常重要的……
实用的家庭用车。当你在一个法西斯独裁者的领导下创办一家公司时，你可以做的事情之一就是建造一个新的城市来容纳这家公司，他确实这么做了。希特勒在德国建造了一个新城市，当时被称为“快乐力量”汽车城。我最初想称之为甲壳虫汽车城。
快乐力量……
只是……他们从未……
在德国……
是的，是的，这就是沃尔夫斯堡，它仍然位于那里，而不是大众汽车。
但大众汽车集团是世界上最大的汽车集团之一，拥有许多其他品牌，你可能熟悉所有这些品牌。
所有这些都位于沃尔夫斯堡。所以希特勒创办了大众汽车，他创办了沃尔夫斯堡。
他们确实在二战前开始生产甲壳虫，但只生产了大约200辆。这些都是非常罕见的。今天你可能会找到一些二战前的甲壳虫。
1939年9月1日，第二次世界大战爆发，正如你所预料的那样，大众汽车和保时捷的所有业务都重新调整为军事车辆。所有你之前提到的黑暗事情都发生了，强迫劳动，集中营。这是战争努力的一部分。
所有这些都发生了。为了我们今天的目的，我们将跳过这段时期。但请注意，在战争之后，发生了很多非常有趣的事情，基本上将大众汽车的业务与保时捷的业务分离开来，持续了整个世纪，一直延续到21世纪。这很讽刺，考虑到它们现在又成为一家公司，对吧？
首先，它们在哪里？
不，它们在哪里？这是个问题。
有趣的是，它们在那个时期以及之后几十年里一直都在玩弄这些事情。当然，现在它们之间总是有点……是的。
所以，大众汽车方面，我之前提到过，这是一个非常精彩的故事。你会想，你无法想象大众汽车在二战后还能生存下来，考虑到……
这家公司……
所以发生的事情是，在战争结束时，沃尔夫斯堡落入英国手中。德国发生了一件非常疯狂的事情，所有主要军队都进来了，柏林实际上被分割成东德、西德、东柏林和西柏林。沃尔夫斯堡落入英国手中。
请记住，由于它是一个政治组织，它在战争前不是一家公司。没有人拥有它。这是一个非常不明确的组织。它没有所有权。因此，英国最初的计划是拆除工厂，将其运往英国，基本上让英国接管大众汽车的技术和业务，就像甲壳虫几乎是一辆英国汽车一样。
但据说英国不想这样做。英国看到大众汽车的甲壳虫，说“没有人会想买那辆车”。现在想想真是太疯狂了。
这让你了解英国汽车工业是如何运作的，总是错失良机。但他们实际上是这么想的，他们看着这些模型，他们认为他们已经建造了这些模型，他们说，它们在商业上不可行。
哇。 哇。 所以，好吧，英国政府可以为这个制定愿景。但一个世俗的英国人确实看到了这个愿景。
而负责管理工厂所在地的官员，负责管理IT，一个在福克斯瓦根历史上举足轻重的人物，他发现了战前生产的甲壳虫，两百辆。他开始驾驶并四处游走。
他心想，嘿，这东西实际上还不错。我想我们或许可以利用它。在这里，他逐渐意识到，二战后世界局势在德国发生了变化，就像冷战的开始。
他即将开始，意识到西德需要经济复兴。我们需要重新启动德国工业。嘿，不确定性正从东方蔓延过来。因此，他令人惊讶地提议并说服了英国指挥部，让工厂留在沃尔夫斯堡，这比我想象的要容易，因为英国似乎并不想要它。
并且还下了一份初始订单，即种子订单，以重新启动公司，为英国军队订购两万辆甲壳虫，作为他们的主要军用运输工具。所以不是像坦克，而是像装甲车，但他们将使用它来运送军官等。然而，从那样的种子订单开始，现在是新的沃尔克。所以就像，是的，希特勒启动了它，但后来……
是的，完全。现在，我发现甲壳虫有趣的一点是，二战后，欧洲各地的局势都与德国相似。而且，就像人们需要重返工作岗位，他们需要能够驾驶并前往各地。
每个欧洲国家都有自己的甲壳虫，你知道，英国有自己的，意大利有菲亚特500，法国有雪铁龙2CV。
它们都看起来很相似。这些都是基于甲壳虫的。不，不，不。但它们都来自战后时期，当时他们需要小型且实惠的交通工具，基本上是让公民重新开始工作。因此，每个国家都开发了自己的汽车，你知道，为每个国家做了这件事。但在德国，当然，甲壳虫成了全球热门车型，而其他国家则更侧重于国内市场。
但是，你知道，很多西塔。
是的，不。但甲壳虫是一辆非常棒的汽车。就像德国人一样，法国人需要重返工作岗位，需要开始重建，也需要一辆便宜的汽车来……
围绕它进行的讨论，是的，非常有趣。看起来像……但我们会稍后回到这些问题，大约五十年后，因为还有很多关于六十年和二十年的内容。
大约是他们生产该款甲壳虫的时间。
是的，新甲壳虫我认为是在1998年推出的。而第一批战后甲壳虫是在19……疯狂。
疯狂不是一段时间，但它是从那时开始的。
好的，那么保时捷呢？嗯，他们有点不同，所以战后……
我们应该说，在战争期间，保时捷设计了坦克和其他军事设计。
大象反坦克坦克，有史以来最强大的陆基坦克，可怕的，但就像他设计的才能范围一样，他设计了甲壳虫，他设计了最大的……
反坦克坦克，以及历史上一些最早的混合动力和电动汽车。但在当时，电池技术还不够先进。所以你带着一个巨大的电池四处走动，几乎没有真正的效果。所以它并没有真正投入生产。
他是一位天才。这也在家族中传承。他的许多后代都与发动机和汽车有关。
战后，他的孙子和女婿安东·菲尔普斯都被法国人逮捕，被指控为战犯，并在法国受审。他们最终在法国被监禁了两年，并进行了技术……
他们指控他的事情，这就是为什么他们只判了两年，是他们强迫劳工，强迫犹太人到工厂工作。但所有其他针对他们的战争罪行最终都没有被指控。所以快速旅行……
在……
所以首先……
纳恩·孙·费里·波拉，他在战争前和战争期间都在这个行业工作，嗯，他也在战争结束后因犯罪被逮捕，在1946年夏天被释放了六个月。他和他的妹妹路易斯说，我们该怎么办，你知道，我们必须重建这个家庭。我们将重新启动这个业务。
让我们找出解决办法。他们回到了家族在奥地利的产业。这恰好非常方便，因为在战争的最后几天，随着其他大型德国军事生产设施遭到盟军轰炸，保时捷将大约二十名最优秀、最有才华的工程师和生产人员带走。
他们将他们转移到奥地利乡村，这样轰炸机就不会知道他们的位置。这真是疯狂。他们实际上是在奥地利南部一个名为格姆特的农场村庄的一家锯木厂运营。我们谈论的是，这个地区可能居住着几千人。
是的。那么，大卫，你是从哪里得到所有这些信息的？我知道你读过价值五百美元的……
关于保时捷的教科书。所以保时捷的这段历史，名为“卓越”，由卡尔·路德维希撰写，我们必须感谢他，为本集的研究做出了贡献。这项工作就像，我的意思是，照片是该卷中的档案作品。它令人难以置信。
我读了一本咖啡桌书，那是关于911的完整插图历史，因为对于本集这个主题，你需要视觉历史。所以不像我们能做的有声读物和Kindle书。我们对所有这些东西的正常研究都在这些巨大的、厚厚的图文书籍中。
这些都是令人惊叹的物品，就像……它们具有视觉上的、有形的品质。这是我们通常在《收购》中不涉及的。好的，那么费恩·刘易斯，回到澳大利亚。
他们都在月球上……嗯，如果我们在这里建立一个新公司，看看我们能做些什么，以及我们可以开始修复哪些车辆？这就像索尼的故事。如果你的成员，当托尼第一次在东京开始时，他们实际上是通过修理收音机开始的。
第二次驱逐。
一家名为GMBH的奥地利公司，他们开始做这件事，他们开始修理奥地利周围的旧的军事车辆。不过，与东京的索尼不同，东京有很多收音机，而德国政府并没有很多汽车。所以很快他们就意识到，我们没有更多的汽车可以修理了。糟糕的……
生意……
嗯，市场规模，我们姑且这么说，目前还不大。费里有一个想法，结果发现它非常不错。他绝对喜欢并赞同他父亲对大众汽车的愿景，但对甲壳虫有一个主要问题，那就是它太慢，驾驶起来一点也不有趣。
所以，在战争期间，他实际上定制了一辆改装过的甲壳虫，在战争期间驾驶，配备了增压器，危险和公平地说，在1972年的一次采访中，我看到，如果一辆小汽车有足够的动力，驾驶起来会更令人愉快。如果你有一辆大汽车，即使它动力过剩，它也更有趣。基于这个基本想法，我们开始制作第一批保时捷原型，以制造一辆动力更强的汽车。你能将……
这在世界历史上是一个多么重要的时刻？
是的，我的意思是，这是一个有趣的想法，因为一般来说，运动型跑车并不是那么普遍。它们是……周围会有很多人。在之前也有很多运动型跑车，但它真正属于真正的爱好者，那些会购买汽车参加赛车的人，在那个时代，你知道，更大胆。创造一些更实惠、仍然有趣的东西的想法，就像这是一个有趣的想法，你知道，这实际上是一个概念的基石，它已被他们和其他人很好地理解和改进。
我在研究中，当我查看一些保时捷运动型跑车时，你会看到，是的，它们就像……
汽车前部的发动机占汽车长度的三分之二。有一个来自那个时代的费里。我看着，你甚至如何驾驶这辆猪？很好，很好。看起来像一艘船。
如果当时的想法是，你想要更快，更多动力，这当然会增加重量，这当然需要更多动力。他们确实做到了，但他并不情愿。
泰，是的，我甚至想起了科里·蒂，坐在我们身后。那不是一辆大车。
对，对。那是一辆保时捷，一件事情。那在那个时候更是保时捷的一件大事。
完全。大卫，你说过一个词，如果人们不在车里，他们可能不知道这个增压器鸭子。增压器是什么意思？
基本上，你知道，当发动机吸入空气时，这种空气有助于，空气与燃料混合，它产生燃烧，这或多或少就是燃烧器的工作原理。增压器会强制吸入更多的空气，从而产生更多的动力，基本上就是这样。所以增压器这个词指的是，它采用相同的发动机，但增加了这个东西，它通过……
强制更多空气。是的。然后我认为涡轮增压器还没有发明出来，涡轮增压器显然后来会成为保时捷的一大特色。
增压器的概念实际上与增压器非常相似，只是它旋转，基本上会增加更多的空气，因此涡轮增压器会产生更多的动力，如果汽车产生更多动力，它会产生更多动力，如果这有任何意义，它会以更快的速度旋转自身。并且两者都有利弊。
对于在家中关注很久的人来说，这就像1947年左右的时代。
战争结束后的那几年，一切都……
正在被弄清楚。是的。
所以费里有一个想法，就像，我想驾驶我的增压甲壳虫。一辆小汽车，同时拥有很多动力，这很有趣。如果我们把这个小团队，你知道，从月球带过来，然后尝试制造一辆这样的汽车。
而且，你知道，结果是……嗯，我们制造了甲壳虫，所以我们知道如何处理甲壳虫。在二战期间，德国有很多军用车辆都使用了甲壳虫的部件。我们是否可以利用这些部件，以及甲壳虫的基本结构，即小型汽车上的后置空气冷却发动机，并尝试在这里组装一些东西，这成为了传奇的保时捷356。
为了说明这一点，你今天可以在拍卖会上以一万到一万五千美元的价格买到一辆旧甲壳虫，即使是一辆来自50年代或60年代的经典车型。356在拍卖会上通常售价约为三十万美元，而特殊的车型则超过一百万。这是一个很大的想法。保时捷和甲壳虫之间的差距很大。
为什么这些汽车的吸引力在今天如此不同？
嗯，我的意思是，产量可能是最大的因素，对吧？他们实际上只生产了少量356，尤其因为它实际上是战后运动型跑车出现的一个真正重要的时刻，它如何定义了我们今天对运动型跑车的理解。它是一件特殊的事情，发生在特殊的时间和特殊的地方，而且其中很多也没有得到很好的保养。
最终，356并不便宜，但他们生产了相当数量的汽车。它们在60年代和70年代的二手保时捷市场上相对便宜，所以没有那么多被保存下来。现在，当我们回顾保时捷的历史时，它被视为一个重要的时刻。
是的，这又是另一件事。所以很明显，他们的生产能力远不如大众汽车。所以他们需要将这些东西定价很高。
他们将它们定价为3750美元。在40年代后期，德国的汽车售价为3750美元。这相当于今天的42000美元。
但我们谈论的是一个战后的欧洲，你正在尝试出售汽车。这笔钱很多。这里最疯狂的是，即使在战后的欧洲，也存在对一辆4万美元的运动型跑车的市场，结果发现有足够多的人对一辆小巧、有趣、快速运动型跑车的各种愿景感兴趣。
一开始很慢。然后，头几年他们只生产了几百辆，超过……那段时间。一开始很慢，但后来事情开始发展起来。
德国人开始有钱了，事情开始起飞。是的，在运动型跑车的背景下，也值得指出，356在二战后出现，标志着运动型跑车真正开始流行。就像我之前提到的，早期的运动型跑车是大型车辆，只有那些知道如何操作它们的人才能使用。但在二战后，人们充满了乐观情绪。
英国的MG、奥斯汀·海利和捷豹等汽车也出现在这个战后时期，这些汽车都经过改进，人们可以享受它们，这确实成为了一种趋势。在德国，是356。
所以这将我们带到保时捷公司。保时捷和安东·菲尔普斯在1947年、1945年和1949年从法国监狱获释。
他们回到奥地利，家人团聚，他们必须决定接下来该怎么做，就在大众汽车开始恢复运营的同一时期。他们对德国和世界都有愿景，他们将重返保时捷，并说，嘿，我们仍然想与你们做生意。
事实上，我们实际上想扩大与你们业务的范围，甚至超过战争前，因为我们仍然非常需要你们的技术设计咨询工作和来自保时捷新个人的领导。我的意思是，你设计了甲壳虫之后呢？现在，你知道，我们不再是政府机构了。我们需要分销渠道。
而你们建立了这家新的奥地利保时捷公司。那么，你们有什么建议？他们提出了两点建议。首先，他们说，让我们恢复旧的德国保时捷公司，让医生、工程师和荣誉人员回来。
嗯，我们建立德国保时捷公司，它将继续为我们提供技术设计咨询服务。作为回报，他们给了德国保时捷公司一生中最好的交易，即全球每售出一辆甲壳虫的版税。不可能。是的，是的。这就是这两家公司如何达成协议。
是的。对不起。协议是，我们希望你们奥地利公司分销我们的大众汽车。为了让你们做这项工作……
在咨询工作中……
我们也想要咨询工作，好的。
但是，但是，你已经走对了方向。这对保时捷来说是一笔巨大的交易。我的意思是，你问为什么……
德国政府会这样做？
你知道这笔版税是多少……
那是我……而且那个时候，即使是清楚的，只是……对吧？令人惊讶，对吧？
没有人知道甲壳虫会成为国际车型。但德国政府也知道它的价值。他们可能还知道，在奥地利保时捷的经销商分销方面，那也是一种价值。
所以，我们接下来不会过多讨论波尔舍在奥地利的业务，但它确实发展成为一个庞大的企业。到了2000年代初期，当所有业务整合回一家公司时，它在营收方面已经成为一个更大的公司。所以，奥地利的波尔舍公司成为了欧洲最大的大众汽车经销商网络，不仅是大众汽车，而且是所有类型的汽车品牌。几年内，他们的年营收就达到了数十亿美元。
我的意思是，在汽车开始成为热门商品的时候，获得一个经销网络的机会是多么难得。
经销权。
而且，不仅仅是在奥地利。
他们在欧洲各地都有业务。更令人难以置信的是，这个家族决定让第三代和第四代，也就是第一代的孙子和他的儿子，搬回斯图加特，接管波尔舍在德国的业务。而路易斯和安东则留在奥地利经营经销商业务。
安东于1952年去世。路易斯是那个将这个业务发展成欧洲最大的汽车经销网络的人，他以及他的子女们。哇。
道格，汽车销售的价值链是如何运作的？至少在特斯拉出现之前，美国很明确地将经销商与制造商分开。没有直接面向消费者的销售模式。在波尔舍这两家不同的公司存在的时候，这个问题在当时就已经很明显了吗？这是一个有趣的问题。
我猜答案或多或少是肯定的。有些品牌，我猜他们有直接面向消费者的销售，有些则没有。一些规模较小的品牌可能会有。我猜之所以这样运作，是因为人们，我的意思是，这些公司不想成为在欧洲各地分销所有汽车的人，他们专注于制造。我认为这可能存在一个技术原因，即使这家新的大众汽车公司已经重组，但此时唯一持有股份的只有德国政府，包括西德国家和西德下萨克森州，他们至今仍持有大众汽车的20%股份，这真是疯狂。嗯，嗯，他们应该在1961年将大众汽车进行IPO。
所以，尽管它是一家公司，但它在欧洲其他国家/地区开展业务时，仍然是一家德国国家公司。他们可能需要各方参与。是的。
哇，是的。
嗯。
道格，现在是向大家介绍长期以来一直是节目朋友的服务现在的好时机。
正如你们所知，服务现在是用于业务转型的AI平台，他们有一些新消息要分享。服务现在正在推出AI代理。因此，只有服务现在平台才能让AI代理在业务的各个角落发挥作用。
正如你们从今年的节目中了解到的那样，服务现在非常出色地拥抱最新的AI发展，并将它们融入客户的产品中。AI代理是这一阶段的下一个发展。
那么，AI代理是什么？AI代理可以思考、学习、解决问题并做出自主决策。它们代表您的团队工作，提高他们的生产力和效率。虽然您可以获得令人难以置信的生产力提升，但您也可以完全掌控。
与服务现在保持联系。AI代理会主动解决IT、人力资源、客户服务软件开发等问题。您能想到的任何问题。这些代理相互协作，相互学习，并不断改进处理繁琐的工作，以便您的团队能够专注于真正重要的事情。
最终，服务现在是部署AI以覆盖企业各个角落的方式。它们提高员工的生产力，创造出色的客户体验，让每个人都能更好地工作。
是的，所以，通过点击节目说明中的链接或访问servicenow.com/ai-agents，了解如何让AI代理为您的员工服务。
好的，所以您刚才提到过这一点。到底是什么原因让新的西德政府在战后给予这些前纳粹分子如此优厚的待遇？
不，不仅仅是支付您分销我们制造的汽车的费用。我们将支付您制造的所有汽车的费用，无论您是否分销。
是的，给德国公司。然后，奥地利公司拥有独家分销权，这是一个疯狂的交易。所以，事情是这样的。嗯，尽管听起来很疯狂，但实际上在当时是有道理的。我们刚才谈到了铁幕和苏联。
现在我们很难记住，但在战后的德国，是冷战的中心地带，与苏联的对抗就在那里，就在隔壁。因此，对于西德的重建来说，重建西德的工业基础至关重要。所以，马歇尔计划，人们可能知道，这就是马歇尔计划的原因。
这基本上是这种哲学的一部分。我们不在乎这些人以前做过什么，但是对于波尔舍和其他许多德国工业公司来说，他们能够重新启动并注入活力，原因是，嘿，我们隔壁有个潜在的威胁。我们需要重建这个地方。
他们给他们的交易确实附带了一个隐含的条件，他们基本上对波尔舍和其他公司说，我们不会真的给你们印钞的许可。相反，我们将授予你们创造企业价值的许可。所以，西德所做的就是建立我见过的最古老的税收激励制度之一。
因此，对于战后西德的普通民众来说，税率非常低。任何普通人可能缴纳的最高税款，将是其收入的15%至20%。但是对于这些新的老工业家来说，超过一定收入后，德国将边际税率设定为85%。基本上。
凯恩，是的。
就像人们抱怨在加利福尼亚生活，天哪，州税加上联邦税，税率是13%。想象一下，如果边际税率是95%。
您就没有动力去赚取。
这对于公司来说同样不好。任何利润都会被征税。所以，他们在这里想做什么？他们试图激励对工业基础的资本再投资。所以，他们基本上对波尔舍和其他公司说，我们建立了这一切。
我们将创造所有激励措施，以便您将所有这些皇家特权（例如披头士乐队的版税）投入到提高生产能力、投资新车型和新技术中。这听起来在纸面上很疯狂，但我的天，它实际上有效。它非常有效。嗯。
您认为税率将来会降低吗？也许会，我认为他们确实降低了。但是，正如我们将会看到的，波尔舍在当时就变得非常制度化，他们不会为了利润而行动，而是专注于新车型和研发，以及赛车，这极大地受益于品牌。
是的。我提到过波尔舍多年来投资的其中一项内容是赛车和赛车运动。这非常有趣。
我们都不是赛车历史学家。这属于汽车行业完全不同的领域。所以，在40年代末。
50年代初期。那个时代的赛车与今天看起来完全不同。它还没有专业化。因此，消费者爱好者汽车市场和专业赛车市场之间的界限非常模糊，非常非常模糊，对吧？事实证明，即使是制造商，包括波尔舍，也会为赛车制造特殊版本的汽车，例如当时最著名的勒芒赛车。嗯，你知道，在世界其他地方，它不像你今天看到的汽车那样，或者你看到的阿莫斯汽车那样，它们之间没有联系。
没有联系。
一个很好的例子是，福克斯，你知道，像詹姆斯·迪恩或史蒂夫·麦奎因这样的好莱坞著名演员，他们以赛车电影而闻名，他们也是专业的。
赛车手。
在勒芒赛车中，是的，他们参加了真正的赛车比赛。
这个广告，布拉德·皮特，跳入拉拉，对吧？
剪辑，好吧，我差点要开玩笑说他们会自杀。詹姆斯·迪恩确实在波尔舍550 Spyder中自杀身亡。波尔舍会制造一种专门用于赛车的车型。当然，也有面向消费者的生产车型。
如果没有波尔舍的激励，投资所有利润，那辆车就不会出现。我的意思是，也许你可以说，我做了像那个时代传奇的550 Spyder。他们最终只生产了90辆。所以，理论上，你可以开着它去任何地方。但是，虽然356是你可以参加绅士赛的跑车，但550 Spyder是为那些真正喜欢赛车的人设计的。但是，正如你所说，你可以走进，不是经销商，而是直接订购。
你可以看到这种趋势，这种时刻，你看到的是大众化和世界顶尖水平之间的区别。这似乎是当今世界各行各业的普遍现象，例如泰勒·斯威夫特在巡回演唱会上所做的，与在当地酒吧弹吉他、有天赋的人完全不同。她是一位经验丰富的飞行员，而当地酒吧的舞台上，只是在演奏六重奏。
所以，回到波尔舍。我们刚才谈到了550 Spyder。我非常兴奋地谈到詹姆斯·迪恩。但是，回到你的观点，356在1951年和1952年在勒芒赛中赢得了他们的级别。他们没有赢得总冠军。其他更大、更强大的汽车赢得了总冠军，但他们在勒芒赛中赢得了他们的发动机级别。这些汽车经过了一些改装，但基本上你可以买到它们。
是的，是的，这有点特别，但这就是这些级别的意义所在。这些是为那些可以买到汽车，并想自己去体验的人设计的。
我认为这在当时对波尔舍来说非常独特。当然，其他品牌也参加过勒芒赛。但是，正如我们刚才所说，这些系列是不同的。是的，这些不同，我认为它们可能也比3700美元以上的价格更贵。
在那个时代，波尔舍与其他品牌的一个重要区别是，波尔舍主要专注于公路汽车。然后，公路汽车参加了赛车，除了550 Spyder，它基本上是为赛车设计的。356也有赛车版本。
但目标主要是公路汽车，而恩斯特·福格特。所以，非常有名的是，他只想赛车。他非常不喜欢他的客户，他的公路汽车客户。这不是他的风格。他只想赛车。他只出售公路汽车来资助赛车，他最终出售的大多数公路汽车要么基于赛车，要么是经过改装的赛车。波尔舍在相当大的数量上出售356。
有一个非常棒的、非常部分的引语，关于他后来对911的描述。但我认为这在早期也适用于356。引语是，我们拥有唯一一辆可以从东非狩猎之旅到勒芒赛道，再到纽约街道的汽车。这真是太独特了。
尤其是在那个时代，这仍然是正确的。这是一种汽车，即使在今天，它在各种环境中都相对实用，你可以开着它上班，你也可以开着它去赛道。这仍然是一种汽车，它在某种程度上保持着一种恒星般的存在。这就是他们所做的。
其他人呢？我试着想出一个其他豪华品牌的类比。波尔舍绝对是一个豪华品牌。它不像苹果那样，嗯，它对我来说更像劳力士。这真的。
是的，你认为？是的，绝对。是的。你买那些手表是为了戴着它们。你不会买它们是为了收藏。例如，劳力士最初是为那些游泳英吉利海峡或潜水的人设计的。
我认为将它与豪华手表品牌进行比较也是合理的，例如劳力士，它们的价格是普通手表的3到4倍。这就是为什么它用不锈钢制成。我认为这可能是正确的。我认为它不是一个破烂的包。
像这样的品牌之所以如此有价值，是因为。
它既有宽度又有深度。有足够多的人喜欢波尔舍，因为它们是你可以开车的跑车。
是的，这背后有更多内容，是的。
这背后有更多内容。
并且，在550 Spyder中，其中一些人，他们已经并且将继续在某种程度上影响这种哲学。但是，总的来说，回到福格特关于这件事的引语，它可以做所有这些事情。
是的，道格。我有一个问题，我想继续问你，关于术语。大卫提到了勒芒。
勒芒是什么样的比赛？有各种各样的汽车比赛被认为是大型汽车比赛，对吧？例如，勒芒24小时耐力赛就是这样的比赛。勒芒赛车一直是展示技术的场所。这是一个24小时的比赛。
所以，你更换车手，它一直是展示汽车和制造商在一段时间内的耐力和能力的地方。它总是很严肃，总是下雨，总是灾难，总是深夜，总是很困难。所以，能够赢得比赛或赢得你的级别，就像勒芒耐力赛，是汽车比赛的超级碗。
还有，我认为这可能进一步支持了我的论点，与其他比赛相比，它更接近于你想要的一辆全能汽车，它也可能是一辆无人驾驶汽车，因为燃油效率很重要。
燃油效率也很重要。所以，它不是在赛道上，而是在法国乡村的封闭道路上，在路上比赛。所以，这有点像，而不是专门为赛道建造一辆汽车，我们使用。
勒芒赛道。所以，在所有这些成功，詹姆斯·迪恩、史蒂夫·麦奎因等等之后，波尔舍在美国开始变得非常受欢迎。所以，在1954年，波尔舍在美国销售了588辆汽车，占当年总产量的40%。这个比例在70年代和80年代一直保持在较高水平，但从未低于这个水平。美国是波尔舍的一个巨大市场。
仅仅想到588辆汽车占总产量的40%，真是令人惊叹。顺便说一句，我同意你的观点，道格，他们实际上并没有将美国纳入他们的业务计划。这提供了一些重要的背景。即使考虑到当时欧洲出现的许多跑车初创企业，其中大多数听众可能永远不会听说过，因为它们都倒闭了。
这些出现了，它们出现了。他们筹集了一些资金。他们卖了一些汽车，他们觉得，有两种这样的情况。
没有想到波尔舍会比任何其他品牌都成功，当然，这个家族希望如此。但许多家族都抱有这样的希望，但他们都失败了。而波尔舍，你知道，部分原因是汽车的巨大成功。
很大一部分原因是这些大型比赛的版税。这是一个稳定的资金来源，可以投资于新车型。
所以，你正在做赛车，你正在做国际化。你正在想，我们能投资什么？我们不确定它。
很可能，因为我们获得了资金，公司变得越来越受欢迎，这只会让它们越来越参与其中。
对吧？所以，当我们谈到1960年代时，356是一辆很棒的汽车。但它在我的脑海中，我不知道该把它放在哪里。它不是现代汽车。它就像，你知道，它不是一辆T型车，但它也不是一辆911。
是的，是的，是的。而开始发生的事情是，356是那个时代跑车潮流的领导者之一。而很明显，其他跑车开始出现，它们正在改进一些原则。
是的。所以，我们现在到了60年代，福特推出了野马，捷豹推出了E型。雪佛兰推出了第二代科尔维特，也就是“鲨鱼”。
所有这些都开始购买。是的，这里一切都很顺利。
压力很大吗？是的，所以好吧。1962年，一个很重要的部分做出了决定。
三五六年很棒。在公司重生时，我们必须投资利润并用新车型替换旧车型。因此，在过去几年里，波特实际上一直在为更大型号的轿车设计。
现在看来很激进。实际上，它就像第二个型号的部分。
我的感觉也是如此。每次看到一辆波特车时，我都想知道这辆车是如何制造的，但我只是看到它们开过。
所以这就是他们为什么制造拐角的原因。中国是他们制造的原因。稍后会详细说明。所以，下一代波特，费里·森的朋友，也就是被称为“布蒂”的人，以他的孙子命名，当时在公司工作，他承认领导了这款更大的波特轿车的车身设计。费里出于各种原因决定取消这个项目，最重要的是，我不知道这其中有多少是政府的意图，有多少是梅赛德斯和宝马等轿车制造商的阴谋。他们可能想阻止波特挑战他们的地盘，但他们只是想保留自己的地盘，专注于跑车，让每个人都满意。因此，他们决定取消该项目，并加倍专注于跑车。
福特和波特，布蒂的孙子，以及来自奥斯陆家族的表亲莱维森·安东·森，也以朋友的名字命名。P.H.也加入了公司。
这两位年轻的“土耳其人”，也就是南的孙子，都在公司工作。P.H.在发动机部门工作。结果证明，他是一位非常有才华的发动机设计师，他设计了……我相信我们不需要再详细讨论了。
我认为他确实开发了六缸水平对置发动机，然后是六缸水平对置发动机。但最终出现在911上的发动机，直到今天仍然是911发动机的模型，正是出自他之手。我认为他正在为一个最终未能实现的赛车项目工作。费里说，好吧，让我们把这两个有点失败的项目，也就是下一代正在进行的项目，结合起来。让我们把布蒂为轿车设计的造型，以及费迪南德为赛车项目设计的令人惊叹的发动机，结合起来，看看它们结合在一起会发生什么。这就是901的诞生。
901，我对此不熟悉。
是的，这是什么？
嗯，所以这……
这就是我为什么感到困惑。我相信它之所以被称为97，是因为所有公司在法国都拥有商标，任何带有模型名称的汽车，任何带有中间零的罗马数字，以及任何其他数字。所以x……
零x，事实上，所有波特汽车，直到今天，都以2或5、2或6、2或7、2或8命名。这是233或8、48、58。他们提前注册了商标，只是知道最终会发生这种情况。
所以，为了让事情有意义，他们想，好吧，我们不能在法国销售。我的意思是，法国不是最大的市场，但它也不是一个小市场。
我听说过这个故事，他们说我们有这些设计，上面写着901。为什么我们不使用911？因为我们有9和1，因此是9……
11。
其中一些可能比我们更令人困惑。我不明白他们为什么一开始想把这辆车命名为901。我从未真正获得过关于此的可靠信息。
据说36是由于356工程项目？他们做了，是的。但是他们真的在6之间做了500个工程项目吗？
因此，我从卓越处获得的一些细节，我相信可能是错误的。但我相信901是第三个NP H正在进行的发动机项目名称。我认为这就是2的起源。是的，部分是正确的。这些型号编号是否像工程项目一样？这完全令人困惑，他们来回跳跃。
他们前进后退。是的，回到最初的咨询公司……
他们从7号类型或7号项目开始，因为他们不想让人觉得他们已经做了6个项目。这是7号项目。
我忘了他们当时在做什么。当你……
开始一家新公司时，你……
发送你的第一张发票时，你会说，是的，这很诱人，因为他们知道所有项目都有型号编号，是的，对，很有趣。
为了明确起见，在研究这辆车之前，我对波特汽车的设计印象深刻，但对公司或其产品线一无所知。我当然从未拥有过一辆。我花了很长时间才意识到，有很多汽车设计以9开头，都是911。就像，是的，不，我没有写过94、95、9……这变得复杂，因为……
随着时间的推移，就像所有汽车一样，它们开始重新设计，需要更新的型号。他们仍然称之为911。区分旧版本和新版本的方法是使用项目编号，例如164993887a。所以，如果你真的想了解它，你不仅要知道它是911，还要知道它是哪个版本。并非所有911的后面都写着911。所以你甚至可以用它作为参考，这更复杂……
也许这部分是连续性的，你需要用某种语言来了解波特，某种程度上，这很有意义。
我认为这真的是品牌演变的张力。但对我来说，这太棒了，因为波特有自己的部落语言。如果你看到一辆911，你立刻就知道，是的，这是一辆911。它具有标志性，是世界上最具标志性的设计之一。
部分原因是他们基本上保持了形状……
自始至终都是一样的。所以，这辆车一推出就大受欢迎。1962年，他们开始设计它，1964年开始销售，1965年停产了36。所以1966年是波特正式开始生产911的第一年。
1966年，他们售出了近13000辆汽车，这在10到12年前是难以想象的。他们售出的近13000辆911的数量比他们只销售356的最好年份高出15%。狗，你会如何评价？是什么让911如此特别？重要的是要记住……
当时你不知道，对吧？它就像他们想出来的这种跑车。当然，有很多跑车，但最终这辆车成为了跑车的象征。
我认为很多人，如果你被要求提到一辆跑车，他们会说911，它已经成为一种标志性汽车。正如你所说，很早很早，就清楚地表明，它拥有某种特殊的东西，它结合了356的可靠性、舒适性和实用性，但更好。是的。
这是我的想法。六缸水平对置发动机，这是NP H最初为第一代911设计的发动机。它有一种酷炫而独特的东西，就像我们一直在谈论的马力和其他汽车的区别。这是一款性能发动机，但它是六缸，对吧？它不是八缸，也不是十二缸，对吧？
所以，356是四缸水平对置发动机，来解释一下水平对置发动机是什么。如今，大多数汽车都有直列发动机，其中汽缸排成一列。过去许多汽车都有V型发动机，汽缸形成一个V形以保持平衡。水平对置发动机中，汽缸彼此相对，呈水平排列。
他们称之为水平发动机或水平对置发动机，因为汽缸盖看起来像在互相拳击，它们来回运动。水平对置发动机的优点是……它在汽车中具有出色的平衡性，因为它在汽车中是水平的。啊，是的，这很不同寻常。
我认为在当时，使用六缸发动机并不一定很罕见，但随着时间的推移，它开始变得越来越不寻常。警车仍然使用六缸发动机，即使八缸和十缸变得越来越流行。但这是他们所做的。这是他们所坚持的理念，保持相对轻便、相对简单，并将其精简到汽车的核心要素。
一个普通人可以走下街，开着它去上班。
玩得开心。他并不比其他人更快。还有什么吗？是的。
现在，356，所有356都是四缸的。所以它不是一辆世界级的强大快速汽车，但它提升了356，使其更像……你可以用它做更多的事情，而不是356。
这对波特来说在商业上非常重要，因为他们对911的赞誉率大约是50%。356是什么时候的？他们最初意识到这将在这款产品线中造成巨大的价格差距。
我们将失去很多客户。所以他们采取了权宜之计。在推出911的同时，他们还推出了912。
912是911，但使用了旧的356四缸发动机。所以他们基本上降低了911的入门级型号，只是作为一种权宜之计。他们不想永久这样做。
他们销售的912大约占总销量的四分之三，其他车型占四分之一。911的利润率要高得多，所以我开始想，好吧，这可能是他们的计划的一部分，让我们创造一个全新的型号。
356吸引了那些想要性能的真正发烧友，愿意花钱的客户，我们将在这些车型上获得丰厚的利润。这将是911。好吧，让我们创造一辆新车来取代它，它可以成为入门级车型。最终，他们会在20多年后推出水平对置20，需要一段时间才能真正实现这一策略的完美状态。
但对于这款新车，费里说，嘿，我们还没有准备好同时运营多条产品线，仅仅作为一家波特公司。我们需要一个合作伙伴来开发这款新车。让我们求助于我们老朋友大众，与他们合作设计和生产这款新车。所以，1967年，波特与大众合作，共同开发一款新的中置发动机跑车。
不。这是一款更小、更紧凑的汽车，中置发动机不是真正的发动机，被称为914。想法是他们将生产四缸和六缸版本。
四缸版本将成为大众的水平对置六缸版本，将成为波特。费里让他的侄子P.H.负责与大众的合作项目。这是一个非常重要的决定，正如我们现在将看到的，914最终会发生什么。大众的首席执行官发生了变化。
新任首席执行官确实看到了加强与波特的合作，特别是与年轻一代的合作的价值。
所以他想继续这个项目。但他想，我实际上认为大众的产品线中没有跑车是有意义的。为什么？我们已经拥有所有这些波特汽车。
所以最初的计划是让一些914车型以大众品牌销售，一些车型以……
大众在60年代生产过一款名为卡曼·吉亚的小型跑车。所以想法是他们想用它来取代卡曼·吉亚。波特想要一款入门级车型，波特目前正在开发的车型将拥有更强大的动力，也就是914六缸，大众将获得四缸版本。但最终决定是……
新任大众首席执行官……他实际上与费里建立了相当不错的关系。
他将这辆车完全交给了波特。但作为交换，大众接管了波特在美国的所有分销业务。对大众来说，这是一个巨大的、巨大的交易。所以我们开始看到这些公司之间的互动。这项交易是一项范围广泛的合作，因为你用你业务的一面来交换另一面创造产品的可能性。我的意思是，这基本上是两家公司合并了，因为这种合作如此广泛而紧密，它不像，哦，是的，我们在这件事上与他们合作。这就像，不，我们预计将销售的汽车中，有比其他任何汽车都多的汽车是由另一家公司制造的。
与此同时，在大众方面，美国是世界上最重要的、增长最快的汽车市场。我们现在拥有波特在美国的分销权。即使它不是以这种方式结构化的。这是一种合并。
如果历史是一条直线，你所说的就会发生。不幸的是，它不是一条直线，不幸的是，我们的节目中充满了戏剧。所以你完全正确。
914取得了巨大的成功，销售额远超911，这是波特的策略。我们很高兴。我们从更昂贵的911中获得了利润。我们已经细分了市场。
914是波特的入门级车型，在市场上销售了8年，售出了10万辆。我认为这确实证明了，狗，你可以在其中找到一些东西。还有中置发动机跑车的市场。包括我们身后坐着的汽车，无论价格如何。
这些都是非常棒的跑车。在此之前，有903。所以这是一种军事风格，它开始在汽车世界中流行起来，因为中置发动机是完美的平衡。
你可以将发动机放在汽车的正中间，并获得完美的重量分布。当我谈论跑车时，在我的脑海中，跑车应该有中置发动机。
这更难。前置发动机更难设计，但这就是它，而且波特确实做到了。他们一直擅长这一点。但问题是……
当你提到中置时，这基本上意味着发动机仍然在乘客区域的后面。
但在后轴前面。在这种情况下，现在有一些技术上的中置发动机汽车，发动机在前面，但位于前轴后面。但大多数人提到中置发动机汽车时，指的是发动机位于乘客舱和后轴之间的汽车。是的，我认为你……
在视频中提到过GT4R、S，这是关于水平对置发动机的，这是现代波特汽车的最佳版本。是的，我感觉也是如此。
但这很有争议，因为911是……
波特……是的，我知道……
我感觉你已经看过你频道上的很多最佳车型了。
你知道，每辆车在推出时都是最好的，然后被……
被……
取代。
YouTube和播客世界之间的一个区别是标题。在YouTube世界中，标题非常重要。
我不需要像我的一些大学同学那样那么重视它。
嗯，关于发动机，我想这可能是电动汽车时代性能汽车即将发生的一些巨大变化。就像……是的，整个计算方式都不同了，因为……
没有发动机了。尽管性能电动汽车的电子设备仍然需要重量尽可能靠近中间。这可能是出于类似的原因，但发动机组件和其他所有东西……水平对置。
是的，这……好吧，刚才你说所有这些自然会导致大众和波特合并。所以……
所以，这是在914推出后的60年代末。进入70年代，发生了石油危机，跑车不再那么受欢迎了。人们真的很担心。
这对波特来说是一个挑战。这对914来说尤其是一个挑战。有趣的是，911的销量在整个70年代都保持相对稳定，因为它是一种奢侈品，对吧？
就像在任何经济衰退中，甚至像石油危机和汽车行业这样的特定行业，对于真正的奢侈品来说，市场的韧性非常强。然而，1994年却是一个截然不同的故事。所以，即使在中期，对于保时捷来说，这仍然是一个非常成功的汽车和项目，但它开始变成一个真正的赔钱货。
这在公司内部造成了很多紧张，这为另一个正在出现的家庭动态增添了压力，那就是有两个孙子开始购买公司控制权。他们现在可能已经四十多岁了，开始变老了，谁将接管公司？我们这里有继承权的争夺。
一方面，你有一个保时捷。他很有名气，是一位伟大的设计师。他设计了911，可能是历史上最具标志性的汽车设计。
而德国人实际上在生产这些汽车。
但另一个孙子，莱昂·安东的儿子，由德国人雇佣。
是的，他确实希望超越。他明白，在所有这些黑暗中，他是一个孩子，对吧？他是家族内部的奥地利人。
你有一个。他证明了自己是一位工程师和高管。他负责这个1994年的项目。
他用沃克斯豪尔管理了它。那是一辆非常成功的汽车，直到石油危机。所以他就像你。
这应该是我自己的公司。当然，紧张局势开始升级，发生了一些非常不可思议的事情。你知道，我们在节目中遇到过。
外面有很多关于家族企业、继承和这一切如何发生的案例。我认为没有其他案例像这样发生过。所以，在1979年秋天，费尔和路易斯一起召开了家庭峰会。
他们说，我们要解决这些问题。我不知道，我在这里推测，但我怀疑费尔和路易斯并没有把很多钱放在兄弟姐妹身上，我的意思是，路易斯有自己的公司，他也有自己的公司资金，每个人都很高兴。
这是孩子们之间的争斗。所以他们在这个时候召开了家庭峰会。他们做出了一个非常出人意料的决定。他们没有决定一个会取代另一个。相反，他们决定让整个家族共同退出运营业务。
每个人都退出，除了两个孙子，费尔本人，此时正在经营这家公司，而最初的第一个孙子将拥有这家公司，但他们将不再管理这家公司。他们将不再运营公司，他们将不再设计汽车，他们将不再做出产品决策。坦率地说，这简直太疯狂了，因为这不像他们说，哦，我们真的不太擅长，我们应该雇佣专业人士，这些是汽车行业最优秀的下一代人才，他们能想出的最好的解决方案就是，你知道吗？我们都结束了。
这太疯狂了。我真想看看房间里到底发生了什么，他们是如何一步步走到这个实际上是最佳结果的。
有很多直接引述，他们都期望有卓越的表现，就像你想象的那样，这是一个非常微妙的话题，他们也是德国人，所以他们很正派，但我认为费尔基本上承认，是的，可能还有更好的解决方案，但这意味着我们能够以某种方式重新团结起来，我想他说过类似的话，虽然仍然存在紧张关系，但我们仍然可以互相参加生日聚会，诸如此类的事情，所以，我的意思是，如果你把家庭放在首位，那是一个疯狂的决定。
因为就像你说的，到目前为止，这仍然是一家家族企业。而且，由于家族的努力，它一直非常成功。特别是对于保时捷来说，现在回过头来看，我们知道保时捷发生了什么，但你看到他正在崛起。
或者他很正派。
而且就像，不，你疯了。
我认为他绝对是如此出色。所以让我们谈谈接下来发生了什么。保时捷离开了，他创办了一家名为保时捷设计工作室的公司。
所以，保时捷设计工作室就在那里。你可以买到保时捷设计的笔记本电脑，等等。那就是他。
那是一家全新的公司，是他创办的。现在它已经并入保时捷更大的设计部门。但那是他创办的，对吧？你就像，太棒了，我想成为一名设计师。那就是他走下去的道路。
古驰家族也发生了同样的事情。任何看过亚当·德莱弗主演的古驰电影的人都知道，家族成员会离开，有效地进行品牌授权，利用这个名字赚钱。
我认为他也很有才华。我的意思是，他很早就很有才华，但是的，利用这个名字赚钱。另一个孙子，保时捷，哦，我的天哪，他是一个天才。
所以一开始，我想，受祖父的启发，他就像，我要创办一家自己的工程咨询公司，并为其他汽车公司提供咨询服务，他确实这么做了。但很快，大众和新任首席执行官真的想与保时捷建立这种关系，是的，他被招募来接管沃克斯豪尔。我不认为他最初是做音频的，但他很快成为沃克斯豪尔汽车部门的负责人。
那么，到这个时候，保时捷家族在品牌方面拥有哪些公司？
是的，这是一个有趣的问题。我们所知道的保时捷，我想，只是继续前进。
曾经是独立的公司。
我应该说，曾经是独立的公司。在这里，重要的是要说明一点，当时沃克斯豪尔是一个笑话。它不是现在的沃克斯豪尔，现在你认为它是一个合法的豪华品牌，在宝马之前，它更像是如何对待萨博，它是一个绝对的二线或三线品牌，没有人会想要。
就像今天的英菲尼迪一样，我知道你有一辆，对吧？它是一辆冬季钥匙，英菲尼迪正在尝试进入豪华市场。
而且，在那个层面上，我是一个。
沃克斯豪尔5000，能够拯救他们的东西，以及。
事实上，那辆车在美国引发了著名的丑闻，60分钟节目发现它存在意外加速的问题，后来发现这实际上是毫无根据的。但由于这件事，它的声誉受到了严重的损害。但那是那个时代。沃克斯豪尔需要扭转局面，就像我们知道的那样，他们想帮助他们做这件事。我们有沃克斯豪尔大学，他们正在摧毁它。
所以保时捷来了，我的意思是，这家伙很棒。这真是一个错误，强迫他这么做。所以他扭转了沃克斯豪尔，就像你说的，观众今天都知道，他在1993年被提升为沃克斯豪尔首席执行官。
所以，他们把他赶出了公司，然后他去了沃克斯豪尔。
一个疯狂的举动。我的意思是，他监督并推出了新甲壳虫，就像他的祖父的遗产，甲壳虫。他将甲壳虫车型改成了新甲壳虫。
保时捷和保时捷家族在沃克斯豪尔工作了多久？
1993年。我相信他一直是董事长，直到2015年或2016年。也许他发展了。
这种声誉，就像你说的，我能够想象他当时是什么样子，当他们做出让家族退出运营的决定时。他以非常愤怒而闻名，一切必须符合他的标准。所以我可以。
想象他当时是什么样子。
他就是那个典型的，你知道，那个时代的德国工业家。他开始真正获得品牌知名度。所以，在90年代后期，他们收购了利伯蒂。他们拥有欧洲仅有的两个品牌，一个在西班牙，一个在意大利，他们还获得了甲壳虫的名称使用权，该名称已转让给一家意大利公司，他们将其带回了法国，在那里。
最初存在于那里。我的意思是，保时捷，你概念化，但要总结保时捷家族在1999年所做的事情，全球汽车选举基金会授予他世纪汽车执行官奖。
顺便说一句，在汽车界，这在当时是无人争议的，就像你说的那样。这个人，每个人都知道他的影响力。
每个人都知道他的有效性，以及家族，但就像，不，你必须出去，不可思议，也许他不会有动力，谁知道？谁知道这个疯狂的举动。
但看起来比保时捷大得多，对吧？就像你被赶出自己的公司。所以他去了一个更大的公司，与它竞争。更大？
是的，是的，是的，是的。哇。所以回到这个过程，他说这个决定真的不好，真的不好。
所以第一个首席执行官，第一个专业经理，首席执行官实际上是公司内部长期工作的人。费尔曼成为保时捷第一位非家族成员首席执行官。他实际上是早期工厂团队的一员。
所以他与公司有着悠久的历史。不幸的是，他可能比管理者更擅长工程。他的第一个举动是放弃1994年，而是推出了1992年。
1992年是大众和保时捷的联合项目。我认为1992年实际上是一辆不错的车。保时捷，你实际上评论了下一代。我认为那是一辆好车，但它不是保时捷，它是一款前置发动机、水冷发动机，它受到了。
这种耻辱。当然，救赎是它实际上是一辆非常好的驾驶汽车。所以多年来，甚至在当时，人们就接受了它来自沃克斯豪尔的事实，但它仍然是1994年的爱车，而且它确实很受欢迎。
所以人们。
人们会认为这是保时捷的时代。但它不是。
而且它也不是1994年。实际上，它是一个完全不同的。
在1993年，这是一辆小巧轻便的紧凑型跑车，配有可拆卸车顶。1992年绝对是一个不同的。
情况。费尔曼在被问及这个问题时说，1992年是为了吸引那些买不起911或不一定要追求911性能的新客户。我的意思是，这可能是真的，对吧？93年也是如此。但是，你能想出一个位置吗？
安静的部分。是的。
你能想出一个不使用“不是”来描述谁想要它的东西吗？
就像你说的，谁会想要它？是的，这是。
为贫困客户准备的，对吧？对吧？而且，虽然这在整个哲学上都是如此，但它不是保时捷。更令人担忧的是1978年。
所以费尔曼作为公司新任首席执行官做出了一个决定，即该是时候取代911了。也许你可以给他一些功劳。这是70年代。石油危机正在发生，有安全法规。这是在粗暴的时代之后，以及不安全的时代，人们可能会认为，真正的发动机跑车不是一个好的策略，并且不安全。
有联邦报告指出，市场上的所有汽车都是不安全的，公民不应该驾驶它们。所以所有汽车都需要。
在那个时期，汽车行业开始出现法规，60年代是观众的时代，就像任何事情都可能发生在一些非常特殊的汽车上。70年代，一切开始变得不同，石油危机是一个主要因素，因为那时的排放量是如此之大。然后你有了关于排放和安全带的所有这些法规，你知道，它们非常重要，而且有益。
但在当时，就像其他人一样，有趣的是，你看看旧的保时捷，它们小得多，对吧？你看看那些大车，你可以起飞。汽车变得更大，但汽车也变得更安全。
而且比以前更快。所以，在大多数情况下，它是一种更有效率的整体。
所以，在1978年，费尔曼推出了48，明确表示这最终将取代911。他们继续销售911。他说，什么让911继续销售？只要我们有需求，我认为每年至少有1万辆或类似的汽车。一旦1978年上市，911的需求就会下降。
现在我想稍微捍卫一下1978年，因为如果这是保时捷历史上一个重要的时刻，我们回头看看它，现在看起来很疯狂，911会消失。这怎么可能？但重要的是要记住，356消失了，那是保时捷。
就像，现在你说的，我有一辆吉普车，你指的是牧马人。或者，356消失了，所以911也消失了。在某个时候，这很有意义。
911也会消失。关于1978年在保时捷世界中令人疯狂的事情是，它是一款前置发动机V8汽车，保时捷以前从未尝试过，这更像是一种美国的东西。但在当时，他们追求这个想法并不那么疯狂。
所有跑车都开始变得更大、更强大。由于石油危机和日益严格的排放法规，制造任何动力都变得非常困难，除了大发动机，即使是大发动机汽车在那个时代也没有产生很多动力。我就像，8缸发动机，产生150马力。
这很尴尬，因为他们必须在上面安装如此多的排放控制装置，以至于当你真正获得动力时，它是一场灾难。所以我不认为那辆车，以及JG型刚刚被取代。那是一辆主要的竞争对手跑车，已被XJ取代。
S，现在是一辆舒适的自动变速器汽车。梅赛德斯-奔驰也做了同样的事情，S级轿车。它从像911这样的有趣跑车变成了大型V8，一种放松的、皮革的豪华巡航，或者类似的东西。所以，保时捷也可能想朝那个方向发展，开始考虑超越911，就像20年前他们超越356一样，这在某种程度上是有意义的。
所以1978年推出了1978年。当我们进入70年代末和80年代时，正如我们在这个节目中谈论过很多次的那样，70年代的紧缩、石油危机、17%的利率和通货膨胀，这与人们的收入增长并不一致。
华尔街正在疯狂地赚钱，似乎实际上是一个非常好的。
快速汽车的时代。似乎是快速汽车的时代。事实上，包括80年代，911仍然很受欢迎，我认为这主要是因为这个原因，尽管我肯定还有其他原因。
所以，保时捷家族在运营上退出业务后，他们仍然拥有这家公司。所以他们仍然是监督委员会。他们对费尔曼感到厌倦。
他们要求他，并聘请了一位美国人作为保时捷首席执行官。当彼得·舒特出名地加入时，他重新设计了911生产线。我知道你对这个有第一手经验。
太棒了，太棒了。汽车行业中伟大的故事，1978年，尽管我刚刚为它做了热情洋溢的辩护，但它永远不会感觉像保时捷的正确汽车，尤其是那些对这款生产了20年或25年的911充满爱意的员工。
嗯，911对这些人来说，是一个糟糕的安排，因为预计它会被928取代，这让人感到悲伤，我在工厂里，从管理层一直到高层，都感受到士气低落。所以，关于911的故事是，大家都知道它即将被取消，但它还在继续，只是即将被取消。彼得，美国首席执行官，坐在波尔舍首席工程师海尔穆特·博特办公室里。墙上有一条线，标示着所有产品的开始和结束时间。
就像在白板上一样。
是的，在白板上或大板上。所以他们很快就会谈论这件事。他们知道情况很糟糕。他们知道公司想保留911，即使它应该被替换，因为它已经很老了。你知道，这就是……
人们的想法，以及在……
德国文化中，当某样东西被出售时，就像它，已经出现了一些东西来取代911，在当时其他汽车的精神中，V8前置发动机是有意义的。这就是他们要做的。但士气很低，我知道这一点。
所以，彼得站了起来。他手里拿着一个标记。他站了起来。他走到墙上的时间轴前，在时间轴上画了一条线，一直画到墙上，并将911的时间轴无限期地延长，甚至延伸到墙上。当然，这个故事在波尔舍是传奇故事，彼得·舒茨拯救了911。关于这是否真的发生过，他是否真的只是画了一条线……
……并让……
……首席执行官的声誉在员工中得到提升？他画了那条线。
对吧？有一条完美的线，这很糟糕，他只是看着首席工程师，说，我们互相理解吗？然后他走了出去。
我一直想知道这个故事是否属实。十年前我在波尔舍工作，并与北美波尔舍总经理成为了朋友。当彼得·舒茨退休后，他搬到了佛罗里达州的纳普勒斯，在那里他成为了总经理的朋友。波尔舍和彼得·舒茨是邻居，他们的房子在纳普勒斯。
有一天，我去了他的房子，问他，这个故事是真的吗？那真的发生了吗？据报道，舒茨说，不仅发生了，而且当我在墙上画那条线时，海尔穆特·博特脸上露出了像柴郡猫一样的笑容，就像，我当时想，我们就要做到这一点，我真的很……用他的话说，这确实……
……是一个真实的故事。
能得到这种验证真是太棒了，因为我们节目中有很多这样的故事。我们就像，我们就像，这可能只是传说，根本无法验证。
当然，如果你是舒茨，你会想讲这个故事，因为它会变得非常有名。但至少这个故事是真的。
这是一个很棒的故事，是的。我的意思是，他真的把生产线的线延伸到了墙上，对吧？
所以继续生产两款车。
是的。所以他们继续生产。我想他们一直生产到1995年，他是一个非常重要的人物，他最终用同样的方法解决了这个问题。
这个决定的问题，你会在80年代末的经济现实中了解更多，无论如何。但是这个决定的后果是，公司计划结束911的生产。所以，通过画那条象征性的线，那就是我们继续做下去。它还将公司的许多资源投入到现在需要更新的东西上，他们原本没有计划更新。
所以，在80年代初到中期，没有问题，对吧？更多的是进行IPO，很多……
团队一。事实上，我想舒茨当时的想法是，让我们制造飞机发动机。
是的，我想他是。是的。哦，天哪。
在这些成功的80年代，他们依靠911和928。
他们有很多。944就像这些东西中的一种。这些家族将公司推向公众。就像我们在谈论LVHM集数时谈到的那样，许多欧洲奢侈品牌、工艺品牌都进行了IPO。他们认为自己很聪明。
他们出售了公司30%的股份，但都是无投票权股份，就像我们不是，不，不，不，这里没有公司评级。除了这些家族，没有人拥有投票权，这几乎是不可能的，有人会攻击我们，因为家族拥有所有权。你必须是内部人士才能发动攻击。
为什么这会发生？一切进展顺利。股票在上市后的第一年翻了一番。
但到了1987年，长期资本管理公司开始发挥作用，你知道，80年代末，对波尔舍来说不是好年景，在很多方面都不是好年景，就像时代、经济气候一样，对任何制造豪华跑车的公司来说都不是好年景。就像我们在70年代谈到的那样，70年代的石油危机对波尔舍来说非常糟糕。这对944来说非常糟糕。
911相当强劲，就像它非常有弹性。我想80年代末的情况也是如此，但他们仍然有944和928在市场上。这些东西开始焕发第二春。
非常大。情况不好，因为现在你有三款老产品。经济放缓，你的汽车并不具有竞争力。是的。
所以，舒茨继续生产所有三条生产线。不仅如此，他还特别投资于928和944生产线。他们甚至对968进行了第三次更新，这基本上是同一款车。
是的，他们正在投资于这款车，你可能比我更了解。但80年代末经济衰退的另一个方面是欧洲货币的汇率受到了很大的冲击。相对于亚洲货币和美元来说，它变得……我不知道，买一辆同等水平的日本跑车要便宜一万两万美金。
恰好在这个时候，日本正在蓬勃发展。因此，他们开始制造跑车，因为描述新300的汽车，丰田普拉，你知道，所有这些汽车都出现了。而且，它们没有强制发动机，而且它们不是像968那样使用25、20年的平台，所以购买968几乎没有理由。
我的意思是，我觉得我有点……我感觉我们所有人都在这里开始进入意识，啊，你知道，这非常快，而且很疯狂，但不是那么漂亮，所有那些你知道的日本汽车都经过了调整。超级市场车型开始出现……
……它们都开始出现，它们提供了巨大的价值主张，就像以较低的成本获得强大的动力。是的。
同样，911不受此影响，对吧？但是944和968，当然受到了影响。
就像到90年代，这些车已经很老了，销量已经微乎其微了。有三种产品，入门级是944，然后是968，然后是911，实际上是964和911。到那时，你只需要让事情变得更简单。然后是928，这是前置发动机……
……旗舰车。
没有人说，字面意思是只有三辆车，而且它们都是……
……九辆车。这完全是，我的意思是，波尔舍从未给汽车命名。现在也是，但当时你必须……你必须……顺便说一句，911也出现在后部。所以每个人都像，嗯，你知道，这就像，为什么他会说职业生涯，这根本没有意义。
所有职业生涯都是911，但所有911现在都不是职业生涯。
这些年来发生了变化。然后928有一个被称为科雷特的版本，后来他们给这款车命名为卡雷拉GT。所有这些都是混乱的。不，你必须像一个对这些东西感兴趣的德国人才能弄清楚这些东西的精确程度。
所以，所有这些事情发生后，现在这家公司是上市公司，股票价格开始下降。
……下降了3%。
……30%的股份。现在，没有投票权，但公司真的像树木的顶端一样，开始下降，在某个时候，波尔舍的市值低于4亿欧元。
这让我觉得很疯狂，几乎为零。
而且我相信，当时他们没有债务。所以，市场真的认为波尔舍一文不值。这不是说这里没有价值，而是公司背负着巨大的负担。
这是一个难以置信的艰难时期，现在人们想到波尔舍时，会想到波尔舍，就像这家疯狂的公司，是世界上最热门的品牌之一，就像他说的，有困难，但也是最可行的品牌之一。三十年后，三十年后，它处于非常艰难的境地。我查了一下美国销售数据，这些数据让我感到非常震惊。它们在91年和92年下降到4100辆，这比1965年的销量还要糟糕。在60、70、80年代，他们每年通常销售13000到30000辆车。而在92年，美国销量下降到100辆。我们谈论的是，这完全是艰难的境地。
所以，即使公众没有投票权，每个人都开始认为这里唯一可能发生的事情是这家公司会被收购。一位股票研究分析师在研究报告中表示，他认为这些家族有98%的可能性必须出售，他们会接受一定程度的价值，而不是让价值归零。
所以舒茨被解雇了，但这并不能改变任何事情。我想那是1987年他被解雇的时候。在接下来的六年里……
……他们换了三四个首席执行官，但没有人真正解决了这个问题。然而，有一个非常重要的事实，如果我们有更多关于波尔舍的集数，我们会跳过。但是我们有道格……959实际上是……
……959和舒茨的另一个有趣之处，但959在那个时候出现了，就像他们的第一款超级跑车。所以，某种程度上是这款车的先驱，在当时波尔舍的世界里，它在商业上并没有取得成功，但它确实为一些新技术做出了测试，包括超级跑车中的四轮驱动，现在这已经成为标准配置。
959是第一款拥有这种功能的汽车。在959之后，波尔舍非常绝望，所以他们开始为其他公司承担项目。所以，在汽车界是众所周知的，但在普通大众中并不那么为人所知。波尔舍为梅赛德斯制造了梅赛德斯轿车，被称为500E，这是一款中型车，梅赛德斯没有能力或不想自己做。这是波尔舍工厂在斯图加特生产的。
……谁设计的。这是一辆梅赛德斯汽车。
……所以这是一辆梅赛德斯轿车，就像一辆普通的梅赛德斯轿车，但发动机更大。梅赛德斯认为，波尔舍参与其中会为其增加一些跑车信誉。波尔舍实际上生产了这辆车，然后梅赛德斯做了同样的事情，因为他们仍然需要更多的信誉，因为他们仍然是旗舰豪华车品牌。
他们想进入跑车市场，因为那是一个很大的市场。所以梅赛德斯找到了波尔舍，说，你能帮助我们开发一辆车吗？它被称为RS2。
……而且我去年实际上看到过一辆，它是一辆旅行车，这就是他们同意制造这辆车的条件。他们说，我们会做，我们只与我们的跑车竞争。
所以，如果他们制造一辆旅行车，这基本上开启了高性能旅行车市场，直到今天，它仍然以几乎任何其他东西而闻名。但波尔舍非常绝望，他们甚至允许梅赛德斯使用他们的名字，并将其印在那些车上。所以RS2有波尔舍的标志，波尔舍的标志出现在车身侧面。波尔舍就像，好吧，没问题，因为这实际上让斯图加特的工厂继续运转。
……所以，当……
……非常绝望。所以，当你提到波尔舍与梅赛德斯的关系时，500E是一个有趣的事情。因为在那个时候，波尔舍有很多可能完全走错路的地方。几年前，我去了工厂参观，一个在那里工作了25、30年的家伙告诉我，在他看来，以及当时许多波尔舍员工看来，梅赛德斯帮助拯救了波尔舍。梅赛德斯本可以自己制造那辆车，但他们的兄弟姐妹在街上站岗，实际上是，这里有一个你可以工作的项目……
……来让工厂工人继续工作。
哇。这实际上就像你有很多空闲的生产线。所以，即使你在这上面赚了很多钱……
……至少，你可以成为我们的合同制造商，是的……
……就像当你签订工会合同，也许这是第二种情况，你必须为这些国家支付工资，无论如何。这里你不会赚钱，但我们正在做这件事，这是一种……
……对你来说是一个项目，而不是在如何亏钱上浪费时间，哇。
这真是一个艰难的时期。这就像难以形容的艰难。我认为年轻人只看到波尔舍世界里疯狂昂贵的汽车和他们为颜色收取的费用，这让人们感到困惑。现在，在那个时期，它几乎要崩溃了，很久以前了。
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所以，大卫，道格刚才提到的一件事，他们为颜色收取的费用，你今天可以去买一辆波尔舍，在他们的在线配置中，他们有波尔舍历史上所有汽车的油漆。所以，你就像，你知道，在这一年，这辆特定的911真的很有特色。我真的很喜欢这种油漆。你可以为你的波尔舍支付大约15000美元，让它拥有这种……
……特别是它。
想象一下波尔舍……
……80年代初和90年代初，能够控制这种……这永远不会发生。但现在人们的思维方式已经发生了如此大的变化，人们会为颜色支付15000美元，人们会问，为什么？
另一个我认为我们还没有真正谈论过的，体现部分特殊性的东西是，它令人难以置信的传承，比如他们使用的设计语言，就像你之前提到的911，他们并没有对它进行太多代际的改变。这是一种对某种事物投入并投入多年，进行微小调整和改进，使其成为其可能性的理想形态的执着。并且，如果你在任何一年都喜欢保时捷，我们希望确保你继续喜欢它，对吧？
如果你小时候喜欢911，那么它仍然存在，看起来也差不多，而且仍然具有当时你想要它的同等吸引力。
这很有趣。我觉得911的销售周期必须是40或50年，对吧？就像孩子们爱上它，然后你直到40或50岁才能真正买到一辆。
它一直是品牌的一个奇怪方面，你实际上并不仅仅是营销给成年人。你也有一个市场，这些人会培养这种激情，你知道，当你甚至不在高管层或不在那里工作时，这会成为一件大事。但品牌的那一部分是让年轻人喜欢上它，让他们觉得这是一件很酷的事情。
所以，道格，我们谈论的这个，这个理念，如果你曾经喜欢保时捷，我们希望今天能够兑现这个承诺，你感觉这种一致性从一开始就存在吗？或者你感觉他们是在广告之后从灰烬中崛起学到了一些东西吗？
很好，但是你必须假设他们没有想到，你知道，在1848年，他们甚至会在1950年代拥有交付它的能力。
此外，正如他所说，我考虑得相当周到，但我计划讲述一个故事，哦，我的上帝，费尔明想杀死911。他们已经做出了自然的想法，他们杀死了。自然的事情本来应该被杀死的。
回顾同样的情况，但似乎现在所有这些图标都在这些年里出现了，所有这些法律都出现了。但是当你真正思考的时候，把自己放在那个角度。
的那些错误。好的，所以保时捷的尾翼，接下来发生的两个错误都同样令人惊叹。所以，在1993年，我得到维京的文迪安的名字，被任命为首席执行官。
现在，他实际上是在80年代开始在保时捷的职业生涯。当所有这些疯狂的事情发生时，他就像所有那些射击和费尔明决定中的一个强烈的抗议声音。他辞职离开了公司。
他们在90年代初期招募他担任生产主管。他实施了丰田的系统，它们必须是最后一种自动系统。当然。不，我不知道，因为我使用的是丰田的系统，但这在当时不是一项新技术，对吧？还记得保时捷的现金流吗？
在你的运营中更有效率，更盈利，无论你卖什么车，这都很重要，就像保时捷的蒂姆·库克一样，他被提升为首席执行官。
当他这样做时，说到苹果，他有点像史蒂夫·乔布斯回归的时刻。他将产品线缩减到只有911。所以这是需要做的事情。
但这也很疯狂。他杀死了944、968。他杀死了8。他把所有东西都缩减到只有911。
而且，像分析师、汽车杂志之类的媒体问他，你对保时捷入门级产品的策略是什么？他说，保时捷入门级产品的策略是二手保时捷。真是句好话，真是句好话。
真是句好话。所以到95、96年生产年份，911是市场上唯一剩下的保时捷车型，自356以来情况并非如此。这有点疯狂。
此外，什么样的公司只生产一种产品？我的意思是，真的，他们认为这是一个过渡时期吗？或者他们认为……
这是长期以来，因为我是一个削减成本的人，我会把所有东西都削减下来，就像他一样，他有很大的野心，很大的野心。这是一个过渡时刻。他确实想扩大保时捷，正如我们将看到的。
他极大地扩展了它。我认为这非常聪明。当然，这对公司的财务状况和生存至关重要。我认为911的爱好者对此不太热情。
但他决定，与其采用旧策略，让入门级车型与沃克斯豪根共享平台，不如让新入门级车型与911共享平台。所以他做的就是，让我们拿下一代911的前端，96年的911，使用完全相同的前端、相同的头灯、相同的引擎盖，以及所有的一切。然后用它来制造一个新的入门级车型，并保留汽车的其他部分。让旧的914概念复活，它非常成功，中置发动机敞篷跑车，你会怎么形容它？它不是敞篷车吗？
是的，不。它是……是的，是的。而且，重要的是要指出，内部几乎完全共享。
内饰就像……你控制方向盘……所有按钮。
事实上，如果你进入博克瑟，这是一辆双座车，它在后座有一个外套架，因为911在后座有一个冷热架。你可以在博克瑟里放一件外套。后座紧靠着……但他们共享……
所有有趣的东西。所以，你引导到这个的正确方式是保时捷博克瑟，它取得了巨大的成功。我认为原因是，对于任何看到它的人来说，这绝对是一辆保时捷，而不是愚蠢的，因为人们喜欢这种自由的设计语言。
它共享了设计语言。我认为视频认为入门级保时捷一直被视为二等公民，就像费尔明说的那样，这是真的。我知道每个人都认为……但他说的，我们如何让它看起来不像二等公民？答案是，让它看起来像保时捷，并让它在字面上共享。我的意思是，他甚至不只是让它看起来像……它有相同的尾灯、相同的……你知道。
头灯和引擎盖，以及从生产和盈利运营的角度来看。这太棒了，你现在正在共享如此多的组件，不仅与另一家汽车制造商，而且与你自己。
对吧？道格，在这一点上，911和新博克瑟有什么区别？
想法是他们会继续将911提升到更高档次，更贵，更强大。所以博克瑟在97年型号年推出，这是一件大事。我的意思是，它出现在所有汽车杂志的封面上，新车的保时捷部分令人难以置信。
它有200马力，那个时代的911大约有300马力。所以这是一个显著的差异，再加上911只是……它更大，它更……它更快。不，它更……它更……
更像肌肉，或者可以这么说。然后，我认为也许现在有了博克瑟和卡雷拉，卡雷拉是博克瑟的硬顶车型，对过去一周来说也是一种不同的体验。
随着时间的推移，它甚至在97年发生了更大的变化。现在911有点像一辆豪华跑车，就像一辆图灵跑车，几乎……你知道，特殊颜色、缝线等等。而且，似乎他们更专注于将真正的跑车努力放在中置发动机车型上，正如他们所说的博克瑟一样。是的。
当然，它是入门级保时捷，但如果你买了一辆，你不会觉得很糟糕，你知道，我正在购买市场上这款特定产品的最佳版本。
而且它又是中置发动机。所以，可以说，它终于找到了正确的位置。它感觉像保时捷跑车第一次感觉像那样。几十年来，保时捷入门级车型从未感觉过那样。是的。
所以维京有关于这个策略的精彩名言。我们不想因为价格而逃避竞争，这意味着我们不想在入门级市场上成为成年人。他说，我们不想成为德国人，我们不想成为一条大鱼。
而是在缩小，但实际上是在一个更大的湖泊中，一条更大的鱼，有更多空间移动。我觉得维京和道格·瓦伦丁，质量意大利人在这里是同路人，就像他们正在瞄准大市场，这就是策略，但他们以保时捷的方式武装他们。所以，真的，我不知道这是否一直是他思考的方式，或者他只是被博克瑟的成功鼓舞了。
他真的想进入SUV。我的意思是，我当时甚至还是个青少年，我并没有被这种事情吓到。我只是记得人们，保时捷正在制造这些SUV，人们都疯了。天哪，谁会买保时捷SUV？
另外，我不得不说，也许所有汽车在这个时期都显得有点难看，但我第一次看到它时，我觉得它就像一辆丰田，它不是最吸引人的汽车。
毫无疑问。每个人都讨厌它。设计，你知道吗？已经过了20年了。它还没有让你喜欢上它。
麦肯看起来真的很好。
新的，新的车型看起来也很棒。说实话，自从他们重新设计了911以来，但那些早期的车型，当你现在看到它们时，你仍然会……
它对我来说也不像一辆保时捷垃圾车，它没有从保时捷的遗产中传递出足够的东西，他描述……
911的后部，对吧？那有点像凯恩的情况，因为保时捷有点像先驱者。他们并没有像萨迪推出SUV那样出现。
98年型号的第一个。你叫它M级，那是一场革命。
他们在美国制造，这又是一场革命。宝马X5在2000年才出现。那也是一场革命。
M级，城市从未像宝马那样拥有运动的假象，所以那辆车只是为郊区家庭设计的。宝马X5实际上必须是运动的，就像……去。所以，不仅豪华品牌可以制造这些SUV，而且它们还是运动型的。
所以保时捷在3……我的意思是，他们有音频、动力等等。保时捷的下一个两个车型就在那里，就像早期一样。所以问题是，保时捷根本不知道，因为他们很早，他们不知道该怎么做。
所以，我记得在保时捷工作时，他们正在和一些人谈论早期车型，保时捷实际上不知道在SUV中应该提供什么。
以至于他们真的问过一些美国员工，我们是否需要在美国制造的车型中提供备用轮胎作为选择？他们根本没有意识到人们想要什么。而早期车型在后部有一个可选的备用轮胎，就像吉普车一样。
就像你明白保时捷文化是德国文化，但他们不了解美国。但我认为没有人了解……我认为市场上没有超级昂贵的SUV。
唯一的是路虎，但他们专注于越野。但凯恩在推出时看起来难看的部分原因是，保时捷认为，或者我们可以做得最好。所以他们推出了一款既能在路上也能在越野上表现出色的SUV。
而早期凯恩实际上具有令人难以置信的越野能力。它们有两个速比分动箱。它们可以进行高低档越野。
它们有空气悬架，可以将它们提升到低……它们有所有这些越野硬件，你永远不会在现在的豪华性能SUV中安装。但是因为保时捷不知道客户想要什么，所以他们决定提供所有东西。所以结果是，这是一辆又大又笨重、携带所有这些硬件的汽车。所以从风格的角度来看，它看起来并不完美，但从其他所有角度来看，它都取得了成功。
是的，我认为关于它有一些事情要说。没有其他东西像……我可以花10万美元买一辆SUV，对吧？这是埃斯卡雷德的时代。
甚至凯恩在99年推出。所以，在他们……
就在那时，他们只是……看起来不错，现在正在成为一件大事。但在当时，它不是。保时捷真的正在进入一些新的领域。是的，这是一个疯狂的决定。
而且SUV在美国变得如此重要。我认为那里有很多富人，以及很多注重地位的人，他们说，是的，有一个SUV。我可以花10万美元，是的，钱。
而且，还有实用性，我不需要一辆小型货车，但我不想开一辆货车，所以我正在驾驶新兴的SUV类别。但是如果我有钱，我有点想拥有保时捷版本……
保时捷一定在想，嘿，我们有所有这些喜欢我们跑车的客户。而且，我们一直以性能为卖点。
我们如何才能让这个家庭……对吧？
而且，顺便说一下，随着那些熟悉的人购买并兴奋，这就像每周一个，对吧？
而且，如果你在家，你不知道结果是什么，你是一个精明的商人，你会想，嗯，这将损害他们的品牌声誉，这将耗尽资源，而不是给品牌带来新的热爱。而保时捷令人惊叹、不可思议、惊人的地方是，他们在这项策略上做得很好。它已经成为业务的重要组成部分。
他们在SUV上获得了大量的利润。而且，它并没有损害他们的品牌。而且，它增加了……
对品牌的热爱，我认为，因为与此同时，就在他们将重点重新放在911博克瑟的性能上之前不久，他们也推出了SUV，他们与布加迪合作，以P.H.I.的名字合作，以和平的方式合作。
它与图灵一起出现，它作为最初的凯恩的基石。真的，保时捷……
开始一个全新的生产设施，德国的一个新地区，并用它来制造……
最终，在之后不久，制造了这辆车……
生产设施。对。它们建在同一个地方。你知道，我认为这与你刚才提到的观点有关。
保时捷SUV，是的，你会认为你推出SUV，它会毁掉你的品牌信誉。我们已经看到过其他品牌推出SUV，现在没有人想要它们。
但是保时捷一直确保自己制造其他酷东西，并不断推出其他酷东西。重新投资性能，就像你说的那样。所以他们利用这个新工厂，也创造了这款超级跑车。
这很重要。它真的向人们展示了，他们可能正在制造SUV……
但他们也在制造这个。所以他们很正宗。卡雷拉GT。
坐在我们身后。
卡雷拉，好吧，我们已经提到过我们身后这辆令人惊叹的机器。就像……
这是什么？在我看来，现款GT是迄今为止制造的最棒的驾驶汽车。很多人实际上说它并非客观，但很多开过……这辆车和其他很多车的人都有这种感觉。
它是一辆真正的模拟超级跑车，这意味着手动变速箱。这辆车没有现代汽车中常见的许多驾驶辅助功能，比如稳定控制、牵引力控制等等，要么不存在，要么被大幅度调低，全碳纤维车身，基本上没有吝啬任何成本。
最酷的是，动力总成，也就是一台大V10，与它共享。最初，它是为方程式赛车开发的，然后演变为勒芒赛车。在任何一种情况下，我从未见过他们实际上制造过一台一级方程式赛车引擎。
它没有成功。这有点像最初的911引擎，最初的设计是用于赛车，但后来……
日期完全一样。但这里最疯狂的是，在那个时代，你可以这样做，因为没有排放法规。如今，将赛车引擎安装到公路车上，这种概念根本不存在。要让勒芒或一级方程式赛车引擎获得公路认证，这简直令人难以置信。所以这就是酷的地方。
而且，这辆车……它最初在那个时代推出，并被认为很酷、很特别，但自那以后，随着跑车开始远离让这些车如此特别的一些东西，它的传奇故事一直在发展。特别是这种模拟感觉，你知道，现在所有跑车都是自动变速箱和混合动力车等等。这有点像……
我的感觉是，这辆车也部分是因为保罗·沃克在事故中丧生而声名鹊起，这与很多911保时捷不同。而且，你需要真正知道自己在做什么，才能操作这辆车，否则它会让你远离你。
这辆车会让你受不了。是的。它以难以驾驶而闻名，我认为这多少有些言过其实，但与现代跑车相比，它确实非常强大。这是一辆新的奥迪RS3，如今只是一辆汽车超级跑车，而且你可以在65万到70万美元的价格买到，比这辆车更快。它在现代跑车中并不算特别疯狂，但在当时，它绝对算得上是某种东西。
但我只是喜欢今天的汽车，因为汽车里有很多东西，技术和设计都旨在阻止你做一些愚蠢的事情。
而这辆车正处于那个时代的末期，我认为这就是它如此特别的原因，它就像这些车中最后一种，你真的可以在其中遇到麻烦。一位警员死于其中一辆车中，还有其他一些死亡事件，虽然没有那么高调。但确实发生了一些严重的交通事故，有人丧生，也许现在还有人记得，它仍然存在，仍然是一辆危险的汽车。
高端汽车与之相关的奇怪之处在于，当某个高调人物去世时，其价值通常会上升。
对吧？就像艺术家。就像绘画一样。
是的，我认为汽车爱好者，那些一直了解汽车的人，会喜欢这种声誉。
诉讼可能会影响。
关于这辆车，它让你陷入诉讼，是的，我们去了陪审团审判，陪审员认为这辆车至少部分负有责任。这对制造商来说是一个巨大的打击，因为他们生产了300辆。
这些车的产量影响了汽车的价值。现在，最初的产量计划比实际产量高，他们提前停止了生产，他们遇到了一些问题。
发生了一些奇怪的问题。当时有新的法规出台，迫使他们比预期的更早地生产出许多汽车。因此，他们比预期更早地将汽车涌入经销商处。
这款车上市时，标价为44万美元，但价格迅速下降。你可以在任何时候以25万美元的价格买到它。
现在你也可以。它们的价格不会低于一百万美元，这真是不可思议。应该把所有投资都放在勇气上。
苹果股票或其他股票会更有意思，但如果它们全部都大获成功的话。
哇，我真有趣。我以为这辆车会成为一个关于齿轮的有趣小方向。但我现在意识到，这实际上是汽车行业历史中一个非常重要的点。虽然他们利用品牌资产来制造SUV，但这在很大程度上是将资金重新投入品牌资产的银行。是的，而且是在同一条生产线上完成的。
而且，它也帮助合法化了那家工厂，因为在此之前，除了在澳大利亚制造的那些之外，所有保时捷都在那家工厂生产，那家工厂已经使用了这么多年。所以这辆车帮助合法化了，我们可能正在德国建立一家工厂。我们正在生产SUV，但我们并没有走得太远。我们仍然在做同样的事情。
所以这一点很有趣，因为其他豪华品牌也会这样做。我记得读到，当保时捷开始推出更易于入手的钱包和手袋以及参与品牌故事的方式时，他们还在发布价值数十万甚至数百万美元的特别手袋，这些手袋是新产品或与其他设计师的新合作，这表明，你知道，我们仍然在前进。我们只是有另一种方式来参与我们的品牌，保时捷将再次这样做。
我确信我们稍后会谈到。哦，是的。因此，凭借这个非常大胆的计划，以及由此带来的成功，我认为他成为了传奇人物，而保时捷从债务的边缘走出来。
在不到4亿美元的市值时，他接管了公司，到2007年，保时捷的市值达到了320亿欧元。这比职业生涯更有价值吗？事实上，是的。
所以他们从4亿美元的市值开始，根本不需要任何帮助。
没有，他们永远不需要。这将永远是独立的。
家庭永远不必出售这些股票。研究分析师可以收回他们的话。不，并非完全如此。故事还有另一章。
所以这是市值增长了100倍。你刚才说的是从3亿美元到320亿美元吗？
是的，十年内市值增长了100倍。
有时在公开市场上会出现这些市值增长100倍的机会。而且，你只能在回顾过去时才了解到这一点。但真是不可思议。
你不需要成为早期风险投资家才能找到这些机会。它们确实存在。我怀疑。
不过，在大多数情况下，要利用这些机会，你必须非常疯狂，就像在那个时候进行投资一样。
即使你在1993年告诉某人，嘿，这个人要来了，他将彻底改变入门级产品。让他回到入门级产品，然后生产SUV。你会说，我该如何摆脱这种情况？
因为他是在2001年成为第四任首席执行官，当时情况看起来非常糟糕。
你如何获得100倍的公开市场回报，甚至可能达到1000倍？但拜托。
谁会真正想到320亿欧元的市值？这并不奇怪，因为到那时，保时捷每年运营利润已接近20亿欧元。
事实证明，生产SUV和超级跑车是相当有利可图的合并。
而且，中国也在这个时候开始崛起。所以，视频时代产品生产方面的最终章节是巴拿马和苏丹的合作，现在苏丹的文档是当前的。你对巴拿马的看法？他一直以来都非常支持我们，这看起来有点奇怪。嗯，我认为从现在进行的研究来看，很大一部分意图是真正瞄准中国市场，而且它在全球也取得了成功。但我认为巴拿马和苏丹确实帮助它进入中国，毫无疑问。
回顾过去，随着保时捷业务以及所有豪华品牌和业务在亚洲的增长，我认为他们只是……
他们已经做到了。所以，他们会说，对吧？你知道城市吗？下一个竞争地点是什么？让我们复制我们在SUV方面的成功。
你认为公司层面发生了什么变化，从我们以一种非常特殊的方式运作，服务于一个非常特殊的市场，并提供一种非常特殊的产品类型，到我们像其他人一样？
从那100倍的增长来看，你不觉得吗？我认为他们看了，然后说，天哪，通过保时捷，钱源源不断地涌入，赚了很多钱。保时捷也赚了很多钱。我们得到了现金，让我们放手。在梅赛德斯S级和宝马7系等大型豪华轿车之后，他们从德国竞争对手那里看到了利润，并且可以做得更好，就像他们已经做的那样。
而且说实话，这并不是导致公司倒闭的原因。
一点也不，如果你天真地跟着，你可能会认为这些工作做得很好，但最终在不同的所有权下。所以让我们谈谈我们一直在所有剧集中讨论的内容。德国的税收制度仍然不太有利于利润分配，仅仅是公司税率就如此。
良好的现金流和激励措施可以促进再投资。在这一点上，保时捷正在尽一切可能投资于新车型、新产品线，比如他们正在建造新的生产设施。他们还能做什么？他们可以做任何事情。
所以他们开始寻找其他投资现金的地方。当时，汽车行业有传闻说大众汽车想收购保时捷，并想让保时捷成为保时捷和大众汽车的继承人。我们现在处于……
第一次让最优秀的人接管一个部门。让我们再做一次。
所以，我认为首先，皮特·哈特曼接管了整个大众汽车集团的首席执行官职位。我相信同一年，沃尔夫冈·波尔舍在1991年成为保时捷的首席执行官，显然他年龄更大，正处于职业生涯的晚期。你可以看到，如果我是保时捷，这将是有意义的，无论它是否真实。
我确信他遇到了关于保时捷的传闻。真的，你在这里感觉不到自己。保时捷，对吧？很难想象有人能做得更好。
他得到了这个想法。他有一种……就像在木材行业一样，一种社交网络时刻，你知道，数百万美元的酷炫。成为大众汽车首席执行官并不酷。
你知道什么会很酷吗？如果我们也收购了大众汽车？我会成为大众汽车集团的首席执行官，当我收购你时。嗯，我记得皮特·哈特曼是大众汽车集团的董事长兼首席执行官。他也是保时捷的监事会成员，因为他也是拥有保时捷的家族的重要成员。
是的，大众汽车的现任首席执行官也是保时捷家族成员。皮特·哈特曼。家族拥有保时捷的投票权。
是的，他也在保时捷的监事会任职。所以他们以为家庭纠纷到此为止了。事实证明，还有另一章。
所以这难道不是很明显吗？保时捷收购大众汽车，嗯，保时捷，这将很难做到。
而且，这些家庭需要做些什么来处理这些现金？当时他们开始这样做时，大众汽车的股票是一项不错的投资，它们并没有交易得非常高，所以他们很清楚大众汽车被低估了。大众汽车是保时捷的关键合作伙伴。
所以，我相信，至少对公众，可能也对家族成员来说，这表明我们正在加深合作。他们并没有宣布，嘿，我试图收购你，从我这里收购保时捷。2005年9月，保时捷斥资40亿美元在公开市场上收购了大众汽车集团20%的股份。
嗯，这有点像你提到的悄悄收购。视频和保时捷的首席财务官加入了董事会，然后他们继续购买股票。但使用另一种方法，伯纳德·阿诺特没有使用这种方法。他们主要使用各种衍生品和期权合约。所以他们购买的是未来购买股票的权利。
这通常是规避监管的方式，对吧？如果你购买的是衍生品而不是股票本身，那么你就不超过上限。是的。而且，尤其是在大众汽车的情况下，德国法律中实际上有一项名为《大众汽车法》的法律，旨在防止大众汽车被收购。因为下萨克森州仍然拥有20%的股份，这会触发。直到今天，它都被视为一种国家财富，他们不想被一家公司收购，他们不想看到另一家汽车公司试图收购它。所以，不可能发生实际的直接收购。
我正在从维基百科上阅读，因为维基百科写得非常好。根据《大众汽车法》，任何大众汽车股份有限公司的股东都不能行使超过20%的公司投票权，无论其股票持有量如何。这项法律旨在保护大众汽车集团免受收购，2005年10月，保时捷收购了大众汽车集团18.53%的股份。2006年7月，保时捷将持股比例提高到了25%以上。
是的。而且，之所以能够发生这一切，很大一部分原因是人们猜测，这项德国大众汽车法在2007年根据新的欧盟法规将是非法的，保时捷创建了一个新的独立上市控股公司，用于家族对保时捷的所有权。
所以保时捷仍然在运营公司。现在有一个新的控股公司拥有运营公司的100%股份，以及他们一直在收购的大众汽车股票。
这是……
保时捷SE控股公司。事情开始变得有趣了，对吧？保时捷开始用2007年的廉价债务为控股公司注资，以在市场上购买更多大众汽车股票。最终，他为这家控股公司注入了100亿美元的债务。
他得到了皮特·哈特曼的批准。
为什么皮特·哈特曼会同意？我认为我所能找到的最佳解释是，皮特·哈特曼对当时大众汽车的首席执行官并不满意，并且正在寻找一种让保时捷取得成功的途径。所以很明显，他从中受益，对吧？是的，他需要如何被接管。
我去了。
告诉你，你输了，是的。因此，随着保时捷在市场上购买所有这些大众汽车股票，并为控股公司注资，大众汽车股票的流通量开始急剧下降。记住，德国下萨克森州仍然持有20%的股份，现在保时捷的持股比例超过了50%。
因为他们继续购买，在25%之后，使用所有廉价债务，他们一直持有50%的股份。
只剩下3个人。然后再加上一些长期持有者和一些基金，他们不会出售。大众汽车股票在公开市场上的交易量减少到非常少，甚至接近于零。我们知道市场是供需关系，就像我们身后的这辆车一样。如果可供出售的供应量很少，价格就会上涨。
价格并没有上涨到大众汽车的市值短暂成为全球市值最高的公司。
是的，他做到了。所以，所有这一切都在发生，记住，这是一种无法预测的事件，这将是保时捷无法预测的。他并不愚蠢。
他知道自己在这里承担风险。但就像英国的崩溃一样，发生的事情真是不可思议。所以，在2008年10月崩溃后的那周，大众汽车集团成为全球市值最高的公司。对冲基金一直在做空大众汽车，你看到了一次做空挤压，股价飙升，因为……
所有需求都集中在借入股票上。
你可能会认为这是保时捷有史以来发生的最棒的事情。他们现在拥有超过50%的全球市值最高的公司。
他们相信，他们需要达到75%的比例才能整合大众汽车的财务状况到保时捷。所以他们宣布，他们的目标是达到这个比例。
所以你可能会认为这很棒，但这是灾难性的。这是保时捷和保时捷的毁灭，因为他们有这些烂摊子。所以很明显，他们无法再融资任何东西。
是的，大众汽车股票在市场上仍然存在，但它并不持久，因为如果保时捷开始出售任何股票，他们很快就会这样做，以偿还债务，股价将完全崩溃，因为这就像人为地抬高价格，仅仅因为做空挤压。所以保时捷现在完全陷入困境。他们可以出售股票以偿还债务，因为股价会下跌。他们无法再借入任何债务。所以他们只是被困住了。
为什么他们不能出售？因为如果他们出售，他们会获得大量现金，但不会出售那么多股票。
因为出售那么多股票非常有价值。
在价格上涨之前。
哇，真是令人着迷。
所以，在这一点上，皮特·哈特曼和老保时捷。
谁没有动过一丝一毫。
不，他很好。他仍然是董事会成员，他仍然是大众汽车董事会的主席。他不再是首席执行官，但他仍然是大众汽车的董事长。这是他向大众汽车宣布，他们不再认为保时捷作为深信赖的合作伙伴具有财务可行性。
是的，我们相信，嗯，他们说……
他们必须这么说，因为保时捷是大众汽车超过50%的股东，直到你必须向市场披露这一点。嗯，这是由于这些非同寻常的情况。大众汽车，由皮特·哈特曼领导，愿意帮助保时捷，通过收购保时捷运营公司，以30亿到40亿欧元的价格，将他们从困境中解救出来。
然后，为了更明确地说明他的声明，他基本上是在说，更明确地说，保时捷的关键合作伙伴已经……
陷入……
试图购买我们的股票，以至于……
他们……
无法偿还债务，并且即将破产，违反贷款协议。因此，我们将通过收购他们来帮助他们。
他们将保时捷的价格抬高到了30亿到40亿欧元，记住，几个月前，这家公司保时捷的估值只有10亿。
哇，这简直是皮特·哈特曼对保时捷说，如果你来挑战我，我不会退缩。
这正是发生的事情。是的。哇，确实如此。所以，有一系列的谈判。所有这一切都在10月份进行。
几个月后，到2009年1月，皮特·哈特曼已经不再是首席执行官了。
当然，如果他存在，他离开大楼时，想必会得到员工们的热烈掌声，他确实值得，即使像所有这些疯狂的事情一样，他确实做得太过火了，就像他拯救了公司一样。大众最终还是收购了保时捷的运营公司，分两步走。三年内，他们先收购了50%。
三年后，也就是2011年，他们完成了收购。最终交易额约为850亿欧元。所以，从最初的300亿到400亿，再到320亿，最终定格在850亿，这真是太疯狂了。
毫无疑问，在所有方面，保时捷家族都是无可争议的赢家。
首先，他们成为大众集团最大的股东，这些家族个人持有大众集团的股份。所以，保时捷家族。
这家新公司收购了大众的股份。
他们已经拥有大众50%的股份，然后大众支付了80亿到850亿美元来收购保时捷，所以这些家族拥有大众50%的股份，他们仅仅因为保时捷就赚了850亿美元。所以，他们之前在财富排名中就已经很高了。但是，在这次交易之后，他们现在跻身全球前十五大最富有的家族。
天哪，所以，在两笔交易之后，保时捷的运营公司完全归大众所有。那么，这个家族拥有多少股份？
他们拥有大众集团32%的股份，记住，现在保时捷也是大众集团的一部分，但他们拥有超过50%的投票权。所以，他们控制着大众集团。
太疯狂了。大众收购了保时捷公司，但实际上保时捷家族拥有。
所有的一切，他们仅仅因为保时捷就赚了850亿美元，哇，太疯狂了。所以，现在我们来到了2011年，当第二次收购发生时，正值严重的金融危机和经济衰退时期。嗯，业务方面一切正常，所有戏剧都围绕着保时捷、对冲基金以及金融家们展开，而这些家族的实际运营业务，汽车销售一切正常。
在金融危机期间，保时捷只赢得了年度最佳汽车奖。嗯，然后其他一切都在上升。其中很大一部分是投资中国，中国在2010年代初期开始蓬勃发展，对保时捷来说。
同时，他们推出了918 Spyder。嗯，这是当时最先进的超级跑车。现在，所有这些旧的保时捷都归大众所有，他们专注于，是的，我们仍然可以制造最好的汽车。
在90年代，他们帮助引入了混合动力技术，保时捷知道他们会朝这个方向发展吗？所以，90年代就像我们之前讨论过的例子，他们如何用勇气来应对挑战。到那时，我们仍然在做这些事情。90年代帮助他们说，嘿，我们将使用混合动力技术，这被视为一种作弊，你知道，就像一辆小汽车一样，媒体认为，好吧，这里有一辆混合动力车，我们将从这款疯狂的超级跑车开始使用混合动力技术。
让我们谈谈超级跑车，我认为理解这一点很重要，他们并不总是制造超级跑车，对吧？
对吧？就像每十年或十五年一次的周期，他们会制造一辆。但这确实是一件非常罕见和特殊的事情。
而且似乎他们这样做只是为了批准某些东西，批准某种技术，比如918 Spyder，它将驱动一切。这款车某种程度上代表着新的生产设施。918 Spyder是插电式混合动力技术。
当他们说这将是短期的生产时，他们生产了多少年？所以，他们生产了1200辆。对于一辆超级跑车来说，这已经很多了，生产了800辆。
事实上，这被认为是一辆超级跑车。当时最大的竞争对手是……，它们没有结合起来生产108辆。但是。
918 Spyder是当时价值200万美元的汽车。
这些日子里，是的，它当时大约是900万或1000万美元。当你获得很多东西并且做得很好时，所有超级跑车都很好。
我敢肯定，你很快就会谈到这一点，但保时捷是大师，他们只是将基础价格定得很低，但你不会花基础价格。你会花大约40%的额外费用。
但是，即使你认为基础价格是90万美元，他们也生产了108辆。你算算，制造一辆超级跑车可以很快赚到很多钱，而不是像某种需要很长时间才能收回成本的东西。
所以，这款超级跑车是插电式混合动力车。我不认为我们所有的超级跑车都是。
现在都是。但是918 Spyder是保时捷说，我们将进入这个插电式世界，因为他们知道即将发生的事情。我们将谈到第二点，但他们知道混合动力车和电动汽车即将成为一种趋势。
所以，他们不是通过例如SUV来推出这种技术，这应该是他们应该做的事情，对吧？因为市场想要的是他们说，不，我们将通过超级跑车来做到这一点，向人们展示我们可以做到这一点。然后，我们将逐步推广。
汽车界对此有何看法？
重要的是，请记住，918 Spyder作为插电式混合动力车，具有电动组件。但我仍然拥有巨大的发动机，它具有零排放。这与Orion的Law一样。
他们仍然拥有巨大的发动机，所以一切正常。接下来的几款超级跑车可能会是纯电动汽车。我认为这种转变可能会更具争议性。有趣的是，保时捷现在似乎正在努力的是，嗯，站在它背后，他表示，该技术是……尽管有瘟疫和各种事情，我们不想成为任何一部分，所以没有人。
真的不知道这会如何发展。是否会成为一辆价值数百万美元的汽车？是的。
正是如此。这很可怕，你的汽车和电池都消失了。你知道，如果你去供应商那里，保时捷一直很重视汽车，部分原因是为了保护这一点，并确保下一代超级跑车的车主得到保护。所以，这些汽车已经快20年了，所有零件仍然可用。
这就是聪明的品牌行为。
这就是应该做的事情。但这并不容易，如果你真的考虑一下，他们不需要，他们不在乎。他们制造下一部手机，他们不断地找到人们。
他们每年只生产13000辆汽车，数量很少。
奢侈品规则。
你的客户。
保时捷曾经属于某个人。
对吧？是的，还有所有这些故事，这也很疯狂。但最终，大众集团介入，因为……所以我刚刚将公司带到了……但他在追求赛车方面。
将公司带到哪里，不是为了追求衍生品吗？
不，完全不同。那实际上是意大利的事情，而保时捷更像德国的事情，是的。但是，嗯，那确实是一个糟糕的情况，或者说这些公司都不是独立的。而且实际上也不可能，因为法规的结构，特别是燃油经济性，你必须将燃油经济性分配到你的公司，你必须达到某些目标。所以，在某种意义上，这可能对保时捷有利，因为……这将很难让保时捷在公司平均燃油经济性标准方面取得进展，因为其他汽车效率相对较低，但因为它们在同一伞下，你就可以获得整个范围，它可以发挥作用。
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是的，好的，很好。所以，这完美地总结了保时捷的历史。嗯，作为大众集团的一部分，他们推出了Macan，在美欧和中国都取得了巨大成功。
是的，没错。许多人分享了这些汽车。发动机在不同车型之间共享。现在，是的。
兴趣，这与保时捷的风格大相径庭。
没错。对于一家工程公司来说，这样做有点奇怪。工程师们在实验室里开发了涡轮增压器，这是最好的涡轮增压器。
吉尼·阿里斯，意大利汽车。贝蒂·本特利，英国汽车，但大众拥有所有这些。它在奥迪RS6中，在R7中，一切都开始在所有这些品牌中传播。
这有点像路易·马内。我们继承了伟大的飞机，伟大的保时捷。这是否意味着独立的工程团队文化在今天仍然很重要？是的，在计算中，你必须成为其中的一部分。所以，Macan让它……然后我们用时间和使命感来回应它，这是他们提出的概念。所以，大约在特斯拉Model S于2012年推出之后，保时捷就提出了Mission E的概念。是的，不是每个人都确定这是否会流行起来。电动汽车，我知道有些人很慢，结果是……是的，嗯，事实上，整个。
国家，比如日本，落后了五年，电动汽车，这真是奇怪的事情。他们好像去年才醒悟过来，我们都像，天哪。
这将在汽车行业发生，至少要等五年，直到保时捷才开始推出第一款电动汽车，就像昨天一样，8年前。
我们将在另一天讨论这个问题，就像这到底是怎么发生的？我的意思是，他们一直是混合动力汽车的前沿。
完全是媒体的宣传。他们发明了一切，但我们仍然在等待和观察。
所以，Taycan出现了。这是一款非常出色的汽车，我认为人们起初有点不确定，但三年后，它受到了广泛好评。
是的，没有错，它受到了好评。它驾驶起来就像保时捷，我认为每个人都担心电动汽车会失去发动机的声音，会失去感觉，但它驾驶起来就像保时捷。
你认为他们为什么推出Mission E？
这肯定是一个错误。是的，我认为可能是因为开发工作开始于他们开始Mission E的时候，而那时插电式混合动力车仍然是市场上的主流。
但是，现在推出电动汽车作为第一款汽车的大多数品牌都推出了SUV。你看看Rivian的纯电动SUV和Hummer EV。所有这些都存在……我认为保时捷犯了一个错误。
是的。
但是，相对于其他。
传统的，我感觉保时捷必须处于电动汽车的顶级地位，才能处于最佳位置。是的，是的，绝对。
他们将继续创新。他们说电动汽车即将到来，所以一切都会好起来的。我的意思是，有人可能会说，保时捷需要先推出电动跑车，因为如果你推出电动SUV作为第一款电动汽车，那就像……
他们没有计划推出电动911。
对吧？我的意思是，如果你问他们，他们会这样说的。但老实说，未来是电动汽车，所有这些汽车都将有电动版本，而且可能在不远的将来，它们将完全是电动汽车。
关于Taycan的有趣之处在于……所以你提到下一代超级跑车将是全电动汽车，我很久没开过Taycan了。我看了人们驾驶它的视频，我想，你还要做什么才能让它成为一辆超级跑车？
你知道，电动汽车的有趣之处在于它们都能加速得非常快。而且，就像说，在2秒内完成一切。
但它难道不是也像赛车一样，你的第十五圈的性能和第一圈一样吗？
是的。所以，归根结底，一辆四门轿车，尤其是限量生产的，永远不会像超级跑车那样产生影响。超级跑车就像真正展示品牌能力的东西。所以，我怀疑在接下来的几年里，他们会推出下一代超级跑车，它看起来会像这样，他们只生产1000辆，售价200万美元。它将是全电动汽车，0-60英里/小时加速时间为1.5秒。下一代超级跑车的性能特征可能看起来像，人类能做到什么。我认为第二点，所以我认为。
这将继续帮助这些汽车的价值增加。因为归根结底，随着汽车的年限增加，它们都会变慢，对吧？现在这辆车按现代标准来看很快。
所以，你开始寻找其他让它们变得特殊的东西，比如感觉、声音，我前几天看到了一张新闻稿。一辆配备电动发动机的凯恩，它的大小和设计是为了与丰田V8竞争。
好的，但这是高性能版本，0-60英里/小时加速时间为3.2秒。是的。像超级跑车现在到底意味着什么？它能提供什么，而一辆售价51000美元的凯恩不能提供什么？
答案只是它更低，更宽。所以，它可以更好地操控。这是许多加速迅速的电动汽车缺少的重要因素，它们不一定是真正的跑车，只是很快。
所以，我想这就是未来。但你说的没错，动力正在民主化。每个人现在都能买到3秒内就能加速的汽车，对吧？所以，我不知道这将如何影响。
运动型汽车。所以，这让我们回到了今天……或者更准确地说，是去年9月，2022年，大众集团重新上市保时捷，保时捷的首次公开募股是欧洲有史以来规模最大的，保时捷的初始市值在交易中约为750亿美元。9个月后，这个数字已增至约1150亿美元，正如投资银行家们所说，通过将其作为独立公司上市，释放了很多价值，我认为这是合理的，我认为能够拥有世界上顶级奢侈品公司，而无需承担其他所有责任，这本身就具有意义。所以，保时捷的所有股东都可以纯粹地成为保时捷的股东。当你查看财务状况并了解，相对于大众集团的其他业务，保时捷的利润率非常高时，这很有趣。
就像道格说的，从运营角度来看，你无法再将这些公司分离，所以你无法从财务上分离。
它们。但即使那样，你如何将用于多辆车或平台的动力总成开发成本从财务上分离出来？我的意思是，泰肯版本，称为e-trade T，你如何……你知道，所有这些都是内部的。所以，是的。
如果从运营角度来看，它们实际上没有区别，那么你真的会问，好吧，价值是如何通过仅仅观察市场而释放出来的，实际上发生的事情是，你变得更擅长营销和安全，对吧？你并没有在公司内部创造价值。
所以，有趣的是，靠汽车生活，靠谁来保证卓越品质，这是人们所期待的。他去年出版了《IT》的新版本。在《IT》的序言中，他说，我之所以现在做这件事，是因为旧的独立部分现在已经变成了一个完全不同的公司。
我可以完全肯定，是的，是的，那部分最初的独立部分。所以，即使有重组，它也不会再一样了。那部分独立的部分。
顺便说一句，你可以选择购买保时捷AG，这是大众汽车的独立分拆公司。或者你也可以在股市上……
通过保时捷SE，还有其他一些……
关于今天的保时捷，一些有趣的事情，正如我们提到的，家族控制着大众汽车和保时捷，所以从某种意义上说，即使一切都变了，它仍然是老保时捷。嗯，在我看来，这是压垮骆驼的最后一根稻草，那就是，无论它是一个独立公司还是不是，奥利弗·布卢姆同时是大众汽车集团和保时捷的首席执行官。
是的。
当你共享生产设施、共享分销渠道、共享首席执行官、共享零部件时，在什么情况下，这些公司是独立的？
我想，国王是对的。他所做的一切都是正确的。他只是，他没有赢得比赛。
对吧？很有趣。
所以，让我们深入了解一下业务，他们目前每年营收超过400亿美元。当你仔细观察时，有趣的是，其中三分之二来自SUV，还有一部分来自……所以，911型汽车的销量在过去一段时间里缓慢增长。718型是Boxster，从那方面获得的收入并不多。
是的，汽车销售的势头确实放缓了，是的，情况并非如以前一样，但这有助于赋予他们更大的合法性。是的。
帕纳梅拉的销量也相当不错，但仍然无法与SUV的销量相比。当你看看销售地区时，这相当有趣。中国是他们最大的市场。但我之所以提到卡宴，是因为中国占26%，他们将德国从欧洲中分离出来，将其视为两个不同的地区。
所以他们有德国市场，就像一个真正的德国市场。
德国占10%，其余欧洲国家（不包括德国）占23%。所以，如果你把它们加在一起，会比中国更大。但德国人……
有趣的是，中国人只喜欢四门车。他们只想要四门车。几乎没有，因为在中国，保时捷不是奢侈品。
这是一个销售SUV和大量其他车辆的品牌，而且那里几乎没有。中国跑车销售的情况令人难以置信，但我们认为保时捷是一个跑车品牌，这是其理念的一部分。
他们就像……对吧？哇，是的，我们现在已经习惯了，但我记得第一次看到保时捷时，我想，哦，这是一个跑车品牌。这是一种……对吧？但对他们来说，他们从未拥有过跑车品牌。
所以这就像……这太疯狂了。北美与中国非常接近，在销售方面占24%，其余世界约占16%。
所以，当你开始关注他们现在生产的汽车数量（因为数量巨大）以及与之相关的利润结构时，就会发现一些有趣的事情。上季度，他们交付了8万辆汽车，同比增长约20%。所以去年，他们交付了大约35万辆汽车。
所以，在这一点上，这确实是一个规模化的组织。这不是为富人准备的。这不是为富人准备的。这些是批量生产的车辆。我知道他们会说这不是大众市场，在某种程度上，如果以平均售价11万美元计算，这是正确的。但是，如果你生产了35万辆……
那是一个大众市场品牌。我之前将这个品牌与劳斯莱斯进行了比较，我认为从品牌认知的角度来看，这与公司的运营方式有关。实际上，它更像路易威登，他们生产很多东西。
这是正确的类比。所以，我之前有这个想法，我知道这有点晚了，但我现在想把它拿出来。保时捷对富人来说就像莱维顿镇，对我们来说就像大众市场。是的。
而且，在整个研究过程中，我一直在思考，他们是如何生产如此多的产品，而他们的规模却很小？他们曾经是。
但自从他们开始生产SUV以来，他们就不是那样了。他们拥有对不同奢侈品共享品牌的层层访问权限，这将它们统一起来。
这很有趣，因为人们认为这是一个高端品牌。SUV似乎已经成功地降低了人们对跑车的期望。跑车仍然保持着这种高档地位，即使你实际上可以去保时捷经销店，至少现在可以每月支付750美元。
你明白了吗？对吧？对。
不过，在规模方面，还有另一个数量级。其他品牌的价格要低得多。所以，宝马和梅赛德斯奔驰的年销售额大约在250万到300万美元之间。
而且，保时捷似乎与宝马和梅赛德斯奔驰属于不同的等级，就与之相关的声望而言。当你驾驶和拥有它们时。我认为这很明显。
问题是，如果他们生产了10倍的保时捷，我们还会像现在这样认为它只是宝马和奔驰吗？可能不会。应该存在规模与认知感知之间的反比关系，但他们设法找到了这种不匹配，或者，正如你所说，他们成功地避开了人们的视线，他们能够生产大量的SUV，同时保持他们所拥有的东西。问题是，这能持续多久？
或者，在什么规模？如果再翻一番，关于宝马，如果你经常看到保时捷，你也会经常看到宝马，那会很特别。答案是否定的。
那么，你认为所有这些地区的平均售价是多少？250万、300万……
这与……
是3倍、4倍、3倍……
部分。每年有多少四门车？
一万三千辆。
一万三千辆与三十五万辆？这很有趣，因为在爱好者圈子里，你是一个保时捷人吗？或者，对每个人来说，他们实际上并不真正……
这些是截然不同的两类人，是的，以及……
公平地说，你是一个911超级跑车爱好者吗？还是一个保时捷爱好者？但保时捷的其他部分与保时捷这个名字共享，但完全是不同的东西，根本没有联系。
它们几乎没有联系。
保时捷几乎应该通过……
……分拆出……
……超跑……
……在德国，这太疯狂了。价格是33万、40万……
……平均价格是33万、30万……
这很有趣，对吧？我的意思是，你明白我的意思吗？嗯，你不会鼓励……你没有迈凯轮。
是的，我的意思是，我……但我认为它们很酷。我认为我会向很多人推荐它们，但这很好。我还没有买过保时捷。
SUV的真相是荒谬的。我的意思是，我不想开那些品牌的东西，我的妻子永远不会被看到开保时捷。
有趣的是，我的一个好朋友大卫开着一辆保时捷，他的妻子开着一辆奥迪，这完全是不同的。这对我来说是完全不同的。她前几天开着他的车，她说，我讨厌被看到开保时捷，或者你不想开一辆价值75000美元的保时捷。但你拥有的东西……
这是一个有趣的问题。我从未真正考虑过这一点。我只是想让我的普通车看起来更随意。
我认为拥有保时捷SUV有点像……它比这更直接。如果你想要保时捷，我们有点像跑车，如果你想要SUV，那就像……我喜欢它们。顺便说一句，它们是绝佳的汽车。我只是……
……对我来说不是。这就像在你的高尔夫球杆上印上大师的标志。这就像，好吧，我知道你没有在大师赛上打球，但……好吧。
这很酷，对吧？这正是我看待它的方式，好吧，这很好。我只是……我是一个更注重实用性的那种人，我的普通车。
你……
……认为我开……
……一辆……
……蒙特卡罗？
这是一个不错的猜测。大卫开着，我想要一辆……
……CX-5。
哦，是的。好的。你每次都得到保时捷，这是日本制造的。
如果你问我的同事，他们会这么说。但我认为这只是普通保时捷，我喜欢它们。它们很好，我会向人们推荐它们。
所以，回到保时捷……还有其他一些有趣的观察，让听众能够跟上。这些公司的概况是什么样的？我认为毛利率是一个了解品牌实力的有趣指标，因为它基本上表明，你可以在成本之上加价多少，人们仍然愿意接受这个价格，对吧？
宝马，正如我们提到的，销售的宝马数量是保时捷的10倍，毛利率下降了17%。所以，他们实际上并没有在成本之上加价太多，以出售这些汽车。保时捷稍微好一些，23%。
保时捷的毛利率为29%，比宝马高出约50%。路易威登是48%。所以，购买保时捷的人并不关心它的成本。人们只是付钱，付钱，付钱。
顺便说一句，33万的平均价格，这就像……我仍然认为，这仍然是一个令人难以置信的数字，当你真正考虑它时，对于这里一万三千辆汽车来说。
换句话说，让我们将48%四舍五入到50%，如果你有50%的毛利率，这意味着你购买一堆东西，组装它们，然后以成本的两倍卖给客户。
我的意思是，他们仍然会收取2000美元，在他们的汽车中添加苹果汽车播放器作为选项。我非常认真，加热座椅之类的额外费用是800美元。
你明白了，是的。
我非常喜欢这些选项，谷歌真是疯狂。
所以，话题转换，但仍然围绕毛利率，因为大卫之前提到了路易威登，路易威登的毛利率是68%。事实证明，你可以加价的幅度比汽车要大得多。有趣的是，在某些时候，对某些东西，你可以让每一辆法拉利都价值800万美元，因为汽车的实际成本很高，而在其他奢侈品中则不是这样。所以，你就有机会……
……获得令人难以置信的价格溢价，所有路易威登产品。如果你能触摸它，如果它在你的手中感觉很好，或者它看起来很漂亮，或者它闻起来很香，你就有机会将其价格定得比那些让你兴奋的东西高得多。
……
……如何理解这些公司，哪些公司更值得拥有，毛利率在所有方面都起作用。但路易威登在毛利率方面确实独树一帜。是的。
在开始录制这期节目时，我心里一直在想，路易威登是否曾经尝试过任何这些豪华汽车公司。如果他们没有，也许这就是原因，因为他们只是在做更好的生意。
是的，这很难。生意有很多东西。有很多意义。这是一种不同的生意，分销方面有很多困难。
是的。这需要一种非常特殊的人和团队来运营。这需要工程和艺术，而路易威登的产品中没有工程。当然，那里肯定有工程师，他们的头衔可能是工程师。
但这是工艺。是的，这是工艺，伙计。是的。所以，如果我猜测……
……我会说，路易威登可能已经试过法拉利，但更多的是关于许可协议，而不是试图拥有这些公司，因为我认为这实际上不会以同样的方式进入他们的飞轮。你需要拥有生产这些汽车的工厂。
你必须做所有……
……以及运输和分销方面的工作。
……以及在世界各地用巨轮运输货物。
我们应该谈谈……
……动力……
……是的，所以……
……对于任何新听众……
……根据罗基·德·埃普索姆，很多听众都是新来的……
……这被称为动力，这是我们试图弄清楚……
……是什么让一家公司能够持续获得高于竞争对手的超额回报。
为什么他们能够持续盈利，而不是那些与他们竞争的人？这总是很有趣，因为你想要了解……
……对于一家拥有定价权的公司来说，这实际上是什么，他们可以对自己的产品加价。所以我们刚刚谈到保时捷的毛利率比宝马或梅赛德斯要高。
但没有法拉利那么高。保时捷无法保持这些利润率。所以，这在比较竞争对手方面并不是一个公平的直接比较。
但宝马生产的汽车数量是保时捷的10倍。所以，这可能也不是一个合适的比较。我认为，这是一个有趣的地方，保时捷在生产汽车数量方面有点独树一帜。这就像一个神奇的平衡点，他们能够成为一个奢侈品牌，而无需生产如此少的产品，以至于你几乎无法与公司合作。
是的，他们绝对拥有规模经济，因为他们是大众汽车集团的一部分，他们可以参与SUV业务，法拉利也可以。
我认为你说的对，规模经济使他们能够参与SUV业务，这具有很高的利润率。这需要与其他汽车品牌建立深入的合作关系。
这与法拉利不同。但显然，许多其他汽车品牌也参与了SUV业务。
群体效应显然是一个巨大的因素。
大脑认知是显而易见的……
……是的，最大的因素。我认为德国工程也发挥了作用，我认为现在不是与美国大学相比，而是与日本品牌相比。我相信他们的利润率要比日产和雷克萨斯高得多。即使在纸面上，这也没有意义。在某种程度上，这就像德国工程，就像你之前提到的那样，拥有令人难以置信的名声，这有助于他们，好吧，这辆车就是欧洲德国制造的。
而且，我认为，很长一段时间以来，保时捷相对于其他豪华汽车制造商的可靠性体现了这一点，保时捷的可靠性是否仍然是一个优势？
过去是？在J.D. Power研究中，可靠性非常好。现在，人们在做出购买决策时，可靠性是否仍然很重要？所以，有多少SUV客户关心可靠性？不，没有……但确实有一些因素，就像你感觉到的质量一样。
我的意思是，这当然适用于宝马、梅赛德斯奔驰，但感觉没有那么好。这感觉不一样，它感觉更特别。它有自己的独特之处。
好的。所以，在品牌方面，是的，很明显，如果你想进入任何领域，成为一个奢侈品牌，你没有历史。你不可能拥有75年的品牌历史，让人们相信你的品牌，并愿意为此支付额外的利润。所以，这……
……很明显。
另一个伟大的汽车品牌，对吧？
他们只是需要75年，对吧？
也许，我的意思是，就像……永远不会有另一个赛车与量产车之间的联系，就像保时捷在发展初期那样。不会有……
……赛车，我认为，这是我想要思考的另一个方面，那就是，25年后，人们是否还会痴迷于某个新品牌，该品牌在2020年代建立起来，并拥有其他品牌所没有的某些品质。这就像赛车与量产车之间的等价物，你可以想象在某个时候。特斯拉作为遗产品牌，感觉就像……创始人有疯狂的观点。
是的，我同意。但我认为，是的，需要……
……几十年。而且它必须是……
……其他东西。
形式现在是一种商品。现在，韩国品牌已经存在了25年，但没有那种情感联系。即使是旧车，也没有任何品牌是那种品牌。规模经济……
启用SUV系列，我认为这是一个不错的选择。实际上并没有反向定位。我认为在年轻时代，尤其是在赛车年轻时代，尤其是在Portia的侵略性下，并没有反向定位。
广告部分的广告一直是所有时间里最具标志性的品牌广告。
它们被擦拭了。其反向定位的原因是，许多像非常高级的汽车一样，永远不会想到以如此热情的方式展示其品牌，并赋予其品牌如此冒险的声音。
当然还有993涡轮增压版，也就是赛车场红993涡轮增压版。当然，他们会放一张汽车图片。然后，总会有一个标语，这将成为几十年来的标志。最著名的就是“杀戮，速度”。
所以，我想到的另一个是“没有人是完美的”。
这个广告很棒。我有一张我的996涡轮增压版，我在9年前获得的。我把它裱起来，说“把交通工具称为性繁殖，就像在说性繁殖一样”，这是一个很好的例子，说明没有其他豪华品牌敢于触及这个话题。
是的。
但是，是的，我喜欢大卫。我也有同样的最爱，没有人是完美的。因为他们在广告中，当你垂直向下看时，前十名获奖者中，保时捷获得了其中的九个，这只是保时捷，保时捷，保时捷。
保时捷和……
这很重要。
很好。
是的，对。所以这是一个适度的反向定位，但实际上没有更多的转换成本……我实际上并不认为汽车行业存在转换成本。
我认为这是一件非常有趣的事情。就像我之前的汽车，CR-V，在购买之前，我完全以全新的眼光重新评估了它。关于成为该旧生态系统一部分的任何东西都没有延续到新生态系统中，就像苹果或死亡一样。是的，我认为这在所有汽车和科技领域都会变得越来越少。但是，是的，我同意，直到这一点，当然，但是……
没有网络经济。拥有保时捷，特别是拥有保时捷，并从中获得价值，对你来说并没有什么好处，我认为这可以像一起喝咖啡一样。对，嗯，过程的力量。这可能是我会放慢德国工程的地方，所有我们谈论的事情中。
然后最后一个，稀缺资源，我认为这里没有特别稀缺的资源。这不像他们拥有的平方英尺和学生卡，这就像某种神奇的东西。所以，对，这不会形成一个权力游戏。我们已经谈论了很多游戏，但我很好奇，我们还没有谈论过哪些游戏。
我知道我们刚刚谈到过这一点，但对我来说，赛车很有趣。即使我们没有花太多时间在历史细节上，但我不知道我们是否涵盖过任何其他公司，其核心业务具有这种类似于杰森的活动，这会增加品牌价值，值得投资。我只是在想，是否还有其他类似的东西，我认为已经投资了数百万……
在赛车中。
但这不是像软件竞争那样，对吧？你可以进入你的软件，对吧？建立你的大脑声望。
是的，对。这就是同样的观点。还有哪些其他公司做类似的事情……
或者哪些行业拥有像展示一样的东西，对，一个非常昂贵的展示，你必须去建立一个完全不同的产品线。
你知道，就像运动服装行业。还有耐克，是的，他们把所有营销预算都花在运动员身上。
对我来说，最突出的一个就是品牌延续性。这个想法是，如果你喜欢我们以前做过的一切，我们应该能够实现你今天的梦想，而不仅仅是完全相同的东西，我们不会卖给你1977年下线的精确型号。
但是，你参与其中，你今天对我们品牌的感受与当时一样。我们将找到所有这些有趣的方式来提供粉丝服务。这几乎就像去看新的星球大战电影一样，如果你喜欢原版电影，即使这些电影不像世界上最优秀的导演和编剧，我们也会为你提供各种粉丝服务时刻。
我并不是说保时捷不是世界上最好的汽车制造商，他们制造了一些世界上最好的汽车，但他们也提供了所有这些粉丝服务的机会。如果你能正确地完成所有事情，这值得你投资的巨大倍数。
这与这个40-50年的销售周期有关，对吧？
每个人都梦想，我的意思是，你一生都在梦想，梦想拥有保时捷，这再次有点有趣，因为我们谈论了他们生产的SUV和销量。小女孩或小男孩，你不会梦想一辆卡车，就像很少有孩子在学校被送上那些车一样，这是我的观点，但你确实梦想拥有保时捷，即使它们是相同的东西，对吧？
道格，你十年前在为他们工作时谈到过这一点，你当时还很年轻，他们没有给你很多钱，但你必须驾驶911，这就像酷炫的常客……
每个人都想在那里工作，我们不断收到未经请求的简历。是的，一直如此，薪水不是很好。但是，就像我为那些很酷的人工作一样。仅仅是成为其中一部分，然后你拥有……
汽车是一件大事。我喜欢它。好吧。嗯，对这个节目进行评分感觉有点……
我们杀死了问候，但我们确实有道格和我们在一起。所以我们将给保时捷一个狗，这是一个收购狗战争。你知道，我们不能根据处理能力对整个公司进行评分。所以我们必须找出一些我们可以用来评估它们的类别，我知道那里……
有周末类别。
这是一个大卫。
你认为收购公司应该如何给狗打分？
我们将收购道格评分简化为三个类别，收入增长、盈利能力和防御能力，就像你希望作为股票拥有保时捷一样。我认为这些是三个组成部分……
某种程度上，闭上眼睛看他们今天的交易情况，因为你总是必须重视价值和价格。你对这家公司未来10、20、30年的前景感到兴奋吗？
所以，让我们先谈谈收入增长。在这个规模上，增长令人印象深刻，但不是我们见过的增长最快的公司，但仍然令人印象深刻。展望未来，收入增长前景仍然非常强劲。很明显，我们所处的市场环境与过去几年大不相同，但保时捷在电动汽车方面处于非常有利的地位，相对于……
面对面。
是的。所以，我认为随着他们将其他产品线电动化，他们的收入增长前景非常强劲，嗯，在收入增长方面，他们非常有优势。我还认为，即使我们正进入过去几年中更疲软的宏观环境，我认为他们的增长弹性也比其他豪华品牌制造商要强。所以，在收入增长潜力方面，我给7分。
我基本上同意你的观点，美国。我想要一个关于他们与其他豪华制造商的比较。这使得保时捷在寻找豪华产品方面处于领先地位。我认为他们在经济下行时期比梅赛德斯-奔驰和宝马表现更好，而且比福特更持久。我认为他们处于一个有趣的位置，就像他们……他们有一些对现金敏感的买家。
但是，由于他们的收入很大一部分来自可能不会那么有弹性的SUV，……
有买家会成为保时捷车主。是的。
是的。
保时捷真的不在宝马、梅赛德斯-奔驰、所有日本品牌、特斯拉、美国四家公司（你知道，所有这些大型品牌）的联盟中。
任何位置，几乎没有其他……
还有其他事情会带来颜色，他们正在为颜色而努力，就像我们已经做过的那样。你已经完善了这一点，提供了很多选择，人们只是在支付，支付，支付。似乎保时捷可以为客户提供无限的选择。
而且，这似乎只会继续下去。围绕保时捷的个性化定制已经形成了一种完整的亚文化。保时捷的个性化定制方式非常完美，这显然是高利润的东西。是的，接下来是盈利能力，汽车行业非常强劲，嗯，与科技行业（如软件或苹果）相比，盈利能力并不强。
对。我们之前没有提到过，但保时捷的毛利率为29%。苹果的毛利率为43%，对吧？
我相信保时捷的营业利润率在两位数的高位和低位之间。
我的意思是，我真想拥有一家公司，从每美元中获得20%的利润，这真是太棒了。
是的，这真是太棒了。我认为在盈利能力方面，我再次给7分。
在汽车行业，这是9分，与我们收购节目中研究的大多数公司相比，这是4分。
对吧？我坐在这里……
在这个……
可能是一个更好的高利润率，考虑到汽车行业，这……
我……
想要。这个节目的轻松程度在于我们在这里达成一致。我给5分感觉是一个不错的分数，老实说，我认为5分是你在汽车行业盈利能力方面能给出的最高分。
这就像几乎不是最差的行业。这就像一个完全不同的豪华类别。
是的，这太对了。只是恰好制造……
汽车，所以我将给保时捷一个5分，在盈利能力方面。
……因为汽车，你不能给10、9、8、7或6分。
是的，这太对了。
……因为汽车，你不能给10、9、8、7或6分。
……因为汽车，你不能给10、9、8、7或6分。
最后一个是防御能力。所以，这是最大的问题。随着保时捷的持续增长，其利润率、客户喜爱度和品牌价值是否只会下降？当我们在街上看到更多保时捷时，我们是否会在十年后将它们视为宝马？
我不这么认为。从我在那里工作到今天，我感到很惊讶，人们对保时捷的喜爱程度增加了多少。
每次汽车和咖啡活动都变成了保时捷活动。二手车和古董车价值飙升到了难以置信的水平。保时捷的喜爱度更高。
我认为，任何其他因素，历史因素，现在都会因此而减弱。可能，对吧？你只能在一定水平上保持高水平这么长时间。
但我发现保时捷在过去十年中崛起，以及人们对它的喜爱和痴迷程度，与我以前相比，令人难以置信。它没有像奥迪那样的品牌资产，但它比你想象的要多，而且它尤其为其增添了更多新事物。这是一家主要生产SUV的公司。
我认为你之前说得很好，人们就像你，一个保时捷人，保时捷能够……
……成为，这取决于……
……你是否像这样的人，就像他们……
……通过被归类在一起而逃脱了罪责。
对吧？不知何故，他们能够同时生产每年销售35万辆的SUV，同时在同一呼吸中提到保时捷。在爱好者方面。
我给10分，因为我认为这是我仍然不太理解他们如何如此出色地执行的事情。他们做得比世界上任何其他公司都好。
对吧？
这可能是真的。他们从制造911（日常超级跑车）转变为现在的日常超级跑车公司，对吧？他们有一整套日常超级跑车可供购买，但它们都是日常……
超级跑车，但人们仍然梦想拥有它们。这太疯狂了。我完全同意。而且，随着他们的产品线扩展到我们认为不太理想的汽车，这种喜爱似乎只会不断增长，这太令人惊叹了，他们做到了。
我认为我从LVM（奢侈品价值评估）节目中学到的东西是，是否有任何事情会彻底摧毁保时捷？我不这么认为。
他们不会做任何现实的事情。我的意思是……
但是，即使他们做了，你知道吗？这就是我们在古驰节目中学到的东西，你所能想到的一切都会摧毁一个品牌。他们做到了。但那里的遗产可以被重新唤醒，价值观将继续存在。
仍然有这种……
你永远无法完全消除。
我认为保时捷达到了一定水平，这是否可能被摧毁？
我不这么认为。如果你达到那个水平，那就是真正的品牌力量。
是的，我认为……
保时捷已经达到了那个水平，因为如果他们做出错误的决定，并导致公司破产，人们会从破产中购买它。是的，我给10分。所以，保时捷的收购道格评分为30分中的22分，道格，这真是太棒了。你给出的最高道格评分。
72或72以上，比……所以，什么……
设置时间？
快速卡车。
我会先开始，因为在过去三个月里，我没有机会接触任何媒体。这并不是专门为收购研究做的。我有一个六个月前用过的，但很酷的网站，我六个月没用了。
那就是resortpass.com。你们中的任何一个以前访问过resortpass.com吗？这就像度假胜地的Airbnb。这太棒了。所以，当我度假时，我通常不会住在非常豪华的酒店。
我妻子，我会预订一个公寓或Airbnb，就在非常豪华的酒店旁边，对吧？所以resortpass会做什么？他们会说，我知道你的游泳池大部分时间都不满。我们有一些……我不知道他们的库存是否实时更新，或者他们是否能够购买大批量的房间。但每天一百个房间或每天两百个房间，你可以去预订一个日光床或一个躺椅，或者我……
你已经持有……
……所以，珍妮，我会做同样的事情。但是，我不知道有这样的平台，我只需要打电话给酒店，预订按摩。我就像，哦，然后按摩会……但是现在……
……resortpass也提供。你想要保时捷GT的度假胜地。
嗯，我的卡车是……我走进了这些YouTube兔子洞，这可能是我最初找到你的方式，但我一直在塞尔芬德演员访谈的兔子洞中，是的，有一个很棒的剪辑，汇集了所有四位演员在查理·罗斯访谈中的片段。
他太棒了，我的意思是，他是一个有争议的人物，但他绝对是所有时间里最伟大的采访者之一，他与他们所有人进行了很多次采访，这让我很惊讶，这让我很惊讶。杰森·亚历山大无疑是最好的采访。他非常有条理，太棒了。
如果你在任何地方看到他接受采访，谈论任何事情，就像即兴的、机智的，他非常出色。他……
……你永远不会知道，因为他与……
……乔治这个角色完全不同。
在那个关于《疯狂的麦克斯》的片段中，整个节目都围绕着杰森·亚历山大与乔治完全不同，以及你如何看待他，然后杰森·亚历山大与拉里·戴维德，乔治这个角色真是个失败者。拉里对此有个人看法。这是基于……
我应该说，拉里·戴维德在查理·罗斯访谈中的片段中，太棒了。
太棒了。我认为总共大约一个小时二十分钟。但它值得。有趣的片段。有趣的片段。是的，它们都在那里。
有趣的是，好的。我的一个YouTube频道叫WhistlinDiesel。你们听说过他吗？不，我以前也没听说过。
任何听这节目的，他创造的……他就像一个汽车YouTube频道，但他主要做一些疯狂的事情。他住在田纳西州，拥有很大的房产。你们有没有看到那件事在Twitter上和其他地方疯传？
如果特斯拉像20英尺高的货车一样，他做了这件事，他买了一辆卡车，把它放在……那些放在车库里的泡沫里，然后开始用锤子、斧头和撬棍砸它，看看是否能打破泡沫并损坏汽车。他把一辆车开进了房子里。嗯，他有一辆雪佛兰皮卡，轮胎很大，他能够……
……开到佛罗里达州的大……
……熊，他就像……
……这家伙，太棒了。
就像这样，他就像……他来自印度，他住在田纳西州。所以，他就像……有点反着来。但是，他的频道变得如此大，以至于它允许他做一些愚蠢的事情。
他已成为我纯粹的快乐之源，因为你播放他的视频，你会看到很多人们珍视的东西被彻底摧毁，然后你会看到很多公司在评论区里，人们会说：“我不敢相信你会这么做！”，我的天啊，作为一名YouTube用户，我也觉得这是有史以来最棒的事情，因为他会把那些讨厌的人说的话拿来，然后做得更多，我不得不说是，很酷，很抱歉，他就像，忘记这些人吧，他们会爆炸，他甚至在车库里飞直升机，垃圾电视，但我认为其他人……
做这件事。
对，对。我有时会思考，YouTube的危险性，嗯，现在，为了获得点击量，你必须在车库里飞直升机。人们以为我有一架私人飞机。这已经足够了。你必须……
我们已经很多次谈论过，当我们开始的时候，你感觉到的，我们开始的时候，你不需要……我觉得，做这样的事情。
在不同的房子里来回走动，不同的东西，但强烈推荐。
内容很棒。
这实际上是一条很棒的狗。我们还没有谈论过你所做的一切，给我们一点见解，我想大卫可能会在一次单独的访谈中和我们一起谈论这件事，但给我们一点关于狗的帝国以及你正在进行的事情的内部信息。
工作的人进进出出，对吧？我制作YouTube视频。我的频道是我的名字，现在我的频道上有一个生意，这变得非常复杂了。也许我后悔这么做了，但只是狗的演示。
然后我还经营一个汽车爱好者汽车拍卖网站，叫做Cars & Bids，嗯，我们每天拍卖大约30辆车，现在是汽车。是的。所以都是一些爱好者汽车，你知道，保时捷和宝马等等。
一些东西。你是世界上最成功的YouTube博主之一。你也是一位企业家，建立了一个技术市场，一个互联网市场业务，并从Turning Group——市场和内容业务的投资者之一——那里获得了巨额投资。
令人印象深刻。感谢你花这么多时间和我们一起做这个节目。这很有趣。我们很少能和一个不是主角公司高管的人聊天，而且对产品和业务有深刻的了解。我认为我们不可能找到其他人来做这件事。
他们可能正在……
你会能够……我认为是的。
这是你得到的偏见，你担心……是的。
是的。
无论如何……是的。
所以谢谢。
狗。是的。非常感谢。感谢你邀请我，这很有趣。
这真的很有趣。学习所有这些我以前不知道的历史，即使我在那里工作过，也很棒。所以，谢谢大家。
看看我们的第二个节目，ACQ2。如果你想了解更多关于收购的内容，我们刚刚录制了更多剧集，我非常非常兴奋。当然，这将使你能够更深入地探讨主题，这些主题要么已经准备好进入主节目，要么可能太新颖而无法进入主节目，因为我们在这里尝试的是讲述重要的故事。很多时候，有一些正在进行的故事，我们只想和专家谈谈正在发生的事情，比如AI领域的杰克·萨珀，谈谈它对B2B市场的影响，以及利润可能出现的领域。
分析师。和他谈话很棒。我们和来自Real的David一起做了很多精彩的节目。
大卫，我们有一个Slack群组。我们很乐意看到你在那里。我们将讨论收购的Slack群组。
如果你想更深入地了解收购的幕后，你应该成为一名LP，在那里，我们至少会在每个季度让你帮助我们选择一个剧集，事实上，完全让你选择一个剧集。除此之外，我们还会进行每月一次的Zoom会议。所以，我们可以直接从你们那里获得反馈，并更多地了解你们。
所以，如果你想成为一名LP，请加入收购的LP计划。现在，感谢本期节目中与我们合作的嘉宾，道格·德穆罗。我们下次见。
下次见。再见。
