Google, Meta Execs Blast Europe Over Strict AI Regulation
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随着欧盟推进其《人工智能法案》和其他科技法规，谷歌和Meta的高管批评了这些政策。今日股票和主题：CSCO - 思科系统公司，市场综述，谷歌和Meta高管抨击欧洲严格的AI监管，DV – Double Verify Holdings Inc.，CE - 赛莱默公司，CW - 科蒂斯-赖特公司，变化中的世界秩序对您的资金意味着什么，SWK - 史丹利百得公司，住房。我们的赞助商：* 查看Kinsta：https://kinsta.com* 查看Trust & Will：https://trustandwill.com/INVEST广告咨询：https://redcircle.com/brands</context> <raw_text>0 在广播、YouTube、investtalk.com上的直播以及我们的播客订阅者中，这是InvestTalk。独立思考，共同成功。InvestTalk由KPP Financial提供支持，KPP Financial是一家注册投资顾问公司，为美国各地的客户提供服务。以下是KPP Financial首席执行官、财务顾问贾斯汀·克莱因。

下午好，各位投资者，欢迎回到InvestTalk。这是我们2025年3月5日星期三的InvestTalk节目。我们的工作贯穿于我们在这个市场双向动态中。这是一个动荡的时期。

这带来了新的挑战，你需要做好准备。这就是我们在这里帮助你做的事情，帮助你为这种波动做好准备，这种波动自然会带来某种情绪，通常是恐惧和贪婪。我们在这里引导你完成所有这些。现在，我是贾斯汀·克莱因，我的目标是每天帮助你成为一个更好的投资者。

我们主要通过回答你的财务和投资问题来做到这一点。所以我们鼓励你，不要犹豫，伸出手来问。无论你是现场收听（太平洋时间下午4点到5点），还是在收听结束后收听，都没有关系。我们无论如何都喜欢你的来电。你可以在我们的24小时听众热线888-99-CHART上拨打。过一会儿，我们将讨论今天的市场表现，并简要介绍本小时的节目主题。但首先，像往常一样，我们现在将处理这个来电者的提问。

你好，感谢你接听我的电话。想听听你对思科（股票代码：CSCO）的看法。你认为现在是买入的好时机吗？谢谢。再见。好的，看看思科系统，他们生产路由器、交换机和网络设备。他们已经存在很长时间了，他们的业务相当稳定。尽管去年盈利下降了4%。

今年的盈利预计大致持平，明年将增长约7%，达到3.99美元。现在，今年和明年的预期都在上升。这是一个积极的信号。显然，随着人工智能基础设施的建设，你需要交换机、路由器以及他们通常销售的所有类型的设备。所以他们通常在这个时期表现良好。

但问题是，它涨得过高了吗？涨得是不是太多了？好的，让我调出一个图表，因为这将是一个很好的指标。所以它的底部价格在8月份约为44美元。现在已经涨到了64美元。它确实在……让我们看看，那是什么日期？2月13日有一个不错的上涨。

从那以后一直在盘整，回落到20日移动平均线附近，技术面绝对良好，动能肯定存在，所以我给技术面的评分可能在A-左右，你在这方面做得很好，现在让我们看看基本面，我谈到了增长相当微弱，如果你看看市盈率，大约是18倍。

好的，如果你展望未来，预计盈利约为4美元，那么市盈率就是16倍，还不错，还不错，他们的负债很少，自由现金流约为120亿，接近130亿美元，因此在2650亿美元的企业价值中，这大约是4.5%的自由现金流收益率，不算惊人。

但也不算糟糕。企业价值与息税前利润之比很高，约为23倍。这是它一段时间以来的最高值。让我们看看企业价值与息税折旧摊销前利润之比。大约是18倍。这也是它一段时间以来的最高值。所以，你知道，市场的问题是，这种上涨是可持续的吗？

再一次，分析师正在上调盈利预期，这是积极的。但我现在要说的是，它有点被高估了。所以这只是一个动量游戏。你知道，再一次，它已经上涨了。这些基本面是否会赶上这个估值？这是主要问题。

这就是市场正在定价的增长加速，如果这种增长实现，那么我认为这种动能可以保持相对积极，如果它没有实现，这将会有所回调，市盈率可能会收缩，可能降到十几倍甚至个位数，然后你可能会逆转很多涨幅，所以肯定是一家好公司，股权回报率为20%，非常好，资产负债表良好，现金流良好。

我对这家公司没有任何问题，但我认为你可能错过了，除非它继续超出预期，并且当前价格中已经包含了很多良好的预期。感谢你的来电。现在是2025年3月5日星期三。我们在这里提醒你参加我们第二届年度InvestTalk市场疯狂大赛。没错。它现在正在进行中。第一场比赛是，

在18日举行，这意味着提交截止时间是17日。所以我们只剩下大约12天的时间了。你可以赢得1000美元。在所有提交的预测中，得分最高的预测者将获得1000美元。所以测试一下你的投资技巧，它的运作方式非常简单。

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我们计划的一些主题。我们的主要焦点是关于谷歌和Meta抨击欧洲更严格的人工智能法规。所以我们将讨论这意味着什么，以及过度监管和监管不足的风险。我们还有一些其他的主题。一个是关于变化中的世界秩序对你的钱意味着什么？

我们看到了周末在白宫发生的事情，泽连斯基总统与会，然后全球权力动态发生了很多变化，这可能会影响市场和你的钱，所以我们也会看看，这次抛售不仅仅是关税吗？这是一个真正的风险规避吗？这是一个催化剂，正在定价为一个更

缓慢的市场，一个更缓慢的经济体，更缓慢的经济体。有一些迹象表明，这不仅仅是关税的问题。所以我们将研究这个主题。然后如果时间允许的话，降低抵押贷款利率的住房市场能否修复住房市场，或者房价继续上涨是否不可避免？

所以我们将看看这些故事。当然，我们还会回答你语音信箱中的问题。一个是关于赛莱默（CE），另一个是关于Double Verify Holdings（DV）。我们还有一些通过YouTube频道上的评论区收到的问题。但我们现在要进入短暂的休息时间。休息结束后，我们将讨论今天的市场活动。请记住，你可以随时打电话，并在InvestTalk语音信箱888-99-SHIRT上留下你的问题。

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贾斯汀·克莱因在这里，他已准备好回答你的财务和投资问题。致电InvestTalk。888-99-CHART。现在让我们来看看今天的市场。在特朗普关税实施引发的许多负面情绪之后，今天是明显积极的一天。主要来自……那是谁？那是其中一位内阁成员……

莱特尼克，我相信，是的，莱特尼克，首先，看起来至少有一个月的宽限期，针对一些汽车制造商，谈论的是通用汽车的德兰蒂斯，他们抱怨美国……关于USMCA规则，以及这些规则与之相抵触的事实，莱特尼克认为将与加拿大和墨西哥达成更长期的妥协。

延续市场长期以来的预期，这只是虚张声势。这是一种谈判策略。在真正的关税生效之前，将会达成解决方案。但在过去几天里，我们看到市场对以下情况更加担忧：不，这不仅仅是虚张声势。他对这些关税是认真的，并且这些关税将长期存在。

这就是市场在过去几天里定价的内容。今天，稍微回撤了一点。你看到利率略有下降，不是下降，而是略有上升，债券略有下降，并且强劲的联邦利率下调周期持续的可能性较小。

所以这就是市场。这就是为什么市场今天反弹的原因。此外，标准普尔指数自2023年8月以来首次触及移动平均线，这当然也提供了支撑。所以已经有一段时间了。而且这是它首次触及标准普尔指数等主要支撑位。在那里看到一些反弹并不令人震惊。这就是你今天在市场上看到的。

实际上，今天的疲软出现在能源领域。由于欧佩克将在4月份增产，能源板块继续下跌。公用事业板块也下跌，因为利率上升。但MAG7今天大幅反弹。没有什么戏剧性的。特斯拉、Meta、微软均上涨了2%或3%。然而，英伟达反弹，但一天只上涨了1%多一点。这方面的反弹肯定微不足道。

然后是美元。美元今天大幅下跌。比特币反弹。由于美元疲软，黄金继续走强。这不仅仅是日元套利交易的逆转或类似情况。日元上涨，但幅度不大。实际上，这波上涨是在欧元。这是否反映了这样一个欧盟，它可能会通过加强其战争能力来继续刺激其经济？

在地缘政治方面这种变化是否推动欧洲进行财政支出，这将导致更高的经济增长？在新冠疫情期间，我们看到了这一点，我们是世界上最大的财政支出国之一，以应对新冠疫情的负面影响。这一次，是欧洲在面对

更多地缘政治动荡时，真正推动更多支出。所以我认为这就是美元下跌的原因。这就是为什么我认为如果美元保持疲软，工业、基本材料，最终能源可能会反转向上。

因此，通常情况下，当美元疲软时，这些更坚挺的资产表现更好。当美元走强时，科技股通常表现优异。所以如果这种情况持续下去，你可能会看到这种情况。所以我们将继续关注这一点。

呃，所以这是一个从支撑位反弹的积极日子，但这并不意味着我们在过去一个月经历的下跌趋势已经结束，目前这只是一个反弹，如果我们看看主要指数，我会关注的是周一的最高点，我们在周一开始交易，然后我们逆转，在周一的低点附近收盘，然后你看到了昨天的逆转，直到市场收盘，然后今天向上突破，但真正的指标再一次是，昨天的最高点是否会被突破并收于其上方，这将是信号，是的，这次回落到200日均线可能是你短期内将看到的波动，但如果它在这里围绕200日均线盘整较长时间，那么这只是

积聚力量进一步下跌。所以这就是我未来几天在市场上关注的内容。现在我们正在进入。我们正在进入休息时间吗？我想我们仍然要来。我的焦点，更多问题的答案和YouTube上的问题。也许甚至不止一个YouTube问题。所以现在就给我打电话。我准备在888-99-SHARP接听你的电话。

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888-99-CHART，888-992-4278是你可以拨打的号码，在今天的节目中提出你的问题。现在，我的主要焦点是谷歌和Meta高管正在强烈抨击欧盟关于人工智能的新规则。在人工智能军备竞赛中，这是一件非常重要的事情，因为这是一个新兴产业。自然会有一些监管。

每个行业都有一些监管，但参与者认为他们需要较低的限制，以便最大限度地发挥这项技术的潜力。但我们知道，对于所有技术来说，都有一些在以后才会预见到的影响。监管应该是为了提前预见并避免技术可能造成的重大问题。

想想自动驾驶汽车，确保它们安全可靠，符合标准，人工智能也是如此。现在，欧盟正在创建一个框架，他们称之为行为准则，运行最先进人工智能模型的公司有望同意，例如OpenAI、Anthropic、谷歌、Meta、微软等，但是

谷歌高级公共事务官员肯特·沃克最近表示，这项计划是朝着错误的方向迈出的一步。这是在Meta的首席说客乔尔·卡普兰表示，制定的规则是不可行的，并且在技术上不可实现的要求之后。所以

基本上说，你们想这样做很好，但我们无法与之合作。如果我们同意这一点，我们就无法创新，无法创造好的产品。如果我们同意这一点，我们就无法创造好的软件、好的模型。这涉及到人工智能长期以来一直存在的一些问题，即使用了哪些数据？这是受版权保护的数据吗？是否应该允许？然后还有它可能造成的其他系统性风险，对吧？如果这些……

走得太远了。开始入侵系统。诸如此类的事情。现在，现任总统特朗普已经表示，欧盟法律相当于关税。所以他也不喜欢它们。所以很明显，在这轮与科技巨头的较量中，他比第一届政府更接近他们。这是很清楚的。所以他正在支持他们。现在，谷歌还没有说他们是否会签署该准则，但这将是一个标志，表明他们是否真的相信这一点，或者

这只是虚张声势，他们将遵循行业规范。现在，该准则可能会带来一些要求，一个是版权和第三方模型测试，他们说这是超出了练习的范围，并且在其他地方已经得到了解决，所以这与他们已经在做的事情有点重叠。

或者在某些情况下，他们说这给行业带来了过大的负担。这可能更符合实际情况，对吧？当你试图构建这些复杂的模型时，有些模型甚至不知道这些模型是如何完全构建出来的。然后试图将它们与某种行为准则联系起来，这可能非常困难。所以我认为，这是人工智能增长叙事中一个被低估的方面，我们

想想意外后果的规律，如果发生不好的事情。也许有人工智能，再一次，入侵军事系统或其他东西，他们的能力走得太远了。然后政府介入并进行打击。我不认为这是不可能的。所以，当每个人都在谈论功能集、它能做什么、不能做什么、有多少人在使用它等等时，

我认为这对增长故事很重要。这里被低估的是监管。这不仅仅是欧洲。它也可能发生在这里。再一次，当发生不好的事情时，你知道自然的反应。想想9·11事件。如果人工智能创造了一些与9·11事件同等水平的东西呢？为了控制它，行业会有什么样的反弹？我能看到这可能是……

一个可能的结果，你必须在考虑人工智能及其发展方式时考虑到这一点。在下一个InvestTalk中，我们将深入探讨这个故事，衰退指标向投资者发出警告，必须做好准备，倒置收益率曲线，一个关键的衰退指标正在向投资者发出信号，让他们为潜在的经济衰退做好准备，我们将讨论这是否有意义，或者明天不是，但现在我是贾斯汀·克莱因，我准备在8点接听你的电话，我需要一份保险。

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嘿，卢克和贾斯汀，我是来自费城的比尔。打电话询问Double Verified（股票代码：DV）。他们前几天公布了财报，股价下跌了大约36%到40%。我当时想买一些，因为

在我从事数字营销的日子里，DoubleVerify被用来确保不会发生欺诈性点击和展示。所以我喜欢它作为一个第三方软件工具。我看到的公平价值可能在22美元到24美元之间。我可能错了。我们也希望听到你们对这方面的看法。但我基本上是想看看现在是否是买入的好时机。我知道这是一家好公司，小型股，并且

它可能会在未来几年发展成为大型股。我喜欢你们的工作。期待听到你们的声音。谢谢。好的，看看Double Verify，这家公司于2023年4月上市。对不起，2022年。它在一段时间内一直在……之间徘徊。

让我们称之为大约20美元到大约42美元，持续了几年，然后它在……什么时候？去年2月明确下跌，所以大约一年前，当时的最高价约为42美元，现在每股14美元，这里处于历史低点，这是因为盈利情况变得更加困难，今年的预期盈利仅增长5%。

去年下降了22%。因此，从2023年的每股盈利41美分下降到今年的每股盈利33美分。分析师继续下调今年和明年的预期。因此，盈利预期的趋势继续走低。上季度，营收增长了11%，但盈利下降了32%。本季度，营收预期增长9%，但盈利下降了87%，降至每股2美分。

所以你在这里看到的是，他们的定价能力似乎正在下降，他们的利润率似乎也在下降。这就是问题所在。好的。他们的增长也很缓慢，对吧？营收增长9%。这并不惊人。因此，如果你今年的盈利为33美分，那么市盈率是多少？这仍然大约是40倍的市盈率。

好的，这不太好，我不会为一家没有增长的公司支付40倍的市盈率，可能不会。目前的市销率为4，这也不便宜，企业价值与息税前利润之比约为22，还可以，甚至企业价值约为15，这也可以，所以它正在接近，但它并不便宜，自由现金流已经从1.5亿美元下降到1.32亿美元。

让我看看，这是按年度计算的。上季度自由现金流仅为3000万美元。所以看起来它也已经见顶了。所以这就是当一家拥有巨大增长预期的高飞公司没有达到这些增长预期时会发生的事情。它下跌，而且下跌得相当厉害。它已经比52周高点下跌了58%。通常情况下，这些股票会下跌约80%。

好的，这将使价格降至约10美元左右。我可能会考虑在10美元左右买入。现在它只是横向盘整。我不会很快买入，特别是如果它徘徊在十几美元的中位数附近。这表明这只是……

正在积聚力量进行下一轮下跌。但它的估值确实已经变得合理。然而，技术面需要首先改善。再一次，主要支撑位要到10美元才会出现。感谢你的来电。让我们连续播放两个来自88899 chart的电话。

嘿，你们好。我想打电话询问股票代码CE。我认为它是赛莱默公司。我已经持有它一段时间了。它一直在下跌，下跌，下跌。所以我很想知道你是否可以检查一下这个的基本面。也许你可以给我一些建议。我应该买入吗？我应该卖出吗？当然。感谢你们的节目。祝你们今天过得愉快。谢谢。

好的，看看赛莱默，世界上最大的乙酸及其衍生化学品生产商之一。这通常用于涂料和粘合剂。

我认为它是一个分拆公司。如果我没记错的话，我认为它是杜邦公司分拆出来的。而且总是这样，你总是必须关注分拆公司。对于分拆公司来说，它们通常会承担一些分拆公司的债务。很多时候，对于分拆公司来说，母公司试图将债务转嫁给分拆公司，对吧？他们认为他们的资产负债表太大了。

上市了，但也许这个其他业务做得非常好，并且可以在短期内支持这些债务，但很多时候，这个业务可能是周期性的，当经济下行或对他们产品的需求下降时，这些债务可能会成为问题，看起来赛莱默现在就是这样，他们有大约120亿美元的长期债务，而市值只有60亿美元。

好的，自由现金流为5.31亿美元，但他们的利息保障倍数实际上是负数。好的，这就是这里发生的事情，市场正在为赛莱默定价潜在的破产。

这就是你总是要提防的事情，那些负债累累的公司。现在，我要说的是，在过去几天里，你看到不错的反转。这可能是赛莱默的低点。所以我可能会稍微耐心一点，看看这种最近的强劲成交量。这就是重点。这不仅仅是不错的反转。它是在成交量上发生的。

这可能是，你知道，这里也有一个情绪指标。你的来电通常是一个情绪指标，你知道，你感到压力，你感到痛苦，而且你不是唯一一个。你不是唯一一个感到痛苦的赛莱默股东。所以，当你看到这些高成交量的反转时，这当然可能是赛莱默的底部。现在，在盈利方面和市盈率方面，你知道，它相当便宜。

对吧，今年的盈利为5.70美元，明年的盈利预计为7.90美元，股价为54美元，所以你说的市盈率是高个位数，所以现在很便宜，但它必须摆脱困境，它必须达到可以维持这种债务的现金流水平和盈利水平，显然市场对此有点担心，如果我们得到治疗下降，这可能会允许他们以更低的价格再融资债务，并且你知道，避免破产，所以

我现在会持有它。我会利用最近的低点。如果它跌破几天前最近的低点，我会卖出。但只要这种高成交量的反转能够维持，我可能会一直持有到那时。因为我认为这只股票有很好的反弹潜力。股票代码是赛莱默（CE）。现在我希望你一直在告诉你的朋友们我们的视频。

我们的播客以视频形式提供，请原谅一下，在我们的YouTube频道上，您可以看到我们正在查看的所有图表，并更深入地了解我们每天所说的内容，所以让我们回答评论区中提出的一个问题，Rock Dawn说，你在5月份谈到了CW Curtiss Wright，我喜欢它，但想等到回调，然后它就一路高涨，现在回调了一点，据我估计，在300美元低位似乎估值合理，并且想要

并且想试探一下。它似乎是一家非常高质量、运营历史悠久的公司，在精密航空、核电工程方面发展壮大。您对何时介入有何想法？好的，让我们来看看CW Curtiss Wright。这是一家市值约120亿美元的公司。

而且它的股价比52周高点下跌了约17%。今年和明年的盈利预期持续走高。今年预期为12.33美元，明年预期为13.31美元。我的股票价格为323美元。因此，当然是以高市盈率交易。但正如你所说，它确实拥有悠久的运营历史，这非常有趣。

盈利。看看股东权益回报率，大约在17%左右。不错。不算惊人，但不错。而且它通常在这个区间内保持一致。十几岁的高位。所以在盈利方面还不错。自由现金流约为5亿美元。所以自由现金流收益率约为4%。不算惊人，但还可以。

支付股息，并且股息还有很大的上涨空间。我喜欢这一点。他们如何使用这些现金流？他们在回购股票。我喜欢这一点。让我们看看，他们是否会在近期提高股息？是的，他们也在继续提高股息。我喜欢这一点。让我看看图表，因为是的，它已经回调了。让我看看图表上是否有任何技术性破位。

它只是回调到了200日移动平均线。今天出现了一个不错的反转。整个市场都出现了反转。如果我们能够突破昨天的最高点，我认为这将是一个不错的买入机会。

而且这是50日移动平均线，50周移动平均线，对不起，这也是很好的支撑位。所以是的，我认为这是CW的又一次可行的回调，正如你所说，这是一家伟大的公司，一家非常优秀的企业，从事核工程和许多工业市场、发电、国防等业务。我要给Curtiss Wright CW竖起大拇指。

现在让我们稍微谈谈我们作为投资者和公民所面临的这个不断变化的世界秩序，有些人喜欢它，有些人不喜欢它，有些人可能犹豫不决，但坦率地说，这对市场来说并不重要，但它应该对你的投资组合很重要，而且这往往与你希望世界的样子背道而驰，好的，另外三个主要问题是，这

应该促使投资者思考不断变化的全球联盟、多极世界（我们一直在讨论）的长期影响，我们现在很可能已经身处其中，现在它更加直截了当，但这是你应该已经准备了一段时间的事情，这是长期的问题，好的，这是长期的问题，你可能还有更多时间来思考这个问题

然而，短期的问题是对此的反应是什么？例如，关税可能会导致通货膨胀加剧。美联储将如何应对？在两者之间，你谈论的是去全球化，更高的关税壁垒降低了全球经济的效率。这同样会产生短期影响，但随着公司开始进行调整，并且对关税的长期确定性越来越高，中期影响会更大。

关税，他们认为墨西哥和加拿大的关税将使核心通货膨胀增加约6个基点，6个基点，所以如果我们现在的通货膨胀率为2.4%，那么它应该会将通货膨胀率推高至约3%，这使得美联储处于困境之中，他们是否会对此做出反应并提高利率，试图降低通货膨胀，而实际上，你知道，关税与经济实力没有任何关系，这只是一个政治决定

或者他们会挺身而出，说这是滞胀，我们需要促进增长，并将通货膨胀问题推回总统身上？我认为他们会这么做。因为自从特朗普上任以来，今年三次降息的几率已经从4%上升到38%。所以这就是市场的定价。这也是美元持续下跌的另一个原因。从长远来看，你面临通货膨胀。

地缘政治重新调整，这开始在外国市场和货币市场中显现出来，我之前说过，欧元正在走强，欧洲股票的表现优于美国股票，原因是我们的政府似乎正在寻求减少支出，而这些政府正在寻求更多借贷，他们计划筹集数千亿美元用于军事

所以，在欧洲，不再是社会福利制度优先，而是军事支出。因此，军工承包商和辅助产品将成为赢家。然后，在中期贸易政策方面，全球生产力将受到打击。生产力对充满活力的全球经济至关重要。为了实现真正的增长，真正的增长，

你需要从相同的投入中获得更多产出。这就是生产力。如果现在存在贸易壁垒，它会使市场的效率大大降低。这再次是一种滞胀环境，这意味着对未来股票回报的预期肯定应该倒退一步。然后再次，这是一个动态的情况。这不是你今天可以说你做X、Y和Z的事情。

但你必须准备好你的思维，去分析传入的数据。再次，短期、中期和长期。什么才是重要的。希望这是一个开始，教你如何分解传入的数据，并开始对你的投资组合进行更改。现在是InvestTalk。我是贾斯汀·克莱因。我们每天都有一个目标。那就是帮助你实现你自己的财务自由版本。我们的工作将在最后一次休息后继续。

休息后，我们将与北加州的比尔交谈。请稍等。你将是下一个。

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老实说，我刚买了一小部分。我认为它在几天内涨到了大约8美元，略低于81美元，大约在81美元左右或略低于81美元。一种入门级仓位。我喜欢它的股息。我认为我会得到一些，然后继续关注它。但我对他们的债务水平以及一般的财务概览很好奇。

是的，这是一个担忧。他们的债务确实相当多，在120亿美元左右的市值中，债务为60亿美元。所以……

你知道，它并没有陷入困境或类似情况。但利息倍数只有大约2.3。我们希望看到2或更高。所以它高于这个数字。但是，你知道，它正在敲响可能低于2的门。所以这是一个担忧。自由现金流确实在一段时间内变为负数，但它已经回升到7.53亿美元。这很好。

那个股息，不要指望那个股息会上升或类似情况。派息率非常高。这就是为什么自2021年以来股息保持相对静态的原因。所以这不会上升。

而且他们很可能会继续使用这些现金流来偿还债务。这可能是目前明智的做法。这实际上是他们一直在做的事情。2022年6月，他们的债务为110亿美元。现在已经降至60亿美元。好的。所以他们已经拿走了很多现金流，并将其减少了。这是一件好事。我认为他们在这一方面做了一些明智的事情。但同样，

你知道，股息不会上涨。如果情况恶化，你知道，它一直在交易的区间，让我在这里调出一个图表，让我们称之为70美元到100美元之间。它将突破这个区间，并且一直在该区间内盘整。所以这是一个担忧，如果我拉出一个月线图，

这就是我们所说的看跌盘整。然而，这是从长远来看的。从中期来看，它确实出现了一个不错的反转。这是几月份？这是去年7月份。

而且它也一直在盘整。所以这实际上是短期看跌。所以你有一些相互冲突的非常中性的设置，真的可能朝任何方向发展。关键在于他们如何维持这种水平的自由现金流，6亿到7亿美元，以偿还债务，随着时间的推移减少债务。如果他们能够做到这一点，我认为它将

上涨。但如果他们由于某种原因而出现转折，也许是经济上的，你可能会出现某种衰退。这可能是这种情况的受害者，因为显然他们的业务是向投资者销售工具。

从事建筑业的人。因此，如果建筑业突然大幅放缓，对他们产品的需求也可能会发生变化。所以这里肯定存在更高的风险。老实说，我有点喜欢风险与回报的比例，因为盈利能力和良好的现金流的历史。但同样，它并非没有风险。感谢你的来电。现在，莱斯利，让我们谈谈住房。

以及住房很可能在一段时间内保持昂贵的事实。为什么是这样？人们被锁定在低抵押贷款的固定供应以及即使在高利率下需求仍然保持一致的事实之间卡住了。好的。业主等值租金继续保持高位。

所以有趣的是，几年前，新的多户住宅供应正在增加。人们担心太多了，对吧？开发商在大流行期间建造了太多，这将导致供应过剩。但你现在实际看到的是，这正在转向上涨，业主等值租金实际上正在重新加速。这将反馈，这告诉你，这是一个信号

供应仍然紧张，并且很可能保持这种状态，直到有更多的建筑，真的。所以较低的利率不会有太大帮助。如果你认为抵押贷款利率从7%降至6%就能解决负担能力危机，那就错了。它将创造，它将需要更多的供应。

我是贾斯汀·克莱因。这完成了另一个InvestTalk节目。感谢您的收听。我们鼓励您告诉您的朋友和家人关于我们免费播客下载的信息，您可以在iTunes、Spotify或Google Play随时找到这些下载。并且一定要在iTunes上进行评分和评论。请记住，我们的第二届年度InvestTalk市场疯狂大赛正在进行中。您可以在investtalk.com上输入并参与游戏，如果您获得第一名，您可以赢得1000美元。

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