Choosing Between Dollar-Cost and Value Averaging
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投资者可以选择两种精明的策略来帮助减轻市场波动并可能提高回报。今天的股票和主题：AOS - A.O. Smith Corp.，市场综述，CCB - Coastal Financial Corp.，在美元成本平均法和价值平均法之间进行选择，观众评论，AVGE - Avantis All Equity Markets ETF，COWZ - Pacer U.S. Cash Cows 100 ETF，债券市场，HII - Huntington Ingalls Industries Inc.，SHEL - Shell PLC ADR，OKE - ONEOK Inc.，BIGGQ - Big Lots Inc.，鸡蛋价格。我们的赞助商：* 查看 Kinsta：https://kinsta.com* 查看 Trust & Will：https://trustandwill.com/INVEST广告咨询：https://redcircle.com/brands</context> <raw_text>0 在广播、YouTube 上，在 investtalk.com 上直播，以及为我们的播客订阅者提供服务，这是 InvestTalk。独立思考，共同成功。InvestTalk 由 KPP Financial 提供支持，KPP Financial 是一家注册投资顾问公司，为美国各地的客户提供服务。以下是 KPP Financial 投资组合经理 Luke Guerrero。

下午好，各位投资者，欢迎回到 InvestTalk。我的名字是 Lou Guerrero，今天是 2025 年 2 月 26 日，星期三。现在我们已经度过了本周的一半，也快度过了整个二月份。这是一个多么月啊。它肯定不是一个没有新闻、没有改变市场的活动、紧张的市场反应、起伏不定、波动性回归以及最重要的是，

所以在 InvestTalk，我们希望，我们的目标是帮助您理解这些变化，将这些变化置于背景之中，尝试筛选掉所有噪音，并尝试找到这些信号，帮助您成为一个更好、更有知识的投资者。就像我们每天一样，我们会有一些故事要讲给您。我们将有一个焦点，它可能会将一个许多人没有考虑到的主题摆到桌面上。我们还将有一些实际的项目。

但最重要的是，最重要的是，我们将解答您的财务和投资问题，因为这确实是本节目的生命线。现在，考虑到这一点，我们稍后会谈谈今天的市场表现，并简要介绍我们今天要向您介绍的节目主题。但由于本节目是关于您的问题的，让我们现在就来解决一个问题。

你好，我是来自沃尔纳特溪的丹。我有一个关于 A.O. Smith 公司的问题，股票代码为 AOS，我想在一个好的点进入，但它似乎一直在下跌。所以我不知道这是否是“跌落的刀子”的情况，或者是否是进入的好时机。如果您能给我您的建议，我将不胜感激。谢谢您。所以让我们看看 A.O. Smith 公司，股票代码是 AOS，这是一个我们经常通过语音邮件、实时通话和 YouTube 频道收到问题的名称。

它是一家领先的住宅锅炉和热水器、水处理产品制造商，他们为全球客户提供服务。他们的业务大部分来自热水，这两个业务部门之间约占 88%。现在，从地域上看，

他们的很多业务来自北美，是的，大约 77%，但他们的很多业务也来自中国。因此，由于中国房地产市场在过去几年中受到特别严重的打击，该领域的收入增长一直，怎么说呢，有点不温不火。

现在，他们在 2024 年的报告显示与 2023 年相比略有增长。我的意思是微不足道的增长。您可以在此处看到收入增长，但至少正朝着正确的方向前进。对不起，是下降，从 38.5 亿美元略微下降到 38.1 亿美元。现在，预计这将在 2025 年有所增长，但这仅仅是年初。而这些估计在这个时候可能是不准确的。

现在，就利润率而言，它们的利润率在 2022 年 12 月跌至约 6.3% 的局部低点，但它们已经恢复到 2019 年、2020 年和 2021 年的水平，回到 14% 到 15% 的净利润率，预计明年也将保持稳定。

但公司的业绩并不理想，对吧？过去一年下跌了 18.9%。过去三个月下跌了 10%。去年他们落后于其行业 23%。标准普尔 500 指数，他们落后了 40%。所以问题是为什么？好吧，他们的资产负债表上没有太多债务。他们只有一家市值 96 亿美元的公司拥有约 2.28 亿美元的债务。所以债务似乎不是问题。

现金流似乎也在从 2022 年底的低谷回升到 2024 年并趋于稳定。他们支付了相当稳定的股息，大约为 2%。所以对我来说，引人注目的是这是一个增长故事。增长已经放缓。

在过去六年中，他们的年均增长率约为 5%。对不起，在过去五年中。因此，去年的收入下降，并且预计到 2025 年年底甚至无法达到 2023 年的水平，这就是价格一直在下跌的原因，正如来电者所说，就像一把刀子一样。它现在已经持续下跌了大约 12 个月。它在过去 12 个月中失去了所有支撑，现在正在尝试再次找到支撑。因此，由于这一点，您会看到，

它的预期市盈率远低于其五年平均水平，其市净率约为 5 倍，仍然有点贵，市现率约为 16.8 倍，所有这些倍数都远低于其过去五年的平均水平。

因此，当您看到这一点时，您会看到增长正在下降。您会看到从技术角度来看并不漂亮的图表。您会看到收益持续下调。我认为这种情况是您现在不想购买的情况，因为肯定没有太多支撑，而且这种趋势似乎仍在向下发展。这就是 A.O. Smith 公司，股票代码为 A-O-S。

现在，在接下来的 45 分钟左右的时间里，我们还有很多内容要讲，以下是我们为您计划的内容，时间允许的话。我的主要焦点关注这个主题，即在美元成本平均法和价值平均法之间进行选择。投资者可以选择这两种精明的策略来帮助减轻市场波动并可能提高回报。我们还将讨论债券市场，它已被证明是特朗普政府迄今为止最大的反对者。债券

在过去两个月中波动相当剧烈，在过去几周中下跌，因此我们将深入探讨这一点。我们还将讨论美国计划通过进口更多鸡蛋来缓解我们一直在看到的鸡蛋价格上涨问题。那么这真的能奏效吗？在节目的最后，我们将对经济进行高层次的回顾，对吧？老实说，一切似乎都还不错，那么为什么人们如此悲观呢？

我们还准备了一些语音信箱问题，包括一个关于 AVGE（Avantis All Equity Markets ETF）的问题和一个关于 COWZ（Pacer US Cash Cows 100 ETF）的问题。我们还有一些来自 InvestTalk YouTube 频道评论部分的问题。当然，我们希望在节目的任何时间听到您的实时提问。现在我们将短暂休息一下。在另一边，我们将看看今天的市场活动，并在此处回答更多您的问题，InvestTalk。

当听众添加他们的声音时，Invest Talk 会变得更好。我的名字是罗伯特，我来自佛罗里达州。很棒的节目。我只是听你讲就学到了很多东西。你好，我是来自新泽西州的苏珊。我打电话询问 AXOA。今天发布的关于 AI 与深度搜索等所有内容的信息有多少是您可以真正信任的？

Justin Klein 和 Luke Guerrero 总是随时准备提供公正的答案。我是一个非常不信任中国数据的人。净收入正在增长，利润率保持相当稳定。让我们接一个实时电话。来自棕榈沙漠的保罗。让我们去看看来自圣马特奥的乔治，他有一个关于指数基金的问题。告诉你的朋友们，活出精彩，活出精彩。工作日下午 4 点到 5 点（太平洋时间）致电 InvestTalk。

这是一个好策略，还是我应该考虑其他事情？888-99-CHART 让我谈谈大多数听众需要理解的一个主题。我想谈谈创建信托和遗嘱。

直到最近，这是一个非常缓慢且耗时的过程。现在情况已经改变，因为 Trust and Will 使创建遗嘱变得容易。在我进一步解释之前，让我顺便说一下，您可以在 trustandwill.com/invest 获得 10% 的折扣。

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您的问题是免费的。答案是公正的。Luke Guerrero 现在就在这里，准备实时接听您的电话。InvestTalk 888-99-CHART。888-99-CHART。我们希望在接下来的 50 分钟内与您进行实时交流。但在您打电话之前，让我们先看看今天的市场。

美国股市涨跌互现，标准普尔 500 指数和纳斯达克指数在连续四天下跌后实际上小幅上涨。道琼斯指数下跌 43 个基点，标准普尔 500 指数略微上涨 1 个基点，纳斯达克指数上涨 26 个基点，罗素 2000 指数上涨 19 个基点。

表现优异的板块似乎是半导体、软件、中国科技、互联网，铜在今天的关税新闻中表现特别好。相对表现不佳的板块是日用品、医疗保健、休闲餐饮、农业和化工，表现不佳。美元指数上涨 20 个基点。黄金收盘上涨 40 个基点。比特币大幅下跌，下跌 4.1%，回到 83,000 美元左右的水平，实际上是自 11 月 11 日以来的最低水平。原油价格也下跌了约 0.5%。

现在，今天波动相当剧烈。有很多动荡的因素。但我认为最大的新闻，最大的新闻往往是关于财政政策的，在这种情况下是贸易政策。总统宣布，他可能会对来自欧盟的进口商品征收 25% 的广泛关税，并且还可能继续对墨西哥和加拿大征收关税。所以市场正在努力消化这意味着什么？我们相信他吗？将会发生什么？

其他令人担忧的领域包括增长担忧、负面宏观趋势。我们今天得到了一些新屋销售数据，1 月份的数据比预期的糟糕得多，下降了 10.5%，尽管我们确实看到 12 月份的数据略有上修。

展望本周末，我们将在周五获得一些个人消费支出数据。请记住，个人消费支出是美联储更喜欢使用的通胀指标。我们预计不会出现大的意外，而且数据发布也不应该真正改变我们对美联储在 3 月份利率路径的预期。

现在我们已经解决了语音邮件问题，我们希望在 invest talk 上做到公平，而我们可以做到公平的一种方式是平等对待我们所有的观众和听众，因此，当您在 invest talk youtube 频道评论部分留下问题时，我们希望解决这个问题，因此让我们现在就解决一个问题。

所以这个问题来自 Eric Speaker，关于股票代码 CCB，他说：“我想知道您对 Coastal Financial Corp 的看法，股票代码为 CCB。大约 13 个月前，我在该公司持仓，我的仓位上涨了 100% 以上。我很想听听您对该公司及其未来前景的看法。”

好吧，感谢您想到我们，Eric。非常感谢。并祝贺您在过去 52 周或 13 个月中上涨了 100% 以上。所以让我们看看这个名字，这是 Coastal Financial Corporation。它是 Coastal Community Bank 的控股公司。他们为个人和企业提供广泛的银行产品和服务，尤其是在华盛顿州的普吉特海湾地区。

现在，正如我们所知，Eric 上涨了很多，所有一年前购买的人也都上涨了很多，过去 52 周上涨了 138.79%，2024 年的表现超过行业约 65%。现在，它是一家区域性银行，而且规模很小，市值约为 13 亿美元，资产负债表上没有太多债务，只有约 5300 万美元的债务。

现在，看起来他们在过去几年中发行了很多股票。

而且从 2023 年到 2024 年，盈利能力确实下降了。您会看到他们的股本回报率约为 16.6%，前一年为 18.3%。去年约为 12.3%，今年预计约为 14.4%。现在，即使有这种价格上涨，您在预期收益方面仍然接近平均水平，约为 17.3 倍，而预期收益为 13 倍。但是当您查看这些银行时，

我们想要看到的是其净利息收入、广泛的利息收入及其利息支出的增长情况。在过去五年中，这家银行的净利息收入按年化计算增长了 44.6%。这是惊人的增长。其总收入增长了 51.6%。

其总净收入，包括其营业收入和利息收入，按年化计算增长了 27.9%。现在，它的资产负债表上没有多少资产。这是一家纯粹的地区性银行。到今年年底，预计其资产规模将达到约 50 亿美元。但这种增长相当强劲，年化增长率为 30%。

现在，对于我们的客户来说，我们一直有点犹豫是否要重新进入地区性银行领域。为什么？因为我们看到利率比过去几年更高。这意味着银行在其资产负债表上仍然持有尚未按市价计量的债务。

并且有尚未实现的损失。这与我们在 2023 年 3 月看到的硅谷银行、签名银行的情况相同，当时存款挤兑时，他们不得不开始清算资产，遭受了巨大的损失。现在，我并不是说这家银行也是这种情况。这就是我们倾向于将客户更多地转向大型银行的原因。如果您在普吉特海湾地区有问题，但在其他地方没有问题，

像这样的公司将面临这种风险，而摩根大通的资产基础如此多元化，以至于不会对他们造成如此大的打击。所以我在这里看到的是一家债务很少的公司。

它是一家大幅提高盈利能力的公司。对我来说，这种增长可能有点不可持续。我的意思是，如果您查看一下，您会看到 2019 年的资产为 11 亿美元。大部分增长都发生在 2023 年之前，就其资产负债表上的净资产而言，增长已经开始放缓。我会这样做。我认为保留少量对该名称的敞口是可以的。

因为就地区性银行而言，它似乎比我见过的许多银行都处于更好的地位。但您已经上涨了 100% 以上。请，请获利了结。感谢您的观看。这是 Coastal Financial Corporation，CCB。现在，我不知道它是否已经宣布。

但在不久的将来，我们将再次举办 InvestTalk 市场狂欢节。我们正在为您准备所有这些，我们很快就会正式宣布。所以请关注这一点。我们正在进入休息时间，接下来还有我的主要焦点，更多问题的答案。当然，您现在可以给我打电话。我希望您现在拨打 888-99-CHART。

数字出来了。InvestTalk，下载量超过 6000 万次。Justin Klein 和 Luke Guerrero 随时准备全天候解答您的财务和投资问题。InvestTalk，888-99-CHART。让我们继续前进，进入我们今天的重点，即在美元成本平均法……

和价值平均法之间进行选择。现在我们经常谈论前者，您可能不知道后者是什么。那么您会在什么时候使用它呢？这意味着什么？它如何帮助您？现在，从高层次来看，这是一件重要的事情，因为市场时机可能很冒险。等待下跌或认为他们在高位撤出的投资者往往会发现自己的处境比他们开始时更糟。因此，如果您在等待，

您认为是底部，也许您会被甩在后面。因此，我们在这个节目中相当频繁地提到过这个概念。第一个是美元成本平均法。因此，美元成本平均法是对所有可能不知道的人的复习，即当您有一笔想要投资于市场或投资于股票或投资于什么的美元金额时，您会定期设置固定金额。那么为什么这有益呢？好吧，您不知道

明天某事物的价格将会是多少。因此，如果您今天购买了一点点，而明天价格下跌，您又购买了更多，那么您就会降低平均收购成本。您将这些购买分散在定期的时间间隔内，并使您更有可能获得更好的投资体验。这对于波动性资产非常有效，这些资产经常上下波动。它有助于您平滑收购成本。所以这个很常见。

那么另一个是什么呢？价值平均法。价值平均法在某种程度上是一个类似的概念，但它不是在一段时间内进行定期投资和定期投资，而是意味着当资产下跌时，您会购买更多。当资产上涨时，您仍然会购买，但您会购买得少一些。

因此，如果您考虑一下，对吧，您正在考虑目标投资组合是否应该每季度增长 500 美元，如果股票上涨，那么投资者将增加更少的股票。如果它下跌，那么投资者将开始增加更多股票。随着时间的推移，如果您有现金可以投资于资产的下跌，那么如果该股票价格上涨，它将使您更有可能获得更高的回报。

那么这里有哪些优缺点呢？对于美元成本平均法，它很简单，对吧？它降低了风险。它非常适合被动投资者。它降低了平均收购成本。但事实可能是，在您第一次购买之后，情况会好转。如果您一开始就投入了所有这些钱，那么您的收益就会更多。但这是一个概率游戏，它使您更有可能获得更好的投资体验。现在对于价值平均法，

您在低点购买更多，您有更高的潜在回报。另一方面是，它需要更多的主动管理。您需要观察这些名称、这些基金、这些股票、这些债券，无论您投资什么，您都需要更积极地对待它。这意味着您需要持有更多现金。您需要有现金来应对可能永远不会到来的下跌。

现在，如果您考虑美元成本平均法，对吧，我们很多人都会通过 DRIP（股息再投资计划）自动进行。这样做实际上会随着时间的推移继续购买并降低收购成本。所以这里的问题是，

美元成本平均法适合您吗？价值平均法适合您吗？我认为这取决于这一点。美元成本平均法更适合被动稳定的投资者。价值平均法有利于那些有现金闲置在一边等待下跌的人，但两者通常都有利于长期增长。

现在，关键的要点，关键的要点是，保持投资，一如既往地避免情绪化决策，因为我们总是这么说，市场中的时间胜过市场时机。让我们继续前进，并从 InvestDoc YouTube 频道的评论部分中获取另一个问题。来自 Olazio Coltrane 的问题。

标题是“YouTube 观众的评论”。所以让我们阅读这条评论。“感谢您的现实检验。我知道通常零售和机构投资者看涨，但算法不断提供负面预测。”所以我之所以要解决这个问题，它不是一个传统的问题，它不是关于股票，也不是关于投资概念，而是因为我们都存在于我们选择的资讯空间中。

无论是由于我们阅读某些报纸、观看某些节目、居住在该国的某个地区、拥有某些朋友圈，您的任何经历都会影响您的资讯空间。当您滚动浏览 YouTube 或 Reddit 或 Twitter 或任何您获取信息的地方时，我认为很多人需要记住一些事情。现在，我一直是长期看涨的。为什么？因为如果您退一步，看看市场的图表，它总是向上发展的。

现在，这并不意味着它每天都在上涨，但趋势通常是长期的，对吧？这就是为什么空头在长期内不起作用的原因。但是当您环顾世界并看到您获得的信息时，您得到的一般是负面的。因此，我想强调一下要谨慎对待这一点，因为与趋势背道而驰，与任何普遍情况相反，看跌，之所以它更多地出现在您面前，是因为它卖得更好。

因此，一如既往，筛选掉噪音，筛选掉所有腐蚀性的事物，尝试找到真相。这将帮助您成为一个更好、更有知识的投资者。在下一个 InvestTalk 中，我们将研究这个问题。平均退休人员的支出，您会有足够的钱吗？随着退休期间的平均月支出达到约 5000 美元，退休人员必须在享受他们的黄金岁月和确保他们的储蓄能够维持一生之间取得微妙的平衡。

那是明天。但就目前而言，我是 Luke Guerrero，随时准备接听您在 888-99-CHART 的电话。这是 InvestTalk。Luke Guerrero 现在在这里实时接听您的电话。888-99-CHART。

嘿，Luke。我是来自西雅图郊外山区的克雷格。我希望您有机会解决这个问题，因为您很熟悉它们，但是 Justin，我也很乐意听取您的意见。我在 Roth IRA 中大约有 84 万美元，我最大的持仓是 AVGE。Avantis 是全球性的。但我非常喜欢 Dimensional，我认为它们的管理方式

虽然有一些重叠，但差异足够大，因此持有两者不一定是不明智的。但我想要听听您对此的看法，以及是否只继续增加 AVGE 的仓位更有意义，或者持有两者是否有价值或好处。

它很可能是我第二大持仓，其大型股价值 Ontis 的大型股价值持仓是我的第三大持仓。无论如何，我非常重视您的看法。感谢您。再见。

是的，感谢您的来电，这是一个很好的问题，所以 uh avge，Avantis 全部股票市场 ETF 是一个基金，对吧，如果我们向下滚动到我们的持仓，我们会看到，而不是各种各样的股票，您会看到总共 15 个持仓，因此他们对所有个别 ETF 都有一个可能的市值加权攻击，因此与其购买

一堆股票，因为他们已经在其他 ETF 中拥有它们，他们将获得这些 ETF 的股份。你为什么要这样做？原因之一是因为这是一个 4.81 亿美元的基金，您最终可能会处于这样的位置：如果您想投资全球市场，而这正是它所做的，那么您必须在很多地方进行抽样，而不是持有这里的每一个名称，所以这是一个主动管理的基金，并且

它试图投资于小型股到大型股公司的美国和外国敞口。它持有房地产，其总体理念，就像 Avantis 的其他基金一样，是攻击资产类别，同时强调盈利能力和相对价格指标。

因此，正如我过去提到的那样，创立那家公司的人过去曾与我在 Dimensional 工作过，他们在长期表现更好或预期回报更高的方面具有相似的投资理念。

即使您正在以相同的理念攻击事物，也不意味着您总是以相同的方式进行。因此，在某些时期，类似的 Avantis 基金将跑赢 Dimensional 基金。类似的 Dimensional 基金将跑赢 Avantis 基金。因此，在您的情况下，我认为这样做是有意义的

与其将所有资金都投入到这个全部股票市场基金中，该基金可能会以与 Dimensional 基金不同的方式衡量盈利能力和相对价格以及所有其他因素，不如额外获得这种多元化。在某些时期，价值和利润的表现将有所不同。在某些时期，一个的溢价将高于另一个。但我认为将所有资金都投入到这个单一持仓中，是的，您会获得内在的多元化。

有多少名称包含在这些基础 ETF 中。但现在我们谈论的是经理多元化，我认为这也是一个好主意。感谢您的来电。让我们连续两次。另一个关于 ETF COWZ 的问题。

你好，我是来自密歇根州的扎克。我有一个关于 COWZ（Pacer Cash Cow 100 ETF）的问题。这是我最初在您的节目中听到的东西，但我从未开设过仓位，我现在正在考虑它。当时您确实说过您对此表示赞同，我只是想知道您是否仍然这样认为。感谢您所做的一切。再见。

太好了，COWZ，即Pacer美国现金奶牛100 ETF，为您提供了广泛的美国大型股敞口，其理念是，正如您在此处看到的，较高的自由现金流是稳定的标志。我倾向于同意这种长期理念。因此，他们所做的是从罗素1000指数开始，

并使用专有指标在一定时期内，他们将筛选出自由现金流最高的公司。这前100名公司将被纳入指数。因此，随着时间的推移，当您查看美国市场、国际市场等的回报横截面时，我们会看到，随着时间的推移，

盈利能力更高的公司往往比盈利能力较低的公司具有更高的预期回报。因此，这只基金基本上是在说，我将以一种方式投资，朝着美国大型股公司的盈利能力进行投资。但这并不一定意味着每个时期美国大型股高利润公司都会表现良好。

在2010年代，小型成长型低利润公司表现非常好的时期。在过去几年中，当利率非常低，资本廉价时，由于某种原因，很可能再次因为债务融资，系统中有很多资本，那些潜在的独角兽公司表现非常好。随着时间的推移，我希望这只基金表现更好。

现在，它的费用比率约为49个基点，但其中包含一些非常积极的管理和设计。同样，大型股基金，虽然其中一部分，约40%实际上位于中型股领域。因此，我想说，如果您试图获得大型股领域的敞口，那么配置一些“奶牛”是个好主意。现在，今年迄今为止，它仅上涨了251点，但我们谈论的是长期回报。五年期年化收益率为17.58%，比MSCI美国大型股指数高出5%。

大约百分之一半。这就是COWZ，即Pacer美国现金奶牛100 ETF。之前是竖起大拇指，现在仍然喜欢它。我们一直在讨论很多股票、很多股票、很多ETF，但市场还有另一面，我认为它是市场更重要的一面。那就是债券方面。这是因为特朗普总统最大的对手

并不是反对党，而是债券市场本身。这是因为他的目标，他的政府的目标，斯科特·贝森的目标，正如所述，是降低借贷成本。这是有道理的。你受到了埃隆·马斯克的影响，他是一个科技人员，对吧？很多债务资助的公司，他们希望债务成本低廉。特朗普本人是

房地产商，房地产商用债务为所有事情融资。他们希望利率低廉。贝森，对冲基金人士，信贷市场人士，并不一定喜欢10年期收益率像过去几周那样攀升。因此，他们的重点是如何降低10年期收益率？有很多方法可以做到这一点。但这引出了一个问题，白宫如何控制它？

好吧，长期收益率受增长驱动。它们受通胀预期、财政政策、市场需求驱动，这是驱动它的最大力量。因此，政府一直在说，好吧，我们将放松管制。我们将降低能源成本。我们将压低收益率。但现实是……

债券市场并不总是同意你的观点。债券市场并不总是按照你希望的方式移动。现在，大选后，债券收益率从4.3%跃升至4.8%，这反映出一些乐观情绪，是的，但也反映出对赤字融资减税的担忧。现在，我怎么知道白宫关注债券市场？好吧，他们将减税提案从十年11万亿美元缩减到十年4.5万亿美元。

现在在2月份，这就是为什么这很重要，收益率最近有所下降。但收益率的下降并不是因为似乎正在解决赤字问题，而是宏观经济数据表明消费者感到焦虑。他们担心关税。他们担心减税将如何影响赤字。因此，虽然这是政府想要的结果，但这并不是他们想要实现它的方案。对增长的担忧，由于增长而导致收益率下降，

以及经济放缓。但我之所以强调这一点，并不是因为你可以根据一个月的政策推断未来四年市场将会发生什么。那将是疯狂的。但人们总是强调白宫非常关心股市，我会反驳这一点。我想说，如果你想知道导致赤字的政策的可能性，如果你想知道关税将有多么激进的可能性，那就看看收益率。

看看收益率是否持续下降，看看它们是否持续表明经济放缓的可能性。因为一如既往，市场领先，特别是债务市场。因此，虽然第一届政府，甚至在本届政府的早期，由于股市的反应，关税略微回落了一点。我认为未来，更好的市场是债券市场。如果你想看看事情将如何发展，那就看看债券市场的反弹。

看来我们还有时间回答另一个InvestTalk YouTube频道的提问。这是一个关于HII的问题。上面写着：“您好，InvestTalk。我现在持有少量亨廷顿和加卢斯工业公司股票。”股票代码是HII。“约占我投资组合的1%，鉴于国防行业的当前趋势，您认为HII仍然是一家强大的公司吗？还是削减损失然后继续前进更明智？”我在另一个屏幕上调出一些信息。

也许有一天我会把摄像头拉远，这样大家就能看到我拥有的数量惊人的屏幕了。但无论如何，股票代码HII，即亨廷顿和加卢斯工业公司，是美国最大的军舰制造公司。它专门为美国海军和海岸警卫队设计、建造、大修和修理军舰。

现在，在过去的52周里，情况有点艰难。有点艰难。下跌了约39.93%。现在，它是一家市值68亿美元的公司。它拥有约34亿美元的债务。所以在他们的资产负债表上有很多债务。他们的利息保障倍数只有大约3.22倍。这不是令人担忧的领域。请记住，利息保障倍数是指你在支付利息和税款之前的收益与你必须支付的利息的比率。

他们一直在回购股票。他们支付稳定的股息，约为3%，这通常高于过去五年的水平，但仍然不是令人担忧的领域。令人担忧的是他们的现金流正在下降。他们的利润率正在下降，对吧？他们的净利润率在2020年达到峰值，约为7.4%。去年约为4.8%，预计今年约为4.6%。我认为你面临的另一个问题是……

你知道，你确实拥有这种战略重要性，对吧，拜登离职时，留下的笔记之一，留给下一届政府的报告之一是必须建造和重建美国海军。

一些军舰已经过时。该公司积压的订单价值约为95亿美元。因此，由于这一点，你可以预期，好吧，也许未来，你会看到收入增加，现金流增加，盈利能力增加，因为美国政府需要花钱。但是，自从新政府上任以来，不仅削减了社会项目、美国国际开发署、外国项目，而且现在还强调可能会削减军事开支。

那么，这对这家100%的收入都来自美国的公司有什么影响呢？他们没有向可能想要重新武装的欧洲出售海军舰艇。因此，我对这只股票的谨慎态度肯定不是一个好趋势，在11月之前急剧下跌，在1月初再次急剧下跌。

削减支出的普遍趋势可能不利于美国军方最大的军舰制造商。因此，目前，我会远离股票代码HII，即亨廷顿和加卢斯工业公司。感谢您的收看。让我们回到InvestTalk语音信箱，在休息之前再回答一个问题。

您好，我是来自北卡罗来纳州的雪莉。我有一个问题要问贾斯汀或卢克。我一直在逐步购买壳牌和OKE，我的壳牌购买价格始于60多美元。您对壳牌有什么看法？您认为它还有增长空间吗？如果没有，我考虑出售它并将资金重新分配给OKE。我期待您的回答。顺便说一句，节目很棒。谢谢。

那么，让我们先来看看壳牌。完全披露，在我们的一些策略中，我们确实为客户持有OKE。因此，由于这一点，我们显然是OKE的粉丝。我们是OKE的粉丝。现在，

另一方面，壳牌是一家非常非常大的公司。它是一家市值约2000亿美元的公司。它负债累累，但对于其规模而言并不算太多，约为770亿美元。现在，在过去三年中，他们一直在回购股票，我们对此表示赞赏。他们支付非常稳定的股息，约为4.16%。早在2020年，这个数字是6%，但你知道吗？对于这家公司来说，4%非常合理。现在，过去一年，它上涨了6.34%。

相对于行业而言，表现高出约4.1%。它的交易市盈率也相当低，约为8.9%的预期市盈率，约为账面价值的1.1倍。现在，它的大部分收入来自亚洲、非洲、欧洲、英国，其绝大部分收入来自这些地区。

就其业务部门而言，很多都是相当简单的划分。现在，他们确实对可再生能源有很好的敞口，对吧，约为15%。在过去四年中，向可再生能源的转变有很多，而且私人部门的投资肯定不太可能减少。但是，如果您将其与OKE进行比较，那么OKE的故事就有点不同了。他们的全部收入流实际上来自他们的天然气部门。因此，由于需求

特别是来自人工智能增长主题，由于对能源的需求以及在该领域移动天然气的便利性。这只股票在过去52周内上涨了31.34%，尽管在过去三个月中下跌了15%。现在它稍微贵一点，对吧？预期市盈率为16倍，价格约为3.3倍，而如果你们还记得的话，壳牌的价格为1.1倍，但看看它的增长吧。看看那里的销售增长，年化增长率为16.5%。

因此，这里有两个不同的名称。你有一个成熟的品牌，壳牌。你有一个规模较小、发展迅速的品牌，对吧？市值仅约590亿美元。因此，如果您正在寻找增长，我可能会开始将部分投资转向OneOak。我认为持有壳牌没有什么问题，但增长潜力不如OneOak。感谢您的收看，感谢您的来电。

这里是InvestTalk，我是卢克·格雷罗，我们在这里只有一个目标，那就是帮助您实现财务自由。我们的工作将在最终休息后继续，所以请立即拨打888-99-CHART提出您的问题。

每个投资者都在努力创造一个安全的财务未来。他们如何到达那里以及何时到达那里，这取决于许多因素。您对市场运作方式了解得越多，成功的几率就越大。因此，请不要忘记拨打InvestTalk，888-99-CHART。您好，我是来自威斯康星州的迈克。我拥有B-I-G-G-R。

Q，Big Lots公司，由于破产而贬值到几乎为零。我一直持有它，因为它看起来可能会被收购。我想知道，这是否意味着可能持有该股票的股东将，股票价值会上涨，我应该继续持有它吗？还是现在，因为它已经破产了，股票应该以更好的价格出售

当前价值并承担损失。我使用Schwab，所以我们正在寻找您播客上的任何建议和信息。谢谢。感谢您的来电。这是B-I-G-G-Q，Big Lots。他们确实破产了。任何公司破产时，作为股权持有者，您都是最后一位。方式

顺序是，您有高级担保债务，然后是次级无担保债务，然后是优先股，然后是股权，在这种情况下是普通股。因此，继续持有它似乎可能毫无意义。这只股票的价格，就像你说的那样，已经下降到几乎为零，过去一年下跌了99.55%。自2021年以来，它一直在走下坡路。因此，如果是我，你能从中得到什么吗？

我的意思是，某些东西意味着高于零。你可以从中获得高于零的东西。

但它是否值得继续持有？我认为你应该放弃。我认为还有其他地方可以投资你的资金，希望你能收回一些资金，但这是一种你通常不应该继续持有表现如此糟糕的公司的情况。我的意思是，这可能应该在2024年初就卖掉了，你知道吗？并且开始进一步下跌，所以是时候放弃了。很抱歉你的损失，但至少你可以在今年抵消一些收益。感谢您的来电。

现在，我还想谈谈今天我想谈论的另一件事，那就是对我们所有人来说都可见的东西，那就是鸡蛋价格。现在，正如您可能知道的，如果您去过杂货店，我个人去的是Costco，而且很难买到鸡蛋。之所以很难买到，是因为禽流感对全国各地的禽群的影响。因此，美国正在考虑做的是暂时增加从土耳其等国家的进口

为了稳定鸡蛋价格，同时也稳定鸡蛋供应，自2022年以来，已有1.6亿只产蛋母鸡被扑杀，导致今天的鸡蛋价格创纪录地达到每打4.95美元。直到今天，通过今天，进口仍然有限。

即使土耳其对我们的出口从7000万枚增加到4.2亿枚鸡蛋。但这不仅仅是为他们购买鸡蛋的问题，对吧？这是关于后勤方面的问题，你如何做到这一点？因此，目前，对吧，如果您考虑进口以及谁往往会受到伤害，

美国供应商、农民，农民实际上是支持这一观点的。他们说，为了对国内生产进行长期投资，我们首先必须解决供应问题，然后才能改善国内生产。那么这里需要发生什么？好吧，食品药品监督管理局可能需要做出改变。供应链方面也可能需要行业内部做出改变。

鸡蛋公司本身正在推动禽流感疫苗的研发，因为被扑杀的1.6亿只母鸡对该行业来说实在太多了，无法继续支持。因此，希望在未来几年中，我们将使自己处于不太可能因禽流感等因素而出现供应收缩的情况。

但在短期内，当发生此类事件时，情况往往如此，希望我们可以开始进口更多鸡蛋，降低消费者的价格。现在，我是卢克·格雷罗，这完成了另一个InvestTalk节目。感谢您的收听，我们鼓励您告诉您的朋友和家人关于我们免费播客下载的信息。随时在iTunes、Google Play和Spotify上获取您的播客，并且请务必在iTunes上给我们留下评分和评论。请记住，我认为这是最重要的部分，

节目结束时我要说的最重要的事情，因为我确实相信这一点，我们可以帮助您更好地了解您的投资组合动态并计算您的投资者风险数。我们还可以查看您的401k选项并帮助您优化您的401k。

但最重要的是，每个人都应该拥有的东西，一个财务计划，我们也可以帮助您制定一个。如果您有兴趣，请访问investdoc.com，点击投资组合审查按钮。这是一项免费且保密的服务。贾斯汀和我非常乐意与您交谈。独立思考，共同成功。这是InvestDoc。晚安。

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