Best of Caller Questions - 3/14/2025
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这是一个特别的 InvestTalk 最佳来电者问答合集节目。请记住，InvestTalk 电话专线全天候开放。请致电提问。888-99-CHART。888-99-CHART。这些问题将在即将播出的 InvestTalk 播客中播放和解答。这是来自旧金山的格伦。我是一个相对较新的听众，但我学到了很多东西。所以感谢你们所做的一切。

我的问题是关于趋势跟踪的。如果我跟踪一只股票，并且它开始上涨超过其 200 日移动平均线，那么如果我想买入这只股票或 ETF，你推荐什么策略？我应该立即买入吗？我应该等待几天，确保它保持这个水平吗？我应该查看其他指标吗？你有什么建议吗？期待听到答案。谢谢。这是一个难题，因为它不是……

一个简单的答案。你知道，这是 200 日移动平均线，这是一个标准的长期移动平均线，它标志着过去一年的价格趋势较高。你大约有 200 天。

在日历年度，当涉及到交易时，我理解这一点，但 200 是一种标准数字，我喜欢把它看作是，如果它在 200 日均线上方收盘数周，那么我可能会等待，我也会确保它同时高于所有主要移动平均线，我说的是 100 日和 200 日均线。

因为可能会发生这种情况，一只股票可能非常动荡。它可能会超过 200 日均线，但它可能仍然低于 50 日或 100 日均线，这取决于价格走势。我喜欢 200 日均线，但坦率地说，如果你想成为趋势跟踪者，100 日均线对我来说是最有意义的。

对于大多数仓位来说，200 日均线有点慢，而 100 日均线通常更能跟随大多数趋势，保持在 50 日或 100 日均线上方。所以我建议关注这两个指标。我现在就看看 GLD，也就是金价。它在 2023 年 10 月超过了 100 日移动平均线。大约一年前。

从那以后，它一直处于上升趋势。而且它保持住了。从那以后，它三次触及 100 日移动平均线。

并且它直接反弹了。因此，只要它保持在这个水平之上，趋势就存在。如果你想成为趋势跟踪者，这是一个更好的指标。因为 200 日均线，它可能到处都是，这取决于图表模式是什么样的。所以我建议关注 100 日均线而不是 200 日均线。现在让我们继续前进，回到 InvestTalk 语音信箱 888-99-CHART。

我想知道股本回报率和资产回报率之间有什么区别。如果我正在评估一家非 REIT 的股票公司，哪一个更适合使用？喜欢这个节目。感谢你们的帮助，伙计们。

因此，资产回报率 (ROA)，通常简写为 ROA，它基本上衡量的是相对于公司总资产的盈利能力。它显示了公司将资产基础转化为收入的效率。现在，股本回报率 (ROE) 衡量的是相对于股东权益的盈利能力。它基本上是在说为权益投资者创造了什么回报。

因此，这里的关键区别在于，ROA 关注的是资产效率，而 ROE 则强调股东回报。因此，如果你想成为一名权益投资者，那么你可能更关心股本回报率，对吧？它如何有效地、直接地与投资者、股东相关？

但是，正如我们一直强调的那样，正如我一直强调的那样，没有一个指标可以告诉你一家公司是否优秀，对吧？如果一家公司是正确的公司。你需要看到各种各样的东西。因此，仅仅因为你是股东，当然并不意味着你应该忽略整个公司的资产回报率的增长。

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嗨，贾斯汀和卢克。我想问你们一个问题。我提前退休了，现在正和家人在菲律宾享受生活。我 40 多岁了，正在探索创造被动收入的方法。

我特别感兴趣的是量化投资，并想听听你们的看法。你认为这是一种创造稳定被动收入的可行方法吗？我知道学习曲线很陡峭，但我已准备好付出努力。如果您有任何建议、资源或需要注意的关键事项，我将不胜感激。

再次感谢你们所做的出色工作。好的。所以谈到量化投资，你基本上是使用数字，完全基于数字进行投资。问题是量化投资已经存在很长时间了。最著名的是长期资本管理公司。它在 1998 年破产了。而且

量化投资只是，再次强调，使用数字，没有情绪，没有我所说的定性分析来做出你的决定。你知道，一个很好的例子是现在，定性分析极其重要。为什么？因为。

如果你只使用数字，你就会忽略即将上任的新政府，它可能会对经济运行方式、不同部门的运行方式、法规的制定和实施方式做出许多改变。如果你只关注数字，你就会忽略所有这些。你知道，它可以成为一部分。它是我们流程的一部分，对吧，是理解数字，对吧？

但对我们来说，它只是拼图的一块。而且它也很宽泛，对吧？量化投资是什么意思？这个术语对我来说太宽泛了，我无法说“是”或“否”。这取决于你所采用的策略，以及，你知道，这是你投资的唯一方式吗？可能不是。它可以是你策略的一部分。它可以是，你知道，你使用某种算法或某种定量分析运行的某个投资组合。这很好。

但要说这是我将要做的全部事情，首先，它过于依赖数字。其次，你没有在这里提供任何背景信息。你在谈论什么算法？感谢你的来电。

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好的，我必须认真对待我的财务状况。我已经工作很长时间了，我知道我仍然可以做更多的事情来更快地积累财富。我不想永远工作。如果您没有最大限度地利用您公司赞助的退休计划，KPP Financial 可以提供帮助。通过我们的专业监督，您可以将投资业绩平均每年提高 3%。好的。

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直到最近，这是一个非常缓慢且耗时的过程。现在情况已经改变了，因为 Trust & Will 使创建遗嘱变得容易。在我继续之前，让我告诉大家，您可以在 trustandwill.com/invest 获得 9 折优惠。

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我更喜欢低风险投资。我的大部分 Pixins 投资都包含很大一部分国债，主要是短期国债，期限为 1 到 3 年。由于债务上限问题，如果我应该出售一些国债，我很担心我的国债敞口过大。任何帮助或指导都会很有帮助。谢谢。

好吧，除非你让我看看你的整个投资组合，否则很难说。这就是我们在投资组合评估中所做的。看看与你的更广泛目标、风险承受能力水平相比，国债的敞口是多少。你知道，你说你比较保守。你知道，我们现在试图与我们的客户平衡的是，这么多人患有 08 年的 PTSD。他们认为这场巨大的通缩萧条还会再次发生。而且

对我们来说，很明显，各国政府不会允许这种情况发生。他们会花钱。他们会创造便利条件。美联储和财政部将制定一系列计划，以掩盖硅谷银行危机等问题。实际上，风险实际上是向上的，这意味着通货膨胀螺旋式上升，而不是像通货膨胀那样的某种大型通缩螺旋式下降。

因此，当你在国债和非常保守的投资中时，你面临着通货膨胀侵蚀你整体回报的风险。当然需要取得一定的平衡。这并不是说你完全从国债转向股票，但你会不会将风险提高到公司债券，例如，获得更高的收益，并试图超过通货膨胀率？这些都是需要讨论的问题。

现在，我喜欢你至少专注于购买短期国债，期限为 1 到 3 年，现在 3 年正在进入中期，但你知道，你没有购买 10 年、15 年或 20 年的国债，对吧？所以这绝对是一个积极的方面，我喜欢你这样想，但这更适合投资组合评估的讨论，这就是为什么我鼓励你访问 investstock 并安排其中一个

让我们听听来自圣马特奥的乔治，他有一个关于指数基金的问题。我能帮你什么吗？我是一个被动指数基金投资者。我想问一下，如果你必须在大型股指数基金和总市场指数基金之间选择，你会选择哪个？例如，先锋的 VV 或 VTI，总市场指数基金。

是的，这是一个很好的问题。如果我必须在大型股指数基金和总市场指数基金之间选择，简单地说，我会选择总市场指数基金。原因是，根据经验，也许不是过去五年，但根据经验，

你往往会看到中小型股的表现往往优于大型股。原因是，投资是一件风险回报的事情，对吧？你承担了更大的风险来投资中小型股，它们有更高的资本要求，有更高的债务水平，有更高的资本成本。因此，长期以来，投资者往往会因为承担这些风险而获得回报。

它还可以让你更广泛地接触到市场上更多潜在的令人兴奋的领域。如果你说的是你所说的基金，你可以以相对较低的成本做到这一点。所以我认为投资总市场指数基金可以让你接触到大型股指数基金无法接触到的领域。感谢你的来电。有没有问题要问贾斯汀或卢克？

你是最适合提问的人。InvestTalk 全天候准备就绪。

所以我在想，在 Roth IRA 中卖出亏损的股票然后用剩下的钱重新投资更好的股票是个好主意吗？我只是想问你一个我正在关注的股票，InterGETR。如果你能帮我分析一下。别忘了致电 InvestTalk，888-99-CHART。

让我们继续前进。现在播放另一个听众的问题。这是来自密苏里州的克里斯早些时候打来的电话。我有一个关于货币市场基金的快速问题。我目前通过先锋公司持有大量现金的货币市场基金。随时可以用来购买股票。

和其他证券。但我猜我的问题是，我是否应该担心我拥有的金额是否由 SIPC 保险，因为基金本身不受 FDIC 保险？它可能接近 25 万美元。所以我只想确保这笔钱在先锋公司是安全的。我真的很感激。再次感谢。这是一个很好的问题。对于那些不知道 SIPC 的人来说，SIPC

SIPC，即证券投资者保护公司。他们所做的就是充当 FDIC 的角色，但对于这些经纪账户，他们为每个客户提供高达 50 万美元的保险，其中包括 25 万美元的现金限额。原因是，如果经纪公司

倒闭，他们有保险。现在它不涵盖损失，对吧？如果市场下跌，它不会弥补你的损失，但主要是如果你的经纪公司实体倒闭。现在在这种情况下，你谈论的是货币市场基金。

货币市场基金往往不会贬值。这就是重点，对吧？当每股资产净值跌破 1 美元时，这被称为“跌破一美元”。这意味着情况可能真的很糟糕。上次发生这种情况是在 2008 年金融危机期间。因此，在这种情况下，你拥有的金额应该低于 SIPC 覆盖的门槛，你应该没事。我一直都说，当你把钱放在先锋公司的货币市场基金时，

如果基金受到损害，如果先锋公司的基金受到损害，对吧？货币市场基金投资于地球上最大的资产管理公司之一的极其安全的证券。如果该特定基金受到损害，我们可能还有更糟糕的事情需要担心，对吧？因此，一般来说，SIPC 会在那里为你提供保障。所以你应该可以继续持有该基金。是的，在你等待在适当的时候将它们投资于市场时，将资金存入货币市场基金是一个好主意。感谢你的来电。你

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让我们现在继续讨论一个关于 401k 的问题。我的问题是关于 401k 的。据我所知，在我的 401k 中，我可以在 59.5 岁免罚提款。所以我的问题是，如果我碰巧在 59.5 岁之前去世，

我的受益人或我的家人什么时候可以免罚获得这笔钱？是我 59.5 岁的时候，还是他们 59.5 岁的时候，或者他们不能免罚获得这笔钱，或者是什么？所以这是我的问题。谢谢。我会在播客中收听。这是一个很好的问题，对吧？有。

关于你可以对你的退休账户做什么的立法和监管规则。现在，如果你碰巧去世了，并且你有一个受益人，你的孩子，你的妻子，

照顾你狗的朋友。那么，受益人可以立即提取这些资金。有税收影响，这些资金的分配或税收，普通收入。但他们会避免你必须支付的 10% 的提前提取罚款。那么你提取这笔钱的选择是什么呢？你的受益人可以一次性提取。他们可以将资金转入继承的 IRA，或者他们可以使用 10 年分配规则。

对于大多数非配偶受益人来说。现在，如果你的受益人是你的配偶，他们可以将其 401k 转入他们自己的退休账户，并且他们可以延迟这些分配。所以这里的关键是要理解，

适用于你和你受益人的规则是不同的。但更重要的是，实际上，根据 401k 受益人的不同，规则也不同。优秀的问题。感谢你的来电。现在让我们为你播放另一个问题。你好，我是来自爱荷华州的卡车司机兰迪。我现在在伊利诺伊州。我有一个问题。大约一两年前，我听到你们谈论股息再投资，

而不是让股息再投资回公司，而是将其存入你的清算账户，因此你可以选择你想让它去哪里。我很好奇，你仍然这样认为吗？还是最好让它再投资回公司？你们有一个很棒的节目。我学到了很多东西，尽管我仍然几乎一无所知。非常感谢，继续努力。

感谢你的来电。你的问题的答案是，这是混合的，因为我们的做法是将现金存入清算账户，而不是再投资于股票。但我们每天都在查看我们的策略和客户账户。所以我们非常积极主动。我们正在寻找机会，我们希望在这些机会出现时有足够的现金，因为我们的大多数策略都有大约

你知道 25 到 40 个不同的名称，一个可能支付股息，而另一个可能回落到一个合适的买入点，我们想将部分现金重新部署到我们认为今天机会更好的另一个名称，而不是你知道当你进行直接股息再投资计划时

你是在支付股息时自动投入资金。这可能是好时机，也可能不是。这可能是不好的时机。你不知道确切的时间。所以我们宁愿有更多的控制权。现在，如果你没有定期关注它，那么进行 DRIP 可能是有意义的，因为你并没有真正积极地寻找合适的时机来部署这笔现金。好的，这取决于你究竟是什么类型的投资者。

快速提醒一下，如果您听到节目中提到了某个术语，但您不清楚它的含义，或者您对此有疑问，我们希望您提出问题。很有可能你不是唯一一个有同样问题的人。888-99-CHART。这是来自纽约的詹姆斯。我只有一个关于……

做空股票与买入看跌期权的区别。我知道它们都是看跌情绪，但两者之间的根本区别是什么？为什么有人会选择其中一种而不是另一种？哪一种更赚钱？哪一种风险更大？我只是想更多地了解这一点。非常感谢。祝你今天愉快。

你知道，这是一个很好的问题，对吧？因为做空股票和买入看跌期权本质上都是对某事持看跌观点，因为当股价下跌时你会获利。那么什么是做空呢？好吧，做空就是你借入股票并在当前水平卖出，对吧？所以你以 100 美元的价格卖出。

你的目标是你认为股价会下跌。所以你最终必须回购它，因为你只是借用它。你不能永远保留它。在某个时候，有人会把它要回去，或者你会想平仓。所以你想以更低的价格回购它，对吧？

所以也许它会跌到 90 美元，那么你就会赚到 10 美元。当你买入看跌期权时，那是股票的期权。你正在购买出售股票的权利，但不是义务，以设定的价格出售。所以如果你以 100 美元的执行价买入看跌期权，

那么你就有权以 100 美元的价格卖出。所以你希望价格下跌，这样你就可以去市场上以 90 美元的价格买入，然后以 100 美元的价格卖出。但这里的风险是什么呢？好吧，如果你买入看跌期权，假设它花费了你 2 美元，你会损失什么？对，你没有义务卖出股票。所以你真正要损失的只是购买看跌期权的成本。做空呢？好吧，如果你借入股票并以 100 美元的价格卖出，你就有义务。在某个时候，你必须归还这些股票。

这意味着如果股价涨到一百万，你就会遇到大麻烦。所以你的损失，你的潜在损失是无限的，对吧？所以做空风险更大。那里有无限的潜在损失。而看跌期权，损失是有限的。另一件事，另一个好处是，好吧，对于看跌期权，你可以投入大量的杠杆。但这里最核心的问题是，当你试图

了解你认为价格或你认为股价将走向何方时，要了解你正在做什么的风险。这是一个 InvestTalk 最佳来电者问答合集节目。您的评论和问题始终受欢迎。随时致电，888-99-CHART。这是 888-99-CHART。♪♪♪

这是一个特别的 InvestTalk 最佳来电者问答合集节目。请记住，InvestTalk 电话专线全天候开放。请致电提问。888-99-CHART。嗨，InvestTalk。我希望你们能提供更多关于运行公开电话的背景数据。当我上网自己做一些研究时，我看到了很多东西。我看到从长远来看，它可以提供更低的整体波动性。

甚至略高的回报，但我还看到它如何提供较低的回报。我不确定这是否只是短期现象。我还很好奇，我已经说过的陈述是否适用于标普等指数上的备兑看涨期权，如果你在个股上这样做，你会得到不同的表现。

现在，你们显然为你们的客户运行备兑看涨期权。所以我也很好奇，这是否更适合那些接近退休的人。听起来你们为 20 多岁的人运行这种策略。所以我只是很好奇你们对此的看法。我会在节目中收听。谢谢。

我喜欢这个问题，因为备兑看涨期权已经成为一种非常流行的策略，并且有很多 ETF 正在运行这些备兑看涨期权，它们看起来可能有巨额股息等等。很多人认为这是一种万能药。听起来很棒。在许多方面它确实如此，但它不是万能药。它不是完美的策略。就像没有什么策略是完美的，对吧？但是你一开始说的没错。它降低了风险，并且随着时间的推移，通常会……

通常略有更好的回报。

现在，这取决于你在谈论什么，但一般情况下是这样的。但这只是在较长时期内。这告诉你的是，你获得了更好的风险调整后回报。更好的风险调整后回报。这就是你必须始终考虑一切的方式。它不是总回报。它是为了获得这种回报而承担的风险类型。因为每个资产类别或策略都具有一定的波动性水平。有些人可以承受这种波动性，而有些人则不能。

如果你在一个长期表现非常好的策略中，但它波动性非常高，你因为在其中一次波动中退出，因为你只是害怕，你无法承受，那么长期回报是多少并不重要，因为你不会获得它。你会在基金流和波动性有多大中看到这一点。

例如，共同基金的投资者实际获得的回报与这些基金的总回报相比，另一种思考方式是，我该如何降低整体风险，但仍然获得市场水平或更好的回报，因此我获得了更好的风险调整后回报，对吧？因为如果你可以获得相同的回报，但波动性更低，每个人都会接受，并且在许多情况下，这就是备兑看涨期权真正带给你的。现在

现在，你说得对。有时，它可能会表现不佳，尤其是在趋势市场中。今年显然是一个非常有趋势的市场，非常、非常以高点为主的市场等等。它可能会限制在真正、真正的好年份中的收益。但大多数情况下，大多数年份都不是像过去两年那样令人惊叹的、持续上涨的年份。对吧？

你通常会遇到更动荡的环境和更多波动。在这种情况下，你将从备兑看涨期权策略中获得更好的表现。例如，我给你举个例子。2022年，标准普尔指数下跌。我将使用大约的四舍五入数字。标准普尔指数下跌了约20%。纳斯达克指数下跌了约33%。如果你看看大多数备兑看涨期权策略，它们的下跌幅度都是个位数。我们的下跌幅度也只有个位数。

对于大多数客户来说，你可能会说，这是一年，但你避免了大幅下跌，这对很多人来说非常有吸引力，尤其是退休前和退休人员。但在好年景，你可能无法获得市场的全部回报，但请记住，我总是用数学来计算，如果你下跌了33%，你需要上涨50%才能回到盈亏平衡点。让我再说一遍，下跌33%，然后你需要上涨50%才能回到盈亏平衡点。

现在，很多人，你知道，他们可以接受这种波动性。他们知道，随着时间的推移，你知道，它会回升，你可能会获得更高的长期回报。但这并非总是如此，对吧？所以备兑看涨期权，从概念上来说，听起来像是一件很棒的事情。在实践中，如果执行得当，它们是不错的，但它们并不是万能药。

购买个股可能会更好，但在指数上购买也可能会更好。这取决于个股的子集及其表现。我不能做一个笼统的陈述，因为我不知道你在谈论哪一组股票。我知道这是一个有点长的答案，但希望它能让你很好地理解如何思考备兑看涨期权策略。现在我们有时间从我们的InvestTalk YouTube频道中再提出一个问题。这是来自我们朋友Jim Leahy的一个问题，关于国际和新兴市场股票。它说，作为一个普遍的经验法则，

你会建议将多少百分比分配给国际和新兴市场股票？这是一个很好的问题，因为考虑到最近美国股市与国际和新兴市场的表现，你往往会看到投资者表现出越来越多我们在美国所说的现象，如果你是一位美国投资者，那就是“本土偏见”，这意味着你往往会比在一个多元化的投资组合中预期的更看重本国股票。现在，

截至2024年初，美国股市约占整体市场的45%到42%到45%。但许多美国人100%的股票投资都集中在美国。所以总的来说，这取决于，因为国际新兴市场股票的预期回报与美国不同的原因是风险不同。新兴市场往往风险最大。因此，如果你是厌恶风险的投资者，那么你可能不想投资任何新兴市场股票。但总的来说，我认为5%到10%是不错的比例。对于国际股票，它们的回报往往与美国市场（发达市场）更相似。因此，你可能希望将20%到30%的资金分配给国际股票。

但我认为这一点很重要，因为仅仅因为最近美国表现优异并不意味着这种情况会永远持续下去。这就是多元化的益处。你可以在公司之间进行多元化，在行业之间进行多元化，甚至在市场类型之间进行多元化也是一个好主意。但一如既往，这并不适合每一位投资者。重要的是要考虑你的风险承受能力、投资期限以及你的最终目标。

以及波动性。

去做吧。还有联合主持人兼投资组合经理Luke Guerrero。这家公司像石头一样下跌了。下跌了52%。InvestTalk。股票代码THC。每个人都想要一个安全的财务未来。Richard，你对TOL有什么问题？但实现这一目标需要策略、纪律和正确的信息。我想知道你对它的价格有什么看法。

让我们去缅因州的Chris那里看看IEX。嘿，Justin。我拥有它。只是看看你对它的看法。InvestTalk因听众的贡献而变得更好。所以不要忘记拨打888-99-CHART。我想知道，如果你有一个大约35只股票的投资组合，其中30只股票都参与了DRIP，你是否建议继续持有DRIP股票……

还是随着时间的推移，领取现金股息并购买额外股票。谢谢，也感谢你们所做的一切。——对于那些不知道DRIP是什么的人来说，DRIP代表股息再投资计划。当一家公司以现金形式向你支付股息时，你基本上可以选择自动将这些股息再投资于股票。你为什么要这样做呢？因为它更快。

与其等待现金通过你的经纪账户到你自己的经纪账户，然后你可以花掉它，如果你打算用这些股息购买相同的股票，那么你可能只想使用股息再投资计划。另一个好处是，它是自动的。同样，如果你的目的是继续将一家公司的股息再投资于该公司的股票，那么使用DRIP是有意义的，因为它们是自动的，速度更快。你可以设置好后就不用管它了。

但这里的问题可能是，如果你有DRIP，在这种情况下，你35只股票中有30只股票有股息再投资计划，而另外5只没有。那么，这就是缺点，对吧？你可能会失去平衡。所以在这种情况下，我认为这真的取决于你的投资组合有多平衡。如果你打算购买这些股票，那么使用DRIP没有问题，因为它是自动的，速度也更快。你可以更快地获得复利的益处。

但很多时候事情会变得乱七八糟。事情会失去平衡。如果你是一个想要更多控制权、拥有更积极而非被动投资组合的人，那么与其使用DRIP，不如领取现金。谢谢。

感谢你的来电。让我们继续前进，回到888-99-CHART的最佳医生语音银行。我有一个关于如何最好地分析ETF以决定是否购买的简单问题。我了解你想查看个别公司的某些比率，但其中一些比率并不直接适用。所以我想知道哪些可以转化，哪些不能转化到ETF分析中。我很想听听你们的回答。期待你们的回答。这是一个很好的问题。它与分析个别公司非常不同。现在，

但广泛的风险之类的事情，这非常相似。购买大盘基金，这将类似于大盘股和小盘股等等，

但是，你知道，这些ETF，有很多不同类型的ETF，你知道，有些ETF只购买股票，有些只购买债券，有些购买两者，有些运行备兑看涨期权策略，有些运行商品类型策略。那里有很多东西。所以首先，你必须了解你正在投资的资产类别。现在，

为简单起见，我只使用股票ETF，因为这些往往是最受欢迎的。首先你要看的是费用比率。

所以当你拥有这只ETF时，你支付了多少成本？有些非常低，但也有一些非常高。然后你去看它历史上具有的风险类型。波动性，它是激进的、温和的、保守的等等。然后你再次查看风险调整后的回报。所以像阿尔法、夏普比率、标准差等等，并将它们与其他指标进行比较，

你正在查看的内容。然后我想看看投资组合构成。你知道，它们的行业权重是多少？它是否在一个特定类型的公司或一个特定公司中超重，对吧？或者几家公司。一个著名的例子是XLE，它是能源ETF。这些ETF的头部效应非常明显。它在埃克森美孚和雪佛龙这两家公司中占比非常高。因此，你在这两家公司中的集中度很高。那么投资组合中的集中度是多少？然后

你所知道的公司名称的质量，财务状况、盈利能力、增长等等，投资资本回报率，所有这些你可以在Morningstar上找到的东西，还有其他途径可以收集这些数据，所以这些就是查看的方法，然后这如何融入你的整体投资组合，你在这个领域还有哪些其他敞口，很多重叠的仓位

例如，如果你拥有科技ETF，但你也拥有SPY，那么你将在标准普尔500指数中拥有大量的科技股，因为它是苹果、微软、英伟达、亚马逊、Meta、特斯拉、Alphabet、博通。这是前九大公司。所以有很多重叠。因此，你必须在你的整体投资组合权重中考虑这一点。

这是一种看待这类基金的非常不同的方式。我很高兴你提出这个问题，因为ETF可能适合很多人，但并不适合所有人。

你为自己和家人设想的繁荣未来，如果没有战略规划和果断行动，是不会实现的。让我们去看看圣马特奥的Brian，看看Roku。我想听听你对技术方面的看法。对于没有准备的投资者来说，全球市场的波动性表明了风险。但机会不会等待任何人。

现在可能是多年来投资明智、投资战略的最佳时机。我会做的就是继续储蓄，并寻找其他机会。但是你如何决定哪些行业应该避免，哪些股票应该购买，以及最佳价格点可能是什么？我刚开始投资，我的朋友Wesley一年前推荐了你的播客。你应该如何处理你的风险承受能力？InvestTalk.com。

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这么多问题。直接的答案可以帮助你专注于你追求成功的动力。你可以在任何时候在investtalk.com上了解更多信息。通往财务自由之路上的下一个决定性步骤始于在Spotify上搜索InvestTalk。

现场收听或下载免费播客。你能解释一下如何转移你的401k的步骤吗？股票代码是U-N-I-T。来自北卡罗来纳州的Jared，一直收听这个节目。我想听听你对能源转移的看法。股票代码是E-T-R-O-N-I-T。

让我们继续前进，现在再听一个听众的问题。来自佛罗里达州莱克兰的John。我的问题是，在股票跌至零之前卖出股票并亏损更好，还是让股票跌至零更好？或者这两种方式真的都一样吗？只是想弄清楚如何最大限度地减少这些股票的损失。我希望我的意思表达清楚了。期待听到你们的见解。感谢你们。

这是一个很好的问题，因为我认为人们常常对税收损失抵扣的好处感到有点困惑，对吧？所以，是的，如果你等到股票跌至零，你可以将其注销为更大的损失，你将有更大的损失可以抵消你的税收收益。但我认为我们都同意，税收应该是次要的考虑因素。主要考虑因素应该是，在这种情况下，保全财产。

你的钱，对吧？如果你的经纪账户跌至零，但现在你损失了100万美元，这对你没有多大好处。损失了什么？因此，如果你遇到这种情况，你不再相信一只股票，让你相信你的投资论点的因素已经改变，出于任何非税收原因，你都会想要卖掉它。

不要等到卖掉它，因为损失可能会更大，对吧？作为投资者，我们的主要关注点是增值，为了增值，你仍然需要钱。所以，如果你正在考虑卖掉这只股票，不要等到损失降至零，现在就卖掉它。现在就承受损失，用它来抵消你今年获得的任何收益，但无论如何，我都不会建议等到它跌至零。我

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我有一个关于Roth IRA账户的问题。如果我是在开户时，前五年每年存入1000美元。五年后，我能取出全部5000美元，还是只能取出最初存入的1000美元？我知道你必须等五年。我不知道账户是否必须开设五年，还是你存入的钱必须等五年才能取出？希望如此。

希望你理解我的问题。谢谢。我理解你的问题。据我了解，是全部5000美元。账户只需要开设五年以上，然后你就可以随时免罚取出Roth的缴款。感谢你的来电。正如我们不时提到的那样，

我们的播客在InvestTalk YouTube频道上有视频形式。只需前往那里搜索InvestTalk（两个T）。当你在观看我们的视频，看着我们的图表和我们的脸时，如果你脑子里突然冒出一个问题……

你知道吗？直接在评论区留下它，我们会尽快处理这些问题。这是来自用户GSG2的一个问题，关于小盘股。它说，自大选以来，小盘股表现出色。我仍然认为通货膨胀可能会上升，而这些负债累累的小盘股明年可能会下跌。但短期内，你对小盘股的看法如何，即使只是作为一种势头？我认为势头在那里。我认为小盘股之所以会……

明年可能表现更好。当然，它们可能会受到更高借贷成本的影响。下一届特朗普政府的许多政策都可能是通货膨胀性的，对吧？它可能会增加投入成本。它可能会导致消费者不得不花费更多。它可能会导致更严格的货币政策。小盘股真正受益的是放松管制和公司减税，对吧？

因此，随着这一目标的出现，随着这成为第二届特朗普政府可能关注的重点指标，我已经说过一段时间了，对吧，如果你想了解特朗普2.0的经济政策重点可能是什么，看看特朗普1.0。其中很多都集中在放松管制和削减公司税率上。因此，小盘股往往会从这类事情中受益。

因此，由于这一点，你已经看到小盘股的推动上涨，而且它们在过去一年左右的时间里一直落后。因此，考虑到这一点，问题是，这种势头在未来能否持续下去？我认为，至少在短期内，你确实有一些势头将推动年底前股票估值普遍上涨。你拥有真正对你有利的积极季节性。你有一个普遍上涨的市场，因此不会因为持续的税收损失抛售而被推低，因为许多基金实际上并没有亏损。

广泛地。因此，我认为很多这些都会浮动，不仅是股票市场，还有小盘股，进入短期和中期。因此，你可能会看到这种持续的轮动进入那些历史上，或者说在过去一年左右的时间里，表现不差，但表现不如那些大型科技股的股票。

感谢您的观看，感谢您在InvestDoc YouTube评论区留下您的评论。我的名字是Taufik。我来自新泽西州的North Plainfield。我有一个关于转移我的仓位的问题，如果可能的话，从Robinhood转移到想要转移到更好的地方，也许是Schwab。

如果你能告诉我如何做到这一点，如果有一种方法可以转移我的仓位。如果没有，在资本收益、税收或其他任何方面，我需要注意哪些事项？我喜欢你们的播客。感谢你们的帮助。

这是一个很好的问题。这实际上是我想在节目中谈论的事情，因为我有一个朋友对投资世界相当陌生。他在Robinhood上交易，你知道，他们，我有朋友经常向我提出投资问题。而且，呃，

他给我发了一张截图，我说，你为什么还在Robinhood上？你为什么不转移？他说，好吧，我不想付税。我认为很多人不知道的是，仅仅因为你更换经纪人并不意味着你必须对可税收经纪账户中的个别证券缴税。

行业标准是你提交所谓的ACAT转账表格。你开设一个账户。这就是我们一直为客户做的事情，我们帮助他们开设账户。我们使用TD Ameritrade作为我们的经纪商，但这适用于任何主要的经纪公司。你提交所谓的ACAT转账表格，其中包含——

在反向经纪商处，即资产目前持有账户的账户号码。然后，由该经纪商负责交付资金、现金以及账户中的证券，无论是ETF，

共同基金、个股、债券等，到新的经纪公司。他们还提供成本基础，说，嘿，这就是它的购买价格。因此，新的经纪商也知道成本基础。然后对于任何税务报告，他们知道如何向国税局报告，嘿，这是以这个价格购买的，以这个价格出售的，等等。

所以根本没有任何税务后果。资产只是原样转移到新的经纪公司。所以，

不用担心，Schwab、TD或Fidelity，无论你与谁开设账户，他们都会帮助你完成这个过程。他们会代表你提交，就像我们为客户做的那样。所以不要认为你必须因为从一家经纪公司转移到另一家经纪公司而自动缴纳资本利得税。我一直鼓励每个人都从Robinhood转移到更大的经纪公司。

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