How to Think (and Work) Like a Billion Dollar Investor | Adam Karr
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如何选择我们正在玩的游戏？

在生活中，思考一下你正在玩什么游戏。以投资领域为例，我经常惊讶地发现人们并没有更深入地思考这个问题，而在市场中，你一遍又一遍地看到这种情况。

存在一个连续统一体，从那些为了每天的交易而努力挣扎的人，到那些利用催化剂进行交易的股票和期权交易员，再到那些喜欢谈论“我想在未来18个月内看到什么”的长期投资者。我们把自己定位为长期投资者，试图从四到五年来看待投资。根据你正在玩的游戏，你会采取完全不同的方法。这是一个非常重要的问题，我今天仍然看到，即使是那些在业界工作多年的人，也常常没有明确地思考他们正在玩什么游戏，以及如何真正投入到游戏中。我认为，清晰地思考并投入到游戏中，会带来巨大的不同。

欢迎来到知识项目，由主持人Shane Parrish主持。在这个知识就是力量的世界里，本播客是掌握他人已经掌握的知识的工具包。你能帮我一个忙吗？大多数收听本节目的听众都不是订阅者。

请继续。现在点击关注按钮。谢谢。今天我的嘉宾是Orbis Investments的总裁兼投资组合经理Adam Karr，他将分享他经过实战检验的系统，用于创造优势，这种方法已经改变了组织和职业生涯。

他称之为蓝图，而且理由充分。了解如何识别他人错过的模式，利用他人无法复制的隐藏优势，在任何领域建立可重复的成功。警告：这不是另一篇关于努力工作的讲座。这是一个切实可行的框架，用于超越你的竞争对手。现在是时候倾听和学习了。

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在生活中，如何利用投资领域？我经常惊讶地发现人们并没有更深入地思考这个问题。如果你在市场中一遍又一遍地看到这种情况，那么存在一个连续统一体，从那些为了每天的交易而努力挣扎的人开始。对，这就是他们的游戏。如果这就是你的游戏，你必须做一些事情。

你必须投资于基础设施，从日内交易员到利用催化剂进行交易的股票和期权交易员，再到那些喜欢谈论“我想在未来18个月内看到什么”的长期投资者。我们把自己定位为长期投资者，试图从四到五年来看待投资，也就是想永远持有这些东西，对吧？这是一个巨大的连续统一体。但是，根据你正在玩的游戏，你会采取完全不同的方法。这是一个非常重要的问题，我今天仍然看到，即使是那些在业界工作多年的人，也常常没有明确地思考他们正在玩什么游戏，以及如何真正投入到游戏中。我认为，清晰地思考并投入到游戏中，会带来巨大的不同。我的意思是，理论上。

如果你玩的是长期投资，你不会擅长日内交易，因为成功所需的技能和环境是截然不同的。你如何看待巴菲特在职业生涯中四五次改变他的风格？你知道，他从来不是一个日内交易员，但他从交易香烟到购买，再到不那么频繁地交易，再到更频繁地购买。

你如何调整你的游戏，使其与你真实的自我相符，以适应市场变化？我从90年代开始到现在都看到过这种情况，对吧？所以你正在玩垃圾游戏，这可能非常有利可图，但很难扩展。

随着时间的推移，他的资本会增长。你必须思考你如何出现以及如何处理问题。我们知道，蒙格也是对话中关键的一部分，帮助人们思考他关注的是什么。其根本在于思考他如何根据自己所拥有的资本规模来调整策略。

环境不仅仅是，你知道，你进行日内交易可能需要的电脑。如果你是经营一家上市公司，那么如何保持对公司的控制权？所以，如果没有外部股东或承诺，我们如何控制公司，这将迫使我们改变策略或改变环境。你如何看待环境？

角色扮演？试着思考你的执念。你永远不想与一个像他那样执着的人竞争，他会说，沃特福德……他在健身房投篮，你也在健身房投篮吗？因为如果你不像他那样执着，你就会输给那个家伙，他练习踢踏舞是为了增强脚踝力量，以便成为更好的篮球运动员。你是否执着到愿意做出这种行动的程度？你被吸引到这种程度，以至于愿意做这些事情，无论这种执着是什么，都是非常强大的。

如果你持续这样做，并让它产生复利，让自己专注于你的执念，我昨晚刚收到你的信息，我刚从日本回来，作者玛丽斯是我最喜欢的作家之一，他写道，让你的生活围绕你的执念展开，因为如果你这样做，你就会全身心投入，以一种很少有人能做到的方式努力。所以，建立你的环境，让一切都能让你发挥最佳水平。另一方面，还有协调性的概念，对吧？所以，你可能会说，我是一个长期投资者，但你只能像你的客户允许你那样长期投资，对吧？如果你处于市场之外，那就不一样了。

你心里想着这将持续四到五年，但你的客户一直在敲门，想要……你将无法玩你的游戏，对吧？所以，你必须事先思考，我该如何以一种关注长期投资的方式进行沟通？我该如何吸引和留住那些真正有长期投资理念的客户？因为这将使你能够真正拥有一个适合你的环境。

你如何从外部寻找指标，作为一名投资者？因为我假设你想要与那些有执念的人合作。

这只是在做功课，你知道，看看他们的业绩记录，看看他们的行动。我花了很多时间思考这个问题。你知道，在我们启动头寸之前，我们做了很多工作。我们倾向于采取合理的头寸，与团队坐下来，提前进行工作，真正地考察他们的业绩记录。我认为你应该进行这样的对话。

你会问什么问题？你会问什么问题？如果你只有十分钟时间与首席执行官会面，你的目标是确定他们是否执着，那么你会问什么问题？

背景很重要。所以你永远无法知道。你可能准备好随时应对，但有时一个非常普遍的问题，可以真正打开局面，看看他们如何处理这个问题，这会非常有帮助。

有时，你会提出问题，而他们会给你一些无关紧要的东西。这对你来说没有帮助，对吧？你必须以完全不同的方式处理这种情况。

但我倾向于关注文化。很多时候，他们与人们会面，他们往往比较短期导向。他们想了解季度、特定利润率或资本回报率。

告诉我你的文化，以及在这里取得成功的重要因素是什么？或者，我的侄子下周将在你的公司工作，你会告诉他如何取得成功，对吧？他们可能还没有收到过这样的问题，所以他们可以谈论什么？你是否看到那种热情，然后你就可以沿着这条线走下去？并非总是如此，但如果能做到，通常会非常有启发性。

我们谈到了协调性。但协调性的一方面是时间，平均而言，对于另一位500强首席执行官来说，是十年。

我不知道这是什么，但这似乎很短。你如何建立一个长期头寸？你的平均持有期比任何首席执行官都长。

哦，十年。你如何看待季度、年度和长期投资之间的不匹配，以及如何建立一家能够持续数十年的公司？这些都是相互关联的。

这是一个好问题，通常只需与首席执行官坐下来，了解对你来说重要的事情，他们如何回答这个问题会非常有启发性，比如，我想建立一些特别的东西，而不是为了达到季度目标而努力，这完全是不同的领域，对吧？所以，我认为标普指数的平均持有期在3到4年之间。所以，你的观点是，这相对来说很短。

我们非常关注所有者，我们正在思考，一个所有者是什么样的，资本配置和业务防御，以及他们能够长期创造什么，并以这种方式出现。在大部分对话中，你通常可以很快了解他们如何思考业务。这是一个重要的方面。

我认为这是控制自己命运如此重要的原因，因为我经常想到猫。这个比喻并不完美。所以，请纠正我。

但大多数教练都进入输球的球队。老教练不再存在是有原因的。在大多数情况下，这并非退休。你知道，这有点像被赶走。你的激励是，我知道我只有三年时间来扭转局面，就像回到NFL或任何体育球队一样，我将采取增加风险的行为。

我将交易首轮选秀权，在球员身上押上全部身家，因为我知道最终我只有三年时间来证明自己，但下一位到来时，你的处境会越来越糟糕。然后你无法获得一个百年、两百年公司所拥有的那种文化，因为这种文化总是受到打击，因为这就像一百年的长期承诺。另一方面，采取这些日益增加的……

风险短期行动，在我从事公开市场投资之前，我在目前的公司从事的是困境重组投资，也就是私募股权。我们经常会遇到资产价值、合同价值、硬资产价值差异很大的情况，并且管理团队正在发生变化。尽管资产存在，但我们认为团队能够带来改变。

我进行了转型，转到了公开市场领域。我非常有这种心态，结果发现，在公开市场领域，这非常困难。公开市场重组非常困难，而且成功率非常低，原因就在于市场波动。

容忍艰苦工作的意愿非常短。在这样做时，人们可以走很多捷径。过去二十多年来，我作为公开市场投资者的最大变化可能在于，很容易陷入重组情况，对管理团队进行一些重大调整，但市场波动率非常低，这非常困难。

建议。我的意思是，我几乎会坐下来，并建议你最好私下进行，而不是在公开市场上这样做，因为当你进行这些对话时，你可以更好地做到这一点，这会非常有启发性，他们如何回应，他们将如何处理这个问题。他们的计分板是什么，只是问，对你来说真正重要的关键绩效指标是什么？告诉我关于蓝图的更多信息。

第一步，了解你自己。第二步，明确你正在玩的游戏。第三步，制定蓝图。我的意思是……引用查理·芒格的话，其中我最喜欢的一句话是，采取一个简单的想法并认真对待它。

每个人都应该有一个清晰的蓝图，即他们想做什么，并且做得很好。人们经常谈论导师。我经常对年轻人感到沮丧的是，他们问你，很难找到一个导师。

对吧？你可以找到世界上任何你想要的导师。有很多选择。选择你真正尊敬的人，并像海绵一样，尽可能多地了解他们。

他们是如何做到的？他们做了什么？你可以观看视频，阅读资料，真正地了解他们的方法，以及他们为什么这样做。

几乎每个人都对你有所帮助。你将以同样的方式使用它，无论你与任何导师一起使用它，对吧？所以，我会看看我的导师。

我想问我的导师什么问题？你可以在网上做到，对吧？在你研究某人之前。

你可以将这些问题抛给你的潜在导师。你可以以他们会如何回答的方式来回答这些问题，对吧？是的。我不明白为什么更多的人不会这样做，并认真对待它。但最重要的是，无论你的领域是什么，你想要如何做，都要有一个清晰的蓝图。

一开始，你只是在模仿它，然后你会发现某些东西与你并不完全一致，并不完全真实，你会改变这些东西，并且会有一些新的东西，你会从蓝图中吸取，然后慢慢地，它就会变成你。这将变得完全不同。

我的前导师说，你必须模仿才能创新。我的意思是。

有很多例子，当你开始思考，比如你认为哪张专辑最好，2001年那张抓住了精髓。我认为他是在向他研究过的那些人致敬，对吧？在他成长的时候，你知道，他总是随身带着一本新书，他会写下他想到的歌词或想法，他会把这些带到他去过的任何地方。

而我，我至今仍然每天都带着一本笔记本。每天都带着它。我想得到一个想法。就像，我一直在想它，这来自于蓝图，对吧？这对我有用。

所以，你去找像，你知道，Saw Price这样的人，他，Price俱乐部，指的是那些从James Nag到Coco Burning，从市场到家庭深锅，再到Sam Wilton，他制定了更大的蓝图的人，Saw Price或TTS在Igor I me身上，这是一个引人入胜的故事，如果你想，我的意思是，他在澳大利亚长大，他的最初蓝图，我想成为澳大利亚先生。然后他做到了，然后他就像，我想成为宇宙先生。他遵循了Redge的部分，然后他决定他想成为一名大明星，然后他做到了。然后他决定想进入政治，成为加利福尼亚州州长。

三个完全不同的领域。每一个他都有一个蓝图。所以这真的非常强大。

所以，如果你想获得一项技能，并且你用一位蓝图导师作为榜样，你几乎想要找一个刚刚完成这项工作的人，而不是三十年前完成这项工作的人，除非三十年前发生的事情仍然有效。所以，你建立一个可能，你知道，Price俱乐部或类似的东西，就像在旅程中或在Costa中，就像在旅程中，对吧？我们有这个运营模式。

我们基本上运营，达到收支平衡，然后我们通过会员资格赚钱，这些会员资格可能会持续三十年，大概。但是我们经常寻找技能，我们寻找类似的东西，我想做这个特定的，我需要学习这个。我需要这个，这将让我晋升，进入下一级。

但是如果我去找，组织里的导师比我大三十岁，他以前做过这件事。但是现在环境完全不同了。在他们的脑海里，它已经发生了很大的变化。

你知道，这就像，这是我怎么做到的。这就是你应该做的。但是如果你遵循那个特定的蓝图，你不会一开始就成功。

你只是想模仿它，对吧？然后这会让你随着时间的推移积累起来。但是当你努力的时候，你不仅会质疑他们做了什么，还会质疑他们为什么这么做。

所以很多事情可能会改变。什么不会改变？像拥有会员俱乐部这样的概念没有改变，像低成本这样的强大概念也没有改变。交付方式的其他元素已经改变了。所以，这些是你努力时会适应的部分。

如果你想获得一些视角，你想去找那些在他们之前已经走过这条路的人，这几乎与他们什么时候走这条路无关。这可能是六个月前，也可能是二十三十年前。但是他们会给你一些视角，这会消除盲点。如果你想获得技能，你必须去找那些在当前运营环境中相关的人，并复制他们的技能，因为他们更有可能成功。但是我喜欢添加这一层额外的内容，即过去不会改变的内容，我可以带回现在。

现在我可能会为他们工作，但这可能对你来说不是很好，这又回到了了解自己并倾听自己的声音，我认为这是重要的。

所以，你自己的榜样是谁？你如何使用蓝图方法？

与他们？我投资的第一个蓝图可以追溯到高中和大学。

但是彼得·林奇，你知道他的书《华尔街上的一个》吗？嗯，我认为这是最棒的，非常容易理解。我记得读到那本书，对我来说完全有共鸣，对吧？而且你知道，很多人说安全分析是开创性的，我读过，我没有让你睡着，彼得·林奇的《华尔街上的一个》的页面正好相反，就像真的很有共鸣，很有联系。

我认为其中一个重要的方面是关注那些你了解并且可以接触到的东西，但你可能会称之为圈子成分。他并没有这么称呼它。但是我关注的是你可以接触、看到、理解的东西，对你有影响的东西。

看看你的银行对账单，你花在什么东西上，你真正喜欢哪些体验？现在不仅仅是了解估值和其他的商业知识，而是像指导原则一样，就在那里。他谈到很多关于比率的事情，比如你不会总是正确。我认为这对年轻投资者来说是一个重要的概念，因为你会看到年轻人在新兴市场中所做的一切都非常成功。

投资，如果你一次正确地做到了55%，就像你一样，你做得很好，直到犯很多错误是一个重要的概念。在最后，他谈到他为股票设定了六个类别：缓慢增长、快速增长、停滞、转型周期。这仅仅是它。他提供了一个分类框架，以及每个类型股票的心理模型。我今天不使用这些确切的框架，但是当我开始时，拥有一个清晰的框架，并为每种类型思考一些心理模型，这真的很有帮助。

谈谈犯错？你如何意识到自己错了？然后做难的事情，就是卖掉它，写下来。

展示你的工作，跟踪它，衡量它，随着这个论点在事件发生时发展，衡量它与之相关，并尝试尽可能客观。这总是很难的。最好身边也有人来帮助你做到这一点。

我认为拥有自己的投资日记。这与需要特定决策不同。但是了解你的情绪是如何发挥作用的。研究表明，那些能够更好地描述自己情绪的人，投资表现更好，这只是一个简单的概念，即更好地了解自己的感受。我以前给自己设定一个框架，当我做出决定时，我不会在同一天卖掉它。

事实证明，这真的很好，因为它让你在与管理团队开会时，他们做了什么让你特别反感，你想要卖掉它。如果你给自己一点时间从那种感觉中抽身出来，退后一步。

看看你最初写的内容。将它与你看到的结合起来，这真的很有帮助，并让你以更好的心态做出更客观的决定。数据表明，我更擅长在早期止损，知道决策中有什么不对劲。

有些情况，我坚持下去，它仍然不起作用，然后我有一种主导的、有效的，我想看看它随着时间的推移如何发展，我坚持下去，无论出于什么原因。所以，对我来说，这是一个有趣的问题。你如何从一个到另一个。

写作在思考方面扮演什么角色？过程是什么？你会与团队分享吗？有没有格式？你写的是哪些变量？

你知道，其中一个主题是，你如何加速学习和加速反馈循环？所以我们做的事情之一是，我们所有的分析师都会运行模拟投资组合或模型投资组合。这已经持续了几十年了。

当你进行投资流程时，你会撰写你自己的研究报告。当你购买它时，你会向投资界提出一些东西，你们会讨论它，然后你在你的模拟投资组合中购买它，以及你为任何购买或出售决策所做的任何事情，你都会写下你的推理。

你写下你为什么要买，哪些部分是重要的。我喜欢你展示你想寻找的东西，并对写下事情负责，这有助于你明确原因，写下来，然后跟踪，你知道，你正在做的事情，然后跟踪它。我们每六个月做的事情之一是，我们可以确定我们查看绩效，然后与团队成员分享，这对于分析师来说是一个非常强大的反馈机制。

但这对我们来说也是一种力量，我们正在思考，看看，如果可以的话，谁在做出好的决定，以及什么样的决定？你在购买决策和出售决策中是否展示了更多的技能？当事情对你不利时，你是否坚持下去？你是否在对你自己研究过的股票做出更好的决策？或者你是否在对别人写过的股票做出决策？这些都是其中的维度，给你反馈，这是一种非常强大的改进算法的方式。

我们几年前做的事情之一，这非常有趣，是创建我们所谓的决策分析计划，对吧？所以我们有一个独立的团队，专门为个人服务。我们出去找了第三方软件。

我们运行了我们投资组合经理和分析师的所有决策，我们正在寻找模式、弱点和偏见。这应该是一种内部教练。有趣的是，它会显示这些模式，对吧？就像我随着时间的推移展示了一些特定的模式。

我已经谈到其中一个关于达尔文效应的。另一个是后悔厌恶。投资组合中最冒险的仓位是我最新的仓位。

所以，当我开始一个仓位时，我倾向于逐步增加，直到它达到资本的3%。我会买入50个基点，再买入50个基点，或者逐步增加。事实证明，这是错误的。

我展示的偏见，后悔厌恶是，如果它达到我想购买的水平，我就购买它。所以，有趣的是，以客观的方式获得这种反馈，因为我有一种英雄般的运作方式。事实证明，这并不正确。在告诉你这一点的那一天，我们做的事情之一是创建这些所谓的提醒器。所以，这被编码到我们的系统中，实时监控你的行为。如果你表现出其中一种，就会收到一封电子邮件，我从不那么兴奋地收到它们，因为它们会很清楚，我们会说，你记得你正在展示的数据吗？现在在这个仓位中，它并不能决定你是否应该这样做，但它会鼓励你思考它，直到所有这些都变得同质化，这就像你如何创建一个严格的过程，重复地依赖于能够真正帮助你以最具建设性的方式做出最佳决策的因素？

人们的写作清晰度与他们的表现之间是否存在相关性？

我没有研究数据来具体支持这一点，但我相信。当你能够澄清你的想法并将其写下来时，这是一种非常强烈的表现，你已经澄清了这些想法，对吧？仅仅是写作如此重要的原因是什么？这有助于提炼出真正关键的东西。

我们做了很多关于真正基础的工作。我们可能会花几个月的时间来研究一个想法。你知道，你会得到一份50页的报告。我不想看50页的报告，我只想看几页真正能抓住关键点的东西，这才是难点，做完所有工作后，仍然能抓住两三个真正关键点，以及我们与众不同的地方，捕捉到这些关键点，这就像一种教练，教你如何完成这个过程，做真正基础的工作，然后能够真正提炼出来。我认为这也有助于你了解你正在抓住什么，以及你已经掌握了哪些东西。

就像复杂性的另一面是简单性，但你只能在经历了复杂性之后才能获得简单性。但是我觉得每个人都想要这种简单性。他们想要消费这种简单性。

他们不想做工作，他们不想处理我们昨晚谈到的原材料，就像听书摘要一样，对吧？听起来很棒，你用耳朵听，就像，太棒了。

但是然后你回到来源。你就像，他们是如何错过这些的，以及它在你的脑海中以不同的方式被理解的。你和你之间信息的过滤程度也很重要，对吧？

如果你读到一位作者在谈论他们没有直接经验的主题，这与直接从亲身经历过这个问题的人那里阅读会大相径庭，所以间接经验。然后你谈论提炼，两个人会得出两个不同的提炼。但是如果每个人都只想消费提炼，他们就不会处于能够知道哪个提炼是好的，哪个提炼是不好的位置。

其中有一些非常好的主题可以抓住。一个是过滤器，对吧？这真的是一个需要思考的重要事情。

嗯，当你得到提炼，并思考其中没有的东西时，我经常会这样做。你知道，我会花几分钟，比如，我想和管理团队谈谈，或者直接听他们谈谈。我只是想自己听，因为我想以不同的方式处理它，从而抓住不同的线索。

你必须对它保持真实。人们倾向于想说服某人或劝说某人购买某种股票。当你劝说时，你是在劝说，你可能不会同样地找出潜在的风险，以及其他需要考虑的因素，在其中创造客观性和诚实性，我认为这是这个过程中的一个重要部分。

有时，人们会随着时间的推移发展出这种技能，有时不会。所以你真的想消除过滤器，这样你才能获得那种直接的理解。然后，另一个方面是，你知道，真正以第一手的方式去做。

我喜欢说，所有相同事物中最后百分之五的魔力在于，你必须去做，并关注平衡，理解 UNO xc 的策略和关键驱动因素，但真正喜欢的是达到最后百分之五，在那里你以一种能够取得突破、实现综合的方式理解业务。这就是魔力所在，它不会止步于此，而是会不断推动，直到你能够提炼它。就像，什么是其精髓？就像我们在团队中谈论的事情，这家公司的精髓是什么，也就是说，真正驱动它的东西是什么。要达到这一点可能需要很长时间，当你投入足够精力并达到那个点时，如果你真的能够深入了解那件事，那就是能够帮助你取得突破的驱动因素。

作为这项技术的拥有者和持有者，我喜欢这种魔力存在于最后百分之五的概念，其他领域的一些例子也让我想到，它会产生影响。

回溯到十年前左右，我们建立了一个地位和经济引擎，你可能会想到像现代手机这样的解决方案。而那最初是阿尔业务，但他们最终将其拆分为手机业务。然后，他们的公共安全业务是什么？例如，制造用于管理美国第一响应者网络的设备。

所以，警察和消防员以及他们运行这些网络的方式，在美国被称为专有网络。当时被称为大熊理论。这种光纤规则排除了，你拥有诸如这些专有网络之类的频带网络，而这些专有网络并非以技术为导向的方式运作。

但是，我们花了很多时间来了解第一响应者的专有网络。事实证明，拥有独立专有网络的真正原因非常重要，首先，它们具有向后兼容性。这非常重要，因为你拥有大量冗余的基础设施安装基础，就像它们可以持续几天一样，我们在 911 事件中看到，网络中断，但第一响应者网络仍然有效。

那里的普遍叙述是，当你与大多数人交谈时，他们会迅速认为，它们很快就会像更普遍采用的宽带网络一样。真正深入到最后百分之五，并对它建立信心，对我们来说是关键，最终我们获得了相当大的仓位，并且最终对我们来说非常有回报。

但是，深入研究并真正理解底层原因，是决定性因素，对吧？它也与我最喜欢的投资情况有关，这些情况都是两难的案例。所以，我非常注重叙述。

如果你不以自己的方式去做，如果我提出这个名字，并与某人交谈，他们会告诉我所有我将获得它的原因，并且会立即获得它。而我会听起来非常有道理，不会有任何犹豫，如果你自己构建它，并且花足够的时间深入到最后百分之五来理解它，那不仅是错误的，实际上，这正是为什么这家公司将成为一家伟大公司的关键案例，因为你以一种你没有完全理解的方式拥有了非常脆弱的模式。还有其他例子吗？我真的很喜欢这种最佳案例是子弹案例的思路。

你曾在你的播客中谈论过 CBS。我们首先在 2013 年建立了一个品牌。在整个过程中，能够深入到最后百分之五，以一种不被广泛认可的方式理解它，我认为这使我们能够以一种许多人只从表面上接触它的人难以做到的方式成为一个真正的所有者。

所以，第一个，2015 年，你进行了一次大规模收购，那是一次非常重要的决定，是我投资生涯中见过的最好的决定之一。一家名为康威的公司，当时它完全是根据州策略制定的，这是一家资产轻量化的卡车经纪业务。他转向了 LTL 行业，这是一个资本密集型行业。即使在交易宣布时，即使是我也被震惊了，但是当我们进行初步评估时，我们花了很多时间关注作为首席执行官、资本分配者、连续创业者，以及其中一些非常明显的事情。他的记录是，他是一位资本分配者，他善于发现机会。

当我们在战略逻辑上深入研究时，他从一种创造出计划中没有的、但具有独特吸引力的机会的视角来构建它。如果你了解他的历史，并且从他的实际记录中看到这一点，那么你就会重新思考关于资本配置决策的思路。因此，建立这种先前的记录，了解他如何做出决策，交易心态。顺便说一句，他的第一家公司是石油交易公司，对吧？所以，这种基因在他身上，并且他的记录证明了这一点。

然后，第二次是……我永远不会忘记，我们实际上在 12 月份要见布雷德，在谈话过程中，他的助手进来，所以一份简短的报告已经提交，他打印了出来，放在桌子上。我想我仍然可以清楚地记得，就像报告的第三部分，一个七页的报告，直到我们继续聊天，15 个月后，他的助手回到办公室说，嗯，你知道，到那时，股票下跌超过 20%，他说，对不起，伙计们，我想我们需要结束这次谈话。我需要参加我的同事会议，我们上了车，试图阅读简报。我永远不会忘记，我的胃里充满了焦虑……我们在这方面做了很多工作，他被逼迫去了解这些表面上的说法，在接下来的三周内，我们进行了调查，聘请了法医会计师来审查所有报表。我们聘请了私家侦探来调查所有这些说法。

我们知道他们开的是什么车，是否获得了贷款，是否存在任何争议，公司中那些被指控的运营官，以及他们声称的某些方面，我们真的需要深入到最后百分之五，也许最后百分之一，就是我在新年期间如何度过的，对吧？但另一方面，它的好处是，它建立了深刻的信念，对吧？我们可能在它的基础上投入了数十亿美元，而股票价格大幅波动。我认为公司股价下跌了 200 万美元，规模前所未有。

的规模，令人难以置信。

这笔交易是一笔不错的交易。但基于这种极度深入、严格的信念构建，你知道，最简单的方法是走另一条路，比如，哦，这很混乱，这很嘈杂。

普遍的观点是，并购永远不会成功。事实确实如此，并购的基准率并不高。但这并不意味着所有并购都不会成功。

成功的并购案例中有哪些共同因素？这些条件在这里是否成立？我们深入研究并揭开真相时，发现了这些问题。

这就是需要做的。再次，就像熊市一样，你实际上在思考这里发生了什么。

我们已经谈论过了解自己，谈论过游戏选择，谈论过在创新之前拥有一个蓝图或模型来遵循和模仿。

把这看作一张地图。现在怎么办？我们如何利用它创造不公平的优势？

所以，现在是关于加速学习，在这些反馈循环中学习，或者尝试让自己处于适合你的游戏选择位置，基于你的身份和你的弱点。你对如何追求它有清晰的蓝图。

现在，你知道你只想翻开石头，并加速学习曲线，在很大程度上，通过记录这些案例研究，写下来，我为什么要这样做？展示你的工作，展示你的工作的一部分，就是为你提炼。你为什么要这样做，随着时间的推移跟踪它，并衡量自己与它，改进你的算法，你知道学习机器有多强大吗？

你是否看到它们根据收到的反馈吸收新的输入，适应并应用这些输入，随着他们前进，思考股票，做出决策。对我们来说，在我们的游戏选择中，这非常困难，因为我们正在做出四五年级的决定。所以很容易说，嗯，这与它有关，让我们五年后检查一下？不。

在现在和那时之间，有很多逐步的步骤，你想跟踪它们，并对它们负责。这并不意味着你每天或每个季度都在交易，但你想真正了解为什么我买了它，寻找什么，并在这些时间段内对自身负责，识别哪些情况运作良好，哪些情况没有，然后适应它，对吧？并且对它非常执着。

似乎其中一项关键技能是区分重要和不重要的东西。许多人感到困惑，我们如何才能达到能够区分重要和不重要的地方？

我认为这只是从反馈中学习，对吧？我们在 2018 年进行了一次投资。我们在语义上投资了一笔资金。

语义是软件，就像保护你的笔记本电脑和台式机一样。这是一个成熟的、非常高利润的软件业务。他们聘请了一位新的首席执行官。

他是一位真正的技术专家。所以我花了很多时间关注他作为技术专家，因为他们需要将这种技术融入业务中才能发展和适应。我的大部分工作都围绕着这一点。

我认为这是最重要的问题。在工作的后期阶段，我们开始获得一些信息，是的，他确实是一位非常有技术的技术专家，但以快速行事、不拘小节、非常激进的销售文化而闻名。就在我们开始获得这些信息时，公司和董事会出来宣布，审计委员会将对财务报表进行审查。

股价下跌了 35%。部分覆盖，但没有完全覆盖。所以，这里有一层，部分原因是，使用两种音乐。一是，如果你过于专注于你认为重要的东西，保持开放的心态，可能还有其他至关重要的东西。

然后，当你看到这些线索，我们开始看到一些信号时，你必须非常积极地去追求它。回到你的问题，你正在写下来，你正在展示你的工作。你认为哪些事情重要，但你如何衡量自己，并看到你在多大程度上展示了良好的连续性，专注于真正重要的事情。

当我与创业者交谈时，这对我来说非常有趣，因为赞美，这并不适用于所有情况，但赞美往往会让他们关闭。他们往往不会倾听。

他们几乎在那一刻就反感你的赞美。他们会停止，倾听，你可以在他们的脸上看到你非常仔细地关注他们。但是，如果你说的话对他们的业务构成威胁，那么他们几乎会有某种掠夺性本能。我想了解所有关于它的信息。

一些人对此感到好奇，比如，你为什么这么想？这些信息从哪里来？这对我有何影响？我们如何验证它？我觉得很多人几乎相反，对吧？就像评论很棒，批评或我们可能不擅长的事情，会进进出出，或者你停止倾听之前听到的声音。

我认为，在经营企业或提高技能方面，这非常有趣，就像几乎像黑暗一样，对吧？将不符合其信念的东西记录下来，然后他必须思考，我如何整合它，或者只是证明它？或者我如何看待它，而不是将其驳回，而是如何将其纳入，你如何去做，以及如何拥有某种掠夺性本能，倾听批评的三种方式。

一种是提出问题。我们过去常常用一种他们必须回应的方式来提出问题，以帮助首席执行官。你可能会坐下来说，我们听到你的销售部门人员流动率很高。

为什么这样做，让他们处于一种他们必须回应的境地？因为根据你的观点，很多时候，当你以负面威胁或挑战的方式提出问题时，他们会转移到其他事情上。但是，如果你以他们必须回应的方式提出问题，我认为这是第二点，就像我在语义示例中一样，我正在确认，不是重点，而是关于公司的情况。

任何时候，当您专注于IT，例如，这是该情况下最有价值的信息，这也可以在您与分析师合作时真正体现价值，他们正在过滤不直接涉及IT的内容。当您听到这类信息时，这就是您想要关注和深入研究的内容，因为他们可能不太愿意首先和最优先地提及这些内容，因为他们想说服您。但是，当您听到您已经关注到这一点时，并且在第三种方式中，回到蓝图，我们没有谈论，但对我来说，最有意义的蓝图是创始人，我的电话，伟大的天才，是折扣和能够在一定程度上坚持竞争，一方面，他非常注重长期，但他总是痴迷于长期。长期只是建立那些长期的事情，他是一个对诸如巨大信念之类的事件非常坚定的个人，但它总是松散地掌握着，因此，如果他听到任何与您知道相关的相反信息，他就会真正抓住它，并且他从不羞于抓住它，然后完全改变他的观点，因此，这种能够非常坚定，但不断地探索，就像他从不想与某人谈论与他关于某个立场的观点，就像只是走到相反的观点，这是我想要去了解并听到它的那个人，因为他正在寻找它，如果他认为他们提出的任何内容在该领域都是好的，但他有能力双向思考，我认为这非常强大。

像智力上的压力，其他突出的经验教训。

从他身上学到很多，他是一个特殊的人。我的意思是，首先想到的是金钱，只是他的热情。他热爱这项游戏，对吧？

就像它具有感染力一样。他曾经说过，没有什么比一个好主意更积极的了。他总是翻动石头，就像好主意背后的秘密一样。很多想法，就像总是翻动石头一样。

但是，当他看到真正有趣的事情时，就像它都在那里，有一个折扣，对吧？他非常坚定，但同时他总是积极地寻找与您的达尔文参考相反的观点，就像它是一种生存适应性，对吧？您想寻找那些不符合比赛规则的事情。他总是喜欢与年轻的人交谈。

嗯，我认为有几个原因。一个原因是它没有经过过滤，更接近来源，并且它的观点可能更现代。你知道，我之前读过安迪·格罗夫的传记，我谈到了你在公司晋升到管理层，从高级工程师到更高级别，你会失去与创新和工程的联系。

因此，这在他们的文化中是一个非常明确的部分。它不是等级森严的，相当扁平。他们会积极地互动，例如，你做什么？这就像它的生存，就像它。

我需要靠近知道问题的那些人的来源，最接近的。当我读到那句话时，我想，艾伦以不同的方式做了同样的事情，在不同的访问中有所不同。但这是同样的概念，从未明确提到生存。但我知道这潜藏在直接接触未经过滤的最佳信息之下。

我有一个朋友是亿万富翁的首席助理，在他担任这个角色之前，他有点说，你知道，我认为在购买大型企业时，他们在这里有缺陷，这是他说的原话，但就像，这些人做出了非常愚蠢的决定，我想帮助改变这一点，然后他上任后，他就像，实际上他们根据他们掌握的信息做出了很好的决定。

他们只是拥有完全糟糕的信息，因为在到达首席执行官办公室之前，信息已经被过滤了。因此，他开始做这件事，他开始联系最接近问题的人，以了解问题，并从那个人那里获得简报，而跳过了五层或六层管理层，并因此获得了如此多的麻烦。我认为，当你思考如何看待重要的事情以及哪些事情不重要时，这是一个引人入胜的事情，以及你提到的某些变量，例如更接近信息，获得未经过滤的信息，与有经验的人交谈。

如果你从学习的角度来看待这个问题，我认为它也更快，因为我认为学习是一个循环。就像你还没有考虑经验，就像时钟上的12点，你反思那个经验，这是时钟上的3点，你创造一个压缩或抽象，你可以把它想象成蒸馏，就像6点，然后你采取行动。所以你有一个不断反馈到自身的循环。

我们经常消费的是别人的压缩。当我们这样做时，夏季就是一个很好的例子，对吧？你正在消费别人的，你不知道缺少什么。

你没有他们经常形成的，他们没有直接的经验，他们甚至在夏季中所谈论的事情，因此他们无法捕捉到事物的精髓。他们的蒸馏对他们有效，因为他们对原始信息进行了处理，而你感觉它对你有效。但是，当你尝试将其付诸实践时，它不起作用。

经验就像一个占用你大脑4GB内存的东西，你的大脑会将它压缩成更小的东西。这就是反思的角度。你正在区分哪些重要，哪些不重要，你正在从你所确定的事情中解压缩情绪。

未来情况的变量是什么？它们如何随着时间的推移相互作用？哪些模型被应用？等待这里，然后你得出这个压缩。但是你可以从这个压缩回到经验。

对于只消费了这种压缩的人来说，他们无法像我试图向我的孩子们解释的那样回到经验，尽管这说法不完美，但他们很真实。每个星期天，我们都有一个饼干食谱，让他们在获得WiFi密码之前制作饼干。

所以我把食谱放在柜台上。你知道，当他们按照食谱做的时候，饼干做得很棒。当他们不完全按照食谱做的时候，他们不知道哪里出了问题。

现在，为创造了那个食谱的烘焙师，他们可能会立即查看照片，或者品尝一下饼干，他们会立即知道哪里出了问题。他们是否过度搅拌了？他们是否没有充分融化，他们是否过度压碎了糖？其他方面是否运行温度过高，即使我说了360度，但实际上是375度。

但是烘焙师会知道这一点，当你试图获取信息时，你想要围绕自己的人都是烘焙师，对吧？你想要成为烘焙师，但你不能成为所有事情的烘焙师，你必须选择你的学科，回到你所做的，我将成为大师，我们将从其他人那里借鉴和学习。因为通过借鉴和学习压缩，我将能够快速获得平均水平。

我喜欢这个。我对此有两个想法。一个想法是，如果他们正在制作饼干并遵循食谱，如果他们在每一步都写下他们实际在做什么，这会给你一些东西来回顾，例如，如果饼干做得不好，对吧？这会让你回顾，看看他们可能在哪里偏离了轨道。在第二部分中，只是为了说明拥有蓝图的重要性，你从食谱开始，你做你所知道的事情，但然后你进行调整，例如，如果我真的很喜欢，那么答案是什么。

任何巧克力碎片。

如何在这个食谱中加入一些巧克力碎片，然后你第一次尝试。你这样做可能效果不好，但我仍然真的很喜欢巧克力碎片，这对我来说是真实的，直到你进行了一些调整。最后，你最终会得到一些独特的东西，这对你来说非常特别，完全。

现在我想吃饼干。

带我去吃饼干。

谈谈取胜的意愿与练习的意愿。

拥有目标和抱负很好。与每天练习、制作饼干、写下步骤，然后回顾自己、衡量自己并展示自己，这完全不同。这就是为什么我也想谈谈这个概念，即旅程会让你到达那个地方。

你知道，我真的很喜欢的一个问题，我一直在思考，我还在不断发展，就是如果你在音乐会上，即使你是世界上最好的音乐家之一，你每天也练习音阶，对于投资者来说，每天练习音阶的等价物是什么，这是一个有趣的问题。我认为其中一部分与气质有关，例如，练习是为了获得满足感。其中一部分是关于思考世界，可能将所有事情都继续练习，或者对情况的不确定性，但不要想当然，并且每天真正练习它，基本上会让你对它做好准备。

这很有趣，因为当你谈到这一点时，在我的脑海中出现的部分是，如果我们回头看看体育比赛中的成绩，因为这是一个简单的参考。但是，如果我与一位玩过番茄的人交谈，他们基本上会说，练习很无聊。如果你与一位玩过迈克尔·乔丹的人交谈，就像练习很无聊一样，如果你这样做，他们会批评你。

而科比也是同样的方式，他们以同样的尊重、同样的努力、同样的奉献精神和同样的挫折对待练习，就像他们对待比赛一样。如果他们没有在练习中做好，他们就不会期望在比赛日获胜。在练习中，你如何培养这种心态，让你的孩子，在练习的意愿、取胜的意愿、一致性、常规、这种仪式和享受过程，而不是结果？

我的意思是，如果我用自己的例子来说明，我回到我的祖父，我认为这对我自己的孩子来说，只是第一个例子，就是他们看到我每天都在努力。他们会取笑我。我想做投资者，你不需要一直这样做。他们不一定能看到那些困难的时刻，或者你知道，早上起床之前。

我认为我的听众会对此表示同情。

但这只是，这是我所认为的，在任何事情中，从清洁工到，你知道，股票交易员，到任何事情，设置榜样的第一层。在第二个维度上，我试图更多地思考与我的孩子，就是试图帮助他们进入他们真正热爱的事情。我有三个孩子，年龄从21岁到12岁不等，他们各不相同，对吧？但是，对于他们中的每一个，我试图帮助他们进入那个空间，这又回到了，你对什么着迷？

这无关紧要，但对你来说是什么？并对交付的实践概念充满热情，真正地拥有那个蓝图，根据它衡量自己。这就是重点。

你从书中学到了什么？

时间管理。作为投资者，我们分配资金。你可以说，我们最重要的工作，你经常说，很多首席执行官都这样说，最重要的工作是分配资金。我认为，在这一点之上，更重要的是如何分配你的时间。

人们并没有足够地思考这个问题，他们会陷入这些模式，而没有真正思考最重要的问题，因为你可以获得更多资金，你可以获得更多时间。因此，作为投资者，出现的一个问题是，好吧，我们将深入研究这家公司，将在接下来的三个月内深入研究它，以了解它。

但是，如果我们这样做三个月，我们就能更好地把握机会，获得更好的结果。这就是问题所在。在某些情况下，你绝对可以做到这一点，例如，一个大问题是他们如何调整他们的分销网络。

另一方面，这可能像特斯拉、微软、夏季的管道，世界上最好的公司之一。那里的主要问题是地缘政治问题。我可以花三个月的时间研究这个问题，但我不知道这是否会改变我的概率，这是否会让我做出更好的决定。这是很大的驱动力。每次我想要专注于想要花费时间的地方时，我都会问自己，这样做是否会带来最高的回报率，而不是资本？在你自己和你的团队中对这个问题进行严格的评估，我认为这是经常被忽视或没有真正挑战的事情。

这与时间分配和资本分配相关联。这是否也适用于你的个人生活？

我能感受到陷入这样的陷阱，这是否现在有用？这是对你的孩子提出的一个糟糕的问题，对吧？所以我只是给自己一些空间，去玩，只是在那一刻和他在一起，无论你是在派对上，还是在星期六，我们一起吃家庭晚餐，它会开始叫6点，每个人都有一个角色，每个人都在厨房里，你只是混合它，你只是完全沉浸在那一刻。你很快就会知道，是10点或10点30分，晚餐结束了，就像一个4到4.5小时的旅程，就像你完全沉浸在那一刻，我非常珍惜其中的一些时刻。除了你身处那个空间之外，没有其他任何有意的东西。

在一段时间内，我认为缓冲器过滤器之一是，如果答案是否定的，那么他不想听到你的意见、事实或任何其他东西。

你根本不会浪费任何时间在那些事情上。我不知道这是真的，但我发现这是一种很好的筛选方法，对一个人的判断力来说是极好的筛选方法。当你与某人争论时，你知道你在家庭聚餐、大型家庭聚餐或感恩节之类的场合，你知道人们会争论一些非常主观的事情。如果你在脑海中有一个这样的筛选器，那就是：这件事是否可以知道，你只是想当然地认为你可能对，你可能对，然后继续前进，但这不值得花时间。

我认为这真的很重要，是为了不断提醒自己并养成一种纪律。我最近在澳大利亚会见了我们的客户，一个很大的话题是美国大选。

在我看来，这对我来说应该是一件大事。但最好的方法是，我不会为了一个特定的结果而调整投资组合。首先，我不会这样做。

其次，到目前为止，这还没有被注意到。所以我只想保持韧性，而不是花所有的时间去痴迷于某个候选人是否会在投资组合中获胜。从韧性的角度来看，专注于它要好得多。

谈谈这一点，因为我认为这是大多数人没有获得的宝贵经验之一。他总是处于成功的有利地位。

他很少让自己陷入一种情况，让环境决定任何细节，这种细节和适应性使他们成为天才，因为他总是能够利用世界提供给他的任何机会。如果你现在想想，他们有三百亿美元的投资，比如，如果黑市崩溃，经济崩溃，谁会赢？巴菲特会赢。

如果情况保持不变，谁会赢？巴菲特会赢。如果情况像火箭一样飙升，谁会赢？巴菲特会赢。你知道，他只是创造了一种情况，让他不必预测，而是通过你的视角来定位投资组合。

我的意思是，定位在投资组合中至关重要，因为它能让你有韧性来吸收可能发生的事情。你知道，我们有这样的情况，你不会预料到。如果我回到2018年，我提到的语义，那将是非常具有破坏性的。那是我职业生涯中最艰难的一年之一。

所以，在几个月后，也就是11月，我从未想过，因为那是我生日。我们在一家名为PGN的公司持仓，这是一家公用事业公司。所以，在他们发生火灾后，我们进入该行业，认为立法会通过。

如果今年发生任何事情，这将是一个小问题。我们已经度过了大部分的重灾季节，然后又发生了一场火灾，在办公室里，看着海洋县的火焰和烟雾，我想，那是我的投资组合。

你知道，这就是我的投资记录，就像有点广阔。你知道，我设定了一个可以承受损失的水平。我认为实际概率较低，但我希望能够为这种情况做好准备。一个月后，我告诉过你的关于XPO的简报，所以有三起相当严重的事件。这是你了解自己的旅程，思考游戏选择、学习反馈，知道你正在经历英雄之旅，并且会有挫折。

我认为对我真正有帮助的事情之一是反过来思考，并思考这是其中的一个部分，这是斗争的一部分，你知道，你将经历这些时刻，以及如何处理它们。其中一部分是进入定位，但其中一部分也是如何拥抱你所处的时刻。我采取了另一种定位方式，即在进入事情时，你是否拥有资产负债表，以及在面对这些事情时，你是否拥有心态，因为你可以像我一样遭受痛苦，或者你可以说，好吧，我现在手头有什么，我将如何应对。

如果以这种方式嵌入，我会发现自己处于一个非常不同的位置。我并没有立即达到那里。这需要一段时间，需要一点时间来同情。但我认为这是定位的另一个方面。

我真的很认为这是关键，对吧？你不能活一百年而不经历生活中的一切，从心碎到投资亏损，以及你如何应对这些事情。通常，那些试图将这些事情推开或说“为什么是我”的人，这会导致你开始反应而不是理性地思考。

就像，不，这是我的问题。我该如何处理这个问题，我认为这对于我的思维方式非常有帮助，我祈祷，我没有创造出这个问题，可能也没有预料到它。我对这个问题的贡献可能非常低，或者不会改变我在这里的事实，以及我接下来要去哪里，我该怎么做。

我们谈论时间分配，就像资本管理一样。我认为商业和生活之间还有另一个相似之处，即个人生活和开销。谈谈这一点。

这讨论得少，但我认为这完全符合你的定位框架，即你如何经营你的个人生活，这会极大地影响你做出好决定的能力，特别是如果事情朝着错误的方向发展。

所以，你会看到行业中的一些人，他们会采用某种生活方式，在类似于你需要投资来运作而不是做出你认为是好的风险和公正决定的固定成本空间。我认为一旦你开始需要工作，你的气质和情绪就会发生变化。当你这样做时，你就会让自己处于不利地位，无法做出伟大的决定，公司也会这样做。

我的意思是，这是需要非常注意的事情，也是需要作为一家公司和团队来思考的事情。你正在寻找特定类型的人，你正在尝试创造某种文化，你正在尝试与客户建立某种关系，所有这些都是为了让你能够以对你来说最佳的方式做出决定。但如果你打破了这些组成部分中的任何一个，如果你像这样，那么你真的会陷入困境。这可能很危险，你知道。

在最坏的情况下，你会与寻求关注的CEO合作，或者像高调的城市那样，通常不会。

我的意思是，这是你了解哪些因素将成为驱动因素的一部分，在与CEO打交道时，有趣的是，哪些特质会让他们坐在那个位置上，而这些特质并不总是与分配资本、做出特定战略决策或做出独立于流行观点的决策的技能相关。

谈谈专注的作用。

我们没有无限的时间，对吧？因此，你选择分配时间，这是一个至关重要的决定，这会一次又一次地被低估，这是旅程的一部分，对吧？因为你将陷入困境。

但这也是看到算法随着时间的推移而改进，以及它如何帮助你了解教练的一部分。所以我提供了一些反馈。但只是问你一个问题，当你花时间在某事上时，你只是想，我能回答这个问题吗？一个非常简单的问题，但你采取一个简单的想法，采取一系列步骤。

在巴菲特身上，有哪些具体的教训，你每天都会记住，并对你的影响更大？

采取一个简单的想法，认真对待它，真正投入其中，专注于少数几个你可以真正产生影响的事情，这对你来说很重要，但要坚持下去。我确实坚持这样做，我真的很相信魔法在于极端，所以如果你认为它值得，那就坚持下去，真正坚持下去。在你想真正了解的那些公司中，深入了解如何衡量投资组合，真正投入其中。

所以，你会怎么说？或者说，你认真对待的三个简单想法是什么？

一致性非常重要。例如，你声称自己是长期投资者，这确实是你的一个方面，你拥有这种气质，但你需要以所有方式来体现它。

所以，这从你雇佣的人开始，我面试的人，每个人都说他们会继续下去。但你真的会继续下去吗？让我们谈谈一些例子，当你做了一些与众不同的事情，并因此产生后果，并且很难做到时，你创造了环境。

事实证明，一些有思想独立性的人真的喜欢有很大的空间。所以，你必须创造一个给他们空间的环境，你必须创造一种文化，即你互动、谈话和组织会议的方式，专注于独立思考和长期时间框架。

另一方面，这意味着你需要客户，他们实际上愿意吸收可能来自长期投资的波动性，这些投资在市场波动时不会第一个审查你。他们不仅声称如此，而且在那种情况下，他们实际上会这样做。

顺便说一句，也许你为其建立了一个自由结构。所以，我们所有未来的表现都是有资金支持的。因此，当我们经历这些表现不佳的时期时，我们会以相同的比例向他们反馈。

我们这样做是因为，在那个时期，这往往是一种缓冲，让客户在那个时期，我长期以来一直坚持的框架。但这加强了我们能够做出长期决定的能力。所以，这是一个想法，一个简单的想法，一致性和长期性。但这影响了你所做的一切，从你雇佣的人，到你的文化，到你的投资组合，到让你能够表达自己的客户，到你的结构。

就像它无处不在。下一个是什么？一致性是第一位的。

下一个是什么？第一性原理思维，拥有独立的观点，不要过滤。我第一次见到我们的创始人艾伦是在一个深夜的会议上。

他说，如果你想获得一个好的报价，你必须提出一个完全不同的问题。这必须颠覆你的思维。我年轻，在职业生涯的早期。你知道，三十年后，我完全理解了这一点，我内化了它，以及第一性原理、独立思考，以及真正尝试找到问题的真相，然后严格地检查与之相反的观点，并以此来获得正确的答案。与众不同，就像那样。我害怕与人群和其他人一样，你看起来就像其他人一样，首先和最重要的是，总是先思考我的答案，而不管别人怎么说。

我经常在脑海中处理这个想法的方式是通过创造积极的偏差或优势差异。所以，仅仅从人群中脱颖而出是不够的。如果你想创造结果，你必须正确。

做相反的事情没有乐趣。

很多人是对的。当我以前在一家三字母机构工作时，很多人只是为了反对而反对。你可以说，你总是反对，然后人们开始忽视你，没有人听你说话，然后偶尔你对了，但你那时和彩票一样。你必须认真思考如何做到这一点。你确实想创造优势，与众不同。

我的意思是，这是真相。这里真正的真相是什么？

总是以同样的问题结束，那就是你眼中的成功是什么。

对我来说，有趣的是，这个问题随着时间的推移是如何变化的。当我还是高中生时，你问我这个问题，我只需要出去。当我二十多岁时，这更多的是关于职业抱负和人际关系，我的妻子、我的孩子。但今天，我从使用我的技能来帮助他人中获得了许多意义。

在公司内部，它是一个梦想构建者，但在公司之外。

对我来说，成功意味着拥有你真正追求的意义，你真正想追求的意义，在帮助他人方面。我知道这感觉就像处于一种你不知道如何做的事情中，但它就在你心中。这是一种你拥有的渴望。当我看到其他人也拥有这种渴望，并且我可以帮助他们做到这一点时，这对我来说是一种巨大的满足感，这就是成功。

感谢收听和学习。要获得完整的节目列表、笔记、转录等更多信息，请访问FS博客/播客，或者在谷歌上搜索知识项目。我最近开始记录我对采访的反思和想法。

采访结束后，我会坐下来，突出对我来说最突出的关键时刻，我还将讨论与其他节目的联系，以及我可能还没有完全弄清楚的事情。这将提供给知识项目的支持成员。你可以访问fs.blog/membership，查看节目笔记中的链接，今天就可以注册。

我的反思将直接发布在你的私人播客提要中。你还会跳过节目开头的所有广告。第一个直达博客也是你了解我的新书《清晰思维：将普通时刻转化为非凡结果》的地方。这是一本能让你掌握命运、提高决策能力并获得非凡成功的转型指南。更多信息请访问fs.blog/clear，下次再见。