{{周五晚7点｜首套房贷利率可有条件突破下限意味着什么？
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【财新网】大家好，欢迎收听本周的《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 　　进入2023年，率先改变自我的竟是病毒。 　　最近XBB变异株在全球范围内，尤其是欧美地区加速流行。在2022年的最后一周，XBB.1.5在美国全部新冠感染者里占比达到了40.5%，成为新的主流优势株。而如果时间往回再推一周，那时候的占比才只有21.7%，可见发展的势头有多迅猛。 　　而关于这个毒株会引发腹泻的传闻，也引发了市场上蒙脱石散等药物的脱销。不过根据世卫组织还有中疾控发布的信息，目前还没有证据表明XBB在致病性上与其他奥密克戎后代变体有任何变化。 　　目前有的研究结论是，XBB体现出了更强的免疫逃逸能力——也就是说，XBB阻断人体免疫系统抵抗的能力较强。根据北京大学生命科学学院教授谢晓亮团队的研究，XBB是目前免疫逃逸能力最强的变异株，而这意味着二次感染概率会升高。 　　不过中疾控在4号发布消息表示，我国在短期内，由XBB系列变异株包括XBB.1.5引发大规模流行的可能性极低。 　　所以目前的结论是，蒙脱石散，没必要抢。而距离想要彻底告别新冠，现在看上去似乎还有点遥不可及。 　　这周当中，内部的防疫放松还在持续，但外部的限制也在加剧。香港这周里公布了1月8号和内地全面通关的细则，第一阶段，从香港北上内地约有6万个名额，4个口岸重新开放。 　　国外方面，这周有包括法国、以色列、摩纳哥等更多的国家，宣布将对来自中国旅客的采取限制。在4号的时候，来自欧盟27个成员国及4个非欧盟成员的申根区国家代表，还召开了“政治危机整合响应”会议，来讨论是否要收紧针对中国旅客的入境防疫措施。 　　欧盟轮值主席国瑞典在会后的一份声明中表示，“强烈建议欧盟各成员国要求从中国入境申根区的乘客，在出发前提供48小时内核酸阴性证明。”不过这仍然只是建议，如何执行仍然由欧洲各国自行决定。 　　不过欧洲疾病预防与控制中心也表示，在中国广泛传播的病毒变种已经在欧元区普遍存在，因此这一态势对欧盟或整个欧洲经济区的公民“不构成免疫反应上的挑战”。 　　在5号的外交部记者会上，发言人被问到，世卫组织总干事谭德塞近日表示，由于缺乏中国疫情的具体信息，世界各国对中国旅客采取的对应防疫措施是可以理解的。中方对此有何回应？毛宁回应，“中国的疫情形势是可控的，各国的防疫措施应当科学适度，不应当借机搞政治操弄，不应对中国采取歧视性的做法，不应影响国家间正常的人员交往和交流合作。” 　　再来说下本土经济走向。 　　财新PMI本周发布，财新制造业PMI降到了49，是三个月中的最低，同样也已经连续5个月低于荣枯线。服务业PMI 48，比之前略高，但也在荣枯线下。 　　拆解开具体的数据，能看出来的结论是：在防疫措施放松之后，复苏仍然受到阻力，但是信心正在持续修复之中。比如供需仍然不振，就业市场仍然没有好转等等。 　　但是服务业经营预期指数、制造业生产经营预期指数等体现对未来预期的数字，纷纷升到一个阶段性的高点。 　　本周三，央行开会释放除了一些2023年工作部署的内容。其中就提到要加大金融对国内需求和供给体系的支持力度。支持恢复和扩大消费、重点基础设施和重大项目建设。要落实金融16条措施，支持房地产市场平稳健康发展。 　　金融16条就是22年11月底时出台的，关于放开房企融资渠道的一系列政策。 　　除了央行的表态外，住建部部长倪虹也在这周中表示说，对于购买第一套住房的要大力支持。首付比、首套利率该降的都要降下来。对于购买第二套住房的，要合理支持。以旧换新、以小换大、生育多子女家庭都要给予政策支持。对于购买三套以上住房的，倪虹说，原则上不支持，就是不给投机炒房者重新入市留有空间。 　　如今的政策，也一直是在房住不炒底线上寻找操作的空间。央行和银保监会在5号的时候发布通知，决定建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。 　　这个是如何执行的？如果一个城市新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月都在下降，那么就可以阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。按照今年5月份发布的《关于调整差别化住房信贷政策有关问题的通知》，目前是在市场报价利率的基础上，再减去个0.2%。未来等于在特定条件下，可以打破这个下限。 　　至于这个价格环比和同比连续三月下降的条件，可能对很多城市来说已经不是什么问题了。根据中指研究院这周中发布的数据，2022年中国百城新房价格累计下跌0.02%，这也是2014年以后年度房价累计首次出现下跌。 　　除了价，量也大跌。重点100城新建商品住宅成交规模为2015年以来同期最低水平，同比下降近四成。其中一线城市商品住宅成交面积同比下降23.7%，二线代表城市同比下降38.6%，三四线代表城市同比下降34.8%。 　　房地产销售的低迷，并不只关于房地产本身。在2021年中，房地产行行业自己在GDP中的占比达到了6.78%，如果算上庞大的上下游，占比就会超过20%。而更关键的问题，在于与房地产市场深度绑定的地方城投，已经因此露出了自己庞大的债务风险。 　　在22年的倒数第二天，贵州遵义最大城投——遵义道桥有限公司发布了自己156亿元的贷款重组方案。根据重组协议，重组的银行贷款期限调整为20年，利率降为年化3%至4.5%，前10年不还本只付息，后10年分期还本。 　　而在一个月前，遵义道桥才刚刚因一笔4亿元的信托计划借款逾期，被列入到执行人名单中。截至2022年12月15日，遵义道桥已经存在158条被执行信息。 　　谁来为遵义道桥买单呢？回看之前的结果，遵义道桥的利润和债务偿付一直比较大程度地依赖于政府的外部支持。比如2021年遵义市国资委批文，将遵义道桥以前年度财政拨付的10.12亿元转为资本金注入，账务处理上由“长期应付款”转入“资本公积”。还比如，遵义道桥还在当年获得了1.74亿元的政府补助。 　　遵义道桥也远非个例，只是因为展期20年而引发了市场的关注。中证鹏元常务副总裁秦斯朝在最近就表示过，贵州省是全国发生非标违约事件的城投平台最多的地区，违约主体超过100家，而且近年来新增非标违约主体数量在快速上升，光2022年的新增违约主体就接近20家。 　　整体风险背后就是一个个房企的具体风险。 　　在上周碧桂园和华夏幸福纷纷通过折价出售资产、或者从物业公司倒手来输血公司后，这周融创也加入到了这个行列当中。融创先是在3号宣布出售深圳冰雪文旅城的全部股权及债权，用来偿还债务。在第二天，公布了境内债重组方案获表决通过，公司有共计约160亿元的存续境内债，将获得平均3.5年的展期。房企们继续在以时间换空间。 　　把视野转向世界，情况也并不容乐观。 　　纵览世界主要经济体的PMI数值，会发现从下半年开始，都开始慢慢落入到了收缩区间，呈现出整体经济增长的放缓。其中只有沙特和印度，将全年的PMI都维持在了荣枯线以上。 　　IMF总裁格奥尔基耶娃近日表示，对于全球大部分经济体而言，2023年将会是比2022年更为艰难的一年。德意志银行经济研究全球主管彼得在12月初表示，越来越多的人认为2023年将成为21世纪全球增长第三差的一年，仅好于受大流行冲击的2020年和受金融危机余波影响的2009年。 　　在这种情绪中，也便可以理解为什么美联储一直对放缓加息节奏的表态显得如此严谨了。在5号的时候，美联储发布12月议息会议纪要。这次的纪要又一次释放了鹰派信号，纪要中暗示，如果市场太过乐观，可能会使得美联储降通胀更加困难。尤其是公众对美联储的应对存在误解的话，美联储恢复价格稳定的工作会变得更为艰难和复杂化。 　　在会后的预测中，大多数美联储官员表示2023 年联邦基金利率预计上调至5%至 5.5%的峰值水平，并维持至 2024年，所有的与会者都没有表示从2023年就可以开始降息。这个峰值水平的新预测，高于之前的5%以内，也高于9月时的4.6%。 　　加上紧接着“小非农”数据公布，12月新增私人就业为23.5万，明显高于此前市场预期的新增15万左右。就业市场的强劲，也给了美联储继续加息来压低通胀的条件。加息预期继续升温。 　　另外一组数据也可以侧面观察一下美国消费的情况。 　　特斯拉这周公布了自己四季度汽车的总产量，共计43.9万辆。这个数字虽然创下了新纪录，但是交付量只有40.5万辆，远不及产量。这个现象放在头一年还并不多见，那个时候的买家，经常会需要等上几个月才能买到一辆特斯拉。但进入了2022年以来，特斯拉汽车交付量与总产量的距离却在不断拉大。 　　特斯拉在2022年的交付量最终为131.39万辆，同比增长40%，但是却不及规划中的年均50%的增长。特斯拉的解释和第三季度一样，称产量和交付量差异是由于季度内生产物流计划不平衡，导致季度末大量汽车处在运输途中。但是市场恐怕有着不同的理解，在消息发出来的当天，特斯拉的股价也大跌12.24%，和2022年的第一个交易日相比，特斯拉的市值已经跌去了72%。 　　另一个美国巨头企业亚马逊，它的CEO安迪·杰西在本周发布了最新的全员信，里面宣布裁员计划将裁去1.8万人以上。在过年的这两周时间中，已经有像影像分享软件Snapchat、美股平台 Robinhood等等平台接连公布了自己的裁员计划。 　　步入23年后，全球公司的排行也发生了一点点变化。在1月3号的时候，苹果的市值创下2021年6月以来的新低，掉到了2万亿美元以下，虽然仍然是全球第一，但是此前市值可是曾经超过过3万亿美元。 　　而随着腾讯股价在开年后走高，腾讯也重新杀入了全球前十。与去年相比，特斯拉、Meta、英伟达和台积电跌出了榜单。 　　最后再说一条关于蚂蚁消金的消息。 　　沉寂了很久的重庆蚂蚁消费金融有限公司，终于在2022年的最后一个工作日，自己的增资方案通过了监管部门的审批。在重庆银保监局发布的《关于同意重庆蚂蚁消费金融有限公司增加注册资本及调整股权结构的批复》中写到，经审核，同意蚂蚁消金将注册资本由80亿元增加至185亿元，同意杭金数科、舜宇光学、传化智联投资入股蚂蚁消金。 　　这次蚂蚁消金的增资规模，比2021年底时的方案大幅缩水，从之前的220亿缩减到了105亿，本来增资后注册资本为300亿元，现在缩减到了185亿元。 　　尽管蚂蚁已启动花呗、借呗品牌隔离，但这185亿元的资本金，有可能还是无法支撑蚂蚁消金的自营业务规模。花呗借呗的余额高峰，是在2021年底时的2.1万亿元，此后就开始不断缩水。到了2022年7月，蚂蚁集团消费贷款整体余额1.8万亿元，其中花呗借呗合计7000亿-8000亿元。当时，曾有金融业人士向财新分析，如果按7000亿元的信贷规模，再考虑联合贷30%出资比例和消金10倍杠杆，那么粗略估算，需要资本金210亿元。按照这个算法，要对应如今185亿的资本金，蚂蚁消金的业务规模恐怕还要再下个台阶。 　　不过，市场总体还是将这件事，视为监管对蚂蚁整改的尾声。 　　好了，这就是本周的《周五晚7点》。 　　以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松愉悦的周末再说。 　　保持乐观，咱们下周再见。■ 　　相关新闻： 　　·XBB变异株加速流行，会否引发新一轮感染潮？｜大流行手记（1月1日） 　　·中疾控：关于XBB.1.5毒株的一些知识｜解释 　　·欧盟不认为中国感染潮带来新的免疫挑战 称随时准备好向中国提供支持 　　·解药｜国产新冠口服药VV116对标Paxlovid，临床试验数据有何不同? 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