{{周五晚7点｜融资端再报利好，房企却仍在挣扎；多地防疫管控措施获优化
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【财新网】大家好，欢迎收听本周的《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 　　在多番波折之中，防疫政策最终在这周释放出来一些重要的转向迹象。 　　国务院副总理孙春兰在周三的时候表示，随着奥密克戎病毒致病性的减弱、疫苗接种的普及、防控经验的积累，我国疫情防控面临新形势新任务。第二天，孙春兰指出，要听取防控工作一线代表对优化完善防控措施的意见建议。坚持稳中求进、走小步不停步，主动优化完善防控政策，是我国疫情防控的一条重要经验。 　　同样在周三，广州各个行政区也发布了通告，即时解除临时管控区，按低风险区来实施管理。在通告发出来后，横在道路上和社区门口的水马等障碍物都被纷纷拆除。此外，携程上关于“广州”的关键词搜索，也在发布会后的半个小时中暴涨了300%以上。 　　此前因为新增病例持续增长而下滑的国内客运航班，也开始回涨。广州在周四执行的航班量为136班，是两天前的2倍多。 　　除了广州外，也有一些其他地区开始进一步优化防疫管控。比如成都要求小区门岗不再需要看核酸，也不需要扫场所码；北京表示如果没有社会面活动，就可以不参加社区核酸筛查。去看病也可以现场测抗原，医院不能拒绝无核酸结果的患者等等。 　　由上至下，都在进一步放松防疫管控。 　　另一面，放松防疫政策后的准备也在加紧推进。国务院本周印发了“加强老年人新冠病毒疫苗接种工作方案”。 　　对于推进进度，也下达了具体的指标：要在2023年1月底之前，80岁以上人群新冠疫苗第一剂接种率达到90%。目前的情况是：中国80岁以上老年人的全程接种率为65.8%，而80岁以上老年人加强针接种人数，只占到了80岁以上老年人总数的40%，是当下的免疫“洼地”。 　　张文宏等作者也在本周发文表示，目前我们并未完全取得最后的胜利，但我们走出疫情的前景已经越来越清晰。 　　高盛在这周做了2023的中国宏观经济展望。 　　在高盛的预测中，中国有60%的概率在2023年二季度开放，有30%概率在2023年二季度前开放——这里的开放是指即使新增病例增加也不再采取封控措施。整个2023年的GDP增速预测提高到了4.5%。出口会从8.5%降到-2%，投资从3.5%收缩到3%，但是消费会从今年的1%大增到7%。 　　不过从韩国、香港等地方的经验来看，放开并不会立刻导致经济反弹。高盛首席中国经济学家闪辉表示，因为刚刚放开时，大家可能会因为不想被感染或周围感染的人非常多，会自觉减少流动，私人部门的消费负增长，但是在放开后的第二个季度消费会出现明显反弹。 　　上周我们说了诸多核酸检测机构中的上市或者待上市企业，都交出了暴涨的营收业绩。不过其中一些企业的营收存在着违法违规的情况。 　　在11月24号广州罗马家园出现11个被误测成阳性的阴性，以及25号兰州通报了核子华曦实验室的误录后，公众对核酸检测机构可信度的质疑也被彻底引爆。 　　细看这个核子华曦的母公司核子基因，直接或间接持有37家公司，其中有26家是在疫情后成立的。而且在今年9月后明显提速，三个月内就又新增了13家检测机构。 　　国家卫建委这周也在发布会上表示，今年以来，北京、安徽合肥、河北石家庄、河南许昌、内蒙古等地卫生健康行政部门都对在检测机构的监管中，发现了检测机构存在一些违法违规的问题。“下一步，我们将持续加大监管力度，对于出具虚假检测报告的严重违法行为，坚决依法依规严肃处理。” 　　防疫政策如果继续放松，那无疑是经济最大的强心剂。除此之外，其他的纾困也在进行着。在长达数月密集的房地产新政中，证监会在本周放出了大招，宣布松绑房企并购重组及配套融资。不过在募集的配套资金这块，对用途有着明确要求，必须要用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不得用于拿地拍地、开发新楼盘等。 　　A股对房企股权融资的收紧可以追溯到2010年。当年1月，国务院金融委出台“国十一条”后，证监会要求房地产公司IPO和再融资，都需要征求国土资源部意见，其开发行为需要住建部进一步检查认定。 　　之后在2015年A股遭遇股灾后，证监会随之于2016年修订《重大资产重组管理办法》，重组上市审核条件相较之前更加严格。 　　2017年前后，部分房企通过定增，变相从股市募集资金去拿地。随后，这些股权融资“闸门”纷纷被关紧。证监会随后对融资条件进一步进行了严格限制。直到2018年，证监会决定彻底关上了这扇门。 　　而从2016年至今，也没有房企成功借壳上市过。2016年那年，恒大开始了和深深房重组的尝试，不过折腾了4年多后，最终宣告流产。再之后不到一年，恒大就爆发了债务危机。 　　怎么理解这个政策？ 　　对房地产行业自然是个重大利好，A股也给予了热烈的回应：三大股指高开高走，地产股更是掀起了涨停潮，包括万科A、中国武夷等差不多40只地产股纷纷涨停，还带着大金融板块大涨，像宁波银行和平安银行也都纷纷涨停。 　　但另一方面，解开密闭了4年的封印，也是因为之前那些政策所放开的融资渠道，对于房企而言仍然不够充分。此外，虽然闸口重开，但是能够流入多少救急的资金仍需要观察。 　　比如这次政策出台后的第二天就快速响应的两家房企：世贸股份和福星股份，都拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票，拟发行的股票数量不超过本次发行前，公司总股本的30%。如果按最近20个交易日股票交易均价的80%估算，那么这次它们的募集资金量都差不多在30亿左右。 　　而其中的世贸股份，它的表内最新有息负债已经超过330亿元，上半年表内子公司未能偿还债务本金也已经有26.73亿元。更何况，外界普遍预计它还尚存大量表外负债，逾期的规模会更大。所以仅仅30亿左右的定增资金，对世贸股份来说，也难言“解渴”。 　　无论如何，央行、银保监会、证监会等多部门频频出手，信贷、债券、股权方面“三箭齐发”，房企还是获得了空前的纾困力度。也有越来越多的房企加入到了定增融资的队伍当中，包括万科也在周四的时候跟进，宣布将以不超过目前A/H股已发行股份数量的20%，同时进行增发。 　　另外始于上周的银企合作也还在不断地接力中，到了这周，已经有超30家房企与银行签署了战略合作协议，披露的意向授信额度超过2.2万亿元。其中万科、龙湖、美的置业、碧桂园、绿城房企等较为热门，上海、重庆、山东、广西、福建等地的一些国企或民营房企也受到部分融资支持。 　　不过无论“三支箭”最终能续上多少血，最终房企还是要靠卖出房子来获得持续的收入。但根据市场研究机构克而瑞发布的数据，11月重点30城的成交面积环比下降14%，创下半年来单月新低，同比跌幅扩大至30%。在前十一个月中，百强房企的销售总额只有6.73万亿元，同比下降了42.1%。从融资端上政策利好带来的信心，传导到销售端上，恐怕还需要更多的时间。 　　一直在陷在现金流危机中的房企融创，也在周二的时候发布2021年盈利预警公告，预期2021年度归母净利润将会同比下跌207%，核心净利润下跌184%。这也是在2022年中，融创第二次针对2021年业绩发布盈利警告。在3月份的那次的预警公告中，核心净利润的下跌幅度还只有50%。 　　融创中国表示，此次业绩预期是公司与审计师讨论且完成部分审计工作后的结果，预期跌幅较首次发布的未经审计的业绩预期大幅扩大。原因是3月之后新冠疫情反复爆发，房地产销售市场快速下行。 　　11月的PMI数据也在本周发布。 　　国家统计局PMI和财新PMI分别为48和49.4，落在荣枯线以下。其中统计局PMI是今年5月来的最低水平。两个数据中，包括制造业生产指数、新出口订单指数等指标都在继续下降，财新PMI中的就业指数因为疫情原因进一步恶化，降到了2020年3月以来的最低。 　　再来说说公司新闻。在腾讯、阿里、京东，在“降本增效”的策略下，才把不断下跌的营收和利润在三季度有所拉升。但拼多多在本周交出的三季度财报，却令人眼前一亮。拼多多当季收入同比增长65.1%，达到355亿元；净利润同比增长546%，达到105.89亿元。 　　在公司战略上，拼多多的数据也显示出了和其他几家公司的明显不同。分收入类型来看，拼多多三季度的广告收入同比增长58%，贡献了八成；佣金收入同比增长了102%，贡献两成。佣金收入增速也在很大程度上反映了拼多多成交额的增长。 　　而自营业务目前已经成了拼多多的边缘业务，自营商品销售收入三季度同比下降了31%，只有5640万元。而随着自营业务的收缩，拼多多的毛利率也进一步提升，从二季度的74.7%增长至79.1%。 　　另外，在9月1号的时候，拼多多跨境出口电商平台“TEMU”上线，延续了在国内超低价营销的策略，目前在美国手机应用商店的排名迅速蹿升。 　　很久没听到消息的法拉第未来，在这周宣布解聘了CEO，并任命了中国区CEO陈雪峰接任。创始人贾跃亭在微博上表示，“本次的管理层调整将帮助FF进一步地拨乱反正、重回正轨。从现在开始，我相信股东层、董事会层以及全球员工将会万众一心，全力以赴实现高品质、低成本、高产品力和最短时间交付FF 91 Futurist，推动FF逐步实现资本价值回归，并尽快向股东、投资人、用户和合作伙伴公布这一规划及首批交车时间表。” 　　这款车最早是在2017年亮相，当时说在2018年量产。在去年10月的时候，FF遭到了机构做空。那个报告指出，FF91可能永远无法量产。 　　而在2021年上市纳斯达克的FF，在当时的股价是13.78美元，最近则一直在0.3美元附近徘徊。 　　最后补充本周的一条重要新闻。 　　中国前国家主席江泽民在11月30日12时13分在上海逝世，享年96岁。 　　在新华社发布的《告全党全军全国各族人民书》中写道，江泽民同志是我党我军我国各族人民公认的享有崇高威望的卓越领导人，伟大的马克思主义者，伟大的无产阶级革命家、政治家、军事家、外交家，久经考验的共产主义战士，中国特色社会主义伟大事业的杰出领导者，党的第三代中央领导集体的核心，“三个代表”重要思想的主要创立者。 　　江泽民同志的逝世，对我党我军我国各族人民是不可估量的损失。党中央号召，全党全军全国各族人民化悲痛为力量，继承江泽民同志的遗志，以实际行动表达我们的悼念。 　　好了，这就是本周的《周五晚7点》。 　　以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松愉悦的周末再说。 　　保持乐观，咱们下周再见。■ 　　相关新闻： 　　·财新闻｜孙春兰：总结基层经验做法，推动防控措施持续优化（更新） 　　·广州多区解除临时管控 机票搜索增4倍、高铁票大部售罄 　　·全国航班量触底反弹 广州机场航班量翻倍 　　·国务院发文：加快老人新冠疫苗接种 加强针间隔缩短为三个月 　　·指标已下：1月底前80岁以上新冠疫苗首剂接种率达90% 　　·广东、重庆等地部分企业尝试自主核酸采样 　　·核子基因多地核酸结果上报有误 近四成机构3个月内成立 　　·研究：英国中老年心理健康状况与隔离政策具相关性 　　·高盛预计2023年中国经济增长4.5% 全面放开防疫政策后消费或先降后升 　　·证监会松绑房企股权融资幕后 利好优质企业 　　·今日收盘：地产板块掀涨停潮 沪指放量上涨2.31% 　　·楼市观察｜融资端改善难抵销售额锐减 房地产行业现金流变化几何？ 　　·11月统计局制造业PMI降至48 企业预期罕见收缩 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