{{周五晚7点｜PMI连续3月景气，为何工业企业利润大幅下降？
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【财新网】大家好，这里是《周五晚7点》，在大事件中看见大趋势。我是杨律。 　　在最新的国家统计局制造业PMI数据中，虽然比上个月的52.6微缩了一些，但仍然延续了扩张态势，达到了51.9，连续三个月处于景气区间，显示出企业生产情况在继续好转。另外3月的商务活动指数来到了56.9，服务业的恢复动力也在增强。 　　但是连续的恢复上升数据，却并没有折射到全国规模以上工业企业利润的数据中，这周中稍早发布的1-2月份的数据，显示同比下降了22.9%，利润比上个月的同比下跌4%，进一步大幅收缩。这个数据多少让人有些出乎意料，尤其是在之前很多数据都已经显示出了触底回弹的趋势。 　　其中国企、股份制企业、私企，都有接近20%左右的利润下降，而外商及港澳台商投资企业，则下滑得最严重，下降35.7%。 　　PMI数据更多的体现在生产端在广度上的好坏，而非强度。所以在这两组数据中，虽然里面有一些同比和环比，以及不同月份之间的数据差别，但是整体上仍然能看出现在市场是供大于求、需求不振的状态。这也解释了为什么PMI看上去形势一片大好，但是却和大多数人的周遭感受不同。经济的持续恢复，还需要生产端的继续传导。 　　春江水暖鸭先知。曾经的“三四线之王”碧桂园，用行动宣布了自己对楼市的看好。在这周的业绩发布会上，宣布自己将重启拿地，而且要将投资重心从三四线转向一二线。 　　碧桂园在2022年下半年退出了土地市场，但在2022年的上半年，重心已经开始向一二线倾斜，用了71%的资金投向了二线城市。要知道在碧桂园的销售额中，63%都是来自三四线。 　　碧桂园总裁莫斌说碧桂园未来的策略，将会重质轻量，聚焦一二线核心城市及三四线核心区位。碧桂园计划在三至五年的时间内，将一二线的土储占比提升至50%。 　　同样表达出乐观情绪的还有万科的郁亮，在万科31号的业绩推介会上，郁亮谈起一二月一二线城市新房成交的上升，以及三月的回落了6%时说到，虽然出现了回落，但3月成交水平仍然超过了2022年的平均水平，因此并不是倒春寒，而是“润二月”，春天来了，市场还走在逐步恢复的道路上。 　　话是这么说，但是如同咱们上面讲的 PMI与工业企业利润有错位一样。房企从信心恢复到拿地再到带动市场，同样需要时间。 　　最近多家物管企业披露了2022年财报，显示出来这个行业也随着房地产市场的低迷，增加了大量的应收账款，部分企业的增幅达到了50%以上。比如绿城，在2022年“贸易及其他应收款项”就高达50.56亿，同比增加了62.2%。然后也有很多物管企业已经为这部分计提了资产减值准备。比如融创服务，计提的资产减值就从21年的1.96亿，激增到了22年的15.42亿。 　　资金吃紧的情况还体现在养老金上。 　　在28号公布的中央财政预算表中，2023年的养老金统筹调剂规模又进一步扩大。 　　简单来说就是有更多没钱的地方，需要靠有钱的地方去填补窟窿。今年的预算比22年的多了265亿，而上缴资金的地方变少了，从21个变成了18个，需要拨付的地方则从11个变成了14个。 　　那收钱的地方变少了，要钱的地方变多了，钱从哪里来呢？答案是，从广东省来。 　　广东上缴的金额增加了273亿元，比整体增加的265亿还要多，占了上缴总额的接近一半。而获得拨付最多的则是辽宁和黑龙江，两者都超过了800亿，加起来占了总额的接近70%。 　　长期没有在国内现身的马云，这周出现在了杭州的云谷学校。云谷学校本身是阿里合伙人投了14亿建的民办学校，从幼儿园覆盖到高中。 　　在2020年十月那次演讲后就一直没有在国内公开出现过的“乡村教师代言人马云”，最终选择在学校完成自己2年半后的首次露面。 　　在马云重新现身的第二天。阿里巴巴就宣布了自己成立24年来最大组织架构变革。阿里巴巴集团实行控股公司管理，按照CEO张勇的话说，“未来会更多地成为资本运营商，而不是商业运营商。 　　然后阿里原先的六个业务被单独拆了出来：分别是去年由集团CEO张勇亲自接手的阿里云智能，这次拆出来后仍然由张勇管，剩下五个是淘宝天猫、本地生活集团、菜鸟物流、国际数字商业集团——这个板块包括了跨境B2C业务速卖通、B2B业务的国际站等等，由蒋凡负责，以及还有一个大文娱。 　　之后各个业务集团都实行CEO责任制，同时也有具有了独立融资和上市的可能性。在之后的阿里巴巴电话会上，CFO徐宏也表示除了现在的淘宝天猫商业集团之外，其他的业务集团和公司都会形成独立融资和分拆上市，而且上市之后也会进一步评估阿里是否还需要保持控制。 　　张勇在解释这次大变革的目的，是“让组织变敏捷，让决策链路变短，让响应变快”。 　　无论阿里怎么变，现在一个明显的信号是，民营企业的环境变了。 　　国务院新闻办在周二的时候举行了发布会，说到今年会开展“清朗·优化营商网络环境 保护企业合法权益”专项行动，有关于三个方面的治理：一是处置网上涉企业的六大类虚假不实信息，包括捏造事实、翻炒旧闻等等；二是处置网上涉企业家的六大类侵权信息，这个包括了泄露个人隐私、虚构私生活话题等等；三是严厉打击网上恶意损害企业和企业家形象声誉，甚至从中牟取非法利益的违法违规行为。 　　除了网信办的清朗行动，像是广东广州、辽宁营口、云南昆明、四川巴中等地，都已经将制定民营经济促进条例纳入到了2023年当地人大常委会的工作计划中了。以广州的为例，征求意见稿里面就明确说了，要求须做到平等准入，对民营经济不能设歧视性条件。另外提到须慎用强制措施，如果用，那么不得超权限、超范围、超时限。 　　这周传播很广的一份由海南发布的文件，里面内容和这个也很类似，文件说，要持续优化民营经济发展环境，甄别纠正侵犯民营企业和企业家合法权益的案件。对民营企业家涉案人员能不捕的不捕、能不诉的不诉、能不判实刑的不判实刑。 　　这个说法其实在2019年的时候，当时的最高检检察长、现在的最高法院长张军就提过。表述上不一样的点是，除了可不捕可不诉外，张军还说了“疑罪从无，这样的检察观念必须牢固树立。” 　　在瑞央行的撮合下瑞银收购了瑞信后，FDIC，也就是美国联邦存款保险公司，也给硅谷银行找到了一个买家——美国第一公民银行，它将用165亿美元，买下硅谷银行差不多720亿美元的资产。这个算起来差不多二折左右，比瑞银收购瑞信的四折还要低。除了卖出去的这部分，硅谷银行还有差不多900亿美元证券等其他资产还放在FDIC的下面管理。 　　处理这次事件对FDIC的损失，预计会达到200亿左右，不过这个损失再加上美国第一公民银行的介入，总算可以最终兑现之前承诺的”兑付所有储户的所有存款“了。 　　在硅谷银行之前，几乎同时倒闭的签名银行也找到了自己的买家。然后两家难兄难弟在这周全都复牌了，结果一开盘就纷纷跌去了99%以上，硅谷银行的股价甚至一度跌到了1美分。不过毕竟FDIC之前的表态已经很清楚了，保储户不保股东，所以大家蜂拥出逃，最后还是身上只挂着一片破布出来了。 　　另外关于这次美国银行倒闭的事情，这周中美国也举行了听证会，FDIC的主席、美联储副主席等人都出席了。美联储副主席巴尔说，“硅谷银行的倒闭是一个管理不善的教科书式的案例。”银行没有有效地管理自己投资的那些债券的利率风险，也没有开发有效的利率风险衡量工具、模型和指标。 　　同时巴尔也承认了监管方的错误，说这是监管者的失察，也是监管系统的失灵。 　　不过回过头来说，瑞信的麻烦也并没有结束，美国参议院财政委员会这周公布了一项持续了两年的调查结果，称瑞信违反了2014年的认罪协议，在过去近十年，依然在帮助美国富豪隐匿资产和逃税。 　　瑞信本来在2014年就已经认过罪，还支付了26亿美元的罚款，看来并没有真正吸取教训。这次除了查出来23个超过2000万美元资产的大型未申报账户外，委员会还调查出了瑞信一直帮助一个拥有多国籍的家庭隐藏了接近1亿美元的资产。目前针对这种隐瞒的处罚标准可以达到未申报账户价值的一半，所以看来前面还有一份巨额罚款在等着瑞信。 　　在那场银行倒闭的听证会外，美国参议院这周里还有另外一场听证会，内容是关于星巴克为什么拒绝给员工加工资。这两场听证会的主题，恰恰折射了美联储加息所造成的两种困境，一边是不断感到痛感的金融机构，另一边则是在高通胀下不断索要更高工资的员工，最后反过来进一步推高通胀。 　　欧洲的困境和美国也没什么不同，从三十年的低通胀时光里走出来，不仅让央行的货币政策陷入纠结，更是让工会组织也重新活跃了起来。 　　英国国家统计局给出了个数据，工会与雇主之间因为劳资纠纷而停工的工作天数损失，22年的数据达到了254.2万天，创下了21世纪后的新高。到了23年后，英国这个罢工的趋势也没有任何要停下来的迹象。 　　与此同时，德国也出现了超过40万运输工人参加的几十年来最严重罢工。法国因为还在推延迟退休和养老金改革，从年初以来各大公会的罢工抗议已经进入到了第十轮，第十一轮也箭在弦上，4月6号就要来了。 　　似乎现在世界上唯一能听到的正向新闻，就是正在加速腾飞的AI了。 　　不过在29号的时候，包括埃隆·马斯克在内的一千多名业界和学界的人突然一起发表了一封公开信，呼吁所有AI实验室立即暂停训练比GPT-4更强大的AI系统，时间至少为6个月。 　　在强调了一定要将风险变得可控外，公开信里还说，这并不意味着AI发展暂停，只是让人们从追求无法预测的黑匣模型的危险竞赛中，暂退一步。 　　无独有偶，英国政府也发了一份AI白皮书，里面强调了5个原则，覆盖了整个前后端：最重要的自然是安全性，然后在开发和部署前端，需要有透明度和可解释性，在后端也要有问责制，并且具备可补救性。 　　本周中国和巴西在双边本币直接兑换上达成了一定的进展，不过并不像很多媒体说的那样“不再使用美元作为中间货币”，更多还是今年2月份，两国的央行在巴西建立人民币清算安排的合作备忘录的延续。 　　另外基础设施方面也进行了初步的完善，交通银行巴西子行宣布加入中国人民币跨境支付系统，成为系统中南美洲第一家直接参与者。具体会产生什么效果呢？巴西前总统罗塞夫的首席经济顾问亚历山德罗对财新记者表示，目前建立的中巴双边本币结算机制并不能决定企业怎么做，可能对中小贸易企业用人民币和雷亚尔更有帮助，但对巴西大企业影响小一些，因为大企业在国际金融系统中，可能仍然会偏向多用美元。 　　本周发布的《2023中国网络视听发展研究报告》，里面写到，截至2022年12月，中国网络视听用户规模同比增长4.94%，达到10.4亿人，超过即时通讯用户10.38亿人，是第一大互联网应用类别。而这里面短视频用户占比又达到了94.8%之多，也就是差不多10.12亿。 　　这10.12亿人，每天刷短视频的时长超过了两个半小时。而且除了接近70%的用户选择刷短视频是因为“娱乐休闲”外，还有45.9%的人把短视频当做日常获取新闻的首选途径，这个比例也超过了看电视。 　　好了，这就是本周的《周五晚7点》。 　　以上绝大多数新闻内容、数据和评论。你都可以在财新网的文章里找到，正文下方，也可以找到相关内容的链接。如果你对节目有什么建议，对内容有任何想法，也可以在评论区留言。今天的节目，到这里就结束了。希望你在听完后，能够从迷雾当中，捋出一点属于自己的头绪，然后先过个轻松的周末再说。 　　保持乐观，咱们下周再见。■ 　　相关新闻： 　　·阿里拆分六大业务集团各自独立运营上市 张勇统管战略 　　·网信办：严厉打击网上恶意损害企业和企业家形象声誉等违法违规行为 　　·多地拟出台民营经济促进条例 能否提振民企信心？ 　　·2023年养老金统筹调剂规模扩大至2440亿元 上缴地区减少至18个 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