【财新网】大家好,这里是《周五晚7点》,在大事件中看见大趋势。我是杨律。 在上周五的时候,国家金监总局深圳监管局官宣,同意海港人寿整体受让恒大人寿保险业务及相应的资产、负债。 恒大人寿作为恒大旗下的子公司,在恒大2021年陷入流动性危机的时候就已经变成了“提款机”。风险暴露后,最开始由地方政府牵头处理,现在整体受让的“海港人寿”,注册资本金高达150亿,5名股东分别来自于保险保障基金、太平人寿、深圳市、广东省和重庆市的国资企业。 不过深圳局负责人在答记者问的时候,用的措辞是“贴身监管”而非“接管”。监管部门对现在这些出了问题的险企,比如恒大人寿、信泰人寿、百年人寿、君康人寿,和之前对安邦以及“明天系”几家险企的处理方式已经有所不同了。 只在保险公司陷入偿付能力严重不足、有可能存在重大风险甚至严重危害社会公共利益和金融稳定时,监管部门和保险保障基金才会选择介入。 仅仅一天之后,深圳市公安局那边,又通报了对恒大财富杜某等涉嫌犯罪人。综合信息来看,这个通报中的杜某,应该就是恒大财富的董事长杜亮。 恒大财富算是有着悠久的爆雷基因,诞生在P2P盛行的2015年,当时还叫恒大金服,在2018年P2P被整顿后下架,又在2019年换成“恒大财富”重出江湖,最后在2021年9月正式爆雷。当时财新记者在综合多个信源的说法后保守地估计,恒大财富涉及未兑付的理财产品存量规模约有400亿元。 这些钱都去哪儿了? 在更换“恒大财富”的马甲后,理财产品大多打着“供应链金融”的名义,进入到恒大财富的资金池,再进一笔流向恒大集团的关联公司——基本上就是一个自融的套路,与“中植系”四大财富管理平台上的定融产品一样。 早在2021年恒大财富刚刚出现兑付逾期的时候,许家印还召开过一场“恒大财富专题会”,当时他在会上宣称,“要确保所有到期的财富产品尽早全部兑付,一分钱都不能少”。 又仅仅过了一天,另一位与恒大有关,恒大人寿的上一任董事长,现在中融人寿代董事长之职的朱加麟也被带走了。业内大多都推测和恒大有关。 在恒大之前的资金腾挪套路中,除了像恒大财富这样纳入到资金池简单粗暴的手段,也有通过险企间“互投”方式来绕开监管的手段。所谓“互投”,就是让恒大人寿和其他“地产系”寿险公司商量好,把钱嵌套进信托通道里,互相投资对方的资产,以此规避关联交易。看上去是信托计划中的应收账款,实际上还是自融。 而中融人寿的时任董事长余庆飞在之前针对北京银保监局对自己关联交易指控时,曾经申辩说,在监管部门认定的几笔关联交易中,恰恰忽略了风险最高、问题最大、金额最高的中融人寿与恒大集团高达41.29亿元的互投。而这笔交易,朱加麟正是主导者之一。 恒大还在进一步深陷泥沼,遥相呼应的,房地产市场那边的政策却依旧热闹,城市之间仍然继续着“松绑”接力跑。在这周之中,西安市取消了二环以外区域的限购,武汉和无锡则全市域取消限购政策,青岛则刚刚宣布执行“认房不认贷”。到了周三,一线城市广州也加入到了解除限购的阵营中,发文宣布调整住房限购政策,调整完之后,在广州11个行政区中,有五个行政区加上一个行政区中的4个镇,都将完全解除限购。 广州这次和执行“认房不认贷”一样,都是在一线城市中动作最快的。广州是在8月底最先落地了“认房不认贷”,一周多后又落地了降低购房首付比的政策。在房贷利率上,广州首套房贷是LPR基础上减10BP,也是一个较低的水平。 但是,在这一系列操作过后,广州楼市并没有迎来大幅反弹。根据中指研究院发布的数据,在9月的前两周中,广州成交商品住宅面积为26万平方米,和8月同期相比,仅仅增长了2.4%。 目前全国仍然还存在限购的城市还有16个,从现在释放出来各种政策效果来看,已经没必要再扭扭捏捏的了。 房地产市场目前的起色,对于地方债的化解来说,仍然还属于远水解不了近渴。 在这周的国务院政策例行吹风会上,央行货币政策司司长邹澜表示,将指导金融机构积极稳妥支持地方债务风险化解,建立常态化融资平台金融债务监测机制。 而现在银行参与的化债,已经在部分地区落地了。最近重庆市已经初步明确由十家银行参与化债,包括工农中建交五家国有大行,国开行、农发行,以及三家地方性银行。初步思路是按照3月31日明确的口径,让十家银行先化解自家被纳入“331”范围的政府类融资形成的存量债务,但也要承接化解其他股份制银行的存量债务,可能还要承接非标等其他高息债务。 西京研究院创始院长赵建在财新专栏文章《金融救灾也有黄金窗口期》里写到,如果市场主体已经大批破产死亡,再出台流动性救助政策,可能会无济于事。对宏观管理部门来说,如何在战略定力与紧急救助之间保持平衡,是一门科学,也是一门艺术。当下管理部门应该向后者倾斜,加大政策剂量。 楼市值得一提的事情还有一件,雄安新区的首批市场化住宅项目从今年2月开始入市,本周雄安也发布了最新的住房配套政策。其中比较重要的一条是,市场化住宅项目取消商品房预售,实行现房销售、精装交付。 早在1994年发布了《城市商品房预售管理办法》后,商品房预售制很快就伴随着国内房子供不应求的状态,迅速在国内大规模铺开。那个时候是谁能把杠杆用得更绝,谁就更有机会在这个快速膨胀的市场当中,分得更多的利益。一家龙头房企高管曾告诉财新记者,在楼市最疯狂的那几年,三四线城市的监管普遍不够严格。拿地之后“什么都没建,甚至出个图就开盘了”。 其实在雄安明确售房政策之前,山东、河南等地就宣布了开展现房销售试点。北京、杭州等地方也推出了现房销售地块。时过境迁,如今供需关系正在经历剧烈的重新调整。安静下来的楼市中,房企也不需要再极限上杠杆,买卖双方的权益也终于有机会获得重新对齐。 跟楼市差不多低迷的还有股市。上周用了一周的时间,从上上周的3116点涨到了3117点,这周在连跌了3天后,最终在周五努力涨了1.55%,来到了3131点。 北向资金也是连着净流出了三天,在最后一天终于一扫颓势,净流入了超过70亿,成交额也在连续好几天徘徊在5000亿上下后有所上涨。算是在最后一天稍微缓了一口气。 证监会在之前采取了一系列的措施,为了减缓资金流出,出台了包括限制再融资、大股东减持等等政策。不过道高一尺魔高一丈,上市公司直接开始从限售股上下手了。在这个月初的时候,金帝股份在上市首日就出现大额融券卖出,高达458.32万股,引得市场哗然。 如此体量的融券券源到底来自哪里?市场当时普遍怀疑是公司限售股股东,在进行清仓式的出借券源。 在经过一系列调查之后,证监会在本周二公布了结果。证监会说,经核查,金帝股份高管与核心员工参与战略配售后,在上市首日由资管计划通过转融通业务将股票出借给证券金融公司,再由证券金融公司转融券给13家证券公司,124名投资者,最终依规从13家证券公司融券卖出。 总之就是,你不是“限售”吗,但是总不“限借”吧。证监会对这件事最后的结论是,上述融券业务符合当前监管规定,未发现相关主体绕道减持、合谋进行利益输送等问题。 美联储在本周最新的议息会议上没有调整利率,仍然将联邦基金利率维持在了5.25%-5.5%的区间。不过虽然没有变化,但是美联储官员给出政策利率预期显示出,美联储在年内可能还会加息25个基点,而且目前对2024年的政策利率中值预测是5.1%,这也说明美联储大概率要在更高的利率水平维持更长的时间。 这番表态过后,也直接让美国三大股指集体收跌,同时美债创下新高,美元指数也大幅抬高重新回到105。我们之间说到过,中美两边长期货币政策的背离,也会导致人民币汇率一直承受压力。但是由于央行在外汇市场上的调控,使得这种变化没有办法直接显示出来。但是在别的市场上,我们仍然能够观察到这方面的变化。 在进入到9月之后,以人民币计价的黄金期货连着创新高,但是国际金价却一直在震荡,甚至小幅下降。这背后正是对人民币贬值预期,在不同货币计价的金价上的体现。 西南期货研究员万亮分析说,由于在中国境内缺乏直接的汇率对冲工具,一些投机者会选择黄金内外交易套利的策略,以模拟人民币汇率期货。主要会通过买入内盘黄金和卖出外盘黄金的方式来进行交易,以反映对人民币贬值的预期。万亮用截至9 月15 号的数据估算,当日黄金现货隐含汇率最高点约为7.76,但当日实际汇率的报价在7.1786。 在美国商务部部长雷蒙多之前访华的时候,华为突然掏出了自己的Mate 60手机。回国之后,雷蒙多在这周的众议院听证会上表示,当她看到华为发布手机时,她显然是不悦的。但她也说,“唯一的好消息是,我们没有任何证据表明他们能够量产7纳米芯片。” 不过华为这台没有标明5G,但是下载速率却能达到5G标准的手机,还是快速吸引到了美国的注意。美国国会的一些鹰派议员已经开始施压,比如众议院外交事务委员会主席麦考尔就联合9名议员给BIS写信,表达对BIS无法有效制定和执行感到困惑,信里还对美国商务部提出了7点要求,包括全面制裁华为和中芯国际、禁止中芯国际的芯片出口美国等等内容。 正好这周任正非在7月份与南开大学新闻与传播学院院长刘亚东的谈话,以及在8月下旬一个名为ICPC的程序设计竞赛上的讲话都被放出来了。在这两个发言中,任正非都提到了美国的制裁,他说“面对美国的制裁和打压,华为会越来越困难,但也会越来越兴盛”,也承认“打压之前,我们把基础平台建在美国。美国打压以后,我们被迫把平台切换到另一个平台,这是艰难的。” 任正非对未来判断则是,“我们即将进入第四次工业革命,基础就是大算力。” 再来看看国际方面的新闻。 当地时间9月18日,美国和伊朗履行了此前达成的囚犯互换协议。在确认美方已经解冻伊朗被冻结在韩国的60亿美元石油资金后,伊朗释放了5名被羁押的美国公民,他们抵达中转地卡塔尔之后,美国也释放了五名被羁押的伊朗公民。 对于这次换囚行动,美国国内的舆论反应复杂。《华盛顿邮报》表示,换囚协议至少是美伊关系部分缓和的信号,但美国共和党人却批评认为这是一种“支付赎金”的行为。 印度和加拿大的外交危机持续升级。事件的导火索是今年6月,在加拿大境内的一位锡克教领袖尼贾尔被枪击身亡。9月18日,加拿大总理特鲁多发表了讲话,指控印度政府的特工涉嫌参与了这场对尼贾尔的暗杀行动。由于尼贾尔的身份是加拿大公民,加拿大外长乔利称,外国政府在加拿大领土上杀害加拿大公民的行为,严重损害了该国主权,是“完全不可接受的”。 而根据印度政府的说法,尼贾尔是印度锡克教徒分裂势力在加拿大的支持者,被印度政府称为“恐怖分子”。印度一直抱怨加拿大政府没能约束他们境内锡克教分离主义分子的活动。不过,对于暗杀一事,印度外交部否认了相关指控,称其是“荒谬且有图谋的”。随后在一天之内,加拿大和印度互相驱逐了一名对方国家的高级外交官,两国的紧张关系进一步升级。目前,两国之间的贸易协定谈判也遭到了搁置。 再来看看咱们这边的外交新闻。 王毅相继进行中美中俄会谈。当地时间9月16日至17日,中共中央政治局委员、外交部部长王毅,在马耳他同美国总统国家安全事务助理沙利文举行了多轮会晤。双方同意,继续落实两国元首巴厘岛会晤达成的重要共识,保持双方高层交往,举行中美亚太事务、海洋事务和外交政策磋商。双方还探讨了进一步支持和便利两国人员往来措施等问题。 在中美会晤结束后,9月18日,王毅又继续访俄。他与俄方共同主持了中俄第十八轮战略安全磋商和中俄蒙安全事务高级代表会晤,分别会见了俄罗斯外长拉夫罗夫和蒙古国家安全委员会秘书长恩赫巴亚尔。 随后,在9月20日,俄罗斯总统普京在圣彼得堡会见了王毅。王毅转达了习近平主席对普京总统的亲切问候。双方还就当前国际和地区形势交换了意见。在乌克兰问题上,普京重申俄方愿通过对话谈判解决问题。 最近,有一张号称“国产光刻机工厂将落地”的照片在短视频平台热传,结果被证实是个假消息。那张照片其实拍的是在北京怀柔建设的北京高能同步辐射光源项目,简称HEPS,而网友将这个项目与清华大学的一项SSMB-EUV光源研究项目混淆了。清华大学的项目是从2017年开启的,属于一项前沿光学技术研究,它主要研究的是一种利用高能加速器产生极紫外光源的方案,可以用来驱动多台光刻机同时进行芯片制造。不过目前它仅从原理上验证了SSMB光源可应用于EUV,距离真正能用于光刻系统仍有距离。 再来看看科技领域的消息。 美国时间9月19日,英特尔CEO基辛格在公司举办的一场技术创新大会上透露,英特尔的新一代酷睿Ultra处理器将首次集成NPU(神经网络处理器),用来支持在PC终端上部署更强的AI能力,该产品将于12月14日正式发布。基辛格在演讲中表示,AI正在从根本上重塑包括科学在内的许多领域,除了云端大模型之外,PC也将会迭代,未来会进入AI PC时代。目前,也有许多硬件厂商在发力,将AI大模型能力引入手机、PC等终端设备中。 9月21日凌晨,OpenAI发布了最新版图像生成器DALL·E 3,它可以基于用户输入的文本描述,生成各种类型的图像,比上一版在理解用户指令、生成图画细节等能力上有较大提升。这款产品将在今年10月份向ChatGPT Plus和企业版的用户提供。 在AI技术向前发展的同时,对它限制也在进一步规范。美国时间9月19日,TikTok宣布将在本周内将推出一款帮助创作者专门标记AI生成内容的工具,并测试自动标记这类内容的方法。TikTok要求,创作者需要将包含有AI图像、音频或视频的内容打上“AI生成内容”的标签,以避免误导用户。国内的B站也在9月20日上线了“创作者声明”功能,要求UP主发布AI生成内容时必须添加上这一声明。本月内,微博、抖音、快手也相继发布过类似公告。 近日,荣耀CEO赵明在接受财新采访时表示,预计荣耀今年的海外销量将同比增长130%至140%,有望实现盈利。2020年,荣耀从华为体系中独立出来,近年来主打冲刺高端机型和发力欧洲市场两大策略。赵明希望,荣耀在欧洲市场能够补位华为的角色,成为和苹果、三星竞争的品牌。他还表示荣耀将进一步拓展菲律宾和印度市场。 而另一边,芯片巨头高通由于手机需求疲软和业绩承压,开始了全球裁员举动,目前波及到了中国区的员工。位于上海和台湾地区的工区都传出了要裁员的消息。有员工向财新证实,公司内部早已公布,九月底十月初中国区开始裁员,多个部门将会受到冲击。而对于网传的“N+7”赔偿标准,高通没有回应,只表示会依法操作。今年8月,高通就在第三财季报告中预告,将通过裁员来保障高通在关键领域持续投资,当时他们没有公布裁员规模,不过预计这件事将带来大量遣散费用,其中大部分将产生于2023财年第四财季。 9月18日,北京四部门联合发文明确了老楼加装电梯的流程,文中指出,在具备加装电梯条件的住宅楼中,有一户申请即可启动征询意愿工作。北京已经推进老旧小区改造多年,加装电梯是其中重要一环,从2017年起连续四年被列为重要民生实事项目。财新文章中表示,这是当前经济形势下拉动投资的手段之一。 好了,这就是本周的《周五晚7点》。 保持乐观,咱们下周再见。■ 相关新闻: 中融人寿代董事长失联 掀开恒大与中融的互投交易 恒大财富多人被抓 数百亿自融被指涉嫌非法集资 恒大人寿严重资不抵债 海港人寿整体受让 广州半数行政区取消楼市限购 13年首次大调整 武汉全面取消住房限购 开发商自持商办项目可盘活交易 人民币黄金连创新高 相对纽约金溢价明显 雄安新区取消商品房预售 北京疏解人员可在当地提取公积金 金帝股份上市首日限售股东变相减持?证监会:未发现问题 央行:指导金融机构支持地方化债 建立常态化融资平台金融债务监测机制 美商务部部长:没有证据表明华为能量产7纳米芯片 美国同伊朗互换在押人员 共和党批拜登政府“支付赎金” 加拿大锡克教领袖遇害酿风波 特鲁多指控印度政府特工涉嫌暗杀 王毅同沙利文在马耳他会晤 双方同意继续落实中美元首达成的重要共识 王毅会见俄外长:中俄合作不受第三方干扰 更不被第三方左右 价格回落刺激需求 前八月中国光伏装机增超150% “国产光刻机工厂”闹乌龙 清华大学相关研究到底是什么? 壳牌联手比亚迪 拓展中国市场充电业务 英特尔加码终端侧AI CEO称AI PC时代将到来 特稿|一场AI生成内容的造富盛宴 大麦1.67亿美元并入阿里影业 价格较阿里收购时缩水68% GPT革命|妙鸭相机推出免费版 AIGC娱乐类应用能火多久? 海外风向|专访荣耀CEO:2023年海外销量预计增长超130% 有望盈利 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