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美股言报解读,财经信息,交易逻辑欢迎来到左兜进右兜亲爱的听众朋友们大家好,这里是左兜进右兜我是你们的好朋友左兜今天是 2024 年的 12 月 26 日星期四欢迎收听今天的节目博通可以说是本月最亮的明星股了今天分享一份瑞银对博通的最新言吧
瑞英公司发布的报告上调了博通公司 2026 年和 27 财年的 AI 相关收入预期主要基于对博通在定制计算和 AI 网络业务中 SAM 的重新评估报告预测了博通在 AI 领域的市场份额将大幅增长并因此上调了目标的股价同时提供了详细的财务预测估值的模型以及风险因素分析等
此外呢报告还包含了对博通公司行业结构监管环境以及公司未来预期等的相关分析最后呢报告还附带了大量的免责声明和披露信息好了下面咱们来看一下这份报告报告的题目是博通人工智能影响的再评估发布日期是 2024 年的 12 月 23 日首先来看一下报告的核心观点
第一就是目标股价的上调,瑞银将博通的 12 个月目标股价从 220 美元大幅上调至 270 美元反映了对该公司自由现金流的乐观预期第二就是 AI 驱动的增长,报告特别强调了博通在人工智能领域的增长潜力并且认为他们 AI 相关收入将在未来几年内显著增长
第三就是盈利能力强劲,博通展现出了强大的盈利能力,EBIT 利润率稳定在 60%以上,并且预计未来几年将进一步提升。第四就是估值的溢价,该股目前已相对于标准 POR500 指数,还有半导体行业平均水平的溢价进行交易,也反映了市场对其增长前景的高度信心。
最后就是并购风险报告强调了博通的并购活动可能会对自由现金流和股息支付比率产生影响这个就是他们估值的主要风险下面再来看一下关键的数据和预测各业务板块的营收报告详细列出了博通各业务板块的收入情况包括基础和市软件宽大工业与汽车企业储存等
其中值得注意的是这几点第一就是 AI 收入的增长报告中显示二五财年预计将有 14.21 亿美元的 AI 相关收入这凸显了博通在人工智能领域日益增长的影响力第二就是基础设施软件该部门预计将持续增长并且在 2025 财年达到了 284.38 亿美元同比增长 24.9%
第三就是企业储存方面,预计到 2025 年也将出现显著增长,同比增长 19.2%。还有就是估值分析,EVFCF 倍数,瑞银使用企业价值自由线尖流倍数进行了估值,并且对基础设施软件和半导体解决方案业务分别应用了不同的倍数。
基准情景方面,假设 2026 年半导体解决方案的 FCF 为 240 亿美元应用 35 倍 EVFCF 倍数,得出了 270 美元的目标股价乐观的情景就是假设半导体解决方案的 FCF 是 255 亿美元应用 37 倍的 EVFCF 倍数,得出的是 305 美元的潜在上行空间
然后再来看一下估值溢价,报告指出博通的 EVFCF 倍数约为 33 倍,高于 10 年平均水平此外,他们的市盈率也高于标准普尔 500 指数和半导体行业的平均水平
再来看一下报告中的主要风险方面,包括并购风险报告明确指出了,博通的并购活动是其估值的主要风险可能对 FCF 和股息支付比率产生负面影响还有就是宏观经济和地缘政治的风险报告提到了宏观经济和地缘政治环境、市场份额的损失、获得、货币波动还有税收政策等这些因素
都会对半导体和半导体设备股票的估值产生一些影响其他要点方面分析师的评级该报告的分析师给出了买入的评级短期评级报告中说明了短期的评级就是股票价格预计在评级发布后的三个月内因特定催化剂或事件而上涨或下跌
总结一下这份研究报告这份瑞银的研究报告对博通的未来的前景还是持乐观态度的特别是在强调了其在人工智能领域的巨大潜力并且上调了目标的股价然而报告也提醒投资者们注意并购活动可能带来的风险以及宏观的经济因素对该公司估值的潜在影响
好了本期内容就到这里这里是左兜见右兜感谢大家收听我们下期再见拜拜