Deep Dive
迈威尔科技2025年Q3财报的主要亮点是什么？
迈威尔科技2025年Q3收入为15.16亿美元，超出预期6600万美元，环比增长19%。AI需求强劲是主要驱动力，非GAAP每股收益为0.43美元，环比增长43%。数据中心业务表现尤为突出，收入达11亿美元，同比增长98%，环比增长25%。
迈威尔科技与亚马逊云科技的合作协议有哪些关键内容？
迈威尔科技与亚马逊云科技（AWS）签署了一项为期五年的多代全面协议，涵盖数据中心半导体产品，包括定制AI产品、光学DSP、有源电缆、PCLE扩展器、数据中心互联光模块和以太网交换芯片解决方案。该协议将显著提升两家公司未来几年的业务量，并巩固迈威尔在AI领域的地位。
迈威尔科技在AI领域的表现如何？
AI是迈威尔科技增长最快的领域，预计全年AI收入将大幅超过15亿美元的目标。定制AI芯片从初始样品到批量生产无任何问题，体现了其强大的设计方法和世界一流的工程团队。公司还积极投资AI技术，包括电气和光学SERDES、高速节能2D和3D芯片互联、先进封装和硅光子学技术。
迈威尔科技对未来增长的预期是什么？
迈威尔科技预计第四季度收入将环比增长19%，达到18亿美元左右，非GAAP每股收益在0.54美元到0.64美元之间。公司对2026财年增长前景充满信心，得益于定制AI芯片、光学产品和交换产品的持续增长，并计划在2025年6月10日举办下一届投资者日。
迈威尔科技在数据中心市场的表现如何？
迈威尔科技第三季度数据中心市场收入创纪录，达11亿美元，同比增长98%，环比增长25%。定制AI芯片需求强劲，客户对差异化工程的需求不断增加。预计第四季度数据中心市场将继续强劲增长，环比增长约20%。
- 数据中心业务营收大幅增长
- AI芯片定制业务表现强劲
- 预计第四季度营收将进一步加速增长
- 对2026财年增长前景做出展望
Shownotes Transcript
美股言报解读,财经信息,交易逻辑欢迎来到左兜进右兜亲爱的听众朋友们大家好这里是左兜进右兜我是你们的好朋友左兜今天是 2024 年的 12 月 5 号星期四欢迎收听本期的节目有些听众朋友在我们的节目留言说可不可以分享一下一些言报的英文版的原文
有这些需要的听众朋友们可以加一下右兜的微信微信号在小宇宙播客节目的介绍中我们也把二维码贴在了 show notes 里面有需要的朋友可以加一下那么今天呢我们聊的是这两天的明星股迈威尔科技 2024 年的 12 月 3 号呢在盘后迈威尔科技发布了他们的财报 12 月 4 日盘中上涨了 23.19%
今天我们给大家分享一下这份 2025 年 Q3 财报电话会议总结的主要内容会议主要内容包括公司的第三季度的业绩汇报其中包括数据中心业务特别是 AI 芯片定制业务数据中心的业务表现强劲营收大幅增长而且公司对于未来的增长充满信心
预计第四季度营收将进一步的加速增长并且对 2026 财年的增长前景做出了展望同时公司还宣布了与亚马逊云科技签订了为期五年的战略合作协议这也将进一步巩固公司在 AI 领域的地位此外会议还涉及了公司在其他业务领域的战略调整还有他们的未来规划
下面来看一下 Marvel 科技第三季度参加 2025 年财报电话会议的主要内容 Marvel 第三季度收入是 15.16 亿美元超出预期中值 6600 万美元环比增长 19%AI 需求强劲是它的主要驱动力非 JAP 每股收益是 0.43 美元远高于预期中值环比增长了 43%
预计第四季度收入将同比加速增长至 26%Maro 正在进入新的增长时期这也得益于定制芯片项目的大规模量产以及光学产品的持续强劲增长而且公司宣布与亚马逊云服务扩大战略合作关系签署了一项为期五年的多代全面协议
该协议涵盖了 Marvel 广泛的数据中心半导体产品包括他们的定制 AI 产品光学 DSP 有源电缆 DSPPCLE 扩展器数据中心互联光模块和以太网交换芯片解决方案等接下来对言报的几个关键要点做一下具体分析第一就是数据中心的业务表现强劲
第三季度数据中心市场创纪录的收入了 11 亿美元,同比增长 98%,环比增长了 25%定制 AI 芯片需求强劲,客户对差异化工程的需求不断增加预计第四季度数据中心市场将继续强劲增长,环比增长大概在 20%左右
第二个看一下 AI 驱动的增长 AI 是 Marvel 增长最快的一个领域预计今年全年 AI 收入将大幅超过此前设定的 15 亿美元的目标在定制 AI 芯片方面取得的成功从初始样品到批量的生产首批芯片无任何问题体现了 Marvel 强大的设计方法和他们世界一流的工程团队
也是积极投资 AI 技术包括电气和光学 SERDES 高速节能 2D 和 3D 芯片互联还有就是先进的封装和硅光子学技术第三就是与 AWS 的战略合作 AWS 就是亚马逊云服务
与亚马逊云服务达成了一项为期五年的多代全面协议标志着这两家公司未来几年业务量将显著的提升将与 AWS 在定制 AI 和网络半导体方面进行合作以满足加速基础设施的苛刻需求而且该协议对 Marvel 的定制芯片和网络产品组合具有重要意义
第四呢在其他市场方面企业网络和运营商市场开始复苏预计在第四季度总收入将环比增长 15%左右而消费市场呢预计在第四季度将出现季节性的下滑汽车和工业市场呢也正在复苏预计在第四季度将环比增长个位数第五看一下它的财务表现第三季度运营现金流是 5.36 亿美元较上一季度大幅增长了 2.3 亿美元
预计第四季度收入将环比增长 19%达到 18 亿美元左右第四季度非 JAP 每股收益在 0.54 美元到 0.64 美元之间专注于继续推动强劲的运营杠杆扩大营业的利润率降低基于股票的薪酬占收入的百分比并有效的产生现金流以便继续向股东返还大量的现金
下面再来看一下公司的具体展望预计公司在 2026 财年将实现更加强劲的增长这得益于公司定制的 AI 芯片光学产品还有交换产品的持续增长并且计划在 2025 年的 6 月 10 日在纽约市举办下一届的投资者日届时将会分享更多的细节下面再看一下研报中的重要引言啊
Marvel 正在进入新的增长时代,这得益于定制芯片项目的大规模量产以及光学产品的持续强劲增长还有就是,AI 继续引领潮流,使我们的数据中心收入在第三季度同比增长了近一倍,我们预计它将在第四季度继续推动强劲增长
我们已经实施了一整套涵盖数据中心互联交换和计算的解决方案并且能够将这些解决方案独特的整合到一个统一的平台中以上三句话都是 Marvel 的 CEO 说的最后总结一下 Marvel 第三季度业绩强劲预计第四季度和 2026 财年将继续保持强劲的增长
该公司正在全力以赴的抓住 AI 超级周期再来的巨大机遇并且预计将为股东带来更加丰厚的回报好了本期内容就到这里这里是左兜进右兜咱们下期再见拜拜