39、百万实盘组合里的基金是怎么选的
56:17 Share

大家好,我是燕妮,这里是燕妮聊基金好难得又来到了小宇宙的直播间因为这个直播间呢,我发现现在网上预约越来越难了之前每个星期一上午十点钟开始就可以预约但是现在呢,每次星期一上午十点钟一看从周一到周五,时间已经全部约满所以会发现现在做播客的人越来越多了竞争也越来越激烈了

嗯

会有很明显的这种感觉因为虽然这个行情其实一直在调整在十一前后之后就一直在调整但是的话呢因为从各种迹象来看包括调整的幅度啊包括这个国内政策出台的这种迹象然后领导的表态发言种种来看呢我觉得还是有多数的投资者是对这一波行情

后面还有机会展开可能是一波牛市的这个观点是持肯定态度的这个其实我倒觉得有一些些的分裂就是之前和朋友聊我感觉很多人对于中国经济基本面可能是一个不太乐观的态度

即使这一波市场好了大家也知道是情绪资金推动的而并不是基本面推动的而未来基本面能不能跟上决定了这一波行情未来幅度能够走得有多大

那么中国的基本面能不能跟上呢其实过去大家的一种很悲观的观念是会认为中国会像日本的失去的三十年那样陷入一种长期低迷的状态甚至比日本的情况更糟现在我做身边的这种普通人和财经相关人士的调研哦

听到的情况是他们觉得依然没有多数依然没有对于经济好转会有所改观还是会觉得维持原来的一种看法或者是说乐观程度不足以支撑到认为这一波牛市是一波非常波澜壮阔的行情我今天早上听了一个

提法来自毛头鹰基金研究院蒋健先生他说摩根士丹利这一些投行呢他们发布的报告就说中国政府政策的转向是一个

30 度左右的转向而不是一个 180 度的转向那其实外资的这些机构呢还是比较看好 A 股的在 11 前后高盛就是率先喊出了这个 if not now then when 这样的口号意思是让大家现在当时当下就可以参与 A 股但是现在呢

我听到的一个情况是外资可能在参与过之后目前是有所撤离的可能跟美国大选有关也有可能和大家对于中国经济的基本面的未来的发展有关可能和中国经济未来的发展的这个关系的程度更大一些如果它只是一个 30 度的

转向而不是一个 180 度的转向那经济被拖起的可能性那其实就是要打一个问号的我自己一直是对这一波行情是秉持一个比较乐观的态度也可以说屁股决定脑袋因为我买的比较多所以

我一直比较乐观而且我一直很相信周期的力量我觉得周期的力量是强大到超出了很多人的想象多数的国家多数的市场并不会像日本那样因为这个力量其实是它其实并不是股票市场的一个特征而是万事万物宇宙间万事万物的一个法则就是都是周期的方式存在的

虽然眼下看不到基本面的足够支撑和足够的预期足够的政策转向但是如果眼下都能看到了那大家可以想见目前的行情会是多么的高歌猛进了所以我觉得目前的这个市场状态和目前的大家的对于

政策和经济的预期基本上是匹配的那么这就是一个比较好的一个比较健康良性的一个一波行情的开端我认为那么在未来边走边看可能也会有跟进一步超出预期的情况那么会带领市场逐渐向上当然了你也可以说未来有可能政策又不及预期然后经济因为

社会的一些变化可能也看到经济并没有如预期般的出现一些好转那么也有可能市场在信心负面了之后也有可能继续下跌这个也不排除这种可能但是总体上呢我认为现在市场聚集了比较多人的关注然后把市场拖起来相对而言是比较容易的

最近我做了一次分享就是和不止投资这个博客的主理人静佳她现在在一家私募的机构我最近和他们的客户做了一期分享有线下的也有线上的然后他们的基金经理

有名先生就分享到其实在国内像房地产市场是一个很大的市场居民的话百分之六七十的资产是压在地产上面的然后 A 股市场呢是一个很小的市场市值也只有三十四十万亿左右

那么如果地产上面的这个财富向股市转移的话股市这一个蓄水池它的水面就会大幅的上升我最近其实因为最近也聊地产比较多嘛就发现有一些听友会来问卖了房子之后的这个钱怎么去投资就是可能金额是比较大的几百万上千万的这个钱怎么去投资

如果这个钱全部都进入股市的话事实上你可以想见股市的涨幅未来可以有多么的巨大

所以说我只是表达一个我对于市场的一个相对来说偏向于乐观的观点我们去观察 2019 年到 2020 年它的一个牛市那个足够称作为一波牛市了虽然只有 2020 年底到 2021 年初可能会显示的非常的疯狂但是从 2019 年到 2020 年其实每年都涨了 40 50%基金的话

那么也足够被称作一波牛市了我们其实可以看到这个牛市中途也是会有调整的可能上涨的时间区间是比较短的然后牛市的多数时间可能市场也是一个相对而言比较温和的并不是很疯狂的一个状态

那么我觉得这样的牛市是不是可以被接受呢是不是一种能够让人从头拿到尾能够坚持持有的这样一个环境呢如果未来的这个行情也是这样子的一个像阶梯撞这样子一步一步上来的这个走势的话我觉得还是值得持有的其实现在

就是最近和投资者沟通比较多发现了一些问题一些投资者就会问目前我的这个钱已经准备好了那我怎么办是不是要等它再跌一跌再进来或者是说目前怎么去操作我自己是觉得如果未来再继续下跌跌到上涨之前甚至比上涨前更低的那个水位估计牛市的这个

思维可能就会一定程度上非常的淡化了那么你还敢不敢入场就是要打一个问号那么目前我觉得是无论是从心态上还是从市场上比较值得去逐步进场的一个阶段

我最近做了一些这种分享啊还有培训然后和背后的组织者交流下来的话呢他们也是觉得虽然过去那一刚刚过去的那一波风牛已经走掉了但是目前呢可能是一个

大家能够比较舒服去入场不会那么的心惊胆战患得患失把心脏滴溜起来的那个状态它并不会第二天给你暴跌也不会第二天给你暴涨相对而言比较平稳然后整体市场的水位呢也还比较低而且市场也已经这么长时间没有出现过行情了所以说觉得目前可能是一个跟投资者多交流多这个

也比较适合去让投资者听了我们的内容之后能够逐渐的去找到一些牛市的规律然后开始入场的这么一个挺好的时间窗口我自己有一个特别明显的感觉可以给大家分享一下就是对于周期的这种感觉我的一种感觉是很多钱都是在最疯狂的时候赚到的疯狂的时候赚钱实在是

太容易了一个和股票投资不相关但是我自己感受很深的就是小孩子的上学的这个问题小孩培训的这个问题因为我们家小孩

他的出生的那个时间正好是去看上海市出生人口的话正好是高峰所以说在高峰的时候你去报那个早教班都是人非常多而且价格也很贵那个时候我都会觉得很搞不懂为什么这个早教价格这么贵一节课两三百块钱甚至更高然后也看上去也平平无奇啊并没有什么特别的

然后还有很多人来报甚至都报不到合适的时间的班然后后来呢就发现当我的小孩要准备上学的时候这个学区房的价格也泡沫化非常的严重总之就是当你

生孩子赶在 6000 点的话你后面孩子成长过程当中所有的点点滴滴无论是从早就要开始然后到后面的上学啊等等都是在一个 PK 厮杀最激烈的一个状态

我记得当时我们是在美吉姆上那个早教后来美吉姆的股价就一直下跌我还挺纳闷的就是说这个生意这么好他们当时还扩建开了更多的分店然后面积也变大了我们去了那家

但是后来就会发现大家生孩子的意愿就是非常急剧的下降嘛人口的这个生育的这个数字急剧的下降所以说跟早教啊跟幼儿培训相关的一些店铺都关门的非常多

那那个时候就会发现开早教就是像这个收钱就像抢钱一样就非常的轻而易举不需要销售跟我讲太多然后我就很快的就付了钱然后身边的很多这种宝妈也是这样子的然后在证券这个行业也是这样子的就是

我的职业生涯有好几次就离开了这个行业然后也会有跳槽离开这个行业这个行业的收入就跟你无关了然后如果你跳槽的话有一个 bug 就在于你的这个年终奖可能会拿不到了这个潜规则就是

如果你离开了这一家公司去下一家公司那么你的前公司发年终奖的时候就完全不考虑你你就拿不到一分钱的年终奖而年终奖通常要在这个自然年度过完之后可能要过好几个月才发早的话可能春节前后晚的话可能是下半年才会发前一年年终奖所以说

你跳不跳槽有时候你也要稍微去给自己的职业生涯去做一个择时如果市场真的很好那你肉眼就是非常清晰的可以预见到今年的奖金很高那你就是建议会稍微忍一忍尽量的不跳槽有一句话叫三年不开张开张吃三年说的就是这种感觉

那么在证券行业呢很多业务部门它的奖金在你的收入包当中的占比是非常高的所以说那个是一笔不可忽视的一个收入中后台的话其实也会有奖金但是是奖金的波动幅度不会那么大一些偏

专业的技术的部门呢它的奖金包占比大然后波动也很大所以说在牛市的过程当中如果要跳槽就会很谨慎那个时候就是会觉得这个市场这么好然后就可以公司就突然变成了一个毫不吝啬就会给我发这么多的奖金后来也了解到公司的很多部门其实都赚了很多钱就在牛市当中公司的形象一下子就变得美好了起来

不是平常的那种很抠门啊很苛刻这那呀然后要求又很高很严格的那种形象反而公司我们对就是对公司的那种感情色彩都变化了会觉得公司怎么这么大方其实他给的钱会超出我们的预期会有这种感觉那是后来我想一想那是因为公司自己在牛市当中赚了非常多的钱所以说嗯

在这个证券基金行业打工他的一种感觉就有点像在这个行业当中去做生意吧就是说

你的收入会波动比较大然后如果你不在这个公司里面打工你只是作为一个比如说我现在作为一个自媒体从业者然后之前我会发现其实挺难接广告的也很难商业变现不管是通过各种方式也好但是后来发现市场变好了然后就机会变得非常的多而且大家都变得不吝啬了无论是在各方面大家

就会发现公司的预算就会很充足不像之前就在一个月之前我就觉得这个证券基金行业他们在各方面的预算都很不充足那么情况就是这么个情况就是一旦市场好了然后就会有一种这个周期来了赚钱变得比较容易的感觉

说了这些呢就是会向大家表达我的一个观点就是我觉得赚钱不用太辛苦比如说市场不好的时候其实你靠选股啊靠在那坑吃坑吃的做很多研究啊也许也能赚到一点钱但是

熊市当中赚钱就是难度很大但市场好了之后呢你就是一定要参与进来然后仓位不能太低那这个时候我觉得这个时候是赚钱比较容易的时候甚至不用做太多研究你只要有仓位就行了我最近做的这一次交流就是和不止投资他们的客户做的一期交流呢在那个分享的时候呢有一位投资者

他也是一位海归的博士吧一位女性他就讲到他自己看小狗钱钱然后看穷爸爸富爸爸然后目前他用网格的方式来买一些基金啊 ETF 之类的然后他自己觉得在中国其实你只要懂一些关于钱的一些基本的常识有一些认知你

你其实做到一个 10%这样子的回报是不难的它的网格就说是在赚了 10%就兑现然后也是分批的去投

我其实很认同这个投资者我不知道是不是因为女性很多其实对于很多的投资的知识没有那么大的热情去学习和消化所以呢会让很多女性觉得自己很多东西都不懂嘛这也不懂那也不懂所以就

影响了他们去投资的一个步伐那其实我们做投资只需要了解一些基本概念就行了我经常说的就是这么几点就是第一 GDP 增长可以有 5%左右的这个增幅然后 A 股是汇集了国内比较优秀的一批公司才能够上市嘛所以它的增幅在以前是有 10%几的那么现在我们预期可以有

7%到 8%那么是高于 GDP 的而基金呢基金会有一定的选股能力它通常基金能够获得的收益也是高于 A 股整体的一个利润的增速也就是说我们可以假设基金的收益可以有 10%而如果我们去用 FORF 或者投股做一个基金组合呢通过利用这种

主理人的选机能力也可以再有一定的α出来可能是我觉得可以预期到 12%到 15%甚至是更高再加上另外一点就是说你可以高抛低吸嘛在市场的相对低位去多买市场的相对高位去少买这个的话你看点位也可以看估值也可以嗯

也是一个比较一目了然的当然你看点位你不能只看最近这一年的点位你还是要看比较长周期下的比如说 3000 点以下多数人还是认为是比较低的一个点位对吧看短周期的就意义不大了还是要看长期的

所以说这样就可以进一步的提高你的收益率啊只要你能够视线放长远一些然后拿的钱呢是自己不用的钱能够承受得住亏损其实这个我觉得这个理念是一个很简单朴素的一个理念然后只要是嗯

只要是能把钱这回事搞清楚的能把经济啊股票啊这些大致的概念搞清楚的其实并不难接受这一个理念所以那天就和这位投资者聊的比较多

然后在场的还有几位其他的男性投资者他们也聊了他们的想法我觉得很有意思就会觉得男性和女性之间区别比较大有一位男性他就是说他一直想卖房买股就是他在大概七月份的时候觉得股票的跌幅已经到达他预期的一种极限了虽然房价也跌了但是他还是认为那个时候

正儿八经的在考虑卖房买股的这种操作但是因为房子也不好变现嘛所以说就没有能够成功那么现在他就更加纠结了因为现在股票涨了一些性价比没有以前好了我就会发现对于这一种市场的参与的这种热情是非常的高的看准了之后还是很希望能够下重注来享受市场的上涨

当然卖房买股票这个我觉得是一种如果你有很多套房子就另当别论一般人的话卖房买股票我觉得也是一种放杠杆的一种方式吧比如说你自己就是唯一一套房子的话这个的杠杆有点放得过于的高了然后另外一位男性投资者呢他就是聊到到底多少钱才需要做资产配置

这一个概念以及他也会聊到就是说到底多少钱需要去按我的这种方式去投基金因为他觉得投基金是一个比较长期的保持财富保持增值的这样的一种投资目标但是如果你手上的可用于投资的资金量比较小的话你其实就是

更倾向于 all in 某一个看好的个股那么你就是最亏也亏不了多少因为你的这个本金量比较少但是你向上的话可能这个幅度会更大一些我觉得这个有点像买彩票就是有人说彩票是用来收割穷人的就是穷人你你花几块钱买彩票亏也亏不了多少

但是你向上的这个空间是非常大非常非常大的那么你本质上是不是还是把这个东西当做是一个带有一定的赌博色彩的带有一定投机性质的一个工具我是这么认为的当然啊赌博并不是说在在这个股票投资当中有一定有一定这种成分的赌博心态我觉得

虽然我不喜欢但是也是很常见的一种现象也并不是说完全不可取的特别是年轻人就是人生难得几回驳是吧如果你真的看准了的话有的人会愿意选择这种方式但是是在自己能够承受最差情况的这种前提之下可以去这样操作

到底什么人能够接受慢慢变富呢我觉得一部分人是天然就能够接受巴菲特说的那一套东西就能够愿意走上慢慢变富这一条路的还有一种人可能就是在市场当中经过了厮杀赌博之后他会意识到这样子长期来看是行不通的我还不如选择这一条慢慢变富的这一条路

这看似更远更难的一条路可能是更近的一条路对吧所以说尝试性的去做这种高风险的投资我觉得在你投资金额不大的时候我也能够理解你这种投资方式然后还有一个很有意思的问题就是好几位投资者聊到了固化资产的这一个需求也就是说比如说这个牛市的时候有一个很典型的

错误的操作就是你中途你赚的比较多了然后你离场了然后市场仍然继续在上涨这个时候你心里痒痒又重新的进入市场然后这个时候市场下跌了那么你其实把你很大的金额是在市场高点投进去的那么最后导致你整体的投资收益率会比较差怎么样让自己离场了之后不再

受到市场的影响然后能把出来的这个已经赚得了比较可观声誉的这一部分钱固化下来就是大家都用到了固化这一个词我觉得就是很有意思大家都聊到了固化的这个需求那么我有分享到比如说你可以去投资一些

这种封闭式基金比如说三年定开的或者是说一年半年这种定开的基金它就可以帮你把资产固化下来

就是无论如何这个钱你只要投进去了没有到开放日你就是无法赎回我自己有投资过半年定开的这种基金啊然后会发现每年你要去看它定开是什么时间其实还挺花精力的虽然听起来半年定开流动性还比较 OK

你完全可以在那个十点头半年就赎回来但是因为呢你恰好要卡在那一个时间区间内需要用钱然后又还记得及时赎回的这种概率并不高所以它就会导致你一年一年的长年累月的就持有了这一支基金就是它定开基金它的这个打开的期限是三个月还是六个月还是一年两年

似乎不是太重要重要的是它是一个定开基金就导致了你不能随时赎回你要赎回的话你必须得定到中定到中就是在你的日历上定好但是定到中你也有可能会忘记或者是说到了时间你又改变了主意觉得不需要投了所以那个是一个把资产固化然后

让自己能够管住本来有可能会乱投的手的这个一种方式当然定开基金它也有分就是偏债的偏股的然后雇收家的这一些基金我觉得在投定开基金的时候你还是需要抱着一种这笔钱投这个基金即使是我忘记赎回了投的时间长一点了也没关系的这种心态来投来去做选择因为还是挺容易忘记赎回的

另外一个固化的方式就是我之前也分享过我之前的一位嘉宾秦峰老师他分享的他们家里建立了家庭资产防火墙他是一个比较喜欢交易的人然后他如果这笔钱不希望自己被拿来频繁的交易投资的话就会滑到他的家人啊他老婆或者是他的那个长辈的账户当中然后

如果要动的话是需要其他人授权的或者是说即使授权你还有物理上面的一种比如说如果是放在父母那儿你还有物理上面的一段距离需要去他那儿去拿卡呀或者是取得授权啊等等那么这个就是能够比较好的管住自己的双手我觉得这一次分享吧给我的感觉是

中年人对于投资理财有一些非常实际的一些需求与我而言是比较感同身受的也就是说怎么样平衡好自己的心态怎么样在其实我们已经没有人能够管我们了怎么样在没有人能够管我们的时候能够管住自己的双手成为了一个很重要的一个课题

然后另外有交流到一个问题就是说我们应该在牛市当中什么时候撤退因为我最早提出来了一个预期收益率的一个观点就是认为我们买基金组合的话我自己而言是认为取得一个年化 15%以上的回报就是比较 OK 的那么如果是三年的话就可能要 45%或者是复利的话就更高一些

那么牛市的话一波正经的牛市呢一般是说是会翻倍的那么在最开始呢可能我是有百分之十几的浮亏的所以说如果我要赚得百分之四五十以上呢这个市场啊我觉得是已经

也和这个市场翻倍是比较接近不远了这个就是我自己的一个判断什么时候离场的一个依据就是希望能够赚到 10%到 15%年化的这样的一个回报它才能够满足我对于我自己资产保值增值的一个要求

它有可能跟市场的节奏是不完全匹配的可能我想离场的时候市场依然在高歌猛进那么还是就是选择分批离场逐渐的离场这样的方式让我还有一个很深的一个印象的就是

可能有的人会问说他自己就是一个风险偏好比较高的投资者那么他有没有可能接受投顾这种投资方式呢我这一次分享的时候和大家交流的时候我也有一个很深的一个印象就是之前说的那一位海归的女博士的这个投资者

我们聊到穷爸爸富爸爸他的作者前阵子就破产了可能其实他也是会在投资上冒比较大的风险的也就是说他写的书传递出来的一些理念和他自己真实的理念是不同的但是的话他的这个书又切切实实的影响了很广泛的读者让读者接受了

慢慢变富的这一种理念但是这依然改变不了他自己的一个风险偏好和投资方式我觉得这件事情很神奇就是一个人他可以做自己内心深处并不是非常秉持的一个理念然后还能够影响到大家并且在很大程度上能够

其实是向社会散发了很多很好的正能量和理念然后大家也会因此而受益但这个人他本身并不是内心深处他可能在自己的言行上面并不是这样子去做的

在自己的实际的行为上面并不是这样子去做的那一位投资者他就讲他看小狗钱钱和全爸爸富爸爸那作者破产了其实并不要紧因为他通过阅读啊理解啊他了解到了钱商业啊然后投资理财这一些事情的本质是个什么样的一个作用的激励然后可能

他天然的这种性格带着这些投资的基本常识一起就自然而然形成了一种愿意接受慢慢变富愿意接受这种稳健收益的这种投资方式他自己现在做这样的目标 10%收益的网格投资他自己也觉得感觉比较好

就有点像一个人他生病了要吃药他有可能对于这个药是半信半疑的并不一定非常的相信但是他尝试了一下觉得好他就通过吃这个药就痊愈了

我觉得如果你是一个比较有主见希望能够自主做投资的一位风险偏好比较高的投资者你也不妨用少量的仓位去参与这一些投股组合也许在经过了比较长的一段时间之后你回去复盘你会发现这其中的差别在哪里你和这一种慢慢变富的思想这种模式的缘分

可能是在一笔投资之后慢慢的展开的然后最后我讲一下最近我发的一篇公众号文章就是回顾了一下自己组合当中定投的五支基金

我之前有讲过目前我的在天天上的一个 100 万的一个石盘组合当中目前有 70%的仓位是在 A 股的主动基金上面然后这 70%的仓位呢是我在过去两年多通过定投的方式

逐步建立起来的仓位大概是从两年多的百分之二三十慢慢的提升到了百分之七十然后这两年多的定投呢基本上是每两周定投一次因为有五支基金嘛所以就相当于每两周都会定投一下这五支基金所以投资的频率还是比较高的然后这五支基金呢也是我在 2022 年呃

四五月份市场升幅下跌之后感觉到自己需要比较迫切的建立起来自己的权益仓位但是考虑到市场还有升幅下跌的可能性所以说觉得通过定投的方式是比较合适的其实像我这种人往往呃

大脑皮特比较兴奋并不是在市场大幅上涨的时候比如说今年的 11 之前虽然市场涨得非常的疯然后发现

到处都洋溢着一片欢歌笑语的这种场面吧很多人都非常的兴奋摩拳擦掌感觉要进来抢钱但那个时候我其实一点都不兴奋我的一个整个人的状态就是比较谨慎比较旁观者的这种眼光去看市场然后在持仓上也是一动不动我觉得这种

环境下市场总是蕴含着很多的风险那我什么时候会觉得比较紧张比较兴奋呢就是出现市场大幅下跌的时候其实市场它

大部分时候我们进去要赚钱的概率我觉得其实是很在于你买在什么时候很在于你买在什么时候如果你买的点位比较低的话其实你在后面的很大很长一段时间内你的持有体验会比较好你会浮亏的比较少甚至有浮盈那么你这个投资的心情就会比较愉悦

所以说在市场升幅下跌的时候其实那个时候我大脑就敲起了警钟然后就是很必要的提示自己一定要采取行动了所以我从两年多开始定投定投了五支基金那个时候其实

在选基金的时候在我的工作上我会做很多的这种模型数据然后会做很多的基金经理的调研然后综合各方面的评估的信息来给客户推荐基金因为个客户推基金往往是一个比较短期的客户他作为投资经理而言他也需要在一年以内

来取得一个不错的业绩来向领导客户证明自己的投资能力所以说我们去推荐基金也是基于一个偏中短期的视角去推荐嗯

去推荐在未来的半年到一年肯定是还不错的基金那自己投基金呢其实我完全摒弃了这一些因为我就是投长期的所以我主要有几个方面的考虑第一个是选中大型基金公司的因为我之前也反复的讲到过这个行业当中大厂和小厂的差别非常的巨大嗯

大厂的这个优秀的基金呢即使基金经理离任他也能够有比较好的基金经理顶替上来而市场的情况就是基金经理他离任是比较频繁的很有可能在我因为我计划是要持有比较长时间比如说五到十年在这个时间范围内呢是很有可能基金经理他就是会离任的因此我选择的都是中大型基金公司的产品

另外选的也是比较知名的优秀的基金经理很多投资者可能会对于基金经理其实谩骂比较多但是我站在一个比较中立的立场上我和基金圈打交道比较多但是同时我自己也是一个普通的投资者希望赚钱的投资者站在一个比较中立的立场上我还是认为其实多数的个人投资者

和专业的基金经理相比无论是在资源上在任职上在制时上在投入的时间精力上都是都是不足的因此还是非常的相信这一些主动的基金经理特别是已经被市场证明过他们有历史上

历史上创造过比较好的成绩然后也被公司认可被提拔为比如说投资总监被提拔为一定层级的这个行业内有一定的这种认可度的基金经理因此我就选择了几家大公司的比较资深的基金经理包括中欧基金的周卫文华安基金的胡一斌新权的谢志宇广发基金的刘格松

汇天富基金的董超这五位权重设置上呢是在新权中欧上面最多华安其次在广发和汇天富这两支上的权重稍微要低一些

取得了一个比较好的收益因为回过头来看今天很想聊这个就是因为取得的业绩不错这五支基金从 2022 年 5 月 14 号至今截止到 10 月 18 号的平均收益率是-2.56 同期偏股混合型基金的平均水平是-10.42 也就是说超额收益有 8 个点左右

当然同期沪深 300 是负 1.59 那么我这个组合呢还没有跑赢沪深 300 但是因为我投的都是主动的偏股混合型基金我的投资目标也是对标偏股混合型基金的平均水平因此在这个维度上年化下来有呃

四个点的超额收益那么还是比较满意的而且投了之后一直也没有调仓觉得这些人的表现还是略微的超出了我的预期在投资的时候其实有一些基金比如说新泉的谢志宇还有华安的胡怡斌他们在历史上都有过一些滑铁卢时刻然后也引起了

一些人对于他们的一些失望吧失望和犹疑包括中欧的周未文虽然说他做的时间非常长级别也比较高然后业绩历史上也比较稳定但是他其实在我和 Foff 交流过程当中发现他也并不是这个 Foff 很多时候的首选其实机构买他的也不是特别多

这三位是我选的比较偏均衡底仓的基金经理因为他们见过牛熊周期所以他们在漫长的熊市当中他们能够有比较好的一种心理上面的一种经验和优势那么他们其实在底部的时候比较知道怎么样去应对市场和调试心理

然后另外加了两位就是广发刘格松和惠天赋的董超是因为我觉得前面这三位呢相对而言会比较偏会比较的整体会比较偏稳健一些谢之宇就不用说了其实是有一些偏绝对收益的有一些偏价值的然后周月文也是会比较均衡一些的胡怡冰在早期的话是比较擅长互联网然后她在嗯

在有一年滑铁路之后就调整了自己的投资框架用亚林型的这种方式来让组合更加的平衡通过选行业的方式来获取超额收益所以说他们三个都是这种比较偏平衡型的基金经理不能够预期他们能够创造非常高的一个 RF 和排名非常靠前那个是不用指望的

所以说呢后面我又加了两位一位是广发的刘格松我是觉得他在历史上在两次的这个成长的环境下都有不错的表现啊一次是光伏新能源还有一次是电子半导体大概是在 19 年吧和 21 年都有不错的一个成绩而且他们这个团队也是

有一些比较优秀的基金经理我觉得是做成长股比较成熟的一个大厂的团队所以说我把它也放了进来希望增强一些组合的进攻性另外一位惠天赋呢我是觉得这家公司其实没有特别适合我需要的这种大佬级别的基金经理

他比较擅长消费但那个时候呢我对于消费是有一些曲昧的就是在 21 年的最高点过后我是感觉大家对于茅台和这一些白酒啊消费啊这一类的资产呢有一点全民狂欢共舞的那个意思就大家都在关注这个

茅台的这个情况大家都知道茅台的这个批发价和经销商的这个价格之间的差距然后大家都在关心海南的免税店的情况所以我觉得这个有点关系的有点过度了那么之后的调整其实也不是非常的充分在 2022 年之前

所以说我当时觉得消费不是以作为一个高配的一类行业那么慧天赋又是一家权益的大厂我选择了一位当时聊下来口碑相对不错的一位相对的新人就是董超那么也放在组合当中这两只呢就是会金额相对低一点

然后选基成绩呢刚才说了五只基金的加权平均收益率相对于基准有四个点的超额然后另外呢五只基金在偏股混合型基金的排名从定投到现在有四只在前三分之一一直落后

中欧新区市周未文的排名在 21.5%新权和任谢志宇的排名在 32%华安媒体互联网排名在 7%灰天赋逆向排名在前 31%广发小盘排名在前 87%总体上这个选区的胜率还是比较好的

然后我又拉了一下偏股混合型 FORF 的业绩这两年多来在这个同一个时间区间偏股混合型 FORF 的平均收益率是-9.30%

其实他们相对于偏股混合性基金来说也有一定的超额收益当然他们的仓位也没有达到满仓算上仓位的因素的话他们可能在整体在α创造上是比较微弱的那么我的这个组合在偏股混合性 FORF 当中的排名是 97 当中排第 13 也是相当于排名在前 13%到 15%左右

我觉得这个还是有一定的运气的原因的也看了一下历年这个基金组合它的表现还可以就是今年的表现会好一些然后一直截止到去年的话整体的业绩也在前百分之三四十左右也还不错我觉得这个就是说

我主要是想说什么呢就是想说很多时候我们去选基金不需要太去看财富密码比如说我告诉你一只基金它很好然后你就把它种仓了那么这一只基金呢是不是真的能够创造很好的一个回报其实再牛的基金研究者也无法为这件事情打包票然后是不是一些看似冷门的基金呃

比如说很多人喜欢看规模比较小的黑马基金就一定单只基金就会一定会有很好的效果呢我觉得如果我们就是调研下来可能会有这样的产品但是作为个人来讲你做一个长期的投资理财是需要在权益

资产上上仓位的情况下我这一种选择这个行业老人然后大厂然后规模其实我选的这些基金的规模都不是太小当然也不是特别大这种情况我觉得是一种比较适合个人投资者采取一种慢慢变富的投资方式是可以参考的

之前和投顾朋友交流嘛就是说在他把组合放到了知识星球上有的投资者呢就是花钱开了他的知识星球看了一下组合代码之后就立刻的退出知识星球了我就会感觉到比较的怎么说呢就是

可能会有投资者觉得就这这个基金也太平平无奇了我之前也都关注过这一些基金似乎没有所谓的那种财富密码然后似乎也价值不是很大然后就退出了那我觉得做基金投资你看这个基金代码是一件非常非常次要的事情

一个创造很大价值的事情是关注什么时候值得投资值得入场然后你选的这一些基金呢它可能看上去平平无奇但是实际上它在中长期能够提供给你一个合适的预期回报我觉得这个就够了

我之前有几期付费的播客是讲怎么样去选基金的选基金的一些指标我发现有的投资者听了这个播客呢就越约越试也是想用这些指标自己算出来去选基金似乎也可以得到一个保障但是我想跟大家说的是即使是很专业的基金研究员公司给他的

那个是

基本上是不可能完成的任务我们也不需要寄太多希望在那个上面总之能获得一个市场的平均回报然后有一定适度的α就足够了

然后我再读一下我这一篇公众号文章后面的一些读者提问有一个投资者提问说中欧汇天富广发在散户当中的口碑不太好他们的吃相有点难看我觉得这个是两回事很多权益大厂呢在过去可能是非常的重视销售条件也就是说他们会在市场火热的时候卖很多基金然后把一些散户给套住

但是这并不代表他们的基金经理是没有能力没有作为的我觉得第一我们不要当他们的韭菜不要在市场高点的时候冲进去买这些基金产品基金公司当中是有两条业务线的一条是投研一条是销售那么他们销售这个层面我觉得在业务拓展上是可能过于的过分的专注于短期的规模从而

有一些丢失了和持有人共赢的信托责任的这个初衷但是的话我们作为个体来讲我们其实只要利用好他们基金经理的投资能力能够为我所用就好那我不管他们在销售层面是怎么样的一回事这个是对第一个问题的回答

还有一位投资者叫紫晴她问为什么没有选择指数基金定投全是主动的话长期投资费率高很多我最近的一个感觉是好多个人投资者会把费率看得非常的重我觉得可能是互联网很多博主的一种大肆的渲染误导了大家其实费率并不是一个太需要去重视的问题

主动基金相比于指数基金管理费上是会高一些但是我们看到的净值已经是扣除管理费之后的一个净值了那如果这个净值还是能够比指数有更高的一个回报的话又何乐而不为呢对吧

而且年化一年 1.5%有的是 1.2%这样的一个管理费率谈到每一天其实也是不多的都是按天按日记提的所以说这个我觉得不用太多的考虑这个然后你长期投资的话你的申购费赎回费都是比较有限的从

原理上来讲主动基金在 A 股上能够创造一个更高的收益率那么我们就去选择主动就可以了当然指数的优势是它透明度高如果你是一个经验比较丰富的投资者希望用指数去做一些比较灵活的投资

或者是说你认为指数更加的不会风格飘移比较靠谱自己心里比较放心然后它的估值也非常的直观等等这样的一些原因的话也可以去选择指数去做定投

然后另外还有一些投资者很认真啊就是说是再平衡式的定投还是纯定投呢我是做的纯定投因为我现在的一种状态是不希望把投资这一件事情搞得太过于复杂

我知道在互联网上去很关注投资内容的一些朋友呢他有可能是真的钻研的很深关注到很多的细节但是我的一个理念是投资只是生活的一个组成部分而已我们需要

走正道采用一种比较有科学依据的然后能够长期坚持的甚至都不用坚持这个词语就是能够长期这么做下来的一种方式一种理念是更加重要的

而至于那些具体的能够繁荣我们的一些小细节我们都可以放一放比如说再平衡再平衡可能就是说我可能这个基金涨多了那个基金涨少了那我再平衡一下把那个涨多的少投一点涨少的多投一点然后还有投资者问

是不是做基金组合的时候需要把组合里的基金穿透到个股的级别去看各个行业的暴露度尽量做到平衡呢这件事情是专业的机构投资者和我过去做行业内做职业基金研究肯定会做的一件事情但是作为个人来讲的话这样子也是无疑是增加了我们投资的一个门槛和让我们觉得这件事情

就是比较复杂很烦恼那我对于个人来讲我觉得也可以不用去做这一件事情大差不差去看一下这个基金整体上的持仓比较平衡然后涨跌幅呢和市场比较一致就可以了

还有投资者问到能不能介绍一下持有基金之后的正确做法比如是长时间大于五年用不到的钱那持有基金后需要关注哪一些指标来确定是否持有减仓或者换基金等操作呢我的回复也是不太用这么麻烦我自己目前的情况除了刚才说的这五支定投的基金之外除了刚才说的这五支定投的基金之外

其实其他还持有了一些基金这些基金呢是我过去买的一些历史的遗留品种就是其实买了非常长时间了可能是五年以上甚至上十年了那过去它是表现不错的现在换了人之后它可能也就表现得比较一般

只要不是太离谱我就把它放在组合当中就是占仓位用嘛其实我觉得这个都是相对而言比较次要的重要的是你能不能在比较合适的时间入场然后有比较足够的仓位那什么情况下需要调整你的基金要卖出呢我觉得一种比较典型的情况是基金经理换了

然后这个继任者呢非常的不靠谱不靠谱是什么意思呢就是他的业绩非常的落后以及他在风格上和前任做了一个非常大的一个区别那前任可能是一个

比较均衡型的但继任者有可能他是会极致的比较偏向某一个单一风格那么他会使得你的整个组合的风格也发生了一定的偏离这样子的话对你整个组合的这种风险暴露的影响是比较可观的了这个时候其实是有必要去做调整的好那我们今天就聊到这里祝大家投资的路上能够保持稳稳的心态感谢各位收听夜尼医疗基金

也欢迎你留言聊一聊你对慢慢变富的感想再见