2024/12/13周五张尧浠：黄金降息前再走调整、待下周未来政策方向指引
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张尧浠：黄金降息前再走调整、待下周未来政策方向指引 上交易日周四(12月12日)：国际黄金/伦敦金如期遇阻回落收跌调整，但也是为多头制造机会，就如观点说道的一样，周四看调整，周五日低点后再看涨。目前来看，下方空间有限，因受到下周降息预期的影响，日图关注60日均线和中轨线支撑仍可看涨反弹。 具体走势上，金价自亚市开于2718.32美元/盎司，但在短暂先行走强触及日内高点2725.73美元后，则遇阻回落，下探2700美元关口，虽就此触底回升，但仍未稳健转强，并再度遇阻2720美元阻力，持续回撤，延续至美盘开盘，空头力量加大，跌破2700美元关口，并连续坠落走低，于23点时段触及日内低点2675.05美元，虽再度有所止跌，但回升力度不强，最终维持承压盘整格局，收于2680.47美元，日振幅50.68美元，收跌37.85美元，跌幅1.39%。 影响上，美元指数先跌后回升转强收阳，令金价先行走强后转跌回落收跌，同时，美债10年期收益率高开走强收阳，也对其金价产生利空压力； 其两者在于技术支撑看涨的需求下延续走强之外，欧洲央行如期降息25个基点、瑞士央行大幅降息50个基点，也对美元产生利好推动，并且，美盘美国PPI月率及年率好于前值，抵消了周初请利好动力，而再度打压金价，以及投资者在下周美联储会议召开前平仓获利了结，而展开进一步回调表现走跌。 展望今日周五(12月13日)：国际黄金开盘受到昨日的回落压力，早盘偏弱运行，且也面临一定技术压力，不过下方也有众多看涨均线支撑，也具反弹动力，因而下方关注中轨线附近等均线支撑位置，也可再度看涨反弹。 美元指数，日图自触及回升趋势线支撑后，连续反弹走强，目前已重回中轨及短期均线上方，布林带再度偏向上发展，附图指标空头信号持续缩减有转强的迹象，短期走势将继续偏强反弹为主，而会限制金价多头，周图走势动力也开始转强，前景看涨，也将利空金价； 但还是和之前说到的，近期美元的走强，一方面是技术支撑的看涨需求，另一方面是非美国家的提前于美联储集体降息对于美元的利好，以及中国正考虑明年允许人民币走弱这一特定消息影响，也在利好美元。并不是美国经济数据或者是货币政策带来的看涨，所以除非美联储暂停降息或者是结束降息周期，否则对于金价的压力也是有限的。 美债10年期收益率，日图走势再度转强，后市将有望继续走强再度触及回落趋势线压力，重点关注能否突破，如继续遇阻回落，金价将再度获得支撑，反之将受到利空打压，周图走势也是如此。 综合来看，美元指数和美债收益率的走强，也都是在压力之下，所以对于金价的压力都是在可空范围内，重点在于下周美联储降息，如果美联储降息并维持后续降息周期，美元指数及美债收益率将继续维持在调整和承压通道中，而会支持金价走强攀升刷新历史高点；反之如减弱后续降息前景，美元指数将会打破2年多区间调整格局，美债收益率也将打破下行通道趋势，整体转强，而会令金价见顶转走熊。 日内将无可重点关注数据，走势将以现状局势发展，一方面走势下周降息前多头获利了结及通胀数据走强的压力，另一方面走技术调整行情，而表现震荡走盘，多空都有机会。 基本面上，本周通胀数据CPI和PPI双双走强，虽然金价走出回落，但并不是对下周降息预期减弱产生的走低，而是获利了结和对于未来降息前景减弱的预期产生的看空需求。后续焦点将转移到对1月份会议和未来政策方向的指引上，这对决定市场进一步上涨的可持续性至关重要。 不过，张尧浠认为，目前因特朗普的政策愈发明显，其执政政策的不确定减弱，减缓了金价空头压力，以色列及俄乌局势等地缘风险仍有所加强，也增强了金价的避险需求，再加上中国央行在中断六个月后，于11月恢复了黄金购买。表明，尽管金价处于高位，但中国人民银行（PBOC）仍有持续的兴趣。这种新的需求可能会提振市场跟随，而导致价格走高。 所以，不管美联储的降息前景如何，只要不加息，经济前景不强势向好，金价都难转熊看跌，因非美国家大幅降息，将提升经济活力，美联储如果不跟随降息的话，经济前景预期将难以优于其他，而令金价受到追捧，反之，经济也未过热，通胀也未走强至需要加息的高位，所以加息也几乎不太可能，因而，在未来一年左右，金价走势只能是宽幅震荡调整和继续向上攀升，转熊看跌，需等待一两年左右之后。 技术上：月图级别，金价11月触底5月均线支撑下方后，又回升支撑上方，并收取明显的长下影形态，暗示见顶回落的压力有所出尽，后市将偏向继续保持牛市趋势回归看涨； 不过本月开盘虽也仍未持稳跌破5月均线支撑，并再度回升走强，继续运行在5月均线支撑上方，但目前走势有所震荡表现，如本月不能明显收涨，不管是收取震荡或者是转跌收阴，都将暗示后市有高位盘整待转跌下行的风险。所以重点关注本月收线形态来判断后续进一步方向。 周线级别：金价近几周虽持续运行在中轨支撑上方震荡调整波动，并主图走势低点不断上移，但高点也始终没有突破横向阻力，附图指标也维持空头信号发展，所以，虽然布林带和走势偏向看涨上行，但也仍有转跌回落下探风险，不过，张尧浠认为，震荡调整的时间越久，就说明空头消耗的越多，看涨前景就越大。所以，前景方向上，仍看好上行。就算回落跌破中轨线支撑，下方30周均线，60周均线也都是可再度如中长线看涨的机会。 日线级别：金价自连续回升重回60日均线上方后，走势遇阻横向阻力回落走跌，多头力量减弱，不过整体仍维持在回升趋势中，下方也有60日及中轨等众多均线支撑，更下方100日均线也在对其展现看涨前景，因而，日内或者是下周初关注下方均线支撑位置，仍可看涨反弹。 日内交易思路参考： 国际黄金：下方关注2681美元或2665美元附近支撑；上方关注2696美元或2708美元附近阻力； 国际白银：下方关注30.70美元或30.45美元支撑；上方关注31.20美元或31.50美元阻力； 注： 黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035 国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。 美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365) 回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠 以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。