經濟學人｜阿薩德家族的終結 敘利亞再過來怎麼辦？｜2024年哪個經濟體表現最好？ 陳鳳馨 ╳ 丁學文
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我心驾驲 走三关亲爱的金曲歌后许佳莹你知道现在 Uber Eats 上什么东西应该都点得到吗哦 那点得到白马吗额 点不到但点得到白铁那失落砂粥呢你认真吗算了 那点个螃蟹砂锅吧在 Uber Eats 上你想点的都点得到应该啦

热门财经议题 及时投资快讯 焦点新闻话题陈凤鑫与您同步掌握 欢迎收听财经起床号欢迎大家回到九八新闻台财经起床号第二个小时节目现场我是陈凤鑫民国 113 年 12 月 16 号星期一又是一个礼拜新的开始在我们现场是我们的老朋友丁学文要为我们整理过去这一个礼拜

一些比较重要的一些新闻或者是一些重要的事情然后我们来看一下国际财经媒体是如何的演绎或者是评论的好这个学问在我们线上来我们先来关系一下一周国际经济趋势当中经济学人他挑选了哪一些关键字对我想这本经济学人

政治板塊這邊的關鍵字因為他大部分選的是中東跟敘利亞那因為今天封面故事是談敘利亞所以今天政治板塊的關鍵字我就不特別談所以今天選的五個關鍵字都是跟商業範圍有關的第一個關鍵字是聯邦貿易委員會

川普宣布他要任命一个叫 Andrew Ferguson 的人为下一任联邦贸易委员会的主席这会结束台湾很熟的 Nina Kwong 非常具有争议的任期 Ferguson 过去他本来就是贸易委员会的委员

那經過這次調整之後他表示監管機構會結束大型科技公司對競爭和言論自由的仇恨代表大型科技公司還是他的目標那川普還提名了反壟斷的律師叫 Mark Meadow 為委員這會讓共和黨完全掌控聯邦貿易委員會那第二個關鍵字是新聞集團

我想大家很久沒聽到莫多克莫多克嘗試改變整個家族進入的條款來讓他的兒子長子叫 Lachlan 在他去世之後能夠控制整個新聞集團

不過他的法律嘗試不幸失敗據報導法院認定莫多克在試圖修改信託的時候存在惡意行為讓他的其他三個孩子失去影響力兄弟姐妹顯然是在 2023 年看完有一部很有名的電視劇叫《繼承人之戰》的劇集開播後開始陷入家族財產的爭奪

今天第三個關鍵是中國的小米繼他們推出第一款電動車取得先這個叫史無前例的成功之後以智慧型手機聞名的這一家小米宣布在明年 6 月或 7 月要推出第一款運動型的多用途車它的名字叫 U7U7 會使用寧德科技提供的電池而寧德科技是中國或者全世界現在最大的一家電池製造廠

也剛剛宣布跟歐洲的 Stellantis 簽署了一項協議他們準備在西班牙要建立一座高達 43 億美元價值的電視工廠今天第四個關鍵字跟廣告業有關叫 Amacom 我想很多人都知道 Amacom 台灣翻譯叫鴻蒙集團他在紐約上市他的代號是 OMC 他剛剛宣布他們同意 130 億美元的價格收購另外一家很大的廣告公司叫 Interpublic

這個交易會創造全球收入最高的一家廣告公司然後 Onicom 表示合併後的公司將加速人工智慧這些新技術創造的重大機率並賦予更好的槓桿作用來對抗科技巨頭在數位廣告已經存在的力量這筆交易剛好是傳統廣告公司面臨巨大壓力之際

大量的行業資金正在被 Google 和 Ameron 這些大型科技公司分流這些公司不僅提供廣告工具還提供買賣數位廣告的市場而人工智慧工具的引入會對整個廣告產業造成重大的衝擊因為人工智慧的 AI 工具可以讓企業以更低的成本更快的速度還有更精準的行銷製作廣告因此客戶可以更輕鬆的自行展開自我營銷的工作

今天最後一個關鍵字它的關鍵字用的是最狂野的夢想它談的是誰呢 流行天后泰勒斯流行天后泰勒斯在 12 月 8 號結束了在加拿大溫哥華歷經兩年橫跨五大洲的時代巡迴演唱會叫 Aira Tour

最後一場的演出他在全球 51 個城市總共唱了 152 場 ERAS 的收入高達 22 億美元已經創下了歷史上最賺錢的全球巡迴演唱會的紀錄第二名是 COPLAY 顧完樂團的《音樂會》位居第二收入超過 10 億美元其次就是 Ethan John 的告別巡演他的收入是 9.39 億

那個新聞集團你剛剛翻是梅多爾是不是在台灣不是叫莫多克台灣翻梅多比較多梅多對梅多集團梅多集團這樣其實它確實是一個極大的一個新聞甚至包括娛樂集團那現在所以它現在的遺產分配已經出現了問題了嗎

對 就是他想要嘗試修改他很久以前做的家族進託的委託條款可是沒有成功就是法院沒有判決

所以現在他三個兒子沒有辦法繼承還是說沒有其他他本來是要把他長子拉上來等於說他可能本來 我再猜啦原來的信託內容是這個小孩都有分配我不知道他為什麼又改變了所以老人家決定把長子拉上來控制整個媒體集團可是因為法院認為這裡面有惡意行為所以否決了我覺得這裡面我比較好奇的是

川普的聯邦貿易委員會的一些安排我覺得到目前為止學問你覺得川普在財經方面的人事安排你的感覺是如何其實我不知道鳳鑫你有沒有感覺其實很多人都說川普他其實就是一個生意人所以他每次其實都會先喊得很大聲然後故意留給你一些 buff 來慢慢討論你比如說這兩天最大新聞是他被邀請習近平去參加的就任典禮所以我覺得

而且你知道他的所有任命特別奇怪都在他的社交媒體上公佈當然他因為完全不相信美國的傳統媒體沒錯沒有我的意思是說他一直在努力塑造我覺得他上任之前 1 月 20 號他一直在塑造我是非傳統的人我的做法就跟人家不一樣我覺得這是他一直想要 show up 的一個姿態可是也在提醒所有的人你要用非傳統的方式來跟我 deal 這是我的感覺

我事實上也已經感受到他的非傳統我覺得他裡面有太多的人恰恰就是要去顛覆這個部會的人然後他去任命他為這個部會的首長對所以我覺得現在大部分人應該一個頭兩個大因為大部分的政治官僚都習慣傳統方式的迭惡為師你知道嗎他現在要顛覆所以所有的人其實都雞飛狗跳還沒找到真正的方式我覺得其實真的很像一場秀沒錯

好 不过我们接下来再来看到的是你刚刚提到说这一期的经济学人的政治方面的关键字很多其实都是跟中东尤其是跟叙利亚有关那他的 cover story 谈的其实也是叙利亚的阿塞德政权阿塞德家族的终结这五十多年了嘛

從這個老阿塞德然後到後面的 2000 年的時候接任的小阿塞德現在以流亡這件事情作為一個終結但敘利亞能夠換來和平嗎現在其實就是一個很大的問號美國內部正在爭辯說要不要承認現在的反抗軍他們所組成的政府

那么而以色列正在快速的攻城掠地然后把部分的尤其是哥兰高地叙利亚的这些土地呢先占为己有然后并且摧毁叙利亚的所有的军事基地那但是叙利亚的未来会如何我来听看看金义学人怎么说

對 我想金盈璇的論點其實是 focus 在所以大家在封面設計上會看到她寫了一個 What now 就是再過來怎麼辦這一次金盈璇用的序論第一篇 Briefing 專文有兩篇文章第一篇第二篇還加上一個歐洲板塊第二篇所以有四篇文章我先簡單跟大家講一下她的封面設計封面設計其實很簡單大家一看就懂了

就是有一個軍人的雙腳踩著一張破掉的阿薩德的照片然後旁邊就寫上那兩個字那也是經濟學人的論述就現在怎麼辦 What now?問號很難想像就像剛才鳳鑫說的其實阿薩德家族執政敘利亞已經超過 53 年 53 年留下的現在看到的只有廢墟腐敗和苦難的敘利亞 12 月 8 號當叛軍攻入大馬士革的時候政府軍隊一轟而散

而歷經苦難的敘利亞人看著廢棄的政府大門只剩下茫然和不解阿札德早就逃往了莫斯科問題是敘利亞到底要走向何方在這個飽受種族暴力和宗教衝突困擾多年的地區更多人擔心的是後面會不會有更壞的情況接踵而來

2010 年到 2012 年的阿拉伯之春的教訓告訴我們推翻獨裁者的國家最終很可能招來是另外一個專制的權利這應該成為敘利亞局勢變得更好而努力的最重要的動機或許許多勢力現在正在密謀要怎麼把這個國家拖入流血衝突之中

眾所周知敘利亞是由厄圖曼帝國塑造出來的一個民族和信仰混合體他從來沒有穩定的成為一個真正的民族體制的國家過去幾十年阿薩德家族利用暴力對敘利亞社會施行的專制統治

而復仇心態現在充斥著不同的敘利亞人民的心中有一些政治的派系正在謀劃要怎麼作亂有一些剛出獄的壞人或者危險人物也是這樣而在阿薩德所屬的阿拉韋派和什葉派的壓制下遜尼派遭受了令人髮指的殘酷行為包括被濾氣和神經毒劑的殺害

他們的報仇血恨其實很壓制現在的敘利亞新政權這些前客也不是和平人士也不是好人

無論是蓋達組織的敘利亞分支或是伊拉克伊斯蘭國的成員都不會輕易放棄這個爭奪權力的大好機會如果這些組織開始實施伊斯蘭統治那麼包括阿拉伯聯合大公國的外國勢力也不會坐視不管所以很亂整個平衡都被打掉了事實上在敘利亞北部有土耳其的代理人正在跟想要獨立自治的庫德人發生衝突

而在敘利亞中部美國正在加強轟炸伊斯蘭組織防止聖戰的爆發而以色列軍隊則是摧毀了部分軍事裝備和化學武器然後深入戈蘭高地企圖佔領更多的敘利亞的領土

就是這樣的一個狀況越來越多人相信敘利亞注定會再次陷入內戰如此一來不得不擔心將讓這個地方的難民 聖戰士和不穩定因素甚至外溢輸出到中東以外的地區甚至進入歐洲不過上面說的這些絕望也不是最好的良策至少阿薩德家族的垮台對伊朗和俄羅斯有一個明確的否定

我們看看這個禮拜的敘利亞歡騰吧一個因為戰爭而疲憊不堪的國家仍然有機會選擇通往和平的艱難道路敘利亞追求穩定的必要條件是需要一個更寬容或者包容的新政府

過去多年戰爭的慘痛教訓是任何一個群體都很難在不訴諸武力的情況下取得勝利而試圖在一個分裂國家中建立新的政治解決方案的艱鉅任務最後很可能會落在有一位先生叫 Sara 先生的肩上這個人是一個北部叛亂省份叫 Idibe 的領導人他管理著一個稱職的政府並支持著宗教的多元文

並讓當地的經濟表現非常好所以經濟學人是支持這個人叫 Sarra 然而儘管 Sarra 一直跟激進團體保持距離並向西方世界示好但他也有跡象顯示越來越獨裁並開始清洗跟監禁自己的政治對手還有反對派這個禮拜宣布的臨時政府目前是由 HTS 翻譯叫薩姆解放組織的忠實擁護者所組成他聲稱國家的功能失調

確定執政能力和秩序才大有幫助可是如果 Charles Ra 先生試圖敘利亞當作一個加大版的 Idiot 來管理他非常可能會失敗敘利亞甚至可能會陷入無止境的大小不同派系的爭奪權力之中另外如果敘利亞成為外部勢力鬥爭的舞台他也會面臨失敗如果放任不管他反而可能繁榮這個建議我覺得最特別金一璇覺得說不要管他 Let it be

數百萬的難民金正恩認為就可能會因為這樣返回家園這對土耳其最具吸引力因為土耳其非常厭倦現在在土耳其境內 300 萬敘利亞的難民很想把他們送回家而土耳其的總統也非常明白削弱庫德人自治的最佳方法就是建立一個讓庫德人和其他少數民族有發言權的敘利亞

這個世界很可能不喜歡 HTS 就是沙漠解放組織但獨立政府不能建立將面臨毒害蔓延到伊拉克約旦和黎巴嫩的風險因此美國和沙烏地阿拉伯應該說服以色列土耳其和阿拉伯聯合大公國不要破壞敘利亞的任何機會如果 Shahra 先生成為一個可以信任的新的國家領導人西方世界應該展開雙倍歡迎他

新的敘利亞可以獲得最大的禮物就是他可以成功擺脫伊朗和俄羅斯他們已經花費數百億美元維持阿薩德的權力但事實證明德黑蘭和莫斯科很難在一個拒絕暴君的國度維持專制就像西方沒有辦法在伊拉克和阿富汗維持民主體制一樣

俄羅斯不能實現帝國野心的信息將很快在高加索和中亞地區回響過去一年伊朗的代理人接連在加薩走廊 黎巴嫩和現在的敘利亞被擊敗俄羅斯在中東的影響力已經大幅萎縮這成功為即將上任的川普政府打開了一個新的談判空間所以文章最後提到在敘利亞這麼一個飽受創傷的地域

很多的事情很容易失控重建國家的努力必須會帶來未來的影響力之爭新的強人政治需要足夠的勇氣遠見和智慧這個仍然需要時間去等待但在否定未來之前金正恩選請大家冷靜一下讓我們先跟敘利亞人一起分享推翻暴政王朝的現在這個喜悅

他承認當然這一次俄羅斯跟伊朗沒有辦法支持阿薩德政權這件事情是非常明顯的就是只靠軍事力量只靠極權統治那麼當你的經濟實力開始嚴重衰退的時候他就是無法支撐下去這是阿薩德政權之所以沒有辦法支撐一個最重要的原因

但另外一方面經濟學人顯然也承認要很快的在這邊扶植一個民主政權其實是困難的所以他完全沒有去談民主啦選舉啦等等這一條路對不對嗯沒錯好那現在問題來了就是

他既没有既不能够走那个独裁的然后军事强权的路他又没有一个民主的体制来解决权力争端的问题那他要怎么去建立一个可以有效治理的组织呢

我個人的看法我不知道鳳鑫怎麼看這一次反對派會突然襲擊成功很多人會覺得說運氣好可是我覺得不是我覺得這個是有謀劃的因為其實過去讓阿薩德政權那麼穩固就靠兩股力量就是俄羅斯跟伊朗可是你看俄羅斯他被烏俄戰爭拖著然後伊朗被巴以衝突搞得自顧不暇所以其實我覺得這一次的突襲不是偶然

然後敘利亞過去 14 年的所謂的內戰其實牽涉的國家非常多的什麼俄羅斯 土耳其 伊朗 沙烏地阿拉伯甚至美國 中國都在裡面所以這個事情發生鳳鑫你如果去看中國的新聞中國的新聞是非常熱鬧的因為每個人都在研究對中國會有什麼影響因為中國也介入很深所以我個人在看這個敘利亞但有研究出一個什麼影響嗎

有人說好有人說不好可是我的結論是這樣我覺得中東本來就很亂你不會覺得嗎我覺得就是亂上更亂這一鍋粥在打破然後各方勢力都在那裡我覺得 2025 年再加上一個川普我實在覺得亂上加亂就是一個亂所以我們剛才在談什麼以前很多的國家發生事情它有一個主軸你知道吧就是世界秩序美國領導者然後看怎麼安排就可以現在沒有誰都不是老大

所以代理人戰爭還有阿拉伯聯合大公國還有這些沙烏地阿拉伯現在也很強勢

所以其實我剛剛聽完了金義學人的所以風格寫的兩個字很棒啊我覺得金義學人這一篇文章我不能說他寫得很好我覺得金義學人現在在寫地緣政治真的蠻弱寫的都不怎麼樣而這一次標題那兩個字下的還可以 Now what 你知道外國人遇到不知所措就是講這兩個字 Now what 沒答案嘛 Whatever 隨便你啊

對我其實剛剛聽內文的時候我有一種感覺就是我們可不可以先放任敘利亞這件事情我們都不要管他了真的他俄羅斯要不要管俄羅斯管不了了伊朗也管不了了但是我們西方也不要管好不好我們就先不要急著管讓他裡面再亂一下讓他自生自滅可能自己就變繁榮起來了這個邏輯真的很好笑可是這很川普邏輯不覺得嗎對沒錯

川普的邏輯就是這其他國家的事情啊你讓他自己去處理啊他總會處理出他的一個結論出來啊所以鳳鑫你看川普腦袋最清楚他在第一時間就說這不是我們的戰爭跟我們無關不要理他對對對對對因為他如果放任美國的輿論發酵說啊美國這個時候該如何如何然後美國這個時候要幫助誰然後要處理誰如果他放任這種輿論發酵之後到最後美國總統就會被逼迫的

然后要去介入其实当年叙利亚一开始的时候内乱的时候欧巴马其实是不想管的

但是後來被整個輿論方向帶到說他好像要提供一些武器給反抗軍但是呢該提供給誰然後該如何的去處理就有一點點這個無所適從所以最後就偉大不掉那最後反而是你養出來的反抗軍那個反抗軍其中很大一部分變成伊斯蘭國的養分所以沒錯對所以我先出來定調就是這樣對對對對對

我不敢说这样子对叙利亚来讲是最好的安排但是叙利亚人当然这也不是叙利亚人能够决定的可是叙利亚人必须要在没有

就尽量减少外力的情况下不是没有外力我刚想一想我就觉得这话说错了因为土耳其这个时候是很努力的想要发挥他的影响力而伊拉克这个时候如坐针毡也希望发挥他的影响力那么中东的不管是沙尔的阿拉伯或者是阿拉伯联合大公国我觉得他们并不想介入但他们必须去观察观察他的变化到最后会出现什么样的面貌

那以色列当然是步步进逼所以叙利亚人终究到最后在没有太多的大国介入的情况之下逐渐形成内部的强弱阶级

他不会是一个完全的民主政体他绝对不会因为刚一开始就讲了他是一个民族跟信仰的混合体我觉得这个形容还形容的蛮棒的那你就必须去尊重他的体制最后可能出来的结果好叙利亚人希望他们能够很快的得到和平虽然没比不是现在

好我们稍微休息一下等一下回来罗登金融时报对于欧盟该如何应对川普的关税威胁提出了建议了我们来听看看欢迎回到 98 新闻台财经起床好节目现场我是陈凤鑫一周国际经济趋势在我们线上是我们的老朋友丁学文也非常欢迎 YouTube 的朋友们来收看录播

好 薛文杰你挑选的第二篇文章是伦敦金融时报的一篇社论要来建议欧盟要如何的应对川普的关税威胁

好吧他們現在總是要不斷的好好的思考一下川普的關稅威脅對盟友會產生什麼樣的影響我們來聽看看我覺得這篇文章可以剛好呼應剛才鳳鑫在那個關鍵字問我的問題就是聯邦貿易委員會都換成川普要的人到底再過來會怎麼樣我覺得倫敦金融時報這次社論比較有內容他很明確的告訴歐盟或者布魯塞爾應該怎麼來面對即將來到的川普

我們來看看文章內容文章一開始他說川普在過去一兩個月已經一再強調關稅是一個美麗的詞彙不過他又同時不忘提醒大家他是一個不折不扣的商議人他更在乎交易怎麼湊合成功

因此歐洲央行的行長 Christine Lagarde 最近在接受倫敦金融時報專訪的時候講了那麼一段話倫敦金融時報覺得講得非常好她這段話說的是 Not to retaliate, but to negotiate 就是你不要光想著怎麼報復反擊你要想辦法跟川普先搞一搞怎麼權衡取捨跟 negotiate 這句話倫敦金融時報覺得講得非常好

至少在川普刚上任就是应该这样不过在欧盟提出购买更多商品来缓和跟美国的贸易敌意的时候其实大家应该要有这样的一个理解那就是如果川普最后还是选择对你的国家采取惩罚性的关税你就应该非常强而有力的采取报复因为川普是一个随时随地都不想表现出软弱的人

當川普上個禮拜承諾要開始對加拿大和墨西哥徵收關稅甚至對中國額外增加關稅的時候全球貿易威脅又一次被放大

這表明即使是他南邊跟北邊最親密的貿易盟友他也不 care 上個禮拜六他甚至威脅說如果金專國家膽敢削弱美元體系他會對他徵收 100%的關稅但關稅又好像是他的一個談判工具所以怎麼應對川普領導下的美國貿易會成為新一屆歐盟委員會的最核心任務

而这个委员会的任期才刚刚开始而目前为止事实上欧盟对美国还是有非常巨额的贸易顺差因为美国是欧盟的第二大出口市场第一大是中美然后布鲁塞尔事实上已经提出了增加购买更多的美国包括能源 军事 农产品的一些示好动作也答应进口更多的美国异化天然气来助欧盟最终的禁止俄罗斯异化天然气的进口

如果歐洲要承擔更多保衛烏克蘭的重彈他還需要美國製造的武器這種做法倫敬實報認為非常巧妙的回應了川普最 care 的兩個事情就是歐盟成功表態我不但加強了能源和軍事安全也幫助你美國的企業能賺更多的錢

歐盟委員會採取軟硬監視的做法倫敬勇時報認為是正確的如果川普決定徵收關稅歐盟委員會就應該開始著手計畫怎麼反擊據瞭解他其實已經私底下制定了相關的報復性關稅特別會針對共和黨執政的幾個州事實上在川普對從歐盟和其他地方

进口的钢铁和铝矿宣布关税的时候那当时是 2018 年欧盟曾经马上对美国进口的威士忌动力船和摩托车也进行了关税报复虽然川普看来啊

不會在乎美國經濟會不會受傷不過這仍然可以提供進一步討價還價的空間鑒於歐盟成員國可能會尋求美國幫助來保護自身的利益因此保持歐盟在應對措施上的團結非常重要

为了提高全球贸易体系经受得住川普风暴的机会布鲁塞尔还应该努力确保跟美国达成新的双边协议因为川普是一个不在乎多边协议在乎双边协议的总统还有对从美国转移而来的中国进口产品也可能会对欧洲造来附带的损害因为会更加的低价行销

2018 年的欧盟委会副主席新上任的曾经提出一个一览子计划那就成功击退了美国想要对欧洲出口汽车征收的关税布鲁塞尔今天的做法在一定程度上还在呼应这个计划只要稍微修改一下欧盟的内部规则但是不要违反 WTO 相关规定就 OK 了

最近有一個剛剛接任歐盟委員會副主席的 Stephanie 她就公開呼籲歐洲應該針對關鍵產業也制定一個歐洲優先的策略來對應美國優先當然如果川普確定提高美國對中國的關稅歐盟也可能會被迫要跟北京就限制大量出口商品的低價傾銷展開艱難的談判那就會非常像 20 世紀 80 年代西方曾經跟日本的

所以文章最後 倫敬用時報說到

尽管欧盟在地缘政治上的表现确实不如人意但在贸易方面我们必须给他肯定他是少数到现在为止还在努力维护全球贸易秩序的一个经济体摆在前方的权衡取舍没有办法回避但在寻求捍卫欧洲经济利益的同时布鲁塞尔就是应该竭尽全力维持贸易运转的所有正面力量而不是让自己也陷入另外一个全面贸易战的大漩涡

我觉得对欧盟来讲他这里面提到一个关键字团结恐怕才是他最大的挑战因为这里面要去协商协商的内容他在分配利益上面一定是不均的所以怎么样子让每一个国家在协商的过程当中他在舍跟得之间不能够去跟其他国家斤斤计较

这个本身就已经很困难了然后如果被迫要以关税贸易战然后来应对的时候这时候的团结又变得更困难因为川普喜欢各个急迫他不见得喜欢跟欧盟谈他可能喜欢跟欧洲的每一个国家个别谈那如果是这个样子的话

其實中國大陸現在採取的方式也是一樣就是他要個別談他不要乾脆放棄跟你歐盟整個談因為跟你歐盟整個談談不定乾脆各個擊破那如果川普也是各個擊破我覺得現在對於歐盟最大的挑戰是這篇文章當中可能少提的一個部分就是那一個

团结在不同的国家发展的速率以及情境不同的情况之下如何能够保持团结我觉得这是困难最多因为东欧要求的是安全可是西欧要求的是发展这个世界明年我没有乱上加乱对对对我从来没有像这一段期间这么期待我有一个水晶球可以看一下明年会是一个什么样的面貌

好接下来呢你挑选了两篇经济学人的文章其中一篇呢是要来谈 2024 年哪个经济体表现最好这个不是年度国家吗对不对不是 OK 好那只是说去盘点他们的经济表现那过去这一年不是美国一直独秀吗

沒有我這樣覺得我覺得我們父母小時候跟我們說要先苦後甘前面兩個聽起來就像剛才鳳鑫說的亂上家亂怎麼辦所以我今天要挑兩篇比較正面的讓大家稍微黑皮一下第一篇就是金一全告訴我們盤點一下 2024 年其實還是有一些國家表現不錯的只是說媒體很少去談

另外一篇是談金融市場因為今年如果說有什麼值得開心就金融市場不過金融市場其實有很多的泡沫風險我覺得這篇文章也寫得很好我們先看財經百塊第一篇其實就是直接告訴我們是一個排行然後經濟學院用了五個指標來告訴我們全球經濟體的國家排名我們來看看他的一個盤點文章一開始告訴我們這是一個非常難用正常邏輯推演的非正常的年代

我們明明看到高利率 戰事頻發還有大選舉年不過 2024 年的全球經濟其實是表現強勁的

根據國際貨幣民主制安美福的預測全球 GDP 是增長了 3.2%更重要的是通貨膨脹開始緩解就業市場看起來穩健股票市場甚至連續第二年上漲超過兩成不過樂觀的前景掩蓋不了各國之間的巨大差異為了評估這些差異經濟學院刻意編制了 37 個主要富裕經濟體的 5 個經濟或者金融的相關指標

裡面包含了 GDP 股市表現核心通貨膨脹失業率還有政府的赤字然後根據每個經濟體的表現進行分數的排名來告訴我們誰是 2020 年的贏家其中地中海地區連續第三年表現亮眼西班牙位居今年所有分數的榜首曾經的艱困區希臘跟義大利也明顯正在復甦

而吸引科技公司最成功的愛爾蘭因為諾荷諾德這個減肥藥而全球聞名所以丹麥幾身前物同時間英國和德國表現不好拉脫維亞和愛沙尼亞又回到了和 2022 年一樣墊底

我們先看看幾個指標分別說明一下先看 GDP 的增長根據經合組織 OECD 的數據以色列因為 2023 年的戰爭低基期所以 2024 年表現出色它是因為低基期但西班牙 GDP 增長率超過 3%其他地方則成長乏力德國和義大利面臨能源價格的飆漲還有製造業低迷阻礙

日本则受旅游疲软和汽车业陷入困境的拖累只能实现 0.2%的微弱成长匈牙利和拉脱维亚则一起陷入了经济衰退再来我们看看股市报仇 8 月份股灾现在已经被抛到脑后美国股市报仇率高达 24%加拿大也在能源和金融业强劲表现下实现健康成长日经 225 指数创下历史新高不过年度整体表现只能算中等

表現最差的是芬蘭,股價是負的韓國股市在總統實施戒嚴之亂後暴跌接下來看看核心通貨膨脹儘管全球通貨膨脹大幅下降但很多國家的服務業價格還是太高英國的薪資增長推高了服務業的成本澳大利亞的住房成本也在飆漲土耳其的通貨膨脹非常嚴重相較之下法國和瑞士成功控制了物價的壓力

好 接下來看失業率失業率仍居高不下的南歐顯著改善希臘 義大利 西班牙的失業率降到過去十多年來的最低義大利進步最多失業率今年下來下降了 1.4%

最后是财政余额占 GDP 的比例好我们稍微休息一下再看赤字问题这样子就把五个指标都点算完了休息一下马上回来欢迎回到 98 新闻台财经起床好请不现场我是陈凤鑫在我们线上是我们的老朋友丁学文也非常欢迎 YouTube 的朋友们一起来收看直播

好 学问刚刚经济学人这一次呢其实针对 2024 年全球经济体的表现他列出了五个指标包括了 GDP 包括了股市的表现还有通货膨胀当中的核心通货膨胀所以把那个能源跟食物的波动性给去除了那么失业率的状况还有

我們最後要來看的是政府財政赤字的部分這個部分當然你如果你如果你不是國際貨幣的國家就發行國際貨幣的國家其實財政赤字的問題是非常重要的那

他點了 37 個富裕國家他們表現如何他其中特別提到丹麥跟葡萄牙他們成功透過財政紀律實現了罕見的預算盈餘然後挪威跟愛爾蘭表現也不錯不過大部分的國家今年是亂花錢 肆意支出俄羅斯 波蘭和日本都在加劇債務的問題英國和法國也處於預算失衡的狀態

這整篇文章的最後一段是一個總結現在準備進入 2025 年全球經濟肯定會面臨新的挑戰全球也有將近一半的人口最後選擇了民粹的領導人所以貿易非常可能會受到威脅政府的債務還會不斷膨脹股市變得沒有犯錯的空間這句話我覺得講得很就股市已經沒有犯錯的空間很重要幸好

长期被北方邻国嘲笑的西班牙伊拉和意大利可以先好好庆祝属于他们的经济复苏他们值得一个更盛大的庆典他在 37 个国家中国大陆跟东南亚都没有被列进去对不对对所以都没有听到他们的一些相关的讯息我们刚刚点来点去大部分都是欧洲的国家然后另外有欧洲韩国澳洲纽西兰应该都有那美国加拿大

英國對不對就日本跟韓國嘛亞洲大概就日本跟韓國然後歐洲幾乎大部分的國家都被列進去包括俄羅斯都被列進去了澳洲也有澳洲紐西蘭應該都有然後美國跟加拿大對不對他有附一些表格啦如果大家有特別有興趣可以去看他的表格

我這邊請特別提一點就是最近南歐國家因為最近這一兩年南歐國家的表現是突出的好西班牙希臘甚至於義大利一開始的時候大家對於極右派所掌管的義大利有點擔心可是現在義大利表現其實也非常好而這裡面還提到了像葡萄牙

讯号上面都是相对正面的另外还有一个爱尔兰它虽然不是地中海国家但是它当初也是欧在危机当中的欧洲五国之一他们最近表现都很好耶

不是一年兩年喔對啊可見的那個時候所以危機就是轉機啊要看國家的政策跟國家領導人的智慧大地震之後其實是有生計的對不對沒錯以後有機會的話希望能夠好好看一下這幾個國家是如何轉機

不過我要稍微補充一下就是我該談的是財經板塊第一篇如果大家非常想知道西班牙為什麼表現那麼好他其實在《序論》第二篇跟《歐洲板塊》第一篇有專門針對西班牙過去經歷的什麼跟大家講有興趣的人可以看我知道台灣很多人喜歡去巴塞隆罕馬德尼旅行也看看這個國家怎麼浴火重生

对不要只是看他们在抗议观光旅游然后带来很多的人潮然后让当地人觉得很痛苦不要只看圣家塔可以看看人家的经济发展对不要只看负面的看他的经济是如何的这个浴火重生的这可以来观察一下好不过最后这一篇呢要来谈的是金融创新带来的人造繁荣所以他是肯定的金融创新带来的繁荣对奉献我觉得这是一篇很好的文章

你還記得嗎上個月我們談過一次有人把 NVIDIA 的 GPU 拿去抵押然後搞股票然後我們還說倫敦金融時報蠻敢說的對不對經濟學員也發現了他覺得現在的股市繁榮裡面有很多人 manipulate 他把它叫做金融創新所以是負面的

我們來聽一聽而且用了兩篇文章除了《詢論》第三篇大家有興趣看《梧桐樹專欄》不過這個文章他因為提到一些金融創新在華爾街的比較深所以我會盡量講得慢一點否則很多地方可能很多人會聽不懂我們盡量跟大家說到底發生了什麼事文章一開始就說很難想像川普勝選以來美國股票市值又驟增了 3.7 兆美元

大家知道 3.7 兆美元是什麼概念嗎已經比倫敦股市的總市值還要高就他上任以來 11 月 6 號到現在又漲了 3.7 兆 S&P500 今年以來已經漲了三成以上本益比來到 23 倍可是投資人到現在還在不計成本的瘋狂最高可是投機意味越來越濃

而高風險企業就是我們之前說的垃圾債券的融資成本竟然跟美國公債的利差創下了 2008 年金融風暴以來的最低的利差代表大家寧願去買垃圾債也不買政府公債比特幣價格幾乎要衝破 10 萬美元這是現在的狀況他跟我們講的所以我說是好消息可是

這到底怎麼回事呢金營銜告訴我們一個大家最耳熟能詳的解釋就是哇 美國的科技創新讓投資人越來越容易進入市場用智慧型手機年輕人就可以去買股票了再加上搭配川普現在有兩個超級推銷員

一個代表人工智慧的 NVIDIA 的創辦人黃仁勳另外一個超級演員是 Elon Musk 的電動車跟火箭讓美國的繁榮達到一個無遺體現的歷史繁榮而這兩家公司不但是 Big 7 的成員也成功讓 Big 7 在 S&P500 市值中展現了美國股市的過渡集中

不過金英玄提醒最可怕都不是上面說到的最可怕的是現在正風風火火在華爾街推進的金融創新美國的金融工程市場中的熱度比你想像還要強烈 ETF 正進一步加速長達數十年的繼續瘋狂增長這一批在美國上市的 ETF 現在一共管理著全球 11 兆美元的資產

甚至開始以投機形式出現你譬如說投資人可以透過 ETF 買到專門為 NVIDIA 和 Tesla 提供槓桿的 ETF 還有一家只購買比特幣軟體的公司叫 MicroStrategy 他竟然成功湊集數十億美元股價在今年飆漲了 500%初級市場的整個複雜性結構更引人注目今年三大虱目巨頭我們在節目中談過

就什么黑石 阿波罗股价涨幅超过 Big 7 而私人信贷提供者开始取代曾经由银行主导的贷款市场包括受险公司的资金也开始介入企业的信贷市场一大堆琳琅满目面向个人投资的产品迎来了韩武技的大爆发

這是一批擅長量化操作高頻交易的金融創新巨頭一手主導的其中五花繚亂的結構設計已經不是美國監管機構看得懂

川普當然不在意但隨著市場越來越火熱整個市場越來越投機更加脆弱的跡象開始出現今年 8 月初就是因為對沖基金的被迫清倉才讓股市的波動率 VIX 創下了歷史最大單日的漲幅股市的波動性現在看起來一次比一次兇險債券市場的高風險借貸更是無處不在

總而言之當然文章很長我今天只是 simplify summarize 給大家文章最後呼籲現在的金融市場就是一切風險提示都沒有人 care 大家對崩盤的風險充滿樂觀儘管放眼望去波動性看起來還 OK 違約也算溫和但現在的投資人就是金工之鳥如果某一個科技大佬不小心發出悲觀之名

或者任何一个金融创新者被证明他的产品结构其实有漏洞市场就会很快从高处崩跌而且是一杀人好我不做任何结论了这篇文章本身说了一切我们要非常谢谢我们的老朋友丁学文谢谢