Deep Dive
- 傅宇空仓
- 吴晨空仓
- Jeff两层仓位
- 高磊五层仓位
Shownotes Transcript
好 各位早上好欢迎来到我们狂喜播客节今年的第二届然后也是一狂 plus 这是我们第二轮的一个八号厅的那一场所以据说今天 362 个座位是全部预约满的非常感谢大家那么早一个周末的上午能够来我们现场也可以看出大家对于
投资和钱这回事有多热爱好吧然后同时我也知道在台上的很多嘉宾是大家可能第一次在线下见到他所以说我们今天除了有那些聊的内容之外还有跟大家分享一下我们台上嘉宾做播客的一些感受然后也欢迎大家提问提问的方式有两种一个就是写提问卡如果你写应该都有领导吧
领导的话你写完之后随时举手我们工作人员会去收集然后我现在手里手边有一些然后我会看着情况跟大家进行互动还有一个就是如果我们聊的过程中或者最后我会开放大概十分钟十五分钟时间大家可以举手提问如果我们在回应问题的过程中你觉得有不解渴的地方也可以两边的
就这边的那边有一个独立的一个话筒你现场可以跑到这边来提问好吧在这排队就可以然后因为现场是要扩音的一个关系
好那个我们差不多时间就差不多先给大家介绍一下台上的嘉宾首先我今天是担任一个主持和控场的一个角色我是樊玉如主播的节目有景呼端会议东亚观察局梵高 Money Talk 这类的节目相信大家在座的很多人是知道我的然后我们台上要介绍了因为今天我们是五位嘉宾但是只有四只话筒所以说我跟高磊是混着用的
第一位啊就坐我边上的是我们梵高 monitor 的另外一位主播很多今天很多观众是冲他来的高磊啊大家好谢谢大家高磊姐姐可以喊一下爱你也得然后本来是想探讨严肃话题现在想追星不严肃问啊然后第二位呢是我们劫胡不劫财的主播 Jeff 大家好我是 Jeff
然后接互不接财也是那个我在帮他做我们的那个制作啊平时他也在我这边录是一档也是教大家理财投资尤其是在房地产这一块啊做了多久了两年有了吧一年半一年半啊好然后第三位嘉宾啊是我们吴晨老师他的节目叫成读时间然后我们那个掌声欢迎大家好大家好
吴昌老师平时关注的很多是一些前沿趋势然后科技然后国际经济的一些宏观的一些问题今天我们可以听到他非常精彩的观点和分享然后第四位嘉宾同时也是本来我们这场只有四个人然后我那天想了一想不行我们台上四个人视角有点单一我们要让傅宇代表青年的角度来进行很多提问和分享我们那个青刀快马的主播傅宇大家好
那个复语还有一个节目是我个人蛮喜欢的叫数据会说话断根虽然很久但是这个节目我个人非常喜欢因为就是从一组数据它可以进行很多的一个背景的一个阐释和描述大家有机会可以听一下好吧行
然后有一个事情要提醒大家一下就是如果现场我知道很多人会拍那个照片然后那个长时间的视频可能就大家就不要拍了因为我不知道我们台上哪个人哪句话可能说的不合适啊你说发出去不太好照片可以拍然后拍拍实况也是可以的然后大家在发社媒的时候一定要带上 hashtag 那个狂喜播客节到时候我们可以在互联网上跟大家有个沟通比如说你发小红书啊发微博啊其实都可以啊
行吧我看到已经做的差不多了我们可以开始我们今天的一个话题其实今天这个话题其实是我们在创意这一届狂喜播客节的时候非常临时想到一个话题因为大家知道九月下旬那一波行情让很多人心态发生非常大的一个变化
尤其像听梵高也好听节呼不节才听成都时间听富裕的节目的一些年轻的听众来说我们就非常想知道说这个市场的一个变化对于当代的年轻人
或者说对于已经在市场里面摸爬滚打很多年的人来说大家是不是想法会不太一样或者说对于未来的一个预期会不会不太一样所以说会有各种各样的好奇的一些点所以说我想借着那个狂喜播客节这么一个机会跟大家有一个交流也听听台上嘉宾的一些意见然后我觉得我们第一个问题先问一下台上的嘉宾就是我们先说老实话大家个人现在持仓情况如何哈哈
傅宇先讲吧我很好奇你炒不炒股票我这老韭菜了但我最近一直空仓空着我大概最近两年都心如止水就是专心修复资产负债表提前还贷那吴老师应该是空的应该是空的那 Jeff
我现在还有二层的仓位主要在一层在 A 股一层在港股然后美股空仓那个 8 号 8 号清了 80%对 8 号清了 80%OK 清的还算蛮及时的行 那高磊五层仓五层仓 对我比较激进一点因为我拿的都是 ETF 所以我也没有比较太
太悲观都 ETF 了你还一两成就有点对吧因为我觉得里面机会还是有的长期的机会还是有的对很简单一个问题大家其实我们台上每个人那个立场就不太一样我个人是那天跟 Jeff 半夜里有一通交流他说哎呀这个
这个市场你得参与一下因为我经常说我自己不炒股我说好好好那我就象征性的又打开我那个支付宝的基金然后又买了一点点然后现在也我平时基本上不太去看它所以说我们台上每个人你说从零到两成到高磊的五成到我象征性拿一点其实每个人的立场都不太会一样基于这个角度我们想说进行到下一个话题的一个探讨就是
因为我们这一场的一个话题是跟青年有关大家在这段时间观察身边的朋友也好然后一些同事或者家人也好觉得不觉得这一波的行情对于很多人的观念和想法发生了一些改变微妙的一些变化尤其对于青年人尤其我觉得复语因为研究很多青年人的一些心理层面的一些问题应该做了很多调研什么的待会可以跟大家分享我很好奇先问问吴老师
你这次行情之后身边的人想法有改变吗我觉得其实因为没有根本性的经济的改变所以说大家对于 A 股的变化很大程度上都可以看作是一个行为经济学的实验
就看一看这个你是能心静如水还是你能够火中取力我就还是说你波段做得很好因为很简单长肯定会长的跌也肯定会跌的什么时候长什么时候跌不能后见之明是非常容易的
在深债其中是非常难的所以说在 8 号那天你看到大量的钱出去大量钱进来的时候其实是很心惊肉跳的所以说这个时候你还是要去问这些秉持着价值投资理念的在过去两三年煎熬的基金投资人们他们到底对这个行情怎么看我觉得这个行情首先一点是整个的基本面会有向好的可能性
第二个 11 月 8 号 9 号这些出台的真正经过人大的政策到底是什么我们要仔细去梳理第三个整个市场上靠
这样这个政策是带来这个信心这个信心是相对来讲比较羸弱的我们如果套用一下日本的三支箭因为现在很多人去看日本经济跟中国经济的相似之处你看整个日本过去 20 年安倍用三支箭来解决日本经济的问题这三支箭耗了十几年
第一支键当然就是说我通过放水的方式让整个大家稍微有点信心第二支键是要解决债务的问题因为债务问题不解决那同锁一定是持续的
在这个过程当中最难的是结构性的经济改革它用了十几年所以这个时候我们不能乐观但是至少说它比以前好了应该最重要一点因为我自己在那几天的时候我特别推一本书这本书叫做什么叫做 Crush Landing 英文中文叫做破降这本书是写的是什么这本书写的是美国在 2020 年到 2022 年这段时间欧美到底去怎么应对新冠带来的危机
也就是说这一点首先他们承认这是一个危机这是一个跟 2008 年一样的危机如果控制不好的话会带来经济巨大的冲击所以说你看它的反应它的反应就是跟 2008 年的反应要快得很多所以说美股在大家记得 2020 年 3 月份大跌
5 月份就已经回来了所以这个时候你就发现当政策制定者意识到说我需要用各种工具来避免出现大跌的时候这其实已经很大的进步所以从这一点来讲 9 月份 9 月底做这件事给的信号是政策制定者已经意识到再不做那不是 A 股跌的问题是其他的问题了我就先分享到这好然后 Jeff 你作为一个标准的城市中产啊
身边很多而且 Jeff 是温州人对于钱肯定是更厉害的然后这一波九月底到现在这一波行情对你自己和你对你身边朋友你肯定有个圈子对吧大家的想法有没有改变刚才听了吴老师的分析你觉得有没有一些不一样的感受我分享一些我不是那么成体系的观感
因为近期其实从 9 月 20 几号我们建仓开始一直在密集的跟一些因为我跟金融圈走得比较密集所以就是在跟一些经纪经理还有包括行业内老韭菜资深的一些投资者去分享的时候我们的观点是这一次刚开始 9 月底那一周我们一直在问一个问题这一轮是阶段性的反弹还是反转
但经过十月份这一整个月的比如说从几个指标吧量能上面还有整个板块的轮动上面因为十月份腰骨频出就刚刚我还跟高磊老师分享了就是昨天川大智盛跌停了然后那个哈里斯概念股又涨停了哈里斯概念股是什么就是有一个叫什么哈什么斯的反正 A 股就玄学炒股
所以呢就是说就觉得哈里斯要选输了然后哈什么斯的一个股票也不行是这么一个逻辑吗不是就是哈里斯可能有赢面大了一点所以就去炒作他的 OKOKOKAnyway 就是说我们从成交量因为过去几周基本上维持在两万左右对吧然后跟九月之前出政策前已经形成一个截然相仿的状态
所以加上我觉得刚刚吴老师已经分享过了关于比如说在这个阶段不再大力出奇迹的话可能会发生一些更严重的后果所以我们现在的判断是从中长期来看应该是反转而不是反弹所以 10 月 8 号那个高点是一定会破的时间问题 10 月 8 号多少点来着 3600 多
3680 那你这个中长期中长期是多长的一个 span 我们预测会被打脸就不说了吧没事我们就是来狂喜播客节就是来打脸的没事我觉得就是现阶段的筹码是在高频的换手对吧从 10 月 8 号到现在要知道就是说我们的 00 后甚至 05 后
跑步进场老韭菜比如说像我们看到孔高先高位卖掉也许卖在高位然后卖飞很有可能但是呢大家还有包括前几年有一句话怎么说来着就是说这几年真正能赚到钱这一轮行情真正能赚到钱的都是前面深度套牢的人对对吧忽然不可能这么快反忽然
所以呢就是在这样一个频繁换手的情况下我们需要一些时间让筹码给他码平所以我觉得再加上 11 月有大选的关系别别
别那个了就问你中长期是到什么时候我们下一届狂喜播客节大概明年五月明年五月能看到 3600 吗我觉得很有希望应该是概率比较高大家快把自己的 APP 可以打开来了但是风险点在于什么呢就是说我们从 9 月 23 24 左右往上好几个跳空缺口
那以 A 股的传统的习惯来讲缺口是一定会补的所以要很小心所以为什么我们是先出来再观望大概是这样我仿佛在听第一财经的节目没有没有我们以散户的角度去见我原来是第一财经出来的所以说你刚才那些话术我觉得那么多年又听到了这种话术行高磊同样的问题就是跑步进场这个事然后那个关于后事的一个你用我这支吧好
我身边的情况是这样的前两天有一个邻居见到我我跟他说我搞金融的他立刻打开了股票账户立刻你帮我看看我就看看然后看见他其实买的不错他还买了一个半导体基金买了一个科创 50ETF 还挺好的然后他哪天进去的呢他是 10 月 8 号开盘的时候冲进去的哈哈哈哈
对他就杀进去了我说你这个钱等几用吗他说没关系我这就是闲钱我说那没事我说要不你别动了但是你知道他这两天一直在跟我说什么高老师带我飞我说带不动带不动然后他说那你看你能不能教教我我说你可以看看书吗我说这段反正也没有什么行情你稍微看看书可能会了解很多的事然后我也不知道他看了没有
至于说我周围其他一些就心态比较好的肯定都是老股民我给大家介绍一个我的邻居特别牛他是从十几年前开始定投黄金 ETF 定投黄金不是他无意识的他当时有一个朋友在银行工作跟他说要么你投投这个帮我完成一下业绩他就去了然后他现在赚了很多的钱他说我也不知道以后该怎么办反正就是现在赚钱了
现在是好多钱我说那你就先拿着就我身边基本就是这两类没有什么太多意识的当然还有一类是值得表扬的看到了这波行情发现自己这个像僵尸一样的股票账户里面开始挣钱了然后他突然反应过来了这个东西是它是有希望的它一定会有一个轮回会有一个周期
所以他现在就会找到我说要不你带我看一看所以我每天有空呢我就会大概地说几句因为这是一个很好的学习时机嘛至于说 10 月 8 号的这个行情 10 月 8 号那天交易量当天是就是击穿了 3.2 万亿然后 3.5 万亿左右形成了一个盗栽葱行情那根 K 线呢有很多种形容的方式一个叫林黛玉盗把锤羊流为什么啊
它是反着走的它是高开涨停高开然后往下所以它实际上是一个买盘无力所以那个倒拔呢是林黛玉在拔它没有什么力气还有一种说法那个地方叫做挡风墙这个说法是非常积极的挡风墙一般来说在中期它是一定会突过去的一定会过去但是你如果让我说时间的话其实我也可以说但是我反正就是瞎猜我一贯瞎蒙的
应该是在 11 月份有希望摸到 3700 点这个是吗就是这个 11 月就今年 11 月你觉得很意外是吗我一点都不意外就我瞎猜嘛我瞎蒙我一贯瞎蒙的你知道的对吧蒙对了是我蒙的蒙错了是我活该你蒙错了之后很影响我们梵钢 monitor 跟明年卖年卡这件事情我不会
那个 11 月啊大家还听什么狂喜播客节快把手机拿出来吧好吧今天周六好那富宇来了就是我知道你手里有很多一些详实的问卷调查的数据和反馈说一说年轻人
这一波行情里面年轻人的想法因为我们身边我们的确身边有听说跑步进场的甚至有把自己爸妈钱都借出来说我这人人这辈子就靠这一波了是有这种情况的但是好像你从一个更就是说宏观或者说更样本多的一个角度来说的话好像有点不太一样可以跟我们分享一下首先首先我要声明就是我也没有我肯定没有办法在短时间内做一个那么那么完整的一个调查当然
大家都很喜欢宣传 90 后 00 后跑步进场这件事情就会给大家一个非常积极的心理暗示跟信号你越刷到这样的短视频呢你就会越刷到更多呃所以我我说一点稍微不太一样的或者我代表了一个正在观望的韭菜啊我身边的情况呢我没有做大数的统计但我也问了一圈我身边的朋友大体上分三类很有意思可能跟大家的观察会稍微有所不太一样第一类呃
专心修复资产负债表亏然不动只要有钱攒够一波钱就去提前还贷这是一拨人所以这拨人呢现在手上没有什么钱他没有太多的钱能够进场这是一部分还有一部分呢就是刚毕业或者毕业时间不长前几年的这样的年轻的朋友们可能 95 后 00 后这种大家是真穷啊
现在首要的问题是没有收入的问题所以不是说我有了一大笔钱我现在不知道怎么去增值怎么去投资所以这是我身边的第二类情况还有第三类情况就是确实工作了几年攒了一些钱然后在过去几年里面也一直很关注投资这件事情的人通常已经配置了美股的 ETF
所以他可能大量的钱都在美股的 ETF 里面那这一波呢他也没有那么快的去做切换可能大家就还在做观望因为确实如果从一个更长期的业绩我们也能理解嘛那确实好像人家是一直都在涨那好像是一个更加稳健的投资的选择所以我身边看到的情况反而是比较的不能说悲观吧就是大家还在一个观望的状态当中
好那个关于台上共通的问题啊到这边然后我有一些个别的针对嘉宾具体的一些提问首先我想问一下吴老师因为我们今天是 2 号 11 月 2 号美国时间 11 月 5 号新的总统就要出来了
然后这段时间你像马斯克啊什么的几乎重注 all in 在了 Trump 身上了你自己身为那个财经媒体的长期的一个写作者然后观察者也研究前沿趋势你跟我们因为我知道前两天你也在
发了一篇文章聊了一下这次美国选举的一些起起伏伏的一些事情然后你综合这一次选举的这个 campaign 来说你跟我们提几句然后你的观感然后跟我们预测一下这个预测比较四五天里面就要见真章了你觉得是 Trump 还是哈里斯然后或者你觉得对于中国经济来说谁上台会相对比较好一点虽然可能都比较严峻这个比较
比较大的一个问题先抛给你我觉得三个观点第一个川普还是有很小的赢面但是我觉得如果按照去年上一次 cycle 的这个数字来讲我们可能不会在周三能看到结果有可能会拖到这个
就是会非常接近非常非常长就看他七个摇摆州到底最后多快能出来结果所以说这个会花很多时间所以现在越来越多人已经看说大家从 11 月 5 号坚持到多久当然上一次是因为特朗普在台上所以说他会有很多压力给到各个州那这次是拜登在所以说只要是哈里斯的迎面稍微多一点也许结果会很快就是第一个
第二个我觉得在谈美国大选结果对中国意味着什么其实反过来我们要去谈说中国会做些什么因为其实它对你没有什么太多的变化哈里斯过来小院高墙会持续把产业带回美国的拜登的这些经济学的政策几万亿美元的这个政策它一时半会也不会减少
特朗普上台多快时间能够加税这是一个问题这个是国会会给他多大的这个控制
空间去做这件事或者说他自己讲的说对全世界加 20%的关税对中国加 60%的关税多快能够出了这个我觉得是最简单最简单最粗暴但是中国的出口商要随时做好准备的所以说如果特朗普上台可能一个非常明确的信号就大家要看人民币的汇率是不是会出现
大的调整因为如果说出现 60%的他真的加关税了那我们要去消化这个 60%的关税只能通过贬值的方式来消化我觉得这是唯一你能看到确定性的剩下其实很难讲那剩下更多还是看说我们对于中美在未来十年的竞争格局你到底怎么看你是觉得说我们就是竞争啊
其实其他的东西都是只要不撕破脸只要不打仗别的竞争都可以那我觉得谁上台都无所谓但如果我们很清晰地认识到因为前段时间我们也在做很多的讨论就是中国经济转型没有完成之前你的经济的最大驱动力是出口南方国家这些第三世界国家是很难吸纳中国大量的出口的
真正能够吸纳中国出口的还是欧美那这个时候我们需要做什么很重要的一点还是要做得让别人相信你做的东西你要做的东西是可信的
来赢得更多的互信我觉得这是对我们的这个思考那反过来可能特朗普上台之后呢这个说服特朗普这件事要更容易一点做个交易嘛对吧但如果是哈里斯我觉得过去这四年你怎么去跟拜登的政府在沟通的时候他到底换哪些人我不知道因为他其实很少机会去把他的政见真的展开但是至少这样的延续性就意味着真正推动改变的是在你而不是在你
而不是在美国那边但是我想还要再强调一点就是我们到底怎么去看整个全球经济的发展因为你刚才也讲很多人把买美股的 ETF 因为美股现在不断的在创新高但是你看它的波动性已经很大了
美股的整个的未来发展它是三个重要的点第一个就是美联储对于未来的降息的预期到底是什么样子这跟美国的经济的至少在数字上的表现是相关的第二个就是
整个 AI 的未来的发展这是所有人都在紧盯的因为你的美股的最重要的支柱就是 AI 是泡沫还不是泡沫如果是泡沫那大家要做好一个比如未来两三年你花了很多钱其实最后兑现的东西很少的时候那这个时候大的调整是
特别厉害的如果不是泡沫那美股就是一举绝尘对于中国来讲就是说你的 AI 能不能跟得上所以这是第二个问题那第三个问题就是整个全球制造业到底未来会是什么样的一个
其实大家看现在的欧洲尤其是德国它对于中国电动车的冲击已经带来巨大的负面效果这样的负面效果其实都是要去花时间去影响所以说我觉得我们在看美国的时候很多时候是仔细思考说中国在探讨我们的政策不论是你的财政的财经的政策还是说我们对外的政策有没有更多的
智慧的调整的空间如果有的话其实这个世界会非常有意思因为不是每个人都铁定赢这个时候大家就就有博弈的空间了追问两个小问题第一个问题你怎么看那个马斯克 all in 在川普这件事情上面你帮我分析分析我觉得很多人其实看不太懂他到底是怎么想的这件事情的
试着从你的角度分析还有一个就是我们还得落在对于青年人的一些未来刚才复语提到很多人他真的会觉得说自己未来五年十年可能会比较严峻那针对因为刚才你提到很多都是宏观的甚至国际关系国际产业的一些互动的一些情况下你觉得青年人应该怎么做好自己的准备因为很多人可能面对的马上进入大学或者说要从大学出来进入到职场他怎么规划自己的人生
先来谈马斯克马斯克我们讲说他是一个非常纠结的人我们可以把它简单的我们两个方面一个是在商严商他为什么要支持特朗普在商严商的意思就是当你的人工智能进入到一个深水区自动驾驶也是人工智能的一部分当你的太空探索要进入到一个你要跟国家竞争的维度这个时候
国家的监管政府的未来的变化对他来讲是至关重要的也就是他讲说我 2027 年在美国几个州我就可以 robot taxi 就可以普遍上路了前提是监管允许不允许你上路对吧他会不会给你设置这样那样的障碍对吧所以这个时候
他自己最重要的是特朗普会封他成为这个 efficiency department 是一个效率部的部长要把美国的这个官僚机构大砍特砍其实主要目的还是说让那些对于这个人工智能未来发展有很多提疑问的人要强调安全要强调各种各样抓手的人把这些人赶走我觉得这是代表了硅谷的一个
整个心态就是说政府不要去监管机构不要花太多时间去探讨还没有发生的事情先把事做出来然后我们再去找解决方案这是他的整个这个思路这个思路其实现在的拜登政府是不一样的所以说我觉得这是在商言商他有非常大的动力说我们要去打破任何在人工智能领域的枷锁让人工智能快速
向前走当然背后还有一个说我们不这么做的话中国可能会跑得比我们更快因为中国在这些领域里面对于人工智能的安全人工智能 AGI 会不会怎么样我们大家讨论会很少我们更多的是看到说在这个领域里面要跑得比别人更快应用场景要更多这是栽商延伤的情况另外一方面我觉得还是有一个就是
你到底怎么去判定你的价值观的对吧他这个价值观比如他看他的变性的儿子对吧我觉得这是一个非常或者他对 walk 这个 culture 的这样的担心我觉得这个价值观其实我们反过来我们如果讲说我专门写播音乐文章说美国的没落其实就体现在他的
在某些细节层面变成他们关注的焦点这个细节层面其实就是比如说我这个厕所到底是不是我认为我自己变性我就可以到哪个厕所当中去这其实你想想看这是一个很细节的领域而他回避的是什么他回避的是
美国整个的制衡的两党和各种各样制衡的政策其实已经走到了一个阶段这个阶段就是发现你在美国想做成一件真正改革的事情不是那么容易的你要想去迎合一些小众的人去讲一些事把它标榜成为是进步的这件事反而更容易做就大的问题解决不了只能关注到小的事情对 我觉得这个时候这是它最
反对的就是他这帮人就觉得说其实你要看看这个整个的马斯克帝国他做事的方式做事的方式就是我一个人拍板算就好了我觉得是对的我去承担风险我要快速向前走他也希望这样的管理模式放在整个美国未来发展而不是我们在大家自己去看管理学的时候其实管理学里面任何一个是靠委员会来管理的
那一定是官僚托他做不成事什么事都大家就烂在那个地方所以他是对这样的现状不满所以这是我们对马斯克的理解当然这只是说在上言上把他认为是一个很清醒的很明确的人但是不排除他自己有他自己的其他的问题那回到年轻人我觉得年轻人是我们仔细要去思考的两件事情的
第一个其实我前段时间因为今天我们要祝这个樊玉如 40 岁生日快乐但是进入到 40 岁之后不太一样了因为我在另外有一个场合特别有意思我们就在聊一个话题就是 45 岁的话题然后
然后我就大概是 200 多人的一个场子然后我就其实跟他们的 CEO 就随便在聊这个问题结果有人跟举手问问题他问问题之后他转过来他不是对我问他反过来说大家这个 45 岁以上的举手然后把一半人举手然后说我们都很焦虑对吧所以说我觉得这是中国经济的一个特大特大的问题这个中国经济的问题就是说为什么世代之间的差别那么大
就是因为你整个经济的发展原来是按照高速配置高速配置想想一下我跟樊玉如是 40 后 40 岁以上的人你在你的这个 40 后我心里咯噔了一下你想象一下大家就看一组数学就是 90 年比如说 90 年这个年代有多少大学毕业生
00 到 05 多少大学毕业生 05 到 10 你就看大学毕业生是每五年翻翻差不多这样吧那前提是你要创造的好的岗位是每五年翻翻还有一个前提是什么就是这个每五年你上面这个人要向上走嘛对不对你突然发现过去这五年前面这个数字都在翻翻但是经济并没有保证说 45 岁的人以上的人可以向上走那所有人都慢下来了
我觉得这是我们需要仔细思考就是当所有人都慢下来的时候其实给到基层的岗位和基层向上走的岗位会越来越少除非经济发展转型我觉得这是我们要去思考如果说我们不去看这个大局你说年轻人应该怎么办你应该参与卷
你卷了你是跟同龄人卷然后上面那些人比你大五岁的人他们只要他们上去的空间少的时候你要做到非常难对吧我觉得这是一个然后另外一个我觉得要仔细思考就是在 AI 赋能的时代我们到底应该把这样的工具帮助我们怎么过早的把第二第三曲线做出来因为我觉得在现在这个情况下参与这样的卷只有极少数
能够成功大多数人可能都会面临这样那样的问题那这个时候你要另辟蹊径我觉得这个人群每年一千万乌泱乌泱的人这是受不了的全世界其他国家所有的大学毕业生加在一起其实跟你差不多所以说这个时候怎么去保持我们的开放而且我觉得对于很多稍微有能力的年轻人我们大家到国外去看一看其实国外的机会会很多
就走出去这是我们吴老师的一个建议关于走出去这件事情我们问一问 Jeff 我知道其实你在疫情结束之后一段时间非常认真的考虑过出去这件事情你又是一个城市中产家庭而且他两个孩子压力比我大多了虽然年纪比我大但压力比我大多了你现在怎么看就是你对于未来还
保持一种是乐观呢还是积极的呢还是会相对消极一点或者说大家还要把粮食给存好啊或者怎么样你现在是怎么样的一种真实心态我真实的心态可能还是偏向于还是要积极我们以股票比如说今天主题是 A 股嘛
我过来的时候我在想就是说我到底要谈做多做空这些话题吗因为我思考了一下做多的人可能短期或者中长期会受一些挫折或亏损韭菜但是长期是有希望的做空的人哪怕你做对了你是悲观是痛苦的所以我宁愿选择做一个做多的人所以你问我希望那一定要有希望人没希望活着就没意义了
所以呢关于未来对我们中国的前景我觉得是明显看到一个
一个向上的动能的从这段时间的资本市场包括比如说你前面也提到我们看一些房地产比较多所以你看以上海为例 10 月份也交出了一个非常漂亮的答案所以总体来讲 10 月份什么答案你跟我说一下房地产的成交量在快速上涨数据是有体现的对也就意味着大家还是手上有余粮或者说有需求只要需求在
只要需求在我觉得一切都有希望好那刚才那个吴老师说了一些关于年轻人的一些建议你自己是两个孩子的爹你自己看现在家里两个孩子你会去思考说他未来会有怎么样的人生这件事情吗非常坦诚地说我在过来前我还在给小孩辅导功课太卷了
没办法就是因为我老大在幼生小的阶段我一直很反对鸡娃这边已经开始但是当你到了这个临界点幼生小小生初高考这些临界点的时候你一定会被裹挟裹挟啊没办法身边的所有人都是这样所以我觉得就是适当吧如果你不是一个本身
非常激的人你不要给小孩太高的预期我觉得就是有一句话特别好被讲烂了但是今天还是重复的拎一下激娃不如激自己但是呢只是在关键的时点你大力出一下奇迹就好了因为你长期如果以一个超出你承受范围的能力一直去不那么不那么愿意的去执行的话亲子关系家庭关系都会破裂现在破裂了吗临界点了哈哈
因为你们夫妻两个人都工作嘛对 都工作而且这个是上海的现状双职工嘛双职工所以我觉得对小孩预期要有不能说躺平真的你躺不平的当你交出试卷的时候你说我班里倒数第一你会疯的
比自己考到处第一还疯的不是就是你看到你的小孩这样子对比自己考出来当年到处第一还疯的所以就是有一定预期但不要拔太高有的人一上来我小孩目标不是那么高只要 985 我说你目标还不高吗什么目标不是只要 985 摸到 985 就好了我觉得
那高磊因为我们从几乎是 19 年开始开始做一起来做节目大概从 19 年到现在到后面有了梵高到后面梵高甚至被大家推成了一个付费节目已经很多年过去了这几年你自己的一个对于外面外部环境的一个观察和因为平时你应该也会看我们那个小宇宙的评论区啊什么的很多人的一些我
我是看到很多人的一些困惑和慌张尤其年轻的一代人他们会对于很多事情因为像这两期我们聊 A 股的节目就成绩会非常好但很多人你会觉得说对钱或者其实我觉得就是对未来他会觉得说这是未来的一种机会我要知道到底是什么样的情况或怎么怎么样你
你自己我们因为今天也是你第一次到线下来参加节目就是回顾一下自己做播客跟我一起做那个梵高那么些久你自己觉得有什么样的不同的感受吗你这个问题挺长的我待会忘了你提醒我一下记性不是很好我们做梵高的第一次的节目第一次咱们俩录的时候没有这个名字
讲的其实是人民币和美元之间的未来可能会发生的一些博弈现在看呢就是一直在不断的发生早晚都有这一步怎么说呢我一直想的就是这件事反正已经发生了那你就小车不到只管推你爱推哪儿推哪儿我一直比较崇尚就是这个市场应该是更有给大家更多的自由
给大家更多的自主的话语权你想去东南亚发展也好你想去非洲发展也好或者你想去南美发展也好你都有办法去你去了以后你做得不好你能撤回来我觉得如果有这样的一个态势的话中国的贸易不至于太糟糕不至于太糟糕所以你说到其他的我就讲一讲川大智盛和哈尔斯这两只股票的故事吧讲一下
有谁 我现场做个调查大家积极参与有谁认为川大制胜这一次的上涨几乎翻番是与川普马上要赢了有关请举手看多不多好 大家踊跃举手倒数五 四 三 二 一好有谁认为川大制胜背后还有其他的概念请举手好 少一点我来解释一下
前两天我看到有人给我发了一个截图说那个摩根也已经入手了川大之胜所以两个答案再来举一下手摩根财团现在吃饱了撑的他也赌川普会赢请举手觉得是这个一个两个好不是很多下一个摩根财团看见了川大之胜背后的机会所以他要入手请举手
恭喜最后一个问题选 B 的同学你们答对了为什么川大至上是一个军航空管概念股军工航空管制人工智能而且它的位置在四川成都正是因为这四个点所以摩根才会去所以我想跟大家为什么会把这个例子抛出来这个市场永远都是情绪多的人会带动它的走向会带动外部的资金流入理智的人挣钱
理智的人挣钱我们看到的所谓川大智盛一定是一个川普概念股这个是怎么出来的这是假的这是假的它是什么它是一种催眠术来着所以我觉得你不管是在什么样的环境下不管你有怎样的焦虑我从 19 年以来一直跟大家说的就是这个市场你是可以看懂的如果你坚持看你是可以看懂的假设说你说我很讨厌这个地方但我又很想赚钱但我就是很讨厌 A 股
不要开户就好了真的不要开户就好了基本就是这样还有啥问题呢谈一谈年轻人这个事情你也谈一谈因为很多人也期待说比如说你给到一些因为你平时在评论区应该也看到很多人留言对于未来的一些想法有没有这方面的一些观点未来是一个非常经济上也会非常多元化的一个时代
它不会像我们以前一样就像这两年媒体自己的变化就传媒行业自己的变化其实就非常的明显因为传媒行业一直是哪怕它在 A 股里面它都是会概念就比较走得靠前的那种它会是它会蹦跶的比科技还要早对 它有这个特点传媒这两年其实也都是这个特征吧就是大家会看到主流的传统的媒体其实没有人看
但是自媒体会越来越活跃可是每一个自媒体的如果他找准了自己的细分市场他其实过得挺好的所以其实以后不管是创业也好就业也好我觉得会有更多小而美的公司出来这个地方我也要引用一下马斯克某些观点刚才吴老师也说马斯克可能会赌他智能驾驶之类的他可能还会赌一些数字货币其实马斯克这个人怎么说呢还有两件事我觉得也可以提一下
马斯克非常讨厌工会组织各位知道的对吧他因为讨厌工会组织导致特斯拉在德国柏林开场就非常的不顺利因为工会要跟他谈他不想理工会马斯克非常独裁这个是肯定的那就说一说他大儿子变性的问题马斯克在媒体上一边倒的指责指责说那个加州政府把我儿子如何如何了
家长没有知情权如何如何但事实上大家也要看一下马斯克的大儿子现在的大女儿是怎么形容他的父亲的他把我生下来他从来没有管过我就是这句话让我觉得马斯克这人说的话吧你再听听就得了你还真以为他来真的这种不答应工会组织导致特斯拉在欧洲扩张不利然后不理自己的儿子儿子变性了他才知道的人所以他后边说的有些话你听听就完了也是只是为了利益而已
所以我讲这个也是想说就是很多的不确定性源于大家对某一件事情的理解可能我们的信息就是不完整的我们信息就是不完整未来的这一段时间怎么发展就是基于它的不完整寻找不完整的地方我们这里肯定有文学爱好者有诗人有音乐家有画家未来的时代是属于你们的
这三样东西 AI 根本就做不了对不光这三样了很多创造性的工作那富于回到你这边了刚才在三位嘉宾分享的时候我非常着重的让他们对于青年一代年轻人未来这些发表了一些观点你听下来有没有什么一些反馈的一些想法我首先要 call back 一下吴承老师说的我觉得我太感动了就是
我很难得从一个 40 家的功成名就的老师这里听到说代际问题很重要代际差异真的非常巨大我也可以跟大家补充一个数据也是我在很多场合反复在说的就是中国的大学生的情况我是 1992 年出生的然后在我出生的那一年中国的高等教育毛入学率是 3%
3%多 1992 年我今年 32 岁然后在去年教育部公布的 2023 年高等教育的某入学率是 60%
20 倍对所以你可想而知说这中间当然这中间除了绝对值数字的变化之外其实还有很多更加细致入微的结构上面的变化如果大家这几年去关注研究生的招生的人数你会发现说他的增幅其实比本科生要快得多得多研究生在过去的几年时间里面一直在以两位数的每年的增长率在增长
一些学校我就不说名字了一些学校说吧说吧一些学校已经出现说本科生可能招差不多三四千人很正常啊这个数字可能十年十几年都没有变化了研究生招一万两千人这是真的一万两千人里面很多都没有宿舍因为是专硕
然后以及还有一些就是各种各样的博士研究生啊等等这些当然我不是说扩招我不是说扩招不好啊就是也不是说这个研究生的扩招博士生的扩招这些政策是错误的但是这是一个现实的情况这是一个结构性的变化它会导致我们在就业端看到的很多东西也会导致我们今天看到说代际之间为什么差异这么巨大因为不仅仅是就业的产业结构变化了
高等教育也会影响大家的思想观念的我们说的最直白一点就是你大学毕业之后你会对自己有一个更高的期待这不是什么了不得的事情或者不是什么不应该的事情这是很正常的被许诺的未来是这样的所以为什么今天年轻人会有一种被辜负的感觉
我问过很多包括比我再年轻的可能十来岁现在还在念大学的朋友们他甚至可能看我他都觉得我吃到了时代红利对就是我是是是是的我当时我一开始我很不太能接受这个事情我说我 90 后我这么苦逼对吧你看你看我 80 后都觉得说我们才是吃到红利的人我说我这个天天骂 70 后 80 后的人你还说我知道了时代红利后来我一想站在他的角度他说的是对的
对吧那至少我还可以做到说我们大学毕业的时候找工作是比较容易的我们大学毕业的时候还可以做到说可能有三分之一的人是会出国的今天这三分之一的人里面可能只有一半还会坚持选择出国剩下的一半就留下来卷考研了卷保研了所以这会反过来影响到大家在大学生活里面方方面面各种各样的体验那我所以我想通了这件事之后我也就能够接受说好吧其实
跟今天 00 后的朋友们相比我也吃到了时代红脸就是这个事不能自己总是站着说话不腰疼所以可能今天我们在理解中国所有的问题的时候包括经济的问题包括社会观念的问题的时候代际都是一个没有办法忽视的视角我们今天在谈很多经济数据的时候说句题外话我发现炒股的人确实是最爱学习的一帮人就是
爱在深秋有好几次啊有好几次啊就是我被拉到一个新的群里面那种 500 人的群然后过来砰砰砰砰砰四五个人来加我好友说傅老师你好这个我之前都一直听你的节目然后对年轻人的这个观念的变化非常的感兴趣然后我是做投资的什么什么什么
非常好学我其实当时我一开始都没想明白我就说大家炒股就炒股吧关注这个东西干嘛呢但现在呢我觉得也是有道理的就是今天其实前面我们在做这个大纲的时候就谈到说年轻人的财富观念在发生什么样的变化包括我们在谈希望谈未来其实都是指向很长期的一件事情
我觉得这是很重要的一个变化我们从 15 年到 24 年 10 年的时间里面我们会持续不断地问大学生朋友们一个问题
也可以问一问今天在场的各位有两个选项第一个选项叫做财富的总量是一定的我们只能通过挤占别人的利益来致富这是 A 选项就零和博弈对 B 选项是财富的总量是增长的我们不需要挤占别人的利益一样可以创造财富这是 B 选项当然你可以也选择中立
我就不阻止大家举手了大家可以想一想你心里会更倾向于认同哪样的一个观点对于绝大多数人来说哪怕到今天为止我们去做这个调查的时候绝大多数人还是会选择相信财富是在增长的我不是说要危言耸听我为了论证我的观点说绝大多数人今天都相信零和博弈也没有但是我们看到一个变化是什么在 2015 年我们去问这个问题的时候选择零和博弈的是 15%
在大学生里面那个时候念大学的人差不多 195 后到今天我们 24 年再去问这个问题的时候这个比例已经上升到了 30%翻了一番所以那今天今天还在念大学的可能是 05 后差不多这样的一个年纪为主你会很明显的感觉到大家对于财富的观念在变化如果我们认为说我们只能通过挤占别人的财富那我们挤占谁的财富呢
说白了其实是我们只能挤占那些有财富的人的财富对吧我们只能 90 后或者上一代人对呀吃到了时代红利的那些人时代的零和博弈那这意味着什么这意味着说如果我们把这件事情跟我们今天聊的主题大 A 的投资联系在一起我们都会感觉到好像这波行情大家非常的急
动作上面也很容易变形然后好像事实上大家并不相信有一个长期的行情在那里并不相信说反转真的来了好像大家都会希望说我能够在短时间内把这个赚到的钱结算走人
我觉得这可能会跟除了我们都聊到说因为自媒体的原因所以这波行情大家来的特别急一下子情绪特别高涨我觉得可能也会跟代际之间的财富观念的变化是有很大的关系的如果我们不相信长期的博弈的话那么反映在投资行为上大家就是会变得越来越短视而它一定不仅仅反映在投资行为上它还会反映在更多的维度上比如说今年以来
很多人都在探讨养老金的问题特别是在延迟退休的政策颁布之后尽管事实上如果大家稍微对国际上面不同国家的延迟退休的政策有了解你就会意识到说这是一个这真的就是一个迟早的事情而且未来的政策可能会更加的密集最低缴纳年限的变化推迟退休时间的变化等等甚至是一些可能还要补缴等等这些
这是一个这都不是一个大概率事件这是一个必然会出现的事件但是在今天大家听到这件事情的第一反应是 OK 好那我退出我不玩了我不玩了对我不指望我能领到了那这这意味着什么这就意味着说大家今天已经对一个长期或者超长期博弈失去了一个信任再延伸一步说我们今天聊到很多比如说艳老艳童
对于整个社会说我不认为我将来会有孩子我为什么要善待今天的小孩子我不玩了我退出了我就要做我自己所以从这个角度上来说我一直觉得投资是一个很能够很重要的一个切口能够反映出大家很多更底层的观念的变化那可能这个就回到刚刚 Jeff 讲的就是
我们在悲观当中为什么反反复复的还是跟大家说要有希望要去做一个更长期的思考跟博弈是因为如果我们所有的人都只做当下的这一锤子买卖那其实所谓的合作所谓的共同体所谓我们所渴望的那些美好的东西是不会存在的
我先说这么多其实我还有后面别的刚才我看到那个吴老师又把话筒拿起来了对对对我感觉到吴老师有话要说然后我还想追问吴老师一个小问题你也是位父亲你要结合自己的情况说一说我觉得就是说其实我听完我非常印证我之前就我写了今年写了好几篇关于养老和关于中国未来经济的文章有三个观点我觉得跟大家探讨一下第一个中国富的时间太短了
而在付的时间这么短的情况下大家都有这么强的焦虑这是有问题的因为这是我这个七月份我去新加坡让我们去对比新加坡的华人跟中国的大陆去的华人因为新加坡比我们多付了一代他大概是七十年代多付了一代多付一代很重要
多富一代它带来的期待就是因为我们一定要站在普通人的视角不能站在精英的视角去看问题就卷到最后你任何卷的时代都有赢家但是那赢家只有那 1%那 90%的人怎么办呢但是你看它新加坡它作为一个整个东南亚的范本它做到的点就是普通孩子按部就班过上正常日子就好
我们现在的问题就是你刚才讲大学毕业其实大学毕业不就是按部就班吗不行我考个研究生我再按部就班那完了总可以了吧发现不对这时候就说明你付的时间不够长而且你未来不一定会付你就回到你的问题是切蛋糕还是长蛋糕的问题其实我觉得在我们这个阶段绝对不应该再去想切蛋糕的事应该是想长蛋糕的事但是为什么不去长蛋糕这是一个我抛出问题来
第二个回到你刚才讲房地产的话题我也是我前段时间在跟一个房地产经济的机构大家在聊然后也都在问说房地产未来是什么我们一定要跳出现有的房地产格局去看房地产的未来中国是有足够多的房子吗中国是土地不够用吗
中国的很多的大家如果有两个孩子三个孩子之后你对住房的期待是什么你对社区的期待是什么大家封城完了之后你觉得小区是一个好的居住的环境吗还是说你需要为什么像日本跟我们秘路一样但是它的有独立屋它也有它的更大的密集的社群它不需要人人都选择这个 apartment 为什么中国的可能只有 apartment 这一个选择我觉得
就是说从如果经济未来是向前走大家的需求是多样化的时候我们不应该简单的说房地产盖的房子多还是少而是说是不是所有的需求从低端的需求到高端的需求都是被满足了我觉得这是需要我们去思考的
再回到教育的问题教育问题推荐大家一本书这个何伟今年推的一本书 Azure Rivers 何伟在书里面我觉得他非常重要的视角就是他 90 年代末在中国做英语老师教了一代人
他 2020 年回到川大去做另外一个讲非虚构写作的老师又交了一评他目睹了两代中国人而且那群人恰恰又是他前一代这个学生的子女子女对所以说这个时候他就特别容易去问这个问题就说这 30 年中国哪变了哪没变我觉得这也是值得我们去仔细思考就是说我自己作为这个父母也是一样两个娃你总觉得第一我们那个时候没那么累啊
对吧我觉得这个我相信每一代都是我那时候没那么累而且现在经济那么好了为什么他们还要那么累这个问题我觉得如果大家不去每个人不去仔细思考的话因为我们都是被
这个系统控制的囚徒任何一个单位你很难去跟这个系统去做任何的博弈你只能顺着这个系统走但是当所有人都按照这个系统的规则去走的时候你只有卷这一条路这是非常恐怖的一件事所以说我觉得我们是鼓励大家在未来因为这个未来我我
这两天正好跟凯文凯利的新书的稿子要交上去了我们在这个新书里面就在探讨未来 25 年的发展有一个很重要的点我是相信 AI 是可以带来更多普惠的东西的 AI 会把我们现在的对于高考对于教育的很多执念被打破的
AI 如果善用的话在中国可以把医疗和养老的很多成本降下来普惠的医疗普惠的养老很大程度上是说我是不是能够提前帮大家做很多的准备那当这件事带来的时候我相信有那么多中国其实我在跟很多经济学家在聊的时候有一位经济学家就在讲说中国未来的最重要的红利以前的红利叫做劳动力红利这是
低端没有技能的劳动力的红利未来中国能不能真正进入转型是要看每年这一千万大学毕业生这是全世界没有的
这些人你怎么去真正把它用好如果用不好那你就是负担我们讲说任何一个地方大学生毕业如果是两位数的失业这个社会是有很大的问题的举几个例子埃及是这样的比如说伊朗这些地方对吧大学都不错但是经济不行嘛
那你就是大学毕业考出来怎么办除了出国之外就没别的办法了所以说这是一个重要的点那背后还是需要一系列的转型所以说我抛几个问题出来好关于这些问题我们 Jeff 有感受吗刚才突然两位父亲共情了刚才台上哈哈哈哈
我先 call back 加刚刚赋予的那个关于代际的问题我觉得就是说每一个时代的人都有一个不能说共同的一个情况吧但是都很普遍的就认为自己是最苦的一代真的 80 后觉得自己很苦我们很苦上有老下有小然后 90 后觉得自己错过了红利的大阶段可能抓到个尾巴 00 后完全 miss 对吧
有很多这样的观点但我觉得每一个时代都有每一个时代的机会然后再回到刚刚吴老师讲的关于就是说机会的问题我认为要整个社会的蛋糕从短线来看我们结合今天的主题 A 股短线它一定是零和博弈你赚钱我亏钱就这么简单但从长线来讲它一定是增量
就是整蛋糕那个事对其实如果你把整个我看待世界的整个财富我是这么看的不一定准确我认为所有的主权主权国家背后的货币
就是财富的体现那你去看过往的一百年所有的货币都在变质对吧那么为什么比如说刚刚你提到一个定投黄金的那个故事对吧那黄金货币这些东西如果我们拉到二十年以上的维度来讲它就是一个增量你可以理解成增量因为如果从绝对值的角度来讲
那你无非要做的就是对于年轻人来讲你把这一块增量跑得比整个社会的平均或者中位数跑得快就好了那你就能获取更多的增量那在这一点上面前两天我发了一期关于 A 股的博客然后下面有一个留言我在里面讲了一句话我说年轻人只要稍微能努力一年做到年化 3%的回报率一点都不难我是这么说的
然后下面评论区就针对这个 Q 出了这个时间轴他说你专门出一期 3%的专题吧付费也可以所以呢我就觉得 3%其实你按照现在的无风险收益率如果以国债为例大概是年期 2.2 然后你存款为例大概在 2 的一个中值所以要做到 3 其实是增个 1%对
50%的一个增幅但是说实话你只要大概花你工作后的一些节育时间业余时间你去了解一下基础的一些金融知识或者说比如说刚刚我们讲的一些宏观的层面对吧比如说刚刚那个高磊老师也讲了 11 月就三千期了对吗对吧就是
那么在这些层面上面如果把一些大趋势抓住如果像黄金这种趋势在十年角度来讲一定是超过 3%的你就无脑定投就可以了
你以纳指或者是甚至是互生三百的角度你拿分红结合进去一定是超过 3%的所以如果用长时间一些价值投资或者说一些以时间的玫瑰的这种角度去理解你财富的增值的话你愿意做
那比那些不愿意开户的人你就跑赢了我觉得还比较容易高莱呢就是关于机会这个事情未来的机会这个事情你讲几句然后我们会进入到那个有很多 Q&A 了然后你先讲几句我后面就快速的进行 Q&A 我讲的快一点刚才那个吴老师提到一个代际差异对吧我来讲一个代际差异可以完全翻转的机会遗产
好这一条回答完了关于零和博弈如果是从二级市场交易上来看的话短期一定是零和博弈永远都是这样的所以我刚才也说过如果说你不愿意学你也觉得股市很讨厌你就不要开户那么如果从长期的来讲这个蛋糕慢慢错大你如何去参与比较好呢你可以开户但是定投是散户战胜主力唯一的机会
大家用时间去换空间用耐心去过滤风险这是我们战胜资金主力唯一的机会那这个定投呢大家反正自己看其实沪深 300 啊上证 50 啊就这种指数 ETF 的东西未来会成为 A 股投资的主流因为它现在已经是世界上投资的主流了为什么这么说
因为我们两市一共有接近 6000 只股票我不可能说来一次牛市所有的股票都涨那我每一次有一次牛市啊大家听好我的话每一次不知道从哪里来了一个意志说必须要有一轮牛市这个指的是什么指的实际上是指数要好所以指数的尤其是宽基的基金以后大家是完全可以考虑一下的另外一个我也想讲一下这个啊
最苦的一代是吧最苦的一代已经离开我们了我认为是二十世纪二零后才是最苦的一代我们不苦的我们不苦我们头上没有炸弹没有人抓我们去当撞钉没有日本人过来搞什么三光啊什么的我们哪里苦我没有觉得就是是每一代都有每一代自己的问题你说我有吧我有的呀我肯定有的呀我曾经一个月只拿三千块钱还是现金啊
3000 块钱只抄的实习工资我要花 2000 块钱租房子我还在外地其实也没有什么苦嘛每个人都有的你如果说是真的觉得就是特别特别难的话回家就会好很多对我讲完了搞半天啃老
我们进入到快速 QA 环节然后我们四个嘉宾手上都会有话筒我也不 Q 了大家觉得说这个问题谁想回答或者谁愿意回答就直接讲就可以然后第一个第一个是问吴老师的想问吴承老师您认为下一个活跃经济体的国家是哪里印度为什么简单展开几句
大家没去过印度但是现在中印之间终于解了这个结因为 2020 年之后中印其实很多连高管都去不了印度
我是 19 年最后一次去印度到印度你能看到两样东西比如说第一个它在路上还是有很多车但是这个车哪怕是不按交通走但是它有它自己形成的秩序这就是混乱当中会产生新的秩序这是第一点第二个大家再仔细去看印度裔就是说
最卷的除了华裔之外就是印度裔那印度裔为什么在全世界那么牛就是因为他对自己国家的前景其实是悲观的对他来讲离开印度是他第一个重要的程度什么时候当印度裔觉得我不需要离开这个国家我也能够成功的时候那这个时候就不可小觑所以说这么大一个经济体这么多人
这么多海外的关系跟你的海外关系是一模一样的而且他跟美国之间有可能是这个穿一条裤子的可能性对吧所以说这个时候你要讲哪一个印度一定是最好好下一个问题生活在
三线城市合肥我不觉得合肥是三线生活在合肥有房无贷无车手上有 120 万该如何保值来 Jeff 非常具体了有房无贷无车然后手上有 120 万该如何保值车这个东西风简尤人我觉得完全看自己需求没有需求就地铁挺好的合肥非常发达了
怎么能叫三线城市呢那其他的绝混了然后没有贷款这是最好的一个状态无贷一生这几年经历过房地产或者说其他资产的贬值的各位应该都深有感触所以剩下的钱我觉得以分散配置的形式去配在几大吧权益类
黄金黄金以上品类对吧黄金可以定义定义在商品类还有一我觉得剩下看自己的风险偏好 40%到 60%这个区间放在一些灵活类的货机或者是中短债就是确定性保你 50%的仓位剩下的去搏进攻大概就这么简单好嘞
对于有负债括号房贷且不少的普通家庭如何去做财务规划先攒钱还负债还是一边还房贷一边做储蓄的分散投资理财然后这是第一个问题第二个问题近五年的中短期理财有什么好的建议第三个问题青年群体面对不确定的养老怎么做养老规划
这个要不还是 Jeff 先讲一下问题太多了就是有负债有房贷的普通家庭如何去做财务规划然后近五年的中短期理财有什么好的建议这个道题我觉得特别简单就是可以普世的放到全市场就是如果你的投资回报率战胜不了房贷利率那你就提早换房贷
就这么简单因为如果按照现在比如说存量房贷已经在下行的一些阶段但是应该普遍要超到三以上的那现在根据我们听友的一些评论就感觉整个社会做到三还不容易那如果你真的认为不容易你还不如找确定性的还掉房贷这第一个问题剩下的给高磊老师补充一下哪个问题来着
脑子不太好我讲一下那个他有一个普通家庭他说那个对对对他说他这块怎么做我不知道你房贷占到一个月你们可支配收入就是还能剩下来多少你可能收入一块然后房贷还掉一块如果你没有办法做到就是很快的把这个贷款还掉的话
我觉得你可以看一下那种就是国债利率债的投资产品其实每一个中国每一个公募基金公司像这样的产品都非常多但是你注意看不要去买那种就是杠杆倍数比较高的它有杠杆倍数低的它有普通的它还有那个刺激你不要去管刺激你买前面两种
一般来说做利率债的公募基金年化的收益率超过 4%是很常见的这个是可以做到刚才 Jeff 老师说的就是你把财务成本给覆盖掉不不不我这里补充一下高磊老师刚刚关于债券的问题因为今年 24 年整体中国表现最优异的
撇开十月份的这波行情以外因为到十月份可能表现最厉害的应该到十月份为止表现最优异的应该是科创五零了但是在之前债券是一枝独秀的特别是压住呃
长久期的也就十年期二十年期三十年期的国债已经赚得盆满钵满了所以在下半年十一月十二月包括明年会出现一个什么情况呢就是一些债基或者一些基金经理要止盈因为按照年度考核的问题所以会把它的仓位从一些长久期债切换到短久期债因为短久期债的确定性最强
它不会很大的波动所以如果要配置债券的话一定比如说在利率债层面不要去信用下沉然后不要博 97 不要加杠杆这三点补充一下好嘞好 下一个问题这个问题蛮有意思就是本轮行情启动一个很大的不同是短视频直播在当中的推波助澜带节奏的一个作用还有建股机构的层层套路各位嘉宾如何看待这种新的影响对新韭菜们有什么不一样的建议
就是技术的进步互联网技术的进步其实我觉得万变不离其宗像我是从第一财经出来原来我从小到大上海的电视频道
当股市好的时候真的家里每天吃饭就是别的东西就不看的就是开着那个财经频道然后每年那么多年培养出一代又一代的股评家对吧股神现在只不过从大评换小评吧然后大家看看什么抖音啊然后有人建股啊爱在深秋的那个那个那个就是我觉得万变其实不离其宗的了然后对于新韭菜的建议我觉得应该也是长期以来的那种那种建议其实还是有效的啊
我要讲一下这个基本的套路是一样的这个仍然是一种网络上的催眠招数跟当面催你的眠是一样的就像你在股票交易所如果有人喊这一只股票未来还有 80%的上涨空间肯定会有傻子性的傻子是很多的原谅我用这句话但是真的是傻你们冷静地仔细想一想这个告诉你未来的这只股票还能涨 80%的人他到底是谁你认识他吗
他有没有从业资格他以前有没有成功案例失败案例甚至他的背景干不干净有没有人雇佣他故意放这个消息你都不知道你为什么要相信他所以换到互联网上一样的如果有人说我这里见过非常好你先看一下他的从业资质是哪一年颁发的是什么样的从业资质如果都没有的话这个人你把他拉黑就可以了至于说节奏方面是这样
我还是那句话我认为永远应该买在无人问津时在烈火烹油满大街全部都有人跟你说我有个消息你这个时候好走了好吧有不充吗别的嘉宾没有啊
这个问题我觉得也挺有意思就是想问一下吴老师就是结构性困难往往需要结构性投资方案在美港市场个人可以轻易的组建结构性策略而境内仍然只能通过银行或金融机构组建产品 A 股消费者他用了消费者 A 股投资者到底是受到了束缚还是获得了保护这个话题蛮有意思的
这个我可能也没办法直接回答我觉得其实就好像就做一个简单的不恰当的比喻在 2011 年 2011 年的时候我们参与讨论人民币国际化对吧然后那个时候大家都在讲说 2020 年中国基本上可以做到所有向下都开放了因为 10 年你想 10 年中国以这样的动能现在回过来看人民币国际化其实还在某种意义上在原点
我觉得这就是一个巨大的变革那这个变革其实很难对吧就是我觉得我们在监管上它也有监管的难处监管的难处因为他们考核的像和我们普通消费者普通投资人的考核的像是不太一样的但我觉得就是大家应该是抓住各种各样配置的机会能配置美股能配置港股的时候大家去多元配置因为这个世界还是就今天在来之前就特别讲了如果说我们只是讨论一个大 A 的这个
这个财富配置应该是不够的我觉得我们其实还是要大家如果有能力前提是有能力那我觉得还是要多去看一看更灵活然后可能它的波动性会很多但是其实它的未来的大的走势可能会更确定的一些投资的机会所以我不是简单的说是配置我觉得配置这件事大家自己是可以有机会各种各样的灵活机会去配置但是前提是
不要被别人忽悠前提是你对这些其他的市场是有一定的认知的或者说前提是你能够找到比较好的财务顾问其实我们今天在准备这个时候我也在提了一个问题就是说真正并不是说这个 retail investor 就是大家做韭菜是常态在一个更成熟的市场可能还是要把钱交给
这个懂行的人去帮你打理是比较好当然这个前提是可能大家还是要财富上要有一定的积累同时这个市场上真正做打理这个财富的人群这个透明相对来讲比较可信度然后如果中间有一些问题的时候其实也有比较强的强者监管的机制才行好 下一个问题我觉得还是吴老师适合回答
台上主播对于比特币是什么看法会成为将来世界上的一大资金蓄水池吗中国在这一领域将来会是什么样的态度和立场比特币已经过 7 万了所以我一直在讲我原来服务的经济学生在 2015 年的时候放了一个封面封面上是用一个比特币那个时候是 400 块的时候
四百美金的时候那个时候如果你信一五年的一五年时间不到是从四百到七万七万你那个时候信比特币你就不用在这听我们讲话了所以说我觉得它其实比特币其实某种意义上我们还是把它等同于黄金但是它跟黄金会稍微有一些不同所以说从这个视角上来讲比特币过十万也是可能的但是中国对于加密货币的监管我觉得短期不会有任何的改变
嗯
过三千期的话从目前情况来看半导体和芯片行业正在做一个短期的叙事也有可能是叙事也有可能结束我不知道都有可能但是每一次指数冲击重要关口的时候永远都是金融灵长除了金融之外这一次可能不太一样的地方就是中资投并购
中四投并购的话呢有一些个股其实现在就是基础打得已经非常扎实了但是这个中四投并购我们是不能说个股的大家就是自己看各个行业的龙头老大在什么地方什么什么军工的有色的这都有如果说错过这一次机会的话我不知道你想怎么个错过法我真的不知道首先 3731 点必须要过那个挡风墙其实已经做好了这一次这一波上涨的目的其实就是那儿
一定要挑战这个 120 万亿的套牢盘一定要挑战否则这个真的没戏那么挑战完了之后假设我们就现在假设他成功了他已经过去了他
它下一个目标是什么它下一个目标实际上是想站稳 4000 点还是想站稳 4000 点但整个的这个过程到底是一个就是它在大的趋势里面可能是什么样呢我觉得它在大的趋势里只不过是一次确认反转它仍然只是一个开始如果说这次确实是一个牛市如果确实是一个牛市它应该是从今年的 9 月底开始
开始会有大约 18 个月左右的时间让他来走完这一次牛市的旅程那我们在中间你看再找一个什么样的时间点呢就是他肯定会回调嘛因为刚才可能说到了一个时间点就是在 2025 年的第一季度整个的股指可能会有一次比较大规模的回调的需求你到那个时候再看就是我反复就是在说这一句话如果现在再给你一个机会
户指掉到了三千一百点以下三千点以上你问你自己你不要问我你敢不敢买你不要你不要问我了反正我肯定买的对行下一个话题我觉得台上四位都可以说一说因为就是每次做播客活动都会有这样的提问就是
大家有没有推荐的书包括经济学包括投资包括金融包括社会学包括青年问题因为那个富宇的青刀快马经常会解读书嘛我觉得从你下面先开始啊就是你如果今天这个场面和今天聊的一些话题你没有想到一些特别适合大家看的书啊
未必那么适合大家做投资没事不是投资也可以但是我其实说来有趣我很快速地回答这个问题前两天有一个人给我发了一个截图说在微博上面看到一个推荐播客然后把我标记成了在日博主说就是看到我推荐了很多关于日本的研究以为我人在日本然后但是大家确实可以多关注一些关于日本跟韩国的研究吧就是可能很多人会有一种国服抢先看的感觉对
对然后我今年读过的我说一本我今年读过的我印象最深的书是一个韩国的社会学家写的叫做《压缩现代性下的韩国》
他讲的其实就是刚刚吴晨老师讲的这个观点就是我们今天遇到的很多问题其实是因为中日韩三个国家的现代性的进程走得太快了太快了对他把 300 年的他把 200 年的历程里面压缩在了 30 年里面这导致了一系列的问题然后这个最终会反映到可能每个人包括他他自己然后他的小家庭然后包括他周围的这样的一个圈你说明再说一遍我看到很多人在搜压缩现代性下的韩国可能是叫这个名字嗯
或者大家可以上青桃块看看他之前有做过的好的 是的吴老师 推荐一本书
我觉得还是要去研究美国我同意日韩是很重要但是所以研究美国到底什么样呢就是最近几年出了一本书蛮厚的理想国出的就是美国经济 400 年一个印度裔的美国人写的美国经济 400 年大家仔细看一看就是从美国经济 400 年的发展可能因为美国是跟中国一样大的洲际经济体从他这 400 年的成长我们能看到一些我们未来的机会
Jeff 有推荐的书吗我今年看的书还是一个经典作就是顾朝明的大衰退这个还是比较经典的因为在年初的时候看刚好非常就合时宜跟我们的状态所以我觉得就是研究一下资产负债表衰退这个概念不一定对但是至少我觉得人家已经趟过的路我们有一定的借鉴好 高磊
我不太想再推荐那种很专业的书了或者我是觉得现在这个阶段你说他是念什么样的书好像都不如看一些能够让自己轻松一点的书所以我干脆就推荐一本传记吧《钢琴家》《阿格利时传》
挺好看的其实他是一个阿根廷人你们可以看一下他的生活在这么多年里面世界上有这么多轮的经济危机你们可以看一下他的生活是什么样的他不太一样我觉得我更欣赏这种人
然后那个刚才富宇提到日韩嘛我手边还有两个问题关于跟日本有关的我来回答一下就是未来三年在日本进行不动产投资是否 OK 有何具体的注意事项就是解封之后解封之后东京的东京地区的房地产市场上涨非常快几乎就可以判定是 China Money 把它炒上去的
然后基本大家买房子都是买在东京大板都不怎么涨然后如果你进行房地产投资你想期待它有那个价值升值这个想炒作的话我觉得你只能买首都圈的房子如果你看中的是它的那个租金回报对
绿的话我觉得在日本几个大的都市圈其实尤其大的都市圈几乎都是可以做这件事情的因为日本的租金回报率相比我们国内是要好非常多但它不是西方国家最好的但是至少是可以的就看你的一个需求是什么到底是要炒作它的价值进行炒作还是说看它长期的一个资金回报然后还有一条是想听听主播聊一聊移民尤其日本移民工作和经营签证然后这个
这个的确我身边有很多朋友去到日本是以工作的形式但是日本说老实话目前来讲它是需要非常多的移民因为日本也是个非常保守的国家它不能聊移民这件事情但是按戳戳的也是推出了很多吸引移民的一些政策了因为它其实东亚国家在聊移民这件事情都会遇到很大的一些传统思想的一些阻力包括我们在内它现在是非常期待有高技术
就是说一些专精人才的一些移民是非常缺的而且但是工资说老实话跟美国相比还是会差一大截但是因为日本毕竟近而且生活比较安全什么的如果你有这方面的考虑的话其实是可以考虑的然后还有一个问题很有意思他说刚从东京回上海考察了在御剑书房局外人和那个单向街因为现在这些书店都在日本开分店你知道吧他说
未来金银未来就是华语思辨加金银未来在东京前景如何我觉得你这个点抓的蛮准的因为前两天我还在跟神兽之间书店的老板在聊这个事然后我们私底下在说现在因为在东京在日本的就是说金银一点的华人非常多大概在东京首都圈的话已经 27 万了 27 万然后整个日本大概超过 60 万而且很多一部分是从那个疫情后过去的
然后我们今年我跟大家预告一下我跟莎老师大概在 12 月 20 号那个周末还会到东京去做一场播客的活动就是真的会有很多那种互动的情况在但是我现在还不能说前景如何只能是说这是一个现象然后这个现象会导致未来怎么样的一些化学反应我很期待这个是我给到的一个然后还有一个问题是说最后一个问题就是今天因为实在是时间关系我们不能展开太久最后一个问题
我到现在还没有开过股票账户括号 80 后还适合进场吗不想做咱就不做股票这个东西我来简单的归纳一下它跟人性的变化它有三个阶段第一个阶段你的人性不会受到股票的任何影响你只是受到了它的蛊惑第二个阶段股票会严重影响你的心智
那个阶段有很多的人就已经退出了真的是退出了因为它是一个反人性的市场到了第三个阶段当你最终能够生存下来的时候你已经不是正常人类了为什么咱要不喜欢咱就不去我一直是这句话咱就不去犯不着的这个话题大家都讲两句还能入场吗
这不存在入不入场的时间我觉得本身股票这个东西永远要知道就是说它一定有涨有跌这是一句非常正确的废话
那么我觉得你至少要有一个机会在我这里跟高磊老师的意见不太一样我觉得你还是要开好户你至少开着先开着开着做不做是你的事但是当你如果真的有一个意愿说我户还没开好还要审核两天这很难受对吧就是你要先把所有的就是保证自己是 T 加零的状态对 T 加零的状态
所以为什么有 50%活钱管理就是这样的因为你要有个 call option 而且另外股票账户它本身不单单只是买股票你可以买资管产品对吧你可以买 ETF 比起买基金费率会便宜很多对吧你甚至可以打新债打新股这些在我看来目前就是无风险套利只要你打中这就是送钱给你
新股不一定会破发但是你按今年的情况来讲举个例子极端的演绎的行情被交锁我今年打中一只新股 9 月 20 几号打中了 10 月初上市第一天上市 928%上涨 928%对
叫同北交所的一支票叫同什么我连它是什么它涨了十倍你连名字都记不住对什么同什么之类你去看今年整个 A 股市场涨幅最大的就是它好所以先准备好吴老师可以不开可以不开嗯
傅宇你作为老韭菜如果你到现在还没有开你一定有你不开的理由所以相信自己别勉强自己了也不要因为一场播客活动改变自己那么多年的坚持是的不值得不值得
好那个我们今天那个活动差不多然后我再次提醒大家我们台上那个嘉宾的节目啊首先我跟高磊的那个梵高 Money Talk 欢迎大家订阅啊虽然是个付费节目啊然后那个 Jeff 的劫胡不劫财啊然后是免费有的时候会出付费专辑付费单集
然后吴老师的节目叫沉读时间经常会说很多一些前沿的趋势然后跟大家说一些书的解读然后还有一些高端的一些比如说跟凯文卡利的一些对谈的内容然后富宇的节目清刀快马然后我自己很喜欢一个叫数据会说话崔根非常感谢大家能够参与我们今天这一场的活动
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