A Once in a Lifetime Investment Opportunity (EP.385)
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今天的动物精神节目由白图和CMA集团赞助。我做了一些关于今日图表和它们包含的复合表格的研究。

我没有带食物来选择指数。

我查阅了罗萨尔千分之一，并按日回报率分解了股票，股票下跌，我将收益率进行切片和比较，从2024年和1999年进行比较，这是一个非常酷的功能，一些数据可能会让你大吃一惊，但对节目非常有帮助。我每天都使用白图，首先在早上查看。

最后，我在睡觉前查看，对吧？必须检查那些日本期货或其他什么东西。不是开玩笑的。我不这么做。不过，我对我们所做的一切都感到好奇。

如果您想了解为什么好奇，您以前从未这样做过，请访问whycharge.com。开始告诉动物精神将您发送到那里，获得20%的白图专业版订阅折扣。

当其他市场放缓时，期货市场仍在运作。您知道CMA集团的标普500指数和近24小时的100多种期货交易，以及ETF市场的巨大流动性。下午4点后，我们将学习交易量和流动性课程。

直到第二天早上。但是，通过期货，您可以在一天中的任何时间进行交易。更多信息请访问cmegroup.com/equityfutures。衍生品不适合所有投资者，并且可能导致损失超过最初存入的金额以及您可能获得的任何利润。此沟通不构成购买、出售或持有任何特定投资或服务的建议或要约。

欢迎来到动物精神，一个关于市场、生活和投资的节目。加入迈克尔·巴特尼克和本·卡尔森，他们将讨论他们正在阅读、撰写和观看的内容。迈克尔和本表达的任何观点仅代表他们自己的观点，并不反映瑞特霍尔茨财富管理公司的观点。本播客仅供参考，不应作为任何投资决策的依据。瑞特霍尔茨财富管理公司的客户持有本播客中讨论的证券。

欢迎来到迈克尔·巴特尼克的动物精神。今天是星期二，11月5日，东部时间上午9点43分。因此，当您收听时，选举结果可能已经出来了，我们可能不会考虑此后发生的事情对市场反应的影响。当然，今天我们不会忘记这一点。但乔什、凯莉和我将在周三晚上在YouTube上讨论选举对市场的影响。

东部时间下午4点在复合体上，对吧？是的，我不在乎我们。

我们没有好的选举观点。您可以从任何人那里听到这些内容，对吧？所以我们有一个。

下周我注意到一个不寻常的事件发生在中西部。

下周已经开始了，对吧？

下下周。现在，您正在谈论，我们正在与芝加哥FM投资公司的亚历山大·摩尔进行播客，这是我最喜欢的城市之一。我从20岁开始就喜欢芝加哥。

不是城市，而是我爱的那一个。

好的，嗯，在。

20岁时，有一个出路。

答案是我的答案，真相就是我的答案。

好的？

你最喜欢的城市是什么？不能是绿洲。没有疯狂的事情发生。是的，这不是最好的城市，还有。

还有更好的表现者。

但无论如何，我喜欢芝加哥，我非常兴奋地。

我迫不及待。所以，我们正在与FM投资公司的亚历山大进行一次轻松的谈话，多年来一直如此，我相信我会在节目中提供链接，它是免费的，正如链接所说，也许我这样说，如果你的。

芝加哥IO，你想。

看到我们来。

来打招呼。好的，你。

投票给……沃伦·巴菲特的巨额现金储备。

好的，成交。

您已经看到了所有关于此事的报道。我觉得这已经变成了一个关于其创纪录现金储备的100个月的故事。这是来自CDC的数据。

伯克希尔·哈撒韦信托公司现金储备超过3000亿美元，因为巴菲特出售了更多股票。所以这里的含义是，巴菲特正在采取防御姿态。现在是市场采取防御姿态的时候了。

巴菲特在选举前保守了资金。是的。巴菲特作为投资者已经投资了75年，经历了16次选举。当然，他在每次选举前都会增加现金储备。这就是现金缓冲的作用。

当然。怎么样？这位94岁的老先生，如果他保守，那肯定不是为了他自己投资。但我认为重点是，无论现在是采取防御姿态的正确时机与否，市场上涨了很多，这可能是他出售股票的原因。但是，如果您想尝试与一位94岁、拥有保险集团且始终拥有大量现金的亿万富翁匹配时间，我猜想他的时间范围与您4个。

一个经纪账户。

可能不仅仅是一个想法。

但那是我对他的投资回报率的看法，苹果可能是历史上最伟大的投资，仅从美元的角度来看，是的，不仅仅是现在，而是从美元的角度来看，嗯，苹果做得很好，就像一家公司，复仇并没有真正增长，真正增长的公司并没有那么多。所以他的回报率非常高。这让他们脱颖而出。我根本不会对此进行解读。

这很有趣。我记得他们第一次购买苹果时，没有人对此感到兴奋。没有人说这将是历史上最伟大的投资。人们只是说，他可能会失去它。他买了苹果。

是的，很有趣。

这真的不是一项惊人的投资。好的。今年到目前为止，股市的情况如何？嗯，我收到了一份新文件。

这是节目听众，一位名为“双重研究”的、前金融人士。我想他住在瑞士。您知道我们有很多国际听众。

因此，他制作了一些我见过的最酷的图表。他制作了标普500指数的每周仪表板，以及每个不同行业的仪表板。因此，他展示了截至上周的年度回报率，为21.22%，今年平均股票上涨15%，中位数股票上涨14%，等权重股票上涨13%。所以这是一个基础。

通常，平均股票回报与中位数股票回报之间存在更大的差距。我查看了过去十年，单一股票一直占据主导地位。

这就是中位数股票回报率，这让我感到惊讶，我认为它应该低得多，因为我们的谈话创建了一个图表，其中显示了今年表现最好的前五只股票，按整体表现排序，指数股票、Facebook、亚马逊、苹果和谷歌，它们大约占标普500指数的一半。而苹果占其自身价值的25%。所以其他四家公司大约占11%。

然后，这五家公司占10%或其他一些相当大的比例。但我猜这行得通。这是我正在谈论的内容。白图有2788只股票。在罗萨尔，有3000只。

您认为今年有多少股票下跌？有多少股票在市场上涨20%的情况下下跌？今年到目前为止，有多少股票的回报率为负？

18%。

嗯，我知道我这样做。我可以给出一个数字，对不起，我做得比这更精确。嗯，超过1600只，超过1100只。所以，今年有40%的股票下跌。这令人惊讶，不是吗？

嗯，这令人惊讶。我猜最后1000只。

可能低一些。是的，那一定是小型股和小型股。但是，今年下跌超过50%的股票比上涨超过100%的股票多。

这很有趣，我认为这实际上很正常。我认为平均而言，即使股市本身上涨，在任何给定年份，也有30%至40%的股票下跌。这又是股票选择非常困难的另一个原因。您可以想象一下，如果您拥有。

今年下跌的股票？

我可能从。

说实话。是的，我想起了迈克尔的第一条规则，在牛市中获胜。

在牛市中。

股票下跌。

这很公平。所以不同。

您喜欢在牛市中购买和尝试深度，我认为那些不起作用的股票很糟糕。但是，如果您拥有一个投资组合，并且现在股票下跌，这可能是对它们进行评估的非常好的理由。这是普遍的，而不是具体的。

在市场上购买回调比购买个股更有效。

最近最少。是的，当然，托比·卡利在推特上发布了一些令人震惊的内容，他展示了一个图表，显示了1951年至2024年8月的自由现金流，以及最昂贵和最便宜的股票的长期表现。这条线从左到右向上移动，这意味着最便宜的股票在长期表现上优于最昂贵的股票。

我。

向右移动，直到2014年达到峰值，以及自1983年以来的相对超额收益。

令人惊叹。

最昂贵股票与最便宜股票的相对下跌幅度前所未有。有很多原因。我当然认为，如果您考虑卡的影响，我认为这很好地描述了它。

还有什么？还有什么可以解释这个？因为这不是增长与价值的比较。这不是苹果与杜邦的比较。这是最昂贵与最便宜的比较。

我们是否已经达到一个阶段，即未来最优质的公司将变得越来越昂贵？

但我认为，但我拒绝，我保证，最昂贵也是质量最高的，我只是不认为。

有很多重叠。好的。我必须查看这些名称，我的猜测是这些股票一直是最昂贵的，因为如果您查看标普500指数的前十名股票，它们更便宜。

所以这是自由现金流。所以这是一个指标。

我必须查看这些股票，但图表非常疯狂。

我真的很想看看这些名称，哦，实际上，所以他喜欢这些数据。我不知道这些名称是否包含在其中。如果我们能找到它。

但图表很疯狂。我必须了解更多。我有一些问题，我正在谈论图表。图表可以为我们提供一个很好的图表，显示自7月10日以来，这是第一个主题。所以，当我随机选择日期时，科技股下跌了5%，但收益预测却上调了6.7%，这正是您在牛市和整合中想要看到的。

它开始变得更便宜。

是的，完全正确。

好的，很好。最后，我们谈论黄金，我制作了一个图表，按十年更新，我谈话后更新了它，很多人说，嘿，傻瓜，尼克·科利斯告诉你们黄金要上涨。

我们以前没有听过，所以我们不知道，但他当时说，所有央行都在购买黄金，因为你无法没收它。为什么他们都在购买比特币？所有央行都在购买比特币吗？他们不想。

失去所有。但微型央行购买了很多比特币。

稍后会更多。但回到70年代，黄金表现不佳，所有股票都表现不佳。然后股票表现良好。

在80年代和90年代，黄金表现不佳。在2000年代逆转，在2010年代再次逆转。这是过去五六年中唯一一个两者都表现良好的十年。

所以黄金上涨了13%，本十年股票上涨了15%，本十年结束。哪个。

赢了？股票？我不知道。你期望。

我这么说吗？黄金？这不会让我感到惊讶。

这不会让我对不确定的未来感到惊讶。

是的，这就是重点。

让你感到惊讶的事情可能会让你感到火热，但任何事情都会让你感到惊讶，因为这是一个观点节目，对吧？我们必须给观众一些观点，一些娱乐。你不能对所有事情都持中立态度。来吧。

我在这行早期的老板告诉我，感到惊讶是可以的。只是不要惊讶于你感到惊讶。这好吗？我记得那次。

所以，怎么样？每个人都在担心长期利率上涨，对吧？利率上升。这肯定很糟糕，因为这意味着通货膨胀正在回归，所有这些坏事。所以我让一位研究人员在2023年7月制作了一个反转曲线图。所以短期利率。

高于长期利率，所以。

而且很好。嗯，我的儿子整天拿着我的手机。他只有7岁，但读了很多书，但他仍然无法理解我们总是抱怨的英语，他说，“嗯，我看到有人给你发短信，他说什么，你的朋友们看到了，他刚刚给你发短信。”我说，“你认识你班上的任何孩子吗，肖恩？”我不认为这是年轻人的名字，所以他明白了，这显示了SA。我告诉他，你知道，你是对的，因为他问，“意思是MEAN，为什么。

我不会让肖恩感到困惑。但昨天我一直在想，这是怎么回事？我一直在思考。洛根最喜欢金属乐队“Nothing Else Matters”的歌曲，我的儿子只有5岁，他很安静。他是一个很小的孩子，所以我们没有在YouTube上发布，但我认为我看到过一段视频，我记不起来了，但无论如何，我给他看了“Nothing Else Matters”的音乐录影带，然后我给他看了现场演唱会。所以我们可以看到，这里有真实的人。

仍然有所有金属乐队现场演唱会的视频，他们都在下雨。

这次不是下雨。但我认为我们很多人都是这样。无论如何，洛根看着我，笑了，然后这样做了，我开始，我只是觉得这太可爱了，我哭了，不是眼泪，不是眼泪，我脸上流下了眼泪，因为这太可爱了，他就像，“不，那是什么，太可爱了。”

你比我更聪明，我正在移动，我认为我。

你甚至比我更聪明。

我回到收益率曲线。好的。长期收益率曲线正在变得更加正常。

我认为这实际上是一个健康的趋势，因为长期收益率曲线最终有所改善，并使事情更加平衡。人们担心利率略有上升。我当然理解借贷和抵押贷款的担忧。但这难道不是一件好事吗？

我们正在恢复正常。但你这样做，这取决于，我希望有一个真正的解释，是的，你想要这个。但是，如果利率上升的原因是正确的，我们之前讨论过，我不认为这是正确的。但这并不像黑白那样，你知道我的意思。

是的，我的意思是，我们可以从这两个方面来看，而不仅仅是说这是灾难性的，或者世界末日，或者通货膨胀正在回归，它不必是这些事情，而且，如果你是一个借钱的人，这会让你感到痛苦，但如果你是一个普通的投资者，这要好得多。利率下降的替代方案。只是谣言，对吧？你有没有像你的广告那样，你的头盔上有一个油漆工的线？

这是什么？啊，那是新毛衣。那是新毛衣。

好的。嗯，蒙森建议的推文很好。美国公司如此之大，两家油漆工的价值合计900亿美元。

美元。哪家公司。

这是带状胶带？这是你的装修故事。

我正在分享。威廉姆斯。

我没有意识到这一点。一家价值900亿美元的公司，他们支付的股息很好吗？

你被支付来思考吗？我不知道。

这很有趣，从这个角度来看。所以我在这里放了一个，我们最喜欢的角落的杂货店，价值800亿美元。每个美国城市的角落都有一个咖啡店。一家价值1.1亿美元的汽车零件店。当您从这些角度来看时，AutoZone价值510亿美元，这很疯狂。

我们过去谈论过，从市场份额的角度思考投资可能让投资者损失了很多钱，对吧？我的天哪，一家真正的美元公司。你不能谈论市场而不谈论基本面。

当然。收入是多少？每股收益是多少？增长率是多少？市场情况如何？

几年前，要想象一个万亿美元的市场几乎是不可能的。现在，我们几乎忘记了2010年，市场从低点反弹了，我不知道，70%到80%。我当时拿到了退税单，所以手里有5000美元。我开始投资一些股票。

我想我投资过的一些公司，现在甚至都不存在了，那些在2003年早期破产的公司。我看着所有股票，心想，我错过了哪些机会？我知道，我去年在低点时应该投资，但现在已经太晚了。我在2010年投资过，我敢肯定，所有当时上涨的股票，现在涨幅至少翻了一番。

这就是多年来让投资者损失惨重的原因之一。我错过了。

是的，我们从底部看顶部，无论如何。

然后，你知道，你对这些事情的看法很有趣。那么，迈克，你认为应该追逐并购买所有东西，而不管估值如何？

这就是我的意思。如果时间足够长，我想这就是我的意思。总感觉...

你错过了，对。好的。这是来自RBA的，在A、C、A协会，他们写了一篇关于一次性投资机会的文章，以及西方投资机会是什么样的。对不起，RBA是什么？理查德·布伦南顾问，是的，你昨天没有看到BC。

所以他们谈到了过去40到50年里最大的投资机会，比如国际股票，而不是美国股票。

从1967年到1988年，国际股票的表现，这是一个私募股权的时期。很多人没有意识到美国...

长期表现不佳。嗯，从1987年到2000年，美国股票跑赢现金，当时股市泡沫破裂，利率下降。

显然，从2002年到2008年，能源股跑赢了大盘。在过去十年中，能源股表现非常好。然后美国...

从2008年到2020年到2023年，美国股票跑赢了现金。他们列出了所有这些数据，展示了这些事情是如何起飞的。

然后他们将这些数据放在同一张图表上，展示相对收益，以及最终如何反转。他们得到了一些小版本，这是一个很酷的图表，他们基本上说，我们认为除了大型股之外，任何股票都有可能是一次性的投资机会。

美国股票现在可能是一次性的投资机会。小盘股、国际价值股，以及任何受益于通胀的股票。他们说，全球经济目前正在经历通胀率、全球化、公司盈利能力和政府财政状况等重大转变。所以他们说，所有这些事件的汇合意味着现在是进行多元化的最佳时机。

听着，如果现在，2024年11月，这是美国大型股票的相对或绝对峰值，我不会感到惊讶，你会吗？

这里困难的部分是...

我们已经说了七年了。这就是为什么这么难。

是的。

感觉就像四年一次的投资机会。不，我不会。我会更...

不，如果美国股票在未来十年内再次大幅跑赢，我会更惊讶。

我也是。如果这种情况持续十年，美国大型股票的年回报率达到8%，超过其他任何东西，那我会更惊讶。

是的，那我会很惊讶。

对吧？上周我们谈到了选举市场中的鲸鱼，人们提出了各种理论，如果这个人正在押注选举市场以推动它们，因为它们相对流动。但他还在押注其他市场，比如不同货币。华尔街日报追踪到了这个人。他们对他进行了调查，他们说，突然...

但这个公开市场建立在理论之上，就像这是一个，这是一个黑天鹅事件。

所以你可以查看交易，这就是他们如何弄清楚这个人做了什么，因为他们追踪了交易，对吧？

我觉得这部分没有得到足够的关注。这有点像...

是的。所以我们对这个人给予了过高的评价。我认为，因为阅读这篇文章，它几乎看起来并不真实，但显然，华尔街日报对此进行了事实核查，他说我的目标只是赚钱。他说，他对民调感兴趣。

他认为民调人员...存在一种“害羞的特朗普选民”效应，所以他说这就是他押注特朗普的原因，他说如果特朗普获胜，他可能会损失3000万美元，他称之为其可用流动资产的大部分。等等，我读到这篇文章，我无法理解，这看起来不真实。他还说，如果他想取消他的合约，他将对市场造成冲击。因为他担心，我不知道他是否能...

做一些对冲交易，或者如果你没有3000万美元的投资资产，通过成为一个傻瓜来获得？

如果他是一个受托人呢？

这看起来...

比他是一个信誉良好的瑞士交易员更令人钦佩？

好吧，无论市场是否真的被低估了，谁会在这个事情上全盘押注？你知道。

我的意思是，他可能不如直接将其作为黑天鹅事件来对待。

对吧？没有人这样做。所以我知道这有点奇怪。我不相信。

但如果这是真的，那真是一个精彩的故事，因为你在做什么，兄弟？即使他是对的，这仍然是一个糟糕的决定。

这个人占特朗普赢得选举人团票数的25%，占特朗普赢得普选票数的40%。

哦，他还押注了普选，所以他可能会输掉普选。这个人仍然会亏钱。这个人不是我的风险...

这个人正在谈论玛丽，迪伦谈论Stellar。这很可爱，不值得购买，但很可爱。这是我对这个人的反应。对不起。

被低估了。这是来自Pocket News的。所以你正在阅读，来自威廉·科恩，他谈论各种市场，这让我思考，他说一位长期华尔街交易员担心特朗普的朋友正在推高Truth Social的价格，这与特朗普的胜利有关，尽管股市背景下的投票者是截然不同的群体。

埃隆可能正在购买该股票。他给我发邮件，这对他来说没什么大不了的。但Truth Social的强劲表现给人一种印象，即特朗普可能会赢得选举，这显然是推测。但有趣的是，我们拥有越多市场和可押注的东西，就越会有更多叙事和三阶效应。

人们愿意关注狗，对吧？

看起来是这样，但所有这一切难道不会崩溃，然后我们意识到我们都在关注错误的事情，就像骨头在做这件事，而我们却在关注美元一样？

我认为，从市场的角度来看，我对此结果感到兴奋的一件事是，我们是否对这些押注市场过于关注？噪音是否完全是噪音？或者他们实际上是对的？

更好的市场是对的吗？是的，我想很难说谁是对的。我说没有人，但一切都如此接近。这更难了。人们在几个月内就赚了钱。

预测市场显示特朗普在过去几周领先。

是的，但领先幅度很小，...

我认为这只是一个象征性的胜利。所以，即使他们做对了，又如何呢？

这是伙伴，我们有100年的数据，我们可以回顾一下，或者...

流动性，但至少就我而言，我推迟了市场，通常情况下，大多数资产类别，大多数证券，屏幕上的价格。

我只是想看看美国的情况。我想是的。这个人占...

当然。好的。多年来，我认为我们已经解决了金融博客领域的一些论点。

我们已经写了很多关于这个话题了。我们不需要再讨论这个问题了。指数基金是最大的一个，我们...

我们都曾经讨论过指数基金是可以的。

事实总是新的，人们会长期关注。但我认为你已经尝试过将这个概念置于床下。事实证明，它并没有那么有用，我做了很多次。

我认为我写过关于这个的文章，那是在2018年，我不会再写了。

但我认为我们可以将政治与投资分开。我的观点是，将某些事情置于床下，意味着有足够的信息和论点，如果你仍然不相信，那只是你的问题。

好的。我认为，在所有金融专业人士中，无论你的政治立场是什么，大多数人都会说，听着，这...

不是关于政治和投资的事情。不要混淆。当他在《华盛顿邮报》工作时，我回顾了过去几年发表的所有博客文章。他就像，坦扎·尚可以链接到并展示，但我的意思是，如果你要列出五只特朗普或拜登的股票，以及五种思考方式...

如果你仍然这样做，那么这并不一定是因为我们上周展示的图表中的公司，那些受特朗普当选影响最大的公司，在特朗普获胜的预期下一直在下跌，这与市场将如何运作不同。

事情是这样的。政治家们说了很多话。他们并不总是兑现承诺，这就是试图将政策与投资联系起来最困难的部分。我可以告诉你一年后政策将是什么。

对吧？所以，市场可能低估了特朗普获胜的影响，以及实际的政策会带来什么？是的，这是合理的。

是的，这就是我的意思。很难做到。杰普可能会有一个关于经济市场在所有政府体制下如何运作的很好的观点。

好的图表。我们已经做了很多图表。我肯定会在Compound的直播中继续讨论，但我的重点是，如果你仍然认为经济糟糕是因为民主党或共和党上台，那么我将退出市场，不会投资，浪费时间，但...

另一件事是，那些这么想的人，他们这么想是因为他们的情绪在作祟。我认为大多数人直觉上会明白，如果你给他们数据，现在的情况对长期经济影响不大。但人们会情绪化。

这是来自《华尔街日报》的格雷格·伊普。标题是下一任总统，以及一个令人瞩目的经济。最近经济增长的质量应该会给白宫下一任主人带来动力，相反。我有点想反驳这种观点，说在未来四年里，无论谁在白宫，都可能会在某个时候面临一些经济挑战。是的，似乎情况一直很好，所以反驳这种观点会很及时，很容易。

打字，我正在尝试...

是的，没有...

其他，是的，好的，看看这个。这是按地区计算的实际GDP。他们展示了预测...

听起来不错。

这...这听起来像电影角色的名字，对吧？拜托，别这样。去我的办公室。

听起来像80年代的CBS主播的名字，是的。

他们展示了按地区计算的实际GDP，并绘制了从2020年到预测时间的趋势线。显然，当时他们不知道会发生什么，但他们说实际GDP人均增长率将比预期高出3.2%。

所以这是通胀调整后的，这太疯狂了。我认为总统对经济的影响有点像养育孩子。他们更容易搞砸一些事情，而不是让事情变得完美。

就像我认为你不能让你的孩子成为世界上最优秀的人。你可以帮助他们成为更好的人。但我认为，作为父母，搞砸孩子比让他们成为世界上最好的人更容易。

我认为总统对经济的影响方式就是这样。他们更容易让经济陷入混乱，而不是让经济变得令人难以置信。

是的，同意。你是否以不同的方式看待你的父母？现在你有了孩子？

我一直在思考，我记得我爸爸，他和我年龄一样大，这改变了我对他们的整个世界观。我一直在思考...

一直都在想。是的，他们很好。

时间流逝仍然不可战胜。我想谈谈推特或退出。我觉得以前，推特上的回复总是有人在嘲讽，但以前我们用来获取信息的工具，现在看来，日本人的做法很疯狂。

回复，对吧？他们可能有点疯狂，但回复本身并不像现在这样糟糕，对吧？现在回复真的很疯狂。

我不知道是不是都是机器人，但这个，这个，我笑了。上周我发了一条推文，我说，听着，失业率是4%。

通胀率是2.4%，10年是4%左右。实际GDP增长接近3%。如果经济有好的方面，我们现在基本上就在这里。没有关于未来的预测。现在想想政治。

我只是说，如果你只看这些数字，你会说，哦，是的，这真是一个好时机，对吧？如果你必须选择这些数字，你能选择比这更好的数字吗？没有多少，对吧？

你知道这是个价值观问题吗？可能对。这很有煽动性。

不是说我以前没这么想过。我只是在看数据，这就是数字。我没有做任何预测。

一次，是的，但你知道我会如何被接受。

是的。但悲哀的是，它不应该被接受...

的方式。

是的，同意。但这实际上...

只是数据。你试着点一份早餐三明治，然后它送来了，我们能合作吗？它花了33美元。通货膨胀可能没有下降。早餐店老板对我大喊大叫。所以你做了什么？

我回复他一个关于布里托（一种墨西哥卷饼）的梗，我们几周前谈过，这真是完美的回应，对吧？我通常会看看回复，可能五分钟，如果它像这样走红，我会继续对话，因为我知道它会变得很糟糕，然后很多人跳进来，说，等等，我在纽约。你不可能...

这个人回复每个人，对吧？所以我一直在关注这条推文，因为我感兴趣。最后，在推文足够往下的时候，有人说，给我看看，我不相信你。

他贴出了订单。这就像厨师之吻，可以抓住整个节目，砰，砰。他说，我忘了我要点薯条。

所以墨西哥卷饼是16.5美元。他点了薯条，一个盒子，这仍然很贵，但不是他说的那样。总共是24.5美元。

然后是送货费、服务费、税金和司机小费。是的，我们已经在这个疯狂的时代了，多年来，食物变得越来越贵。但这个人一直在抱怨，这真是太神奇了。

这就是我忘了，我总是这样，这是互联网。这是互联网。这叫抱怨。什么时候抱怨变得很酷了？

这是互联网。就像，一切都是你。

我只是说，社交媒体，对吧？你奖励负面情绪。所以，如果我们被算法训练得更消极，因为人们对你做出回应而产生的多巴胺会强化负面情绪的恶性循环。它奖励不良行为，奖励消极情绪。

我无法理解那些只是被“我不相信数据，我不相信专家，我不相信任何东西”这种想法困扰的人。

我无法理解，这是一种社交媒体的脑虫。

是啊，这确实很艰难。有人在谈论通货膨胀吗？我上周发布了一张图表，按十年来比较通货膨胀率，从2020年到现在与2010年相比。

而且，通过回溯衰退，通货膨胀率达到了70%。对我来说，令人震惊的是其中几个。如果你看看2020年至今，它与1990年代的通货膨胀率非常接近，这相当令人惊讶。

但另一个是，看看高通货膨胀率。在1980年代，1980年的通货膨胀率远高于2000年代，然后它继续上升。对我来说，人们将1980年代视为经济混乱时期，通货膨胀率很高，但我猜它并没有像现在这么高。

70年代是不是很有趣？如果当时有社交媒体，那么普通民众显然会对1980年代的通货膨胀更加不满，因为他们没有。他们无法实时地进行抱怨。

因此，情绪指标可能并没有像他们想象的那么糟糕。从我其他保险公司获得的通货膨胀率方面传来好消息，在过去六个月里有所下降。Progressive公司给我发了一封信，降低了我的保费，这真是太好了。

而且，嗯，是的，我的保费下降了4%。很多人说，那你就一直换保单吧。

读者们下次可能会提高保费。猜猜发生了什么？我的汽车保险出现了通货膨胀。你们喜欢这个吗？

我喜欢这些苹果。

很多人一直在告诉我们关于气候变化对保险的影响。你们知道，你们没有充分讨论诉讼问题。实际上，上周有足够多的讨论，关于佛罗里达州的诉讼问题非常严重，以至于所有保险公司都提起诉讼，这部分原因是导致该地区保险成本如此之高，我想他们正在做出改变，所以如果你没有这样做，你可能会被抓住。

我不知道，但是有人大概给我们解释了一下，但是你们可以永远从你们担忧的事情清单中删除石油。我在一家大型卡车制造商工作，今天在一次会议上，他们说，十五年前，我们每年生产3000万辆使用可再生柴油的卡车，因为人们有额外的大豆油。他们今年不知道该怎么办。

他们生产了60亿加仑。好吧，我们可以做到。十年内，我们可以扩大到1000亿加仑，我们需要让每辆卡车、火车、船和飞机都使用它。美国，我们知道其他方法，因为传统的石油如此便宜。

有人说过，我们正在耗尽自然资源。然后，它指出，美国中部发现了一种资源储备，我们有足够的资源使用数十年。我一直在重复这些话。

好的？我们收到一封邮件，主题是“赤字并不重要”。所以这个人说，我已经听了你们节目三年半了，迈克尔总是强调强势观点。我该如何理解你的论点，为什么你坚持认为这是真的，而不是把它当作事实？每次我的投资组合中有90%是……

加密或加密股票。

我只是想说，虽然大宗商品周期性表现可以归因于各种因素，例如全球股市和宽松的货币政策，推动股市上涨，但核心长期论点是，印钞确实很重要。

坦率地说，我很好奇这是否足以让每个人都吃饱，他展示了联邦债务，总公共债务是……我的朋友特德·琼斯，你可能不同意美元的叙述，但声称赤字将继续没有影响，经济本质上是强劲的。好的，我认为它并不重要。

我想我还不够了解经济运作方式、赤字运作方式以及所有这些事情。我想，如果我能简化它，那就是这样。如果你放大这张图表，显示总公共债务，在1970年、1980年、1990年以及今天，在任何时间点。

就像在任何时间点，如果你实时放大并回顾过去，你会看到最高点，对吧？所以，如果你从1950年到1970年，你会想，天哪，这无法持续。然后从1990年到今天，我理解情况加速了，我的意思是，如果这是你采取极端立场的理由，就像这种与裁员有关的情况，那办公室运作得怎么样？

嗯，这有点像，如果用作负面情绪或悲观情绪或看跌情绪的理由，人们自古以来就一直在说这些。我的意思是，我不够聪明，无法说这并不重要，所以坦率地说，我不知道。

我认为大多数使用这种论点的投资者实际上也不知道。我不知道。所以这里的论点是什么？人们会拒绝我们的国债吗？

如果你展示这些，是的，展示资产，就像展示资产与负债，展示财富的总量。如果这是你的图表，而这是顶峰，你就会死。而且，死亡会让我们陷入困境。你忽略了其他所有事情。

1973年有一期杂志封面，上面是叔叔山姆伸出手，看起来很空虚，问“美国要破产了吗？”根据你的观点，我认为说我不喜欢美国债务规模是可以的。但我也不认为这会导致灾难，因为我们有办法让事情朝着有利的方向发展。我们可以印钞。

如果有人反对国债，日本做了什么？他们开始购买自己的债券。日本政府债券中有80%由日本政府持有。

你认为如果我们需要借钱，财政部不会这样做吗？当然会。所以，我认为最大的制约因素只是通货膨胀。这是最大的风险。我不认为会有某一天，人们会不再购买国债，因为有什么替代方案？

是的，这很奇怪，你刚才说的，我们可能会激怒这部分人。是的，你看到他们只是要购买我们的债务，这只会变得更糟。

如果可以的话，情况可能会更糟。不，不，不。我们可以印钞。你不能将美国的预算与家庭预算进行比较，因为我们可以印制自己的货币。家庭做不到这一点。哦，好吧，我通过自己的货币来解决这个问题。

这算数，你知道，高兴，击中球，那个人和詹姆斯·邦德，击中办公室食物，然后说，你玩得开心。这就是你生活的世界。你生活在一个不同的宇宙中，死亡不是它本身。这是现实。

猜猜未来会发生什么？但我不是说债务不是你应该担心的问题，当然你可以担心，但我认为这不会是这种审判。最终会发生，每个人都会醒悟，意识到该结束了。

我不认为会发生这种情况。我下周会在复合体上谈论这个问题。

我问了所有这些问题。这并不重要。如果这是你的想法，那它就不是一个新话题。

本周的好消息是什么？

好的，好消息是什么？大学学费下降了。这是从thehill.com获得的。这令人惊讶。

大学委员会发现，公立大学的州内学费降至每学年11,610美元，而十年前为12,140美元。过去十年来，大学学费下降了。这太疯狂了。

在申请助学金后，每个学生平均支付2480美元，比2014年至2015年的4100多美元有所下降。所以你看到的标价并不是你最终支付的金额。关于这方面有一本好书。

对于私立学校，净价格平均为16,000美元，比2006年的19,000美元有所下降。所以这是人们实际支付的平均价格，在考虑所有资助后，比你想象的要低得多。你看到的数字中有一些地方是正确的。

你不相信它。他们实际上是从大学那里获取这些数字。这太疯狂了。我知道。

好的，我有一个问题。在过去一年中，比特币正在摧毁一个理论。嗯，我想我上周提到了这一点，所以现在更新一下。但在过去一年中，比特币理论上上涨了110%。Ms，上涨了46%。

还有什么东西摧毁了一个理论？嗯，萨尔纳在价格方面摧毁了它。

所以我查看了它的市值。我认为比特币的市值是80/20。这可能是长期平均行为，一直在下降。这让你感到惊讶吗？对我来说，这是因为我记得在2017年和2020年，我建议说，它是加密货币的HTTP，它会发展，你可以在其可编程合约中购买互联网，它比比特币更好，但比特币仍然是王者。

是的，所以比特币大约是萨尔纳市值的4.5倍。但在性能方面，我对这个领域了解不够多，无法轻率地谈论。但是，在今年的性能方面，萨尔纳摧毁了比特币。

我很惊讶比特币仍然是这里的王者。

好吧，比特币正在膨胀。我认为与比特币相比，它没有太大变化。萨尔纳对我们来说很糟糕。我认为比特币的实际情况可能与特朗普有关，因为他的立场没有那么强硬。

风险N N阵营，我知道。

因为我一直在关注比特币。

全年一直在努力。监管问题对加密货币来说从未重要过，就像它对ETF一样。

有一段时间，萨尔纳是大型加密货币的30%，而比特币是零。这不是风险因素。如果这是一个风险因素，比特币今年就不会这么糟糕。

我认为监管问题是加密货币投资者大惊小怪的事情。但我认为这并不重要。这并不重要，这只是人们的看法，就像上周有巨大的资金流入，我认为这是为了特朗普的胜利，我不知道。很难知道比特币为什么以这种方式移动。我只是在告诉你，如果它仅仅是一个风险因素，那么比特币今年就不会这么糟糕，而其他加密货币会直线上升。

今年停止下跌。我疯了。

听着，我密切关注你。

过去一年上涨了110%，这令人难以置信。

图表显示了上涨和下跌。

你相信叙述。伙计，我并不是说每个人……

都是叙述的囚徒。

大宗商品自3月以来一直处于横盘状态，就像它一直处于横盘状态。

但萨尔纳和比特币一直在上涨，这是一种风险因素，而比特币则处于横盘状态，我称之为下跌，因为这是风险因素。

这对我来说毫无意义。同意不同意。不，太多了。

它上涨了很多。我进入ETF时表现很好，但从3月到现在一直处于横盘状态。同期股市的表现如何？

你在这里做了一些细节。

我不是比特币。好的。你想说什么？你可以说什么都不重要。有时事情很重要。

比特币的百分比回报很重要。

叠加比特币、DJIA和预测市场的图表，它们都在朝着相同的方向移动。如果你认为所有三条线都朝着相同的方向移动，那只是巧合，那你就是妄想症。好的。

加密货币投资者认为这很重要。但为什么在最初的两个月里它上涨了这么多？

那是因为ETF资金流入。

好的。所以我认为ETF资金流入比人们对政治的看法更重要。

那是什么？不。你可以……你可以……

横盘是因为所有ETF资金流入都提前被吸收了。

然后，并非所有叙述……

是的，但你正在关注的是一次重要的选举，你认为那只是看法。

市场在民主党或共和党执政下都会运转良好。好的。

完全没有。其次，我不想谈论任何其他事情，除了比特币。DJIA和预测市场都在过去几周朝着相同的方向移动。所以，我……我……我无法理解过去几周发生的事情。

是的，在过去一年中。

是的，是的，选举明天就要开始了，伙计。

我们互相争论。嗯，住房价格指数再次创下新高。啊，我们现在好吗？这是第一种方式。如果有人……我们想好了，别生气。

嗯，每次我发布关于住房价格达到历史新高的帖子，总有人觉得，你认为住房价格达到历史新高是一件好事吗？这怎么可能？太阳一定……

喜欢这个。

是的，我在这里处于黑暗之中，但光明就在这里。我们是……

英国模式，我必须在那里放上。太阳照在我的脸上。我能看到歌曲的旋律，对吧？

所以，每次我谈论住房价格达到历史新高是一件好事，因为我认为我提供了一个替代方案，人们知道你不能只看……这可能是一件好事。我看到人们在买房。这可能对他们不好。

我同意，但这有点像“二害相权取其轻”的情况。我记得经历了上一次住房危机，那对任何人都不好，它让经济陷入困境。我认为住房价格达到历史新高，虽然对买房的人来说不是好事，但比住房价格下跌30%要好得多。他就在这里。

是的，我的意思是，我并不害怕反驳，但谁会说价格没有达到更好的水平，谁会说我们这些想买房的人……

可能有人这么说。嗯，好的。根据XEOS的数据，关于购房者年龄的数据，他们查看了重复购房者、所有购房者和首次购房者，追溯到2000年代初期。

重复购房者的平均年龄从大约40岁上升到61岁。现在，所有购房者的平均年龄从30多岁上升到56岁，首次购房者的平均年龄从30岁上升到38岁。所有这些都在上升。我想，这仅仅是因为婴儿潮一代的人数增加，年轻人被挤得越来越远了吗？

嗯，重复购房者，我的意思是，这很有道理，对吧？

是的，他们拥有大量的房产。是的，他们正在搬家退休。

无论首次购房者……

这对我来说也有道理。在过去几年里，它一直在上升。

这表明他们更有能力拥有所有资金来购买。

生活比以前更昂贵了。你知道其中一个原因是什么吗？这并不完全正确。对不起，我得这么说。但是……

每个人都……

拥有所有东西。当每个人都拥有所有东西时，所有东西都很昂贵。当然，并非每个人都拥有所有东西。但我的意思是，很多人，他们有房子、两辆车，想度假，想做这些事情。如果你想做所有事情，所有事情都很昂贵。所以，这很有道理，人们结婚晚，买房晚，因为所有东西都很昂贵。

这里，这里。

我，你会喜欢的。这是一篇关于养老金和投资的文章。K、K、R将目光投向了通过目标日期基金的401(k)计划。

K A、K。

K R报告称，其6240亿美元的资产管理规模在一年内增长了80%。他们管理着140亿美元的个人投资者产品，比一年前的50亿美元有所增加。接下来，他们想进入共同基金。

老实说，如果你想投资私募股权，这可能是最好的方式，因为它是在应该有流动性的现有计划中。你可以匹配，所以……我实际上并不讨厌这个。如果你真的想投资私募股权。是的，你认为我……

时间到了，而且运作良好。我只是认为你正在瞄准目标，这很明确。

0 大概率，必要。但人们会想要一种看起来确实合理的方式来做这件事。我们将把5%的私募股权投入这些目标日期基金，我想这似乎有道理。

所以，PitchBook发布了一份每周链接，一份每周电子邮件，涵盖所有正在发生的事情，例如私募信贷市场和杠杆收购市场。所以我认为这很有趣。在今天的看涨信贷市场中，美国杠杆贷款弱项的链接（这是违约活动的指标）刚刚触及两年低点。

但是，正如PitchBook的LCD和Russell Cocos解释的那样，这种令人愉快的新闻很大程度上是由于受困企业以及私募信贷提供商（他们以比银行更少的多样化方式进行贷款而闻名）进行的负债管理活动增多造成的。他们介入以满足有问题的企业的再融资需求。这个问题是真实的。这是一个非常非常有趣的故事，对吧？听起来，哦，哇，弱点链接。

在两年内，谁可能会买入，但这是因为这些私募信贷公司（例如KKR、S等等）正在与他们的借款人更密切地合作，以确保他们不会违约，这与银行贷款（它是协同的，并且以某种方式由每个人来处理）不同。让我们尽我们所能。所以，再一次，这是另一个我缺乏专业知识无法判断是好是坏的领域。

也许对这些金融公司来说，这是一件好事。看看，我们可以做到。我们有能力改变不会消失的事情。

是的，能够在压力时期与公司合作并灵活处理各种便利，这可能是一件好事。我认为我看到了它的另一面，那就是，哇，这可能会很糟糕，因为你很可能与这些公司（正如我所说）一样，我看到了这一点，我不知道。你知道吗，你知道吗？

我们是否有私募信贷指数，我们可以参考它，例如，这是私募信贷指数。这是所有行业的平均水平。这就是我想看到的。我想要一个私募信贷指数。

我不知道这些贷款交易如此不频繁。

交易，那不是信息。我想那可能是。

剥夺。我认为这是一个季度。我听了微软的财报电话会议，那真是太疯狂了。

你对今年的这一天有所疏忽，感谢你听了这个，因为我本来会这么做的。

是的，就像在星期天看足球比赛时静音一样，听着迈克尔·桑和罗宾逊说，作为一名投资者，你在听什么？嗯，所以，这家公司，其真正的软件业务，实际上只是个附属业务，在最近一个季度亏损了8.5亿美元，这再次完全无关紧要，我只是觉得很有趣。

所以，在他们的幻灯片中，他们展示了自我实施策略以来（2020年第三季度）的比特币持有量，从38,000美元增加到今天的250,000美元，这真是太疯狂了。但这里有一点相同之处。他们称之为智能杠杆，他们谈论的是，他们称之为比特币收益率。所以他们说，总比特币持有量比流通股增加了33%，而流通股只增加了13%。所以，发行股票来购买更多比特币，更多股票，更多比特币，更多股票，更多比特币。

所以他们说，嗯，我们的业绩记录，这是来自一位首席财务官，他说，我们使用现金收购比特币作为我们财务运作一部分的业绩记录，为我们的股东创造了价值，并为我们2021年的210亿美元债务和股权资本计划奠定了基础。而这正是为了购买更多比特币而进行的。所以，我们的目标仍然是比发行股票更快地积累比特币，并且我们已经证明了这样做。为了评估我们的业绩和实现这一战略目标，我们引入了新的季度关键绩效指标，我们称之为比特币收益率。

我们将比特币收益率定义为我们总比特币持有量与流通股稀释比例的周期性百分比变化。我们使用这个关键绩效指标来帮助评估我们战略目标的实现情况，并评估资本配置决策。如果我们在给定时期内以比增加流通股稀释比例更快的速度增加总比特币持有量，我们将实现正的比特币收益率。我听着这些，

我想你可能

非常像约翰·里利，就像他们在说什么？嗯，但是。

信贷和杯子股票正在疯狂上涨。

但是，听着，它奏效了。好的。所以我感到困惑。我可能不明白，你可能也不明白，但这次，我必须向他们致敬，因为他们有一个计划，他们执行了计划，并且它奏效了。

所以，微软在过去四年中，年化增长率为105%。这在接下来的七年中增长了53%，在接下来的七年中增长了28%，在接下来的七年中增长了14%，在接下来的五年中增长了500%。这是幻灯片中的一些其他幻灯片。

它在过去四年中击败了标准普尔500指数中的所有公司。自从他们采用这种大策略以来，它已经增长了近2000%。所以迈克尔·塞勒说，我们收集的资本越多，我们就会变得越强大，我们就会对我们的股东产生更大的影响。

这完全违反直觉，因为世界上其他人认为，你所说的股权稀释了股东。这是真的。如果你没有一种收益方式比标准普尔500指数增长得更快，那么资本成本就是标准普尔500指数的资本成本。他说，微软通过将资本市场活动与比特币作为财务储备资产结合起来，接近了这一点，通过采用比特币收益率和比特币收益率，表明我们以一种对股东有益的方式而非稀释的方式获取资本，这意味着当我们实际上参与资本市场时，我们以一种创造性的速度进行操作。嗯，所以这听起来就像一个永久的骗局。嗯，但它奏效了。

直到它不奏效。

比特币崩溃了，对吧？嗯，所以，这是微软的最终说法，他说，比特币增长了50%。我不知道未来会发生什么，但我个人长期来看，比特币在21年内将以29%的年复合增长率增长。所以，这意味着我将获得一些，马修，这意味着那个大币将达到4000万枚币，并且它将达到281万亿美元。我知道还有其他币要上市。所以，这并不是一个精确的281万亿美元的市场下跌，这听起来像是很多钱，这比世界上所有资产的总和还要多吗？

这是你的立场。

我不相信这个预测。

让我说，我猜这不会发生。

嗯，是的，这真是太有趣了。迈克尔正在利用资本市场历史上最大的股票发行来购买比特币。

我认为如果比特币在未来21年内每年增长百分比，你应该很高兴。如果它只是与股票市场平均水平对齐，我认为这对于一个加密货币人士来说会很高兴。

这真是太疯狂了，太有趣了。有人给我们发送了Prime America家庭预算指数，这是一个月度指数，说明了中产阶级家庭（收入在3万到13万之间）的购买力，这似乎是一个非常宽泛的范围。

但我们正在查看的图表显示，任何超过100%的家庭在月底可能都有一些额外的钱可以用来做一些事情，比如娱乐、储蓄或减少支出，这都是好事。从2014年一直到2022年，我们一直保持上升趋势，直到我们跌至86%，因为物价上涨。现在我们已经反弹了。8月份，我们达到了102%，这是一件好事。

2015年的低点对那些从危机中恢复过来的人来说有什么意义？

然后有人给我们发了一张照片，那是他们棒球场的照片，上面写着：孩子们，提醒一下，我是一个孩子。这只是一场游戏。我的教练是志愿者，官员是人。今天不会有大学奖学金。

我喜欢。我们有很多这样的标志，每个人都忽略了它们。

设计去，哦。

这很棒，并在Instagram上发布了。然后你大喊大叫，对吧？

所以，这就像这些疯子会很谦逊。是的。

那是，我想他们不会感到尴尬吗？

就像这些人第二天回家，或者，或者，那就像我说的，我认为。

人们认为自己是正确的。就像他们那样做。这就像互联网上的评论部分，有很多这样的事情。

这是加里·罗杰斯在评论中说的，他73岁了。一年时间是七十三分之一。这种关系导致我们感觉时间在加速，因为我们变老了，这很明显。

你的一生中，每一年

都是你一生中更短的百分比。这就是为什么你感觉时间过得更快。你现在正在做精确的阿尔法和X吗？

想想看。

你活得足够久了，然后每一年的时间在你的整个人生中都变得越来越短。这就是为什么你感觉时间过得更快。

好的，这很难，我的大脑很难处理所有这些。

但是，好的，有人给我们发邮件。

每周都会有一份家庭作业检查邮件，因为上周我谈到了，我不知道，所有这些过滤器。我的意思是，有人说，所以，我订阅了这个，就像每周的提醒，就像K·杜马斯，你必须这样做，好的。

让我，如果你

像我一样，你的家庭面临挑战，一个更好的说法。

这是给你的，对吧？这就是我认为你应该买新房的原因，因为我不希望在接下来的七年里担心这些事情。这很好，对吧？嗯，我们的狗正在换牙，因为她是一只小狗。

她大约四岁四个月大，我昨天没有看着我的妻子，让她离开我的视线一会儿，她喝醉了，因为她正在换牙，她吃了我们连接到互联网的调制解调器的电缆，以及整个房子都断电了。这就像一个奇怪的数据电缆，或者不是一个永久电缆。但它有点像电话插孔。

我不知道。我们有这个，我找不到它。我去过百思买和五金店。

沃尔玛已经没有Chap了。没有人有它。所以，这是昨晚，晚上五点左右，或者类似的。

我们没有互联网，所以我从亚马逊上买了送货上门。早上四点就到了。我们订购了六个P。

M。早上四点就到了。我们家有。

早上又送来了。我昨天来的时候，有些东西是当天送达的。

现在你想知道为什么人们会抱怨这么多吗？我们生活中有很多便利，如果任何事情扰乱了我们的生活，使我们的生活变得不方便，我们无法接受。

是的，这就是全部。事情变得如此美好，以至于抱怨是一种奢侈。

是的，这是正确的。所以，周五晚上，我去了瓶装酒店，并把酒瓶放在一边，每隔几年就放在一边。有一个小红瓶，一个大红瓶，一个红线家伙。现在。

顺便说一句，顺便说一句，那是谁？华盛顿的那个家伙，他认为那是一个很棒的。

充满活力，饱满的腹腔。我仍然，我加入了另一个葡萄酒俱乐部。一旦我尝试了这个，我就会喝葡萄酒。

它充满。

充满活力，充满活力，我最喜欢的红酒。我总是喝。所以，我将要，我搞砸了。我把软木塞放进去，没有放得足够远。我走到这一点，实际上，葡萄酒瓶破了，三分之二的酒出来了，三分之一还在里面。

我试图把软木塞取出来，但取不出来，老师们也取不出来，它越来越低，越来越低，现在已经到了瓶颈的中间，真是糟糕透顶。所以我叫了出租车司机，我慢慢地、肯定地敲打它，敲打它，敲打它。我试图把软木塞取出来。

我取出来了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推了，我推

詹姆斯有点。有人形容他像一个未经雕琢的詹姆斯，我想到的就是这件事。我不考虑另一部分，漂亮的女人部分，未经雕琢的詹姆斯和漂亮的女人交织在一起。这也有点让人捧腹大笑。所以故事的前提是嗯，米歇尔·梅迪辛，她在《尖叫》中，还有她在其他什么电影里，我只能说，她还在演，无论她演什么，她扮演一个脱衣舞娘，一个俄罗斯孩子走进脱衣舞俱乐部，他开始付钱让她做他的现实朋友，做他的伴侣，他是俄罗斯寡头之子，所以他独自生活在豪宅里，还有布林克利，她是他的女朋友，俄罗斯人来参加另一个婚礼，这太棒了，好吧。我从未听说过这种事。

我根本不可能提高。

我们的水平不够高。那样的话，你会失望的。

不是一部恐怖电影。

不是一部有害的电影。不。

哦，我担心我的儿子会没事，迈克尔·拉布，科幻电影，而不是乐队，因为他穿着鬼脸装参加万圣节，从《尖叫》中。

他没看过屏幕，对吧？

你现在可以看了，但我最终会。他。

他喜欢这些东西。所以，什么是正确的？乔治会怎么做？

我对电影的看法比我妻子更开放一些，有时我并不。我认为这很好。你知道，他们说在《缠结》中，在《缠结》一书中，一个游戏玩家，但他的父母问题对我来说非常年轻。

他看到很多东西。我认为，有一次，父母，你确定我应该看新电影吗？他们说，我宁愿你去看电影，而不是看新闻，我认为，因为电影不是真实的，这就是他们说的。所以，是的，但我确实记得。

就像在年轻的亚洲人那里看到周五，这真的让我震惊，我不知道该怎么形容。就像我记得很害怕。

所以我为那天我的儿子感到非常自豪，因为我看到了我们正在观看的动作片。但是每一部动作片，尤其是《印第安纳·琼斯》，你都会在墙倒塌之前躲到墙下，或者在门关上之前躲到门后，每一部动作片都有这样的场景，你躲到下面，你做到了。

我们看到一个场景，这些人正在为某事而跑，他说，他们会做到的。动作片里他们总是做到的。天哪，他把那部分拿掉。

这很好，伙计。嗯，对吧？我还在看免责声明。我仍然认为你不应该看，但我们只是想在最后几秒钟。

上一集真是太棒了，是的。

凯特·贝奇，这是一个海岸剧，这非常令人沮丧，非常令人讨厌。但我真的想知道发生了什么。所以，我，我讨厌自己看了一半。

像这样的时刻实际上还不错，但我需要现在看完，因为我得看看发生了什么。有一些转折或什么东西要来了，对吧？上周我们和孩子们一起看了90部电影，有米斯特·达布尔·法尔。我认为我们这周说他们有自己的联赛，孩子们都非常喜欢，我和我妻子都觉得他们现在真的不再拍这样的电影了，没有让人感觉良好的家庭电影，但每个人都能喜欢，嗯，珍妮·戴维斯一直名列前茅。她在那部电影里真是太棒了，我查了一下，我说当他打她时，她停止了规则。

我不知道为什么我认为，嗯，你知道好莱坞。

就像她一样，是的，但梅格林，朱莉娅·阿博茨，能够做很多。

与最长夜晚的成员竞争，我喜欢。

那很相似。杰克逊，我在剧院里看过那部。

好吧，所以我记得我曾经看过一次，我记得我爸爸是爸爸部门，实际上。我已经20年没看了。没有时间了。

30年过去了，动作片真的很好。

我，我只是。

这不是什么热门话题，一点也不，因为它非常出色。人们认为，十年来没有比他更好的演员了，他不是90年代的。他太棒了。而且《女子棒球联盟》，我几乎忘记了他当年的好。

是的，很好。

嗯，下周20号，如果选举没有结束，我告诉过你，我正在做空墙。我希望我错了。

我希望我错了，我当时开车经过街角，一个家伙竖着一个大牌子，上面写着“投票支持道德”。不，没有名字。仅仅是投票支持，我无法支持。

哦，我希望人们彼此之间有礼貌。记住，芝加哥，11月13日。如果你在附近，请查看我们的现场动物精神，一个顾问，不像顾问。

谢谢。制作团队一直是动物精神。一部分，你知道，它不是动物精神，在compoundnews.com。

就是这样。再见。