Vol.226 | 想从股市赚到钱，请牢记这两个重点！
08:36 Share

十分钟 帮你 理清 一个 正在 发生 的 商业 逻辑。 想 从 股市 赚 到 钱， 你知道 重点 是什么 吗？ 各位 听众 大家好， 欢迎 收听 本期 的 易 才 播客。 本期 我们 跟着 一 财 号 专家， 星图 金融 研究院 高级 研究员 付 一夫， 聊聊 股市 上涨 后 关注 什么 才能 挣到 钱。 各位 听众 最近 有 关注 股市 吗？ 有什么 见解 欢迎 在 评论 区 留言。

首先 我们 来 聊聊 股市 上涨 有 啥 好处？ 看到 这个 问题， 可能 很多 人的 第一 反应 都是 有利于 促进 消费。 我国 有 2.2亿 股民 和 7亿基民， 倘若 股市 能 连续 上涨， 那么 这些 人的 财产性收入 都会 随之 增加， 财富 效应 也会 不断 放大， 从而 很 容易 激发出 人们 的 消费 热情， 对于 推动 国民经济 增长 也 能起到 明显 的 支撑 作用。 用 这个 逻辑， 相信 没有 几个人 会 反对。

然而 最近 有 一篇 来自于 某 知名 经济学家 的 研究报告 却 给出 了 不同 的 观点。 他 于 2014年 7月到 2015年 12月 的 交易 记录 为 样本， 经过 详细 研究 后 发现， 只有 2.5% 的 高净值 投资者 在那 一轮 行情 波动 中 是 赚钱 的， 而 85% 的 普通 投资者 的 2500亿左右 的 资金 被 0.5% 的 高端 投资者 给 赚 走了。 要 知道， 他 选择 的 时间 范围 可是 囊括 了 一轮 A 股 的 大牛市， 但是 即便如此， 到 最后 亏 钱 的 人 还是 占 了 绝大多数， 并且 不同 人群 的 财富 差距 在 某种程度 上 被 进一步 放大。 如此 看来， 依靠 股市 上涨 来 促进 消费 的 理想 在 现实 层面 似乎 的确 不容易 奏效， 毕竟 当 大多数 人都 亏 钱时， 对于 消费 增长 确实 很难 起到 推动作用。

为什么会这样 呢？ 该 知名 经济学家 给出 了 他的 理由。 他说， 尽管 从 监管 层 到 普通 投资者， 都 希望 股市 走强 能 给 大家 增加 财产性收入， 而且 在 立法、 加强 监管、 控制 融资 规模 和 节奏 等 方面 多管齐下 来 保护 中小 投资者 利益， 但 A 股 市场 作为 新 轻 市场， 市场 参与者 的 认知 水平 和 投资 水平 差异 很大， 上市公司 的 整体 治理 水平 也 有待 提高。 因此， 希望 股市 上涨 来 让 广大 投资 大众 的 财产性收入 普遍 增加， 只是 美好的 愿望， 理想与现实 差距 甚 大。 读完 这 篇 报告， 傅 毅 夫 个人 也是 感慨 良多。

诚然， 在 股市 里 历来 都有 七 亏 两 平一 赚 的 说法。 远 的 不说， 就 拿 今年 9月下旬 以来 的 A 股 牛市 为例， 虽然 在 行情 发动 初期， 很多 人的 账户 都 实现 了 不同 幅度 的 盈利， 但是 随着 市场 的 不断 演变， 普 涨 行情 结束， 人均 股神 的 日子 渐行渐远， 取而代之 的 是 市场 震荡 加剧， 赚钱 难度 越来越大。 时至今日， 不少 人 非但 没有 盈利， 还 把 之前 的 利润 倒 亏 回来 不少， 甚至 还有 人 声称 比 之前 熊市 时候 亏得 还 多。 我们 知道， A 股 从来 都是 牛 短 熊 长， 在 牛市 里 都 赚 不到 钱， 在 更加 漫长 的 熊市 里， 又 如何 保证 一定 能 赚 到 钱 呢？ 而在 多数 投资者 都 亏 钱 的 情况下， 指望 股市 来 提振 消费 确实 很难 达 程。

那么 问题 来了， 为啥 在 股市 里 赚钱 那么 难？ 回答 这一 问题 之前， 我们 不妨 先 来看 一组 数据。 根据 数据 宝 和 腾讯自选股 用户调研 的 数据 显示， A 股 投资者 当中 99% 以上 都是 散户， 他们 用于 投资 股市 的 资金 相对 有限， 因此 更 看重 短期 收益。 其中 追求 短期 收益 的 人群 占 比 88.79%， 远超 追求 中长期 收益 的 人群， 且 近 半数 人的 投资 风格 都 偏激。 进而， 从 投资 经验 看， 散户 中 投资 经验 低 的 人群 占 比 接近 半数。 这些 数据 说明， A 股 不仅 是 典型 的 散户 市， 而且 小白 投资者 更是 占据 了 半壁江山， 由此 导致 A 股 资金 短期化、 分散化 特征 明显， 并且 散户 大多 重 趋势 博弈， 轻 基本面 研究， 投资 心智 不成熟， 且 专业性 相对 欠缺， 对 投资 意识 缺乏 长期 信仰， 因而 整体 心态 相对 浮躁。

事实 也 的确如此， 很多 散户 投资者 其实 并没有 一套 完整 的 投资 策略， 也 很少 对 所 选 的 股票 有过 深入研究。 就 拿 九月 下旬 以来 这 一波 牛市 行情 来说， 随着 各路 财经 博主 的 大肆 渲染 与 科普， 一夜之间 人人 都 知道 牛市来了， 就 连 众多 新手 小白 甚至 卖菜 大妈 也都 感知 到了 市场 大 行情 的 降临， 于是 纷纷 抱着 资金 冲进 股市， 就像 那 不假思索 跟着 头羊 一哄而上 的 羊群 一般。 然而， 他们 中的 大多数人 几乎 完全 都 不知道 自己 持有 的 个股 是什么， 只是 人云亦云， 或者 连 蒙 带 猜 的 就 做出 了 买入 的 动作。

不仅如此， 在 市场 情绪 爆棚 之 时， 很多 散户 投资者 极容易 被 周围 的 气氛 冲昏头脑， 并 产生 一些 异想天开 的 念头， 比如 一夜暴富、 账户 翻 十倍 等等。 这种 思维 充斥 着 他们的 神经， 并 容易 在 他们的 投资决策 中 发挥 重要作用。 然而， 他们 中的 很多人都 是 只 看到 了 股价 一路 上涨， 生怕 错过 暴富 的 机会， 却 很 容易 放松 对于 市场 风险 的 警惕， 经常 是 不假思索 的 追高 买入， 有的 散户 甚至 选择 在 牛市 中加 杠杆 投资。 如此一来， 即便 短期内 能 靠 运气 获得 账户 的 浮 盈， 未来 大 概率 也会 凭 实力 亏 回去。 而 这些 问题 也是 很多 散户 投资者 亏 钱 的 根源 所在。 倘若 不 解决问题， 那么 即便 再 多 来 几轮 牛市， 多数人 也很 难 摆脱 亏损 的 宿命， 而 依靠 股市 上涨 来 拉动 消费 的 理想 自然 就 难以 付诸实践 了。

话说回来， 作为 普通 投资者， 应该 怎样才能 把握 好 牛市 机遇， 真正 让 自己的 财富 增值 呢？ 付 一夫 尝试 给出 两点 建议， 一是 必须 要 建立起 适合 自己的 交易 策略。 说白了， 交易 策略 就是 一套 明确规定 了 何时 买入、 何时 卖出 以及 如何 管理 风险 的 体系。 交易 策略 的 建立 旨在 解决 投资者 在 决策 过程中 面临 的 诸多 不确定性， 通过 设定 明确 的 入场 和 出场 规则， 可以 帮助 投资者 避免 情绪化 决策， 减少 因 市场 波动 而 产生 的 焦虑 和 恐慌。 这种 系统化 的 策略 不仅 提高 了 交易 的 纪律性 和 成功率， 在 最大 程度 上 规避风险， 还 确保 了 买入 卖出 的 执行 不会 因 个人 情绪 的 波动 和 主观臆断 而 受到影响。 对于 投资者 来说， 交易 策略 就像 导航 一样， 为 行驶 在 茫茫 股海 中的 投资者 指明方向。 纵观 全球 投资 史， 每一个 成功 的 投资者 都 拥有 一套 成熟 的 交易 策略， 建议 各位 可以 好好 思考， 找到 适合 自己的 策略， 并 反复 打磨， 严格执行， 方 能 在 市场 中行 稳 致远， 哪怕 是 熊市 也 不至于 蒙受 很大 损失。

二是 要 时刻 保持 对 市场 的 敬畏， 多多 总结 反思。 股市 投资， 很多 人的 关注 重点 都在 如何 赚钱 和 赚 多少钱 上， 可 恰恰 因为 这种 心态 的 存在， 让 不少 人 只顾 着 去寻找 和 发现 机会， 却 很 容易 忽视 市场上 无处不在 的 风险。 要 知道， 从 踏进 股市 那一刻 开始， 我们 就 一直 在 同 三类 风险 打交道， 也就是 资产质量 的 风险投资 策略 的 风险 和 市场 整体 的 风险。 这三类 资产质量 的 风险 对应 着 具体 公司 及 个股 投资 策略 的 风险， 对应 着 投资者 对于 市场 的 认知、 理解 与 决策。 市场 整体 的 风险 对应 着 国际形势、 政策 环境 等 因素 的 变化， 正因为 这三类 风险 的 存在， 任何 投资者 未来 收益 都 面临 着 各种 不确定性， 在 投资 中 也 难免会 遭受 收益 缩水 乃至 本金 亏损 的 风险。

没有 任何人 能 做到 百战百胜， 哪怕 是 身处 牛市。 其实， 投资 本身 就是 一场 概率 的 游戏， 唯一 确定 的 就是 它 具有 的 不确定性。 要 想 在 股市 中 有所作为， 我们 绝不能 只 想着 赚钱， 却 无视 风险 的 存在， 而是 要把 风险 放在 比 盈利 更 重要 的 位置 上， 如此 才能 在 股市 中 生存 下来。 这就 好比 开车 一样， 如果 不 遵守 交通规则 或者 不系 好 安全带， 只是 一味 的 追求 速度与激情， 其 下场 可想而知。 正因如此， 我们 应该 学会 时刻 保持 对于 市场 的 敬畏， 时刻 将 风险 控制 放在首位， 同时 要 不断 的 去 学习 总结， 通过 加强 对 市场 的 理解 和 判断， 来 选择 上涨 概率 大 且 风险 相对 较 小的 投资 标的。 此外， 还应 持续 提高 自己 对于 政策 导向、 行业 逻辑 以及 公司 基本面 的 认知 和 把握， 不断完善 自己的 交易 体系， 而 不是 盲目跟风、 人云亦云， 如此 才能 在 财富 积累 的 道路 行 稳 致远。

我 脖子 上 香炉 好了。

本期 节目 到此 就 结束了， 各位 听众 有什么 自己的 心得， 欢迎 评论 区 留言 分享， 喜欢 我们的 节目 欢迎 转发 分享， 我们 下期 再见。

来 财 来来 财 来来 财 来来 财 来。