互联网大厂的2023：“六国混战”，谁是新王？| 年终特辑
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十分钟 帮你 理清 一个 正在 发生 的 商业 逻辑。 新兴 挑战者 不断涌现， 江湖 竞争 格局 不断 被 改写， 这 正是 互联网 时代 吸引 人的 地方。 那么 2023年 的 互联网 大厂 生存 状况 如何？ 谁 成了 新网？ 各位 听众 大家好， 欢迎 收听 本期 的 异彩 博客。

2023年 接近 尾声， 对于 拼 多多 市值 的 反超， 马云 内网 发声 祝贺 对手 的 同时， 也 表示 谁 都 牛 过， 透出 不服输 的 意味。 2023年 拼 多多、 阿里、 京东 三家 电商 巨头 重新 洗牌， 在 拼 多多 交出 炸裂 的 第三季度 财报 后， 市值 超越 阿里巴巴， 成为 中国 互联网 上市公司 里 市值 第二 的 公司。 而 中国 互联网 市值 第一 的 腾讯， 这一年 的 营收 和 营收 增速 也 正 被 自己 紧紧 追上。 尽管 字节 尚未 上市， 但 据 低 information 数据， 它 上半年 的 营收 和 营收 增速 达到 了 facebook 母公司 meta 同期 营收 的 近九成， 据此 计算， 这 两个 指标 已经超过 了 腾讯。 而 市值 排 在 第四 的 美团 核心业务 本地 生活 也 受到 了 抖 音、 阿里 系、 快手 等 的 挑战， 股价 大幅 下滑， 几乎 腰斩。 在 大洋彼岸 ChatGPT 的 出现 掀起 了 新一轮 A I 浪潮， OpenAI 也 成为 了 令 google、 meta 等 传统 互联网 巨头 紧张 的 新兴 挑战者。

放眼 科技 行业， 今年夏天 英伟 达 季度 营收 第一次 超过 了 芯片 巨头 英特尔。 2000年 时 英特尔 的 市值 是 2770亿美元， 是 当时 英伟 达 市值 的 60倍。 今天 英特尔 市值 只有 英伟 达 的 8分之1， 唯一 不变 的 就是 变化 本身。 阿里巴巴 的这 句 土话 似乎 成为 总结 2023年 中国 互联网 行业 的 一个 注脚。 企业 的 成功 不应该 仅仅 依赖于 一个 伟大的 想法 或者 一个 出色 的 领导者， 而 应该 建立 一个 能够 持续 产生 创新 和 适应 变化 的 组织。 对于 互联网 巨头 来说， 这 意味着 他们 不能 仅仅 依赖 过去 的 成功。

2016年 3月， 拼 多多 创始人 黄 峥 在 他的 个人 公众 号 文章 上 讲述 了 自己的 创业 梦想。 他 表示， 我们 这个 团队 可能 和 阿里 团队 差 了 20年。 我们 也许 有 机会 在 新的 流量 分布 形式， 在 新的 用户 交互 形式 和 新的 国际化 的 情况下， 能够 做出 一个 不一样的 阿里。 当然 这 句 话 可能 当前 看起来 有点 太大 了， 但是 一步一步 走 过去 也 不见得 没有 机会。 这 年 夏天， 拼 多多 用户量 突破 1亿， 而 阿里 市值 超 2000亿美元， 此后 的 几年 间， 拼 多多 市值 陆续 超越 百度、 京东 甚至 是 二者 之和， 七年 后 终于 在 市值 上 实现 了 对 阿里巴巴 的 赶超。 也是 在 这一年， 凭借 今日 头条 成为 新闻 聚合 应用 重要 玩家， 成功 挑战 腾讯 等 巨头 的 自己， 又 推出 了 一款 内部 孵化 的 音乐 创意 短 视频 社交 应用， 名为 抖 音， 日后 成为 了 字节 系 的 又 一大 现象级 应用。

巨头 们 被 挑战 的 背后， 对 爱 巴巴 来说 更 重要 的 问题是， 阿里巴巴 似乎 正在 不可避免 地 陷入 大公司 病、 组织机构 的 臃肿、 决策 及 变革 的 复杂 和 缓慢， 以及 员工 活力 减弱 等 问题， 都 让 阿里巴巴 面对 来势汹汹 的 拼 多多 不再 有 过往 的 战斗。 而 即便 坚信 阿里 会 变、 阿里 会 改 的 创始人 马云 再度 出现， 阿里巴巴 的 决策层 能否 再现 过往 机敏 准确 的 决策 判断， 员工 也 变得 谨慎 乐观。 可以 看到 的 是， 过去 一年 里， 阿里巴巴 开启 了 史 上 最大 的 一 加 6加N 组织变革， 这 曾 被视作 阿里 解决 内部 组织 问题、 重新 焕发 活力 的 重要 尝试。 但 随着 组织变革 的 推进， 张勇 卸任， 阿里云 再度 换 帅， 并 宣布 不再 从 集团 拆分 上市、 盒 马上 市 计划 暂缓 等 状况 的 不断 出现， 让 投资者 感到 了 阿里 未来 的 发展 有着 更多 的 不确定性。

事实上， 在 拼 多多 财报 出来 之前， 阿里 美 股 股价 已经 一路 下跌。 万德 数据 显示， 今年以来， 阿里 股价 累计 跌幅 已达 18.11%。 同时， 淘宝、 天猫 作为 贡献 阿里巴巴 最大 收入 来源 的 业务， 受到 了 拼 多多 的 猛烈 冲击， 更 让 市场 的 情绪 走向 了 两极。 财报 显示， 2023 财年 第二季度， 阿里 中国 零售 商业 的 收入 比 去年同期 增长 了 3%， 客户 管理 收入 增长 了 3%， 拼 多多 第三季度 的 收入 增长 了 93.9%， 交易 服务收入 达到 了 291.5亿元， 同比增长 315%。 尽管 拼 多多 收入 中 还 包括 跨境 电商 业务 等为 细分 披露 业务， 但 二者 在 国内 主营 电商 业务 中的 增长 差异 已经 可见一斑 了。 另外， 在 电商 领域 发起 挑战 的 不 只是 拼 多多， 除了 老 对手 京东 外， 抖 音、 快手 为 代表 的 直播 电商 和小红 书 为 代表 的 种草 电商 也 在 不断 瓜分 着 电商 市场 的 蛋糕。

阿里 不断 变化 的 同时， 拼 多多 正在 以低价 心智 获得 一波 高 增长， 它的 跨境 电商 业务 也 同样 以低价 国内 工厂、 产业带、 供应链 优势 等 在 海外 开疆拓土。 数据 显示， 拼 多多 的 跨境 电商 业务 已经 触 达 了 全球 四十多个 国家和地区， 每天 出口 包裹 量 超过 40万个， 每天 平均 货 重达 600吨左右。 拼 多多 美 股市 值 首次 超过 阿里巴巴 的 背后， 在 财报 中 并未 明确 展现 跨境 电商 业务 的 业绩 带给 投资者 的 未来 想象力， 但 这 显然 是 一大 重要因素。 新 季度， 拼 多多 交易 服务收入 比去年 增长 了 315%。

业界 猜测， 跨境 电商 业务 做出 了 重要 贡献 和 拼 多多 类似， 字节 跳动 近年来 同样 以 挑战者 的 姿态， 成功 撕开 了 互联网 版图 的 一道 口子， 凭借着 今日 头条、 抖 音、 tiktok 大 超级 APP 累积 的 流量 势能， 它 正在 向 电商、 本地 生活、 线上 办公 等 赛道 不断 攻城略地， 并 加速 商业化。 据 b information 数据， 字节 跳动 第二季度 收入 增长 超过 40%， 达到 290亿美元， 上半年 营收 约为 540亿美元。 字节 对于 业绩 并未 做出 回应， 而 对比 腾讯 业绩， 第二季度 实现 营收 1492.0 8亿元， 约合 207亿美金， 同比增长 11%。 需要 注意 的 是， 一方面 披露 的 主要是 营收 而 非 净利润 数据。 其次， 目前 的 字节 处于 高速 发展 阶段， 而 腾讯 已 按下 刹车 键， 驶入 降本增效 区域， 双方 分别 在 营收 与 净利润 两条 不同 路径 上 数据 上扬， 未来 在 具体 哪个 时间点 实现 交汇， 在 哪个 时间点 再次出现 分化， 仍然 需要 时间 去 验证。

分析 字节 跳动 崛起 的 原因， 前瞻 产业 研究院 认为 不仅 在于 时代 红利 和 底层 技术 的 突破， 还 得益于 公司 在 关键 阶段 采取 的 发展战略， 例如 利用 算法 精准 匹配 用户需求， 在 大规模 渠道 预装 中 获取 第一批 用户。 抓住 国内 移动 互联网 行业 爆发 的 黄金 时期， 推出 了 抖 音、 西瓜 视频、 火山 小视频 等 三款 产品， 差异化 定位， 打通 了 细分 市场， 保障 了 用户 留存。 在 全球化 阶段， 抓住 了 南美、 东南亚 等 地区 的 流量 蓝海， 通过 技术 出海 加 本土化 运营 的 方式 抢占 了 市场， 并 通过 参股、 收购、 精细化 运营 等 手段 进入 了 美国、 日本 等 发达国家 的 流量 市场。

从 最早 的 今日 头条 到 短 视频， 再到 游戏线 上 办公， 字节 系 与 腾讯 的 竞争 从未 停止。 在 去年 年底 的 一场 内部 演讲 中， 马化腾 更是 以 腾讯 新闻 为例， 称 留给 腾讯 新闻 的 时间 不多 了， 甚至 放出 狠话 称 该 砍 就 砍。 可以 看到 的 是， 今年以来 多款 腾讯 产品 停运， 包括 腾讯 在线 音频 平台 企鹅 F M 腾讯 爱 直播、 腾讯 代办 游戏 直播 平台 企鹅 电竞、 新闻 阅读 产品 看点 快报 等。 降本增效 之下， 腾讯 将 更多 资源 倾斜 于 视频 号 与 人工智能。 不过 辉源 大 模型 和 未来 潜在 的 A I 助手 目前 仍处于 非常 早期 的 阶段， 也 还未 到 考虑 货币化 的 时候。

在 腾讯 押注 的 短 视频 领域， 它 与 抖 音 的 竞争 依然 很 激烈。 而在 本地 生活 领域， 抖 音 在 2021年 成立 了 本地 生活 商业化 团队， 两年 后， 他 已 成为 美团 不得不 重视 的 竞争对手。 Quest mobile 发布 的 2023年 本地 生活服务 报告 显示， 截至 今年 4月， 抖 音 已经 成了 与 美团 重合 用户 率 最高 的 APP， 重合 用户 规模 超 3亿， 这部分 用户 占 美团 用户 比例 达 81.0%。

除了 抖 音 之外， 本地 生活 领域 的 不少 玩家 也 在 发力。 今年， 高德 与 口碑 正式 合并， 快手 本地 生活 部门 团队 规模 不断 增长， 行业 竞争 日趋激烈。 面对 竞争对手 的 大举进攻， 美团 通过 降 佣 反制 进行 防守， 还 计划 进入 对手 的 腹地。 将 每 月18日 定为 神 券 节 的 直播， 试水 直播 常态化， 十月底 投入 短 视频， 在 egg 上 给予 了 美美团 视频 一级 入口。 第一财经 发现， 不少 抖 音 博主 也 在 美团 视频 上 开设 账号 搬运 视频。

对于 直播 业务， 美团 目前 的 态度 是 坚定 投入。 王兴 在 财报 电话会议 上 表示， 这 不仅 关乎 现在 的 竞争环境， 也可以 带来 长期 的 盈利 和 增长。 过去 一年， 美团 缩减 了 部分 业务， 同时 调整 了 投入 方向。 今年 3月份， 美团 宣布 网 约车 业务 转入 美团 平台， 同时 减少 了 资源 和 人力 的 投入， 轻装 前行。 而 过去 重 投入 的 优选 业务 在 财报 中的 重要性 也 在 淡化。 今年 12月 美团 再次 调整 架构， 表示 要 进一步 提升 科技 支撑 零售 各 业务 的 效能， 并 加强 自动车、 无人机 A I 特别是 大 模型 技术 等 领域 的 研发 投入。

从 股价 走势 看， 美团 股价 今年以来 处于 持续 下滑 趋势。 今年年初， 美团 股价 超过 172 港元， 此后 美团 股价 一路 下滑， 目前 已经 跌至 83港元 左右， 九个月 内 股价 跌幅 已经 超 51%。 投资 机构 对于 美团 的 担忧 集中 在 营销 投入 对 净利 的 影响， 以及 消费 情绪 对 本地 生活 业务 复苏 带来 的 不确定性。 未来 一年 里 双方 的 竞争 还将 持续。 从 商家 的 反馈 来看， 如果 明年 抖 音 的 流量 红利 趋于 天花板， 商家 在 双方 平台 经营 的 G T V 占 比 也 趋于稳定， 那么 抖 音和 美团 的 市场 也 即将 有 定局。

另一方面， 拼 多多 挑战 阿里 走向 电商 新 王座 的 道路 也 并非 坦途。 此前 拼 多多 曾 因 仅 退款 等 问题 与 平台 卖家 发生 争议， 考验 着 拼 多多 的 品牌 商家 运营 能力。 同时， 跨境 电商 业务 的 模式 也 存在 着 商家 利润 空间 被 压缩、 高昂 的 仓储 和 管理费用 等 问题， 海外 市场 的 监管 风险 也 一路 伴随 着 跨境 电商 业务 的 发展。 同时， 跨境 电商 业务 的 迅猛发展 也 得益于 拼 多多 在 海外 广告 营销 上 不计成本 的 投入。 拼 多多 高 管 曾经 表示， 跨境 电商 业务 不受 财务指标 驱动， 如今 跨境 电商 业务 的 减亏 效 效率 对 市场 来说 也 仍是 谜题。 另外， 在 海外 电商 领域， 它 还 面临 着 同样 走 低价 路线 的 独角兽 善 的 激烈 竞争。

而在 本地 生活 领域 方面， 尽管 抖 音 本地 生活 来势凶猛， 但 有 一部分 中小 商家 已经 意识到 自己 在 抖 音 的 经营 成本 趋 高， 未来 有 流失 风险。 餐饮 商家 王宇 对 第一财经 表示， 对于 小 商家 来说， 在 抖 音 上 发展 需要 更 低价 的 套餐 和 投 流， 如果 仅仅 是 低价， 没有 投 流 也 未必 有 销量。 相比之下， 美团 的 优势 在于 运力 和 运营 网络。 对于 抖 音 的 竞争， 王兴 此前 表示， 美团 在 骑手 运营、 网络 和 商户 质量 方面 都 非常 有 信心。 在 即时 外卖 中， 交易 的 效率 非常重要， 一些 短 视频 平台 的 交易 效率 会 比较 低， 所以 有所不同 自 也 面临 着 自身 的 挑战。 公开 数据 显示， 2021年 接近 80% 的 增速 高峰， 如今 已经 逐渐 回落， 2022年 营收 比去年 增幅 超过 了 38%， 2023年 一季度 这个 数据 是 34%， 目前 看来， 字节 需要 在 营收 增速 逐渐 回归 到 正常值 的 周期 内， 寻找 到 下 一款 爆款。

过去， 字节 通过 大力出奇迹 的 收购 动作 冲击 游戏 领域， 被 视为 是对 腾讯 游戏 发起 的 挑战， 但 如今 这项 业务 也 在 收缩。 11月， 字节 跳动 旗下 主要 负责 游戏 业务 板块 的 朝夕 光年 将 进行 大规模 调整， 现有 项目 星球 重启 经合 以及 被 收购 的 企业 牧童 也将 对外 售卖。 这 也 意味着 字节 的 收缩 直接 使得 其与 腾讯 之间 的 竞争 重新 回归 到 流量 广告 领域。 此前， 字节 的 业务 曾 成立 抖 音、 大力 教育、 飞书、 火山 引擎、 朝夕 光年 和 tiktok 6大板块。 伴随 着 双 减 政策 与 朝夕 光年 业务 调整， 剩余 业务 中 飞书 与 火山 仍 需要 大量 资金投入。 换句话说， 流量 电商 业务 所 赚的钱 要 输血 企业 服务 于 A I 到 什么时候， 这 对 自己 来讲 是 一项 挑战。 好了， 本期 节目 到此 就 结束了， 我们 下期 再见。