黄金：涨跌不重要仓位很重要？

2024/11/24

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杨

杨天楠

楚

楚团长

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杨天楠：黄金价格短期难以预测，因为其兼具商品、货币和避险三重属性。作为商品，其价格与通胀正相关；作为货币，其曾是金本位制度下的核心；作为避险资产，在信用货币危机时价值最大。因此，建议逢低买入，长期配置，并控制仓位。黄金的收益率可能比想象中大，但波动性也更大，择时至关重要。现金是垃圾，持有黄金比持有现金更有价值。黄金是跨越代际和圈层的资产，兼具传统和时尚属性。其价值体现在稀缺性，但高共识也带来风险。历史数据显示，1971年尼克松宣布美元与黄金脱钩后，黄金的真实收益率较高，但波动剧烈。楚团长：长期来看，黄金投资收益率很高，与其他资产相关性低，在多元资产配置中扮演重要角色。不同资产的长期回报差异巨大，时间节点很重要。黄金消费升温，体现了资产配置需求和消费趋势变化，部分替代了奢侈品消费。水贝黄金饰品性价比高，工艺精湛。黄金消费时尚化，年轻人购买黄金数量增加，可能是一种通缩消费。黄金供给有限，性质稳定，易于携带分割。历史上，各国政府在动荡时期都会收缴民间黄金，罗斯福时代是典型案例。黄金价格上涨与民族主义和全球化相关。布雷顿森林体系的瓦解与黄金价格上涨有关。黄金属性变化：从货币到商品和危机期权。黄金价格波动的三个因素：法币镜像、大宗商品一环、危机期权。美元实际利率与黄金价格的相关性。俄乌冲突、美国债务问题以及对美元信任下降导致黄金价格上涨。各国央行增持黄金是推动黄金价格上涨的主要力量。全球化格局逆转促使各国增加黄金储备。布雷顿森林体系3.0：世界格局的多元化和商品作为锚定物。安全成为重要主题，大宗商品价格上涨。年轻人购买黄金ETF的趋势，其优势在于门槛低、安全、灵活。