Why You Shouldn't Be Surprised By Your Investment Returns
2023/4/5
Stay Wealthy Retirement Podcast
R
Ruben Miller
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Taylor Schulte
创立Stay Wealthy和Define Financial，专注于无佣金退休规划和财务教育。
Ruben Miller: 国际象棋和投资是完全不同的领域，不能简单类比。国际象棋信息完全透明，而投资充满不确定性和未知变量。预测国际象棋走势是可能的，但预测市场走势几乎不可能。成功的投资者应该关注长期目标和证据，而不是试图预测市场短期波动。
Ruben Miller: 投资中存在尾部风险，即极端事件可能对投资组合造成重大影响。投资者应关注风险分布，而非追求极端高收益。应该关注如何构建一个能够抵御经济下行风险的投资组合，并确保投资时间跨度与财务目标相匹配。
Ruben Miller: 硅谷银行的案例说明了时间跨度与预期回报不匹配的风险。投资者应根据自身财务需求选择合适的债券到期时间，并对风险进行充分评估。无风险资产并非完全无风险，时间因素也可能带来风险。
Ruben Miller: 长期投资中，股票和债券的预期回报与实际回报存在差异，但长期来看，预期回报仍然有参考价值。投资者不应过度关注短期市场波动，而应关注长期收益和风险。2022 年股票和债券同时下跌的事件提醒投资者，应为投资组合的负面结果做好准备。
Ruben Miller: 在制定长期财务计划时，应使用历史平均回报率作为股票的预期回报率，并根据市场状况进行调整。短期内预测股票市场走势非常困难，投资者应专注于可控因素。主动型投资管理通常会降低投资回报，被动型投资更可取。
Ruben Miller: 长期来看，价值型股票的预期回报率高于成长型股票，但短期内可能会有波动。投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，在价值型股票和成长型股票之间进行适当的平衡。债券的预期回报率与其当前收益率密切相关，投资者应根据自身财务需求选择合适的债券类型和到期时间。
Taylor Schulte: 引导讨论，提出问题，并与Ruben Miller进行深入探讨。
Deep Dive
Chess players and investors have different skill sets. Investing involves uncertainty and unknown variables, unlike chess where all information is available on the board.
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