Vol.66 指北｜跟延迟退休说拜拜，打工人怎么用红利策略攒够养老金？
01:40:16 Share

今天这期节目内容比较长，干货也非常多，是一次关于红利策略的深入探讨。

如果你关心养老储备、红利策略、资产配置、财富自由等等问题，那会比较适合你。

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本期内容文字稿在公众号【大可不必咖啡馆】

跟延迟退休说拜拜，打工人怎么用红利策略攒够养老金？ (qq.com))

在《大可不必》第57期节目里，我们简单地提出了养老金第一支柱储备不足的问题，但没有给出具体解决方案，收听指路→

Vol.57 延迟退休！我的养老金还够吗？

https://www.xiaoyuzhoufm.com/episodes/66764685b6a84127297d4f4a

因此我们希望通过这期节目给出养老金积累的解决方案。

【听友们一直诟病的音质问题这期已有很大改善（自我感觉），如果大家还觉得不够好（应该不会了吧），那我可能也只能说：我已经尽力了】

本期节目嘉宾是石磊和亮哥，他俩分别从资产端和财富端，把养老资金储备测算、家庭资产负债表、红利策略投资框架及方式、高股息高分红公司的底层逻辑、黄金与国债的投资等关键问题做了深入探讨。既有理论知识，又有实战经验，也有市场验证。

最关键的是，我们这次讨论的三类资产：红利、黄金、国债，都是适合我们普通人做长期养老资金储备的资产。

—时间轴—

第一部分 延迟退休的真相：不是时间问题，本质上是钱的问题

04:44 亮哥的00后同事已经开始关心退休和养老问题了

13:54 多少钱才够我们体面养老？

—亮哥的家庭三大表：资产负债表/现金流量表/损益表

—家庭四账户：收入账户/消费账户/保险账户/投资账户

—敏姐的一本账：200万养老金测算

(35~60岁)储备：每月3000元/6%年化收益/积累300个月

FV(0.5%,300,-3000) 共计200万

(60~85岁)领取：200万本金/3%年化收益/领取300个月

每月可领10000元

第二部分 问题来了，如何做到5~6%的年化收益率？

1、先用红利策略投资打底

26:55 全国社保基金24年来的年化收益7.66%,3万亿企业年金年化6.26%

29:00 红利策略最重要的是资产能够产生的自由现金流。关键词：自由，即可分配的现金流

33:14 石磊对估值的理解：估值的本质是别人愿意以多少价格去接你的盘，容易陷入到博弈的思维中去；在下一个时代，更需要关注的是持有收益是多少。是从理想主义叙事到现实主义叙事的转变

40:20 煤炭股是如何一步步从周期股进化成红利股？事实上某些央企上市煤炭公司的投资逻辑已经演变成一张债券

49:20 红利股的两次蜕变：2016年&2022年，中国两次的供给侧改革，产能出清与剩者为王的垄断带来成熟行业的非内卷股票逐渐在整个竞争隔绝中处于强势的状态，而“卷心菜”公司终将会被淘汰

58:22 亮哥思考红利股投资逻辑：第一看性价比；第二看增量资金；第三看社会导向；最后是向外看成功经验

01:06:24 敏姐讲了一个日本投资者桐谷桑大叔的故事，靠吃上市公司股息分红和实物分红实现了财富自由

01:13:00 石磊的温馨提示：不要在拥挤的状态下买红利策略，不要追高，因为这些股票的实际价值易测算、不性感，没有英伟达那种星辰大海的叙事可言 2、再配点黄金与国债

01:16:08 2022年份，是一个时代变迁的分界线，世界格局的分水岭

01:19:37 2500美元的黄金从通胀视角来看，已经达到了40年来的最高水平；但从货币视角来看，能够防范美国耍赖

01:23:59 黄金投资严重误区：发生战争事件、政治事件之后去追黄金，千万要管住手

01:27:48 国债的配置风险并不低，长期国债的波动率是A股的1/4。奥地利政府2020年发行的100年债券，暴跌75%

01:31:33 用国债+红利股票配置组合可以降低波动与风险

90后也开始抢国债了 (qq.com))

01:35:19 什么是全天候策略？为什么它可以用来储备养老资金？