EP182 关于金钱、历史与人性不变的观察 | 《一如既往》
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欢迎来到知识分子我是洪耀

我是少榮我們今天在這個股市面臨一些些的這個恐慌之後呢來聊這本書你聽到的時候這個股市恐慌應該是上個星期的事情這本書呢其實我們在很久很久以前有聊過他的這個作品

当时应该叫做《自负心态》台湾的翻译就是由 Morgan Husserl 我们今天会来聊他的另一本书其实这本书也是有一段时间但应该是他的最新的著作叫做《易如既往》英文翻译叫 Same as Ever

那少榮我们来听听看这位刚刚在股市别人恐惧他贪婪抄底了的人对这本书有什么样的大致的评价好不好我觉得好像被抬高了所以就是我也不能这样讲就是我们今天也不是来分享什么那种投资秘诀我们只是来分享这本书因为这本书它

他其实不是讲在古诗发生什么情况的时候适合读啊他其实还讲的是一种永恒不变的真理所以就好像他书名这样讲他是叫一如既往就是有一些有一些规则或者是有一些这个事情演变的进展他其实是从历史到现在都是不变的他就是有一些不变的法则啊所以他这本书就是有很多他会用很多个小故事来带出他要讲的这些

道理那我觉得都是很有收获的然后刚好如果你有投资经验也好或者是接触投资经验他应该都是可以让你有些启发那其实这本书当然我们在讲一如既往的时候那个范围很广

但他確實就是跟財富觀比較相關的一如既往的面向,就不是在講什麼親情、愛情或是國際政治那種情形的一如既往這件事情。這是第一個要提醒各位聽者、聽眾的一個

一个预告所以它肯定是跟这个 market 跟你的 investing 的 journey 会比较相关的包括它前一本书其实也是这个论调其实在讲很多事情一直重复的情况当中它其实也是有一个小故事的这本书就是向少荣长的它就是一个故事集

然后这个故事集就是他来去强调说他认为在投资理财的这条路上或是一些公司运营的路上常常会一直发生的一些情形跟情况那其实少荣你认不认同呢就是因为他其实这个讲法就是说总是有一些规律嘛对不对可是我们另一方面又在讲说这个历史啊这是不可能重复的

你是怎麼在讀完了之後一個大致的感覺是如何就是你買單嗎這種永恆不變的真理這個世界不是變幻莫測嗎怎麼可能會有永恆不變的真理呢

我觉得我在某种程度上我是买单这个作者所说的虽然就是环境是一直在改变的就是可能 100 年前跟现在科技你生活情形都是不一样可是人性是不变的吗人性就是很容易会有盲从然后很容易会有贪婪然后很容易就是会被影响然后这些无论你是上个世纪 70 年代人还是你是这个世纪的人他虽然他生活经验会不同可是

那个人类运行的法则我觉得是没有太大差异啦所以我觉得它永恒不变的真理确实是存在了解那我可能也讲另一个啦其实在我自己因为我自己本身是比较活跃在市场啦

当然我比较像是一个投机者居多啦就是我比较关注短期的波动长期也是有但是我觉得有一个概念很好的就是我也是近年近这段时间一个感悟啊其实做交易这个事情啊这个修心比任何的技术都更重要真的

就是很多时候修心心态所以其实这本书也包括上一本这个自负心态呢我觉得都是所有人在做理财的这件事情当中很好一个修心的一个提醒当然他讲的东西可能你听起来会觉得老生常谈但是其实他就是一种还蛮重要的提醒对吧少荣

我觉得当作是故事书来读的话确实是很有趣啊,因为你不只是在读故事,你还可以从中觉得让它启发一些你的生活啊。那我觉得我们可以开始来谈这本书,你想要从哪个部分谈起呢?从,我觉得我们就,因为它很多章节吧,我觉得我们可能就从大家觉得这个有趣的章节开始聊吧。

要不你先说说看你对哪一些是特别感兴趣的我们就一张一张这样各自聊个三张你觉得如何

好我们就我们就看啊看会谈到多长我们再看要加还是减啊那我觉得第一个呃让我印象深刻是一道数学题啊这个数学题是讲为什么我们近年来会时常看到那种号称是百年一遇或者是那种很很几百年才会发生一件的事情啊啊所以好像我们就会看到哎股市可能百年一遇这个情况可能大跌还是大涨或者是可能呃

天灾我觉得不能算那天灾可能就是真的是因为地球暖化而造成的那他就很多事情很多意外或者是我们讲很多黑天鹅啊都是会觉得这个发生那个呃概率很低可是为什么我们偏偏就会遇见他其实他讲就是百年一遇不代表是 100 年才会发生一次而是每一年都会有 1%的几率发生

然后如果每一件事情它都会有 1%的几率发生那发生一件百年一遇的事情那个几率就很大就举例来说就是可能 2020 年会发生疫情的几率是 1%

然后可能 2020 年可能会发生地震的几率也是 1%就是有很多事件都是 1%的几率下来发生可是在那一年就刚好发生了疫情所以我们就觉得为什么这个 100 年难得一件事情会在那时候碰巧发生了其实他不碰巧他就是很多独立的事件呃那个概率他就就就随机而发生了所以他他

所以为什么我们加上我们这十二十年来其实是全球化吗就是你不只是关心你邻居的事情你是关心每个国家的事情所以意思就是讲可能你现在有七八十亿人口然后每个人就是按照作者计算每个人在

其实每个月都可能会遇到一件百年难得一一件的事情就是假如你看报纸你就会发现哎这个事情很罕见然后我又遇到了可是下个月又有另外一件看起来很罕见的事情又发生了所以他其实是一道数学题啊然后他并不是讲呃这几年

是这个环境变得很糟糕或是很极端它其实只是我们得到咨询的管道更容易所以你会发现每件事情都好像原本你设想它是很难发生可是都偏偏被你遇见了

就好像我联想到一个没有什么关系到金融啊就是前几个月不是有那个激光吗嗯就是啊可能如果是在五六十年前马来西亚人也不会发现有激光激光这件事情因为还没有发生在马来西亚吗可是因为我们现在资讯很发达嘛所以外国发生事情我们也收得到这样的同时

每一件呃看起来微不足道的事情其实都会被我们关心到时候他其实就会使得那个罕见事情其实变得很常见啊这是我觉得第一个呃

我印象很深刻的数学题没错其实比如讲这一次的股市的崩盘其实我们有一个测量叫 VIX 波动指数当然少荣你很敏锐的发现到其实这一次的下跌没有讲很大对不对可是它其实是仅次于就它已经是接近 COVID 的时候的崩盘

还有 08 年金融风暴他的空荒指数是就用 VIX 他们叫波动指数来去判断他其实已经是那个程度所以我觉得当然可能跟你的这个主题不是有很大的关系可是我觉得其实整个我们现在的很多时候是这种恐惧心理是

超过很多的东西特别是在互联网的这种时代当中好像真的是很快就是你的恐惧会很快的开展然后你的这个什么样都你所有的情绪都会被放大其实我觉得它也是跟其中一个章节有关当然有点跳跃但是我们就顺着讲其实人们其实都是被自己的过去所影响的

就是为什么现在突然间这样恐慌它其实多少我觉得大家就会有一些阴影觉得当这件事情发生的时候有没有可能我们会重新复刻这个 COVID-19 时期的这个市场的这个崩盘呢所以大家有的时候他会很恐慌所以每一代人其实都会有这样子的一个情境在那如果你是刚好是生在 1929 年美国大萧条时代

那你可能就会你那时候你就会决定你整个人的这个世界观就是说我们其实尽可能要节省然后因为那时候那整十二十年的时间股市基本上就是一滩死水而且是不停的在流血嘛所以他们就会更加相信可能黄金啊还是说这个现金的这个部位那我们这一代人我们可能很多人投资我相信应该是疫情的时候那时候那种大放水有吗

看到什么东西都在涨那个时候就开始接触投资所以我们也有一种情形是觉得其实股市的上升是很快很快的特别是可能我在加密货币领域我觉得还是有很多的一些

投资者特别是像我们很因为很多加密货币投资者都是 2020 年的时候他可能才他入市场的就很多新的韭菜是那个时候他的经验是这样所以大家就会很觉得就是我再不上车的话可能就会就会错过很多东西所以其实这个东西也是他有去谈的就我们永远都是被自己的

某些思维给局限了很像如果我是在 20202022 的时候我就会觉得它是一个你杠杆开很大然后你就可以一夜暴富的那种状况可是我们现在的整个金融环境就很不一样就是所有的东西它都会留下一些些的印象会影响你的 muscle memory 可是实际上可能实况的改变都会

多少都会影响你的这个策略所以一方面我们讲经验是很可贵的可是我觉得吸取对的经验是更重要的就很多东西它不能重来跟能够重来其实是有两个维度的意思就是每一个时期每人都会留下某种伤痕这可能是最底层的逻辑可是是不是这个场景就会出现另一个行为这又是未必的为什么会这么讲呢是因为

好像这次整个市场大跌之后我就在这个社媒上看到很多人他就 PO 什么你知道吗他就 PO 那个当时 COVID CRUSH 的那个图像出来然后说你看我们即将会有一个 V-SHIFT RECOVERY 就是我们一定会 V 型反转然后会创新高

你应该是没有什么看到吧,你也比较少看到,没有什么关系我的社交圈好像跟你长得不太一样因为我比较多看 Twitter 这种所以我觉得其实他这个东西就刚好有承接到啊就是说我们很多的投资行为或是每一代人对很多东西的看法他都很容易免不了某些路径以来

为什么你会你会你有没有去反思一下为什么你会选择投资这个不是投资那个那跟你的所经历的这个中文翻译叫伤痕还是你吃到的红利有关吗

我觉得好像我们这一代人都是没有经历那种 2000 年或是 2008 年那种金融危机也不管我们的时代其实那时候我们可能也还小所以我们可能对于投资是抱持一种比较开放的态度就不会有太多恐慌就最多只是就是那个资产缩水一些可是就好像对我来讲我是没有什么

很严重的路径以来啊可是我可能呃会投资那些比较稳定的那些呃股票或者是好像基金这些都是因为可能会看到他稳步成长啊所以这个可能也是我入境以来啊可能就看他几年内稳步成长可能这个就是我想要东西啊那当然可能之后遇到的经验是不同的可是毕竟有之前的经验吗所以他多多少少还是会影响我现在的决策啊嗯啊所以

所以我们时常呃会跟我们长辈是没有办法达到一致的这个想法其实是跟他我们的人生经验是很有关的可能如果好像你跟你的父母讲哎我是就是全职投资者或者是我把我的薪水大部分都拿去股票当中可能他们会很担心你所以呃又或者是更早啊我们讲可能是好像美国大小条的时代可能大家更担心了

也不是我们股票而是通膨嗯或者是 70 年代可能大家就觉得物价是会很会很很激烈波动的啊所以呃更远一些可能我们就谈到可能在饥荒时代呃长大人可能他们到

他们老的时候他们还是会在他们家留有一定的食物储存啊这些都是他们人生经验所左右而这些人生经验会伴随着他们一生啊乃至于他们做什么决策的时候都会被这些所影响所以为什么呃我们讲好像别人恐惧我坦然是很难做到这个是承接这个话题啊可是还是另外一个 topic 啊就是讲呃通常我们讲别人恐惧我应该要坦然嘛可是当

股价可能跌了一个 30%的时候其实它并不只是这个单一因素在改变它其实整个世界都会不一样所以我们是没有办法想象出一个世界是你股票跌了 30%可是你的世界还是一样的因为你股票如果跌 30%可能就是利息升高可能很多人还不起钱可能你的老板要裁员这些东西都是会方方面面影响到你所以

如果到那个时候时候可能你不会变得更加贪婪反而你会变得更加保守因为你会觉得把钱存起来更重要所以就好像呃我们时常讲的这些什么长期思维也好或是我们讲呃应该在什么时间点做什么事情也好这些都是理论上而言啊可是实际的世界是当你面对到那个世界的时候是完全是不是那回事啊然后觉得呃

这个也是那个那个真正的局限除非你是有那些很充沛的陷阱而这些陷阱是对你的生活是没有什么影响可能就就没有关系嗯对我觉得其实这个所谓的充沛的陷阱它其实就对应到其实它里头讲一个概念叫完美的陷阱

因为其实我觉得现代人可能就会觉得说要很高效包括我觉得现在我就以自己来反省就是说这是一个 Bull market 这是一个牛市如果我的钱有一分钱存在银行没有动的话其实我的资金的利用率就很低所以就会觉得说我的钱躺在那边就是给通货膨胀给影响

那还不如就是全部 all in 所以你看到你的银行很多现金也是会焦虑我其实银行我现在比较多一点点因为我有在认真的平衡我的风险但我以前本比较小的时候我真的是我只可以讲我是一个幸运儿就是去年十月的时候那时候是时机对所以慢慢就有滚到一点仓

但是确实就是会有这种想法就会觉得说你钱放在银行就会错过很多东西很多人会有这种 FORMAL 这个东西跟你的人生是一样有些人他可能会有一些想法就觉得说我现在又在刷抖音了我就我的人生没有什么这个几率跟效用所以就喜欢把时间排得很满不懂你是这样的人我是属于躺平的那个类别

我是属于充分利用时间充分利用那你会排的很满你投资也是这样是吗就全部都在 S&P 是吗你说

我是不会拍得很满就是我的时间表啊可能可是我会尽量利用能够用的时间啊就好像如果早上起来我要起来我要缩牙我就会开始播 podcast 来听一边听一边缩牙可能听一下新闻或者是听一下其他东西如果我要做家务啊或者是如果我要去做运动啊我可能就习惯戴着耳机那或者是开车的时候也是要觉得这个是

也是我觉得现代人有一种就是也不想是焦虑焦虑也可以讲是他们很害怕就觉得要把每一分每一秒都利用到就是用尽他所以我觉得发现投资这里也是就是我也是那种留很少现金的人我可能就是会留可能三四个月生活开销可能就在银行然后其他钱呢我就是会定期就是放进股市里面然后我觉得这个也是

这本书也让我去去思考一个地方就是我们应该要保留一些没有效率的东西就像现金它是没有效率的嘛你放在那边它只会贬值可是它不会产生任何的利息不会带来任何这个升值

然后可是如果今天是好像上个星期那样子就是股市它突然有一些波动有一些大跌可是那时候如果你现金很少的话你是做不了什么事情你就最多只能眼睁睁看那个机会离开所以我觉得可是如果那些人是有保留一些现金的话可能可以在这个时候所谓的就是趁低买入然后可以

就是额 Everett 到啊可是如果你没有现金的话那你就只能盼着那机会流失了所以这个是一些保留一些没有效率的东西的这个作用啊就好像你有一天呃可能你有 16 个小时如果你把 16 个小时每个小时都拍满满的话这样可能呃如果你是做一些呃思考工作或者是你说一些呃自媒体创作的话你可能就很难有时间可以去

想更多 idea 出来所以把时间填满未必是更有效率啊很多时候是一种

假象而已就是让你觉得你很努力你没有对不起自己可是它实际上产生的效果它的结果没有比之前来的更加好其实你不会特地去衡量所以我觉得是这本书可以让我们去去思考地方就是起码如果我们在做一些看起来没有效益的事情的时候其实我们也不用太过的心虚或者是太过焦虑因为这个可能也是你需要一个休息也好

不過我這邊可能也是要纏綿一下因為他其實在講這個的時候他是在講巴菲特這些人當然他們的評價是他講因為巴菲特可能會花可能每一天的 50%的時間就是一直閱讀一直閱讀所謂的完美性就是說你不用做一些可以立馬看到效益的東西應該是這麼去定義會比較好

就更多的时间你可以做一些思考的工作那思考的工作它就称不上是一个有效率的事情因为你永远不知道说你那思考的 outcome 是什么它其实是在谈这个维度啦那其实也是用一个生物学的角度来去理解这个东西对不对它就是说其实在物种的角度来说其实很多时候当一个物种它变得很庞大的时候

他有一個講法啦就是說從進化論的角度呢這應該是越強大的物種越能夠活下來但他有去提一個概念那越強大他其實也是 everything comes with a cost 他其實就會可能需要更多資源所以他反而沒有那麼的我們用反脆弱這個詞吧

还没有那么的反脆弱所以你留下很多不效率的事情其实是让你有空间去提高我就用这个理解就很容易在投资市场有一个讲法是永远都要留陷阱不为因为很多时候风险就是风险是你计较不到的事情如果你但凡可以计较的东西都不叫做风险就黑天鹅就是那个 1%的情形会发生

你很难判断你觉得他就是到这个价位是底了但他可能还可以再给你跌一个百分之十二十所以永远都让自己有一个剩余的一个空间生活也是如此你拍的很满的话那有一个东西变卦那你整个人就会陷入一个瘫痪的状况当然像我这样太多剩余的时间也不是太好

就我们可能无论是投资也好还是人生也好其实都是要有这种试错空间我们以前读 Netflix 他不也是这样吗他就说我不用每一个都做我觉得最优的策略那我可能 30%的这个资源要投注在那种我不确定的我说我觉得就他是试错的单纯试错这件事情

因為當你完全 capacity 滿了之後其實它就是某種隱憂它的這個書的很多東西很像聊起來什麼都可以串聯在一起因為我這個東西這個時候我就特別想講一個 meme 也是他有去提的就是所有的穩定一旦你覺得穩定之後它就是蘊含著危險這個 meme 是這樣的當然不是他講的啦但是就是我覺得很契合的就是 good times great weak men

Weak man creates hard times, hard times create good man, good man creates good times 就是反覆的循环就是这件事情就是经济一好大家就会得意忘形然后就大家觉得一定很好啊然后就经济萧条经营萧条就大家就过得很惨但是就培养了一群很厉害的人然后又创造新的一个奇迹然后就人生的历史的循环的样子就是如此

是啊他他也是讲就是好像公司也是这样子嘛就很多企业当他们在还小的时候哎他们都是呃发展的很好然后他的就是有所谓的竞争优势啊然后对比起整个行业来讲他就是那个在崛起的企业可当他变大又或者是他开始上市的时候

他就开始失去他竞争优势了因为就是他所讲大企业跟小公司所需要的策略是不同的你可能在小企业

这个角色你是可以生存的很好可是你当你壮大时候你要考虑的东西更多就举一个最简单的例子也是你的这个固定的成本就会增加因为你就要养着很多人不管你生意好和不好你都要照样给薪水所以你所谓的这个一旦有什么这个风险出现的时候可能你就是很容易受到冲击

然后所以他有讲到的是呃好像你开提的那个进化的例子啊好像他讲生存越久的物种其实按照他们研究来讲啊就是生物学家研究的是他未必有更低的这个灭绝风险嗯意思就是我们会以为如果这个物种已经存在了几千年那想当然他就是比其他物种更加有优势他就更容易的去抵御这个呃

绝种的风险灭灭灭绝风险可是他讲其实未必的还有每个物种他这个绝种的这个呃概率其实差不多他就好像一个瓶子他每一个小时他可能就拿 10 个这个玻璃珠出来

应该是输种的例子也差不多就我就没有里面有 100100 个玻璃煮两个是就你拿你就死掉的意思对对我我确切的数量就忘记了就大概是 100 个玻璃煮你就每次会拿两个出来那如果你哪有 10 次你就已经拿 20 克吗可是你剩下是 80 克吗那 80 克不会因为他已经

抵御了前面 10 次被抽出的这个命运之后他会变得更加强大其实他下一次被抽中的几率还是一样的搞不好会更加大因为他只剩下 80 个就要抽两个出来所以同样的就好像

他好像讲的是黑犀牛还是灰犀牛啊就是那个物种他也是呃他已经是很强大就是他可能是没有其他动物可以跟他竞争了可是他遇到了猎人所以他还是会遭遇到这个灭绝风险所以呃他讲的这个就是有点像那个呃那个爱丽丝曼有仙精那个红王后他就讲这个是红王后假设

就是你一直在跑其实并不是进步而是为了要让你周遭的事物保持不变如果你一不跑你就会落后了所以可能我们这个时代也是这样子就是你一直在努力其实并不是想要跨越阶级只是让你这个阶级不要往下坠因为这个时代就是会比之前来的更加竞争就保持竞争优势是更难的事情

所有东西都是也许是那个赛道跟门槛如果很低的话我们举最简单的就是影视产业是最容易更替你十年前看的 YouTuber 现在还在吗如果还在的话他们肯定是有一些很非凡的能力他们都是开电料也是一种他们都已经获得了某些人生的成功

然后就决定跑向另一个坑但其实就是这个概念保持竞争优势是更难的一件事情而且确实它就是会更加难因为你有路径依赖嘛

你会有一些 bias 跟偏见所以这个时代就是会不停的淘汰所以我其实个人这是我自己的一个想法我觉得来到现在的时代不管做什么事情我觉得有一个很珍贵的品质叫做 flexible 就是不管是投资也好还是你做任何的想法都好就是让自己有很大比例上的有选择权是蛮重要的

尽可能不要有那种 long term 的 commitment 我当然不是在讲结婚啦这个可能还是无可奈何的重要的但是可能很多人现在开公司他可能都不请员工了嘛他就会想说我怎么样可以尽可能的外包掉就分散出我的这个工作我觉得确实也是如此啦因为

世界变化真的是很像很快啊那个格局你很像你讲什么我要建立某个生意模式然后我就永远退休很像它都是有一个期限啊每一个红利很像就只能够吃一段时间不晓得你认同吗你的想法是这样吗

我没有什么人生的经验可以分享可是听起来我是没有反对这句话或是没有否认这句话那这个作者讲所谓的 long term thinking 或者是长期思维他其实做起来比你

嘴巴讲的更加不容易尤其难我觉得现在对对对就是因为你环境是变变得很快嘛可是你如果要坚持长期的做一件事情那你要分清楚你是这样子做其实是你很有耐心还是其实你只是固执而已就有些人是固执哦我不要听其他人我不要看世界讲变化就按照我以前那一套继续走那如果你是

呃有耐心那那那是好事啊这样如果你是固执的话那可能就会错失很多机会可是他们这两者之间的差异是很细微的你可能很难察觉因为有些人他们做长期投资可能他就是固执觉得这个东西才对其他都是不靠谱那还有可能是因为他很有耐心想要去用 10 多 20 年的时间去经营他的财富那两者都有可是我们要讲分清是这两类人呢又或者是我们要讲避免我们是

变成了是固执的人而不是有耐心的人都是呃我觉得是没有这样容易做到这本书也没有讲跟你讲而且当你在做所谓呃长期投资啊并是什么长期思维的时候你自己做是不够的你要说服你身边的人跟你这样做就是你要说服你的员工哎我们这公司是有未来的有十年二十年的你不会在这一年看到赚很多钱你要相信十年过后可以赚很多钱可是可能他第二年就离开你跑去另一个公司了

又或者是你儿呃你的家人你儿伴侣

你要这样说服他我要定时定额把钱投去这里因为我相信他以后会成长我要定时定额买这个股票因为我觉得这个共识很有前景这些东西我们讲是很容易啊可是当我们还去影响人家跟我们一起相信的时候其实还就不是那么容易啊而且重要的是所谓我们讲长期投资好像我们讲我们要投资 20 年未必代表你 20 年之后那个结果就是令你满意了

好像如果有一个人从 2000 年开始投资他投资 20 年到 2020 年他就遇到疫情然后整个股价大跌他可能他之前呃就是很多买下来的股票其实都是出现红红红色

都是在亏损的状态那这个也是长期投资会有一个后果可是在这当中还讲更重要的是其实不是那个时间有多长而是好像红要讲你有没有这个 fecibility 你能不能不要在 2020 年就要把全部钱拿出来而是可能留到多多几年过后如果你有更多人生有更多这个空间可以这样做的话那你

当然不会害怕 2020 年那个股市有什么波动因为你觉得那个股市它还是会在成长前嘛所以这些东西都是我觉得都是一直在讲是很容易可是当我们要去真正去做的时候你差不多你可能每几个月或者是每几年你就有一个新的想法的时候你就会开始在挑战和你之前所秉持的这些策略那所以这个也是长期思维它所谓不容易的地方啊

我觉得还有另一个层面就是更重要是当然你刚刚讲的可能是公司经营者但如果你作为一个投资者其实长期主义他不是说我一定要 hold 一个东西要 hold20 年而是我更会关心的是他 20 年后他的用一些术语讲就基本面的状况就我不太会去在意现在可能一两天发生的事情

我举可能比特币的例子就好那比特币的这个叙事他就说这个法定货币呢他们必不可免的一定会不断的 debasement 就一定会蒸发

比特币是有一个没有人可以改变的一个蒸发的一个整个 monetary 的 system 其实在玩的就是这个趋势如果我知道这件事情我也相信这件事情它终将就是它会变成一个价值储存的标的可能这几天特朗普说要卖掉比特币还是民主党的候选人说他要禁止比特币这件事情还重要吗

可能就是沒有那麼重要所以其實反而長期主義我覺得它是一個更重點的地方是讓你去噪音的一個工具很重要就是你要從一些 first principle 最底層的邏輯去思考這個事情當然我覺得很多人他會有很多的誤解啦他就會覺得

或是会有很常高估自己这个我自己也是深有体会就我真的是可以成为一个长期主义者但其实绝大多数的时间你都很难成为长期主义者长期主义者告诉你的就是买你先想好你买 ok 然后你定期买然后你不要看 20 年过后再回来也不要卖也不要卖就一直加一直加前提是基本面不变

他其实跟你讲就是你就你就不要再想了你就去做工但是反而你会发现那种很活跃市场的人他更很难长此像我自己就是因为我只能在看市场的动态所以很容易被短时间的新闻面啊技术面啊去左右跟影响当然这是某种选择反而是那种可能没有太关心市场的人他就比较能够做长期主义者对我就做我的工

我就维持一个安全的边际,然后我就投。很多时候是大道自检,好像我这种就是做了很多复杂的操作,对冲一下风险之类的。其实都不太有用,我觉得如果回到可能这本书的一个主要讲的东西,就是阻止是投资的心态的话,其实就是同样的东西你就是重复做就好。

其实我这个也是我们援引一下巴菲特讲的就是说投资是一个我不知道他的用语是不是容易大家说投资是挺好的你可以就拿着棒球棍然后有无限的接受投球的机会你只可以挥一棍但你可以一直等你就等到你自由把握的那个时候就挥

就成了嘛就其实回到来是看你的那个投资周期有多长有些人一天可能交易两三次但可能巴菲特就是几年他就买一次他就等到这个世界要崩塌的时候就买什么东西都有折扣了就是这样嘛你其实你我觉得这本书对我来讲的提醒是这个就是哎呀平时没有事就闲着看书做别的事好了如果

时不时就有上个星期这种机会多好你一次你就抵了好多次了可是如果你平时没有关心的话你可能也不懂上个星期发生什么事你觉得那个时间买如何我觉得应该是当然我讲的关心太在乎那新闻层面了但是确实上星期很多人我不晓得有没有人真的恐慌但我觉得那个恐慌是真的是被放大了

没有那么严重啊特别是那个 recession risk 真的是没有那么严重可能大家上星期是被这个马币升值的新闻所盖过了振奋了马币升值了真的真的马币你看这个我前几次才吐槽马币世事变化多么的快速我每年除了降息的马币要起也是合理啊

当然不懂特斯拉放飞机有什么具体的影响没有好像也没有人关心有啦有啦好我觉得我们今天聊了差不多一小时你有什么最后要总结的吗我觉得就是我觉得总结就是说我们都是很倾向去做一些很复杂的事情可是好像你讲大到至简很多很简单的事情我们反而没有去顾及好

所以可能我们要从这种很简单的地方去下手去想一些他其实他整本书的主轴是在讲

我们一直去关心明年会有什么东西改变我们一直去倾向预测对我们一直想要知道有什么东西会改变可是真正重要的是有什么东西是不变的那个才是更加重要而且是更加难回答的问题那希望这本书多多少少可以给我们一些启发让我们知道有什么东西是这个一恒永恒不变

这本书叫一如既往是一如既往的永恒不变的我可能要补充多一点点就是其实他讲的是就是在投资市场大家都在讲预测预测是怎么样但其实重点是确定性的东西其实这个其实深有体会就是说你实际上比如讲一个 50%

的机会我还是举比特币例子 6 万会去到 7 万 50%比起比特币 6 万去到 6 万 1000 百分之百后者是绝对比前者更重要所以要去追求这种大概率的事情所以其实这个作者你记得吗他第一本书的时候他就讲他为什么投 S&P500 这些

因為他講他的人生就是只有一次他不想要 risk 自己在某個單一的這種風險上只有投大盤然後他曾經都不錯那大概率他未來也會不錯他的思考是這樣啦好啦

好像不是很认同没关系啊哈哈没有我我是觉得我我是认同啊可是我觉得每个人会想的是不一样啊可能对于好像你想你是投机者吗可能你想的是我人生就只有一次这样为什么要就是买这种很很保守的基金哎我不如就是哦要就大起要就大落啊是可能人生可以翻转那那个就是也是同样

同样的话语可以可以应用可是你会得到不同的结论你会得到不同的结论所以它适用在长期主义者也可以适用在就是频繁交易的人 all in 的人好了解了解好了那我们今天就聊到这边谢谢各位下期见拜拜好谢谢拜拜