039.JY&KY｜资本快与慢 - 收益，影响力，多边开发银行引发的思考
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如果你的口袋里有100块钱，给你几个选项让你花掉或者是投资这笔钱，你会怎么用：今天花，三个月之内有收益的投资，两年之内有收益的投资，10年之内有收益的投资，20年之后有收益的投资，在不考虑任何其他变量的情况下，你会怎么样组合你的portfolio？本期两位嘉宾Jieying和Kristina分别就职于亚洲开发银行（亚行/ADB） 和亚洲基础设施投资银行（亚投行/AIIB）。这两家银行都统称为多边发展（开发）银行 multilateral development bank （MDB），像这样的国际性的金融机构全世界还有另外几家，比如说你我所都熟悉的World Bank世界银行， European Bank for Reconstruction and Development 欧洲复兴开发银行，等等。这些银行的主要职责，有别于平时我们接触到的商业银行以及以纯盈利为目标的投资机构，是为发展中国家的经济和社会发展活动提供资金援助和专业咨询。目的是在投资的同时，可以获得这个区域长足的经济和社会发展。 在录播客过程中，有一个很有意思的概念被丢出来了，叫Patient Capital（暂且叫它“慢资本”），尤其是在现在这种被科技和赚块钱思维所推着走的时代，一个敢于慢下来，并且具备长远视角的资本听起来尤为难得，且非常有必要。一个能够促成人类进步的时代，应该不只是当下短期最能盈利的项目，应该也至少有一些慢资本试图聚集更多带有长期稳健的集体意识，让我们无限靠近可持续发展的道路。播客中观点仅代表嘉宾个人观点，不代表ADB / AIIB官方立场。 录音设备有限，离我稍微有一点远，所以我的声音比较小，嘉宾的声音稍大一些，请大家在收听过程中受累调整一下，我发誓2023年一定upgrade我的收音设备。 第二个非常抱歉是我们在对话中用了非常多缩写，非常抱歉，所以直接附上缩写表：ADB Asian Development Bank 亚洲开发银行 AIIB Asian Infrastructure Investment Bank亚洲基础设施投资银行WB World Bank 世界银行EBRD European Bank for Reconstruction and Development 欧洲复兴开发银行MDB Multilateral Development Bank 多边开发/发展银行FI Financial Institution 金融机构 ESG Environment, Social and Governance 环境，社会和公司治理SDG Sustainable Development Goals可持续发展目标Infrastructure 基础建设Impact investment 影响力投资 【大家好】02:34 我们是Kristina/就职于AIIB，和Jieying/就职于ADB03:20 为什么选择了ADB和AIIB？都分别被一节打动并影响了择业方向：【Kristina】一节国际组织的课程，【Jieying】一节impact investment的课程，在测评风险和收益的同时也可以衡量项目的影响力07:10 Impact investment影响力投资分几种：Foundation基金会, Family office家族办公室, 不同议题的fund，Multilateral Development Bank 多边发展银行- Foundation: Rockefeller Foundation，Kellogg Foundation，Gates Foundation等 - 除了资产增值之外希望可以带来更多的影响力- Family Office: 大的企业家会非常注重肩上重担以及实现ESG目标- 具有不同议题的基金：Climate investment fund- Multilateral Development Bank：成立的目的本来就很明确，地区增长10:10 本国经济问题 VS 区域经济问题，孰先孰后？回到Global governance，一份具有影响力的投资，从经济上和政治上都可以对周边国家带来正向影响。中国是一个寻求区域性稳定的国家，除了自己的问题，中国周边以及区域伙伴的经济发展也是我们一直很关注的议题13:55 几十年前亚太地区确实是世界上最贫困的地区之一：亚行成立的时候（1966年），亚太地区人均「年收入仅有100美金」，不到南美的1/4。因此亚行成立的最核心目标就是去除绝对贫困(eliminate poverty)，提高生产力，到现在已经有10亿人摆脱了极度贫困15:55 MDB如何评选投资项目？主权和非主权项目。AIIB的主权项目跟发展中国家的政府一起做项目，包括传统基础设施项目。非主权项目类似各种投资商业机构的思路差不多，投资回报率兼顾区域发展即可，同时也考核社会影响力等不同维度。欢迎去AIIB官网上看project document【ADB VS AIIB】18:40 业务找不同ADB成立于1966， 总部在菲律宾马尼拉，美国和日本并列第一大股东，68个成员国，49个在亚太地区。两大业务部分：主权（对各个国家财政部）和非主权（民营企业是合作伙伴），贷款利率更加放松以及周期更长，但是对其他维度考核更加严格，e.g. 公司治理，性别平等等AIIB成立于2016年。AIIB非常年轻，还在摸索的过程中，现在做的很多是indirect investment。部门包括Banking department（数字基建），Private equity（做其他GP的LP，有别于ADB，AIIB更集中做indirect investment），Financial institutions（借钱给其他银行，其他银行也可以继续拓展AIIB的mandate），Capital market & structural market（类似商业银行）30:20 “年轻人” VS “老人家”AIIB 400人左右，来自各个成员国，总部在北京。接下来可能会在阿布扎比开设operational center。年轻，有活力，敢于尝试新事物ADB像是一个老人家，已经有几十年的历史，推动项目不会像AIIB那么快。虽然老牌，但是成立了风险投部门（像ADB这样的MDB一般都会注重长期稳定，但是仍然决定尝试椅子额高风险的投资项目39:15 两家银行的投资理念/使命愿景AIIB的投资原则：基础建设为重。（infrastructure as an asset class）基础建设是一个不断变化的过程，接下来医疗，教育，甚至通讯都可能都会被包括进来ADB的投资原则：减少绝对贫困，ADB希望可以在帮助不同国家企业和机构的同时，帮助这些机构中以及机构服务的人46:28（声音稍微比较大，建议调小音量） 印象深刻的项目：ADB - 洱海水污染治理；AIIB - Women Economic Empowerment Fund，主要关注医疗和教育相关的工资，关注女性雇员教育的占比，最后评价这个项目会不会对女性带来积极的影响50:09 小广告插播【诚招金主】ADB Ventures是ADB的风险投资部门，募资中，周期17年，是一个“patient capital”（慢资本），专注慢生长的国计民生项目，有兴趣一起探索可持续发展，慢生长项目的金主们欢迎约聊【招贤纳士】AIIB 2030年要找新到900人，有兴趣的毕业生或者是有经验的professionals欢迎官网多了解信息 56:36 在两家机构工作的伙伴们的共同点：对这个世界抱有美好的愿景，希望自己可以为这个世界做出一些积极的影响和贡献59:35 【小彩蛋】卧虎藏龙（但仍然保持谦逊的）ADB雇员们【创作团队】策划：潘潘主播：潘潘 剪辑：潘潘音乐：莫老师Logo设计：来福的外甥【主播】潘潘 北漂深圳娃 咨询/互联网公司莫老师 北漂美国娃 音乐/高等教育咨询【求关注！】荔枝播客｜小宇宙｜Apple Podcast 同步更新！更多平台敬请期待（也看主播时间咋样）【联系我们】微博：@潘潘是小黑 敬请期待听友群！感谢收听「世界青年在中国」，下期再见！